Từ đầu năm đến nay, lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA) duy trì mức độ hoạt động cao, tổng giá trị thị trường trên chuỗi đã vượt qua 23,9 tỷ USD (không bao gồm stablecoin). Trong phần INVEST của nền tảng dữ liệu RWA.XYZ, bên cạnh các danh mục đầu tư nổi tiếng trong ngành như BUIDL, PAXOS GOLD, Nest như một trong những chiến lược đầu tư RWA đại diện cho hệ sinh thái Plume, ngày càng thu hút sự chú ý của thị trường.
Nest cung cấp cho người dùng phương thức gửi stablecoin vào Vault và nhận token lợi tức tương ứng thông qua việc xây dựng Vault RWA đa dạng. Các tài sản cơ bản của Vault bao gồm nhiều loại tài sản như trái phiếu chính phủ, tín dụng tư nhân, năng lượng, v.v. nTOKEN được đúc bởi Vault có thể được sử dụng trên chuỗi cùng với stablecoin và các tài sản khác, kết hợp với cơ chế khuyến khích token PLUME, tạo thành một mô hình đổi mới cố gắng kết nối RWA truyền thống với DeFi.
NEST là gì?
Nest là sản phẩm giao thức RWA do Plume phát hành, thuộc một loại chiến lược lợi nhuận trên chuỗi, trong đó các tài sản thế giới thực được đóng gói vào kho lưu trữ trên chuỗi (Vault) và phát hành token ra bên ngoài. Về cấu trúc tổng thể, Nest giống như một hệ thống quỹ mô-đun được xây dựng xung quanh tài sản thực, Nest bản thân không nắm giữ tiền của người dùng, tất cả tiền đều được khóa trực tiếp vào hợp đồng thông minh trên chuỗi, đảm bảo an toàn và minh bạch cho tài sản.
Mỗi kho tiền tương ứng với một tập hợp tài sản thực do các tổ chức tài chính phát hành, bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ, tín dụng tư nhân, ETF, nợ có cấu trúc, v.v. Những tài sản này được cung cấp bởi các thực thể được quản lý và được nắm giữ thông qua người giám sát, quá trình phát hành và quản lý tài sản phải được kiểm toán tuân thủ và dữ liệu trên chuỗi được công khai. So với một số dự án RWA truyền thống vẫn dựa vào thao tác thủ công hoặc thanh lý văn phòng trung và hậu cần, Nest thực hiện thực hiện tự động trên toàn chuỗi, và các quy tắc dòng tài sản và phân phối thu nhập được ghi vào hợp đồng thông minh để giảm thiểu sự can thiệp của con người.
Trong việc xử lý tuân thủ, Nest sử dụng cơ chế AML và kiểm tra mối đe dọa từ Plume, miễn trừ quy trình KYC truyền thống, đạt được sự tiếp cận tuân thủ. Người dùng chỉ cần sở hữu địa chỉ ví để tham gia, ngưỡng thấp hơn và phạm vi áp dụng rộng hơn.
Đường sử dụng vốn trực tiếp và minh bạch. Người dùng gửi stablecoin pUSD vào Vault, hệ thống ngay lập tức đúc ra nTOKEN đại diện cho vị thế (chẳng hạn như nALPHA, nETF, v.v.), token này sẽ tự động tăng giá trị với lợi suất tài sản trong Vault, và có thể được lưu thông sử dụng trong DEX của Plume hoặc giao thức cho vay, xây dựng một hệ sinh thái khép kín cho tài sản trên chuỗi.
Nói tóm lại, Nest trình bày chiến lược thu nhập cố định mà trước đây chỉ có các tổ chức tham gia dưới hình thức trên chuỗi, người dùng bình thường có thể nhận quyền lợi thu nhập trên chuỗi của tài sản tương ứng thông qua stablecoin. Quá trình này không cần mở tài khoản hay phê duyệt thủ công, vốn không đi qua bất kỳ tài khoản nền tảng nào, toàn bộ quy trình được thực hiện bởi hợp đồng thông minh, đồng thời đảm bảo tính tuân thủ, an toàn và khả năng kết hợp, mở ra lối vào minh bạch và dễ tiếp cận hơn cho đầu tư RWA.
Cơ chế lợi nhuận của Vault Nest
Vault là thành phần cốt lõi của giao thức Nest, về bản chất là một bể hợp đồng thông minh trên chuỗi, được sử dụng để cấu hình tài sản thế giới thực và tự động phân phối lợi nhuận. Sau khi người dùng gửi pUSD, Vault sẽ đúc ra nTOKEN (như nALPHA, nTBILL, nETF, v.v.) đại diện cho vị thế, giá trị của nó sẽ tiếp tục tăng lên theo dòng tiền phát sinh từ tài sản cơ sở.
Mỗi Vault tương ứng với một bộ chiến lược phân bổ tài sản rõ ràng, với rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận khác nhau:
Nest Alpha Vault (nALPHA): Mục tiêu APY 11,50%, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, quỹ hàng hóa và tín dụng cấu trúc, phù hợp cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao.
Nest Treasuries Vault (nTBILL): Mục tiêu APY 5.50%, tài sản chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, nhấn mạnh sự ổn định và tính thanh khoản.
Nest Basis Vault（nBASIS）：Mục tiêu APY 8.00%, sử dụng cấu trúc phòng ngừa rủi ro giữa tiền điện tử và trái phiếu chính phủ, được thiết kế như một chiến lược trung lập về giá.
Nest ETF Vault (nETF): Mục tiêu APY 8.80%, cấu hình như BUCK, Blackstone SRLN và các quỹ ETF tổ chức khác, tập trung vào lợi nhuận ổn định và cổ tức.
Nest PayFi Vault（nPAYFI）：Mục tiêu APY 14.00%, nguồn tài sản là các khoản phải thu, hóa đơn trả góp và các quyền tài chính công nghệ khác, rủi ro và lợi nhuận tương đối cao.
Tính toán thu nhập được thực hiện theo thời gian thực trên chuỗi. Khi một tài sản tạo ra lãi suất hoặc dòng tiền vào, Vault sẽ tự động ghi có số tiền thu được vào tổng tài sản, đẩy giá trị mua lại của mỗi nTOKEN lên, cho phép người dùng tận hưởng số tiền thu được mà không cần phải yêu cầu thủ công. nTOKEN là token ERC-20 tiêu chuẩn, có thể được vay, giao dịch và mua lại trong hệ sinh thái Plume và việc rút lại cần đáp ứng chu kỳ thanh khoản tương ứng.
Mỗi Vault hiển thị tỷ lệ lợi nhuận hàng năm ước tính (Estimated APY), dựa trên hiệu suất trong quá khứ của danh mục tài sản và dữ liệu thị trường. Lợi nhuận thực tế sẽ bị ảnh hưởng bởi sự biến động của thị trường, sự thay đổi trong phân bổ tài sản, và các yếu tố khác, trang Nest cũng hiển thị tỷ lệ lợi nhuận thực tế trong 7 ngày gần đây (Current APY) để người dùng tham khảo và đánh giá.
Xem xét tính thanh khoản và rủi ro của RWA Vault
Khác với việc rút tiền ngay lập tức từ các sản phẩm DeFi truyền thống, việc rút tiền từ Nest Vault có thời gian trì hoãn. Một số Vault hỗ trợ rút tiền trong cùng ngày, nhưng hầu hết các trường hợp rút tiền phải chờ từ 7 đến 10 ngày, thời gian cụ thể phụ thuộc vào tính chất thanh khoản của tài sản cơ sở. Đặc điểm này không thân thiện với người dùng thường xuyên thay đổi danh mục đầu tư hoặc giao dịch chênh lệch giá ngắn hạn.
Do do tính thanh khoản bị hạn chế, các nhà đầu tư phải chịu một số rủi ro khóa vốn. Nest thông qua việc phát hành token PLUME để khuyến khích, bù đắp cho rủi ro này. Để tham gia cơ chế khuyến khích, cũng cần phải đồng bộ hóa khóa token Royco, mặc dù lợi nhuận cao nhưng tính thanh khoản và sự linh hoạt bị hạn chế.
Từ cấu trúc lợi nhuận, lợi nhuận của Vault đến từ dòng tiền ổn định trong thế giới thực, không phụ thuộc vào việc huy động thêm vốn hoặc sự tăng giá của token, có tính bền vững cao. Đối với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận chu kỳ khóa và hiểu rõ nhịp độ hoạt động của RWA, Nest cung cấp một con đường phân bổ trên chuỗi với cấu trúc rủi ro-lợi nhuận rõ ràng và cơ chế khuyến khích hoàn chỉnh.
Tóm tắt
Như một nỗ lực để kết hợp RWA với DeFi, Nest đang khám phá một con đường khả thi để đầu tư tài sản trong thế giới thực trên chuỗi. Nó cung cấp một giải pháp tuân thủ và thanh khoản hơn cho on-chain của các tài sản truyền thống, nhưng làm thế nào để tìm ra sự cân bằng giữa bảo mật tài sản, thanh khoản và ổn định thu nhập vẫn là vấn đề cốt lõi mà track cần tiếp tục khắc phục trong tương lai. Hiệu suất của Nest có thể cung cấp nguồn cảm hứng hữu ích cho sự tích hợp sâu của RWAfi và DeFi, nhưng sự trưởng thành và ứng dụng rộng rãi của nó vẫn cần được thị trường kiểm tra.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
RWA đường đua nóng bỏng, NEST có phải là hình mẫu của RWAFi+Tài chính phi tập trung không?
Tác giả: ChandlerZ, Foresight News
Từ đầu năm đến nay, lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA) duy trì mức độ hoạt động cao, tổng giá trị thị trường trên chuỗi đã vượt qua 23,9 tỷ USD (không bao gồm stablecoin). Trong phần INVEST của nền tảng dữ liệu RWA.XYZ, bên cạnh các danh mục đầu tư nổi tiếng trong ngành như BUIDL, PAXOS GOLD, Nest như một trong những chiến lược đầu tư RWA đại diện cho hệ sinh thái Plume, ngày càng thu hút sự chú ý của thị trường.
Nest cung cấp cho người dùng phương thức gửi stablecoin vào Vault và nhận token lợi tức tương ứng thông qua việc xây dựng Vault RWA đa dạng. Các tài sản cơ bản của Vault bao gồm nhiều loại tài sản như trái phiếu chính phủ, tín dụng tư nhân, năng lượng, v.v. nTOKEN được đúc bởi Vault có thể được sử dụng trên chuỗi cùng với stablecoin và các tài sản khác, kết hợp với cơ chế khuyến khích token PLUME, tạo thành một mô hình đổi mới cố gắng kết nối RWA truyền thống với DeFi.
NEST là gì?
Nest là sản phẩm giao thức RWA do Plume phát hành, thuộc một loại chiến lược lợi nhuận trên chuỗi, trong đó các tài sản thế giới thực được đóng gói vào kho lưu trữ trên chuỗi (Vault) và phát hành token ra bên ngoài. Về cấu trúc tổng thể, Nest giống như một hệ thống quỹ mô-đun được xây dựng xung quanh tài sản thực, Nest bản thân không nắm giữ tiền của người dùng, tất cả tiền đều được khóa trực tiếp vào hợp đồng thông minh trên chuỗi, đảm bảo an toàn và minh bạch cho tài sản.
Mỗi kho tiền tương ứng với một tập hợp tài sản thực do các tổ chức tài chính phát hành, bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ, tín dụng tư nhân, ETF, nợ có cấu trúc, v.v. Những tài sản này được cung cấp bởi các thực thể được quản lý và được nắm giữ thông qua người giám sát, quá trình phát hành và quản lý tài sản phải được kiểm toán tuân thủ và dữ liệu trên chuỗi được công khai. So với một số dự án RWA truyền thống vẫn dựa vào thao tác thủ công hoặc thanh lý văn phòng trung và hậu cần, Nest thực hiện thực hiện tự động trên toàn chuỗi, và các quy tắc dòng tài sản và phân phối thu nhập được ghi vào hợp đồng thông minh để giảm thiểu sự can thiệp của con người.
Trong việc xử lý tuân thủ, Nest sử dụng cơ chế AML và kiểm tra mối đe dọa từ Plume, miễn trừ quy trình KYC truyền thống, đạt được sự tiếp cận tuân thủ. Người dùng chỉ cần sở hữu địa chỉ ví để tham gia, ngưỡng thấp hơn và phạm vi áp dụng rộng hơn.
Đường sử dụng vốn trực tiếp và minh bạch. Người dùng gửi stablecoin pUSD vào Vault, hệ thống ngay lập tức đúc ra nTOKEN đại diện cho vị thế (chẳng hạn như nALPHA, nETF, v.v.), token này sẽ tự động tăng giá trị với lợi suất tài sản trong Vault, và có thể được lưu thông sử dụng trong DEX của Plume hoặc giao thức cho vay, xây dựng một hệ sinh thái khép kín cho tài sản trên chuỗi.
Nói tóm lại, Nest trình bày chiến lược thu nhập cố định mà trước đây chỉ có các tổ chức tham gia dưới hình thức trên chuỗi, người dùng bình thường có thể nhận quyền lợi thu nhập trên chuỗi của tài sản tương ứng thông qua stablecoin. Quá trình này không cần mở tài khoản hay phê duyệt thủ công, vốn không đi qua bất kỳ tài khoản nền tảng nào, toàn bộ quy trình được thực hiện bởi hợp đồng thông minh, đồng thời đảm bảo tính tuân thủ, an toàn và khả năng kết hợp, mở ra lối vào minh bạch và dễ tiếp cận hơn cho đầu tư RWA.
Cơ chế lợi nhuận của Vault Nest
Vault là thành phần cốt lõi của giao thức Nest, về bản chất là một bể hợp đồng thông minh trên chuỗi, được sử dụng để cấu hình tài sản thế giới thực và tự động phân phối lợi nhuận. Sau khi người dùng gửi pUSD, Vault sẽ đúc ra nTOKEN (như nALPHA, nTBILL, nETF, v.v.) đại diện cho vị thế, giá trị của nó sẽ tiếp tục tăng lên theo dòng tiền phát sinh từ tài sản cơ sở.
Mỗi Vault tương ứng với một bộ chiến lược phân bổ tài sản rõ ràng, với rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận khác nhau:
Nest Alpha Vault (nALPHA): Mục tiêu APY 11,50%, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, quỹ hàng hóa và tín dụng cấu trúc, phù hợp cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao.
Nest Treasuries Vault (nTBILL): Mục tiêu APY 5.50%, tài sản chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, nhấn mạnh sự ổn định và tính thanh khoản.
Nest Basis Vault（nBASIS）：Mục tiêu APY 8.00%, sử dụng cấu trúc phòng ngừa rủi ro giữa tiền điện tử và trái phiếu chính phủ, được thiết kế như một chiến lược trung lập về giá.
Nest ETF Vault (nETF): Mục tiêu APY 8.80%, cấu hình như BUCK, Blackstone SRLN và các quỹ ETF tổ chức khác, tập trung vào lợi nhuận ổn định và cổ tức.
Nest PayFi Vault（nPAYFI）：Mục tiêu APY 14.00%, nguồn tài sản là các khoản phải thu, hóa đơn trả góp và các quyền tài chính công nghệ khác, rủi ro và lợi nhuận tương đối cao.
Tính toán thu nhập được thực hiện theo thời gian thực trên chuỗi. Khi một tài sản tạo ra lãi suất hoặc dòng tiền vào, Vault sẽ tự động ghi có số tiền thu được vào tổng tài sản, đẩy giá trị mua lại của mỗi nTOKEN lên, cho phép người dùng tận hưởng số tiền thu được mà không cần phải yêu cầu thủ công. nTOKEN là token ERC-20 tiêu chuẩn, có thể được vay, giao dịch và mua lại trong hệ sinh thái Plume và việc rút lại cần đáp ứng chu kỳ thanh khoản tương ứng.
Mỗi Vault hiển thị tỷ lệ lợi nhuận hàng năm ước tính (Estimated APY), dựa trên hiệu suất trong quá khứ của danh mục tài sản và dữ liệu thị trường. Lợi nhuận thực tế sẽ bị ảnh hưởng bởi sự biến động của thị trường, sự thay đổi trong phân bổ tài sản, và các yếu tố khác, trang Nest cũng hiển thị tỷ lệ lợi nhuận thực tế trong 7 ngày gần đây (Current APY) để người dùng tham khảo và đánh giá.
Xem xét tính thanh khoản và rủi ro của RWA Vault
Khác với việc rút tiền ngay lập tức từ các sản phẩm DeFi truyền thống, việc rút tiền từ Nest Vault có thời gian trì hoãn. Một số Vault hỗ trợ rút tiền trong cùng ngày, nhưng hầu hết các trường hợp rút tiền phải chờ từ 7 đến 10 ngày, thời gian cụ thể phụ thuộc vào tính chất thanh khoản của tài sản cơ sở. Đặc điểm này không thân thiện với người dùng thường xuyên thay đổi danh mục đầu tư hoặc giao dịch chênh lệch giá ngắn hạn.
Do do tính thanh khoản bị hạn chế, các nhà đầu tư phải chịu một số rủi ro khóa vốn. Nest thông qua việc phát hành token PLUME để khuyến khích, bù đắp cho rủi ro này. Để tham gia cơ chế khuyến khích, cũng cần phải đồng bộ hóa khóa token Royco, mặc dù lợi nhuận cao nhưng tính thanh khoản và sự linh hoạt bị hạn chế.
Từ cấu trúc lợi nhuận, lợi nhuận của Vault đến từ dòng tiền ổn định trong thế giới thực, không phụ thuộc vào việc huy động thêm vốn hoặc sự tăng giá của token, có tính bền vững cao. Đối với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận chu kỳ khóa và hiểu rõ nhịp độ hoạt động của RWA, Nest cung cấp một con đường phân bổ trên chuỗi với cấu trúc rủi ro-lợi nhuận rõ ràng và cơ chế khuyến khích hoàn chỉnh.
Tóm tắt
Như một nỗ lực để kết hợp RWA với DeFi, Nest đang khám phá một con đường khả thi để đầu tư tài sản trong thế giới thực trên chuỗi. Nó cung cấp một giải pháp tuân thủ và thanh khoản hơn cho on-chain của các tài sản truyền thống, nhưng làm thế nào để tìm ra sự cân bằng giữa bảo mật tài sản, thanh khoản và ổn định thu nhập vẫn là vấn đề cốt lõi mà track cần tiếp tục khắc phục trong tương lai. Hiệu suất của Nest có thể cung cấp nguồn cảm hứng hữu ích cho sự tích hợp sâu của RWAfi và DeFi, nhưng sự trưởng thành và ứng dụng rộng rãi của nó vẫn cần được thị trường kiểm tra.