Tác giả: insights4vc Nguồn: substack Dịch:善欧巴, Kim sắc tài chính
Trong tuần qua, giá XRP đã tăng khoảng 60,96%, từ $1,46 lên $2,35, với giá trị thị trường vượt qua 130 tỷ USD. Bài viết này sẽ phân tích ngắn gọn sự phát triển lịch sử, hệ sinh thái của Ripple (công ty đứng sau XRP) và những bước tiến mới nhất trong việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) và tham gia quản lý.
Ripple được thành lập vào năm 2013, trước đây là OpenCoin, sau đó đổi tên thành Ripple Labs. Là người tiên phong trong công nghệ blockchain, Ripple tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và tài chính phi tập trung (DeFi). Cốt lõi của hệ sinh thái Ripple là XRP Ledger (XRPL), sổ cái phân tán này được David Schwartz, Jed McCaleb và Arthur Britto phát triển vào năm 2011, nhằm cung cấp giải pháp thanh toán toàn cầu hiệu quả, mở rộng và an toàn, phù hợp với tầm nhìn hiện đại hóa cơ sở hạ tầng tài chính của Ripple.
Tiến trình mới nhất của XRPL
• Đột phá trong việc token hóa RWA: Ngày 25 tháng 11 năm 2024, Ripple đã công bố hợp tác với Archax, sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số đầu tiên được FCA của Vương quốc Anh quản lý, sử dụng XRPL để token hóa quỹ thanh khoản trị giá 3,8 tỷ bảng Anh của Abrdn. Điều này đánh dấu sự ra mắt của token quỹ thị trường tiền tệ đầu tiên trên XRPL, củng cố vị thế hàng đầu của nó trong việc token hóa tài sản thực.
• Sự tham gia của quản lý được tăng cường: Ngày 2 tháng 12 năm 2024, WisdomTree đã tham gia cùng Bitwise, 21Shares và Canary Capital nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để thúc đẩy quỹ giao dịch trao đổi XRP giao ngay (ETF). Xu hướng này phản ánh sức hấp dẫn ngày càng tăng của XRP đối với các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời chỉ ra việc chấp nhận rộng rãi các công cụ tài chính được mã hóa.
Tình trạng XRP: Tổng quan quý 3 năm 2024
Báo cáo quý của Ripple đã tiết lộ những phát triển quan trọng của XRP và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn:
• Tình trạng pháp lý rõ ràng: Tòa án phán quyết rằng XRP không phải là chứng khoán, cho phép nó được niêm yết lại trên các sàn giao dịch tại Mỹ và các sàn giao dịch quốc tế khác. Sự phân biệt giữa Ripple và XRP được công nhận rộng rãi.
• Sự quan tâm của các tổ chức tăng mạnh: Grayscale đã ra mắt sản phẩm tín thác XRP, trong khi Bitwise, Canary và 21Shares lần lượt nộp đơn xin ETF XRP. Điều này cho thấy niềm tin của các tổ chức vào XRP đang tiếp tục gia tăng.
• Tác động kinh tế vĩ mô: Việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã dẫn đến sự gia tăng của các tài sản rủi ro, và thị trường tiền điện tử cũng phục hồi theo. Ngoài ra, việc ra mắt ETF Ethereum tại Mỹ đã thu hút 552,2 triệu USD dòng tiền vào.
• Môi trường quản lý: SEC đã kháng cáo một phần phán quyết trong vụ kiện Ripple, nhưng thừa nhận rằng XRP bản thân nó không phải là chứng khoán. Đồng thời, Nhật Bản, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Hồng Kông đã áp dụng các chính sách quản lý tiền điện tử thân thiện hơn, tạo ra sự tương phản rõ rệt với các hành động thực thi của Mỹ.
• Mở rộng toàn cầu: Ripple đã nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý tại Dubai và thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa thông qua các khoản đầu tư chiến lược và hoạt động vận động.
Với việc ETF tiền điện tử dẫn đầu sự tăng trưởng thị trường và cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đang đến gần, sự rõ ràng về quy định và sự trưởng thành của ngành sẽ là chìa khóa cho sự phát triển trong tương lai của tài sản kỹ thuật số.
Thành viên đội ngũ cốt lõi
• CEO：Brad Garlinghouse
• Đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành: Chris Larsen
• Giám đốc công nghệ của XRP Ledger: David Schwartz
• Người đồng sáng lập XRP Ledger: Arthur Britto
• Giám đốc Tài chính (CFO)：Jon Bilich
• Giám đốc Pháp lý (CLO)：Stuart Alderoty
• Người đồng sáng lập trước đây: Jed McCaleb (hiện là đồng sáng lập của Stellar)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Tình hình tài trợ - Tổng số vốn huy động: 2,945 triệu USD
Vòng gọi vốn:
Vòng chưa tiết lộ
Ngày: Ngày 11 tháng 4 năm 2013
Số tiền tài trợ: Chưa được công bố
Nhà đầu tư: Andreessen Horowitz (a16z), Lightspeed Venture Partners, Vast Ventures
Vòng hạt giống
Ngày：14 tháng 5 năm 2013
Số tiền tài trợ: Không tiết lộ
Một số nhà đầu tư: GV (Google Ventures), IDG Capital
Vòng hạt giống
Ngày：12 tháng 11 năm 2013
Số tiền huy động: 350 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
Vòng gọi vốn A
Ngày：3 tháng 12 năm 2014
Số tiền huy động: 400 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Santander
Vòng gọi vốn A
Ngày: 19 tháng 5 năm 2015
Số tiền huy động: 28 triệu USD
Một số nhà đầu tư: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Vòng gọi vốn mở rộng A
Ngày：6 tháng 10 năm 2015
Số tiền huy động: 400 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Santander, CME Ventures, SeaGate Technology
Vòng tài chính B
Ngày：15 tháng 9 năm 2016
Số tiền huy động: 55 triệu đô la Mỹ
Một số nhà đầu tư: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate Technology, Hinge Capital
Vòng gọi vốn C
Ngày: 20 tháng 12 năm 2019
Giá trị công ty: 98 tỷ USD
Số tiền huy động: 2 triệu đô la
Một số nhà đầu tư: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Kinh tế học token
XRP là tài sản gốc của XRP Ledger (XRPL), được tạo ra vào năm 2012, tổng cung cố định là 100 tỷ đồng, tất cả đều đã được khai thác trước.
• Trong đó, 800 tỷ được phân bổ cho Ripple Labs, 200 tỷ được phân bổ cho các thành viên trong đội ngũ sáng lập.
• Để ổn định thị trường và quản lý lượng nắm giữ, Ripple đã gửi 55 tỷ XRP vào tài khoản ký quỹ vào năm 2017, phát hành tối đa 1 tỷ XRP mỗi tháng, dự kiến quá trình phát hành kéo dài 55 tháng.
• XRP chưa sử dụng sẽ được khóa lại, gia hạn thời gian phát hành. Đến tháng 12 năm 2024, Ripple vẫn nắm giữ khoảng 372.4 tỷ XRP trong kho.
Stablecoin RLUSD của Ripple
Ripple dự kiến sẽ ra mắt stablecoin RLUSD vào ngày 4 tháng 12 năm 2024, nhưng hiện tại đã bị hoãn lại do chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý. Ripple đang hợp tác với Cơ quan Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) để đáp ứng các yêu cầu quy định khắt khe và duy trì các tiêu chuẩn hoạt động cao.
Tổng quan về RLUSD:
• Thời gian công bố lần đầu: Tháng 4 năm 2024
• Tài sản hỗ trợ: Được hỗ trợ hoàn toàn bởi tiền gửi USD, trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và các tài sản tiền mặt.
• Mục tiêu: RLUSD, như một stablecoin ưu tiên tuân thủ và cấp doanh nghiệp, nhằm bổ sung giải pháp thanh toán xuyên biên giới của Ripple, hoạt động cùng với XRP.
• Triển vọng thị trường: Với việc thị trường stablecoin dự kiến sẽ tăng trưởng lên hơn 2.8 nghìn tỷ USD vào năm 2028, RLUSD được coi là một đóng góp quan trọng trong lĩnh vực mở rộng nhanh chóng này.
Chỉ số quan trọng (ngày 5 tháng 12 năm 2024)
XRP Sổ cái: Tổng quan chi tiết
XRPL khác với chuỗi khối chứng minh công việc (PoW) hoặc chứng minh cổ phần (PoS) truyền thống, nó áp dụng một mô hình đồng thuận liên bang cho phép các người xác thực đồng ý về trạng thái sổ cái mà không cần khai thác hoặc đặt cọc. Giao thức đồng thuận nhằm nâng cao hiệu quả, giảm độ trễ và giảm chi phí tính toán, từ đó đạt được kết thúc giao dịch nhanh chóng.
Mạng xác thực và danh sách nút duy nhất (UNL)
Mạng XRPL được cấu thành từ hơn 109 trình xác nhận phân bố trên toàn cầu. Một tập hợp con của các trình xác nhận này tạo thành danh sách nút duy nhất (UNL), điều này rất quan trọng để đạt được đồng thuận. UNL bao gồm 31 trình xác nhận đáng tin cậy, trong đó có các thực thể như Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs và XRPScan. Mặc dù bất kỳ thực thể nào cũng có thể vận hành trình xác nhận và công bố UNL, nhưng UNL mặc định chịu ảnh hưởng lớn từ Ripple Labs và XRP Ledger Foundation.
Vấn đề tập trung hóa:
Việc lập danh sách UNL mặc định dựa vào các tổ chức có ảnh hưởng đã dấy lên những nghi ngờ về vấn đề tập trung. Các nhà phê bình cho rằng quy trình lựa chọn các xác thực viên đáng tin cậy không hoàn toàn là không cần cấp phép, có thể làm tổn hại đến tinh thần phi tập trung của công nghệ blockchain. Tuy nhiên, những người ủng hộ nhấn mạnh rằng người dùng có thể tự do chỉnh sửa UNL của họ, cho phép đạt được một mức độ phi tập trung nhất định dựa trên sở thích tin cậy cá nhân.
quy trình đồng thuận
Quá trình đồng thuận trong XRPL diễn ra qua các vòng lặp lặp đi lặp lại, trong đó các validator đề xuất và đồng ý đưa các tập giao dịch vào phiên bản sổ cái tiếp theo. Quá trình này bao gồm:
Giai đoạn đề xuất: Các xác thực viên gửi tập giao dịch được đề xuất.
Giai đoạn bỏ phiếu: Các xác thực điều chỉnh đề xuất của họ dựa trên các đề xuất nhận được từ các đồng nghiệp UNL.
Đạt được sự đồng thuận: Khi đạt được sự đồng ý của đại đa số (thường là 80%), tập giao dịch sẽ được áp dụng vào sổ cái.
Xác thực sổ cái: Người xác thực phát hành thông tin xác thực chữ ký chứa giá trị băm sổ cái mới, xác nhận sự đồng thuận.
Cơ chế này đảm bảo rằng tất cả người tham gia đều đồng ý về trạng thái của sổ cái và thứ tự của các giao dịch mà không cần các hoạt động khai thác tốn tài nguyên.
Tốc độ giao dịch, phí và dự trữ tài khoản
tốc độ giao dịch
Tốc độ và khả năng giao dịch của các nền tảng blockchain khác nhau có sự khác biệt đáng kể. XRP xử lý giao dịch trong khoảng 3 đến 5 giây, hỗ trợ thông lượng khoảng 1.500 giao dịch mỗi giây (TPS). Solana đạt được tốc độ giao dịch dưới một giây, với khả năng tối đa lên tới 65.000 TPS. Trong khi đó, Bitcoin cần hơn 10 phút cho mỗi giao dịch, xử lý từ 5 đến 6 TPS, trong khi Ethereum xử lý giao dịch với tốc độ từ 13 đến 15 TPS.
Phí giao dịch
Phí giao dịch của XRPL rất thấp, khoảng 0.00001 XRP cho mỗi giao dịch. Chi phí thấp này khiến nó trở nên khả thi về mặt kinh tế cho những người dùng thực hiện giao dịch thường xuyên và thanh toán nhỏ, phù hợp với mục tiêu của sổ cái trong việc thúc đẩy chuyển giá trị hiệu quả.
hạn mức ủy thác và yêu cầu dự trữ
Một khía cạnh độc đáo của XRPL là việc sử dụng đường tín nhiệm để quản lý token. Để kích hoạt một tài khoản XRPL mới, người dùng phải giữ ít nhất 10 XRP. Ngoài ra, mỗi loại token duy nhất được nắm giữ trong ví cần phải giữ thêm 2 XRP. Những khoản dự trữ này có thể được sử dụng như một biện pháp chống spam, nhằm ngăn ngừa sự phình to của sổ cái và ngăn chặn các hoạt động độc hại.
Chức năng đường tín nhiệm:
Thỏa thuận song phương: Dòng tín nhiệm đóng vai trò như một thỏa thuận tín dụng song phương giữa hai tài khoản, xác định số dư của mỗi token và các tham số tín nhiệm.
Nhận token dựa trên sự đồng ý: Chúng đảm bảo rằng không có tài khoản nào có thể áp đặt token lên tài khoản khác mà không có sự đồng ý, từ đó giữ cho người dùng kiểm soát tài sản nhận được.
Kiểm soát giao dịch: Dòng tin cậy có thể thực hiện các chức năng như đóng băng tài sản, yêu cầu ủy quyền chuyển khoản và thiết lập dấu "không gợn sóng" để ngăn chặn sự điều chỉnh số dư không mong muốn.
Cơ chế gợn sóng
XRP sổ cái (XRPL) có thể thúc đẩy thanh toán ròng hiệu quả thông qua việc điều chỉnh số dư token giữa các đường tín nhiệm liên kết, từ đó bỏ qua sự tham gia trực tiếp của nhà phát hành. Người dùng có thể kiểm soát tính năng này:
Đã được kích hoạt: Rất phù hợp cho các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức trung gian để tăng cường tính thanh khoản.
Đã bị vô hiệu hóa: Khuyên người dùng tìm cách ngăn chặn việc điều chỉnh cân bằng không mong muốn sử dụng.
Sự linh hoạt này có thể đảm bảo rằng việc tham gia mạng lưới được tùy chỉnh theo nhu cầu của người dùng.
Góc tăng cường chức năng
Hooks là mã WebAssembly (WASM) nhẹ, có thể thực hiện tự động hóa giao dịch, kiểm tra tuân thủ hoặc điều chỉnh thanh toán và các chức năng lập trình khác. Hooks được triển khai trên mạng Xahau (sidechain của XRPL), có thể tăng cường khả năng lập trình trong khi vẫn giữ cho mạng chính ổn định.
Chuỗi phụ tương thích EVM
Phát triển một chuỗi bên tương thích với máy ảo Ethereum (EVM) được thiết kế để:
Thu hút các nhà phát triển Ethereum và dApp.
Thực hiện chuyển giao tài sản đa chuỗi thông qua các giải pháp cầu nối như Axelar.
Hiện tại đang trong giai đoạn thử nghiệm, chuỗi bên này sử dụng XRP làm gas, định vị XRPL như một phần của khả năng tương tác chuỗi khối rộng hơn.
Tích hợp AMM gốc
AMM ( của XRPL có thể thực hiện giao dịch mã thông báo phi tập trung và cung cấp thanh khoản trực tiếp trên sổ cái, hỗ trợ:
Bể thanh khoản cho cặp token.
Tham gia tài chính phi tập trung (DeFi) mà không cần phụ thuộc vào bên ngoài.
AMM gốc này đã tăng cường sức hấp dẫn của XRPL trong hệ sinh thái DeFi.
Cơ chế đồng thuận là trụ cột của hệ thống thanh toán phi tập trung, đảm bảo rằng tất cả người tham gia đều đồng ý về trạng thái của sổ cái mà không cần kiểm soát tập trung. Giao thức đồng thuận sổ cái XRP nhấn mạnh hiệu quả, độ an toàn và khả năng phục hồi trước các chế độ lỗi.
) Các đặc điểm chính
Hợp đồng sổ cái: Đảm bảo đạt được sự đồng thuận về trạng thái mới nhất và thứ tự giao dịch.
Phi tập trung: Hoạt động mà không cần cơ quan trung ương, tránh điểm lỗi đơn.
Tính ổn định: Ngay cả khi có sự thay đổi hoặc hành vi không đúng của người tham gia, vẫn có thể đạt được tiến bộ.
An toàn là trên hết: Đặt độ chính xác lên hàng đầu, dừng quá trình xác minh các giao dịch không chính xác khi có gián đoạn.
Hiệu suất: Tránh quy trình tiêu tốn năng lượng điển hình trong hệ thống chứng minh công việc (PoW).
Ngăn chặn thanh toán gấp đôi
Để ngăn chặn việc thanh toán kép, XRPL sắp xếp các giao dịch theo cách xác định. Chỉ một trong các giao dịch xung đột sẽ được xác thực, do đó không cần giải quyết tranh chấp một cách tập trung.
Cấu trúc sổ cái
Mỗi phiên bản sổ cái bao gồm:
Trạng thái hiện tại: Số dư tài khoản và đối tượng.
Giao dịch tập hợp: Áp dụng cho giao dịch trên sổ cái trước đó.
Siêu dữ liệu: Thông tin chi tiết như băm mã hóa và chỉ mục sổ cái.
Cấu trúc này tạo ra một lịch sử không thể thay đổi, mỗi sổ cái đều chứa trạng thái hiện tại đầy đủ để xác minh nhanh chóng.
Xác thực dựa trên sự tin tưởng
Các tham gia tạo thành một danh sách nút duy nhất ###UNL(, các người xác minh tin cậy sẽ không hành động ác ý. Mô hình tin cậy này hỗ trợ tính bảo mật của hệ thống: các người xác minh chỉ ảnh hưởng đến những người tin tưởng họ.
Quá trình đồng thuận bao gồm:
Đề xuất: Người xác thực gửi bộ giao dịch.
Bỏ phiếu: Người xác thực điều chỉnh đề xuất dựa trên ý kiến của đồng nghiệp.
Sự đồng thuận: Sự đồng ý của đa số tuyệt đối áp dụng cho giao dịch.
Xác thực: Người xác thực ký và phát hành sổ cái mới.
) khả năng chịu lỗi và an ninh
Lỗi xác thực: Xử lý lên đến 20% lỗi xác thực; nếu lỗi vượt quá 20% nhưng vẫn dưới 80%, thì dừng lại để đảm bảo tính toàn vẹn.
Kháng cự lại cuộc tấn công của phù thủy: Ảnh hưởng dựa trên niềm tin và việc chọn UNL thủ công hạn chế ảnh hưởng của danh tính giả.
Kiểm tra không thay đổi: từ chối các giao dịch vi phạm quy tắc, chẳng hạn như việc tạo XRP không có sự cho phép.
Cơ chế phí thích ứng
Người xác thực điều chỉnh động phí giao dịch và yêu cầu dự trữ, cân bằng khả năng truy cập và bảo vệ mạng. Các tham số chính bao gồm phí giao dịch cơ bản, dự trữ tài khoản và dự trữ chủ sở hữu, quyết định được đưa ra thông qua bỏ phiếu trung vị.
Tăng cường hoạt tính: âm UNL
Để duy trì tiến độ trong thời gian gián đoạn, Negative UNL sẽ tạm thời loại trừ các trình xác thực không khả dụng, điều chỉnh ngưỡng số lượng hợp pháp và tích hợp lại chúng khi phục hồi. Tính năng này đảm bảo tính liên tục mà không làm tổn hại đến an ninh.
Ripple: Sự phát triển về quy định và pháp luật
Ripple đã phải đối mặt với những thách thức về quy định trong suốt lịch sử hoạt động của mình, điều này phản ánh sự phức tạp trong việc điều hướng môi trường pháp lý đang thay đổi liên tục của blockchain và tài sản kỹ thuật số.
Cột mốc quan trọng:
** Ngày 5 tháng 5 năm 2015 **: Ripple đã bị ###FinCEN( Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính của Bộ Tài chính Hoa Kỳ phạt 700.000 đô la vì vi phạm Đạo luật Bí mật Ngân hàng, bao gồm cả hoạt động như một công ty )MSB( dịch vụ tiền tệ chưa đăng ký. Ripple đã đồng ý thực hiện các biện pháp tuân thủ và nâng cao giao thức của mình.
Ngày 13 tháng 6 năm 2016: Ripple đã nhận được BitLicense do Bộ Dịch vụ Tài chính bang New York cấp, trở thành công ty thứ tư nhận được giấy phép này.
Tháng 9 năm 2017: Công ty blockchain R3 đã kiện Ripple, yêu cầu thực hiện thỏa thuận mua 5 tỷ XRP với giá 0.0085 USD. Ripple phản bác rằng, với sự tăng vọt giá trị của XRP, R3 đã có hành vi đầu cơ. Cuộc tranh chấp này đã được giải quyết vào tháng 9 năm 2018 theo các điều khoản không được tiết lộ.
Tháng 2 năm 2020: Tạp chí Financial Times đưa tin rằng đối tác chính của Ripple, MoneyGram, đã nhận được 50 triệu USD từ Ripple trước khi áp dụng công cụ thanh khoản dựa trên XRP. Ripple cung cấp miễn phí những công cụ này và đã cung cấp tổng cộng 8,9 triệu USD tiền trợ cấp vào quý 4 năm 2019. Doanh thu từ việc bán XRP được coi là động lực chính cho lợi nhuận của Ripple.
Ngày 22 tháng 12 năm 2020: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ )SEC( đã cáo buộc Ripple và các giám đốc điều hành của nó là Christian Larsen và Brad Garlinghouse đã huy động 1,3 tỷ đô la thông qua việc phát hành chứng khoán không đăng ký liên quan đến XRP. Ripple đã phản đối những cáo buộc này, và tòa án sau đó đã hạn chế quyền tiếp cận của SEC đối với một lượng lớn hồ sơ ngân hàng của bị cáo.
Tháng 7 năm 2023: Tòa án quận Hoa Kỳ đã ra phán quyết mang tính bước ngoặt rằng XRP được bán trong giao dịch chương trình trên sàn giao dịch tiền điện tử không cấu thành chứng khoán theo bài kiểm tra Howey. Tuy nhiên, việc bán và tài trợ tổ chức liên quan đến XRP có thể được coi là chứng khoán. Sau hai năm kiện tụng, thẩm phán Analisa Torres đã công bố phán quyết này.
Tháng 10 năm 2023: SEC đã rút lại vụ kiện đối với Giám đốc điều hành Ripple là Garlinghouse và Larsen, đánh dấu rằng vụ án đã được giải quyết một phần.
Tháng 6 năm 2024: Ripple tiết lộ rằng số tiền họ đã chi cho việc bào chữa pháp lý đối với SEC đã vượt quá 100 triệu đô la, làm nổi bật áp lực tài chính do sự kiểm tra quản lý lâu dài.
Kết luận
XRP gần đây đã tăng vọt lên 50 tỷ USD về giá trị thị trường, phản ánh sự hồi sinh của sự quan tâm trên thị trường, nhưng vẫn còn nghi ngờ về việc áp dụng lâu dài của các tổ chức và thách thức về quy định. Những tiến bộ của Ripple (bao gồm kế hoạch tài chính token hóa và ứng dụng ETF) cho thấy đã đạt được tiến bộ, nhưng cũng gặp phải trở ngại, đặc biệt là trong việc đối phó với các khuôn khổ pháp lý và toàn cầu phức tạp. Mặc dù phán quyết của SEC đã làm rõ vị thế của XRP trong một số trường hợp, sự không chắc chắn vẫn còn tồn tại, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải có thái độ thận trọng lạc quan về vai trò của nó trong hệ sinh thái tài chính đang phát triển.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Điều gì đứng sau việc vốn hóa thị trường XRP tăng vọt 50 tỷ USD?
Tác giả: insights4vc Nguồn: substack Dịch:善欧巴, Kim sắc tài chính
Trong tuần qua, giá XRP đã tăng khoảng 60,96%, từ $1,46 lên $2,35, với giá trị thị trường vượt qua 130 tỷ USD. Bài viết này sẽ phân tích ngắn gọn sự phát triển lịch sử, hệ sinh thái của Ripple (công ty đứng sau XRP) và những bước tiến mới nhất trong việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) và tham gia quản lý.
Ripple được thành lập vào năm 2013, trước đây là OpenCoin, sau đó đổi tên thành Ripple Labs. Là người tiên phong trong công nghệ blockchain, Ripple tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và tài chính phi tập trung (DeFi). Cốt lõi của hệ sinh thái Ripple là XRP Ledger (XRPL), sổ cái phân tán này được David Schwartz, Jed McCaleb và Arthur Britto phát triển vào năm 2011, nhằm cung cấp giải pháp thanh toán toàn cầu hiệu quả, mở rộng và an toàn, phù hợp với tầm nhìn hiện đại hóa cơ sở hạ tầng tài chính của Ripple.
Tiến trình mới nhất của XRPL
• Đột phá trong việc token hóa RWA: Ngày 25 tháng 11 năm 2024, Ripple đã công bố hợp tác với Archax, sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số đầu tiên được FCA của Vương quốc Anh quản lý, sử dụng XRPL để token hóa quỹ thanh khoản trị giá 3,8 tỷ bảng Anh của Abrdn. Điều này đánh dấu sự ra mắt của token quỹ thị trường tiền tệ đầu tiên trên XRPL, củng cố vị thế hàng đầu của nó trong việc token hóa tài sản thực.
• Sự tham gia của quản lý được tăng cường: Ngày 2 tháng 12 năm 2024, WisdomTree đã tham gia cùng Bitwise, 21Shares và Canary Capital nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để thúc đẩy quỹ giao dịch trao đổi XRP giao ngay (ETF). Xu hướng này phản ánh sức hấp dẫn ngày càng tăng của XRP đối với các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời chỉ ra việc chấp nhận rộng rãi các công cụ tài chính được mã hóa.
Tình trạng XRP: Tổng quan quý 3 năm 2024
Báo cáo quý của Ripple đã tiết lộ những phát triển quan trọng của XRP và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn:
• Tình trạng pháp lý rõ ràng: Tòa án phán quyết rằng XRP không phải là chứng khoán, cho phép nó được niêm yết lại trên các sàn giao dịch tại Mỹ và các sàn giao dịch quốc tế khác. Sự phân biệt giữa Ripple và XRP được công nhận rộng rãi.
• Sự quan tâm của các tổ chức tăng mạnh: Grayscale đã ra mắt sản phẩm tín thác XRP, trong khi Bitwise, Canary và 21Shares lần lượt nộp đơn xin ETF XRP. Điều này cho thấy niềm tin của các tổ chức vào XRP đang tiếp tục gia tăng.
• Tác động kinh tế vĩ mô: Việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã dẫn đến sự gia tăng của các tài sản rủi ro, và thị trường tiền điện tử cũng phục hồi theo. Ngoài ra, việc ra mắt ETF Ethereum tại Mỹ đã thu hút 552,2 triệu USD dòng tiền vào.
• Môi trường quản lý: SEC đã kháng cáo một phần phán quyết trong vụ kiện Ripple, nhưng thừa nhận rằng XRP bản thân nó không phải là chứng khoán. Đồng thời, Nhật Bản, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Hồng Kông đã áp dụng các chính sách quản lý tiền điện tử thân thiện hơn, tạo ra sự tương phản rõ rệt với các hành động thực thi của Mỹ.
• Mở rộng toàn cầu: Ripple đã nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý tại Dubai và thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa thông qua các khoản đầu tư chiến lược và hoạt động vận động.
Với việc ETF tiền điện tử dẫn đầu sự tăng trưởng thị trường và cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đang đến gần, sự rõ ràng về quy định và sự trưởng thành của ngành sẽ là chìa khóa cho sự phát triển trong tương lai của tài sản kỹ thuật số.
Thành viên đội ngũ cốt lõi
• CEO：Brad Garlinghouse
• Đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành: Chris Larsen
• Giám đốc công nghệ của XRP Ledger: David Schwartz
• Người đồng sáng lập XRP Ledger: Arthur Britto
• Giám đốc Tài chính (CFO)：Jon Bilich
• Giám đốc Pháp lý (CLO)：Stuart Alderoty
• Người đồng sáng lập trước đây: Jed McCaleb (hiện là đồng sáng lập của Stellar)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Tình hình tài trợ - Tổng số vốn huy động: 2,945 triệu USD
Vòng gọi vốn:
Ngày: Ngày 11 tháng 4 năm 2013
Số tiền tài trợ: Chưa được công bố
Nhà đầu tư: Andreessen Horowitz (a16z), Lightspeed Venture Partners, Vast Ventures
Ngày：14 tháng 5 năm 2013
Số tiền tài trợ: Không tiết lộ
Một số nhà đầu tư: GV (Google Ventures), IDG Capital
Ngày：12 tháng 11 năm 2013
Số tiền huy động: 350 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
Ngày：3 tháng 12 năm 2014
Số tiền huy động: 400 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Santander
Ngày: 19 tháng 5 năm 2015
Số tiền huy động: 28 triệu USD
Một số nhà đầu tư: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Ngày：6 tháng 10 năm 2015
Số tiền huy động: 400 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Santander, CME Ventures, SeaGate Technology
Ngày：15 tháng 9 năm 2016
Số tiền huy động: 55 triệu đô la Mỹ
Một số nhà đầu tư: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate Technology, Hinge Capital
Ngày: 20 tháng 12 năm 2019
Giá trị công ty: 98 tỷ USD
Số tiền huy động: 2 triệu đô la
Một số nhà đầu tư: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Kinh tế học token
XRP là tài sản gốc của XRP Ledger (XRPL), được tạo ra vào năm 2012, tổng cung cố định là 100 tỷ đồng, tất cả đều đã được khai thác trước.
• Trong đó, 800 tỷ được phân bổ cho Ripple Labs, 200 tỷ được phân bổ cho các thành viên trong đội ngũ sáng lập.
• Để ổn định thị trường và quản lý lượng nắm giữ, Ripple đã gửi 55 tỷ XRP vào tài khoản ký quỹ vào năm 2017, phát hành tối đa 1 tỷ XRP mỗi tháng, dự kiến quá trình phát hành kéo dài 55 tháng.
• XRP chưa sử dụng sẽ được khóa lại, gia hạn thời gian phát hành. Đến tháng 12 năm 2024, Ripple vẫn nắm giữ khoảng 372.4 tỷ XRP trong kho.
Stablecoin RLUSD của Ripple
Ripple dự kiến sẽ ra mắt stablecoin RLUSD vào ngày 4 tháng 12 năm 2024, nhưng hiện tại đã bị hoãn lại do chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý. Ripple đang hợp tác với Cơ quan Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) để đáp ứng các yêu cầu quy định khắt khe và duy trì các tiêu chuẩn hoạt động cao.
Tổng quan về RLUSD:
• Thời gian công bố lần đầu: Tháng 4 năm 2024
• Tài sản hỗ trợ: Được hỗ trợ hoàn toàn bởi tiền gửi USD, trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và các tài sản tiền mặt.
• Mục tiêu: RLUSD, như một stablecoin ưu tiên tuân thủ và cấp doanh nghiệp, nhằm bổ sung giải pháp thanh toán xuyên biên giới của Ripple, hoạt động cùng với XRP.
• Triển vọng thị trường: Với việc thị trường stablecoin dự kiến sẽ tăng trưởng lên hơn 2.8 nghìn tỷ USD vào năm 2028, RLUSD được coi là một đóng góp quan trọng trong lĩnh vực mở rộng nhanh chóng này.
Chỉ số quan trọng (ngày 5 tháng 12 năm 2024)
XRP Sổ cái: Tổng quan chi tiết
XRPL khác với chuỗi khối chứng minh công việc (PoW) hoặc chứng minh cổ phần (PoS) truyền thống, nó áp dụng một mô hình đồng thuận liên bang cho phép các người xác thực đồng ý về trạng thái sổ cái mà không cần khai thác hoặc đặt cọc. Giao thức đồng thuận nhằm nâng cao hiệu quả, giảm độ trễ và giảm chi phí tính toán, từ đó đạt được kết thúc giao dịch nhanh chóng.
Mạng xác thực và danh sách nút duy nhất (UNL)
Mạng XRPL được cấu thành từ hơn 109 trình xác nhận phân bố trên toàn cầu. Một tập hợp con của các trình xác nhận này tạo thành danh sách nút duy nhất (UNL), điều này rất quan trọng để đạt được đồng thuận. UNL bao gồm 31 trình xác nhận đáng tin cậy, trong đó có các thực thể như Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs và XRPScan. Mặc dù bất kỳ thực thể nào cũng có thể vận hành trình xác nhận và công bố UNL, nhưng UNL mặc định chịu ảnh hưởng lớn từ Ripple Labs và XRP Ledger Foundation.
Vấn đề tập trung hóa:
Việc lập danh sách UNL mặc định dựa vào các tổ chức có ảnh hưởng đã dấy lên những nghi ngờ về vấn đề tập trung. Các nhà phê bình cho rằng quy trình lựa chọn các xác thực viên đáng tin cậy không hoàn toàn là không cần cấp phép, có thể làm tổn hại đến tinh thần phi tập trung của công nghệ blockchain. Tuy nhiên, những người ủng hộ nhấn mạnh rằng người dùng có thể tự do chỉnh sửa UNL của họ, cho phép đạt được một mức độ phi tập trung nhất định dựa trên sở thích tin cậy cá nhân.
quy trình đồng thuận
Quá trình đồng thuận trong XRPL diễn ra qua các vòng lặp lặp đi lặp lại, trong đó các validator đề xuất và đồng ý đưa các tập giao dịch vào phiên bản sổ cái tiếp theo. Quá trình này bao gồm:
Cơ chế này đảm bảo rằng tất cả người tham gia đều đồng ý về trạng thái của sổ cái và thứ tự của các giao dịch mà không cần các hoạt động khai thác tốn tài nguyên.
Tốc độ giao dịch, phí và dự trữ tài khoản
tốc độ giao dịch
Tốc độ và khả năng giao dịch của các nền tảng blockchain khác nhau có sự khác biệt đáng kể. XRP xử lý giao dịch trong khoảng 3 đến 5 giây, hỗ trợ thông lượng khoảng 1.500 giao dịch mỗi giây (TPS). Solana đạt được tốc độ giao dịch dưới một giây, với khả năng tối đa lên tới 65.000 TPS. Trong khi đó, Bitcoin cần hơn 10 phút cho mỗi giao dịch, xử lý từ 5 đến 6 TPS, trong khi Ethereum xử lý giao dịch với tốc độ từ 13 đến 15 TPS.
Phí giao dịch
Phí giao dịch của XRPL rất thấp, khoảng 0.00001 XRP cho mỗi giao dịch. Chi phí thấp này khiến nó trở nên khả thi về mặt kinh tế cho những người dùng thực hiện giao dịch thường xuyên và thanh toán nhỏ, phù hợp với mục tiêu của sổ cái trong việc thúc đẩy chuyển giá trị hiệu quả.
hạn mức ủy thác và yêu cầu dự trữ
Một khía cạnh độc đáo của XRPL là việc sử dụng đường tín nhiệm để quản lý token. Để kích hoạt một tài khoản XRPL mới, người dùng phải giữ ít nhất 10 XRP. Ngoài ra, mỗi loại token duy nhất được nắm giữ trong ví cần phải giữ thêm 2 XRP. Những khoản dự trữ này có thể được sử dụng như một biện pháp chống spam, nhằm ngăn ngừa sự phình to của sổ cái và ngăn chặn các hoạt động độc hại.
Chức năng đường tín nhiệm:
Cơ chế gợn sóng
XRP sổ cái (XRPL) có thể thúc đẩy thanh toán ròng hiệu quả thông qua việc điều chỉnh số dư token giữa các đường tín nhiệm liên kết, từ đó bỏ qua sự tham gia trực tiếp của nhà phát hành. Người dùng có thể kiểm soát tính năng này:
Sự linh hoạt này có thể đảm bảo rằng việc tham gia mạng lưới được tùy chỉnh theo nhu cầu của người dùng.
Góc tăng cường chức năng
Hooks là mã WebAssembly (WASM) nhẹ, có thể thực hiện tự động hóa giao dịch, kiểm tra tuân thủ hoặc điều chỉnh thanh toán và các chức năng lập trình khác. Hooks được triển khai trên mạng Xahau (sidechain của XRPL), có thể tăng cường khả năng lập trình trong khi vẫn giữ cho mạng chính ổn định.
Chuỗi phụ tương thích EVM
Phát triển một chuỗi bên tương thích với máy ảo Ethereum (EVM) được thiết kế để:
Hiện tại đang trong giai đoạn thử nghiệm, chuỗi bên này sử dụng XRP làm gas, định vị XRPL như một phần của khả năng tương tác chuỗi khối rộng hơn.
Tích hợp AMM gốc
AMM ( của XRPL có thể thực hiện giao dịch mã thông báo phi tập trung và cung cấp thanh khoản trực tiếp trên sổ cái, hỗ trợ:
AMM gốc này đã tăng cường sức hấp dẫn của XRPL trong hệ sinh thái DeFi.
Giải thích giao thức đồng thuận sổ cái XRP
![iX3wwpKj2N0rZQhub5NuHEnuW23FMVrBlYbbyrxl.png])https://img.gateio.im/social/moments-20f9761ca7dbeeb040db443f69b5c5fe "7330481"(
Cơ chế đồng thuận là trụ cột của hệ thống thanh toán phi tập trung, đảm bảo rằng tất cả người tham gia đều đồng ý về trạng thái của sổ cái mà không cần kiểm soát tập trung. Giao thức đồng thuận sổ cái XRP nhấn mạnh hiệu quả, độ an toàn và khả năng phục hồi trước các chế độ lỗi.
) Các đặc điểm chính
Ngăn chặn thanh toán gấp đôi
Để ngăn chặn việc thanh toán kép, XRPL sắp xếp các giao dịch theo cách xác định. Chỉ một trong các giao dịch xung đột sẽ được xác thực, do đó không cần giải quyết tranh chấp một cách tập trung.
Cấu trúc sổ cái
Mỗi phiên bản sổ cái bao gồm:
Cấu trúc này tạo ra một lịch sử không thể thay đổi, mỗi sổ cái đều chứa trạng thái hiện tại đầy đủ để xác minh nhanh chóng.
Xác thực dựa trên sự tin tưởng
Các tham gia tạo thành một danh sách nút duy nhất ###UNL(, các người xác minh tin cậy sẽ không hành động ác ý. Mô hình tin cậy này hỗ trợ tính bảo mật của hệ thống: các người xác minh chỉ ảnh hưởng đến những người tin tưởng họ.
Quá trình đồng thuận bao gồm:
) khả năng chịu lỗi và an ninh
Cơ chế phí thích ứng
Người xác thực điều chỉnh động phí giao dịch và yêu cầu dự trữ, cân bằng khả năng truy cập và bảo vệ mạng. Các tham số chính bao gồm phí giao dịch cơ bản, dự trữ tài khoản và dự trữ chủ sở hữu, quyết định được đưa ra thông qua bỏ phiếu trung vị.
Tăng cường hoạt tính: âm UNL
Để duy trì tiến độ trong thời gian gián đoạn, Negative UNL sẽ tạm thời loại trừ các trình xác thực không khả dụng, điều chỉnh ngưỡng số lượng hợp pháp và tích hợp lại chúng khi phục hồi. Tính năng này đảm bảo tính liên tục mà không làm tổn hại đến an ninh.
Ripple: Sự phát triển về quy định và pháp luật
Ripple đã phải đối mặt với những thách thức về quy định trong suốt lịch sử hoạt động của mình, điều này phản ánh sự phức tạp trong việc điều hướng môi trường pháp lý đang thay đổi liên tục của blockchain và tài sản kỹ thuật số.
Cột mốc quan trọng:
** Ngày 5 tháng 5 năm 2015 **: Ripple đã bị ###FinCEN( Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính của Bộ Tài chính Hoa Kỳ phạt 700.000 đô la vì vi phạm Đạo luật Bí mật Ngân hàng, bao gồm cả hoạt động như một công ty )MSB( dịch vụ tiền tệ chưa đăng ký. Ripple đã đồng ý thực hiện các biện pháp tuân thủ và nâng cao giao thức của mình.
Kết luận
XRP gần đây đã tăng vọt lên 50 tỷ USD về giá trị thị trường, phản ánh sự hồi sinh của sự quan tâm trên thị trường, nhưng vẫn còn nghi ngờ về việc áp dụng lâu dài của các tổ chức và thách thức về quy định. Những tiến bộ của Ripple (bao gồm kế hoạch tài chính token hóa và ứng dụng ETF) cho thấy đã đạt được tiến bộ, nhưng cũng gặp phải trở ngại, đặc biệt là trong việc đối phó với các khuôn khổ pháp lý và toàn cầu phức tạp. Mặc dù phán quyết của SEC đã làm rõ vị thế của XRP trong một số trường hợp, sự không chắc chắn vẫn còn tồn tại, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải có thái độ thận trọng lạc quan về vai trò của nó trong hệ sinh thái tài chính đang phát triển.