Kể từ khi ra mắt Giao ngay Binance vào tháng 5, SYRUP đã tăng lên hơn gấp đôi.
Bài viết: @defi_gaz, Castle Labs
Biên dịch: Alex Liu, Foresight News
Chu kỳ này đầy thử thách đối với nhiều người. Nếu phải dùng một từ để mô tả, có lẽ đó là "extraction".
Tiền vốn gốc của tiền điện tử đang luân chuyển với tốc độ chưa từng có, ngay cả những "con bạc" dày dạn nhất cũng cảm thấy chóng mặt. Các giao thức lớn đang cố gắng hết sức để tung ra nhiều biện pháp khuyến khích khác nhau, nhằm thu hút tính thanh khoản hạn chế vào sản phẩm của họ, ngay cả khi những khoản tiền này chỉ dừng lại vài ngày trước khi điểm nóng tiếp theo xuất hiện.
Trong khi đó, vị thế thống trị của Bitcoin đã liên tục tăng lên kể từ mức đáy vào tháng 11 năm 2022, chủ yếu nhờ vào lượng mua của các tổ chức dường như không có hồi kết.
Thị phần Bitcoin, dữ liệu: TradingView
Sự gợi ý trong đó là rõ ràng.
Không có nghi ngờ gì, thị trường tiền điện tử đang tiến tới sự trưởng thành. Chúng ta cuối cùng cũng thấy được sự rõ ràng về quy định cần thiết để thúc đẩy sự phát triển tiếp theo của ngành, nhiều giao thức cũng đã chuyển mục tiêu người dùng sang các loại người tham gia khác nhau.
Các ông lớn đã đến, và họ mang theo nguồn vốn dồi dào.
Chúng tôi đã thấy ảnh hưởng của các tổ chức lớn này. Toàn bộ lĩnh vực tài sản thực (RWA) đang phát triển ổn định, giá trị tổng khóa hiện tại (TVL) đã tăng lên khoảng 12,6 tỷ USD.
Nhiều người dẫn đầu trong lĩnh vực này đang phát triển các sản phẩm hướng tới sự tham gia của vốn tổ chức, một số trong đó thậm chí được xây dựng trực tiếp bởi các tổ chức.
Trong các dự án mới nổi, Maple Finance nổi bật với tốc độ tăng trưởng doanh thu và quy mô tài sản quản lý (AUM) của mình. Sự tăng trưởng nhanh chóng này được thể hiện rõ trong xu hướng giá của token SYRUP, và không có dấu hiệu nào cho thấy sự chậm lại.
Maple Finance là gì?
Tóm tắt trong một câu, Maple Finance nhằm mục đích đưa quản lý tài sản lên chuỗi bằng cách cung cấp một bộ sản phẩm tài chính được thiết kế riêng cho các tổ chức (đặc biệt tập trung vào cho vay).
Đội ngũ này được thành lập vào năm 2019, có nền tảng tài chính truyền thống vững chắc. Họ hiểu rõ những điều kiện cần thiết để các tổ chức lớn có thể gia nhập thế giới tiền điện tử một cách quy mô.
Maple áp dụng chiến lược cực kỳ đơn giản đối với các loại tài sản thế chấp được sử dụng trên nền tảng của mình, chỉ tập trung vào các đồng tiền hàng đầu và stablecoin - chính là loại tài sản mà các tổ chức lớn khao khát tiếp cận.
Dữ liệu nói lên tất cả.
Nguồn: Maple Finance Dune Dashboard
Theo dữ liệu mới nhất từ bảng điều khiển Dune của Maple Finance, quy mô tài sản quản lý (AUM) hiện tại là khoảng 2,2 tỷ USD, đã tăng hơn 1 tỷ USD kể từ đầu tháng 5. So với dữ liệu ngày 1 tháng 1 năm 2025, đây là mức tăng trưởng ấn tượng gấp 5 lần.
Số khoản vay chưa thanh toán hoạt động trên nền tảng cũng đã tăng lên tương tự, tăng khoảng 30% vào tháng 5.
Doanh thu của Maple cũng rất mạnh mẽ, doanh thu tháng gần đây đã vượt qua mốc 1 triệu đô la, tăng 61,21% so với tháng 4. Kể từ tháng 3 năm 2023, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu trung bình hàng tháng duy trì khoảng 28%, xu hướng rõ ràng.
Các khoản thu nhập này chủ yếu đến từ việc thu lãi từ người vay và lợi nhuận phát sinh từ việc gửi tài sản thế chấp vào các giao thức DeFi.
Nguồn: Maple Finance Dune bảng điều khiển
Maple có 3 sản phẩm cho vay độc đáo, giúp nó đạt được thành tích nổi bật như vậy:
Sản phẩm lợi suất cao: Tỷ lệ lợi suất hàng năm ròng (APY) 9%, sử dụng BTC, ETH và một nhóm các đồng coin hàng đầu được chọn làm tài sản thế chấp.
Cho vay blue chip: Lợi suất hàng năm ròng 6.9%, chỉ sử dụng BTC và ETH làm tài sản thế chấp.
Lợi nhuận Bitcoin: Cho phép các tổ chức lớn nắm giữ Bitcoin kiếm được lợi nhuận ròng hàng năm từ 4-6% thông qua BTC mà họ nắm giữ.
Cần lưu ý rằng các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao hơn yêu cầu tỷ lệ thế chấp vượt mức cao hơn để bù đắp cho sự biến động cao hơn của tài sản cơ sở được sử dụng làm tài sản thế chấp.
Phân tích sâu về Maple
Maple đang nhanh chóng trở thành nền tảng ưa thích của các tổ chức lớn vay vốn. Quy trình kiểm tra người vay nghiêm ngặt của họ - đảm bảo rằng họ có khả năng thực hiện các cam kết tài chính - là yếu tố chính phân biệt họ với các thỏa thuận cho vay khác.
Những người vay được cấp phép này cần trải qua quy trình thẩm định sâu sắc để đánh giá sức mạnh bảng cân đối kế toán của họ và đảm bảo rằng họ có khả năng hoạt động để đáp ứng yêu cầu ký quỹ bổ sung trong thị trường giảm giá.
Tài sản thế chấp cơ bản được bảo quản bởi giải pháp lưu ký cấp tổ chức, Maple cung cấp khả năng xác minh tài sản thế chấp trên chuỗi, cho phép người cho vay xem chi tiết tài sản thế chấp của mỗi khoản vay chưa thanh toán.
Với các token blue-chip có tính thanh khoản tốt làm tài sản thế chấp và quản lý tài sản thế chấp chủ động, cấp độ tổ chức, Maple có thể cung cấp lợi suất cao hơn mức thị trường một cách liên tục và an toàn.
Nhờ vào quy trình sàng lọc các người vay tốt nhất và tài sản thế chấp chất lượng cao nhất, cùng với sự tập trung vào thời hạn vay ngắn hạn, các sự kiện thanh lý trong hệ sinh thái Maple là rất hiếm.
SYRUP coin
SYRUP coin là đồng coin gốc của Maple.
SYRUP được sử dụng cho quản trị nền tảng, thông qua việc khuyến khích tham gia bằng cách staking, và cho phép những người nắm giữ hưởng lợi từ sự phát triển của hệ sinh thái Maple.
Hiện tại, trong số 10.7 triệu SYRUP coin đang lưu hành, khoảng 42.7% đã được staking trên nền tảng.
Người giữ cổ phần có thể nhận được phần thưởng từ việc mua lại token của Maple (nhờ vào doanh thu của giao thức) và nhận được tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 2,7%, và không có thời gian khóa.
Kế hoạch phát hành SYRUP khoảng 5% mỗi năm, kéo dài trong 3 năm từ khi thành lập. Điều này có nghĩa là tất cả các đồng SYRUP sẽ được lưu hành hoàn toàn trước tháng 9 năm 2026.
syrupUSDC/USDT và Drips thưởng
Người dùng cho vay USDC hoặc USDT trên nền tảng Maple sẽ nhận được chứng chỉ thanh khoản tương ứng (LP Token): syrupUSDC hoặc syrupUSDT. Sau khi nhận được syrupUSDT, người dùng sẽ ngay lập tức bắt đầu tích lũy tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 6,6% và có thể sử dụng trên nhiều nền tảng DeFi.
Lợi suất hàng năm của syrupUSDC khoảng 10.6%, tốt hơn các giao thức như AAVE, Ethena và Compound. Cùng với sự chú trọng cực kỳ vào an toàn, Maple trở thành sự lựa chọn hàng đầu cho người dùng tìm kiếm tối đa hóa lợi nhuận từ stablecoin.
Ngoài việc kiếm lợi nhuận thông qua việc gửi USDC hoặc USDT và các trường hợp sử dụng DeFi, người cho vay còn nhận được phần thưởng Drip. Những phần thưởng này có thể được chuyển đổi thành nhiều token SYRUP được staking hơn vào cuối mỗi "mùa" (Season), cho phép người dùng tích lũy vị thế SYRUP của họ theo thời gian.
Drips tự động cộng lãi sau mỗi 4 giờ, từ đó nâng cao tỷ lệ lợi nhuận hàng năm tổng thể cho những người giữ SYRUP.
Hợp tác và tích hợp
Trong vài tháng qua, Maple đã đạt được nhiều hợp tác đáng chú ý và kế hoạch tiếp tục mở rộng mạng lưới của mình trong lĩnh vực tài chính tiền điện tử và truyền thống.
Tháng 4 năm 2025: Công bố hợp tác quan trọng với Spark, bao gồm việc đầu tư 50 triệu USDC vào syrupUSDC.
Tháng 3 năm 2025:
Bitwise đã tham gia và bắt đầu cấu hình vốn cho hệ sinh thái Maple, củng cố hơn nữa vị thế của Maple như hệ sinh thái được các tổ chức lớn ưa chuộng.
Maple thông báo gia nhập hệ sinh thái Convergence. Sáng kiến này do Ethena lãnh đạo và tích hợp các giao thức như Pendle và Morpho, nhằm tăng tốc độ áp dụng tài sản thế giới thực (RWA) lên chuỗi.
Tháng 2 năm 2025: Quỹ Core hợp tác với Maple, công bố ra mắt sản phẩm lstBTC, một loại token bitcoin có tính thanh khoản và sinh lãi, được thiết kế đặc biệt cho các tổ chức kiếm lợi nhuận từ BTC mà họ nắm giữ.
Tháng 5 năm 2025 (mới nhất): Maple đã hoàn thành giao dịch tài trợ thế chấp Bitcoin đầu tiên từ ngân hàng đầu tư toàn cầu Cantor. Điều này đã mở ra kênh tài trợ ban đầu trị giá 2 tỷ đô la cho các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ Bitcoin thông qua hệ sinh thái Maple để tận dụng BTC của họ.
Ngoài ra, đối với những người dùng muốn nâng cao lợi nhuận thông qua syrupUSDC và đồng thời nhận được phần thưởng Drip với hệ số lên đến 5 lần, sự tích hợp giữa syrupUSDC và Pendle là lựa chọn lý tưởng.
Cạnh tranh
Lĩnh vực mà Maple Finance hoạt động chủ yếu có khách hàng là các quỹ lớn, văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản cao.
Do Maple đảm nhận việc phát hành các khoản vay của mình và yêu cầu tất cả người vay hoàn thành quy trình KYC (biết khách hàng của bạn) để chứng minh độ tin cậy của họ, nên nó chiếm một vị trí sinh thái độc đáo giữa DeFi và tài chính tập trung (CeFi).
Điều này giải quyết hai vấn đề lớn tồn tại trong mô hình DeFi và CeFi trong quá khứ:
Các tổ chức lớn mong muốn giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc triển khai vốn trên chuỗi thông qua nhà cung cấp nền tảng phi tập trung.
Quá trình lấy tín dụng thông qua các phương pháp tài chính truyền thống hoặc trong thế giới của các nhà cung cấp tài chính tập trung thì chậm chạp, tốn kém và có nhiều hạn chế.
Maple nhằm giải quyết hai vấn đề này bằng một phương pháp kết hợp: kết hợp thế chấp quá mức thường thấy trong các giao thức cho vay DeFi, với tuân thủ nghiêm ngặt, đánh giá tín dụng và bảo lãnh người vay điển hình trong thế giới tài chính truyền thống.
So với các nền tảng khác trong lĩnh vực này, chúng tôi bắt đầu thấy tiềm năng bị đánh giá thấp của Maple.
Ví dụ, Ondo Finance có khoảng 1,3 tỷ USD TVL, giá trị thị trường (MC) là 2,6 tỷ USD, và giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) khoảng 8,36 tỷ USD.
Buidl của BlackRock có khoảng 2,9 tỷ USD TVL, giá trị thị trường cũng là 2,9 tỷ USD (xem xét việc phát hành hoàn toàn token).
Và hiện tại TVL của Maple là 2.2 tỷ USD, trong khi giá trị thị trường của nó chỉ là 567.8 triệu USD. Ngay cả khi xem xét sự pha loãng hoàn toàn, định giá của nó cũng chỉ khoảng 631 triệu USD.
Trên cơ sở so sánh giữa TVL và giá trị thị trường, không gian tiềm năng để Maple tăng lên so với các đối thủ cạnh tranh dường như rất rõ ràng.
Rõ ràng, đây là một phương pháp đánh giá giá trị rất cơ bản, khi đánh giá tiềm năng tương lai của một giao thức cần xem xét nhiều yếu tố; tuy nhiên, nó nhanh chóng tiết lộ sự khác biệt giá trị hiện có trong lĩnh vực cho vay của các tổ chức.
Khi quy mô của toàn bộ lĩnh vực ngày càng mở rộng, tỷ lệ tăng trưởng gần đây của Maple đã đưa nó vào một vị trí hứa hẹn vượt qua hiệu suất của các đối thủ - với điều kiện là sự tăng trưởng của nó có thể duy trì tốc độ hiện tại và không bị chậm lại trong thời gian ngắn.
Kết luận
Là một người tham gia tương đối mới trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, Maple có lợi thế vị trí nổi bật, có khả năng chiếm lĩnh một thị phần đáng kể trong vài tháng và thậm chí nhiều năm tới.
Mục tiêu của họ là đạt được 4 tỷ USD TVL vào cuối năm nay, cụ thể như sau:
syrupUSDC/USDT：10 tỷ đô la Mỹ
Sản phẩm thu nhập Bitcoin: 15 tỷ USD
Bộ sản phẩm Maple khác: 1.5 tỷ USD
Họ có thể đạt được những mục tiêu này hay không, thời gian sẽ cho câu trả lời, nhưng cho đến nay tình hình đang tiến triển tốt.
Khi toàn bộ thị trường tiền điện tử trở nên trưởng thành, các dự án có nền tảng vững chắc sẽ có khả năng giành được thị phần trong quá trình chuyển đổi từ nhà đầu tư cá nhân sang tổ chức.
Các tổ chức tham gia này có khả năng sẽ tìm kiếm các loại chỉ số mà họ thường chú ý trong thế giới tài chính truyền thống. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (PE ratios), khả năng tạo ra thu nhập và rào cản (moats) sẽ là mối quan tâm hàng đầu của họ khi bước vào lĩnh vực này.
Do đó, theo bước chân của họ, kéo dài tầm nhìn đầu tư của chúng ta và tìm kiếm những hợp đồng có nền tảng thực sự (không phải là "nền tảng đồn thổi" - pumpamentals) có hiệu suất xuất sắc, rất có khả năng sẽ mang lại lợi nhuận.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Maple Finance, tương lai của quản lý tài sản tổ chức on-chain?
Bài viết: @defi_gaz, Castle Labs
Biên dịch: Alex Liu, Foresight News
Chu kỳ này đầy thử thách đối với nhiều người. Nếu phải dùng một từ để mô tả, có lẽ đó là "extraction".
Tiền vốn gốc của tiền điện tử đang luân chuyển với tốc độ chưa từng có, ngay cả những "con bạc" dày dạn nhất cũng cảm thấy chóng mặt. Các giao thức lớn đang cố gắng hết sức để tung ra nhiều biện pháp khuyến khích khác nhau, nhằm thu hút tính thanh khoản hạn chế vào sản phẩm của họ, ngay cả khi những khoản tiền này chỉ dừng lại vài ngày trước khi điểm nóng tiếp theo xuất hiện.
Trong khi đó, vị thế thống trị của Bitcoin đã liên tục tăng lên kể từ mức đáy vào tháng 11 năm 2022, chủ yếu nhờ vào lượng mua của các tổ chức dường như không có hồi kết.
Thị phần Bitcoin, dữ liệu: TradingView
Sự gợi ý trong đó là rõ ràng.
Không có nghi ngờ gì, thị trường tiền điện tử đang tiến tới sự trưởng thành. Chúng ta cuối cùng cũng thấy được sự rõ ràng về quy định cần thiết để thúc đẩy sự phát triển tiếp theo của ngành, nhiều giao thức cũng đã chuyển mục tiêu người dùng sang các loại người tham gia khác nhau.
Các ông lớn đã đến, và họ mang theo nguồn vốn dồi dào.
Chúng tôi đã thấy ảnh hưởng của các tổ chức lớn này. Toàn bộ lĩnh vực tài sản thực (RWA) đang phát triển ổn định, giá trị tổng khóa hiện tại (TVL) đã tăng lên khoảng 12,6 tỷ USD.
Nhiều người dẫn đầu trong lĩnh vực này đang phát triển các sản phẩm hướng tới sự tham gia của vốn tổ chức, một số trong đó thậm chí được xây dựng trực tiếp bởi các tổ chức.
Trong các dự án mới nổi, Maple Finance nổi bật với tốc độ tăng trưởng doanh thu và quy mô tài sản quản lý (AUM) của mình. Sự tăng trưởng nhanh chóng này được thể hiện rõ trong xu hướng giá của token SYRUP, và không có dấu hiệu nào cho thấy sự chậm lại.
Maple Finance là gì?
Tóm tắt trong một câu, Maple Finance nhằm mục đích đưa quản lý tài sản lên chuỗi bằng cách cung cấp một bộ sản phẩm tài chính được thiết kế riêng cho các tổ chức (đặc biệt tập trung vào cho vay).
Đội ngũ này được thành lập vào năm 2019, có nền tảng tài chính truyền thống vững chắc. Họ hiểu rõ những điều kiện cần thiết để các tổ chức lớn có thể gia nhập thế giới tiền điện tử một cách quy mô.
Maple áp dụng chiến lược cực kỳ đơn giản đối với các loại tài sản thế chấp được sử dụng trên nền tảng của mình, chỉ tập trung vào các đồng tiền hàng đầu và stablecoin - chính là loại tài sản mà các tổ chức lớn khao khát tiếp cận.
Dữ liệu nói lên tất cả.
Nguồn: Maple Finance Dune Dashboard
Theo dữ liệu mới nhất từ bảng điều khiển Dune của Maple Finance, quy mô tài sản quản lý (AUM) hiện tại là khoảng 2,2 tỷ USD, đã tăng hơn 1 tỷ USD kể từ đầu tháng 5. So với dữ liệu ngày 1 tháng 1 năm 2025, đây là mức tăng trưởng ấn tượng gấp 5 lần.
Số khoản vay chưa thanh toán hoạt động trên nền tảng cũng đã tăng lên tương tự, tăng khoảng 30% vào tháng 5.
Doanh thu của Maple cũng rất mạnh mẽ, doanh thu tháng gần đây đã vượt qua mốc 1 triệu đô la, tăng 61,21% so với tháng 4. Kể từ tháng 3 năm 2023, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu trung bình hàng tháng duy trì khoảng 28%, xu hướng rõ ràng.
Các khoản thu nhập này chủ yếu đến từ việc thu lãi từ người vay và lợi nhuận phát sinh từ việc gửi tài sản thế chấp vào các giao thức DeFi.
Nguồn: Maple Finance Dune bảng điều khiển
Maple có 3 sản phẩm cho vay độc đáo, giúp nó đạt được thành tích nổi bật như vậy:
Cần lưu ý rằng các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao hơn yêu cầu tỷ lệ thế chấp vượt mức cao hơn để bù đắp cho sự biến động cao hơn của tài sản cơ sở được sử dụng làm tài sản thế chấp.
Phân tích sâu về Maple
Maple đang nhanh chóng trở thành nền tảng ưa thích của các tổ chức lớn vay vốn. Quy trình kiểm tra người vay nghiêm ngặt của họ - đảm bảo rằng họ có khả năng thực hiện các cam kết tài chính - là yếu tố chính phân biệt họ với các thỏa thuận cho vay khác.
Những người vay được cấp phép này cần trải qua quy trình thẩm định sâu sắc để đánh giá sức mạnh bảng cân đối kế toán của họ và đảm bảo rằng họ có khả năng hoạt động để đáp ứng yêu cầu ký quỹ bổ sung trong thị trường giảm giá.
Tài sản thế chấp cơ bản được bảo quản bởi giải pháp lưu ký cấp tổ chức, Maple cung cấp khả năng xác minh tài sản thế chấp trên chuỗi, cho phép người cho vay xem chi tiết tài sản thế chấp của mỗi khoản vay chưa thanh toán.
Với các token blue-chip có tính thanh khoản tốt làm tài sản thế chấp và quản lý tài sản thế chấp chủ động, cấp độ tổ chức, Maple có thể cung cấp lợi suất cao hơn mức thị trường một cách liên tục và an toàn.
Nhờ vào quy trình sàng lọc các người vay tốt nhất và tài sản thế chấp chất lượng cao nhất, cùng với sự tập trung vào thời hạn vay ngắn hạn, các sự kiện thanh lý trong hệ sinh thái Maple là rất hiếm.
SYRUP coin
SYRUP coin là đồng coin gốc của Maple.
SYRUP được sử dụng cho quản trị nền tảng, thông qua việc khuyến khích tham gia bằng cách staking, và cho phép những người nắm giữ hưởng lợi từ sự phát triển của hệ sinh thái Maple.
Hiện tại, trong số 10.7 triệu SYRUP coin đang lưu hành, khoảng 42.7% đã được staking trên nền tảng.
Người giữ cổ phần có thể nhận được phần thưởng từ việc mua lại token của Maple (nhờ vào doanh thu của giao thức) và nhận được tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 2,7%, và không có thời gian khóa.
Kế hoạch phát hành SYRUP khoảng 5% mỗi năm, kéo dài trong 3 năm từ khi thành lập. Điều này có nghĩa là tất cả các đồng SYRUP sẽ được lưu hành hoàn toàn trước tháng 9 năm 2026.
syrupUSDC/USDT và Drips thưởng
Người dùng cho vay USDC hoặc USDT trên nền tảng Maple sẽ nhận được chứng chỉ thanh khoản tương ứng (LP Token): syrupUSDC hoặc syrupUSDT. Sau khi nhận được syrupUSDT, người dùng sẽ ngay lập tức bắt đầu tích lũy tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 6,6% và có thể sử dụng trên nhiều nền tảng DeFi.
Lợi suất hàng năm của syrupUSDC khoảng 10.6%, tốt hơn các giao thức như AAVE, Ethena và Compound. Cùng với sự chú trọng cực kỳ vào an toàn, Maple trở thành sự lựa chọn hàng đầu cho người dùng tìm kiếm tối đa hóa lợi nhuận từ stablecoin.
Ngoài việc kiếm lợi nhuận thông qua việc gửi USDC hoặc USDT và các trường hợp sử dụng DeFi, người cho vay còn nhận được phần thưởng Drip. Những phần thưởng này có thể được chuyển đổi thành nhiều token SYRUP được staking hơn vào cuối mỗi "mùa" (Season), cho phép người dùng tích lũy vị thế SYRUP của họ theo thời gian.
Drips tự động cộng lãi sau mỗi 4 giờ, từ đó nâng cao tỷ lệ lợi nhuận hàng năm tổng thể cho những người giữ SYRUP.
Hợp tác và tích hợp
Trong vài tháng qua, Maple đã đạt được nhiều hợp tác đáng chú ý và kế hoạch tiếp tục mở rộng mạng lưới của mình trong lĩnh vực tài chính tiền điện tử và truyền thống.
Tháng 4 năm 2025: Công bố hợp tác quan trọng với Spark, bao gồm việc đầu tư 50 triệu USDC vào syrupUSDC.
Tháng 3 năm 2025:
Tháng 2 năm 2025: Quỹ Core hợp tác với Maple, công bố ra mắt sản phẩm lstBTC, một loại token bitcoin có tính thanh khoản và sinh lãi, được thiết kế đặc biệt cho các tổ chức kiếm lợi nhuận từ BTC mà họ nắm giữ.
Tháng 5 năm 2025 (mới nhất): Maple đã hoàn thành giao dịch tài trợ thế chấp Bitcoin đầu tiên từ ngân hàng đầu tư toàn cầu Cantor. Điều này đã mở ra kênh tài trợ ban đầu trị giá 2 tỷ đô la cho các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ Bitcoin thông qua hệ sinh thái Maple để tận dụng BTC của họ.
Ngoài ra, đối với những người dùng muốn nâng cao lợi nhuận thông qua syrupUSDC và đồng thời nhận được phần thưởng Drip với hệ số lên đến 5 lần, sự tích hợp giữa syrupUSDC và Pendle là lựa chọn lý tưởng.
Cạnh tranh
Lĩnh vực mà Maple Finance hoạt động chủ yếu có khách hàng là các quỹ lớn, văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản cao.
Do Maple đảm nhận việc phát hành các khoản vay của mình và yêu cầu tất cả người vay hoàn thành quy trình KYC (biết khách hàng của bạn) để chứng minh độ tin cậy của họ, nên nó chiếm một vị trí sinh thái độc đáo giữa DeFi và tài chính tập trung (CeFi).
Điều này giải quyết hai vấn đề lớn tồn tại trong mô hình DeFi và CeFi trong quá khứ:
Maple nhằm giải quyết hai vấn đề này bằng một phương pháp kết hợp: kết hợp thế chấp quá mức thường thấy trong các giao thức cho vay DeFi, với tuân thủ nghiêm ngặt, đánh giá tín dụng và bảo lãnh người vay điển hình trong thế giới tài chính truyền thống.
So với các nền tảng khác trong lĩnh vực này, chúng tôi bắt đầu thấy tiềm năng bị đánh giá thấp của Maple.
Ví dụ, Ondo Finance có khoảng 1,3 tỷ USD TVL, giá trị thị trường (MC) là 2,6 tỷ USD, và giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) khoảng 8,36 tỷ USD.
Buidl của BlackRock có khoảng 2,9 tỷ USD TVL, giá trị thị trường cũng là 2,9 tỷ USD (xem xét việc phát hành hoàn toàn token).
Và hiện tại TVL của Maple là 2.2 tỷ USD, trong khi giá trị thị trường của nó chỉ là 567.8 triệu USD. Ngay cả khi xem xét sự pha loãng hoàn toàn, định giá của nó cũng chỉ khoảng 631 triệu USD.
Trên cơ sở so sánh giữa TVL và giá trị thị trường, không gian tiềm năng để Maple tăng lên so với các đối thủ cạnh tranh dường như rất rõ ràng.
Rõ ràng, đây là một phương pháp đánh giá giá trị rất cơ bản, khi đánh giá tiềm năng tương lai của một giao thức cần xem xét nhiều yếu tố; tuy nhiên, nó nhanh chóng tiết lộ sự khác biệt giá trị hiện có trong lĩnh vực cho vay của các tổ chức.
Khi quy mô của toàn bộ lĩnh vực ngày càng mở rộng, tỷ lệ tăng trưởng gần đây của Maple đã đưa nó vào một vị trí hứa hẹn vượt qua hiệu suất của các đối thủ - với điều kiện là sự tăng trưởng của nó có thể duy trì tốc độ hiện tại và không bị chậm lại trong thời gian ngắn.
Kết luận
Là một người tham gia tương đối mới trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, Maple có lợi thế vị trí nổi bật, có khả năng chiếm lĩnh một thị phần đáng kể trong vài tháng và thậm chí nhiều năm tới.
Mục tiêu của họ là đạt được 4 tỷ USD TVL vào cuối năm nay, cụ thể như sau:
Họ có thể đạt được những mục tiêu này hay không, thời gian sẽ cho câu trả lời, nhưng cho đến nay tình hình đang tiến triển tốt.
Khi toàn bộ thị trường tiền điện tử trở nên trưởng thành, các dự án có nền tảng vững chắc sẽ có khả năng giành được thị phần trong quá trình chuyển đổi từ nhà đầu tư cá nhân sang tổ chức.
Các tổ chức tham gia này có khả năng sẽ tìm kiếm các loại chỉ số mà họ thường chú ý trong thế giới tài chính truyền thống. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (PE ratios), khả năng tạo ra thu nhập và rào cản (moats) sẽ là mối quan tâm hàng đầu của họ khi bước vào lĩnh vực này.
Do đó, theo bước chân của họ, kéo dài tầm nhìn đầu tư của chúng ta và tìm kiếm những hợp đồng có nền tảng thực sự (không phải là "nền tảng đồn thổi" - pumpamentals) có hiệu suất xuất sắc, rất có khả năng sẽ mang lại lợi nhuận.