Magic Eden là một thị trường giao dịch phi tương đồng (NFT) hỗ trợ nhiều chuỗi khối, nổi lên nhanh chóng và trở thành một trong những nền tảng hàng đầu trên thị trường vào năm 2024, nhờ sự triển khai của mình trên các hệ sinh thái chuỗi khối như Solana, Ethereum, Polygon và Bitcoin. Từ khi ra mắt vào tháng 9 năm 2021, Magic Eden đã nhanh chóng mở rộng thị phần của mình thông qua thị trường qua chuỗi và các tính năng sáng tạo của mình, đặc biệt sau khi tích hợp với Bitcoin Ordinals, trở thành một trong những người chơi quan trọng trong lĩnh vực này. Nghiên cứu này nhằm phân tích mô hình kinh tế, vị trí trên thị trường và hướng phát triển trong tương lai của Magic Eden, đánh giá tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
二、Hiệu suất thị trường và phân tích cạnh tranh
Tâm lý thị trường và hiệu suất token
nguồn: coinmarketcap
Token ME được ra mắt lần đầu vào tháng 8 năm 2024 và dự kiến sẽ có sự kiện tạo ra token lần đầu (TGE) vào tháng 12. Tâm lý thị trường ban đầu khá tích cực, nhưng dựa trên xu hướng thị trường hiện tại, giá token ME không đạt được kỳ vọng và có xu hướng tăng rồi giảm. Sau khi giá token giảm xuống dưới 3 đô la, giá đã phục hồi lên gần 3,3 đô la, giá trị vốn hóa lưu thông là 424 triệu đô la, và giá trị thị trường đầy đủ là 3,264 tỷ đô la. Một trong những nguyên nhân chính của hiện tượng này là do thị trường chung đang trì trệ, đặc biệt là thị trường tiền ảo, nhưng sự giảm giá liên tục của token thiếu sự hỗ trợ hiệu quả cũng phản ánh sự thận trọng của các nhà đầu tư về triển vọng tương lai của nền tảng. Hiện tượng này cho thấy thị trường NFT và thị trường tiền ảo đều trì trệ, các nhà đầu tư đang chờ đợi sự tăng trưởng trong tương lai.
Tỷ lệ thị phần và cạnh tranh
nguồn: nftpluse
Magic Eden đang chiếm vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái Solana và Bitcoin, đặc biệt là chiếm hơn 80% thị phần trong thị trường Bitcoin Ordinals và Runescape NFT. Tuy nhiên, trước áp lực cạnh tranh lớn từ các đại gia thị trường trên chuỗi Ethereum như OpenSea và Blur, Magic Eden vẫn đang đối mặt với áp lực cạnh tranh lớn. OpenSea vẫn là người dẫn đầu thị trường Ethereum, trong khi Blur, thông qua mô hình giao dịch thấp phí và thường xuyên, đã có được lợi thế cạnh tranh trong thị trường NFT cao cấp.
Phân tích đối thủ cạnh tranh:
Hiện nay, OpenSea, Magic Eden và Tensor là những đối thủ chính trên thị trường. Dựa trên dữ liệu người dùng, OpenSea và Magic Eden đều chiếm vị trí vững chắc trong hệ sinh thái mà họ tập trung phát triển. OpenSea nhờ lợi thế đi trước đã giữ vị trí dẫn đầu tuyệt đối trên mạng chính Ethereum và mạng lưới cấp 2 của nó; Magic Eden đã chiếm đa phần thị phần trên Solana và hệ sinh thái Bitcoin. Trong tương lai, sự cạnh tranh giữa hai bên này chủ yếu phụ thuộc vào sự phát triển và tăng trưởng người dùng trên thị trường của mỗi bên.
Trên thị trường Solana, đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Magic Eden là Tensor, nhưng điểm yếu của Tensor khá rõ ràng. Đầu tiên, chất lượng người dùng của Tensor tương đối thấp, nhiều giao dịch thuế thấp đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ, dẫn đến sự trung thành của người dùng thấp, giá trung bình của giao dịch cũng thấp hơn đáng kể so với các nền tảng khác.
nguồn: nftpluse
Các nền tảng cạnh tranh chính:
OpenSea: đang chiếm vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái Ethereum, duy trì vị thế hàng đầu trên thị trường nhờ vào hiệu ứng thương hiệu mạnh mẽ và cơ sở người dùng đồ sộ.
Blur: Tập trung vào phí giao dịch thấp và giao dịch tần suất cao, thu hút một lượng lớn người dùng giao dịch NFT cao cấp, đặc biệt là trong giao dịch tài sản có giá trị cao.
Tensor: Cạnh tranh chủ yếu trên thị trường Solana, mặc dù đã giành được một phần thị phần trên chuỗi này, nhưng vẫn còn khoảng cách về nhóm người dùng và độ sâu thị trường so với Magic Eden.
Trong ngắn hạn, vị trí mạnh mẽ của Magic Eden trên thị trường Solana và Bitcoin không dễ bị lung lay, đặc biệt là sau TGE, nơi việc tăng cường tài trợ và tiếp xúc có thể mở rộng hơn nữa lợi thế của nó. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất của Magic Eden vẫn là thoát khỏi sự độc quyền của Blur và OpenSea trên thị trường Ethereum. Bất chấp sự bùng nổ về Ordinals và chữ khắc của Bitcoin, sự ổn định thị trường của nó ít hơn nhiều so với Ethereum và ngay cả khi thị trường Ethereum NFT đang suy thoái, OpenSea và Blur vẫn độc quyền hầu hết các dự án blue-chip, với sự gắn kết cộng đồng mạnh mẽ hơn và được thị trường công nhận. Cái gọi là "Blur kiểm soát các đại lý lớn và hệ điều hành chiếm các nhà giao dịch bán lẻ". ”
Phân tích thị trường Tổng kết
nguồn: nftpluse
Mặc dù các chỉ số của Bitcoin và các đoạn văn đã tăng rất nhanh, nhưng tính ổn định trên thị trường của nó không bằng thị trường ETH. Ngay cả trong bối cảnh thị trường NFT Ethereum đang rất khó khăn, nó vẫn độc quyền và dẫn đầu về một số mã xanh lớn được công nhận, cộng đồng và sự chấp nhận. Trái lại, SOL và BTC mặc dù giá của những mã như Bitcoin Frogs đã vượt qua BAYC, nhưng cũng chỉ là một cơn sốt chóng qua, sau đó nhanh chóng trở thành không còn gì. Nếu Magic Eden không thể đưa ra một số dự án cây xanh theo sau, khả năng lợi nhuận liên tục của giao thức vẫn còn đang được quan sát.
Ba, phân tích mô hình kinh tế và kinh tế học đồng token
Phát hành và phân phối token
Token của Magic Eden ($ME) có tổng cung cấp là 10 tỷ đồng xu và dự kiến sẽ phát hành dần trong vòng 4 năm. Hơn một nửa số đồng xu sẽ được phân phối cho cộng đồng, cụ thể như sau:
Nhận đồng token ban đầu (12,5%)
Một phần airdrop ban đầu sẽ được hoàn toàn mở khóa trong sự kiện tạo ra token (TGE) và phân phối cho các người dùng tích cực đến từ các hệ sinh thái như Bitcoin, Solana và Ethereum. Những người dùng này sẽ trở thành một phần của Magic Eden DAO. Phần chưa được yêu cầu sẽ được trả lại cho người dùng đặt cược $ME như một phần của phần thưởng cộng đồng trong tương lai.
Cộng đồng và hệ sinh thái (37.7%)
Phần thưởng người dùng tích cực (22.5%): Phần này sẽ được phân phối thông qua chương trình thưởng của Magic Eden, chủ yếu dành cho việc thưởng cho người dùng tích cực và phân phối thông qua ứng dụng phi tập trung (dApp) trên nền tảng di động.
Phát triển hệ sinh thái (15,2%): Bao gồm đầu tư dài hạn vào hệ sinh thái, hỗ trợ tài chính cho nhà sáng tạo và những người ủng hộ tích cực. Khoản tiền này sẽ được cung cấp thông qua các hiệp định dài hạn để đảm bảo sự tham gia lâu dài của các bên liên quan. Ngoài ra, 5% số tiền phát triển hệ sinh thái sẽ được phân bổ cho Quỹ Magic Eden, để hỗ trợ giao thức và cung cấp thanh khoản.
Người đóng góp (26.2%)
Phần này chủ yếu được phân bổ cho các cố vấn, nhà thầu và nhân viên nền tảng cung cấp hỗ trợ cho giao thức và nền tảng Magic Eden. Để đảm bảo cam kết lâu dài, những người đóng góp cốt lõi (chiếm hơn 60% tổng số đồng đóng góp) sẽ bị khóa trong vòng 18 tháng sau TGE và sau đó được mở khóa dần dần.
Đối tác chiến lược (23.6%)
Đối tác chiến lược đã cung cấp sự hỗ trợ quan trọng cho việc phát triển Hiệp hội Quỹ Magic Eden, tất cả các bên tham gia chiến lược sẽ phải khóa két ít nhất 12 tháng sau TGE và việc mở khóa token sẽ tuân thủ lịch trình giải phóng token đã được chỉ định.
Nhìn chung, cấu trúc này không xuất hiện cơ chế đổi mới đặc biệt, chủ yếu dựa vào giao dịch đặt cọc thông thường và quản trị cộng đồng để thúc đẩy sự tham gia của người dùng và xây dựng sinh thái.
12.5% số lượng token được phát hành ban đầu có thể tạo ra một áp lực bán trên thị trường, nhưng do token chưa được nhận sẽ được trả về hồ bơi thưởng gửi cùng với sự đầu tư sớm thường có xu hướng chờ đợi, do đó tác động ngắn hạn khá có thể kiểm soát.
Người đóng góp trung hạn và đối tác chiến lược có thể mở khóa mã thông báo dần dần tăng cung cấp trên thị trường, giai đoạn này thị trường có thể trải qua biến động lớn. Nếu lúc này nhu cầu thị trường không đủ, giá mã thông báo có thể chịu áp lực giảm.
Nếu Magic Eden có thể thu hút nhiều người dùng hơn thông qua mở rộng sinh thái và tính năng sáng tạo, áp lực bán token có thể được tiêu thụ bởi nhu cầu mạnh mẽ.
Khả năng bền vững của mô hình kinh tế
nguồn: nftpluse
Mô hình kinh doanh lợi nhuận của Magic Eden hiện tại chủ yếu dựa trên phí giao dịch và thu nhập thị trường. Chiến lược đa chuỗi của nền tảng (đặc biệt là tích hợp sâu Solana và Bitcoin) cho phép nó thu được lượng giao dịch từ người dùng trên các chuỗi khác nhau. Tuy nhiên, với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường, đặc biệt là trong cuộc đua giành thị trường Ethereum và các giải pháp Layer-2, Magic Eden cần phải nâng cao tính đa dạng của mô hình kinh doanh lợi nhuận thông qua hệ sinh thái và tính năng sản phẩm sáng tạo.
Trong tháng trước khi phát hành đồng tiền trên nền tảng Magic Eden, doanh thu giao dịch đã đạt 2,8 triệu đô la Mỹ, chiếm 45,4% thị phần, vượt trội so với OpenSea, đứng thứ hai với khoảng 600.000 đô la Mỹ. Nó gấp 9,3 lần doanh thu của Blur (30.100 đô la Mỹ), đã phát hành tiền. Doanh thu như vậy vẫn duy trì mạnh mẽ sau khi thực hiện airdrop. Doanh thu trong 24 giờ và 7 ngày gần đây lần lượt là 91.000 và 1,1 triệu đô la Mỹ. Mặc dù thị phần đã bị vượt qua bởi OpenSea do ảnh hưởng của sự phục hồi gần đây của thị trường Ethereum, nhưng vẫn cho thấy khả năng lợi nhuận mạnh mẽ. Tuy vậy, theo tính toán từ doanh thu 60 triệu đô la Mỹ của Magic Eden trong năm qua, tỷ lệ P/E (Price/Earnings) của nó là 50 và doanh thu gần đây có sự giảm sút, cho thấy khả năng lợi nhuận và định giá thị trường trong dài hạn đang gặp áp lực nhất định. Mặc dù đánh giá vốn hóa của các dự án Web3 phức tạp hơn so với thị trường truyền thống, đây cũng là một chỉ số tham khảo quan trọng.
Four challenges and future prospects
Chướng ngại vật thị trường
Mặc dù Magic Eden đã chiếm ưu thế trong hệ sinh thái Solana và Bitcoin, nhưng cạnh tranh trong hệ sinh thái Ethereum vẫn là một thách thức lớn. Vị trí mạnh mẽ của OpenSea và Blur trên thị trường Ethereum tạo áp lực lớn cho Magic Eden trong việc thu hút người dùng Ethereum.
Đào mộ và áp lực thị trường
Cấu trúc phân phối token ME khá quyết liệt, đặc biệt là trong giai đoạn đầu, lượng token được phát hành ít, việc mở khóa lượng lớn sau này có thể dẫn đến tăng cung ứng trên thị trường, gây áp lực lên giá token. Cơ chế mở khóa này có thể dẫn đến biến động giá và làm gia tăng sự không ổn định trên thị trường.
Thiếu sáng tạo và mở rộng sinh thái
Hiện tại, Magic Eden vẫn đang đầu tư vào sáng tạo sản phẩm và xây dựng hệ sinh thái chưa đủ. Nền tảng cần tăng tốc độ sáng tạo và mở rộng hệ sinh thái, đặc biệt là trong việc hỗ trợ cross-chain, tạo sự khác biệt trong chức năng thị trường NFT và cải thiện quản lý cộng đồng.
Kết luận
Magic Eden với thị phần và khả năng kiếm lợi từ hệ sinh thái Solana và Bitcoin đã cho thấy vị trí vững chắc trong ngành. Tuy nhiên, đồng token $ME của nó đã đối mặt với nhiều thách thức như thiếu niềm tin từ thị trường, cạnh tranh gay gắt và áp lực bán từ việc mở khóa. Để vượt qua giới hạn của thị trường Ethereum trong cuộc cạnh tranh với Blur và OpenSea là vô cùng quan trọng. Trong tương lai, nền tảng cần tăng cường thiết kế kinh tế token, nâng cao xây dựng sinh thái và độ bám dính của người dùng, và dẫn đầu thị trường thông qua các sản phẩm sáng tạo để duy trì và mở rộng vị trí dẫn đầu của mình.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
ra mắt coin之后的Magic Eden：多链Token không thể thay thế市场的机遇与挑战
撰写：Riffi / MAT / Darl
Biên tập và hiệu đính: Nora
Nguồn: WolfDAO
Một, Tổng quan dự án
Magic Eden là một thị trường giao dịch phi tương đồng (NFT) hỗ trợ nhiều chuỗi khối, nổi lên nhanh chóng và trở thành một trong những nền tảng hàng đầu trên thị trường vào năm 2024, nhờ sự triển khai của mình trên các hệ sinh thái chuỗi khối như Solana, Ethereum, Polygon và Bitcoin. Từ khi ra mắt vào tháng 9 năm 2021, Magic Eden đã nhanh chóng mở rộng thị phần của mình thông qua thị trường qua chuỗi và các tính năng sáng tạo của mình, đặc biệt sau khi tích hợp với Bitcoin Ordinals, trở thành một trong những người chơi quan trọng trong lĩnh vực này. Nghiên cứu này nhằm phân tích mô hình kinh tế, vị trí trên thị trường và hướng phát triển trong tương lai của Magic Eden, đánh giá tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
二、Hiệu suất thị trường và phân tích cạnh tranh
nguồn: coinmarketcap
Token ME được ra mắt lần đầu vào tháng 8 năm 2024 và dự kiến sẽ có sự kiện tạo ra token lần đầu (TGE) vào tháng 12. Tâm lý thị trường ban đầu khá tích cực, nhưng dựa trên xu hướng thị trường hiện tại, giá token ME không đạt được kỳ vọng và có xu hướng tăng rồi giảm. Sau khi giá token giảm xuống dưới 3 đô la, giá đã phục hồi lên gần 3,3 đô la, giá trị vốn hóa lưu thông là 424 triệu đô la, và giá trị thị trường đầy đủ là 3,264 tỷ đô la. Một trong những nguyên nhân chính của hiện tượng này là do thị trường chung đang trì trệ, đặc biệt là thị trường tiền ảo, nhưng sự giảm giá liên tục của token thiếu sự hỗ trợ hiệu quả cũng phản ánh sự thận trọng của các nhà đầu tư về triển vọng tương lai của nền tảng. Hiện tượng này cho thấy thị trường NFT và thị trường tiền ảo đều trì trệ, các nhà đầu tư đang chờ đợi sự tăng trưởng trong tương lai.
nguồn: nftpluse
Magic Eden đang chiếm vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái Solana và Bitcoin, đặc biệt là chiếm hơn 80% thị phần trong thị trường Bitcoin Ordinals và Runescape NFT. Tuy nhiên, trước áp lực cạnh tranh lớn từ các đại gia thị trường trên chuỗi Ethereum như OpenSea và Blur, Magic Eden vẫn đang đối mặt với áp lực cạnh tranh lớn. OpenSea vẫn là người dẫn đầu thị trường Ethereum, trong khi Blur, thông qua mô hình giao dịch thấp phí và thường xuyên, đã có được lợi thế cạnh tranh trong thị trường NFT cao cấp.
Phân tích đối thủ cạnh tranh:
Hiện nay, OpenSea, Magic Eden và Tensor là những đối thủ chính trên thị trường. Dựa trên dữ liệu người dùng, OpenSea và Magic Eden đều chiếm vị trí vững chắc trong hệ sinh thái mà họ tập trung phát triển. OpenSea nhờ lợi thế đi trước đã giữ vị trí dẫn đầu tuyệt đối trên mạng chính Ethereum và mạng lưới cấp 2 của nó; Magic Eden đã chiếm đa phần thị phần trên Solana và hệ sinh thái Bitcoin. Trong tương lai, sự cạnh tranh giữa hai bên này chủ yếu phụ thuộc vào sự phát triển và tăng trưởng người dùng trên thị trường của mỗi bên.
Trên thị trường Solana, đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Magic Eden là Tensor, nhưng điểm yếu của Tensor khá rõ ràng. Đầu tiên, chất lượng người dùng của Tensor tương đối thấp, nhiều giao dịch thuế thấp đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ, dẫn đến sự trung thành của người dùng thấp, giá trung bình của giao dịch cũng thấp hơn đáng kể so với các nền tảng khác.
nguồn: nftpluse
Các nền tảng cạnh tranh chính:
OpenSea: đang chiếm vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái Ethereum, duy trì vị thế hàng đầu trên thị trường nhờ vào hiệu ứng thương hiệu mạnh mẽ và cơ sở người dùng đồ sộ.
Blur: Tập trung vào phí giao dịch thấp và giao dịch tần suất cao, thu hút một lượng lớn người dùng giao dịch NFT cao cấp, đặc biệt là trong giao dịch tài sản có giá trị cao.
Tensor: Cạnh tranh chủ yếu trên thị trường Solana, mặc dù đã giành được một phần thị phần trên chuỗi này, nhưng vẫn còn khoảng cách về nhóm người dùng và độ sâu thị trường so với Magic Eden.
Trong ngắn hạn, vị trí mạnh mẽ của Magic Eden trên thị trường Solana và Bitcoin không dễ bị lung lay, đặc biệt là sau TGE, nơi việc tăng cường tài trợ và tiếp xúc có thể mở rộng hơn nữa lợi thế của nó. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất của Magic Eden vẫn là thoát khỏi sự độc quyền của Blur và OpenSea trên thị trường Ethereum. Bất chấp sự bùng nổ về Ordinals và chữ khắc của Bitcoin, sự ổn định thị trường của nó ít hơn nhiều so với Ethereum và ngay cả khi thị trường Ethereum NFT đang suy thoái, OpenSea và Blur vẫn độc quyền hầu hết các dự án blue-chip, với sự gắn kết cộng đồng mạnh mẽ hơn và được thị trường công nhận. Cái gọi là "Blur kiểm soát các đại lý lớn và hệ điều hành chiếm các nhà giao dịch bán lẻ". ”
nguồn: nftpluse
Mặc dù các chỉ số của Bitcoin và các đoạn văn đã tăng rất nhanh, nhưng tính ổn định trên thị trường của nó không bằng thị trường ETH. Ngay cả trong bối cảnh thị trường NFT Ethereum đang rất khó khăn, nó vẫn độc quyền và dẫn đầu về một số mã xanh lớn được công nhận, cộng đồng và sự chấp nhận. Trái lại, SOL và BTC mặc dù giá của những mã như Bitcoin Frogs đã vượt qua BAYC, nhưng cũng chỉ là một cơn sốt chóng qua, sau đó nhanh chóng trở thành không còn gì. Nếu Magic Eden không thể đưa ra một số dự án cây xanh theo sau, khả năng lợi nhuận liên tục của giao thức vẫn còn đang được quan sát.
Ba, phân tích mô hình kinh tế và kinh tế học đồng token
Token của Magic Eden ($ME) có tổng cung cấp là 10 tỷ đồng xu và dự kiến sẽ phát hành dần trong vòng 4 năm. Hơn một nửa số đồng xu sẽ được phân phối cho cộng đồng, cụ thể như sau:
Nhận đồng token ban đầu (12,5%)
Một phần airdrop ban đầu sẽ được hoàn toàn mở khóa trong sự kiện tạo ra token (TGE) và phân phối cho các người dùng tích cực đến từ các hệ sinh thái như Bitcoin, Solana và Ethereum. Những người dùng này sẽ trở thành một phần của Magic Eden DAO. Phần chưa được yêu cầu sẽ được trả lại cho người dùng đặt cược $ME như một phần của phần thưởng cộng đồng trong tương lai.
Cộng đồng và hệ sinh thái (37.7%)
Phần thưởng người dùng tích cực (22.5%): Phần này sẽ được phân phối thông qua chương trình thưởng của Magic Eden, chủ yếu dành cho việc thưởng cho người dùng tích cực và phân phối thông qua ứng dụng phi tập trung (dApp) trên nền tảng di động.
Phát triển hệ sinh thái (15,2%): Bao gồm đầu tư dài hạn vào hệ sinh thái, hỗ trợ tài chính cho nhà sáng tạo và những người ủng hộ tích cực. Khoản tiền này sẽ được cung cấp thông qua các hiệp định dài hạn để đảm bảo sự tham gia lâu dài của các bên liên quan. Ngoài ra, 5% số tiền phát triển hệ sinh thái sẽ được phân bổ cho Quỹ Magic Eden, để hỗ trợ giao thức và cung cấp thanh khoản.
Người đóng góp (26.2%)
Phần này chủ yếu được phân bổ cho các cố vấn, nhà thầu và nhân viên nền tảng cung cấp hỗ trợ cho giao thức và nền tảng Magic Eden. Để đảm bảo cam kết lâu dài, những người đóng góp cốt lõi (chiếm hơn 60% tổng số đồng đóng góp) sẽ bị khóa trong vòng 18 tháng sau TGE và sau đó được mở khóa dần dần.
Đối tác chiến lược (23.6%)
Đối tác chiến lược đã cung cấp sự hỗ trợ quan trọng cho việc phát triển Hiệp hội Quỹ Magic Eden, tất cả các bên tham gia chiến lược sẽ phải khóa két ít nhất 12 tháng sau TGE và việc mở khóa token sẽ tuân thủ lịch trình giải phóng token đã được chỉ định.
Nhìn chung, cấu trúc này không xuất hiện cơ chế đổi mới đặc biệt, chủ yếu dựa vào giao dịch đặt cọc thông thường và quản trị cộng đồng để thúc đẩy sự tham gia của người dùng và xây dựng sinh thái.
12.5% số lượng token được phát hành ban đầu có thể tạo ra một áp lực bán trên thị trường, nhưng do token chưa được nhận sẽ được trả về hồ bơi thưởng gửi cùng với sự đầu tư sớm thường có xu hướng chờ đợi, do đó tác động ngắn hạn khá có thể kiểm soát.
Người đóng góp trung hạn và đối tác chiến lược có thể mở khóa mã thông báo dần dần tăng cung cấp trên thị trường, giai đoạn này thị trường có thể trải qua biến động lớn. Nếu lúc này nhu cầu thị trường không đủ, giá mã thông báo có thể chịu áp lực giảm.
Nếu Magic Eden có thể thu hút nhiều người dùng hơn thông qua mở rộng sinh thái và tính năng sáng tạo, áp lực bán token có thể được tiêu thụ bởi nhu cầu mạnh mẽ.
nguồn: nftpluse
Mô hình kinh doanh lợi nhuận của Magic Eden hiện tại chủ yếu dựa trên phí giao dịch và thu nhập thị trường. Chiến lược đa chuỗi của nền tảng (đặc biệt là tích hợp sâu Solana và Bitcoin) cho phép nó thu được lượng giao dịch từ người dùng trên các chuỗi khác nhau. Tuy nhiên, với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường, đặc biệt là trong cuộc đua giành thị trường Ethereum và các giải pháp Layer-2, Magic Eden cần phải nâng cao tính đa dạng của mô hình kinh doanh lợi nhuận thông qua hệ sinh thái và tính năng sản phẩm sáng tạo.
Trong tháng trước khi phát hành đồng tiền trên nền tảng Magic Eden, doanh thu giao dịch đã đạt 2,8 triệu đô la Mỹ, chiếm 45,4% thị phần, vượt trội so với OpenSea, đứng thứ hai với khoảng 600.000 đô la Mỹ. Nó gấp 9,3 lần doanh thu của Blur (30.100 đô la Mỹ), đã phát hành tiền. Doanh thu như vậy vẫn duy trì mạnh mẽ sau khi thực hiện airdrop. Doanh thu trong 24 giờ và 7 ngày gần đây lần lượt là 91.000 và 1,1 triệu đô la Mỹ. Mặc dù thị phần đã bị vượt qua bởi OpenSea do ảnh hưởng của sự phục hồi gần đây của thị trường Ethereum, nhưng vẫn cho thấy khả năng lợi nhuận mạnh mẽ. Tuy vậy, theo tính toán từ doanh thu 60 triệu đô la Mỹ của Magic Eden trong năm qua, tỷ lệ P/E (Price/Earnings) của nó là 50 và doanh thu gần đây có sự giảm sút, cho thấy khả năng lợi nhuận và định giá thị trường trong dài hạn đang gặp áp lực nhất định. Mặc dù đánh giá vốn hóa của các dự án Web3 phức tạp hơn so với thị trường truyền thống, đây cũng là một chỉ số tham khảo quan trọng.
Four challenges and future prospects
Mặc dù Magic Eden đã chiếm ưu thế trong hệ sinh thái Solana và Bitcoin, nhưng cạnh tranh trong hệ sinh thái Ethereum vẫn là một thách thức lớn. Vị trí mạnh mẽ của OpenSea và Blur trên thị trường Ethereum tạo áp lực lớn cho Magic Eden trong việc thu hút người dùng Ethereum.
Cấu trúc phân phối token ME khá quyết liệt, đặc biệt là trong giai đoạn đầu, lượng token được phát hành ít, việc mở khóa lượng lớn sau này có thể dẫn đến tăng cung ứng trên thị trường, gây áp lực lên giá token. Cơ chế mở khóa này có thể dẫn đến biến động giá và làm gia tăng sự không ổn định trên thị trường.
Hiện tại, Magic Eden vẫn đang đầu tư vào sáng tạo sản phẩm và xây dựng hệ sinh thái chưa đủ. Nền tảng cần tăng tốc độ sáng tạo và mở rộng hệ sinh thái, đặc biệt là trong việc hỗ trợ cross-chain, tạo sự khác biệt trong chức năng thị trường NFT và cải thiện quản lý cộng đồng.
Kết luận
Magic Eden với thị phần và khả năng kiếm lợi từ hệ sinh thái Solana và Bitcoin đã cho thấy vị trí vững chắc trong ngành. Tuy nhiên, đồng token $ME của nó đã đối mặt với nhiều thách thức như thiếu niềm tin từ thị trường, cạnh tranh gay gắt và áp lực bán từ việc mở khóa. Để vượt qua giới hạn của thị trường Ethereum trong cuộc cạnh tranh với Blur và OpenSea là vô cùng quan trọng. Trong tương lai, nền tảng cần tăng cường thiết kế kinh tế token, nâng cao xây dựng sinh thái và độ bám dính của người dùng, và dẫn đầu thị trường thông qua các sản phẩm sáng tạo để duy trì và mở rộng vị trí dẫn đầu của mình.