Sự bùng nổ tín dụng tư nhân dấy lên lo ngại về bong bóng trong thị trường tài chính

Tin tức* Thị trường tín dụng tư nhân đã phát triển đáng kể, tổng cộng khoảng 2 nghìn tỷ đô la.

• Các công ty cổ phần tư nhân huy động và cung cấp tín dụng tư nhân chủ yếu cho các công ty mà họ sở hữu hoặc hỗ trợ.
• Các tổ chức như quỹ hưu trí, quỹ tài sản quốc gia và quỹ đầu tư của các trường đại học đầu tư vào cả vốn chủ sở hữu tư nhân và tín dụng tư nhân.
• Các nhà phân tích nhấn mạnh những rủi ro từ sự tăng trưởng của thị trường, lãi suất cao và tiềm năng của các thực hành cho vay vòng.
• Các chuyên gia cảnh báo rằng một cuộc khủng hoảng trong tín dụng tư nhân có thể ảnh hưởng đến các nhà đầu tư và sự ổn định tài chính rộng hơn, có thể dẫn đến sự can thiệp của chính phủ. Thị trường tín dụng tư nhân đã mở rộng nhanh chóng, với các khoản vay chưa thanh toán hiện đạt khoảng 2 nghìn tỷ USD. Thị trường này liên quan đến các công ty cổ phần tư nhân cho vay với lãi suất cao cho các công ty mà họ hỗ trợ, thu hút đầu tư từ các tổ chức như quỹ hưu trí, quỹ chủ quyền và quỹ tài trợ đại học.

• Quảng cáo - Dữ liệu cho thấy lĩnh vực tín dụng tư nhân đã tăng trưởng 400% trong 10 năm qua. Lãi suất cho những khoản vay này có thể đạt 15%. Thị trường không được giao dịch công khai, và hầu hết các giao dịch diễn ra sau cánh cửa đóng kín. Các công ty sử dụng tín dụng tư nhân để duy trì hoạt động cho các công ty trong danh mục đầu tư của họ hoặc để trả cổ tức cho các nhà đầu tư vốn tư nhân.

Theo các nhà quan sát thị trường, các công ty cổ phần tư nhân huy động các quỹ này và cho vay lại cho các công ty trong mạng lưới của họ. Các nhà đầu tư tổ chức, chẳng hạn như các quỹ hưu trí và quỹ đại học, thường mua khoản nợ này và cũng đầu tư trực tiếp vào các quỹ cổ phần tư nhân. Những khoản đầu tư này thường thu hút các nhà quản lý vì giá trị của chúng được thiết lập một cách riêng tư và có thể làm mượt đi những kết quả tiêu cực cho đến khi tài sản cuối cùng được bán. Một nhà phân tích cho biết, “Tin xấu có thể bị hoãn lại đến tận cuối cùng - và đến lúc đó, những người mua hoặc bán ban đầu đã lâu không còn ở đó.”

Có những lo ngại về các rủi ro mà hệ thống này tạo ra. Các khoản vay quy mô lớn, lãi suất cao phụ thuộc vào việc các công ty tư nhân này duy trì lợi nhuận, điều này có thể khó khăn, đặc biệt đối với những công ty đang gặp khó khăn. Các nhà quan sát chỉ ra rằng tình huống này có cấu trúc tương tự như các cuộc khủng hoảng tài chính trong quá khứ, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, nơi các tài sản phức tạp, không thanh khoản và được giám sát kém đã gây ra những khoản lỗ đáng kể khi giá trị giảm đột ngột.

Nếu chất lượng nợ trong lĩnh vực này giảm và các công ty không thể tái tài trợ, các thất bại có thể gia tăng, ảnh hưởng đến giá trị của ngay cả những khoản vay khỏe mạnh. Kịch bản này có thể thúc đẩy việc bán tháo và tổn thất rộng rãi. Mặc dù thị trường tổng thể không lớn bằng các cuộc khủng hoảng trước đây, nhưng mức độ kết nối cao và thiếu tính minh bạch dấy lên mối lo ngại về các tác động Ripple tiềm ẩn.

Một yếu tố quan trọng thúc đẩy sự bùng nổ tín dụng tư nhân là thời gian dài lãi suất thấp và chính sách tiền tệ nới lỏng ở Mỹ, thúc đẩy các điều kiện cho vay dễ dàng. Nếu rắc rối phát sinh, các chuyên gia tin rằng sự can thiệp của chính phủ, chẳng hạn như các đợt nới lỏng định lượng mới, có thể xảy ra để ổn định thị trường. Mặc dù quy mô của tín dụng tư nhân có thể không phù hợp với các cuộc khủng hoảng trước đây, nhưng các nhà quan sát coi sự tăng trưởng nhanh chóng và cấu trúc không rõ ràng của nó là dấu hiệu cảnh báo cho hệ thống tài chính rộng lớn hơn.

Bài viết trước:

• Tiền điện tử gặp rủi ro: Thiếu công nghệ riêng tư dẫn đến mối đe dọa gia tăng cho người dùng
• Ransomware Anubis Xuất Hiện Với Chế Độ Xóa Tệp và Mã Hóa Kép Hiếm Có
• Hồng Kông Lập Kế Hoạch Đẩy Mạnh Tài Sản Kỹ Thuật Số Mới, Nhắm Đến Giao Dịch Được Token Hóa
• Cổ phiếu được hỗ trợ bởi tiền điện tử tăng vọt khi Phố Wall thúc đẩy cơn sốt giao dịch
• Uniswap (UNI) Tăng 7%, Phá vỡ Kháng cự, Nhắm đến Mục tiêu $10

• Quảng cáo -