Một, giảm thiểu rủi ro vĩ mô, tâm lý thị trường ấm lên
Với việc xung đột thương mại Mỹ-Trung có dấu hiệu giảm bớt, khẩu vị rủi ro thị trường đã phục hồi đáng kể. Những tín hiệu tích cực gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng ông sẵn sàng khởi động lại các cuộc đàm phán với Trung Quốc đã làm giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về một cuộc chiến thuế quan leo thang. Mặc dù sẽ mất thời gian để mối quan hệ giữa hai nước hàn gắn hoàn toàn, nhưng những điều chỉnh chính sách trong ngắn hạn đã tạo môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Tuần trước, bitcoin nhanh chóng tăng từ 85.000 USD lên 95.000 USD, trong khi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng rút lui.
Tâm điểm thị trường trong tuần này chuyển sang dữ liệu kinh tế của Mỹ, bao gồm việc làm phi nông nghiệp, GDP và chỉ số lạm phát PCE. Nếu dữ liệu yếu kém, có thể củng cố kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6, mang lại lợi ích hơn nữa cho tài sản rủi ro. Tuy nhiên, cần cảnh giác với ảnh hưởng tiềm tàng của quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đối với tính thanh khoản toàn cầu.
Hai, Bitcoin vượt 95.000 đô la, quỹ ETF trở thành hỗ trợ then chốt
Bitcoin đã mạnh mẽ vượt qua 95.000 USD vào tuần trước, đạt mức cao nhất trong sáu tuần, nhưng sau đó gặp phải sức cản và rút lui về 94.861 USD, với mức tăng 1,44% trong 24 giờ. Đợt tăng này có liên quan chặt chẽ đến dòng vốn vào ETF giao ngay: vào ngày 22 tháng 4, dòng vốn vào một ngày đạt 912 triệu USD, gấp 500 lần mức trung bình năm 2025, trong đó quỹ tín thác Bitcoin của iShares thuộc BlackRock đã đóng góp hơn 600 triệu USD.
Phân tích động thái thị trường:
Mua vào do các tổ chức dẫn dắt: ETF liên tục hấp thụ nguồn cung Bitcoin, tạo ra sự hỗ trợ mạnh mẽ. Hiện tại, tổng số lượng Bitcoin mà 11 quỹ ETF Bitcoin của Mỹ nắm giữ đã vượt quá 580.000 đồng, có giá trị hơn 54 tỷ USD, trở thành lực lượng mua vào "marginal buyer" chủ yếu.
Cơn bùng nổ thanh lý và cuộc chiến giữa các bên: Trong 24 giờ qua, hơn 110.000 người đã bị thanh lý, với số tiền đạt 275 triệu USD, tỷ lệ hợp đồng mua chiếm 62%. Mặc dù tỷ lệ phí vốn của các nhà đầu cơ vẫn duy trì ở mức âm, nhưng áp lực bán khi giá tăng đã nhanh chóng được lực mua hấp thụ, cho thấy sự kiên cường của thị trường.
Chính sách thuận lợi thúc đẩy: Bang Arizona của Hoa Kỳ đã thông qua luật cho phép đầu tư 10% quỹ công vào Bitcoin, trở thành bang đầu tiên áp dụng tiền điện tử như một dự trữ chiến lược. Nhiều bang khác và chính phủ liên bang cũng đang theo dõi, thúc đẩy thị trường dự đoán lạc quan về nhu cầu lâu dài.
Ba, mặt kỹ thuật: Biến động ngắn hạn gia tăng, mức kháng cự quan trọng xuất hiện.
Bitcoin hiện đang dao động quanh mức 93,200 USD (đường chi phí của người nắm giữ ngắn hạn), mức giá này quyết định tâm lý thị trường có chuyển sang lạc quan hay không. Nếu giữ vững mức này, tỷ lệ lợi nhuận trên chi phí của người nắm giữ ngắn hạn sẽ vượt qua 1.0, có khả năng kích thích tâm lý FOMO lan rộng. Tuy nhiên, mức 96,000 USD phía trên tương ứng với đường chi phí của người nắm giữ trong 3-6 tháng, áp lực bán vẫn cần được cảnh giác.
Chỉ báo tín hiệu:
RSI và MACD: RSI theo ngày giảm xuống vùng trung tính, RSI theo 4 giờ rời khỏi vùng quá mua, nhiệt độ thị trường giảm. MACD cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn, nhưng cần vượt qua kháng cự để xác nhận.
Khe hở hợp đồng tương lai CME: Khe hở chưa được lấp đầy ở phía dưới và khe hở mới ở phía trên cùng tồn tại, giá cả có thể biến động mạnh hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, xác suất lấp đầy khe hở là khá cao.
Bốn, Triển vọng tương lai: Cuộc chiến với 100.000 đô la và những rủi ro tiềm ẩn.
Thị trường thường cho rằng, việc Bitcoin vượt qua 100,000 USD chỉ còn là vấn đề thời gian. Ngân hàng Standard Chartered dự đoán, do dòng vốn từ các tổ chức và đồng USD suy yếu, giá có thể tăng lên 120,000 USD trong quý II, với mục tiêu giá 200,000 USD vào cuối năm. Tuy nhiên, những rủi ro tiềm ẩn không thể bị bỏ qua:
Biến động quỹ ETF: Nếu dòng tiền vào chậm lại, lực mua có thể yếu đi.
Rủi ro địa chính trị: Nếu các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc lại trở nên bế tắc, có thể sẽ kích thích cảm giác tìm nơi trú ẩn gia tăng.
Áp lực thanh lý đòn bẩy: Vị trí đòn bẩy cao dễ bị kích hoạt thanh lý liên tiếp khi giá biến động.
Tóm tắt: Thị trường Bitcoin hiện đang thể hiện đặc điểm "thể chế hóa", với quỹ ETF trở thành động lực chính cho giá cả. Mặc dù đối mặt với cản trở kỹ thuật và sự không chắc chắn vĩ mô trong ngắn hạn, nhưng logic tăng giá trong trung và dài hạn vẫn không thay đổi. Nhà đầu tư cần chú ý đến dữ liệu kinh tế trong tuần này và dòng tiền của quỹ ETF để nắm bắt cơ hội trong sự biến động.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bitcoin chạm mốc 100.000 USD, ETF trở thành động lực chính
Một, giảm thiểu rủi ro vĩ mô, tâm lý thị trường ấm lên
Với việc xung đột thương mại Mỹ-Trung có dấu hiệu giảm bớt, khẩu vị rủi ro thị trường đã phục hồi đáng kể. Những tín hiệu tích cực gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng ông sẵn sàng khởi động lại các cuộc đàm phán với Trung Quốc đã làm giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về một cuộc chiến thuế quan leo thang. Mặc dù sẽ mất thời gian để mối quan hệ giữa hai nước hàn gắn hoàn toàn, nhưng những điều chỉnh chính sách trong ngắn hạn đã tạo môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Tuần trước, bitcoin nhanh chóng tăng từ 85.000 USD lên 95.000 USD, trong khi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng rút lui.
Tâm điểm thị trường trong tuần này chuyển sang dữ liệu kinh tế của Mỹ, bao gồm việc làm phi nông nghiệp, GDP và chỉ số lạm phát PCE. Nếu dữ liệu yếu kém, có thể củng cố kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6, mang lại lợi ích hơn nữa cho tài sản rủi ro. Tuy nhiên, cần cảnh giác với ảnh hưởng tiềm tàng của quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đối với tính thanh khoản toàn cầu.
Hai, Bitcoin vượt 95.000 đô la, quỹ ETF trở thành hỗ trợ then chốt
Bitcoin đã mạnh mẽ vượt qua 95.000 USD vào tuần trước, đạt mức cao nhất trong sáu tuần, nhưng sau đó gặp phải sức cản và rút lui về 94.861 USD, với mức tăng 1,44% trong 24 giờ. Đợt tăng này có liên quan chặt chẽ đến dòng vốn vào ETF giao ngay: vào ngày 22 tháng 4, dòng vốn vào một ngày đạt 912 triệu USD, gấp 500 lần mức trung bình năm 2025, trong đó quỹ tín thác Bitcoin của iShares thuộc BlackRock đã đóng góp hơn 600 triệu USD.
Phân tích động thái thị trường:
Mua vào do các tổ chức dẫn dắt: ETF liên tục hấp thụ nguồn cung Bitcoin, tạo ra sự hỗ trợ mạnh mẽ. Hiện tại, tổng số lượng Bitcoin mà 11 quỹ ETF Bitcoin của Mỹ nắm giữ đã vượt quá 580.000 đồng, có giá trị hơn 54 tỷ USD, trở thành lực lượng mua vào "marginal buyer" chủ yếu.
Cơn bùng nổ thanh lý và cuộc chiến giữa các bên: Trong 24 giờ qua, hơn 110.000 người đã bị thanh lý, với số tiền đạt 275 triệu USD, tỷ lệ hợp đồng mua chiếm 62%. Mặc dù tỷ lệ phí vốn của các nhà đầu cơ vẫn duy trì ở mức âm, nhưng áp lực bán khi giá tăng đã nhanh chóng được lực mua hấp thụ, cho thấy sự kiên cường của thị trường.
Chính sách thuận lợi thúc đẩy: Bang Arizona của Hoa Kỳ đã thông qua luật cho phép đầu tư 10% quỹ công vào Bitcoin, trở thành bang đầu tiên áp dụng tiền điện tử như một dự trữ chiến lược. Nhiều bang khác và chính phủ liên bang cũng đang theo dõi, thúc đẩy thị trường dự đoán lạc quan về nhu cầu lâu dài.
Ba, mặt kỹ thuật: Biến động ngắn hạn gia tăng, mức kháng cự quan trọng xuất hiện.
Bitcoin hiện đang dao động quanh mức 93,200 USD (đường chi phí của người nắm giữ ngắn hạn), mức giá này quyết định tâm lý thị trường có chuyển sang lạc quan hay không. Nếu giữ vững mức này, tỷ lệ lợi nhuận trên chi phí của người nắm giữ ngắn hạn sẽ vượt qua 1.0, có khả năng kích thích tâm lý FOMO lan rộng. Tuy nhiên, mức 96,000 USD phía trên tương ứng với đường chi phí của người nắm giữ trong 3-6 tháng, áp lực bán vẫn cần được cảnh giác.
Chỉ báo tín hiệu:
RSI và MACD: RSI theo ngày giảm xuống vùng trung tính, RSI theo 4 giờ rời khỏi vùng quá mua, nhiệt độ thị trường giảm. MACD cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn, nhưng cần vượt qua kháng cự để xác nhận.
Khe hở hợp đồng tương lai CME: Khe hở chưa được lấp đầy ở phía dưới và khe hở mới ở phía trên cùng tồn tại, giá cả có thể biến động mạnh hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, xác suất lấp đầy khe hở là khá cao.
Bốn, Triển vọng tương lai: Cuộc chiến với 100.000 đô la và những rủi ro tiềm ẩn.
Thị trường thường cho rằng, việc Bitcoin vượt qua 100,000 USD chỉ còn là vấn đề thời gian. Ngân hàng Standard Chartered dự đoán, do dòng vốn từ các tổ chức và đồng USD suy yếu, giá có thể tăng lên 120,000 USD trong quý II, với mục tiêu giá 200,000 USD vào cuối năm. Tuy nhiên, những rủi ro tiềm ẩn không thể bị bỏ qua:
Biến động quỹ ETF: Nếu dòng tiền vào chậm lại, lực mua có thể yếu đi.
Rủi ro địa chính trị: Nếu các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc lại trở nên bế tắc, có thể sẽ kích thích cảm giác tìm nơi trú ẩn gia tăng.
Áp lực thanh lý đòn bẩy: Vị trí đòn bẩy cao dễ bị kích hoạt thanh lý liên tiếp khi giá biến động.
Tóm tắt: Thị trường Bitcoin hiện đang thể hiện đặc điểm "thể chế hóa", với quỹ ETF trở thành động lực chính cho giá cả. Mặc dù đối mặt với cản trở kỹ thuật và sự không chắc chắn vĩ mô trong ngắn hạn, nhưng logic tăng giá trong trung và dài hạn vẫn không thay đổi. Nhà đầu tư cần chú ý đến dữ liệu kinh tế trong tuần này và dòng tiền của quỹ ETF để nắm bắt cơ hội trong sự biến động.