Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, đề xuất tái phân bổ danh mục đầu tư để bao gồm bitcoin bên cạnh việc giảm thiểu sự tiếp xúc với cổ phiếu và trái phiếu có thể tăng cường lợi nhuận trong khi giảm thiểu rủi ro.
CIO Bitwise Kêu Gọi Nhà Đầu Tư Nhìn Nhận Bitcoin Qua Lăng Kính Tổng Thể Danh Mục Đầu Tư
Phân tích Bitwise được chia sẻ bởi CIO Matt Hougan của công ty bao gồm từ tháng 1 năm 2017 đến tháng 12 năm 2024 và đánh giá cách việc thêm bitcoin vào danh mục đầu tư trái phiếu cổ phiếu truyền thống 60/40 ảnh hưởng đến hiệu suất. Sử dụng SPY cho cổ phiếu, AGG cho trái phiếu và giá bitcoin (BTC) giao ngay, nghiên cứu cho thấy phân bổ 5% BTC đã tăng tổng lợi nhuận từ 107% lên 207% trong giai đoạn này, với sự biến động danh mục đầu tư chỉ tăng nhẹ từ 11,3% lên 12,5% độ lệch chuẩn.
Hougan nhấn mạnh rằng mối tương quan thấp trong lịch sử của bitcoin với các tài sản truyền thống cho phép nó đa dạng hóa danh mục đầu tư mà không làm tăng đáng kể rủi ro. Ông đã so sánh danh mục đầu tư tiêu chuẩn 60/40 với các biến thể với phân bổ bitcoin 1%, 2,5% và 5%, lưu ý rằng lợi nhuận gia tăng vượt quá sự gia tăng biến động.
Hougan đã tuyên bố:
Như những người ủng hộ bitcoin như tôi thường chỉ ra: Bởi vì bitcoin có mối tương quan thấp với cả cổ phiếu và trái phiếu, việc thêm nó vào danh mục đầu tư trong lịch sử đã tăng cường lợi nhuận mà không làm tăng đáng kể rủi ro.
Nghiên cứu đề xuất các chiến lược thay thế, bao gồm cách tiếp cận "tạ" ủng hộ tiền điện tử và tiền mặt, và điều chỉnh để giảm rủi ro ở những nơi khác. Một mô hình chuyển 5% sang bitcoin trong khi tăng trái phiếu thêm 5%, sau đó luân chuyển trái phiếu thành tín phiếu kho bạc ngắn hạn. Danh mục đầu tư này vượt trội so với mức cơ sở với rủi ro tương đương hoặc thấp hơn.
Một kịch bản riêng biệt phân bổ 10% cho bitcoin, 40% cho cổ phiếu và 50% cho trái phiếu đã tạo ra lợi nhuận cao hơn so với phân bổ 5% trong khi vẫn duy trì sự biến động thấp hơn so với danh mục đầu tư 60/40 ban đầu. Hougan nhấn mạnh các chiến lược như vậy đòi hỏi quản lý rủi ro toàn diện, nhấn mạnh không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai với lợi nhuận đặc biệt trong lịch sử của bitcoin.
Hougan kêu gọi các nhà đầu tư đánh giá bitcoin trong khuôn khổ rủi ro tổng thể của họ thay vì cô lập. "Tất nhiên, không có gì đảm bảo điều này sẽ tồn tại trong tương lai - lợi nhuận ban đầu của bitcoin là phi thường và lợi nhuận trong tương lai có thể không phù hợp với lợi nhuận trong nghiên cứu này", ông lưu ý, đồng thời nói thêm rằng các điều chỉnh chiến lược có thể xác định lại sự đánh đổi rủi ro-lợi nhuận.
"Nhưng dữ liệu củng cố một điều quan trọng: Khi bạn nghĩ về việc thêm bitcoin vào danh mục đầu tư, đừng làm điều đó một cách cô lập. Hãy nghĩ về nó trong bối cảnh toàn bộ ngân sách rủi ro của bạn. Bạn có thể ngạc nhiên về kết quả", Hougan kết luận.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giám đốc đầu tư Bitwise: Bitcoin có thể tăng lợi nhuận mà không làm tăng rủi ro danh mục đầu tư
Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, đề xuất tái phân bổ danh mục đầu tư để bao gồm bitcoin bên cạnh việc giảm thiểu sự tiếp xúc với cổ phiếu và trái phiếu có thể tăng cường lợi nhuận trong khi giảm thiểu rủi ro.
CIO Bitwise Kêu Gọi Nhà Đầu Tư Nhìn Nhận Bitcoin Qua Lăng Kính Tổng Thể Danh Mục Đầu Tư
Phân tích Bitwise được chia sẻ bởi CIO Matt Hougan của công ty bao gồm từ tháng 1 năm 2017 đến tháng 12 năm 2024 và đánh giá cách việc thêm bitcoin vào danh mục đầu tư trái phiếu cổ phiếu truyền thống 60/40 ảnh hưởng đến hiệu suất. Sử dụng SPY cho cổ phiếu, AGG cho trái phiếu và giá bitcoin (BTC) giao ngay, nghiên cứu cho thấy phân bổ 5% BTC đã tăng tổng lợi nhuận từ 107% lên 207% trong giai đoạn này, với sự biến động danh mục đầu tư chỉ tăng nhẹ từ 11,3% lên 12,5% độ lệch chuẩn.
Hougan nhấn mạnh rằng mối tương quan thấp trong lịch sử của bitcoin với các tài sản truyền thống cho phép nó đa dạng hóa danh mục đầu tư mà không làm tăng đáng kể rủi ro. Ông đã so sánh danh mục đầu tư tiêu chuẩn 60/40 với các biến thể với phân bổ bitcoin 1%, 2,5% và 5%, lưu ý rằng lợi nhuận gia tăng vượt quá sự gia tăng biến động.
Hougan đã tuyên bố:
Nghiên cứu đề xuất các chiến lược thay thế, bao gồm cách tiếp cận "tạ" ủng hộ tiền điện tử và tiền mặt, và điều chỉnh để giảm rủi ro ở những nơi khác. Một mô hình chuyển 5% sang bitcoin trong khi tăng trái phiếu thêm 5%, sau đó luân chuyển trái phiếu thành tín phiếu kho bạc ngắn hạn. Danh mục đầu tư này vượt trội so với mức cơ sở với rủi ro tương đương hoặc thấp hơn.
Một kịch bản riêng biệt phân bổ 10% cho bitcoin, 40% cho cổ phiếu và 50% cho trái phiếu đã tạo ra lợi nhuận cao hơn so với phân bổ 5% trong khi vẫn duy trì sự biến động thấp hơn so với danh mục đầu tư 60/40 ban đầu. Hougan nhấn mạnh các chiến lược như vậy đòi hỏi quản lý rủi ro toàn diện, nhấn mạnh không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai với lợi nhuận đặc biệt trong lịch sử của bitcoin.
Hougan kêu gọi các nhà đầu tư đánh giá bitcoin trong khuôn khổ rủi ro tổng thể của họ thay vì cô lập. "Tất nhiên, không có gì đảm bảo điều này sẽ tồn tại trong tương lai - lợi nhuận ban đầu của bitcoin là phi thường và lợi nhuận trong tương lai có thể không phù hợp với lợi nhuận trong nghiên cứu này", ông lưu ý, đồng thời nói thêm rằng các điều chỉnh chiến lược có thể xác định lại sự đánh đổi rủi ro-lợi nhuận.
"Nhưng dữ liệu củng cố một điều quan trọng: Khi bạn nghĩ về việc thêm bitcoin vào danh mục đầu tư, đừng làm điều đó một cách cô lập. Hãy nghĩ về nó trong bối cảnh toàn bộ ngân sách rủi ro của bạn. Bạn có thể ngạc nhiên về kết quả", Hougan kết luận.