Thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, đồng tiền trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Kể từ đáy tháng 4, mức phục hồi tối đa của BTC đã đạt 50%, mạnh hơn chỉ số NASDAQ, thiết lập mức cao nhất lịch sử.
Nhưng sự tăng giá mạnh trong ngắn hạn cũng đã tích lũy một áp lực bán nhất định, kể từ ngày 22 tháng 5, thị trường BTC bắt đầu xuất hiện bán tháo quy mô lớn. Điều này tạo ra áp lực nhất định đối với BTC, vốn đang ở mức cao và dẫn đầu so với thị trường chứng khoán Mỹ, trở thành nguồn lực dẫn đến sự giảm giá của BTC.
Không có điểm tựa, BTC đã giảm xuống mức hỗ trợ 100000 đô la trong sự hoảng loạn thị trường xuất phát từ cuộc xung đột giữa Trump và Musk vào thứ Năm tuần này. Giá sau đó đã phục hồi liên tục, quay trở lại trên "đường xu hướng tăng thứ nhất".
Cùng với việc điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ, sức mua của BTC Spot ETF đã thu hẹp lại, khiến BTC khó có thể hấp thụ áp lực bán trong ngắn hạn để tiếp tục tăng lên. Nhưng cần lưu ý rằng, cùng với việc giá điều chỉnh, quy mô rút tiền từ sàn giao dịch trong tuần này cũng đã tăng mạnh, cho thấy có dòng vốn mới đang tận dụng cơ hội điều chỉnh để hấp thụ cổ phiếu.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tích cực đã tạo ra bầu không khí thuận lợi cho sự ổn định và phục hồi của BTC, nhưng việc thực sự vượt qua một mức độ mới có thể vẫn cần có những tiến triển lớn hơn trong "cuộc chiến thuế đối đẳng", "chính sách tiền điện tử" hoặc việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Tuần này, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã được công bố và số người có việc làm tăng 139.000 trong tháng 5, đạt mức thấp mới kể từ tháng 2, nhưng cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 126.000. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong tháng 5 ở mức 4,2%, với kỳ vọng là 4,2% và giá trị trước đó là 4,2%, không xấu đi.
Dữ liệu thể hiện略 vượt kỳ vọng, thúc đẩy ba chỉ số chính của Mỹ tăng, vàng giảm.
Trong báo cáo gần đây, chúng tôi nhấn mạnh rằng giao dịch cổ phiếu Mỹ xoay quanh hai dòng chính:
Theo dữ liệu cứng của nền kinh tế và việc làm, "hạ cánh mềm" và "hạ cánh cứng" của nền kinh tế Mỹ vẫn đang suy thoái. Thị trường hiện đang định giá gần như "hạ cánh mềm", nơi nền kinh tế đang dần chậm lại về mức tăng trưởng bền vững sau khi tăng trưởng nhanh và lạm phát cao trong vài năm qua, không có suy thoái nghiêm trọng hoặc thất nghiệp hàng loạt. Dữ liệu kinh tế và việc làm hiện tại phù hợp với đặc điểm này, mặc dù tốc độ tăng trưởng GDP đã giảm ở một mức độ nhất định, nhưng đó là do Fed chủ động hạ nhiệt, dữ liệu lạm phát giảm có trật tự, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, số lượng việc làm mới không giảm đáng kể. Tất nhiên, điều này cũng khiến việc cắt giảm lãi suất của Fed chắc chắn bị trì hoãn.
Dự đoán những thay đổi có thể xảy ra trong nền kinh tế và thị trường trung và dài hạn do "thuế quan đối ứng" và các chính sách khác của chính phủ gây ra, đồng thời đặt giá trước thông qua các giao dịch hướng tới tương lai. Sự sụt giảm của thị trường vào đầu tháng 3 ~ đầu tháng 4 là một định giá hướng tới tương lai của "thuế quan đối ứng" vượt quá mong đợi và có thể xấu đi lạm phát và việc làm, trong khi thị trường phục hồi sau ngày 7 tháng 4 là một định giá hướng tới tương lai về một nền kinh tế "hạ cánh mềm" sau thái độ "mềm mại" của Trump. Việc định giá hướng tới tương lai này bao gồm một kết thúc tương đối nhẹ nhàng đối với "cuộc chiến thuế quan có đi có lại" sẽ không gây ra sự xấu đi của lạm phát Mỹ, ít tác động hơn đến thu nhập doanh nghiệp của Mỹ và hai lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong nửa cuối năm.
Trong báo cáo tháng 5, chúng tôi chỉ ra rằng mức định giá thị trường hiện tại có xu hướng lạc quan, việc định giá ngắn hạn quá lạc quan. Thực tế, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn liên quan đến cuộc chiến thuế quan.
Trong tuần qua, các nhà lãnh đạo Mỹ và Trung Quốc đã có cuộc gọi đầu tiên kể từ khi xảy ra cuộc chiến thuế quan. Trong tuyên bố sau đó, mặc dù nhấn mạnh sự tôn trọng và bình đẳng, và đã hứa rằng đại diện của hai bên sẽ sớm thảo luận tại Vương quốc Anh, nhưng có thể thấy rằng vẫn đang trong giai đoạn đàm phán, còn lâu mới ký kết thỏa thuận.
Và với việc Trump tăng thuế thép và nhôm từ 25% lên 50%, chính phủ Canada cũng đã đe dọa sẽ trả đũa.
Ngoài ra, các sự kiện tuần này có tác động lớn hơn đến thị trường bao gồm các cuộc tấn công dư luận của Musk vào "Beautiful Big Bill" và Trump. Musk gọi dự luật này là "kinh tởm" và kêu gọi công chúng gây áp lực lên các thượng nghị sĩ để ngăn chặn việc thông qua, trong khi Trump đe dọa hủy bỏ các hợp đồng liên bang với các công ty của Musk. Cuộc ẩu đả đã dẫn đến mức giảm trong một ngày lớn nhất từ trước đến nay của Tesla vào thứ Năm và gây ra sự sụt giảm mạnh trong các chỉ số chứng khoán và BTC của Mỹ. Tuy nhiên, xung đột này vẫn là một sự kiện từng đợt và khó có thể ảnh hưởng đến thị trường trong một thời gian dài.
Tổng thể mà nói, nhờ vào dữ liệu phi nông nghiệp hơi vượt quá dự kiến và các cuộc đàm phán "thuế quan đối đẳng" chậm nhưng vẫn đang tiến triển, thị trường chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ và đồng đô la đã duy trì một sự cân bằng mong manh và có chút nghiêng về hướng lạc quan trong tuần qua.
thị trường tiền mã hóa
Trong đợt phục hồi từ tháng 4, xu hướng BTC dẫn đầu chỉ số Nasdaq. Chứng khoán Mỹ đang tích lũy sức mạnh để tấn công mức cao trước đó, trong khi BTC đã thiết lập mức cao kỷ lục vào ngày 22 tháng 5.
Xét về chỉ báo kỹ thuật, sau khi tăng cao mới, BTC đã trải qua một đợt điều chỉnh kéo dài hai tuần, tuần trước giảm 3.07%, tuần này dao động mạnh và tăng nhẹ 0.08%, trên biểu đồ tuần thể hiện một cây nến doji với bóng nến dài. Trong quá trình điều chỉnh này, khối lượng giao dịch đang trong tình trạng thu hẹp.
Hai tuần cao nhất điều chỉnh khoảng 10%, tổng thể diễn ra trong "đáy Trump", ngày thấp nhất cũng chính là thứ Năm tuần này đã quay lại "đường xu hướng tăng đầu tiên".
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ chưa đạt đỉnh cao mới, việc BTC điều chỉnh sau khi đạt đỉnh cao mới là điều có thể dự đoán và cũng là điều tích cực. Sự dao động kéo dài một thời gian nhất định có thể khó tránh khỏi, và để đạt được đỉnh cao mới trong tương lai, có thể cần phải có những tiến triển lớn hơn về "cuộc chiến thuế đối ứng", "chính sách tiền điện tử" hoặc việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất.
áp lực bán và bán tháo
Kể từ tháng 4, BTC đã phục hồi từ vực thẳm của sự tuyệt vọng, ghi nhận mức tăng cao nhất lên tới 50%.
Khi lịch sử đạt mức cao mới, cả vốn đầu tư ngắn hạn và vốn đầu tư dài hạn đang hoang mang đều đã có một số lượng bán ra nhất định. Áp lực bán này đạt đỉnh giai đoạn vào ngày 22 tháng 5, sau đó giảm dần.
Lợi nhuận đã được thực hiện trên chuỗi đang trong xu hướng giảm sau ngày 22 tháng 5.
Cần lưu ý rằng với sự sụt giảm của các đợt bán tháo, quy mô dòng chảy của các sàn giao dịch tập trung ngày càng tăng và dòng tiền ra đạt 76.520,72 trong tuần này, cao hơn nhiều so với dòng chảy hàng ngày là 1 ~ 20.000 mỗi tuần. Dòng tiền chảy ra lớn này có thể được coi là sự công nhận cao về giá hiện tại của các quỹ dài hạn.
Quỹ vào ra
Sau khi xuất hiện lãi tạm thời, hiện tượng chốt lời cũng xảy ra với dòng tiền trong kênh ETF.
Trong hai tuần qua, kênh BTC Spot ETF đã xuất hiện dòng tiền ra nhỏ, tuần trước 135 triệu, tuần này 128 triệu. Dòng tiền ra này diễn ra trong bối cảnh BTC tăng mạnh và cùng với sự biến động của thị trường chứng khoán Mỹ.
Thống kê dòng tiền vào ra của stablecoin và kênh ETF (tuần)
Nói một cách riêng biệt, rất khó để dự đoán khi nào kênh này sẽ quay trở lại dòng vốn vào, nhưng xem xét xu hướng chung của chứng khoán Mỹ, chúng tôi tin rằng nỗi sợ giảm mạnh là không cần thiết. Mặc dù về mặt kỹ thuật có khả năng tiếp tục thoái lui 100.000 đô la, nhưng rất khó để nắm bắt, và trong sự cân bằng mong manh giữa cung và cầu, một đợt tăng đột phá có thể xảy ra trong vòng một hoặc hai ngày.
chỉ số chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.625, đang trong giai đoạn tăng.
EMC Labs
EMC Labs (Phòng thí nghiệm Dòng chảy) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản mã hóa và các nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp Crypto, với năng lực cốt lõi là dự báo ngành, cái nhìn sâu sắc và khai thác dữ liệu, cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang phát triển mạnh mẽ thông qua nghiên cứu và đầu tư, thúc đẩy blockchain và tài sản mã hóa mang lại phúc lợi cho nhân loại.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP)略超预期，迎来一波利润变现后，BTC于高位盘整（06.02~06.08）
Thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, đồng tiền trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Kể từ đáy tháng 4, mức phục hồi tối đa của BTC đã đạt 50%, mạnh hơn chỉ số NASDAQ, thiết lập mức cao nhất lịch sử.
Nhưng sự tăng giá mạnh trong ngắn hạn cũng đã tích lũy một áp lực bán nhất định, kể từ ngày 22 tháng 5, thị trường BTC bắt đầu xuất hiện bán tháo quy mô lớn. Điều này tạo ra áp lực nhất định đối với BTC, vốn đang ở mức cao và dẫn đầu so với thị trường chứng khoán Mỹ, trở thành nguồn lực dẫn đến sự giảm giá của BTC.
Không có điểm tựa, BTC đã giảm xuống mức hỗ trợ 100000 đô la trong sự hoảng loạn thị trường xuất phát từ cuộc xung đột giữa Trump và Musk vào thứ Năm tuần này. Giá sau đó đã phục hồi liên tục, quay trở lại trên "đường xu hướng tăng thứ nhất".
Cùng với việc điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ, sức mua của BTC Spot ETF đã thu hẹp lại, khiến BTC khó có thể hấp thụ áp lực bán trong ngắn hạn để tiếp tục tăng lên. Nhưng cần lưu ý rằng, cùng với việc giá điều chỉnh, quy mô rút tiền từ sàn giao dịch trong tuần này cũng đã tăng mạnh, cho thấy có dòng vốn mới đang tận dụng cơ hội điều chỉnh để hấp thụ cổ phiếu.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tích cực đã tạo ra bầu không khí thuận lợi cho sự ổn định và phục hồi của BTC, nhưng việc thực sự vượt qua một mức độ mới có thể vẫn cần có những tiến triển lớn hơn trong "cuộc chiến thuế đối đẳng", "chính sách tiền điện tử" hoặc việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Tuần này, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã được công bố và số người có việc làm tăng 139.000 trong tháng 5, đạt mức thấp mới kể từ tháng 2, nhưng cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 126.000. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong tháng 5 ở mức 4,2%, với kỳ vọng là 4,2% và giá trị trước đó là 4,2%, không xấu đi.
Dữ liệu thể hiện略 vượt kỳ vọng, thúc đẩy ba chỉ số chính của Mỹ tăng, vàng giảm.
Trong báo cáo gần đây, chúng tôi nhấn mạnh rằng giao dịch cổ phiếu Mỹ xoay quanh hai dòng chính:
Theo dữ liệu cứng của nền kinh tế và việc làm, "hạ cánh mềm" và "hạ cánh cứng" của nền kinh tế Mỹ vẫn đang suy thoái. Thị trường hiện đang định giá gần như "hạ cánh mềm", nơi nền kinh tế đang dần chậm lại về mức tăng trưởng bền vững sau khi tăng trưởng nhanh và lạm phát cao trong vài năm qua, không có suy thoái nghiêm trọng hoặc thất nghiệp hàng loạt. Dữ liệu kinh tế và việc làm hiện tại phù hợp với đặc điểm này, mặc dù tốc độ tăng trưởng GDP đã giảm ở một mức độ nhất định, nhưng đó là do Fed chủ động hạ nhiệt, dữ liệu lạm phát giảm có trật tự, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, số lượng việc làm mới không giảm đáng kể. Tất nhiên, điều này cũng khiến việc cắt giảm lãi suất của Fed chắc chắn bị trì hoãn.
Dự đoán những thay đổi có thể xảy ra trong nền kinh tế và thị trường trung và dài hạn do "thuế quan đối ứng" và các chính sách khác của chính phủ gây ra, đồng thời đặt giá trước thông qua các giao dịch hướng tới tương lai. Sự sụt giảm của thị trường vào đầu tháng 3 ~ đầu tháng 4 là một định giá hướng tới tương lai của "thuế quan đối ứng" vượt quá mong đợi và có thể xấu đi lạm phát và việc làm, trong khi thị trường phục hồi sau ngày 7 tháng 4 là một định giá hướng tới tương lai về một nền kinh tế "hạ cánh mềm" sau thái độ "mềm mại" của Trump. Việc định giá hướng tới tương lai này bao gồm một kết thúc tương đối nhẹ nhàng đối với "cuộc chiến thuế quan có đi có lại" sẽ không gây ra sự xấu đi của lạm phát Mỹ, ít tác động hơn đến thu nhập doanh nghiệp của Mỹ và hai lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong nửa cuối năm.
Trong báo cáo tháng 5, chúng tôi chỉ ra rằng mức định giá thị trường hiện tại có xu hướng lạc quan, việc định giá ngắn hạn quá lạc quan. Thực tế, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn liên quan đến cuộc chiến thuế quan.
Trong tuần qua, các nhà lãnh đạo Mỹ và Trung Quốc đã có cuộc gọi đầu tiên kể từ khi xảy ra cuộc chiến thuế quan. Trong tuyên bố sau đó, mặc dù nhấn mạnh sự tôn trọng và bình đẳng, và đã hứa rằng đại diện của hai bên sẽ sớm thảo luận tại Vương quốc Anh, nhưng có thể thấy rằng vẫn đang trong giai đoạn đàm phán, còn lâu mới ký kết thỏa thuận.
Và với việc Trump tăng thuế thép và nhôm từ 25% lên 50%, chính phủ Canada cũng đã đe dọa sẽ trả đũa.
Ngoài ra, các sự kiện tuần này có tác động lớn hơn đến thị trường bao gồm các cuộc tấn công dư luận của Musk vào "Beautiful Big Bill" và Trump. Musk gọi dự luật này là "kinh tởm" và kêu gọi công chúng gây áp lực lên các thượng nghị sĩ để ngăn chặn việc thông qua, trong khi Trump đe dọa hủy bỏ các hợp đồng liên bang với các công ty của Musk. Cuộc ẩu đả đã dẫn đến mức giảm trong một ngày lớn nhất từ trước đến nay của Tesla vào thứ Năm và gây ra sự sụt giảm mạnh trong các chỉ số chứng khoán và BTC của Mỹ. Tuy nhiên, xung đột này vẫn là một sự kiện từng đợt và khó có thể ảnh hưởng đến thị trường trong một thời gian dài.
Tổng thể mà nói, nhờ vào dữ liệu phi nông nghiệp hơi vượt quá dự kiến và các cuộc đàm phán "thuế quan đối đẳng" chậm nhưng vẫn đang tiến triển, thị trường chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ và đồng đô la đã duy trì một sự cân bằng mong manh và có chút nghiêng về hướng lạc quan trong tuần qua.
thị trường tiền mã hóa
Trong đợt phục hồi từ tháng 4, xu hướng BTC dẫn đầu chỉ số Nasdaq. Chứng khoán Mỹ đang tích lũy sức mạnh để tấn công mức cao trước đó, trong khi BTC đã thiết lập mức cao kỷ lục vào ngày 22 tháng 5.
Xét về chỉ báo kỹ thuật, sau khi tăng cao mới, BTC đã trải qua một đợt điều chỉnh kéo dài hai tuần, tuần trước giảm 3.07%, tuần này dao động mạnh và tăng nhẹ 0.08%, trên biểu đồ tuần thể hiện một cây nến doji với bóng nến dài. Trong quá trình điều chỉnh này, khối lượng giao dịch đang trong tình trạng thu hẹp.
Hai tuần cao nhất điều chỉnh khoảng 10%, tổng thể diễn ra trong "đáy Trump", ngày thấp nhất cũng chính là thứ Năm tuần này đã quay lại "đường xu hướng tăng đầu tiên".
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ chưa đạt đỉnh cao mới, việc BTC điều chỉnh sau khi đạt đỉnh cao mới là điều có thể dự đoán và cũng là điều tích cực. Sự dao động kéo dài một thời gian nhất định có thể khó tránh khỏi, và để đạt được đỉnh cao mới trong tương lai, có thể cần phải có những tiến triển lớn hơn về "cuộc chiến thuế đối ứng", "chính sách tiền điện tử" hoặc việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất.
áp lực bán và bán tháo
Kể từ tháng 4, BTC đã phục hồi từ vực thẳm của sự tuyệt vọng, ghi nhận mức tăng cao nhất lên tới 50%.
Khi lịch sử đạt mức cao mới, cả vốn đầu tư ngắn hạn và vốn đầu tư dài hạn đang hoang mang đều đã có một số lượng bán ra nhất định. Áp lực bán này đạt đỉnh giai đoạn vào ngày 22 tháng 5, sau đó giảm dần.
Lợi nhuận đã được thực hiện trên chuỗi đang trong xu hướng giảm sau ngày 22 tháng 5.
Cần lưu ý rằng với sự sụt giảm của các đợt bán tháo, quy mô dòng chảy của các sàn giao dịch tập trung ngày càng tăng và dòng tiền ra đạt 76.520,72 trong tuần này, cao hơn nhiều so với dòng chảy hàng ngày là 1 ~ 20.000 mỗi tuần. Dòng tiền chảy ra lớn này có thể được coi là sự công nhận cao về giá hiện tại của các quỹ dài hạn.
Quỹ vào ra
Sau khi xuất hiện lãi tạm thời, hiện tượng chốt lời cũng xảy ra với dòng tiền trong kênh ETF.
Trong hai tuần qua, kênh BTC Spot ETF đã xuất hiện dòng tiền ra nhỏ, tuần trước 135 triệu, tuần này 128 triệu. Dòng tiền ra này diễn ra trong bối cảnh BTC tăng mạnh và cùng với sự biến động của thị trường chứng khoán Mỹ.
Thống kê dòng tiền vào ra của stablecoin và kênh ETF (tuần)
Nói một cách riêng biệt, rất khó để dự đoán khi nào kênh này sẽ quay trở lại dòng vốn vào, nhưng xem xét xu hướng chung của chứng khoán Mỹ, chúng tôi tin rằng nỗi sợ giảm mạnh là không cần thiết. Mặc dù về mặt kỹ thuật có khả năng tiếp tục thoái lui 100.000 đô la, nhưng rất khó để nắm bắt, và trong sự cân bằng mong manh giữa cung và cầu, một đợt tăng đột phá có thể xảy ra trong vòng một hoặc hai ngày.
chỉ số chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.625, đang trong giai đoạn tăng.
EMC Labs
EMC Labs (Phòng thí nghiệm Dòng chảy) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản mã hóa và các nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp Crypto, với năng lực cốt lõi là dự báo ngành, cái nhìn sâu sắc và khai thác dữ liệu, cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang phát triển mạnh mẽ thông qua nghiên cứu và đầu tư, thúc đẩy blockchain và tài sản mã hóa mang lại phúc lợi cho nhân loại.
Thêm thông tin vui lòng truy cập: