57 tỷ USD BTC và ETH Tùy chọn hôm nay đáo hạn! Dưới áp lực điểm đau, thị trường tiền điện tử có thể đối mặt với thử thách biến động quan trọng.

Trong bối cảnh thị trường tài sản tiền điện tử đang sôi động, các nhà giao dịch cần cảnh giác với biến động ngắn hạn do các hợp đồng quyền chọn Bitcoin BTC và Ethereum ETH đáo hạn hôm nay gây ra. Dữ liệu cho thấy, các hợp đồng sản phẩm phái sinh có giá trị danh nghĩa vượt quá 5 tỷ USD sẽ đáo hạn tập trung vào ngày 18 tháng 7 - trong đó hợp đồng BTC chiếm 4.91 tỷ USD (mức đau 114,000 USD), hợp đồng ETH chiếm 851 triệu USD (mức đau 2,950 USD). Các nhà phân tích chỉ ra, hiện tại tâm lý BTC đang rõ ràng là bullish (Tỷ lệ Long-Short 0.78), trong khi lực lượng Long-Short của ETH đang cân bằng (Tỷ lệ Long-Short 1.01). Mặc dù thị trường dự đoán sự tiếp diễn của thị trường tăng, nhưng sự lệch lạc lớn giữa mức đau và giá hiện tại (giá hiện tại BTC 120,259 USD/giá hiện tại ETH 3,426 USD) có thể kích hoạt một đợt pullback, và sau khi các quyền chọn đáo hạn, thị trường dự kiến sẽ trở lại ổn định.

57.6 tỷ USD hợp đồng quyền chọn áp lực: Điểm đau BTC lệch khỏi giá hiện tại 5%, Điểm đau ETH lệch tới 14% Trong bầu không khí cuồng nhiệt của thị trường tiền điện tử đang trong xu hướng tăng, các nhà giao dịch cần chuẩn bị cho sự biến động sắp tới. Hôm nay (18 tháng 7), giá trị danh nghĩa tổng của hợp đồng quyền chọn Bitcoin BTC và Ether ETH hết hạn lên tới 5.76 tỷ USD. Theo dữ liệu từ sàn giao dịch sản phẩm phái sinh Deribit:

• Tùy chọn BTC：未平仓合约40,945张，giá trị danh nghĩa49.1 tỷ USD。痛点位（最大亏损价格）为114,000 USD，较当前现货价格120,259 USD低5.2%

  

• Tùy chọn ETH: Hợp đồng chưa thanh lý 237,466 chiếc, giá trị danh nghĩa 8.51 triệu USD. Điểm đau 2,950 USD, thấp hơn 13.9% so với giá hiện tại 3,426 USD. Tỷ lệ Long-Short cho thấy tâm lý thị trường phân hóa: BTC bullish chiếm ưu thế (Tỷ lệ Long-Short 0.78), ETH lực lượng Long-Short cân bằng (Tỷ lệ Long-Short 1.01).

  

Quy mô đáo hạn đạt mức cao kỷ lục: tăng 13% so với tuần trước, các tổ chức triển khai chiến lược phòng ngừa rủi ro Quy mô hợp đồng đến hạn trong tuần này đã mở rộng đáng kể so với tuần trước. So với hợp đồng BTC 4,31 tỷ USD đến hạn vào ngày 11 tháng 7 và hợp đồng ETH 712 triệu USD, quy mô tổng thể lần này tăng 13%. Đối mặt với biến động tiềm năng, các tổ chức giao dịch chuyên nghiệp đang thực hiện các hoạt động phòng ngừa:

• Áp dụng chiến lược đảo ngược rủi ro: Bán hợp đồng quyền chọn bán 30 ngày, đồng thời mua hợp đồng quyền chọn mua, trong khi giữ lập trường tăng giá để tăng cường bảo vệ rủi ro đuôi.
• Bố trí chênh lệch biến động: Biến động ngụ ý của ETH duy trì ở mức cao 70%, tạo cơ hội cho giao dịch cơ sở và chiến lược nén biến động. Các tổ chức phân tích Greeks.live chỉ ra: "Các nhà giao dịch nhìn chung lạc quan về việc BTC vượt qua 150.000 USD vào cuối năm, nhưng dự kiến sẽ có một đợt điều chỉnh sâu trong quý 3, hiện tại đang tích cực điều chỉnh vị thế để đối phó với sự biến động hôm nay."

Tác động thị trường: áp lực điểm đau có thể gây ra pullback, logic tăng lên lâu dài không thay đổi Dữ liệu lịch sử cho thấy, khi giá của tài sản cơ sở cao hơn đáng kể so với mức điểm đau, thường xảy ra sự điều chỉnh giá ngắn hạn trước và sau khi hợp đồng quyền chọn hết hạn. Hiện tại, giá BTC/ETH lần lượt cao hơn mức điểm đau 5,2% và 13,9%, áp lực kỹ thuật rõ rệt. Tuy nhiên, sự biến động này thường là ngắn hạn:

1. Áp lực ngắn hạn: Các nhà tạo lập thị trường sẽ giảm bớt vị thế giao ngay để phòng ngừa rủi ro Gamma, làm tăng sức ép bán ra.
2. Ổn định tiếp theo: Hợp đồng chưa được thanh lý sẽ được xóa sau khi hết hạn, thanh khoản thị trường được cải thiện, biến động giá giảm.
3. Xu hướng không thay đổi: Thị trường tùy chọn vẫn duy trì cấu trúc bullish, khối lượng hợp đồng quyền chọn BTC bullish vượt xa khối lượng hợp đồng quyền chọn bearish.

Kết luận: 57,6 tỷ USD hợp đồng quyền chọn đáo hạn gây ra "cơn bão biến động" sẽ trở thành thước đo cho bản chất của thị trường tăng. Mặc dù áp lực điểm đau có thể kích hoạt pullback BTC/ETH trong ngắn hạn, nhưng các tổ chức thông qua chiến lược đảo ngược rủi ro truyền tải tín hiệu "thận trọng lạc quan" - trong khi phòng ngừa rủi ro thiên nga đen, họ vẫn kiên định đặt cược vào việc phá vỡ các mức cao trước đó trong nửa cuối năm. Các nhà đầu tư cần chú ý đến những biến động trên thị trường trước và sau 4 giờ chiều giờ Bắc Kinh hôm nay (thời điểm thanh toán Deribit), sự giảm biến động có thể là tín hiệu khởi đầu cho một xu hướng mới.