Tác giả: Giám đốc điều hành B2BinPay Arthur Azizov, CoinTelegraph; Biên dịch: Bạch Thủy, Jinse Finance
Thị trường stablecoin sẽ kết thúc vào năm 2024 và đạt được những thành tựu phát triển phi thường. Năm 2025, chúng ta nên mong đợi điều gì?
Trước khi nhìn về tương lai, chúng ta phải xem xét những gì chúng ta đã để lại.
Thị trường stablecoin năm 2024
Năm 2024, xu hướng của những năm trước vẫn tiếp tục. Các nhà phát hành chính như Tether và Circle đã cố gắng phát hành stablecoin gắn với các loại tiền tệ ngoài đồng đô la, nhưng tiến độ áp dụng vẫn chậm. Stablecoin được hỗ trợ bởi đồng euro vẫn là một sản phẩm ngách có vốn hóa thị trường tương đối thấp, ngay cả những người chơi lớn cũng gặp khó khăn.
Thị trường đã thể hiện sự ưu ái rõ rệt đối với USDT của Tether và USD Coin của Circle, rất ít người sẵn sàng thử nghiệm những thứ mới. Sự do dự này có thể do bóng ma của những vụ sụp đổ trong quá khứ gây ra, chẳng hạn như sự sụp đổ của Terraform Labs và stablecoin TerraUSD (UST) vào năm 2022. Vụ sụp đổ này đã gây sốc cho lòng tin của mọi người vào các stablecoin phi tập trung và thuật toán, mặc dù vẫn có những người ủng hộ chúng, nhưng thị phần của chúng vẫn rất nhỏ so với USDT và USDC.
Nhìn chung, năm 2024 là một năm rất tích cực đối với thế giới tiền điện tử. Bitcoin đã tăng vọt lên 100.000 USD, các khung quy định đang được xây dựng trên toàn cầu, và các tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia vào thị trường. Tổng lượng phát hành stablecoin tiếp tục tăng và liên tục lập kỷ lục mới. Tại Singapore, giá trị thanh toán bằng stablecoin đã đạt 1 tỷ USD, và dự kiến việc sử dụng của nó trên toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.
Nhìn về phía trước, dưới đây là bốn dự đoán về thị trường stablecoin vào năm 2025.
Sự gia tăng của stablecoin được quản lý
Năm 2025, chúng ta có thể thấy các tổ chức tài chính phát hành nhiều stablecoin hơn. Tether đã chứng minh tính khả thi của mô hình này, sau khi gửi dự trữ vào trái phiếu chính phủ Mỹ, đã kiếm được 5,2 tỷ USD trong nửa đầu năm 2024.
Chiến lược là như sau: 1) Phát hành stablecoin được quản lý, 2) Thương lượng với các sàn giao dịch nổi tiếng để quảng bá nó, 3) Đạt được lợi nhuận ổn định thông qua việc đầu tư vào dự trữ hợp pháp. Để thu hút khách hàng, các sàn giao dịch đã bỏ hoa hồng cho stablecoin. Công thức này quá hấp dẫn đối với các ông lớn tài chính truyền thống để có thể bỏ qua.
Dịch vụ lưu ký của ngân hàng
Thị trường tài sản tiền điện tử EU (MiCA) sẽ được quy định đầy đủ vào tháng 1 năm 2025, điều này sẽ trở thành một chất xúc tác quan trọng. MiCA yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép và cung cấp khung rõ ràng cho các tổ chức tài chính tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Sự rõ ràng trong quy định này sẽ mở ra cánh cửa cho các ngân hàng cung cấp dịch vụ lưu ký, điều này rất quan trọng để tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống. Các giải pháp lưu ký cho phép các ngân hàng an toàn lưu trữ tài sản kỹ thuật số thay mặt cho khách hàng, phục vụ cho các nhà đầu tư tổ chức và người dùng bán lẻ thận trọng.
Sự chuyển mình của thị trường châu Âu
Hiện tại, có những lo ngại về stablecoin USDT của Tether. Nó thống trị thị trường nhưng thiếu giấy phép cần thiết để tuân thủ MiCA và có tin đồn rằng sàn giao dịch đang chuẩn bị hủy niêm yết USDT cho người dùng châu Âu. Nếu Tether không thể được cấp phép, nó có nguy cơ mất một phần đáng kể thị phần của khu vực. Một thời điểm như vậy có thể mở ra cánh cửa cho các lựa chọn thay thế được quy định như USDC, đã được phê duyệt ở châu Âu.
Khung MiCA có thể khuyến khích các bên tham gia địa phương sử dụng stablecoin được hỗ trợ bởi euro để gia nhập thị trường, từ đó tạo ra nhiều sự cạnh tranh hơn và có thể chuyển động thị trường ra khỏi các lựa chọn trung tâm đô la Mỹ.
Ổn định coin gắn liền với tiền tệ địa phương
Một xu hướng đáng chú ý khác vào năm 2025 là sự gia tăng của stablecoin được gắn với đồng tiền địa phương.Vào năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phê duyệt việc phát hành stablecoin AE Coin được hỗ trợ bởi Dirham, được cho là stablecoin đầu tiên được ngân hàng trung ương này quản lý.
Khi các quốc gia ngày càng tìm kiếm sự số hóa kinh tế, các stablecoin địa phương sẽ được tích hợp vào hệ thống ngân hàng địa phương.
Triển vọng thị trường stablecoin năm 2025
Quá trình phát triển tổng thể của stablecoin là rất hứa hẹn. Đến năm 2025, thị trường stablecoin không chỉ sẽ phát triển mà còn sẽ trưởng thành.
Quy định rõ ràng hơn, những người tham gia mới và việc áp dụng rộng rãi sẽ biến stablecoin từ công cụ tài chính ngách thành một loại tài sản chính. Stablecoin sẽ cung cấp dịch vụ tài chính nhanh hơn, rẻ hơn và bao trùm hơn, đồng thời kết hợp với tài chính truyền thống.
Việc áp dụng rộng rãi stablecoin sẽ bắt đầu vào năm 2025. Trước đó, với việc MiCA vào châu Âu và tổng thống Donald Trump lên nắm quyền tại Mỹ, nhiều người chơi mới sẽ gia nhập. Thị trường cũng đang mong đợi các luật mới, thân thiện hơn về tiền điện tử.
Tổng vốn hóa thị trường của USDT và USDC có thể tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba, quy mô thị trường tổng thể dự kiến sẽ gia tăng. Stablecoin địa phương cũng sẽ đóng vai trò ngày càng lớn, điều này có thể thách thức vị thế thống trị của đồng đô la và làm đa dạng hóa thị trường.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giám đốc điều hành B2BinPay: Bốn dự đoán về thị trường stablecoin năm 2025
Tác giả: Giám đốc điều hành B2BinPay Arthur Azizov, CoinTelegraph; Biên dịch: Bạch Thủy, Jinse Finance
Thị trường stablecoin sẽ kết thúc vào năm 2024 và đạt được những thành tựu phát triển phi thường. Năm 2025, chúng ta nên mong đợi điều gì?
Trước khi nhìn về tương lai, chúng ta phải xem xét những gì chúng ta đã để lại.
Thị trường stablecoin năm 2024
Năm 2024, xu hướng của những năm trước vẫn tiếp tục. Các nhà phát hành chính như Tether và Circle đã cố gắng phát hành stablecoin gắn với các loại tiền tệ ngoài đồng đô la, nhưng tiến độ áp dụng vẫn chậm. Stablecoin được hỗ trợ bởi đồng euro vẫn là một sản phẩm ngách có vốn hóa thị trường tương đối thấp, ngay cả những người chơi lớn cũng gặp khó khăn.
Thị trường đã thể hiện sự ưu ái rõ rệt đối với USDT của Tether và USD Coin của Circle, rất ít người sẵn sàng thử nghiệm những thứ mới. Sự do dự này có thể do bóng ma của những vụ sụp đổ trong quá khứ gây ra, chẳng hạn như sự sụp đổ của Terraform Labs và stablecoin TerraUSD (UST) vào năm 2022. Vụ sụp đổ này đã gây sốc cho lòng tin của mọi người vào các stablecoin phi tập trung và thuật toán, mặc dù vẫn có những người ủng hộ chúng, nhưng thị phần của chúng vẫn rất nhỏ so với USDT và USDC.
Nhìn chung, năm 2024 là một năm rất tích cực đối với thế giới tiền điện tử. Bitcoin đã tăng vọt lên 100.000 USD, các khung quy định đang được xây dựng trên toàn cầu, và các tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia vào thị trường. Tổng lượng phát hành stablecoin tiếp tục tăng và liên tục lập kỷ lục mới. Tại Singapore, giá trị thanh toán bằng stablecoin đã đạt 1 tỷ USD, và dự kiến việc sử dụng của nó trên toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.
Nhìn về phía trước, dưới đây là bốn dự đoán về thị trường stablecoin vào năm 2025.
Sự gia tăng của stablecoin được quản lý
Năm 2025, chúng ta có thể thấy các tổ chức tài chính phát hành nhiều stablecoin hơn. Tether đã chứng minh tính khả thi của mô hình này, sau khi gửi dự trữ vào trái phiếu chính phủ Mỹ, đã kiếm được 5,2 tỷ USD trong nửa đầu năm 2024.
Chiến lược là như sau: 1) Phát hành stablecoin được quản lý, 2) Thương lượng với các sàn giao dịch nổi tiếng để quảng bá nó, 3) Đạt được lợi nhuận ổn định thông qua việc đầu tư vào dự trữ hợp pháp. Để thu hút khách hàng, các sàn giao dịch đã bỏ hoa hồng cho stablecoin. Công thức này quá hấp dẫn đối với các ông lớn tài chính truyền thống để có thể bỏ qua.
Dịch vụ lưu ký của ngân hàng
Thị trường tài sản tiền điện tử EU (MiCA) sẽ được quy định đầy đủ vào tháng 1 năm 2025, điều này sẽ trở thành một chất xúc tác quan trọng. MiCA yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép và cung cấp khung rõ ràng cho các tổ chức tài chính tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Sự rõ ràng trong quy định này sẽ mở ra cánh cửa cho các ngân hàng cung cấp dịch vụ lưu ký, điều này rất quan trọng để tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống. Các giải pháp lưu ký cho phép các ngân hàng an toàn lưu trữ tài sản kỹ thuật số thay mặt cho khách hàng, phục vụ cho các nhà đầu tư tổ chức và người dùng bán lẻ thận trọng.
Sự chuyển mình của thị trường châu Âu
Hiện tại, có những lo ngại về stablecoin USDT của Tether. Nó thống trị thị trường nhưng thiếu giấy phép cần thiết để tuân thủ MiCA và có tin đồn rằng sàn giao dịch đang chuẩn bị hủy niêm yết USDT cho người dùng châu Âu. Nếu Tether không thể được cấp phép, nó có nguy cơ mất một phần đáng kể thị phần của khu vực. Một thời điểm như vậy có thể mở ra cánh cửa cho các lựa chọn thay thế được quy định như USDC, đã được phê duyệt ở châu Âu.
Khung MiCA có thể khuyến khích các bên tham gia địa phương sử dụng stablecoin được hỗ trợ bởi euro để gia nhập thị trường, từ đó tạo ra nhiều sự cạnh tranh hơn và có thể chuyển động thị trường ra khỏi các lựa chọn trung tâm đô la Mỹ.
Ổn định coin gắn liền với tiền tệ địa phương
Một xu hướng đáng chú ý khác vào năm 2025 là sự gia tăng của stablecoin được gắn với đồng tiền địa phương. Vào năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phê duyệt việc phát hành stablecoin AE Coin được hỗ trợ bởi Dirham, được cho là stablecoin đầu tiên được ngân hàng trung ương này quản lý.
Khi các quốc gia ngày càng tìm kiếm sự số hóa kinh tế, các stablecoin địa phương sẽ được tích hợp vào hệ thống ngân hàng địa phương.
Triển vọng thị trường stablecoin năm 2025
Quá trình phát triển tổng thể của stablecoin là rất hứa hẹn. Đến năm 2025, thị trường stablecoin không chỉ sẽ phát triển mà còn sẽ trưởng thành.
Quy định rõ ràng hơn, những người tham gia mới và việc áp dụng rộng rãi sẽ biến stablecoin từ công cụ tài chính ngách thành một loại tài sản chính. Stablecoin sẽ cung cấp dịch vụ tài chính nhanh hơn, rẻ hơn và bao trùm hơn, đồng thời kết hợp với tài chính truyền thống.
Việc áp dụng rộng rãi stablecoin sẽ bắt đầu vào năm 2025. Trước đó, với việc MiCA vào châu Âu và tổng thống Donald Trump lên nắm quyền tại Mỹ, nhiều người chơi mới sẽ gia nhập. Thị trường cũng đang mong đợi các luật mới, thân thiện hơn về tiền điện tử.
Tổng vốn hóa thị trường của USDT và USDC có thể tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba, quy mô thị trường tổng thể dự kiến sẽ gia tăng. Stablecoin địa phương cũng sẽ đóng vai trò ngày càng lớn, điều này có thể thách thức vị thế thống trị của đồng đô la và làm đa dạng hóa thị trường.