Khi Satoshi viết rằng "các người tham gia có thể ẩn danh," ông cũng đã xây dựng trong giả định rằng các quy tắc được thi hành bởi phần mềm, không phải bởi con người. Hầu hết các sàn giao dịch phi tập trung ngày nay giữ lời hứa đó: một khi một giao dịch vào mempool, không có người quản lý nào có thể dừng lại hoặc đảo ngược nó. Tuy nhiên, sự chắc chắn rằng một hợp đồng thông minh sẽ được thực hiện không chuyển thành sự chắc chắn rằng toàn bộ trò chơi là công bằng. Cuộc khai thác 110 triệu đô la của Mango Markets vào tháng 10 năm 2022 đã được thực hiện chính xác như hợp đồng cho phép; tuy nhiên, một bồi thẩm đoàn ở Mỹ vẫn coi đó là gian lận vào tháng 4 năm nay, nhấn mạnh khoảng trống giữa mã pháp lý và mã đạo đức.
Khoảng trống đó đang ngày càng rộng. Trong quý đầu tiên của năm 2022, 97% tổng số crypto bị đánh cắp đến từ các giao thức DeFi, tăng từ 30% chỉ hai năm trước đó. Ngay cả sau khi giảm 54% trong các khoản lỗ chính năm ngoái, người dùng vẫn chứng kiến gần 2 tỷ đô la biến mất do hack, lừa đảo và khai thác. Chúng ta đã loại bỏ các trung gian đáng tin cậy, nhưng không phải là nhu cầu về sự tin tưởng.
Thuế ẩn danh
Bởi vì ví là miễn phí, danh tiếng trong DeFi là rẻ. Vấn đề Sybil không còn chỉ là lý thuyết; toàn bộ các kênh Telegram dạy "những người khai thác airdrop" cách tạo ra hàng trăm địa chỉ và tái chế những người chiến thắng may mắn. Một nhà giao dịch bị xóa sổ hôm nay có thể trở lại vào ngày mai dưới một tên ENS mới, sẵn sàng để thu hút các khoản tiền gửi copy-trading.
Thiên lệch tồn tại sau đó làm phần còn lại. Các nghiên cứu quản lý tài sản truyền thống cho thấy việc loại trừ các quỹ đã chết làm tăng hiệu suất báo cáo lên hàng chục phần trăm; trong DeFi, sự bóp méo này tích lũy với tốc độ máy móc vì thất bại không để lại dấu vết giấy tờ, chỉ là một ví im lặng. Khi một bảng xếp hạng quảng cáo "200 phần trăm APY," các nhà đầu tư hiếm khi thấy mẫu số: các chiến lược đã sụp đổ vào ngày thứ hai và bị bỏ rơi một cách im lặng.
Những nỗ lực vá lỗi này bằng biểu đồ xã hội hoặc token ràng buộc linh hồn sẽ giúp ích, nhưng nếu không có hình phạt kinh tế có ý nghĩa, chúng chỉ đơn giản là tạo ra những điểm xích mích mới. Bản chất mở của blockchain có nghĩa là bất kỳ sơ đồ nhận dạng nào cũng phải giả định một đối thủ với ví vô hạn và thử vô hạn. Trên thực tế, điều đó làm cho danh tiếng ở cấp ví trở nên dễ dàng và báo hiệu ồn ào.
Mã là luật, nhưng dữ liệu là lỗ hổng
Ngay cả các hợp đồng được kiểm toán hoàn hảo cũng có thể bị khai thác khi bối cảnh kinh tế xuất hiện. Cuộc tấn công flash-loan đầu tiên vào bZx vào năm 2020 đã cho thấy cách một khoản vay không thế chấp có thể làm sai lệch một oracle trong một khối duy nhất và siphon lợi nhuận sáu con số. Bốn năm sau, việc thao túng oracle vẫn là một phương thức ưa thích, với 403 triệu đô la bị mất trong bốn mươi một cuộc tấn công như vậy chỉ trong năm 2022.
Các hình thức thao túng tinh vi hơn phát triển mạnh trên tính thanh khoản mỏng. Các nhà nghiên cứu vẫn phát hiện ra các mô hình spoofing và wash-trading trên các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hiện đại, mặc dù có sự giám sát tự động. Bởi vì những chiến thuật này diễn ra xung quanh hợp đồng thay vì bên trong nó, việc xác minh chính thức không thể phát hiện ra chúng. Giao thức hoạt động đúng như đã chỉ định; tuy nhiên, nguồn cấp giá đã bị đầu độc.
Thiết kế để tạo dựng uy tín, không chỉ đơn thuần là phi tập trung
Vậy, một giao thức giao dịch đáng tin cậy sẽ trông như thế nào?
Đầu tiên, điều này sẽ phơi bày tất cả dữ liệu, không chỉ những câu chuyện thành công. Mọi chiến lược (có lợi, ổn định hoặc thất bại) nên để lại một bảng điểm không thể thay đổi trên chuỗi. Thứ hai, danh tiếng nên có giá trị tiền bạc. Đặt cược một tỷ lệ phần trăm của khối lượng danh nghĩa hoặc đặt một khoản tiền bảo đảm hoàn lại buộc những người muốn trở thành guru phải nội tâm hóa rủi ro xuống. Cuối cùng, danh tính có thể vẫn ẩn danh trong khi vẫn có thể chứng minh.
Chứng minh danh tiếng không cần biết cho phép một nhà giao dịch cho thấy "Tôi có ba năm PnL dương có thể xác minh" mà không tiết lộ tên, địa điểm hoặc số hộ chiếu.
Những rào chắn này mang chi phí, giống như kiểm toán SOC-2 trong SaaS hoặc tỷ lệ vốn trong ngân hàng. Nhưng họ chuyển đổi "tin tôi" thành "xác minh tôi". Không giống như các tuyên bố tiếp thị, chứng thực mật mã không thể được photoshop.
Nhóm của tôi đã đưa những nguyên tắc này vào các công cụ mà chúng tôi phát hành: các dấu vết hiệu suất không thể thay đổi bao gồm cả những thất bại, các khoản tiền gửi bắt buộc có liên quan đến danh tiếng, và các chứng cứ công khai về phương pháp. Chúng tôi coi sự ma sát đó không phải là một trở ngại mà là một yêu cầu bắt buộc cho vốn đi kèm với nghĩa vụ ủy thác. Các quỹ hưu trí và kho bạc cuối cùng sẽ quyết định quy mô của DeFi không thể phó thác sự thận trọng cho một tài khoản Discord với hình đại diện một con ếch.
Hướng tới sự minh bạch dựa trên bằng chứng
Các nhà phê bình cho rằng những lớp này tái giới thiệu một hình thức tập trung. Cũng hợp lý thôi. Nhưng câu hỏi thực sự không phải là phân quyền so với kiểm soát; mà là tính mờ đục so với bằng chứng. Khi một giao thức quảng cáo bản thân là "không cần tin tưởng", trách nhiệm thuộc về các kiến trúc sư của nó để cho thấy rằng niềm tin vẫn xứng đáng. Nếu không, chúng ta nên mong đợi nhiều vụ khai thác trên tiêu đề hơn và nhiều bồi thẩm đoàn được yêu cầu quyết định xem "mã là luật" có miễn trừ thao túng kinh tế hay không.
Tôi vẫn lạc quan. Sổ cái công khai làm cho việc kiểm toán pháp y dễ dàng hơn bất kỳ thị trường nào truyền thống; các công cụ đã có, và những động lực để sử dụng chúng đang ngày càng tăng. Điều chúng ta cần là một sự thay đổi văn hóa từ "xây dựng trên Ethereum, do đó an toàn" sang "xây dựng cho sự kiểm tra đối kháng, do đó có uy tín." Cho đến lúc đó, công nghệ sáng tạo nhất trên thế giới sẽ tiếp tục vật lộn để giành được tài sản cổ xưa nhất trong tài chính: niềm tin.
Nick Gates
Nick Gates là đồng sáng lập của Rank. Người sáng lập kỹ thuật với nền tảng về tăng trưởng và sản phẩm. Đã xây dựng một công ty cung cấp dịch vụ đã triển khai hơn 50 trang web và MVP cho khách hàng. Đã tăng quy mô chi tiêu quảng cáo Meta lên hơn 10 triệu đô la cho khách hàng.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Không đáng tin cậy không giống như đáng tin cậy | Ý kiến
Khi Satoshi viết rằng "các người tham gia có thể ẩn danh," ông cũng đã xây dựng trong giả định rằng các quy tắc được thi hành bởi phần mềm, không phải bởi con người. Hầu hết các sàn giao dịch phi tập trung ngày nay giữ lời hứa đó: một khi một giao dịch vào mempool, không có người quản lý nào có thể dừng lại hoặc đảo ngược nó. Tuy nhiên, sự chắc chắn rằng một hợp đồng thông minh sẽ được thực hiện không chuyển thành sự chắc chắn rằng toàn bộ trò chơi là công bằng. Cuộc khai thác 110 triệu đô la của Mango Markets vào tháng 10 năm 2022 đã được thực hiện chính xác như hợp đồng cho phép; tuy nhiên, một bồi thẩm đoàn ở Mỹ vẫn coi đó là gian lận vào tháng 4 năm nay, nhấn mạnh khoảng trống giữa mã pháp lý và mã đạo đức.
Khoảng trống đó đang ngày càng rộng. Trong quý đầu tiên của năm 2022, 97% tổng số crypto bị đánh cắp đến từ các giao thức DeFi, tăng từ 30% chỉ hai năm trước đó. Ngay cả sau khi giảm 54% trong các khoản lỗ chính năm ngoái, người dùng vẫn chứng kiến gần 2 tỷ đô la biến mất do hack, lừa đảo và khai thác. Chúng ta đã loại bỏ các trung gian đáng tin cậy, nhưng không phải là nhu cầu về sự tin tưởng.
Thuế ẩn danh
Bởi vì ví là miễn phí, danh tiếng trong DeFi là rẻ. Vấn đề Sybil không còn chỉ là lý thuyết; toàn bộ các kênh Telegram dạy "những người khai thác airdrop" cách tạo ra hàng trăm địa chỉ và tái chế những người chiến thắng may mắn. Một nhà giao dịch bị xóa sổ hôm nay có thể trở lại vào ngày mai dưới một tên ENS mới, sẵn sàng để thu hút các khoản tiền gửi copy-trading.
Thiên lệch tồn tại sau đó làm phần còn lại. Các nghiên cứu quản lý tài sản truyền thống cho thấy việc loại trừ các quỹ đã chết làm tăng hiệu suất báo cáo lên hàng chục phần trăm; trong DeFi, sự bóp méo này tích lũy với tốc độ máy móc vì thất bại không để lại dấu vết giấy tờ, chỉ là một ví im lặng. Khi một bảng xếp hạng quảng cáo "200 phần trăm APY," các nhà đầu tư hiếm khi thấy mẫu số: các chiến lược đã sụp đổ vào ngày thứ hai và bị bỏ rơi một cách im lặng.
Những nỗ lực vá lỗi này bằng biểu đồ xã hội hoặc token ràng buộc linh hồn sẽ giúp ích, nhưng nếu không có hình phạt kinh tế có ý nghĩa, chúng chỉ đơn giản là tạo ra những điểm xích mích mới. Bản chất mở của blockchain có nghĩa là bất kỳ sơ đồ nhận dạng nào cũng phải giả định một đối thủ với ví vô hạn và thử vô hạn. Trên thực tế, điều đó làm cho danh tiếng ở cấp ví trở nên dễ dàng và báo hiệu ồn ào.
Mã là luật, nhưng dữ liệu là lỗ hổng
Ngay cả các hợp đồng được kiểm toán hoàn hảo cũng có thể bị khai thác khi bối cảnh kinh tế xuất hiện. Cuộc tấn công flash-loan đầu tiên vào bZx vào năm 2020 đã cho thấy cách một khoản vay không thế chấp có thể làm sai lệch một oracle trong một khối duy nhất và siphon lợi nhuận sáu con số. Bốn năm sau, việc thao túng oracle vẫn là một phương thức ưa thích, với 403 triệu đô la bị mất trong bốn mươi một cuộc tấn công như vậy chỉ trong năm 2022.
Các hình thức thao túng tinh vi hơn phát triển mạnh trên tính thanh khoản mỏng. Các nhà nghiên cứu vẫn phát hiện ra các mô hình spoofing và wash-trading trên các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hiện đại, mặc dù có sự giám sát tự động. Bởi vì những chiến thuật này diễn ra xung quanh hợp đồng thay vì bên trong nó, việc xác minh chính thức không thể phát hiện ra chúng. Giao thức hoạt động đúng như đã chỉ định; tuy nhiên, nguồn cấp giá đã bị đầu độc.
Thiết kế để tạo dựng uy tín, không chỉ đơn thuần là phi tập trung
Vậy, một giao thức giao dịch đáng tin cậy sẽ trông như thế nào?
Đầu tiên, điều này sẽ phơi bày tất cả dữ liệu, không chỉ những câu chuyện thành công. Mọi chiến lược (có lợi, ổn định hoặc thất bại) nên để lại một bảng điểm không thể thay đổi trên chuỗi. Thứ hai, danh tiếng nên có giá trị tiền bạc. Đặt cược một tỷ lệ phần trăm của khối lượng danh nghĩa hoặc đặt một khoản tiền bảo đảm hoàn lại buộc những người muốn trở thành guru phải nội tâm hóa rủi ro xuống. Cuối cùng, danh tính có thể vẫn ẩn danh trong khi vẫn có thể chứng minh.
Chứng minh danh tiếng không cần biết cho phép một nhà giao dịch cho thấy "Tôi có ba năm PnL dương có thể xác minh" mà không tiết lộ tên, địa điểm hoặc số hộ chiếu.
Những rào chắn này mang chi phí, giống như kiểm toán SOC-2 trong SaaS hoặc tỷ lệ vốn trong ngân hàng. Nhưng họ chuyển đổi "tin tôi" thành "xác minh tôi". Không giống như các tuyên bố tiếp thị, chứng thực mật mã không thể được photoshop.
Nhóm của tôi đã đưa những nguyên tắc này vào các công cụ mà chúng tôi phát hành: các dấu vết hiệu suất không thể thay đổi bao gồm cả những thất bại, các khoản tiền gửi bắt buộc có liên quan đến danh tiếng, và các chứng cứ công khai về phương pháp. Chúng tôi coi sự ma sát đó không phải là một trở ngại mà là một yêu cầu bắt buộc cho vốn đi kèm với nghĩa vụ ủy thác. Các quỹ hưu trí và kho bạc cuối cùng sẽ quyết định quy mô của DeFi không thể phó thác sự thận trọng cho một tài khoản Discord với hình đại diện một con ếch.
Hướng tới sự minh bạch dựa trên bằng chứng
Các nhà phê bình cho rằng những lớp này tái giới thiệu một hình thức tập trung. Cũng hợp lý thôi. Nhưng câu hỏi thực sự không phải là phân quyền so với kiểm soát; mà là tính mờ đục so với bằng chứng. Khi một giao thức quảng cáo bản thân là "không cần tin tưởng", trách nhiệm thuộc về các kiến trúc sư của nó để cho thấy rằng niềm tin vẫn xứng đáng. Nếu không, chúng ta nên mong đợi nhiều vụ khai thác trên tiêu đề hơn và nhiều bồi thẩm đoàn được yêu cầu quyết định xem "mã là luật" có miễn trừ thao túng kinh tế hay không.
Tôi vẫn lạc quan. Sổ cái công khai làm cho việc kiểm toán pháp y dễ dàng hơn bất kỳ thị trường nào truyền thống; các công cụ đã có, và những động lực để sử dụng chúng đang ngày càng tăng. Điều chúng ta cần là một sự thay đổi văn hóa từ "xây dựng trên Ethereum, do đó an toàn" sang "xây dựng cho sự kiểm tra đối kháng, do đó có uy tín." Cho đến lúc đó, công nghệ sáng tạo nhất trên thế giới sẽ tiếp tục vật lộn để giành được tài sản cổ xưa nhất trong tài chính: niềm tin.
Nick Gates
Nick Gates là đồng sáng lập của Rank. Người sáng lập kỹ thuật với nền tảng về tăng trưởng và sản phẩm. Đã xây dựng một công ty cung cấp dịch vụ đã triển khai hơn 50 trang web và MVP cho khách hàng. Đã tăng quy mô chi tiêu quảng cáo Meta lên hơn 10 triệu đô la cho khách hàng.