Tuần trước, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật Genius Stablecoin" gây tranh cãi, đây sẽ là luật đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ được tùy chỉnh đặc biệt cho "đồng đô la trên chuỗi" miễn là nó được Hạ viện thông qua và tổng thống ký nó. Ví dụ, trước đây, quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ giống như một trò chơi, từ "đồng đô la vàng" ban đầu đến nhiệm vụ chính của "đồng đô la dầu", cho đến gần 80 năm. Giờ đây, hóa đơn này giống như một "DLC" (gói mở rộng) mới trong trò chơi, mở ra một bản đồ mới cho đồng đô la - blockchain.
Với đạo luật này, từ giờ chỉ cần là "anh em sinh đôi số" của đô la Mỹ (như stablecoin USDT, USDC), bất kể được đặt trên chuỗi công khai nào, đều được coi như đã nhận được "chứng nhận" chính thức từ luật pháp Mỹ, quy tắc trò chơi tài chính toàn cầu lại một lần nữa được xáo trộn.
Được xuất bản lần đầu vào ngày 29 tháng 1 năm 2025, "Bá chủ đô la 3.0: Kế hoạch "Phi tập trung" của Trump, "Bá chủ đô la 3.0" kể toàn bộ câu chuyện về sự phát triển của bá chủ đô la - từ Fort Knox chất đống vàng đến Vịnh Ba Tư đang tăng vọt dầu, và bây giờ là thế giới blockchain ảo, cách Hoa Kỳ đã thuyết phục thế giới tích cực chấp nhận đồng đô la như một "nhu cầu" từng bước.
Hiểu những điều này, bạn không chỉ có thể nắm bắt trước các chính sách quản lý, dòng vốn và xu hướng chính trị quốc tế trong tương lai, mà còn hiểu sâu sắc: tại sao nắm giữ tính thanh khoản trên chuỗi là nắm giữ quyền lực tài chính của thời đại tiếp theo.
Bài viết này sẽ khiến bạn nhận ra rằng khoảnh khắc "Genius" này đang xảy ra ngay trước mắt chúng ta.
Đô la thống trị 3.0: Kế hoạch "phi tập trung" của Trump (Tiêu đề gốc)
Thứ Năm tuần trước, ngày 23 tháng 1 năm 2025, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp cấm phát triển một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ (CBDC) để ủng hộ các stablecoin tư nhân dưới danh nghĩa "bảo vệ tự do kinh tế". Quyết định này có vẻ mâu thuẫn, nhưng thực tế nó tiếp tục logic cốt lõi của quyền bá chủ đồng đô la Mỹ trong một thế kỷ: ** bằng cách ràng buộc các nguồn lực quan trọng của thế giới và hoàn thành "thuộc địa hóa mềm" bằng các phương tiện định hướng thị trường**. Từ đô la vàng đến đô la dầu mỏ và bây giờ là đô la tiền điện tử, các công cụ bá quyền của Hoa Kỳ đã được lặp lại, nhưng bản chất vẫn giữ nguyên - khiến thế giới "tự nguyện" phụ thuộc vào đồng đô la, thay vì buộc phải chấp nhận nó.
Một, ba cuộc cách mạng định hình sức mạnh đồng đô la
1. Vàng đô la (1944-1971): Sự kết thúc của tính hiếm hoi vật lý
Ngay sau Chiến tranh thế giới thứ hai, các quốc gia trên thế giới cần khẩn trương xây dựng lại nền kinh tế của họ. Lúc này, Hoa Kỳ bước lên sân khấu lịch sử với một núi dự trữ vàng. Tại Hội nghị Bretton Woods năm 1944, một thỏa thuận giấy tờ gắn đồng đô la với vàng: 1 ounce vàng được ấn định với giá 35 đô la. Bằng cách này, đồng đô la Mỹ được nhiều quốc gia coi là đồng tiền dự trữ và thanh toán đáng tin cậy nhất.
Tại một thời điểm, Hoa Kỳ chiếm 75% dự trữ vàng của thế giới. Nhưng nó không kéo dài lâu: cần nhiều đô la hơn trên khắp thế giới cho thương mại và đầu tư, buộc Hoa Kỳ phải tiếp tục xuất khẩu đô la trong khi không thể duy trì đủ dự trữ vàng mọi lúc. Đến năm 1971, có hơn 500 tỷ đô la lưu hành trên thế giới, nhưng Hoa Kỳ chỉ còn chưa đầy 8.000 tấn dự trữ vàng và một lượng lớn đô la không thể đổi lấy vàng. Đối mặt với áp lực như vậy, Tổng thống Mỹ Richard Nixon chỉ đơn giản tuyên bố "tách rời" đồng đô la khỏi vàng, và hệ thống Bretton Woods sụp đổ.
Cảnh này cũng xác nhận "Triffin Dilemma" nổi tiếng. Khi đồng đô la Mỹ phải đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế Mỹ trong nước và gánh vác sức nặng của đồng tiền dự trữ thế giới, nó chắc chắn sẽ rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: nó cần cung cấp cho thế giới đủ thanh khoản đô la, nhưng rất khó để duy trì sự ổn định tiền tệ do dự trữ vàng hạn chế. Mặc dù kỷ nguyên của "đồng đô la vàng" đã kết thúc, nhưng cho đến ngày nay, kinh nghiệm này vẫn đã cứu vãn một nền tảng quý giá về niềm tin tài chính toàn cầu cho Hoa Kỳ, đồng thời cũng đặt nền móng cho sự tiếp tục bá chủ của đồng đô la trong tương lai.
2. Đô la dầu mỏ (1974 đến nay): Chu trình gắn liền với mạch công nghiệp
Sau khi vàng và đô la Mỹ "chia tay", Mỹ cần gấp rút tìm một "điểm neo" mới cho đô la, và điểm neo này chính là dầu mỏ. Năm 1974, Mỹ và Ả Rập Saudi đã đạt được một thỏa thuận được gọi là "Thỏa thuận Mỹ-Saudi": Giao dịch dầu mỏ toàn cầu được định giá và thanh toán chủ yếu bằng đô la Mỹ, trong khi các nước sản xuất dầu như Ả Rập Saudi sẽ đưa những đô la này quay trở lại Mỹ để mua trái phiếu chính phủ Mỹ và đầu tư vào thị trường tài chính Mỹ. Do đó, một vòng tròn khép kín mang tên "dầu mỏ → đô la Mỹ → trái phiếu chính phủ Mỹ" chính thức hình thành và vẫn tiếp tục cho đến nay.
Tính đến năm 2023, khoảng 80% thương mại dầu mỏ của thế giới vẫn được tính bằng đô la Mỹ, và hàng triệu thùng dầu thô đổ vào thị trường dầu mỏ mỗi ngày từ Ả Rập Xê Út và các nước khác cũng đang bơm một lượng lớn tiền vào đồng đô la Mỹ trá hình. Kể từ đó, Mỹ không còn cần sử dụng vàng thật để chứng thực cho đồng đô la, mà dựa vào dầu mỏ, "máu" của thời đại công nghiệp, để duy trì vị thế là tiền tệ của thế giới.
Tuy nhiên, khi đồng đô la Mỹ đã trở thành "lá bài lỗ" của hầu hết các giao dịch xuyên biên giới, nó cũng đã làm nảy sinh "vũ khí hóa các biện pháp trừng phạt" - miễn là một quốc gia bị cắt đứt khỏi kênh thanh toán bù trừ đồng đô la Mỹ hoặc bị đuổi khỏi hệ thống SWIFT, huyết mạch kinh tế dường như sẽ bị "kéo ra khỏi đáy ấm". Bạn có thể nhớ:
Năm 2000, Iraq tuyên bố sẽ sử dụng Euro để thanh toán cho xuất khẩu dầu mỏ, không lâu sau đã bị liên minh Mỹ-Anh tiến hành các hành động quân sự quy mô lớn.
Năm 2022, do khủng hoảng Ukraine, nhiều ngân hàng lớn của Nga bị tước quyền sử dụng SWIFT, dòng chảy vốn quốc tế bị ảnh hưởng lớn.
Kết quả là, nhiều người đã khẳng định rằng quyền tài phán của "đồng đô la dầu mỏ" vẫn còn hiệu lực, và nếu nó chạm đến lợi ích cốt lõi của Hoa Kỳ trong hệ thống năng lượng và tài chính, nó sẽ phải đối mặt với áp lực trừng phạt rất lớn. Tất nhiên, có những yếu tố địa chính trị rộng lớn hơn đằng sau cuộc chiến ở Iraq và cuộc xung đột Nga-Ukraine, không thể chỉ đơn giản là do "thách thức đồng đô la". Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng sự thống trị của đồng đô la trong thương mại dầu mỏ và tài chính quốc tế đã mang lại cho Hoa Kỳ phương tiện tài chính để vượt qua hầu hết các quốc gia. Chính vì điều này, nó cũng được mô tả là "vũ khí mềm" trong quan hệ quốc tế đương đại, đóng vai trò then chốt trên chiến trường không có khói thuốc súng.
3. Đồng đô la ẩn danh (từ những năm 2020): Quyền lực vô hình của thế giới mã hóa
Hãy tưởng tượng một cảnh tượng như thế này: Trong một sàn giao dịch kỹ thuật số đông đúc, giá coin liên tục thay đổi trên màn hình, nhưng nổi bật nhất vẫn là những stablecoin bắt đầu bằng "US", neo giá trị vào đồng đô la. Ngày nay, mọi người không còn cần phải thông qua ngân hàng truyền thống nữa, mà có thể dễ dàng chuyển đổi euro, rúp hoặc thậm chí là lira Thổ Nhĩ Kỳ thành "on-chain dollar".
Nhìn vào toàn bộ hệ sinh thái blockchain, USDT, USDC và các stablecoin đô la Mỹ khác giống như "lưng xanh kỹ thuật số", chiếm khoảng chín mươi phần trăm các cặp giao dịch. THẬM CHÍ CÒN PHÓNG ĐẠI HƠN, MỘT SỐ CHUYÊN GIA DỰ ĐOÁN RẰNG ĐẾN NĂM 2025, KHỐI LƯỢNG THANH TOÁN TRUNG BÌNH HÀNG NGÀY CỦA USDT CÓ THỂ ĐẠT 53 TỶ USD, THẬM CHÍ VƯỢT QUA DOANH THU GIAO DỊCH 42 TỶ USD DO GÃ KHỔNG LỒ THANH TOÁN TRUYỀN THỐNG VISA TẠO RA. Nói cách khác, đồng đô la Mỹ không chỉ thống trị thế giới vật lý mà còn đang cưỡi trên đoàn tàu tốc hành của các stablecoin trong vương quốc mã ảo để đạt được "đô la hóa không biên giới".
Thật bất ngờ, đằng sau làn sóng tiền điện tử này, bạn cũng có thể thấy được "âm mưu" của chính quyền Trump. Ông phủ quyết kế hoạch phát hành CBDC (tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương) của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng nhắm mắt làm ngơ trước mạng lưới stablecoin do khu vực tư nhân tung ra. Bằng cách này, ông đã có thể tuyên bố "phi tập trung" và "trung lập về công nghệ" và tránh quá nhiều tranh cãi chính trị, đồng thời bí mật tăng cường sự thâm nhập toàn cầu của đồng đô la. Thay vì cho phép các loại tiền kỹ thuật số của chính phủ gây lo ngại hoặc phản ứng dữ dội, tốt hơn hết bạn nên để thị trường tự thúc đẩy số hóa đồng đô la, để người dùng trên toàn thế giới sẵn sàng đầu tư vào hệ sinh thái đô la mới này.
Điều trớ trêu nhất là các khu vực hoặc cá nhân đã bị Hoa Kỳ trừng phạt đôi khi đang sử dụng các stablecoin này để phá vỡ các lệnh phong tỏa tài chính. Một số doanh nhân ở Nga đã đổi đồng rúp của họ lấy USDT thông qua các giao dịch tại quầy và sử dụng blockchain để hoàn thành các khoản thanh toán xuyên biên giới hoặc chuyển tài sản. Các kênh ngân hàng truyền thống có thể bị SWIFT "cắt đứt", nhưng việc chuyển khoản trên blockchain vẫn không bị cản trở. Bằng cách này, dưới ngọn cờ "phi tập trung", quyền bá chủ của đồng đô la không những không bị suy yếu mà còn âm thầm mở rộng trong thế giới mã.
Hai, Ba nguyên tắc của sự thống trị đồng đô la mã hóa
1. Hiệu ứng mạng: Sử dụng là phụ thuộc
Hãy tưởng tượng bạn mở một nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) và sẵn sàng đặt cược token của mình để kiếm lợi nhuận. Hầu hết các giao thức sẽ ưu tiên các stablecoin USD như USDC và USDT – giống như mọi người thích mang theo USD khi đi du lịch quốc tế. Một khi bạn chọn con đường này, bạn sẽ bị "khóa" vào hệ sinh thái đô la: cho dù đó là cho vay, thanh toán hay quản lý tài chính, stablecoin đô la đã trở thành "công cụ lưu thông" tiện lợi và được chấp nhận rộng rãi nhất.
Thậm chí tốt hơn, các giao dịch USD trên blockchain có xu hướng không bị can thiệp trực tiếp bởi chính sách tiền tệ truyền thống. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, các quỹ on-chain vẫn có thể chảy tự do và di chuyển nhanh chóng. Hiệu ứng mạng lăn cầu tuyết này đã khiến đồng đô la Mỹ trở thành "tiêu chuẩn" trong thế giới tiền điện tử - Mỹ không cần phải đàm phán với các quốc gia khác trước, miễn là các công ty như Circle (nhà phát hành USDC) được phép triển khai các hợp đồng thông minh trên các chuỗi công khai khác nhau và đồng đô la Mỹ có thể trở thành "ngôn ngữ thống nhất" của thế giới mã. Một số học giả gọi đây là "chủ nghĩa đế quốc giao thức": khi mọi người đã quen với việc sử dụng stablecoin đô la Mỹ làm tài sản thế chấp, thanh toán hoặc thanh lý, các blockchain phi tập trung đã âm thầm mở rộng phạm vi ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ.
2. Giải cấu trúc và tái cấu trúc: Giảm bớt quyền kiểm soát truyền thống
Điều gây bất ngờ là sự xuất hiện của stablecoin dường như đã "vượt qua" một cách nào đó vũ khí tài chính mạnh mẽ nhất của Mỹ - hệ thống SWIFT. Trong quá khứ, Mỹ có thể tước bỏ quyền sử dụng SWIFT của một quốc gia để đóng băng các kênh giao dịch toàn cầu của họ; trong khi đó, trên blockchain, việc chuyển tiền ngang hàng không cần thông qua SWIFT để thực hiện thanh toán xuyên biên giới. Có người dự đoán rằng, đến năm 2024, khoảng 67% thanh toán xuyên biên giới on-chain sẽ sử dụng stablecoin đô la, điều này vô hình chung làm suy yếu sự kiểm soát tập trung của Mỹ đối với dòng tiền.
Nhưng câu chuyện không đơn giản như vậy. Dù "phi tập trung" đến đâu, những stablecoin này vẫn neo vào tín dụng của đồng đô la: miễn là Fed sẵn sàng tăng hoặc hạ lãi suất, chi phí vốn toàn cầu vẫn sẽ bị kéo đi. Hơn nữa, khu vực tư nhân phát hành stablecoin không thực sự độc lập với hệ thống pháp luật của Hoa Kỳ - vào năm 2023, Tether đã đóng băng 870 triệu đô la trong các quỹ liên quan đến Triều Tiên theo yêu cầu của các quan chức Hoa Kỳ. Hành động này đủ để chứng minh rằng cái gọi là tự do blockchain không thể thoát khỏi sự kiểm soát thực tế của "tín dụng đô la" ở Hoa Kỳ. Một khi Mỹ muốn "phô trương thanh kiếm của mình", stablecoin vẫn có thể là một phương tiện để họ tấn công đối thủ.
3. Chuyển giao rủi ro: Tường lửa của khu vực tư nhân
Một hiện tượng đáng chú ý khác là các tổ chức như Tether (nhà phát hành USDT) có xu hướng được đăng ký ở nước ngoài. Đối với Hoa Kỳ, điều này tương đương với việc thiết lập một "bức tường lửa" giữa quy định và trách nhiệm: một mặt, Hoa Kỳ có thể chia sẻ cổ tức do sự mở rộng toàn cầu của stablecoin mang lại; Mặt khác, trong trường hợp xảy ra khủng hoảng tuân thủ hoặc tín dụng, chính quyền Hoa Kỳ có thể ngay lập tức bác bỏ mối quan hệ, cho rằng đó là sự vi phạm của khu vực tư nhân và không có mối liên hệ trực tiếp với chính phủ.
Trong khi đó, nhiều cá nhân hoặc doanh nghiệp không thể hợp pháp nhận USD chỉ có thể thực hiện thanh toán hoặc huy động vốn xuyên biên giới thông qua kênh stablecoin. Những người này thường phải chịu chi phí vốn cao hơn nhiều so với lãi suất trong nước của Mỹ, chẳng hạn như lãi suất vay từ 4% đến 11%, cao hơn nhiều so với lãi suất gửi tiết kiệm thông thường 1,5% của ngân hàng. Nói một cách hình ảnh, đây giống như việc đánh thuế "thuế cầu" vô hình lên những "người không thể đi cửa chính". Từ góc độ của Mỹ, điều này không chỉ giúp đồng USD tiếp tục duy trì sức thẩm thấu đối với thương mại và đầu tư toàn cầu, mà còn có thể đổ trách nhiệm cho các tổ chức tư nhân vào những thời điểm quan trọng, có thể nói là "một công đôi việc".
Ba con đường để thoát khỏi cạm bẫy đô la tiền điện tử
1. Phát hành Stablecoin có chủ quyền: Cạnh tranh để giành quyền định giá trên chuỗi
Nếu bạn muốn giành lấy một "vị trí" cho đồng tiền quốc gia của mình trong thế giới blockchain, điều đầu tiên bạn cần làm là khởi chạy stablecoin có chủ quyền của riêng mình. XSGD của Singapore và IDRT của Indonesia đã tiết kiệm rất nhiều chi phí cho thanh toán xuyên biên giới, và đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc đã dần giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ bằng cách hợp tác trực tiếp với các nước Trung Đông để thanh toán dầu thông qua các dự án như "mBridge".
Chìa khóa của động thái này là duy trì nguồn dự trữ đủ minh bạch và giám sát chặt chẽ, nếu không chúng ta có thể lặp lại sai lầm "không đủ dự trữ và chạy vốn" của stablecoin ở một số quốc gia. Chỉ khi các stablecoin có chủ quyền ở quốc gia hoặc khu vực của họ có thể được sử dụng rộng rãi trong thương mại xuyên biên giới, thanh toán bán lẻ và thậm chí cả các giao thức DeFi, chúng mới có thể hình thành ảnh hưởng giá thực sự trong hệ sinh thái blockchain.
2. Xây dựng liên minh tiền tệ số khu vực: Hợp tác để phá vỡ hiệu ứng mạng
Thường rất khó để cưỡng lại sự thâm nhập mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ trên blockchain, vì vậy điều quan trọng hơn là các quốc gia hoặc khu vực phải hợp lực để xây dựng các liên minh tiền kỹ thuật số trong khu vực. Đông Nam Á đang cố gắng thúc đẩy "kết nối thanh toán", cho phép các nước thành viên sử dụng stablecoin địa phương để thanh toán trực tiếp, với mục tiêu thay thế một tỷ lệ nhất định các kênh SWIFT trong vòng vài năm; Mỹ Latinh cũng đang thử nghiệm vùng nước của "hành lang tiền kỹ thuật số", nơi đã cho phép hàng tỷ đô la trong các giao dịch xuyên biên giới.
Những hành động chung này có thể tạo ra hiệu ứng mạng trong khu vực có thể cạnh tranh với stablecoin đô la Mỹ, khiến các loại tiền tệ địa phương hoặc khu vực dần trở thành lựa chọn ưu tiên cho các giao dịch kinh doanh. Tuy nhiên, để tồn tại lâu dài, tất cả các bên cần thống nhất các tiêu chuẩn kỹ thuật, cải thiện khung pháp lý, ngăn chặn "sự xâm nhập ngược" của stablecoin đô la Mỹ.
3. Tái cấu trúc trật tự tiền tệ quốc tế: Từ vàng đến các điểm neo đa cực
Khi đồng đô la dầu mỏ phải đối mặt với ngày càng nhiều thách thức, cộng đồng quốc tế cũng đang tìm kiếm những mỏ neo mới. Tăng lượng vàng nắm giữ là một chiến lược, với nhiều quốc gia đã đẩy dự trữ vàng của họ lên mức cao kỷ lục; Cũng có ý kiến cho rằng một loại hệ thống tiền tệ mới được hỗ trợ bởi các nguồn tài nguyên công nghệ cao hoặc quan trọng như chip và đất hiếm có thể xuất hiện trong tương lai. Tuy nhiên, liệu mô hình neo mới có thể thực sự phá vỡ sự thống trị của đồng đô la hay không cũng phụ thuộc vào sự phát triển của bối cảnh tài chính quốc tế.
Trong khi thị phần của đồng đô la trong đồng tiền dự trữ toàn cầu đang giảm, sự đa dạng hóa hoàn toàn sẽ đòi hỏi một mạng lưới thanh toán phức tạp, sự tin tưởng lẫn nhau và các tiêu chuẩn định giá. Nếu không được xử lý đúng cách, Hoa Kỳ có thể một lần nữa đưa ra các biến thể mới như "đồng đô la công nghệ" để tiếp tục thống trị luật chơi trong vòng cạnh tranh tài chính tiếp theo thông qua các phương tiện sáng tạo. Cái gọi là "đô la công nghệ" có thể bao gồm việc sử dụng AI, dữ liệu lớn, hợp đồng thông minh và các công nghệ khác để nâng cao khả năng thanh toán và thanh toán bằng đô la Mỹ, đồng thời thậm chí thúc đẩy một hệ sinh thái trên chuỗi đô la "phi tập trung nhưng được quản lý".
Kết luận: Đế chế không chết, chỉ là biến hình
Từ vàng ở Fort Knox, đến tàu chở dầu ở Vùng Vịnh, rồi đến hợp đồng thông minh trên Blockchain, Mỹ luôn giỏi "ràng buộc các nguồn lực chính của thời đại", và bằng cách có vẻ "thị trường hóa" đã đưa đồng đô la ra toàn cầu. Đô la vàng sử dụng kim loại quý hiếm làm tài sản đảm bảo, đô la dầu mỏ thì nắm bắt mạch sống của thời đại công nghiệp, còn đô la tiền điện tử hiện nay đang xem "hệ sinh thái Blockchain" như một nguồn lực cốt lõi tiếp theo: nó sử dụng công nghệ phi tập trung và tính hiệu quả của giao dịch xuyên biên giới để thâm nhập đồng đô la vào hầu như mọi ngóc ngách trên chuỗi.
Người ta có thể tự hỏi tại sao thế giới tiền điện tử vẫn bị thống trị bởi đồng đô la Mỹ, vì thế giới tiền điện tử tuyên bố là "phi tập trung". Logic đằng sau điều này là các hiệu ứng mạng lưới và nền tảng tin cậy của đồng đô la Mỹ vẫn không thể thay thế, khiến nó trở thành "ngôn ngữ tiền tệ mặc định" trên chuỗi. Một khi người dùng toàn cầu chấp nhận stablecoin đô la, nó tương đương với việc được đưa vào "phiên bản mở rộng" của hệ thống tài chính Mỹ, đó là cái gọi là "thuộc địa mềm": không cần vũ lực, không áp lực trực tiếp, miễn là nó cung cấp các dịch vụ và thanh khoản không thể cưỡng lại thì thế giới có thể vô tình bị hệ thống đô la "chiếm đóng".
Đối với các quốc gia khác, đây vừa là khủng hoảng vừa là cơ hội. Các stablecoin có chủ quyền, liên minh kỹ thuật số khu vực, tường lửa công nghệ và thể chế cũng như việc khám phá các mỏ neo tài nguyên mới đều có khả năng giúp họ giành được quyền tự chủ tiền tệ lớn hơn. Rốt cuộc, "thị trường hóa" không giống như công bằng, và cốt lõi là ai có thể kiểm soát các nguồn lực quan trọng và chi phối việc xây dựng các quy tắc. Trong cuộc chiến tiền tệ thầm lặng này, nếu bạn muốn tránh sự tham gia thụ động, bạn phải thành thạo các quy tắc của trò chơi và làm tốt bố cục nhiều bên. Như Thống đốc Ngân hàng Indonesia đã nói: "Cuộc chiến giành chủ quyền tiền tệ hiện tại đã chuyển từ vàng sang mã hóa - bất kỳ ai có thanh khoản trên chuỗi sẽ có một khởi đầu thuận lợi trong trật tự tài chính toàn cầu". ”
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Đô la thống trị 3.0 đang từng bước trở thành hiện thực?
Tuần trước, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật Genius Stablecoin" gây tranh cãi, đây sẽ là luật đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ được tùy chỉnh đặc biệt cho "đồng đô la trên chuỗi" miễn là nó được Hạ viện thông qua và tổng thống ký nó. Ví dụ, trước đây, quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ giống như một trò chơi, từ "đồng đô la vàng" ban đầu đến nhiệm vụ chính của "đồng đô la dầu", cho đến gần 80 năm. Giờ đây, hóa đơn này giống như một "DLC" (gói mở rộng) mới trong trò chơi, mở ra một bản đồ mới cho đồng đô la - blockchain.
Với đạo luật này, từ giờ chỉ cần là "anh em sinh đôi số" của đô la Mỹ (như stablecoin USDT, USDC), bất kể được đặt trên chuỗi công khai nào, đều được coi như đã nhận được "chứng nhận" chính thức từ luật pháp Mỹ, quy tắc trò chơi tài chính toàn cầu lại một lần nữa được xáo trộn.
Được xuất bản lần đầu vào ngày 29 tháng 1 năm 2025, "Bá chủ đô la 3.0: Kế hoạch "Phi tập trung" của Trump, "Bá chủ đô la 3.0" kể toàn bộ câu chuyện về sự phát triển của bá chủ đô la - từ Fort Knox chất đống vàng đến Vịnh Ba Tư đang tăng vọt dầu, và bây giờ là thế giới blockchain ảo, cách Hoa Kỳ đã thuyết phục thế giới tích cực chấp nhận đồng đô la như một "nhu cầu" từng bước.
Hiểu những điều này, bạn không chỉ có thể nắm bắt trước các chính sách quản lý, dòng vốn và xu hướng chính trị quốc tế trong tương lai, mà còn hiểu sâu sắc: tại sao nắm giữ tính thanh khoản trên chuỗi là nắm giữ quyền lực tài chính của thời đại tiếp theo.
Bài viết này sẽ khiến bạn nhận ra rằng khoảnh khắc "Genius" này đang xảy ra ngay trước mắt chúng ta.
Đô la thống trị 3.0: Kế hoạch "phi tập trung" của Trump (Tiêu đề gốc)
Thứ Năm tuần trước, ngày 23 tháng 1 năm 2025, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp cấm phát triển một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ (CBDC) để ủng hộ các stablecoin tư nhân dưới danh nghĩa "bảo vệ tự do kinh tế". Quyết định này có vẻ mâu thuẫn, nhưng thực tế nó tiếp tục logic cốt lõi của quyền bá chủ đồng đô la Mỹ trong một thế kỷ: ** bằng cách ràng buộc các nguồn lực quan trọng của thế giới và hoàn thành "thuộc địa hóa mềm" bằng các phương tiện định hướng thị trường**. Từ đô la vàng đến đô la dầu mỏ và bây giờ là đô la tiền điện tử, các công cụ bá quyền của Hoa Kỳ đã được lặp lại, nhưng bản chất vẫn giữ nguyên - khiến thế giới "tự nguyện" phụ thuộc vào đồng đô la, thay vì buộc phải chấp nhận nó.
Một, ba cuộc cách mạng định hình sức mạnh đồng đô la
1. Vàng đô la (1944-1971): Sự kết thúc của tính hiếm hoi vật lý
Ngay sau Chiến tranh thế giới thứ hai, các quốc gia trên thế giới cần khẩn trương xây dựng lại nền kinh tế của họ. Lúc này, Hoa Kỳ bước lên sân khấu lịch sử với một núi dự trữ vàng. Tại Hội nghị Bretton Woods năm 1944, một thỏa thuận giấy tờ gắn đồng đô la với vàng: 1 ounce vàng được ấn định với giá 35 đô la. Bằng cách này, đồng đô la Mỹ được nhiều quốc gia coi là đồng tiền dự trữ và thanh toán đáng tin cậy nhất.
Tại một thời điểm, Hoa Kỳ chiếm 75% dự trữ vàng của thế giới. Nhưng nó không kéo dài lâu: cần nhiều đô la hơn trên khắp thế giới cho thương mại và đầu tư, buộc Hoa Kỳ phải tiếp tục xuất khẩu đô la trong khi không thể duy trì đủ dự trữ vàng mọi lúc. Đến năm 1971, có hơn 500 tỷ đô la lưu hành trên thế giới, nhưng Hoa Kỳ chỉ còn chưa đầy 8.000 tấn dự trữ vàng và một lượng lớn đô la không thể đổi lấy vàng. Đối mặt với áp lực như vậy, Tổng thống Mỹ Richard Nixon chỉ đơn giản tuyên bố "tách rời" đồng đô la khỏi vàng, và hệ thống Bretton Woods sụp đổ.
Cảnh này cũng xác nhận "Triffin Dilemma" nổi tiếng. Khi đồng đô la Mỹ phải đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế Mỹ trong nước và gánh vác sức nặng của đồng tiền dự trữ thế giới, nó chắc chắn sẽ rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: nó cần cung cấp cho thế giới đủ thanh khoản đô la, nhưng rất khó để duy trì sự ổn định tiền tệ do dự trữ vàng hạn chế. Mặc dù kỷ nguyên của "đồng đô la vàng" đã kết thúc, nhưng cho đến ngày nay, kinh nghiệm này vẫn đã cứu vãn một nền tảng quý giá về niềm tin tài chính toàn cầu cho Hoa Kỳ, đồng thời cũng đặt nền móng cho sự tiếp tục bá chủ của đồng đô la trong tương lai.
2. Đô la dầu mỏ (1974 đến nay): Chu trình gắn liền với mạch công nghiệp
Sau khi vàng và đô la Mỹ "chia tay", Mỹ cần gấp rút tìm một "điểm neo" mới cho đô la, và điểm neo này chính là dầu mỏ. Năm 1974, Mỹ và Ả Rập Saudi đã đạt được một thỏa thuận được gọi là "Thỏa thuận Mỹ-Saudi": Giao dịch dầu mỏ toàn cầu được định giá và thanh toán chủ yếu bằng đô la Mỹ, trong khi các nước sản xuất dầu như Ả Rập Saudi sẽ đưa những đô la này quay trở lại Mỹ để mua trái phiếu chính phủ Mỹ và đầu tư vào thị trường tài chính Mỹ. Do đó, một vòng tròn khép kín mang tên "dầu mỏ → đô la Mỹ → trái phiếu chính phủ Mỹ" chính thức hình thành và vẫn tiếp tục cho đến nay.
Tính đến năm 2023, khoảng 80% thương mại dầu mỏ của thế giới vẫn được tính bằng đô la Mỹ, và hàng triệu thùng dầu thô đổ vào thị trường dầu mỏ mỗi ngày từ Ả Rập Xê Út và các nước khác cũng đang bơm một lượng lớn tiền vào đồng đô la Mỹ trá hình. Kể từ đó, Mỹ không còn cần sử dụng vàng thật để chứng thực cho đồng đô la, mà dựa vào dầu mỏ, "máu" của thời đại công nghiệp, để duy trì vị thế là tiền tệ của thế giới.
Tuy nhiên, khi đồng đô la Mỹ đã trở thành "lá bài lỗ" của hầu hết các giao dịch xuyên biên giới, nó cũng đã làm nảy sinh "vũ khí hóa các biện pháp trừng phạt" - miễn là một quốc gia bị cắt đứt khỏi kênh thanh toán bù trừ đồng đô la Mỹ hoặc bị đuổi khỏi hệ thống SWIFT, huyết mạch kinh tế dường như sẽ bị "kéo ra khỏi đáy ấm". Bạn có thể nhớ:
Kết quả là, nhiều người đã khẳng định rằng quyền tài phán của "đồng đô la dầu mỏ" vẫn còn hiệu lực, và nếu nó chạm đến lợi ích cốt lõi của Hoa Kỳ trong hệ thống năng lượng và tài chính, nó sẽ phải đối mặt với áp lực trừng phạt rất lớn. Tất nhiên, có những yếu tố địa chính trị rộng lớn hơn đằng sau cuộc chiến ở Iraq và cuộc xung đột Nga-Ukraine, không thể chỉ đơn giản là do "thách thức đồng đô la". Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng sự thống trị của đồng đô la trong thương mại dầu mỏ và tài chính quốc tế đã mang lại cho Hoa Kỳ phương tiện tài chính để vượt qua hầu hết các quốc gia. Chính vì điều này, nó cũng được mô tả là "vũ khí mềm" trong quan hệ quốc tế đương đại, đóng vai trò then chốt trên chiến trường không có khói thuốc súng.
3. Đồng đô la ẩn danh (từ những năm 2020): Quyền lực vô hình của thế giới mã hóa
Hãy tưởng tượng một cảnh tượng như thế này: Trong một sàn giao dịch kỹ thuật số đông đúc, giá coin liên tục thay đổi trên màn hình, nhưng nổi bật nhất vẫn là những stablecoin bắt đầu bằng "US", neo giá trị vào đồng đô la. Ngày nay, mọi người không còn cần phải thông qua ngân hàng truyền thống nữa, mà có thể dễ dàng chuyển đổi euro, rúp hoặc thậm chí là lira Thổ Nhĩ Kỳ thành "on-chain dollar".
Nhìn vào toàn bộ hệ sinh thái blockchain, USDT, USDC và các stablecoin đô la Mỹ khác giống như "lưng xanh kỹ thuật số", chiếm khoảng chín mươi phần trăm các cặp giao dịch. THẬM CHÍ CÒN PHÓNG ĐẠI HƠN, MỘT SỐ CHUYÊN GIA DỰ ĐOÁN RẰNG ĐẾN NĂM 2025, KHỐI LƯỢNG THANH TOÁN TRUNG BÌNH HÀNG NGÀY CỦA USDT CÓ THỂ ĐẠT 53 TỶ USD, THẬM CHÍ VƯỢT QUA DOANH THU GIAO DỊCH 42 TỶ USD DO GÃ KHỔNG LỒ THANH TOÁN TRUYỀN THỐNG VISA TẠO RA. Nói cách khác, đồng đô la Mỹ không chỉ thống trị thế giới vật lý mà còn đang cưỡi trên đoàn tàu tốc hành của các stablecoin trong vương quốc mã ảo để đạt được "đô la hóa không biên giới".
Thật bất ngờ, đằng sau làn sóng tiền điện tử này, bạn cũng có thể thấy được "âm mưu" của chính quyền Trump. Ông phủ quyết kế hoạch phát hành CBDC (tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương) của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng nhắm mắt làm ngơ trước mạng lưới stablecoin do khu vực tư nhân tung ra. Bằng cách này, ông đã có thể tuyên bố "phi tập trung" và "trung lập về công nghệ" và tránh quá nhiều tranh cãi chính trị, đồng thời bí mật tăng cường sự thâm nhập toàn cầu của đồng đô la. Thay vì cho phép các loại tiền kỹ thuật số của chính phủ gây lo ngại hoặc phản ứng dữ dội, tốt hơn hết bạn nên để thị trường tự thúc đẩy số hóa đồng đô la, để người dùng trên toàn thế giới sẵn sàng đầu tư vào hệ sinh thái đô la mới này.
Điều trớ trêu nhất là các khu vực hoặc cá nhân đã bị Hoa Kỳ trừng phạt đôi khi đang sử dụng các stablecoin này để phá vỡ các lệnh phong tỏa tài chính. Một số doanh nhân ở Nga đã đổi đồng rúp của họ lấy USDT thông qua các giao dịch tại quầy và sử dụng blockchain để hoàn thành các khoản thanh toán xuyên biên giới hoặc chuyển tài sản. Các kênh ngân hàng truyền thống có thể bị SWIFT "cắt đứt", nhưng việc chuyển khoản trên blockchain vẫn không bị cản trở. Bằng cách này, dưới ngọn cờ "phi tập trung", quyền bá chủ của đồng đô la không những không bị suy yếu mà còn âm thầm mở rộng trong thế giới mã.
Hai, Ba nguyên tắc của sự thống trị đồng đô la mã hóa
1. Hiệu ứng mạng: Sử dụng là phụ thuộc
Hãy tưởng tượng bạn mở một nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) và sẵn sàng đặt cược token của mình để kiếm lợi nhuận. Hầu hết các giao thức sẽ ưu tiên các stablecoin USD như USDC và USDT – giống như mọi người thích mang theo USD khi đi du lịch quốc tế. Một khi bạn chọn con đường này, bạn sẽ bị "khóa" vào hệ sinh thái đô la: cho dù đó là cho vay, thanh toán hay quản lý tài chính, stablecoin đô la đã trở thành "công cụ lưu thông" tiện lợi và được chấp nhận rộng rãi nhất.
Thậm chí tốt hơn, các giao dịch USD trên blockchain có xu hướng không bị can thiệp trực tiếp bởi chính sách tiền tệ truyền thống. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, các quỹ on-chain vẫn có thể chảy tự do và di chuyển nhanh chóng. Hiệu ứng mạng lăn cầu tuyết này đã khiến đồng đô la Mỹ trở thành "tiêu chuẩn" trong thế giới tiền điện tử - Mỹ không cần phải đàm phán với các quốc gia khác trước, miễn là các công ty như Circle (nhà phát hành USDC) được phép triển khai các hợp đồng thông minh trên các chuỗi công khai khác nhau và đồng đô la Mỹ có thể trở thành "ngôn ngữ thống nhất" của thế giới mã. Một số học giả gọi đây là "chủ nghĩa đế quốc giao thức": khi mọi người đã quen với việc sử dụng stablecoin đô la Mỹ làm tài sản thế chấp, thanh toán hoặc thanh lý, các blockchain phi tập trung đã âm thầm mở rộng phạm vi ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ.
2. Giải cấu trúc và tái cấu trúc: Giảm bớt quyền kiểm soát truyền thống
Điều gây bất ngờ là sự xuất hiện của stablecoin dường như đã "vượt qua" một cách nào đó vũ khí tài chính mạnh mẽ nhất của Mỹ - hệ thống SWIFT. Trong quá khứ, Mỹ có thể tước bỏ quyền sử dụng SWIFT của một quốc gia để đóng băng các kênh giao dịch toàn cầu của họ; trong khi đó, trên blockchain, việc chuyển tiền ngang hàng không cần thông qua SWIFT để thực hiện thanh toán xuyên biên giới. Có người dự đoán rằng, đến năm 2024, khoảng 67% thanh toán xuyên biên giới on-chain sẽ sử dụng stablecoin đô la, điều này vô hình chung làm suy yếu sự kiểm soát tập trung của Mỹ đối với dòng tiền.
Nhưng câu chuyện không đơn giản như vậy. Dù "phi tập trung" đến đâu, những stablecoin này vẫn neo vào tín dụng của đồng đô la: miễn là Fed sẵn sàng tăng hoặc hạ lãi suất, chi phí vốn toàn cầu vẫn sẽ bị kéo đi. Hơn nữa, khu vực tư nhân phát hành stablecoin không thực sự độc lập với hệ thống pháp luật của Hoa Kỳ - vào năm 2023, Tether đã đóng băng 870 triệu đô la trong các quỹ liên quan đến Triều Tiên theo yêu cầu của các quan chức Hoa Kỳ. Hành động này đủ để chứng minh rằng cái gọi là tự do blockchain không thể thoát khỏi sự kiểm soát thực tế của "tín dụng đô la" ở Hoa Kỳ. Một khi Mỹ muốn "phô trương thanh kiếm của mình", stablecoin vẫn có thể là một phương tiện để họ tấn công đối thủ.
3. Chuyển giao rủi ro: Tường lửa của khu vực tư nhân
Một hiện tượng đáng chú ý khác là các tổ chức như Tether (nhà phát hành USDT) có xu hướng được đăng ký ở nước ngoài. Đối với Hoa Kỳ, điều này tương đương với việc thiết lập một "bức tường lửa" giữa quy định và trách nhiệm: một mặt, Hoa Kỳ có thể chia sẻ cổ tức do sự mở rộng toàn cầu của stablecoin mang lại; Mặt khác, trong trường hợp xảy ra khủng hoảng tuân thủ hoặc tín dụng, chính quyền Hoa Kỳ có thể ngay lập tức bác bỏ mối quan hệ, cho rằng đó là sự vi phạm của khu vực tư nhân và không có mối liên hệ trực tiếp với chính phủ.
Trong khi đó, nhiều cá nhân hoặc doanh nghiệp không thể hợp pháp nhận USD chỉ có thể thực hiện thanh toán hoặc huy động vốn xuyên biên giới thông qua kênh stablecoin. Những người này thường phải chịu chi phí vốn cao hơn nhiều so với lãi suất trong nước của Mỹ, chẳng hạn như lãi suất vay từ 4% đến 11%, cao hơn nhiều so với lãi suất gửi tiết kiệm thông thường 1,5% của ngân hàng. Nói một cách hình ảnh, đây giống như việc đánh thuế "thuế cầu" vô hình lên những "người không thể đi cửa chính". Từ góc độ của Mỹ, điều này không chỉ giúp đồng USD tiếp tục duy trì sức thẩm thấu đối với thương mại và đầu tư toàn cầu, mà còn có thể đổ trách nhiệm cho các tổ chức tư nhân vào những thời điểm quan trọng, có thể nói là "một công đôi việc".
Ba con đường để thoát khỏi cạm bẫy đô la tiền điện tử
1. Phát hành Stablecoin có chủ quyền: Cạnh tranh để giành quyền định giá trên chuỗi
Nếu bạn muốn giành lấy một "vị trí" cho đồng tiền quốc gia của mình trong thế giới blockchain, điều đầu tiên bạn cần làm là khởi chạy stablecoin có chủ quyền của riêng mình. XSGD của Singapore và IDRT của Indonesia đã tiết kiệm rất nhiều chi phí cho thanh toán xuyên biên giới, và đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc đã dần giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ bằng cách hợp tác trực tiếp với các nước Trung Đông để thanh toán dầu thông qua các dự án như "mBridge".
Chìa khóa của động thái này là duy trì nguồn dự trữ đủ minh bạch và giám sát chặt chẽ, nếu không chúng ta có thể lặp lại sai lầm "không đủ dự trữ và chạy vốn" của stablecoin ở một số quốc gia. Chỉ khi các stablecoin có chủ quyền ở quốc gia hoặc khu vực của họ có thể được sử dụng rộng rãi trong thương mại xuyên biên giới, thanh toán bán lẻ và thậm chí cả các giao thức DeFi, chúng mới có thể hình thành ảnh hưởng giá thực sự trong hệ sinh thái blockchain.
2. Xây dựng liên minh tiền tệ số khu vực: Hợp tác để phá vỡ hiệu ứng mạng
Thường rất khó để cưỡng lại sự thâm nhập mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ trên blockchain, vì vậy điều quan trọng hơn là các quốc gia hoặc khu vực phải hợp lực để xây dựng các liên minh tiền kỹ thuật số trong khu vực. Đông Nam Á đang cố gắng thúc đẩy "kết nối thanh toán", cho phép các nước thành viên sử dụng stablecoin địa phương để thanh toán trực tiếp, với mục tiêu thay thế một tỷ lệ nhất định các kênh SWIFT trong vòng vài năm; Mỹ Latinh cũng đang thử nghiệm vùng nước của "hành lang tiền kỹ thuật số", nơi đã cho phép hàng tỷ đô la trong các giao dịch xuyên biên giới.
Những hành động chung này có thể tạo ra hiệu ứng mạng trong khu vực có thể cạnh tranh với stablecoin đô la Mỹ, khiến các loại tiền tệ địa phương hoặc khu vực dần trở thành lựa chọn ưu tiên cho các giao dịch kinh doanh. Tuy nhiên, để tồn tại lâu dài, tất cả các bên cần thống nhất các tiêu chuẩn kỹ thuật, cải thiện khung pháp lý, ngăn chặn "sự xâm nhập ngược" của stablecoin đô la Mỹ.
3. Tái cấu trúc trật tự tiền tệ quốc tế: Từ vàng đến các điểm neo đa cực
Khi đồng đô la dầu mỏ phải đối mặt với ngày càng nhiều thách thức, cộng đồng quốc tế cũng đang tìm kiếm những mỏ neo mới. Tăng lượng vàng nắm giữ là một chiến lược, với nhiều quốc gia đã đẩy dự trữ vàng của họ lên mức cao kỷ lục; Cũng có ý kiến cho rằng một loại hệ thống tiền tệ mới được hỗ trợ bởi các nguồn tài nguyên công nghệ cao hoặc quan trọng như chip và đất hiếm có thể xuất hiện trong tương lai. Tuy nhiên, liệu mô hình neo mới có thể thực sự phá vỡ sự thống trị của đồng đô la hay không cũng phụ thuộc vào sự phát triển của bối cảnh tài chính quốc tế.
Trong khi thị phần của đồng đô la trong đồng tiền dự trữ toàn cầu đang giảm, sự đa dạng hóa hoàn toàn sẽ đòi hỏi một mạng lưới thanh toán phức tạp, sự tin tưởng lẫn nhau và các tiêu chuẩn định giá. Nếu không được xử lý đúng cách, Hoa Kỳ có thể một lần nữa đưa ra các biến thể mới như "đồng đô la công nghệ" để tiếp tục thống trị luật chơi trong vòng cạnh tranh tài chính tiếp theo thông qua các phương tiện sáng tạo. Cái gọi là "đô la công nghệ" có thể bao gồm việc sử dụng AI, dữ liệu lớn, hợp đồng thông minh và các công nghệ khác để nâng cao khả năng thanh toán và thanh toán bằng đô la Mỹ, đồng thời thậm chí thúc đẩy một hệ sinh thái trên chuỗi đô la "phi tập trung nhưng được quản lý".
Kết luận: Đế chế không chết, chỉ là biến hình
Từ vàng ở Fort Knox, đến tàu chở dầu ở Vùng Vịnh, rồi đến hợp đồng thông minh trên Blockchain, Mỹ luôn giỏi "ràng buộc các nguồn lực chính của thời đại", và bằng cách có vẻ "thị trường hóa" đã đưa đồng đô la ra toàn cầu. Đô la vàng sử dụng kim loại quý hiếm làm tài sản đảm bảo, đô la dầu mỏ thì nắm bắt mạch sống của thời đại công nghiệp, còn đô la tiền điện tử hiện nay đang xem "hệ sinh thái Blockchain" như một nguồn lực cốt lõi tiếp theo: nó sử dụng công nghệ phi tập trung và tính hiệu quả của giao dịch xuyên biên giới để thâm nhập đồng đô la vào hầu như mọi ngóc ngách trên chuỗi.
Người ta có thể tự hỏi tại sao thế giới tiền điện tử vẫn bị thống trị bởi đồng đô la Mỹ, vì thế giới tiền điện tử tuyên bố là "phi tập trung". Logic đằng sau điều này là các hiệu ứng mạng lưới và nền tảng tin cậy của đồng đô la Mỹ vẫn không thể thay thế, khiến nó trở thành "ngôn ngữ tiền tệ mặc định" trên chuỗi. Một khi người dùng toàn cầu chấp nhận stablecoin đô la, nó tương đương với việc được đưa vào "phiên bản mở rộng" của hệ thống tài chính Mỹ, đó là cái gọi là "thuộc địa mềm": không cần vũ lực, không áp lực trực tiếp, miễn là nó cung cấp các dịch vụ và thanh khoản không thể cưỡng lại thì thế giới có thể vô tình bị hệ thống đô la "chiếm đóng".
Đối với các quốc gia khác, đây vừa là khủng hoảng vừa là cơ hội. Các stablecoin có chủ quyền, liên minh kỹ thuật số khu vực, tường lửa công nghệ và thể chế cũng như việc khám phá các mỏ neo tài nguyên mới đều có khả năng giúp họ giành được quyền tự chủ tiền tệ lớn hơn. Rốt cuộc, "thị trường hóa" không giống như công bằng, và cốt lõi là ai có thể kiểm soát các nguồn lực quan trọng và chi phối việc xây dựng các quy tắc. Trong cuộc chiến tiền tệ thầm lặng này, nếu bạn muốn tránh sự tham gia thụ động, bạn phải thành thạo các quy tắc của trò chơi và làm tốt bố cục nhiều bên. Như Thống đốc Ngân hàng Indonesia đã nói: "Cuộc chiến giành chủ quyền tiền tệ hiện tại đã chuyển từ vàng sang mã hóa - bất kỳ ai có thanh khoản trên chuỗi sẽ có một khởi đầu thuận lợi trong trật tự tài chính toàn cầu". ”