Dự trữ tiền gửi của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tăng trong bối cảnh chính sách lãi suất bằng không

Bloomberg đã báo cáo vào ngày 30 tháng 6 rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã trải qua một đợt tăng lên mạnh mẽ trong các khoản nạp tiền nhìn thấy. Điều này xảy ra sau khi giảm chi phí vay xuống còn 0 vào ngày 19 tháng 6. Sự thay đổi này đã dẫn đến việc các ngân hàng nước ngoài chuyển khoản tiền lớn vào SNB để tránh bị tính lãi suất âm. Tổng số tiền nạp đã tăng lên 18 tỷ franc Thụy Sĩ ($23 tỷ ) chỉ trong một tuần. Các tổ chức nước ngoài đã thêm 22 tỷ franc, trong khi các ngân hàng trong nước đã rút lại 4 tỷ franc. Vì vậy, sự tăng trưởng nạp tiền hầu như hoàn toàn đến từ các ngân hàng ngoài Thụy Sĩ phản ứng với sự thay đổi lãi suất thị trường.

Saron giảm xuống dưới không khi các ngân hàng tìm cách tránh lãi suất âm

Sau động thái của SNB, Lãi suất trung bình Thụy Sĩ qua đêm, hay Saron, đã giảm xuống dưới 0, đạt -0,04%. Kết quả là, các ngân hàng đã tìm cách để tránh việc phải trả lãi suất âm trên dự trữ. Lãi suất 0% của SNB đã cung cấp một nơi an toàn hơn để giữ tiền mà không bị lỗ. Điều này đặc biệt giúp các ngân hàng nước ngoài, những ngân hàng thường phải đối mặt với nhiều rủi ro hơn từ lãi suất thị trường tiền tệ âm. Bằng cách chuyển dự trữ của họ sang SNB, họ đã tìm thấy một cách quản lý tiền mặt với chi phí thấp và rủi ro thấp.

Ngưỡng Nạp Tiền Giúp Các Ngân Hàng Giới Hạn Sự Tiếp Xúc Với Lãi Suất Âm

Theo quy định của SNB, các ngân hàng không có yêu cầu dự trữ tối thiểu có thể nạp tiền lên đến 10 triệu franc mà không phải trả lãi suất. Ngưỡng này cung cấp một số bảo vệ chống lại lãi suất âm cho các khoản tiền nhỏ hơn. Nó cũng giải thích lý do tại sao các ngân hàng nước ngoài, thường không có nghĩa vụ dự trữ trong nước, thấy điều này hấp dẫn. Những giới hạn này giúp SNB quản lý dòng tiền vào trong khi vẫn ngăn chặn việc nắm giữ tiền mặt rất lớn. Cấu trúc này là một phần của nỗ lực rộng lớn hơn để tránh sự mất cân bằng trong hệ thống tài chính của ngân hàng trung ương. Điều này cũng cho phép linh hoạt cho các tổ chức quản lý thanh khoản.

Các ngân hàng trong nước tuân theo một cấu trúc khác gọi là "thù lao theo bậc." Điều này cho phép họ giữ các khoản tiền gửi không kỳ hạn lên tới 18 lần yêu cầu dự trữ tối thiểu của họ mà không bị tính phí. Nếu số tiền gửi của họ vượt quá giới hạn đó, SNB sẽ tính phí -0,25%. Như vậy, nó giữ mức phạt thấp hơn 25 điểm cơ bản so với lãi suất chính thức. Mô hình này nhằm ngăn các ngân hàng lưu trữ tiền mặt dư thừa. Thay vào đó, hệ thống khuyến khích họ cho vay cho các tổ chức khác hoặc đầu tư ở nơi khác. Điều này giúp duy trì tính thanh khoản lành mạnh trong toàn bộ lĩnh vực ngân hàng Thụy Sĩ.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Duy trì Chiến lược Tầng để Hỗ trợ Tính thanh khoản Thị trường

Ngân hàng quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giới thiệu hệ thống phân cấp này khi họ nâng lãi suất lên trên mức không vào năm 2022. Cấu trúc này thường khiến tỷ lệ Saron vẫn thấp hơn một chút so với lãi suất chính thức. Khoảng cách này khuyến khích sự di chuyển tài chính hơn là việc nắm giữ tiền mặt thụ động. Cấu trúc này khiến cho việc các ngân hàng giữ số dư lớn tại SNB trở nên tốn kém hơn, thúc đẩy họ phân phối lại quỹ. Ngay cả sau khi quay trở lại lãi suất bằng không, SNB vẫn tiếp tục sử dụng cấu trúc này để quản lý thanh khoản.

SNB Khó Có Thể Kiếm Được Nhiều Từ Lãi Suất Âm Dưới Khung Hiện Tại

Giữa năm 2015 và 2022, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã kiếm được gần 12 tỷ franc thông qua các khoản phí lãi suất âm trên nạp tiền. Khi lãi suất quay trở lại dương, ngân hàng đã trả lại 14,5 tỷ franc cho các ngân hàng vào tháng 3 năm 2025. Bây giờ, với cấu trúc hiện tại và các ngưỡng miễn phí đang có, SNB có khả năng không thu được nhiều thu nhập mới. Bởi vì chỉ một phần nhỏ tổng số nạp tiền nhìn thấy dự kiến sẽ vượt quá mức phạt. Doanh thu từ lĩnh vực này có khả năng sẽ vẫn ở mức thấp trong điều kiện hiện tại.

Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Không có bình luận
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)