Lợi nhuận của GameStop đã cải thiện, nhưng doanh số tiếp tục giảm.
Công ty đang chuyển trọng tâm sang các sản phẩm sưu tập và phần cứng trò chơi đã qua sử dụng.
Cổ phiếu này có vẻ rất đầu cơ ngay bây giờ.
10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn GameStop ›
Nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop (NYSE: GME) từng là một cái tên hot. Công ty gần như đã phá sản trong thời gian đóng cửa năm 2020, nhưng cổ phiếu đã có một làn sóng mới vào năm 2021. Được thúc đẩy bởi cơn sốt trên mạng xã hội và một đội ngũ lãnh đạo mới, cổ phiếu của GameStop đã tăng vọt lên gần 87 đô la cho mỗi cổ phiếu. Tăng từ 3,36 đô la chỉ ba tháng trước, tạo ra một cú sốc giá lên tới 1.000%.
Nhưng sự tăng vọt đã không kéo dài, và cổ phiếu của GameStop đã có xu hướng giảm kể từ đó. Tính đến ngày 13 tháng 6, các nhà đầu tư đã chịu một khoản lỗ 74% từ mức cao nhất vào tháng 1 năm 2021.
Bạn có đang theo dõi sự khởi đầu cho sự kết thúc của đế chế bán lẻ GameStop, hay cổ phiếu đang chuẩn bị cho một đợt phục hồi kịch tính khác vào năm 2025? Hãy cùng tìm hiểu.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Lợi nhuận đang tăng, nhưng có phải máy tính tiền đang kêu?
Hãy ngừng xem các biểu đồ cổ phiếu và thay vào đó hãy phân tích báo cáo tài chính của GameStop. Công ty hiện đang hoạt động ra sao trong các thị trường trò chơi điện tử và đồ sưu tầm?
Lợi nhuận của GameStop trong những năm gần đây đã có sự biến động. Công ty hiện đang tận hưởng một đợt tăng trưởng, với dòng tiền tự do tích cực và lợi nhuận điều chỉnh trong bốn quý vừa qua.
Cùng lúc đó, doanh thu hàng đầu của GameStop đã giảm sút trong suốt một thập kỷ qua. Công ty đã gặp khó khăn trong việc tạo ra tăng trưởng doanh thu và lượng khách hàng đến cửa hàng trước khi đại dịch coronavirus ập đến. Đây là hình ảnh biểu đồ doanh thu trong ba năm qua:
Doanh thu GME (TTM) dữ liệu bởi YCharts. TTM = 12 tháng gần nhất. Tổng hợp lại, doanh thu sụt giảm và lợi nhuận tăng lên chắc chắn có nghĩa là công ty đang làm đúng điều gì đó. Tôi thấy biên lợi nhuận cao hơn trong những biểu đồ này, mặc dù có sự tấn công của các trò chơi được bán dưới dạng tải xuống hoặc dịch vụ phát trực tuyến trong những năm gần đây.
GameStop đối xử im lặng với các nhà đầu tư
Thật không may, thật khó để nói điều gì thực sự hiệu quả với GameStop. Công ty đã xuất bản các báo cáo thu nhập tối thiểu trong nhiều năm, chứa đựng những dữ liệu tài chính tối thiểu cần thiết và không có bình luận nào từ ban quản lý để nói đến. CEO Ryan Cohen và đội ngũ của ông đã ngừng tổ chức các cuộc gọi thu nhập vào năm 2023 và phòng tin tức đầy rẫy các thông báo tái cấu trúc tài chính, bao gồm một số động thái tái tài trợ nợ và việc mua 4,710 Bitcoin (CRYPTO: BTC).
Một xem xét kỹ lưỡng hơn cũng cho thấy hai đợt bán cổ phiếu để huy động vốn vào năm 2024. Công ty cũng đang tìm cách bán các hoạt động tại Pháp và đã bán các hoạt động tại Canada. Báo cáo thu nhập mới nhất đã ghi nhận rằng giao dịch tại Canada đã hoàn tất. Phân khúc này chiếm 7% tổng doanh thu của GameStop trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, nhưng tất cả các hoạt động quốc tế của GameStop đều đang hoạt động thua lỗ.
Câu chuyện tiếp tục## Doanh nghiệp của GameStop đang biến đổi thành một góc đồ sưu tầm
Nếu bạn đào sâu vào các hồ sơ tài chính của GameStop, bạn có thể tìm thấy một số chi tiết enlightening. Báo cáo 10-Q gần nhất đã đưa ra lời giải thích này cho sự mở rộng biên lợi nhuận của công ty:
"Sự gia tăng lợi nhuận gộp, cũng như lợi nhuận gộp tính theo phần trăm doanh thu ròng, chủ yếu là do sự chuyển dịch sang các loại sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn, đặc biệt là hàng sưu tập và phần cứng, phụ kiện đã qua sử dụng. Doanh số bán hàng sưu tập tính theo phần trăm tổng doanh thu ròng đã tăng lên 28,9% trong ba tháng kết thúc vào ngày 3 tháng 5 năm 2025, so với 15,5% trong năm trước."
Vì vậy, GameStop về cơ bản đang trở thành một cửa hàng cho các món sưu tập và phần cứng game đã qua sử dụng. Sự chuyển đổi chiến lược này là hợp lý vì rất khó để thiết lập một trang thương mại điện tử có thể so sánh với trải nghiệm mua sắm trực tiếp cho các món sưu tập trong một cửa hàng vật lý. Tên thương hiệu và mạng lưới cửa hàng có thể nói là tài sản mạnh nhất của GameStop.
Đồng thời, công ty đang mất đi sự kết nối với cộng đồng game. Bạn có thể tìm thấy tay cầm đã qua sử dụng và chuột chơi game ở nơi khác. Liệu GameStop cuối cùng có trở thành một cái gì đó giống như CollectibleStop hoặc GameSwag không? Dù công ty có thay đổi tên hay không, đó là nơi kế hoạch kinh doanh dường như đang hướng tới.
Các nhà đầu tư có nên mạo hiểm với động thái tiếp theo của GameStop?
Tất cả điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư GameStop?
Các biên lợi nhuận cao hơn có thể bù đắp cho xu hướng doanh số giảm mạnh, nhưng chỉ đến một mức độ nhất định. Ban quản lý không làm gì có lợi cho các cổ đông của họ khi giới hạn giao tiếp của họ ở mức tối thiểu, và sau đó là sự xuất hiện không giải thích được của các khoản nắm giữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán. Liệu GameStop có sao chép chiến lược Strategy, chuyển đổi toàn bộ tiền mặt của mình thành Bitcoin và vay thêm nợ chỉ để tài trợ cho những cơn mua sắm tiền điện tử nhiều hơn? Dự đoán của bạn cũng tốt như của tôi, vì đội ngũ của ông Cohen không nói nhiều về chiến thuật tài chính này ( hay bất cứ điều gì khác).
Nếu GameStop đã tìm ra cách chữa trị cho tất cả các vấn đề của mình, thì cổ phiếu chắc chắn có thể tăng theo thời gian - nhưng tôi phải làm thế nào để tìm hiểu những gì đang diễn ra sau những cánh cửa đóng kín? Xét cho cùng, tôi không thể khuyên gì hơn ngoài một cược đầu cơ nhỏ vào công ty kín tiếng này. Tôi chắc chắn không mua bất kỳ cổ phiếu GameStop nào cho danh mục đầu tư của mình ngay bây giờ.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào GameStop ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của GameStop, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và GameStop không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix đã tạo ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 653.702 đô la!*Hoặc khi Nvidia đã tạo ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 870.207 đô la!*
Bây giờ, đáng chú ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 988% - một sự vượt trội vượt trội so với 172% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 9 tháng 6 năm 2025
Anders Bylund có vị trí trong Bitcoin. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Bitcoin. The Motley Fool có chính sách công khai.
Cổ phiếu GameStop có thể tái sinh từ đống tro tàn? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cổ phiếu GameStop có thể phục hồi từ tro tàn?
Điểm chính
Nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop (NYSE: GME) từng là một cái tên hot. Công ty gần như đã phá sản trong thời gian đóng cửa năm 2020, nhưng cổ phiếu đã có một làn sóng mới vào năm 2021. Được thúc đẩy bởi cơn sốt trên mạng xã hội và một đội ngũ lãnh đạo mới, cổ phiếu của GameStop đã tăng vọt lên gần 87 đô la cho mỗi cổ phiếu. Tăng từ 3,36 đô la chỉ ba tháng trước, tạo ra một cú sốc giá lên tới 1.000%.
Nhưng sự tăng vọt đã không kéo dài, và cổ phiếu của GameStop đã có xu hướng giảm kể từ đó. Tính đến ngày 13 tháng 6, các nhà đầu tư đã chịu một khoản lỗ 74% từ mức cao nhất vào tháng 1 năm 2021.
Bạn có đang theo dõi sự khởi đầu cho sự kết thúc của đế chế bán lẻ GameStop, hay cổ phiếu đang chuẩn bị cho một đợt phục hồi kịch tính khác vào năm 2025? Hãy cùng tìm hiểu.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Lợi nhuận đang tăng, nhưng có phải máy tính tiền đang kêu?
Hãy ngừng xem các biểu đồ cổ phiếu và thay vào đó hãy phân tích báo cáo tài chính của GameStop. Công ty hiện đang hoạt động ra sao trong các thị trường trò chơi điện tử và đồ sưu tầm?
Lợi nhuận của GameStop trong những năm gần đây đã có sự biến động. Công ty hiện đang tận hưởng một đợt tăng trưởng, với dòng tiền tự do tích cực và lợi nhuận điều chỉnh trong bốn quý vừa qua.
Cùng lúc đó, doanh thu hàng đầu của GameStop đã giảm sút trong suốt một thập kỷ qua. Công ty đã gặp khó khăn trong việc tạo ra tăng trưởng doanh thu và lượng khách hàng đến cửa hàng trước khi đại dịch coronavirus ập đến. Đây là hình ảnh biểu đồ doanh thu trong ba năm qua:
Doanh thu GME (TTM) dữ liệu bởi YCharts. TTM = 12 tháng gần nhất. Tổng hợp lại, doanh thu sụt giảm và lợi nhuận tăng lên chắc chắn có nghĩa là công ty đang làm đúng điều gì đó. Tôi thấy biên lợi nhuận cao hơn trong những biểu đồ này, mặc dù có sự tấn công của các trò chơi được bán dưới dạng tải xuống hoặc dịch vụ phát trực tuyến trong những năm gần đây.
GameStop đối xử im lặng với các nhà đầu tư
Thật không may, thật khó để nói điều gì thực sự hiệu quả với GameStop. Công ty đã xuất bản các báo cáo thu nhập tối thiểu trong nhiều năm, chứa đựng những dữ liệu tài chính tối thiểu cần thiết và không có bình luận nào từ ban quản lý để nói đến. CEO Ryan Cohen và đội ngũ của ông đã ngừng tổ chức các cuộc gọi thu nhập vào năm 2023 và phòng tin tức đầy rẫy các thông báo tái cấu trúc tài chính, bao gồm một số động thái tái tài trợ nợ và việc mua 4,710 Bitcoin (CRYPTO: BTC).
Một xem xét kỹ lưỡng hơn cũng cho thấy hai đợt bán cổ phiếu để huy động vốn vào năm 2024. Công ty cũng đang tìm cách bán các hoạt động tại Pháp và đã bán các hoạt động tại Canada. Báo cáo thu nhập mới nhất đã ghi nhận rằng giao dịch tại Canada đã hoàn tất. Phân khúc này chiếm 7% tổng doanh thu của GameStop trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, nhưng tất cả các hoạt động quốc tế của GameStop đều đang hoạt động thua lỗ.
Câu chuyện tiếp tục## Doanh nghiệp của GameStop đang biến đổi thành một góc đồ sưu tầm
Nếu bạn đào sâu vào các hồ sơ tài chính của GameStop, bạn có thể tìm thấy một số chi tiết enlightening. Báo cáo 10-Q gần nhất đã đưa ra lời giải thích này cho sự mở rộng biên lợi nhuận của công ty:
"Sự gia tăng lợi nhuận gộp, cũng như lợi nhuận gộp tính theo phần trăm doanh thu ròng, chủ yếu là do sự chuyển dịch sang các loại sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn, đặc biệt là hàng sưu tập và phần cứng, phụ kiện đã qua sử dụng. Doanh số bán hàng sưu tập tính theo phần trăm tổng doanh thu ròng đã tăng lên 28,9% trong ba tháng kết thúc vào ngày 3 tháng 5 năm 2025, so với 15,5% trong năm trước."
Vì vậy, GameStop về cơ bản đang trở thành một cửa hàng cho các món sưu tập và phần cứng game đã qua sử dụng. Sự chuyển đổi chiến lược này là hợp lý vì rất khó để thiết lập một trang thương mại điện tử có thể so sánh với trải nghiệm mua sắm trực tiếp cho các món sưu tập trong một cửa hàng vật lý. Tên thương hiệu và mạng lưới cửa hàng có thể nói là tài sản mạnh nhất của GameStop.
Đồng thời, công ty đang mất đi sự kết nối với cộng đồng game. Bạn có thể tìm thấy tay cầm đã qua sử dụng và chuột chơi game ở nơi khác. Liệu GameStop cuối cùng có trở thành một cái gì đó giống như CollectibleStop hoặc GameSwag không? Dù công ty có thay đổi tên hay không, đó là nơi kế hoạch kinh doanh dường như đang hướng tới.
Các nhà đầu tư có nên mạo hiểm với động thái tiếp theo của GameStop?
Tất cả điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư GameStop?
Các biên lợi nhuận cao hơn có thể bù đắp cho xu hướng doanh số giảm mạnh, nhưng chỉ đến một mức độ nhất định. Ban quản lý không làm gì có lợi cho các cổ đông của họ khi giới hạn giao tiếp của họ ở mức tối thiểu, và sau đó là sự xuất hiện không giải thích được của các khoản nắm giữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán. Liệu GameStop có sao chép chiến lược Strategy, chuyển đổi toàn bộ tiền mặt của mình thành Bitcoin và vay thêm nợ chỉ để tài trợ cho những cơn mua sắm tiền điện tử nhiều hơn? Dự đoán của bạn cũng tốt như của tôi, vì đội ngũ của ông Cohen không nói nhiều về chiến thuật tài chính này ( hay bất cứ điều gì khác).
Nếu GameStop đã tìm ra cách chữa trị cho tất cả các vấn đề của mình, thì cổ phiếu chắc chắn có thể tăng theo thời gian - nhưng tôi phải làm thế nào để tìm hiểu những gì đang diễn ra sau những cánh cửa đóng kín? Xét cho cùng, tôi không thể khuyên gì hơn ngoài một cược đầu cơ nhỏ vào công ty kín tiếng này. Tôi chắc chắn không mua bất kỳ cổ phiếu GameStop nào cho danh mục đầu tư của mình ngay bây giờ.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào GameStop ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của GameStop, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và GameStop không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix đã tạo ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 653.702 đô la!* Hoặc khi Nvidia đã tạo ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 870.207 đô la!*
Bây giờ, đáng chú ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 988% - một sự vượt trội vượt trội so với 172% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 9 tháng 6 năm 2025
Anders Bylund có vị trí trong Bitcoin. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Bitcoin. The Motley Fool có chính sách công khai.
Cổ phiếu GameStop có thể tái sinh từ đống tro tàn? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận