“Cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối” ba sát lại xuất hiện, BTC tăng lên 7 tuần liên tiếp đạt mức cao lịch sử, điều chỉnh có thể kết thúc bất cứ lúc nào (05.19~05.25)
Thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, coin và các vấn đề khác được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Kể từ khi "cuộc chiến thuế quan đối đẳng" bước vào giai đoạn thứ ba, lợi ích thị trường đã gần như bị tiêu hao.
Với việc kế hoạch "Đẹp" do Trump dẫn dắt được Hạ viện phê duyệt, "khủng hoảng nợ công Mỹ" lại làm nguội đi sự nhiệt tình mua vào trên thị trường, cùng với việc Trump tuyên bố muốn áp thuế vượt mức một lần nữa đối với EU, Mỹ lại xuất hiện tình trạng "cổ phiếu, trái phiếu và tỉ giá đồng loạt giảm".
Do sự gia tăng dòng vốn và việc thông qua "Luật stablecoin", tâm lý đầu tư vào BTC trong nửa đầu tuần cao, vượt qua "đáy Trump" và thiết lập mức cao kỷ lục mới bằng đô la.
Dòng tiền vào tăng, nhưng việc bán tháo cũng bắt đầu tăng, nhưng áp lực bán tổng thể vẫn còn rất nhỏ, cho thấy BTC vẫn đang nằm dưới sự chi phối của động lực tăng, có thể điều chỉnh tạm thời hoặc kết thúc bất cứ lúc nào.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Kể từ tháng 5, khung cảnh của các nhà giao dịch rủi ro toàn cầu dần điều chỉnh trở lại với nền tảng kinh tế và việc làm của Mỹ, cũng như cuộc chiến chính sách lãi suất. Tuần này, "con tê giác xám" đe dọa một lần nữa xuất hiện trên bầu trời kinh tế và thị trường tài chính của Mỹ.
"Đạo luật Đẹp Lớn" là một đạo luật tài chính toàn diện được Tổng thống Mỹ Donald Trump thúc đẩy, có tên chính thức là "One Big Beautiful Bill Act". Đạo luật này liên quan đến nhiều lĩnh vực như thuế, nhập cư, y tế, an ninh biên giới, với mục tiêu thực hiện chương trình nghị sự của Trump thông qua việc giảm thuế và cải cách chính sách. Vào ngày 22 tháng 5, đạo luật đã được Hạ viện Mỹ phê duyệt và đã được chuyển giao cho Thượng viện xem xét.
Dự luật liên quan đến nhiều lĩnh vực, chi tiêu mở rộng và thuế giảm cuối cùng cần phải nâng trần nợ công của Mỹ lên 40 nghìn tỷ USD. Điều này khiến trần nợ công của Mỹ từ 36,1 nghìn tỷ USD hiện tại, tăng lên 40,1 nghìn tỷ USD. Đến lúc đó, nợ tối đa sẽ đạt 140% GDP, lập kỷ lục mới trong lịch sử.
Điều này làm cho thị trường ngày càng bi quan về khả năng và ý chí trả nợ của chính phủ Mỹ, sức hấp dẫn của trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm, hiện tại trái phiếu Mỹ đã mất toàn bộ xếp hạng hàng đầu từ ba tổ chức xếp hạng tín dụng lớn.
Đáp lại "Đạo luật đẹp", mốc định giá tài sản toàn cầu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã một lần nữa tăng lên mức cao 4.5% trong tuần này. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao sẽ không nghi ngờ gì làm tăng chi phí vay mượn của doanh nghiệp và người tiêu dùng, hạn chế đầu tư và tiêu dùng, cuối cùng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp, gây áp lực lên thị trường chứng khoán.
Chịu ảnh hưởng từ việc được Hạ viện phê duyệt "Đạo luật Đẹp", cả ba chỉ số chứng khoán chính đã ngừng đà phục hồi kể từ khi chiến tranh thuế quan đảo ngược vào thứ Tư này, với diễn biến giảm, Nasdaq -2.47%, S&P 500 -2.61%, Dow Jones -2.47%.
Chỉ số đô la Mỹ cũng đã giảm 1,03% sau bốn tuần tăng liên tiếp, xuống còn 99,1252.
Vàng lại trở thành người hưởng lợi. Vàng London tăng 1.98% trong tuần, đạt 3359.90 USD/ounce.
"Đạo luật Mỹ đẹp" cuối cùng vẫn cần thời gian để được phê duyệt, và sự biến động của nó chắc chắn sẽ trở thành một biến số lớn ảnh hưởng đến thị trường tài chính trong một thời gian tới.
Thị trường tiền điện tử
Nhờ vào dòng vốn lớn chảy vào BTC Spot ETF, các công ty niêm yết gia tăng nắm giữ và sự thông qua "Đạo luật Thiên tài", BTC đã bị bao trùm bởi tâm lý lạc quan và đạt được 7 tuần tăng liên tiếp.
Trước khi nỗi lo lắng do việc Thượng viện thông qua "Đạo luật Vẻ đẹp" lan rộng, BTC đã đạt được một bước đột phá lịch sử, thiết lập kỷ lục giá USD - 112000 USD/đồng.
Theo các chỉ báo kỹ thuật, trong suốt tuần, nó đã hoạt động trên đường trung bình 5 tuần, khối lượng giao dịch đã tăng lên, và MACD hàng tuần vừa mới vượt lên trên mặt nước. Giá BTC đã hoạt động trên đường xu hướng tăng đầu tiên trong suốt tuần và đã thử nghiệm phần trên của "đáy Trump" (90000 ~ 110000).
Xét về hình thái kỹ thuật, BTC vẫn đang trong xu hướng tăng trung hạn, nhưng bị ảnh hưởng bởi "cổ phiếu, trái phiếu và tỉ giá" đồng loạt giảm, và đã đạt được mức tăng lớn trong nhiều ngày, tâm lý mua vào trên thị trường có thể xuất hiện điều chỉnh trong một khoảng thời gian nhất định.
Vào ngày 19 tháng 5, Thượng viện đã thông qua cuộc bỏ phiếu quy trình với tỷ lệ 66-32, đánh dấu sự ra đời sắp tới của khung quy định đối với stablecoin ở Mỹ. Xét về tác động chính sách, "Đạo luật Thiên tài" ("Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập đổi mới stablecoin Mỹ năm 2025") có thể không kém gì việc phê duyệt BTC Spot ETF vào năm 2024.
"Đạo luật Thiên tài" xác định định nghĩa, quy định, kiểm toán, bảo vệ người tiêu dùng và các yêu cầu về tài sản cơ bản (tài sản có tính thanh khoản cao như tiền mặt USD và Kho bạc Mỹ ngắn hạn) đối với stablecoin USD. Mặc dù động thái của Hoa Kỳ nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp blockchain của riêng mình, duy trì vị thế quốc tế của đồng đô la Mỹ, tăng tỷ lệ thâm nhập của đồng đô la Mỹ và giảm bớt áp lực phát hành trái phiếu Hoa Kỳ ở một mức độ nhất định, nhưng chắc chắn nó sẽ thúc đẩy sự phát triển của stablecoin, ứng dụng blockchain lớn thứ hai ngoài BTC.
Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng lập pháp Hồng Kông đã chính thức thông qua Dự thảo Quy định về Stablecoin (Stablecoins Bill), thiết lập một khung cấp phép và giám sát toàn diện đối với stablecoin được tham chiếu bằng tiền tệ pháp định (fiat-referenced stablecoins, FRS).
Chúng tôi cho rằng, từ phạm vi ứng dụng và số lượng người nắm giữ, stablecoin có khả năng sẽ vượt qua BTC. Những tiến triển tích cực về stablecoin ở Mỹ và Hồng Kông cho thấy ngoài việc dự trữ giá trị, các ứng dụng DApp dựa trên nền tảng hợp đồng thông minh trong ngành công nghiệp blockchain hay phần Web3 cũng đang được các chính phủ công nhận. Điều này đặc biệt quan trọng đối với ngành.
Tiền vào ra
Mặc dù "cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối" lần nữa đã làm tổn thương thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng sự nhiệt tình giao dịch trên thị trường tiền điện tử dường như có thể tự mình vượt qua.
7 ngày giao dịch đều duy trì dòng tiền vào tích cực, tổng cộng trong tuần đã có 55.74 tỷ USD được đổ vào, trong đó stablecoin là 25.48 tỷ, BTC Spot ETF 27.75 tỷ, ETH Spot ETF 2.50 tỷ.
Thống kê dòng tiền vào và ra của stablecoin và kênh ETF (tuần)
Kể từ khi chạm đáy và phục hồi vào đầu tháng 4, sau khi có dòng tiền lớn vào giai đoạn đầu, đã có một số do dự khi đạt 100.000 USD. Dòng tiền lớn vào lại trong tuần này đã thúc đẩy BTC thách thức mức cao lịch sử.
Áp lực bán và bán tháo
Kể từ khi BTC quay trở lại mốc 100.000 đô la, tay dài đã bắt đầu giảm lượng nắm giữ một lần nữa, đảo ngược xu hướng giảm dần dòng tiền vào sàn giao dịch trong năm tuần qua và dòng tiền BTC vào các sàn giao dịch đã đạt 159.869,37 trong tuần này. Các sàn giao dịch tập trung vẫn đang trong xu hướng dòng chảy ra, với tỷ suất lợi nhuận giảm xuống 2987307, nhưng tốc độ dòng chảy ra đã chậm lại.
Thống kê dòng vào và ra của sàn giao dịch tiền điện tử tập trung BTC (tuần)
Như một bộ ổn định thị trường, nhóm người nắm giữ dài hạn đã bắt đầu giảm nắm giữ gần mức cao mới, với quy mô giảm nắm giữ trong tuần là 1195.43枚.
Chỉ số chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.75, đang trong giai đoạn tăng.
EMC Labs
EMC Labs được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tiền điện tử và các nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa của ngành, cái nhìn sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi, nó cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy blockchain và tài sản tiền điện tử để mang lại lợi ích cho nhân loại.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
“Cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối” ba sát lại xuất hiện, BTC tăng lên 7 tuần liên tiếp đạt mức cao lịch sử, điều chỉnh có thể kết thúc bất cứ lúc nào (05.19~05.25)
Thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, coin và các vấn đề khác được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Kể từ khi "cuộc chiến thuế quan đối đẳng" bước vào giai đoạn thứ ba, lợi ích thị trường đã gần như bị tiêu hao.
Với việc kế hoạch "Đẹp" do Trump dẫn dắt được Hạ viện phê duyệt, "khủng hoảng nợ công Mỹ" lại làm nguội đi sự nhiệt tình mua vào trên thị trường, cùng với việc Trump tuyên bố muốn áp thuế vượt mức một lần nữa đối với EU, Mỹ lại xuất hiện tình trạng "cổ phiếu, trái phiếu và tỉ giá đồng loạt giảm".
Do sự gia tăng dòng vốn và việc thông qua "Luật stablecoin", tâm lý đầu tư vào BTC trong nửa đầu tuần cao, vượt qua "đáy Trump" và thiết lập mức cao kỷ lục mới bằng đô la.
Dòng tiền vào tăng, nhưng việc bán tháo cũng bắt đầu tăng, nhưng áp lực bán tổng thể vẫn còn rất nhỏ, cho thấy BTC vẫn đang nằm dưới sự chi phối của động lực tăng, có thể điều chỉnh tạm thời hoặc kết thúc bất cứ lúc nào.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Kể từ tháng 5, khung cảnh của các nhà giao dịch rủi ro toàn cầu dần điều chỉnh trở lại với nền tảng kinh tế và việc làm của Mỹ, cũng như cuộc chiến chính sách lãi suất. Tuần này, "con tê giác xám" đe dọa một lần nữa xuất hiện trên bầu trời kinh tế và thị trường tài chính của Mỹ.
"Đạo luật Đẹp Lớn" là một đạo luật tài chính toàn diện được Tổng thống Mỹ Donald Trump thúc đẩy, có tên chính thức là "One Big Beautiful Bill Act". Đạo luật này liên quan đến nhiều lĩnh vực như thuế, nhập cư, y tế, an ninh biên giới, với mục tiêu thực hiện chương trình nghị sự của Trump thông qua việc giảm thuế và cải cách chính sách. Vào ngày 22 tháng 5, đạo luật đã được Hạ viện Mỹ phê duyệt và đã được chuyển giao cho Thượng viện xem xét.
Dự luật liên quan đến nhiều lĩnh vực, chi tiêu mở rộng và thuế giảm cuối cùng cần phải nâng trần nợ công của Mỹ lên 40 nghìn tỷ USD. Điều này khiến trần nợ công của Mỹ từ 36,1 nghìn tỷ USD hiện tại, tăng lên 40,1 nghìn tỷ USD. Đến lúc đó, nợ tối đa sẽ đạt 140% GDP, lập kỷ lục mới trong lịch sử.
Điều này làm cho thị trường ngày càng bi quan về khả năng và ý chí trả nợ của chính phủ Mỹ, sức hấp dẫn của trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm, hiện tại trái phiếu Mỹ đã mất toàn bộ xếp hạng hàng đầu từ ba tổ chức xếp hạng tín dụng lớn.
Đáp lại "Đạo luật đẹp", mốc định giá tài sản toàn cầu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã một lần nữa tăng lên mức cao 4.5% trong tuần này. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao sẽ không nghi ngờ gì làm tăng chi phí vay mượn của doanh nghiệp và người tiêu dùng, hạn chế đầu tư và tiêu dùng, cuối cùng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp, gây áp lực lên thị trường chứng khoán.
Chịu ảnh hưởng từ việc được Hạ viện phê duyệt "Đạo luật Đẹp", cả ba chỉ số chứng khoán chính đã ngừng đà phục hồi kể từ khi chiến tranh thuế quan đảo ngược vào thứ Tư này, với diễn biến giảm, Nasdaq -2.47%, S&P 500 -2.61%, Dow Jones -2.47%.
Chỉ số đô la Mỹ cũng đã giảm 1,03% sau bốn tuần tăng liên tiếp, xuống còn 99,1252.
Vàng lại trở thành người hưởng lợi. Vàng London tăng 1.98% trong tuần, đạt 3359.90 USD/ounce.
"Đạo luật Mỹ đẹp" cuối cùng vẫn cần thời gian để được phê duyệt, và sự biến động của nó chắc chắn sẽ trở thành một biến số lớn ảnh hưởng đến thị trường tài chính trong một thời gian tới.
Thị trường tiền điện tử
Nhờ vào dòng vốn lớn chảy vào BTC Spot ETF, các công ty niêm yết gia tăng nắm giữ và sự thông qua "Đạo luật Thiên tài", BTC đã bị bao trùm bởi tâm lý lạc quan và đạt được 7 tuần tăng liên tiếp.
Trước khi nỗi lo lắng do việc Thượng viện thông qua "Đạo luật Vẻ đẹp" lan rộng, BTC đã đạt được một bước đột phá lịch sử, thiết lập kỷ lục giá USD - 112000 USD/đồng.
Theo các chỉ báo kỹ thuật, trong suốt tuần, nó đã hoạt động trên đường trung bình 5 tuần, khối lượng giao dịch đã tăng lên, và MACD hàng tuần vừa mới vượt lên trên mặt nước. Giá BTC đã hoạt động trên đường xu hướng tăng đầu tiên trong suốt tuần và đã thử nghiệm phần trên của "đáy Trump" (90000 ~ 110000).
Xét về hình thái kỹ thuật, BTC vẫn đang trong xu hướng tăng trung hạn, nhưng bị ảnh hưởng bởi "cổ phiếu, trái phiếu và tỉ giá" đồng loạt giảm, và đã đạt được mức tăng lớn trong nhiều ngày, tâm lý mua vào trên thị trường có thể xuất hiện điều chỉnh trong một khoảng thời gian nhất định.
Vào ngày 19 tháng 5, Thượng viện đã thông qua cuộc bỏ phiếu quy trình với tỷ lệ 66-32, đánh dấu sự ra đời sắp tới của khung quy định đối với stablecoin ở Mỹ. Xét về tác động chính sách, "Đạo luật Thiên tài" ("Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập đổi mới stablecoin Mỹ năm 2025") có thể không kém gì việc phê duyệt BTC Spot ETF vào năm 2024.
"Đạo luật Thiên tài" xác định định nghĩa, quy định, kiểm toán, bảo vệ người tiêu dùng và các yêu cầu về tài sản cơ bản (tài sản có tính thanh khoản cao như tiền mặt USD và Kho bạc Mỹ ngắn hạn) đối với stablecoin USD. Mặc dù động thái của Hoa Kỳ nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp blockchain của riêng mình, duy trì vị thế quốc tế của đồng đô la Mỹ, tăng tỷ lệ thâm nhập của đồng đô la Mỹ và giảm bớt áp lực phát hành trái phiếu Hoa Kỳ ở một mức độ nhất định, nhưng chắc chắn nó sẽ thúc đẩy sự phát triển của stablecoin, ứng dụng blockchain lớn thứ hai ngoài BTC.
Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng lập pháp Hồng Kông đã chính thức thông qua Dự thảo Quy định về Stablecoin (Stablecoins Bill), thiết lập một khung cấp phép và giám sát toàn diện đối với stablecoin được tham chiếu bằng tiền tệ pháp định (fiat-referenced stablecoins, FRS).
Chúng tôi cho rằng, từ phạm vi ứng dụng và số lượng người nắm giữ, stablecoin có khả năng sẽ vượt qua BTC. Những tiến triển tích cực về stablecoin ở Mỹ và Hồng Kông cho thấy ngoài việc dự trữ giá trị, các ứng dụng DApp dựa trên nền tảng hợp đồng thông minh trong ngành công nghiệp blockchain hay phần Web3 cũng đang được các chính phủ công nhận. Điều này đặc biệt quan trọng đối với ngành.
Tiền vào ra
Mặc dù "cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối" lần nữa đã làm tổn thương thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng sự nhiệt tình giao dịch trên thị trường tiền điện tử dường như có thể tự mình vượt qua.
7 ngày giao dịch đều duy trì dòng tiền vào tích cực, tổng cộng trong tuần đã có 55.74 tỷ USD được đổ vào, trong đó stablecoin là 25.48 tỷ, BTC Spot ETF 27.75 tỷ, ETH Spot ETF 2.50 tỷ.
Thống kê dòng tiền vào và ra của stablecoin và kênh ETF (tuần)
Kể từ khi chạm đáy và phục hồi vào đầu tháng 4, sau khi có dòng tiền lớn vào giai đoạn đầu, đã có một số do dự khi đạt 100.000 USD. Dòng tiền lớn vào lại trong tuần này đã thúc đẩy BTC thách thức mức cao lịch sử.
Áp lực bán và bán tháo
Kể từ khi BTC quay trở lại mốc 100.000 đô la, tay dài đã bắt đầu giảm lượng nắm giữ một lần nữa, đảo ngược xu hướng giảm dần dòng tiền vào sàn giao dịch trong năm tuần qua và dòng tiền BTC vào các sàn giao dịch đã đạt 159.869,37 trong tuần này. Các sàn giao dịch tập trung vẫn đang trong xu hướng dòng chảy ra, với tỷ suất lợi nhuận giảm xuống 2987307, nhưng tốc độ dòng chảy ra đã chậm lại.
! Ba lần giết "cổ phiếu và trái phiếu" xuất hiện trở lại, BTC tăng 7 tuần liên tiếp lên mức cao kỷ lục và việc điều chỉnh có thể kết thúc bất cứ lúc nào (05.19~05.25)
Thống kê dòng vào và ra của sàn giao dịch tiền điện tử tập trung BTC (tuần)
Như một bộ ổn định thị trường, nhóm người nắm giữ dài hạn đã bắt đầu giảm nắm giữ gần mức cao mới, với quy mô giảm nắm giữ trong tuần là 1195.43枚.
Chỉ số chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.75, đang trong giai đoạn tăng.
EMC Labs
EMC Labs được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tiền điện tử và các nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa của ngành, cái nhìn sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi, nó cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy blockchain và tài sản tiền điện tử để mang lại lợi ích cho nhân loại.
Thêm thông tin vui lòng truy cập: