Ethereum (ETH) gần đây đã gặp phải một làn sóng nhu cầu từ các tổ chức chưa từng có, các ETF giao ngay và tài sản của công ty đang hấp thụ ETH với tốc độ gấp 32 lần so với lượng phát hành ròng. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cảnh báo rằng điều này có thể dẫn đến cú sốc giá lịch sử. Mặc dù nhu cầu tăng vọt đã đẩy giá ETH tăng hơn 150% so với mức thấp vào tháng 4, nhưng vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng tâm lý 4000 USD. Bitwise dự đoán trong năm tới các tổ chức có thể mua ETH trị giá 20 tỷ USD (khoảng 5,33 triệu đồng), trong khi lượng phát hành ròng chỉ có 800.000 đồng, sự mất cân bằng cung cầu tiềm năng đạt 7:1. Các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử cần theo dõi chặt chẽ cuộc chiến giành ngưỡng 4000 USD và dòng tiền của các tổ chức.
Nhu cầu của các tổ chức tăng vọt, Ethereum đối mặt với sự mất cân bằng cung cầu lịch sử
Trong vài tuần qua, Ethereum (ETH ) đã trải qua một làn sóng nhu cầu từ các tổ chức chưa từng có. Các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs ) và kho bạc công ty đang hấp thụ nguồn cung ETH trên thị trường với tốc độ chưa từng thấy.
Trong bối cảnh này, giá Ethereum đã trải qua sự giảm giá mạnh mẽ sau khi hồi phục vào đầu năm 2025, tăng hơn 50% trong tháng qua, và tăng hơn 150% kể từ mức thấp vào tháng 4.
Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, chỉ ra rằng đợt tăng giá này xuất phát từ việc tích lũy của các tổ chức, với tốc độ nhanh hơn nhiều so với sự phát hành ròng của Ethereum.
“Kể từ ngày 15 tháng 5, ETP (sản phẩm giao dịch trên sàn) Ethereum giao ngay đã có hiệu suất mạnh mẽ, thu hút hơn 5 tỷ USD vốn… Theo ước tính của chúng tôi, ETP và quỹ công ty đã mua tổng cộng 2,83 triệu ETH - tương đương hơn 10 tỷ USD theo giá hiện tại. Điều này tương đương với 32 lần khối lượng cung cấp ròng mới trong cùng thời kỳ,” Hougan cho biết trong một loạt tweet.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với xu hướng trước đó. Mặc dù ETF Ethereum sẽ ra mắt vào tháng 7 năm 2024, nhưng tác động của nó cho đến giữa tháng 5 năm 2025 vẫn tương đối nhẹ, chỉ có 2,5 tỷ đô la được đổ vào. Lúc đó, cung và cầu khá cân bằng, dẫn đến thị trường đi ngang.
Tuy nhiên, với sự gia tăng mạnh mẽ của dòng vốn từ các tổ chức gần đây, cùng với việc các công ty như BitMine, SharpLink Gaming công bố sẽ đưa Ethereum vào chiến lược tài chính của họ, tình hình đã nhanh chóng thay đổi.
Tình hình phát triển này phản ánh xu hướng của Bitcoin trong 18 tháng qua, khi đó các nhà đầu tư như BTC ETF và MicroStrategy (hiện nay là Strategy) đã hấp thụ hơn 100% nguồn cung BTC mới.
Ethereum dường như đang bước vào một giai đoạn tích lũy tương tự, và sức mua so với lượng phát hành mới thì ngày càng mạnh mẽ hơn. Quan chức này của Bitwise không thấy dấu hiệu chậm lại.
"Các nhà đầu tư ETP vẫn đầu tư vào Ethereum thấp hơn đáng kể so với Bitcoin," ông chỉ ra.
Ethereum vẫn bị đánh giá thấp so với Bitcoin nhưng 20 tỷ đô la vốn từ các tổ chức có thể sẽ đổ vào
Hougan chỉ ra rằng giá trị thị trường của Ethereum (449,8 tỷ USD) chỉ bằng 19% giá trị thị trường của Bitcoin (2,3 nghìn tỷ USD). Hơn nữa, quy mô tài sản được quản lý của quỹ ETF Ethereum cũng chỉ cao hơn một chút so với 12% tài sản được quản lý của quỹ ETF Bitcoin.
Tuy nhiên, với sự gia tăng mạnh mẽ của thị trường đối với stablecoin và token hóa, Bitwise dự đoán rằng dòng vốn vào ETF Ethereum sẽ duy trì mạnh mẽ trong một khoảng thời gian dài tới.
Điều này nhất quán với quan điểm trong một báo cáo gần đây của BeInCrypto, báo cáo dự đoán rằng ETF Ethereum sẽ chứng kiến tháng tốt nhất kể từ khi được phê duyệt vào tháng 5 năm 2024.
“Quỹ ETF Ethereum tại Mỹ đã có dòng tiền ròng 564.2 triệu USD trong tháng 5, 1.17 tỷ USD trong tháng 6, và từ tháng 7 đến nay (thời điểm báo cáo) lại có dòng tiền ròng 507.4 triệu USD, thể hiện sự mạnh mẽ gần đây. Dòng tiền ròng 211.3 triệu USD hôm qua là hiệu suất hàng ngày tốt thứ tám trong lịch sử,” nhà phân tích tài sản tiền điện tử Mads Eberhardt đã viết trong một bài viết gần đây.
Doanh nghiệp áp dụng cũng hy vọng sẽ được thúc đẩy, các chiến lược tài chính ngày càng được ưa chuộng. Hougan cho rằng, chỉ cần giá giao dịch của các công ty niêm yết nắm giữ ETH liên tục cao hơn mức giá trị tài sản ròng, xu hướng này sẽ tiếp tục.
“Toàn lực tiến về phía trước,” ông tóm tắt.
Phát biểu mới nhất này đã củng cố dự đoán của ông vào ngày 2 tháng 7. Theo báo cáo, Hougan khi đó cho biết ETF Ether rất có thể sẽ chiếm ưu thế trong nửa cuối năm 2025.
Bitwise hiện đang dự đoán rằng trong năm tới, các công ty ETP và kho bạc có thể mua tới 20 tỷ USD Ethereum, tương đương khoảng 5,33 triệu token ETH.
So với đó, lượng phát hành ròng dự kiến của Ethereum trong cùng kỳ chỉ là 800.000 mã ETH, có thể tạo ra sự mất cân bằng cung cầu với tỷ lệ 7:1.
“Trong ngắn hạn, giá của tất cả các tài sản được quyết định bởi quan hệ cung cầu… và hiện tại, nhu cầu đối với ETH vượt xa nguồn cung mới,” Hougan tóm tắt.
Mức giá chính và ảnh hưởng đến thị trường
Ngưỡng tâm lý: 4000 USD (đã thử nghiệm mức này vào giữa tháng 12 năm 2024)
**Hỗ trợ hiện tại: ** Khu vực hỗ trợ kỹ thuật được hình thành từ đợt bật lại gần đây (văn bản không nêu rõ điểm cụ thể, nhưng cần theo dõi sự hỗ trợ từ lực mua do các tổ chức liên tục mua vào)
Tiềm năng tăng giá: Nếu các tổ chức tiếp tục mua vào với số lượng lớn và thành công vượt qua 4000 đô la, có thể mở ra không gian tăng giá lớn hơn. Sự mất cân bằng cung cầu (7:1) là động lực tiềm năng chính.
Cảnh báo rủi ro: Nếu dòng vốn của các tổ chức vào chậm lại đáng kể hoặc đảo chiều, có thể làm suy yếu hỗ trợ mua mạnh mẽ hiện tại.
Kết luận: Ethereum đang trải qua một cú sốc nhu cầu lịch sử do các tổ chức dẫn dắt, việc mua lớn từ ETF giao ngay và kho tài sản của các công ty đã gây ra khoảng cách cung cầu gấp 32 lần. Bitwise dự đoán trong năm tới, 200 triệu đô la giá trị vốn của các tổ chức có thể tiếp tục đổ vào, trong khi lượng phát hành ròng chỉ là 800.000 ETH, sự mất cân bằng cung cầu tiềm năng 7:1 đã cung cấp một lực đẩy tăng giá mạnh mẽ. Tuy nhiên, giá ETH hiện vẫn bị cản bởi ngưỡng tâm lý 4000 đô la. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ: 1) tình hình phá vỡ mức kháng cự này; 2) tính liên tục của dòng vốn tổ chức (đặc biệt là dữ liệu ETF); 3) tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Nếu nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục, ETH có khả năng trải qua một sự định giá lại lớn về giá; ngược lại, nếu nhu cầu giảm, cần phải cảnh giác với rủi ro điều chỉnh. Thị trường hiện đang ở đêm trước của một cơn chấn động tiềm tàng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cá voi tổ chức ồ ạt đổ vào khiến ETH đối mặt với cú sốc nhu cầu Bitwise CIO cảnh báo giá sắp có biến động lớn | Phân tích thị trường Ethereum
Ethereum (ETH) gần đây đã gặp phải một làn sóng nhu cầu từ các tổ chức chưa từng có, các ETF giao ngay và tài sản của công ty đang hấp thụ ETH với tốc độ gấp 32 lần so với lượng phát hành ròng. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cảnh báo rằng điều này có thể dẫn đến cú sốc giá lịch sử. Mặc dù nhu cầu tăng vọt đã đẩy giá ETH tăng hơn 150% so với mức thấp vào tháng 4, nhưng vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng tâm lý 4000 USD. Bitwise dự đoán trong năm tới các tổ chức có thể mua ETH trị giá 20 tỷ USD (khoảng 5,33 triệu đồng), trong khi lượng phát hành ròng chỉ có 800.000 đồng, sự mất cân bằng cung cầu tiềm năng đạt 7:1. Các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử cần theo dõi chặt chẽ cuộc chiến giành ngưỡng 4000 USD và dòng tiền của các tổ chức.
Nhu cầu của các tổ chức tăng vọt, Ethereum đối mặt với sự mất cân bằng cung cầu lịch sử Trong vài tuần qua, Ethereum (ETH ) đã trải qua một làn sóng nhu cầu từ các tổ chức chưa từng có. Các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs ) và kho bạc công ty đang hấp thụ nguồn cung ETH trên thị trường với tốc độ chưa từng thấy. Trong bối cảnh này, giá Ethereum đã trải qua sự giảm giá mạnh mẽ sau khi hồi phục vào đầu năm 2025, tăng hơn 50% trong tháng qua, và tăng hơn 150% kể từ mức thấp vào tháng 4.
Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, chỉ ra rằng đợt tăng giá này xuất phát từ việc tích lũy của các tổ chức, với tốc độ nhanh hơn nhiều so với sự phát hành ròng của Ethereum. “Kể từ ngày 15 tháng 5, ETP (sản phẩm giao dịch trên sàn) Ethereum giao ngay đã có hiệu suất mạnh mẽ, thu hút hơn 5 tỷ USD vốn… Theo ước tính của chúng tôi, ETP và quỹ công ty đã mua tổng cộng 2,83 triệu ETH - tương đương hơn 10 tỷ USD theo giá hiện tại. Điều này tương đương với 32 lần khối lượng cung cấp ròng mới trong cùng thời kỳ,” Hougan cho biết trong một loạt tweet.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với xu hướng trước đó. Mặc dù ETF Ethereum sẽ ra mắt vào tháng 7 năm 2024, nhưng tác động của nó cho đến giữa tháng 5 năm 2025 vẫn tương đối nhẹ, chỉ có 2,5 tỷ đô la được đổ vào. Lúc đó, cung và cầu khá cân bằng, dẫn đến thị trường đi ngang. Tuy nhiên, với sự gia tăng mạnh mẽ của dòng vốn từ các tổ chức gần đây, cùng với việc các công ty như BitMine, SharpLink Gaming công bố sẽ đưa Ethereum vào chiến lược tài chính của họ, tình hình đã nhanh chóng thay đổi.
Tình hình phát triển này phản ánh xu hướng của Bitcoin trong 18 tháng qua, khi đó các nhà đầu tư như BTC ETF và MicroStrategy (hiện nay là Strategy) đã hấp thụ hơn 100% nguồn cung BTC mới. Ethereum dường như đang bước vào một giai đoạn tích lũy tương tự, và sức mua so với lượng phát hành mới thì ngày càng mạnh mẽ hơn. Quan chức này của Bitwise không thấy dấu hiệu chậm lại. "Các nhà đầu tư ETP vẫn đầu tư vào Ethereum thấp hơn đáng kể so với Bitcoin," ông chỉ ra.
Ethereum vẫn bị đánh giá thấp so với Bitcoin nhưng 20 tỷ đô la vốn từ các tổ chức có thể sẽ đổ vào Hougan chỉ ra rằng giá trị thị trường của Ethereum (449,8 tỷ USD) chỉ bằng 19% giá trị thị trường của Bitcoin (2,3 nghìn tỷ USD). Hơn nữa, quy mô tài sản được quản lý của quỹ ETF Ethereum cũng chỉ cao hơn một chút so với 12% tài sản được quản lý của quỹ ETF Bitcoin. Tuy nhiên, với sự gia tăng mạnh mẽ của thị trường đối với stablecoin và token hóa, Bitwise dự đoán rằng dòng vốn vào ETF Ethereum sẽ duy trì mạnh mẽ trong một khoảng thời gian dài tới.
Điều này nhất quán với quan điểm trong một báo cáo gần đây của BeInCrypto, báo cáo dự đoán rằng ETF Ethereum sẽ chứng kiến tháng tốt nhất kể từ khi được phê duyệt vào tháng 5 năm 2024. “Quỹ ETF Ethereum tại Mỹ đã có dòng tiền ròng 564.2 triệu USD trong tháng 5, 1.17 tỷ USD trong tháng 6, và từ tháng 7 đến nay (thời điểm báo cáo) lại có dòng tiền ròng 507.4 triệu USD, thể hiện sự mạnh mẽ gần đây. Dòng tiền ròng 211.3 triệu USD hôm qua là hiệu suất hàng ngày tốt thứ tám trong lịch sử,” nhà phân tích tài sản tiền điện tử Mads Eberhardt đã viết trong một bài viết gần đây. Doanh nghiệp áp dụng cũng hy vọng sẽ được thúc đẩy, các chiến lược tài chính ngày càng được ưa chuộng. Hougan cho rằng, chỉ cần giá giao dịch của các công ty niêm yết nắm giữ ETH liên tục cao hơn mức giá trị tài sản ròng, xu hướng này sẽ tiếp tục. “Toàn lực tiến về phía trước,” ông tóm tắt.
Phát biểu mới nhất này đã củng cố dự đoán của ông vào ngày 2 tháng 7. Theo báo cáo, Hougan khi đó cho biết ETF Ether rất có thể sẽ chiếm ưu thế trong nửa cuối năm 2025. Bitwise hiện đang dự đoán rằng trong năm tới, các công ty ETP và kho bạc có thể mua tới 20 tỷ USD Ethereum, tương đương khoảng 5,33 triệu token ETH. So với đó, lượng phát hành ròng dự kiến của Ethereum trong cùng kỳ chỉ là 800.000 mã ETH, có thể tạo ra sự mất cân bằng cung cầu với tỷ lệ 7:1. “Trong ngắn hạn, giá của tất cả các tài sản được quyết định bởi quan hệ cung cầu… và hiện tại, nhu cầu đối với ETH vượt xa nguồn cung mới,” Hougan tóm tắt.
Mức giá chính và ảnh hưởng đến thị trường
Kết luận: Ethereum đang trải qua một cú sốc nhu cầu lịch sử do các tổ chức dẫn dắt, việc mua lớn từ ETF giao ngay và kho tài sản của các công ty đã gây ra khoảng cách cung cầu gấp 32 lần. Bitwise dự đoán trong năm tới, 200 triệu đô la giá trị vốn của các tổ chức có thể tiếp tục đổ vào, trong khi lượng phát hành ròng chỉ là 800.000 ETH, sự mất cân bằng cung cầu tiềm năng 7:1 đã cung cấp một lực đẩy tăng giá mạnh mẽ. Tuy nhiên, giá ETH hiện vẫn bị cản bởi ngưỡng tâm lý 4000 đô la. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ: 1) tình hình phá vỡ mức kháng cự này; 2) tính liên tục của dòng vốn tổ chức (đặc biệt là dữ liệu ETF); 3) tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Nếu nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục, ETH có khả năng trải qua một sự định giá lại lớn về giá; ngược lại, nếu nhu cầu giảm, cần phải cảnh giác với rủi ro điều chỉnh. Thị trường hiện đang ở đêm trước của một cơn chấn động tiềm tàng.