Viện Tiền tệ Quốc tế (IMI) của Trung Quốc, trong tuần này đã chuyển tiếp một báo cáo về "Bitcoin như một tài sản dự trữ", đã thu hút nhiều sự chú ý vì tiếng nói của nó thường được coi là "lập trường bất thành lời" của chính phủ Trung Quốc. (Tóm tắt nội dung: Microstrategy Michael Saylor nói sâu về lý do tại sao BTC là tài sản trú ẩn an toàn mạnh nhất thế giới, không có ai) (Bổ sung cơ bản: Nặng nề "Văn phòng Kiểm soát tiền tệ Hoa Kỳ: Các ngân hàng được tự do giao dịch tài sản tiền điện tử và lưu ký mà không cần sự chấp thuận trước) Viện nghiên cứu được nhà nước hậu thuẫn của Trung Quốc "Viện Tiền tệ Quốc tế Trung Quốc (IMI)" gần đây đã chuyển tiếp một báo cáo có tiêu đề "Bitcoin như một tài sản dự trữ", IMI đã viết trên tài khoản WeChat chính thức rằng đồng đô la Mỹ do thâm hụt, Lạm phát và lãi suất thực giảm đang mất đi sức hấp dẫn, vàng đang phải đối mặt với những thách thức mới và Bitcoin đang dần chuyển từ "tài sản đầu cơ" sang "tài sản dự trữ chiến lược", và vị trí của nó trong hệ thống dự trữ toàn cầu đáng được quan tâm tiếp tục. Mặc dù bài viết này không phải là một tuyên bố chính sách chính thức của IMI, nhưng thái độ của IMI có thể được coi là một gợi ý về sự thay đổi chính sách đối với Bitcoin, xét cho cùng, tổ chức này liên kết với Trường Tài chính của Đại học Nhân dân Trung Quốc, và ủy ban và các thành viên cố vấn chủ yếu là các quan chức cấp cao và nhà nghiên cứu từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Bộ Tài chính, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, Bộ Ngoại giao và các tổ chức khác. IMI thường xuyên xuất bản về các vấn đề nhạy cảm như quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, tiền kỹ thuật số (e-CNY) và phản ứng với các lệnh trừng phạt tài chính, và quan điểm của nó thường được coi là tiền đồn của chính sách chính thức. Trong khi Trung Quốc vẫn có lệnh cấm hoàn toàn đối với giao dịch và khai thác tiền điện tử, sự tập trung vào bitcoin của các tổ chức tư vấn chính thức nhấn mạnh vai trò chiến lược có thể có của BTC trong việc chống lại quyền bá chủ của đồng đô la và rủi ro tiền tệ. Báo cáo, được viết bởi cựu nhà kinh tế học Nhà Trắng Matthew Ferranti (được công bố vào cuối năm ngoái), lập luận rằng Bitcoin có thể được sử dụng như một hàng rào cho các ngân hàng trung ương ở các nước đang phát triển, đặc biệt là đối với các quốc gia bị ảnh hưởng bởi việc vũ khí hóa đồng đô la Mỹ. 01 Giới thiệu Tính đến quý đầu tiên của năm 2024, các ngân hàng trung ương nắm giữ khoảng 12,3 nghìn tỷ đô la dự trữ ngoại hối và nắm giữ khoảng 2,2 nghìn tỷ đô la dự trữ vàng. Nhiều quốc gia, đặc biệt là các thị trường mới nổi, sử dụng dự trữ ngoại hối để thanh toán cho hàng nhập khẩu, ổn định đồng tiền của họ, đảm bảo trả nợ ngoại tệ kịp thời và giảm bớt các cú sốc kinh tế. Gần đây, các ngân hàng trung ương đã tiếp tục tăng dự trữ vàng của họ. Khi các giao dịch mua không được tiết lộ được kết hợp, dự trữ vàng chính thức toàn cầu trong quý 3 năm 2023 đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại là năm 1965. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng một số quốc gia có thể đánh giá thấp lượng vàng nắm giữ của họ để tránh bị chỉ trích khi giá vàng giảm. Hiện tại, chỉ có ngân hàng trung ương El Salvador công khai tuyên bố rằng họ sẽ đưa bitcoin vào dự trữ chính phủ của mình. Tính đến tháng 8 năm 2024, El Salvador nắm giữ 867 bitcoin, trị giá khoảng 315 triệu đô la, với thêm 3,1 tỷ đô la ngoại hối và dự trữ vàng. Mô hình tối ưu hóa danh mục đầu tư cho thấy tỷ lệ phân bổ tối ưu của Bitcoin trong dự trữ có chủ quyền là 2% đến 5%. Không thể loại trừ khả năng các quốc gia khác đã lặng lẽ đưa bitcoin vào các quỹ tài sản có chủ quyền và các yêu cầu tiết lộ của các quỹ như vậy thấp hơn nhiều so với dự trữ của ngân hàng trung ương. Các phần sau đây sẽ tham khảo khảo sát năm 2024 của Hội đồng Vàng Thế giới về các ngân hàng trung ương để giải thích những lý do chính khiến các ngân hàng trung ương nắm giữ vàng và khám phá xem liệu những lý do này có áp dụng để coi Bitcoin như một tài sản dự trữ hay không. Bài viết này lập luận rằng Bitcoin, tương tự như vàng ở một số khía cạnh, có tiềm năng trở thành tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương. Bài viết này tập trung vào vai trò của Bitcoin như một "kho lưu trữ giá trị" và không thảo luận về các đặc điểm khác của nó như một loại tiền tệ. 02 Tình trạng lịch sử Satoshi Nakamoto đã xuất bản sách trắng Bitcoin vào năm 2008, nhưng sự ra đời của Bitcoin có thể bắt nguồn từ cuộc Cách mạng Công nghiệp. Sự ra đời của điện đã thay đổi hoàn toàn phương thức sản xuất kinh tế và trở thành một phần không thể thiếu của nền kinh tế hiện đại. Một số học giả thậm chí còn sử dụng cường độ ánh sáng ban đêm như một biến đại diện cho hoạt động kinh tế. Đồng tiền cứng truyền thống, chẳng hạn như vàng, đòi hỏi rất nhiều nỗ lực và thời gian để khai thác, tinh chế, xác minh và lưu thông. Khả năng phân chia dễ dàng và tính ổn định hóa học của nó đã làm cho nó trở thành một kho lưu trữ giá trị lâu dài. Cách mạng công nghiệp mở ra một khả năng khác: dựa vào điện hơn là lao động để "tạo ra" và "xác minh" tiền. Trong một xã hội hiện đại bị chi phối bởi điện, đó là một sự phát triển hợp lý để tạo ra một phương tiện lưu trữ giá trị bằng cách tiêu thụ điện, và Bitcoin là sự đổi mới này: các thợ đào khai thác các đồng tiền mới bằng cách tính toán mức tiêu thụ điện. Ngoài ra, Bitcoin giải quyết được bài toán làm giả vàng khó loại bỏ. Bitcoin có thể xác minh được và mọi giao dịch và thế hệ đều được ghi lại một cách minh bạch trên blockchain. Trong khi các loại tiền điện tử dựa trên "bằng chứng công việc" khác có các đặc điểm tương tự, tính độc đáo của Bitcoin với tư cách là người tiên phong mang lại cho nó vị thế và tính hợp pháp. Điều này cũng giống như vàng trong lịch sử đã trở thành một tài sản dự trữ, thay vì bạch kim, vốn hiếm và ổn định không kém. 03 Hiệu suất trong khủng hoảng Đặc điểm cốt lõi của tài sản dự trữ là chúng có thể cung cấp "lợi ích bảo hiểm" trong thời kỳ thị trường hỗn loạn và tạo ra lợi nhuận dương khi các tài sản khác giảm. Ví dụ, đồng đô la Mỹ thường tăng giá do nhu cầu trú ẩn an toàn. Sự biến động ngắn hạn của Bitcoin cao hơn tất cả các tài sản dự trữ khác, đặc biệt là vào tháng 3 năm 2020, khi giá giảm mạnh gần 45% trong 10 ngày khi bắt đầu đại dịch. Tuy nhiên, không có tài sản nào có thể đối phó với tất cả các loại khủng hoảng. Nợ của Mỹ phải vật lộn với lạm phát, nhưng Bitcoin vượt trội trong hai kịch bản: cuộc khủng hoảng thất bại ngân hàng của Mỹ và cú sốc địa chính trị do các lệnh trừng phạt lớn của Mỹ gây ra. Trong những trường hợp này, Bitcoin cung cấp các quyền lợi bảo hiểm thay thế. 04 Lưu trữ giá trị dài hạn/công cụ chống lạm phát Liệu Bitcoin có thể chống lạm phát trong dài hạn hay không vẫn còn gây tranh cãi. Ngay cả vàng cũng đã trải qua nhiều thập kỷ suy thoái. Ví dụ, từ năm 1980 đến năm 2001, giá vàng được điều chỉnh theo lạm phát đã giảm 86%. Vai trò của vàng như một kho lưu trữ giá trị dựa trên lịch sử hàng thế kỷ, chẳng hạn như giá trị gần nhau của tiền lương vàng giữa các đội trưởng La Mã và các đại úy quân đội Mỹ hiện đại. Có một giới hạn về nguồn cung bitcoin, giảm một nửa sau mỗi bốn năm, về mặt lý thuyết chống lại lạm phát. Nghiên cứu chỉ ra rằng có mối tương quan giữa giá bitcoin và lạm phát dự kiến, đặc biệt là với sự gia tăng của chỉ số giá trực tuyến. 05 Công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả Để Bitcoin trở thành một tài sản đa dạng hóa rủi ro hiệu quả, phần thưởng của nó phải độc lập với các động lực tài sản dự trữ khác. Nghiên cứu của Ngân hàng Fed New York chỉ ra rằng giá bitcoin hầu như chỉ phản ứng với tin tức lạm phát và không có mối tương quan đáng kể với các tin tức như lãi suất, GDP, việc làm, v.v. Mặt khác, giá vàng phản ứng với tất cả các loại tin tức, vì vậy trong một sự kết hợp bao gồm vàng, Bitcoin cung cấp thêm tính phi tập trung. Trước đại dịch, Bitcoin có rất ít mối tương quan với cổ phiếu; Trong thời kỳ đại dịch, đã có sự gia tăng mạnh, có thể do hoạt động đồng thời của các tổ chức hoặc nhà đầu tư bán lẻ. Nhưng đến năm 2023, mối tương quan đó đã giảm. 06 Không có rủi ro vỡ nợ Không giống như trái phiếu hoặc cổ phiếu, Bitcoin không đại diện cho bất kỳ quyền nào đối với dòng tiền, vì vậy không có rủi ro vỡ nợ. Bảo mật của Bitcoin đến từ các thuật toán mật mã và mạng lưới các thợ đào phi tập trung. Các biện pháp trừng phạt tài chính có thể được coi là một mặc định tùy chọn, nhưng mạng Bitcoin đương nhiên có khả năng chống lại các lệnh trừng phạt. Miễn là có các thợ đào sẵn sàng xử lý các giao dịch (ngay cả ở các quốc gia không bị trừng phạt), việc phong tỏa có thể được bỏ qua. Tuy nhiên, các biện pháp trừng phạt ảnh hưởng đến sự sẵn sàng tham gia của các bên thứ ba. Tornado Cash vẫn có thể hoạt động sau khi bị Mỹ trừng phạt, nhưng người dùng đã rút lui do rủi ro pháp lý. Ngược lại, dòng tiền vào tăng lên sau các lệnh trừng phạt đối với sàn giao dịch Garantex của Nga. Một rủi ro vỡ nợ khác đến từ "người giám sát" của tài sản. Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Venezuela đã bị Ngân hàng Trung ương Anh đóng băng bằng vàng. Bitcoin cung cấp các tùy chọn tự lưu ký giúp giảm rủi ro của bên thứ ba, nhưng cũng yêu cầu mức độ bảo mật cao. 07 Tài sản có tính thanh khoản cao Mặc dù Bitcoin không có thị trường sâu như Kho bạc Mỹ, nhưng tính thanh khoản của nó có thể đáp ứng hàng tỷ đô la giao dịch, tương đương với vàng và thậm chí tốt hơn một số loại tiền tệ do vốn kiểm soát. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng bitcoin có thể giúp các thị trường mới nổi phá vỡ các biện pháp kiểm soát vốn. ...
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Trung Quốc chính thức hiếm khi chỉ đích danh Bitcoin: Có tiềm năng dự trữ chiến lược, quốc gia nắm giữ BTC lớn thứ hai sẽ có phản hồi?
Viện Tiền tệ Quốc tế (IMI) của Trung Quốc, trong tuần này đã chuyển tiếp một báo cáo về "Bitcoin như một tài sản dự trữ", đã thu hút nhiều sự chú ý vì tiếng nói của nó thường được coi là "lập trường bất thành lời" của chính phủ Trung Quốc. (Tóm tắt nội dung: Microstrategy Michael Saylor nói sâu về lý do tại sao BTC là tài sản trú ẩn an toàn mạnh nhất thế giới, không có ai) (Bổ sung cơ bản: Nặng nề "Văn phòng Kiểm soát tiền tệ Hoa Kỳ: Các ngân hàng được tự do giao dịch tài sản tiền điện tử và lưu ký mà không cần sự chấp thuận trước) Viện nghiên cứu được nhà nước hậu thuẫn của Trung Quốc "Viện Tiền tệ Quốc tế Trung Quốc (IMI)" gần đây đã chuyển tiếp một báo cáo có tiêu đề "Bitcoin như một tài sản dự trữ", IMI đã viết trên tài khoản WeChat chính thức rằng đồng đô la Mỹ do thâm hụt, Lạm phát và lãi suất thực giảm đang mất đi sức hấp dẫn, vàng đang phải đối mặt với những thách thức mới và Bitcoin đang dần chuyển từ "tài sản đầu cơ" sang "tài sản dự trữ chiến lược", và vị trí của nó trong hệ thống dự trữ toàn cầu đáng được quan tâm tiếp tục. Mặc dù bài viết này không phải là một tuyên bố chính sách chính thức của IMI, nhưng thái độ của IMI có thể được coi là một gợi ý về sự thay đổi chính sách đối với Bitcoin, xét cho cùng, tổ chức này liên kết với Trường Tài chính của Đại học Nhân dân Trung Quốc, và ủy ban và các thành viên cố vấn chủ yếu là các quan chức cấp cao và nhà nghiên cứu từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Bộ Tài chính, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, Bộ Ngoại giao và các tổ chức khác. IMI thường xuyên xuất bản về các vấn đề nhạy cảm như quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, tiền kỹ thuật số (e-CNY) và phản ứng với các lệnh trừng phạt tài chính, và quan điểm của nó thường được coi là tiền đồn của chính sách chính thức. Trong khi Trung Quốc vẫn có lệnh cấm hoàn toàn đối với giao dịch và khai thác tiền điện tử, sự tập trung vào bitcoin của các tổ chức tư vấn chính thức nhấn mạnh vai trò chiến lược có thể có của BTC trong việc chống lại quyền bá chủ của đồng đô la và rủi ro tiền tệ. Báo cáo, được viết bởi cựu nhà kinh tế học Nhà Trắng Matthew Ferranti (được công bố vào cuối năm ngoái), lập luận rằng Bitcoin có thể được sử dụng như một hàng rào cho các ngân hàng trung ương ở các nước đang phát triển, đặc biệt là đối với các quốc gia bị ảnh hưởng bởi việc vũ khí hóa đồng đô la Mỹ. 01 Giới thiệu Tính đến quý đầu tiên của năm 2024, các ngân hàng trung ương nắm giữ khoảng 12,3 nghìn tỷ đô la dự trữ ngoại hối và nắm giữ khoảng 2,2 nghìn tỷ đô la dự trữ vàng. Nhiều quốc gia, đặc biệt là các thị trường mới nổi, sử dụng dự trữ ngoại hối để thanh toán cho hàng nhập khẩu, ổn định đồng tiền của họ, đảm bảo trả nợ ngoại tệ kịp thời và giảm bớt các cú sốc kinh tế. Gần đây, các ngân hàng trung ương đã tiếp tục tăng dự trữ vàng của họ. Khi các giao dịch mua không được tiết lộ được kết hợp, dự trữ vàng chính thức toàn cầu trong quý 3 năm 2023 đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại là năm 1965. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng một số quốc gia có thể đánh giá thấp lượng vàng nắm giữ của họ để tránh bị chỉ trích khi giá vàng giảm. Hiện tại, chỉ có ngân hàng trung ương El Salvador công khai tuyên bố rằng họ sẽ đưa bitcoin vào dự trữ chính phủ của mình. Tính đến tháng 8 năm 2024, El Salvador nắm giữ 867 bitcoin, trị giá khoảng 315 triệu đô la, với thêm 3,1 tỷ đô la ngoại hối và dự trữ vàng. Mô hình tối ưu hóa danh mục đầu tư cho thấy tỷ lệ phân bổ tối ưu của Bitcoin trong dự trữ có chủ quyền là 2% đến 5%. Không thể loại trừ khả năng các quốc gia khác đã lặng lẽ đưa bitcoin vào các quỹ tài sản có chủ quyền và các yêu cầu tiết lộ của các quỹ như vậy thấp hơn nhiều so với dự trữ của ngân hàng trung ương. Các phần sau đây sẽ tham khảo khảo sát năm 2024 của Hội đồng Vàng Thế giới về các ngân hàng trung ương để giải thích những lý do chính khiến các ngân hàng trung ương nắm giữ vàng và khám phá xem liệu những lý do này có áp dụng để coi Bitcoin như một tài sản dự trữ hay không. Bài viết này lập luận rằng Bitcoin, tương tự như vàng ở một số khía cạnh, có tiềm năng trở thành tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương. Bài viết này tập trung vào vai trò của Bitcoin như một "kho lưu trữ giá trị" và không thảo luận về các đặc điểm khác của nó như một loại tiền tệ. 02 Tình trạng lịch sử Satoshi Nakamoto đã xuất bản sách trắng Bitcoin vào năm 2008, nhưng sự ra đời của Bitcoin có thể bắt nguồn từ cuộc Cách mạng Công nghiệp. Sự ra đời của điện đã thay đổi hoàn toàn phương thức sản xuất kinh tế và trở thành một phần không thể thiếu của nền kinh tế hiện đại. Một số học giả thậm chí còn sử dụng cường độ ánh sáng ban đêm như một biến đại diện cho hoạt động kinh tế. Đồng tiền cứng truyền thống, chẳng hạn như vàng, đòi hỏi rất nhiều nỗ lực và thời gian để khai thác, tinh chế, xác minh và lưu thông. Khả năng phân chia dễ dàng và tính ổn định hóa học của nó đã làm cho nó trở thành một kho lưu trữ giá trị lâu dài. Cách mạng công nghiệp mở ra một khả năng khác: dựa vào điện hơn là lao động để "tạo ra" và "xác minh" tiền. Trong một xã hội hiện đại bị chi phối bởi điện, đó là một sự phát triển hợp lý để tạo ra một phương tiện lưu trữ giá trị bằng cách tiêu thụ điện, và Bitcoin là sự đổi mới này: các thợ đào khai thác các đồng tiền mới bằng cách tính toán mức tiêu thụ điện. Ngoài ra, Bitcoin giải quyết được bài toán làm giả vàng khó loại bỏ. Bitcoin có thể xác minh được và mọi giao dịch và thế hệ đều được ghi lại một cách minh bạch trên blockchain. Trong khi các loại tiền điện tử dựa trên "bằng chứng công việc" khác có các đặc điểm tương tự, tính độc đáo của Bitcoin với tư cách là người tiên phong mang lại cho nó vị thế và tính hợp pháp. Điều này cũng giống như vàng trong lịch sử đã trở thành một tài sản dự trữ, thay vì bạch kim, vốn hiếm và ổn định không kém. 03 Hiệu suất trong khủng hoảng Đặc điểm cốt lõi của tài sản dự trữ là chúng có thể cung cấp "lợi ích bảo hiểm" trong thời kỳ thị trường hỗn loạn và tạo ra lợi nhuận dương khi các tài sản khác giảm. Ví dụ, đồng đô la Mỹ thường tăng giá do nhu cầu trú ẩn an toàn. Sự biến động ngắn hạn của Bitcoin cao hơn tất cả các tài sản dự trữ khác, đặc biệt là vào tháng 3 năm 2020, khi giá giảm mạnh gần 45% trong 10 ngày khi bắt đầu đại dịch. Tuy nhiên, không có tài sản nào có thể đối phó với tất cả các loại khủng hoảng. Nợ của Mỹ phải vật lộn với lạm phát, nhưng Bitcoin vượt trội trong hai kịch bản: cuộc khủng hoảng thất bại ngân hàng của Mỹ và cú sốc địa chính trị do các lệnh trừng phạt lớn của Mỹ gây ra. Trong những trường hợp này, Bitcoin cung cấp các quyền lợi bảo hiểm thay thế. 04 Lưu trữ giá trị dài hạn/công cụ chống lạm phát Liệu Bitcoin có thể chống lạm phát trong dài hạn hay không vẫn còn gây tranh cãi. Ngay cả vàng cũng đã trải qua nhiều thập kỷ suy thoái. Ví dụ, từ năm 1980 đến năm 2001, giá vàng được điều chỉnh theo lạm phát đã giảm 86%. Vai trò của vàng như một kho lưu trữ giá trị dựa trên lịch sử hàng thế kỷ, chẳng hạn như giá trị gần nhau của tiền lương vàng giữa các đội trưởng La Mã và các đại úy quân đội Mỹ hiện đại. Có một giới hạn về nguồn cung bitcoin, giảm một nửa sau mỗi bốn năm, về mặt lý thuyết chống lại lạm phát. Nghiên cứu chỉ ra rằng có mối tương quan giữa giá bitcoin và lạm phát dự kiến, đặc biệt là với sự gia tăng của chỉ số giá trực tuyến. 05 Công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả Để Bitcoin trở thành một tài sản đa dạng hóa rủi ro hiệu quả, phần thưởng của nó phải độc lập với các động lực tài sản dự trữ khác. Nghiên cứu của Ngân hàng Fed New York chỉ ra rằng giá bitcoin hầu như chỉ phản ứng với tin tức lạm phát và không có mối tương quan đáng kể với các tin tức như lãi suất, GDP, việc làm, v.v. Mặt khác, giá vàng phản ứng với tất cả các loại tin tức, vì vậy trong một sự kết hợp bao gồm vàng, Bitcoin cung cấp thêm tính phi tập trung. Trước đại dịch, Bitcoin có rất ít mối tương quan với cổ phiếu; Trong thời kỳ đại dịch, đã có sự gia tăng mạnh, có thể do hoạt động đồng thời của các tổ chức hoặc nhà đầu tư bán lẻ. Nhưng đến năm 2023, mối tương quan đó đã giảm. 06 Không có rủi ro vỡ nợ Không giống như trái phiếu hoặc cổ phiếu, Bitcoin không đại diện cho bất kỳ quyền nào đối với dòng tiền, vì vậy không có rủi ro vỡ nợ. Bảo mật của Bitcoin đến từ các thuật toán mật mã và mạng lưới các thợ đào phi tập trung. Các biện pháp trừng phạt tài chính có thể được coi là một mặc định tùy chọn, nhưng mạng Bitcoin đương nhiên có khả năng chống lại các lệnh trừng phạt. Miễn là có các thợ đào sẵn sàng xử lý các giao dịch (ngay cả ở các quốc gia không bị trừng phạt), việc phong tỏa có thể được bỏ qua. Tuy nhiên, các biện pháp trừng phạt ảnh hưởng đến sự sẵn sàng tham gia của các bên thứ ba. Tornado Cash vẫn có thể hoạt động sau khi bị Mỹ trừng phạt, nhưng người dùng đã rút lui do rủi ro pháp lý. Ngược lại, dòng tiền vào tăng lên sau các lệnh trừng phạt đối với sàn giao dịch Garantex của Nga. Một rủi ro vỡ nợ khác đến từ "người giám sát" của tài sản. Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Venezuela đã bị Ngân hàng Trung ương Anh đóng băng bằng vàng. Bitcoin cung cấp các tùy chọn tự lưu ký giúp giảm rủi ro của bên thứ ba, nhưng cũng yêu cầu mức độ bảo mật cao. 07 Tài sản có tính thanh khoản cao Mặc dù Bitcoin không có thị trường sâu như Kho bạc Mỹ, nhưng tính thanh khoản của nó có thể đáp ứng hàng tỷ đô la giao dịch, tương đương với vàng và thậm chí tốt hơn một số loại tiền tệ do vốn kiểm soát. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng bitcoin có thể giúp các thị trường mới nổi phá vỡ các biện pháp kiểm soát vốn. ...