Khi Bitcoin một lần nữa vượt qua 110.000 USD, chỉ số tham lam của thị trường tiếp tục tăng cao, đặc biệt là niềm đam mê của mùa altcoin lại được thắp lên, tuy nhiên, sự dao động của thị trường sau đó lại phá vỡ ảo tưởng.
Khác với sự hoảng loạn của nhiều thị trường giả mạo, Bitcoin lại dao động tiến gần đến 110.000 USD, trong khi Ethereum cũng bắt đầu có xu hướng bứt phá. Vậy, tiếp theo sẽ có cơ hội siêu Alpha nào? Liệu MeMe vẫn là một đường đua siêu tiền điện tử?
Giám đốc giao dịch của Mozaik Capital, Joshua Deuk, đã tổng kết về tình hình thị trường hiện tại và xu hướng trong tương lai.
Dưới đây là văn bản chính:
Cuối tuần này, có nhiều thời gian để suy ngẫm, tôi muốn chia sẻ một số suy nghĩ về thị trường.
Tôi không nghĩ rằng xu hướng định hướng tổng thể của thị trường tiền điện tử sẽ có thể nhìn thấy cho đến tháng Chín. Với những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô, hạn chế thanh khoản mùa hè và điều chỉnh vị thế cuối quý, động lực thị trường thực sự sẽ không bắt đầu cho đến khi những người tham gia thị trường trở lại sau kỳ nghỉ tháng Tám. Đánh giá theo hoạt động thị trường gần đây, hầu hết các đợt tăng giá của altcoin được thúc đẩy bởi các đợt bán khống. Các nhà giao dịch đã phản xạ theo phản xạ bởi các đợt phục hồi trước đó và theo đuổi đà tăng - nhưng lần này không có người nắm giữ dài hạn thực sự. Hầu hết trong số họ đã bị thị trường ảnh hưởng nặng nề trước đây. Đúng như dự đoán, phần lớn các token tăng mạnh theo sau với sự sụt giảm mạnh không kém.
Ethereum phục hồi bất ngờ và các lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất, chẳng hạn như AI và MeMe, dẫn đầu đà tăng. Mặt khác, các token với công dụng thực tế, các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ hoặc cơ chế mua lại đã cho thấy khả năng phục hồi – không chỉ hoạt động mạnh mẽ hơn trong thời gian giảm mà còn phục hồi nhanh hơn. Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ điển hình. Mặc dù SPX là một đồng MeMe nhưng cấu trúc của nó hoàn toàn khác. Từ đó, chúng ta có thể trích xuất những hiểu biết sau:
01
Nhu cầu về Bitcoin là thực sự và bền vững
Vốn truyền thống đang dần dần gia nhập thông qua ETF và các kênh được quản lý khác.
Bản chất vốn của BTC hiện tại hoàn toàn khác với các chu kỳ trước. Đó là lý do tại sao việc thanh lý BTC quy mô lớn khó có khả năng xảy ra, trừ khi bị kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.
02
Sự phân hóa bên trong các đồng coin sẽ gia tăng.
Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng tiền ảo - nhưng sẽ không phải là một sự trở lại toàn diện. Chỉ những Token có mục đích rõ ràng và trường hợp sử dụng thực tế mới có khả năng thu hút dòng tiền này. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ Ethereum sẽ vượt trội hơn Solana. Tính rõ ràng của quy định, tỷ lệ sử dụng tài chính phi tập trung ngày càng tăng, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking tạo thành một hiệu ứng flywheel mạnh mẽ. Hơn nữa, do ETH đã không đạt được kỳ vọng trong thời gian dài, vẫn có những người mua ở bên ngoài đang chờ đợi.
03
Token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm có rủi ro cấu trúc.
Việc mở khóa Token sẽ tiếp tục tạo áp lực lên xu hướng giá. Trong bối cảnh thiếu thanh khoản, áp lực bán liên tục từ các nhà xác thực và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng trưởng. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ rằng Token có định giá quá cao khi niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung trong tương lai không phải là lựa chọn tốt. Các Token trong hệ sinh thái Cosmos đặc biệt phải đối mặt với áp lực bán liên tục, do cấu trúc phần thưởng cho các nhà xác thực dẫn đến tình hình này.
04
MeMe có lợi thế cấu trúc
Trong trường hợp này, MeMe có lợi thế cấu trúc, không có việc mở khóa từ vốn đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, 100% dựa trên sự chú ý. Đây là một cơ chế hoàn toàn dựa trên sự khuấy động - giống như trong chu kỳ đầu tiên, nó đã phát huy tác dụng.
Nhưng tôi nghĩ rằng giai đoạn này đang kết thúc.
Sự kiện tạo ra Token của Pump.fun và sự ra mắt của Trump coin đánh dấu đỉnh cao của sự chú ý đối với MeMe coin. Sau đó, sự quan tâm đến MeMe coin bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt hồi phục vào tháng Tư, hiệu suất của SOL cũng không bằng ETH - nếu mọi người đã sở hữu SOL, thì ai sẽ là người mua ở rìa khi động lực của MeMe coin giảm đi?
Một số đồng MeMe có thể vẫn hoạt động tốt, đặc biệt là những đồng nổi bật bên ngoài Twitter tiền điện tử, chẳng hạn như trên TikTok hoặc Instagram, được thúc đẩy bởi những nhân vật quyến rũ như MURAD. Những đồng này vẫn có thể mang lại hiệu ứng tài sản không đối xứng. Nhưng thời đại của "đồng tiền chó mèo dễ thương" với tư cách là alpha đã kết thúc. Chỉ những đồng MeMe có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường mạnh mẽ - những thứ mà mọi người có thể tin tưởng tập thể - mới có giá trị đầu cơ thực sự.
Thật mỉa mai, sự mệt mỏi và hoài nghi đối với Token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đã mở ra cánh cửa cho các dự án Web2/3 phát hành công bằng, những dự án này sẽ trở thành cơ hội tạo ra tài sản trong làn sóng tiếp theo.
Keeta là một ví dụ rất tốt. Nhưng để nắm bắt những cơ hội này, bạn cần phải hoạt động tích cực trên chuỗi. Khi có sự không đối xứng thông tin, những cơ hội lớn luôn xuất hiện. Một khi mọi người đều biết về một điều gì đó, nó sẽ không còn mang lại lợi nhuận nữa.
Đó là lý do tại sao tôi dành nhiều thời gian hơn để theo dõi chặt chẽ thị trường trên chuỗi. Thành công của Keeta đã thắp sáng ham muốn tìm kiếm "Keeta tiếp theo", và vốn bắt đầu theo đuổi những câu chuyện phát hành công bằng tương tự về các đồng tiền thay thế. Giống như anh chàng Bonk đã kiếm được tài sản lên tới hơn 10 chữ số thông qua việc giao dịch MeMe coin - sự chú ý dẫn dắt vốn.
05
Xu hướng thị trường tiếp theo
Vậy thì, nếu meme coin không còn là cơ hội nữa... thì điều tiếp theo là gì?
Quan điểm của tôi: Sự kết hợp giữa AI và tiền mã hóa.
Nếu bạn đã theo dõi dòng thời gian của tôi, bạn sẽ biết hầu hết các hoạt động của tôi trong chu kỳ này - sau khi tập trung vào Token được hỗ trợ bởi SOL và đầu tư mạo hiểm - đều tập trung vào MeMe coin và AI.
Giống như mùa hè DeFi, hầu hết các dự án AI sớm sau khi được thổi phồng đều thất bại. Nhưng các dự án thực sự dựa trên tính ứng dụng đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu này.
Chúng tôi đã thấy một số dự án xuất hiện trên chuỗi.
Khi lợi nhuận của đồng MeMe cạn kiệt, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang câu chuyện mới.
AI với tính ứng dụng rõ ràng của nó, rất phù hợp để trở thành điểm đến tiếp theo.
Nhiều dự án AI x Crypto được phát hành công bằng, phản ánh câu chuyện của Keeta.
Đó là lý do tại sao tôi đã dành thời gian nghiên cứu và chuẩn bị trước trong lĩnh vực này trong vài tuần yên tĩnh. Hiện tại không cần phải vội vàng xây dựng toàn bộ vị thế - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường một lần nữa xuất hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ, lĩnh vực này sẽ ẩn chứa cơ hội không đối xứng lớn nhất.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Từ MeMe đến AI: Cơ hội mới trong thị trường tiền điện tử là ở đâu?
Tác giả: JoshuaDeuk
Biên tập viên chú thích:
Khi Bitcoin một lần nữa vượt qua 110.000 USD, chỉ số tham lam của thị trường tiếp tục tăng cao, đặc biệt là niềm đam mê của mùa altcoin lại được thắp lên, tuy nhiên, sự dao động của thị trường sau đó lại phá vỡ ảo tưởng.
Khác với sự hoảng loạn của nhiều thị trường giả mạo, Bitcoin lại dao động tiến gần đến 110.000 USD, trong khi Ethereum cũng bắt đầu có xu hướng bứt phá. Vậy, tiếp theo sẽ có cơ hội siêu Alpha nào? Liệu MeMe vẫn là một đường đua siêu tiền điện tử?
Giám đốc giao dịch của Mozaik Capital, Joshua Deuk, đã tổng kết về tình hình thị trường hiện tại và xu hướng trong tương lai.
Dưới đây là văn bản chính:
Cuối tuần này, có nhiều thời gian để suy ngẫm, tôi muốn chia sẻ một số suy nghĩ về thị trường.
Tôi không nghĩ rằng xu hướng định hướng tổng thể của thị trường tiền điện tử sẽ có thể nhìn thấy cho đến tháng Chín. Với những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô, hạn chế thanh khoản mùa hè và điều chỉnh vị thế cuối quý, động lực thị trường thực sự sẽ không bắt đầu cho đến khi những người tham gia thị trường trở lại sau kỳ nghỉ tháng Tám. Đánh giá theo hoạt động thị trường gần đây, hầu hết các đợt tăng giá của altcoin được thúc đẩy bởi các đợt bán khống. Các nhà giao dịch đã phản xạ theo phản xạ bởi các đợt phục hồi trước đó và theo đuổi đà tăng - nhưng lần này không có người nắm giữ dài hạn thực sự. Hầu hết trong số họ đã bị thị trường ảnh hưởng nặng nề trước đây. Đúng như dự đoán, phần lớn các token tăng mạnh theo sau với sự sụt giảm mạnh không kém.
Ethereum phục hồi bất ngờ và các lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất, chẳng hạn như AI và MeMe, dẫn đầu đà tăng. Mặt khác, các token với công dụng thực tế, các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ hoặc cơ chế mua lại đã cho thấy khả năng phục hồi – không chỉ hoạt động mạnh mẽ hơn trong thời gian giảm mà còn phục hồi nhanh hơn. Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ điển hình. Mặc dù SPX là một đồng MeMe nhưng cấu trúc của nó hoàn toàn khác. Từ đó, chúng ta có thể trích xuất những hiểu biết sau:
01
Nhu cầu về Bitcoin là thực sự và bền vững
Vốn truyền thống đang dần dần gia nhập thông qua ETF và các kênh được quản lý khác.
Bản chất vốn của BTC hiện tại hoàn toàn khác với các chu kỳ trước. Đó là lý do tại sao việc thanh lý BTC quy mô lớn khó có khả năng xảy ra, trừ khi bị kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.
02
Sự phân hóa bên trong các đồng coin sẽ gia tăng.
Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng tiền ảo - nhưng sẽ không phải là một sự trở lại toàn diện. Chỉ những Token có mục đích rõ ràng và trường hợp sử dụng thực tế mới có khả năng thu hút dòng tiền này. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ Ethereum sẽ vượt trội hơn Solana. Tính rõ ràng của quy định, tỷ lệ sử dụng tài chính phi tập trung ngày càng tăng, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking tạo thành một hiệu ứng flywheel mạnh mẽ. Hơn nữa, do ETH đã không đạt được kỳ vọng trong thời gian dài, vẫn có những người mua ở bên ngoài đang chờ đợi.
03
Token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm có rủi ro cấu trúc.
Việc mở khóa Token sẽ tiếp tục tạo áp lực lên xu hướng giá. Trong bối cảnh thiếu thanh khoản, áp lực bán liên tục từ các nhà xác thực và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng trưởng. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ rằng Token có định giá quá cao khi niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung trong tương lai không phải là lựa chọn tốt. Các Token trong hệ sinh thái Cosmos đặc biệt phải đối mặt với áp lực bán liên tục, do cấu trúc phần thưởng cho các nhà xác thực dẫn đến tình hình này.
04
MeMe có lợi thế cấu trúc
Trong trường hợp này, MeMe có lợi thế cấu trúc, không có việc mở khóa từ vốn đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, 100% dựa trên sự chú ý. Đây là một cơ chế hoàn toàn dựa trên sự khuấy động - giống như trong chu kỳ đầu tiên, nó đã phát huy tác dụng.
Nhưng tôi nghĩ rằng giai đoạn này đang kết thúc.
Sự kiện tạo ra Token của Pump.fun và sự ra mắt của Trump coin đánh dấu đỉnh cao của sự chú ý đối với MeMe coin. Sau đó, sự quan tâm đến MeMe coin bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt hồi phục vào tháng Tư, hiệu suất của SOL cũng không bằng ETH - nếu mọi người đã sở hữu SOL, thì ai sẽ là người mua ở rìa khi động lực của MeMe coin giảm đi?
Một số đồng MeMe có thể vẫn hoạt động tốt, đặc biệt là những đồng nổi bật bên ngoài Twitter tiền điện tử, chẳng hạn như trên TikTok hoặc Instagram, được thúc đẩy bởi những nhân vật quyến rũ như MURAD. Những đồng này vẫn có thể mang lại hiệu ứng tài sản không đối xứng. Nhưng thời đại của "đồng tiền chó mèo dễ thương" với tư cách là alpha đã kết thúc. Chỉ những đồng MeMe có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường mạnh mẽ - những thứ mà mọi người có thể tin tưởng tập thể - mới có giá trị đầu cơ thực sự.
Thật mỉa mai, sự mệt mỏi và hoài nghi đối với Token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đã mở ra cánh cửa cho các dự án Web2/3 phát hành công bằng, những dự án này sẽ trở thành cơ hội tạo ra tài sản trong làn sóng tiếp theo.
Keeta là một ví dụ rất tốt. Nhưng để nắm bắt những cơ hội này, bạn cần phải hoạt động tích cực trên chuỗi. Khi có sự không đối xứng thông tin, những cơ hội lớn luôn xuất hiện. Một khi mọi người đều biết về một điều gì đó, nó sẽ không còn mang lại lợi nhuận nữa.
Đó là lý do tại sao tôi dành nhiều thời gian hơn để theo dõi chặt chẽ thị trường trên chuỗi. Thành công của Keeta đã thắp sáng ham muốn tìm kiếm "Keeta tiếp theo", và vốn bắt đầu theo đuổi những câu chuyện phát hành công bằng tương tự về các đồng tiền thay thế. Giống như anh chàng Bonk đã kiếm được tài sản lên tới hơn 10 chữ số thông qua việc giao dịch MeMe coin - sự chú ý dẫn dắt vốn.
05
Xu hướng thị trường tiếp theo
Vậy thì, nếu meme coin không còn là cơ hội nữa... thì điều tiếp theo là gì?
Quan điểm của tôi: Sự kết hợp giữa AI và tiền mã hóa.
Nếu bạn đã theo dõi dòng thời gian của tôi, bạn sẽ biết hầu hết các hoạt động của tôi trong chu kỳ này - sau khi tập trung vào Token được hỗ trợ bởi SOL và đầu tư mạo hiểm - đều tập trung vào MeMe coin và AI.
Giống như mùa hè DeFi, hầu hết các dự án AI sớm sau khi được thổi phồng đều thất bại. Nhưng các dự án thực sự dựa trên tính ứng dụng đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu này. Chúng tôi đã thấy một số dự án xuất hiện trên chuỗi.
Khi lợi nhuận của đồng MeMe cạn kiệt, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang câu chuyện mới. AI với tính ứng dụng rõ ràng của nó, rất phù hợp để trở thành điểm đến tiếp theo.
Nhiều dự án AI x Crypto được phát hành công bằng, phản ánh câu chuyện của Keeta.
Đó là lý do tại sao tôi đã dành thời gian nghiên cứu và chuẩn bị trước trong lĩnh vực này trong vài tuần yên tĩnh. Hiện tại không cần phải vội vàng xây dựng toàn bộ vị thế - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường một lần nữa xuất hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ, lĩnh vực này sẽ ẩn chứa cơ hội không đối xứng lớn nhất.