Báo cáo định lượng hai tuần một lần này (27 tháng 5 đến ngày 9 tháng 6 năm 2025) tập trung vào hiệu suất thị trường của Bitcoin và Ethereum, phân tích một cách có hệ thống các chỉ số chính như tỷ lệ mua-bán, nắm giữ hợp đồng và tỷ lệ tài trợ, đồng thời giải thích định lượng thị trường tổng thể. Vấn đề này của mô-đun chiến lược định lượng tập trung vào ứng dụng thực tế của "chiến lược đột phá xu hướng trung bình động" trong 10 dự án hàng đầu về vốn hóa thị trường tiền điện tử (không bao gồm stablecoin) và giải thích một cách có hệ thống logic chiến lược, cơ chế xác định tín hiệu và quy trình thực hiện của nó. Thông qua tối ưu hóa tham số và xác minh backtest lịch sử, chiến lược cho thấy sự ổn định và kỷ luật thực hiện tốt trong việc xác định xu hướng và kiểm soát rủi ro. So với việc chỉ đơn giản nắm giữ BTC và ETH, chiến lược này hoạt động tốt hơn về nâng cao thu nhập và kiểm soát sụt giảm, đồng thời cung cấp khung tham chiếu cho giao dịch định lượng với giá trị thực tế.
Tóm tắt
Trong hai tuần qua, BTC dao động trong khoảng 100,000 đến 110,000 USDT, biến động khá nhẹ; trong khi đó, ETH đã nhiều lần thử nghiệm 2,600 USDT rồi giảm xuống, toàn bộ xu hướng diễn ra lặp đi lặp lại, cho thấy thị trường thiếu ý định theo đuổi giá cao, tâm lý có phần bảo thủ.
Số tiền nắm giữ hợp đồng BTC giảm nhẹ từ mức cao, trong khi ETH duy trì ở mức tương đối cao, cho thấy sự khác biệt trong cách phân bổ vốn giữa hai loại.
Về tỷ lệ vốn, BTC dao động mạnh mẽ hơn, thường xuyên chuyển đổi giữa khoảng 0,01% âm và dương, cho thấy thị trường có sự phân kỳ lớn về hướng ngắn hạn của nó.
Elon Musk và Donald Trump đã nảy sinh tranh cãi gay gắt trên nền tảng mạng xã hội, gây ra sự hoảng loạn ngắn hạn trên thị trường, trong vòng 24 giờ, tổng số tiền bị thanh lý trên toàn mạng gần 1 tỷ USD.
Phân tích định lượng sử dụng "chiến lược phá vỡ xu hướng đường trung bình", dưới điều kiện lựa chọn tham số tối ưu, tỷ suất lợi nhuận của chiến lược XRP vượt quá 240%.
Tổng quan thị trường
Để hệ thống trình bày hành vi vốn và thay đổi cấu trúc giao dịch của thị trường tiền điện tử hiện tại, báo cáo này sẽ đi vào năm khía cạnh chính: Biến động giá của Bitcoin và Ethereum, tỷ lệ giao dịch mua bán (LSR), số lượng hợp đồng mở, tỷ lệ phí vốn và dữ liệu thanh lý trên thị trường. Năm chỉ số này bao gồm xu hướng giá, tâm lý vốn và tình trạng rủi ro, có thể phản ánh một cách tương đối toàn diện cường độ giao dịch và đặc điểm cấu trúc của thị trường hiện tại. Dưới đây sẽ lần lượt phân tích sự thay đổi mới nhất của từng chỉ số kể từ ngày 27 tháng 5:
1. Phân tích độ biến động giá của Bitcoin và Ethereum
Theo dữ liệu từ CoinGecko, trong hai tuần qua, BTC đã dao động ổn định trong khoảng 100.000 đến 110.000 USDT, với biến động nhỏ, cấu trúc giá ổn định, thể hiện sức chống đỡ tốt; trong khi ETH nhiều lần tăng lên 2.600 USDT rồi nhanh chóng quay lại, động năng đuổi theo không đủ, xu hướng biến động, thái độ của nhà đầu tư có phần thận trọng. BTC kể từ cuối tháng 5 đã thành công đứng vững trên mức 105.000 USDT, mặc dù có điều chỉnh nhưng không phá vỡ hỗ trợ quan trọng, duy trì cấu trúc tăng; ngược lại, ETH thiếu đi sự phối hợp về khối lượng giao dịch, sau khi tăng cao lại thường xuyên chịu áp lực bán, sự phân kỳ động năng của MACD rõ ràng, trong ngắn hạn cuộc chiến giữa bên mua và bên bán đang gia tăng.
Biên bản cuộc họp FOMC được Cục Dự trữ Liên bang công bố vào ngày 28 tháng 5 đã phát tín hiệu diều hâu. Mặc dù đã tạm dừng tăng lãi suất lần thứ ba liên tiếp, nhưng các quan chức đều lo ngại về lạm phát cứng đầu, với PCE lõi đạt 2,6%, và lạm phát có thể chỉ giảm dần đến năm 2027. Đồng thời, việc điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP xuống và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên phản ánh rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng, kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất trong ngắn hạn đã rõ ràng giảm nhiệt.
Nhìn chung, BTC nhận được nhiều sự ưu ái về vốn hơn, thể hiện sự kiên cường hơn trong quá trình điều chỉnh cấu trúc; trong khi đó ETH bị hạn chế bởi đề tài và động lực không đủ, có xu hướng tương đối yếu. Tiếp theo, nên tiếp tục theo dõi cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6, tình hình dòng vốn vào ETF giao ngay Bitcoin, cũng như khả năng hệ sinh thái Layer2 của Ethereum có thể tái kích hoạt sự nhiệt tình của thị trường hay không.【1】【2】【3】
Hình 1: BTC dao động trong khoảng từ 100,000 đến 110,000 USDT, biến động tương đối nhẹ; ngược lại, ETH thiếu động lực tăng cao, diễn biến không ổn định, thái độ của thị trường trở nên thận trọng.
Về mặt biến động, độ biến động của ETH cao hơn đáng kể so với BTC, cho thấy giá của nó dễ bị ảnh hưởng bởi dòng tiền ngắn hạn và tâm lý thị trường. ETH đã trải qua sự biến động mạnh trong nhiều ngày giao dịch, đặc biệt là trong giai đoạn phục hồi và điều chỉnh của thị trường, độ biến động tăng nhanh, phản ánh sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường và dòng tiền vào ra thường xuyên.
So với đó, phân bố độ biến động của BTC cân bằng hơn, thiếu đỉnh rõ ràng, thể hiện sự ổn định giá mạnh mẽ và hỗ trợ cấu trúc. Trong bối cảnh thị trường thiếu xu hướng rõ ràng, đặc điểm biến động thấp của BTC cho thấy việc phân bổ vốn ổn định hơn, trong khi ETH thì do thiếu sự hỗ trợ từ các chủ đề liên tục, biến động ngắn hạn tập trung và dễ bị tác động bởi tin tức.
Hình 2: Biến động của ETH cao hơn đáng kể so với BTC, cho thấy giá của nó dễ bị ảnh hưởng bởi dòng tiền ngắn hạn và cảm xúc.
Trong hai tuần qua, BTC và ETH đã cho thấy sự phân kỳ rõ ràng. BTC biến động đều đặn và dao động vừa phải, cho thấy khả năng chống chịu mạnh mẽ đối với sự sụt giảm và chấp nhận vốn. Mặt khác, ETH thiếu động lực bền vững, yếu để tăng cao hơn, có xu hướng lặp đi lặp lại và có thái độ thận trọng đối với các quỹ. Về mặt vĩ mô, biên bản của Fed là diều hâu, làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng ngắn hạn và củng cố hơn nữa sự ưa thích của các quỹ đối với các tài sản cốt lõi. Về độ biến động, ETH cao hơn đáng kể so với BTC, phản ánh rằng ngắn hạn của nó bị ảnh hưởng rất nhiều bởi tâm lý và tin tức, đồng thời khẩu vị rủi ro của thị trường có xu hướng phân bổ thận trọng hơn trong điều chỉnh cơ cấu. Nhìn chung, BTC đã cho thấy khả năng phục hồi lớn hơn trong phạm vi hiện tại và vẫn cần chú ý đến tác động cận biên của định hướng chính sách và dòng vốn đối với thị trường trong tương lai.
2. Phân tích tỷ lệ quy mô giao dịch mua bán của Bitcoin và Ethereum (LSR)
Tỷ lệ quy mô giao dịch dài ngắn (LSR, Tỷ lệ kích thước người mua/bán dài ngắn) là chỉ số quan trọng để đo lường khối lượng giao dịch mua và bán trên thị trường, thường được sử dụng để đánh giá tâm lý thị trường và độ mạnh của xu hướng. Khi LSR lớn hơn 1, điều này có nghĩa là khối lượng mua chủ động (giao dịch dài) lớn hơn khối lượng bán chủ động (giao dịch ngắn), cho thấy thị trường nghiêng về việc mua dài, tâm lý có xu hướng lạc quan.
Theo dữ liệu của Coinglass, tỷ lệ quy mô giao dịch mua-bán (LSR) của BTC và ETH đã không cộng hưởng với xu hướng giá nói chung, phản ánh thị trường thiếu kỳ vọng đồng thuận về biến động giá hiện tại, tâm lý quỹ trung lập và hành vi phòng ngừa rủi ro rõ ràng. Về BTC, giá đã điều chỉnh kể từ cuối tháng 5, giảm trở lại từ mức cao xuống khoảng 102.000 USDT và mặc dù nó đã phục hồi nhẹ trong ngắn hạn sau ngày 7 tháng 6, nhưng nhìn chung nó vẫn đang trong một cấu trúc điều chỉnh. Đồng thời, LSR không giảm đáng kể, chỉ giảm trở lại khoảng 0,85, mà thay vào đó phục hồi nhanh chóng trong quá trình điều chỉnh giá và tăng vọt trong thời gian ngắn lên tới 1,1, cho thấy một đợt đóng cửa ngắn hạn hoặc một mục nhập dự kiến cho các vị thế mua ngắn hạn. Tuy nhiên, tỷ lệ này không hình thành xu hướng bền vững và duy trì trong phạm vi từ 0,9 đến 1,1, cho thấy sự thiếu đồng thuận về hướng đi rõ ràng và tâm lý trung lập.
Giá ETH đã giảm từ mức cao khoảng 2.600 USDT đầu tháng 6, sau khi kiểm tra lại ở mức 2.400 USDT thì đã có sự điều chỉnh. LSR cũng có sự biến động mạnh, nhiều lần giảm xuống dưới 0.9, phản ánh áp lực bán vẫn còn mạnh trong quá trình tăng giá. Ngay cả khi giá phục hồi, LSR cũng không ổn định trở lại trên 1, cho thấy ý chí chi phối của bên mua là không đủ, cuộc chơi trên thị trường càng trở nên căng thẳng.
Tổng thể mà nói, mặc dù BTC và ETH xuất hiện sự hồi phục kỹ thuật ngắn hạn, nhưng tỷ lệ giao dịch mua bán chưa hình thành cấu trúc tăng cường đồng bộ, cho thấy vốn vẫn còn nghi ngờ về hướng đi của thị trường trong tương lai. Sự biến động LSR trong đợt điều chỉnh này có khả năng phản ánh việc các nhà đầu cơ chốt lời hoặc điều chỉnh vốn ngắn hạn, thay vì một sự đảo chiều xu hướng rõ ràng. Nếu LSR có thể duy trì vững trên mức 1, thì mới có hy vọng hỗ trợ giá tạo ra cấu trúc tăng trưởng bền vững hơn.
Hình 3: Giá BTC đã điều chỉnh kể từ cuối tháng 5, tổng thể vẫn nằm trong cấu trúc sửa đổi, LSR dao động trong khoảng 0.9 đến 1.1, cho thấy thị trường thiếu đồng thuận về hướng đi rõ ràng, tâm lý vốn nhìn chung có xu hướng trung tính.
Hình 4: ETH ngay cả khi giá phục hồi, LSR vẫn chưa ổn định trở lại trên 1, cho thấy sự thiếu hụt ý chí chủ đạo của phe mua, cuộc chơi trên thị trường trở nên gay gắt hơn.
3. Phân tích số tiền nắm giữ hợp đồng
Theo dữ liệu từ Coinglass, xu hướng số dư hợp đồng của BTC và ETH đã xuất hiện sự phân hóa. Số dư hợp đồng của BTC đã giảm dần kể từ khi đạt đỉnh khoảng 82 tỷ USD vào khoảng ngày 20 tháng 5, hiện ổn định trong khoảng từ 72 tỷ đến 74 tỷ USD trong hai tuần qua, phản ánh việc rút lui của vốn đòn bẩy trong giai đoạn điều chỉnh giá, nhiệt độ thị trường có xu hướng giảm. Ngược lại, số dư hợp đồng của ETH vẫn duy trì ở mức tương đối cao kể từ giữa tháng 5, dao động xung quanh 35 tỷ USD, cho thấy mặc dù giá có biến động lớn, vốn trên thị trường hợp đồng vẫn ổn định, không có dấu hiệu giảm quy mô lớn, và ý muốn tham gia vẫn duy trì ở mức trung bình cao.
Nhìn chung, cấu trúc đòn bẩy của BTC đã có sự giảm nhiệt rõ rệt sau đợt điều chỉnh vào cuối tháng 5, trong khi ETH lại thể hiện sức bền trong việc giữ vị thế. Mặc dù không có dòng vốn rút ra rõ rệt khỏi thị trường ETH, nhưng kết hợp với LSR liên tục ở mức thấp và diễn biến giá cả dao động, có thể thấy tâm lý thị trường có phần thận trọng, vẫn chủ yếu là giao dịch ngắn hạn, xu hướng cấu trúc vẫn chưa hình thành. Nếu trong thời gian tới, giá trị hợp đồng mở của BTC và ETH có thể đồng thời tăng trở lại, đó sẽ là tín hiệu quan trọng để thị trường khởi động lại xu hướng.
Hình 5: Số tiền giữ hợp đồng BTC giảm nhẹ từ mức cao, trong khi ETH duy trì ở mức tương đối cao, cho thấy sự khác biệt trong việc phân bổ vốn của hai loại.
4. Tỷ lệ phí vốn
Tỷ lệ vốn của BTC và ETH dao động nhẹ quanh 0%, thường xuyên chuyển đổi giữa âm và dương, phản ánh sự giằng co giữa lực mua và bán trên thị trường, tâm lý có phần chờ đợi. Trong đó, tỷ lệ vốn của BTC trong tuần qua dao động mạnh hơn, liên tục chuyển đổi trong khoảng âm dương 0,01%, cho thấy sự khác biệt lớn trong dự đoán hướng đi ngắn hạn của thị trường, dòng vốn đòn bẩy vào ra một cách quyết liệt hơn, tính ổn định cấu trúc tương đối yếu. Ngược lại, tỷ lệ vốn của ETH tuy cũng dao động nhưng biên độ thay đổi hơi nhỏ, xu hướng tương đối hội tụ, phản ánh sự bố trí vốn thận trọng hơn, tâm lý đòn bẩy tương đối ôn hòa.
Nhìn chung, mặc dù BTC và ETH đã xuất hiện tỷ lệ phí dương trong một số ngày giao dịch, cho thấy sự cố gắng của các nhà đầu tư lạc quan để tham gia, nhưng chưa hình thành xu hướng bền vững. Hiện tại, thị trường vẫn thiếu dự đoán hướng đi rõ ràng, nhịp độ xây dựng vốn khá thận trọng, tình hình giao dịch đang ở giai đoạn điều chỉnh dao động, và tỷ lệ phí cũng phản ánh tâm lý thị trường trung lập và thận trọng.
Hình 6: Tỷ lệ phí vốn BTC dao động mạnh mẽ hơn, thường xuyên chuyển đổi giữa khoảng 0,01% âm và dương, cho thấy thị trường có sự bất đồng lớn về hướng đi ngắn hạn của nó.
5. Biểu đồ thanh lý hợp đồng tiền điện tử
Theo dữ liệu của Coinglass, trong hai tuần qua, tỷ lệ thanh lý các lệnh mua tiếp tục cao hơn so với các lệnh bán trong hầu hết các ngày giao dịch, cho thấy thị trường theo đuổi tâm lý mua rõ ràng hơn trong đợt sốc cấp cao và các quỹ thường có xu hướng tăng trọng lượng trong quá trình tăng. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường thoái lui hoặc cú sốc gia tăng, các vị thế mua thường xuyên bị thanh lý, quy mô thanh lý vượt quá 500 triệu USD nhiều lần, đặc biệt đạt mức cao 875 triệu USD vào ngày 5/6. Vào tối cùng ngày, một cuộc tranh chấp gay gắt đã nổ ra giữa Musk và Trump trên các nền tảng xã hội, gây ra sự hoảng loạn ngắn hạn trên thị trường, và giá cổ phiếu Tesla giảm song song với Bitcoin, làm trầm trọng thêm sự biến động chung của thị trường. Sự kiện này dẫn đến việc thanh lý một số lượng lớn các vị thế mua và số lượng thanh lý trên toàn mạng đạt 1 tỷ đô la trong vòng 24 giờ, trở thành một trong những đỉnh thanh lý lớn nhất trên thị trường tương lai trong thời gian gần đây.
Ngược lại, quy mô tổng thể của thanh lý lệnh ngắn là thấp, mặc dù nó đã được khuếch đại trong một số đợt phục hồi ngắn hạn, nhưng nó không hình thành một mô hình thống trị bền vững. Ngày 9 tháng 6 là ngày mà một số lượng nhỏ các vị thế bán được thanh lý cao hơn phe bò, chủ yếu là do công bố tin vui từ các cuộc đàm phán Trung-Mỹ, Nhà Trắng gợi ý về việc nới lỏng kiểm soát xuất khẩu và tâm lý thị trường phục hồi, kích hoạt sự phục hồi của giá, dẫn đến việc tập trung bao gồm các lệnh bán trong giai đoạn đầu và kích hoạt thanh lý.
Nhìn chung, cấu trúc thanh lý thị trường hiện tại thể hiện một mô hình "thanh lý do phe bò dẫn đầu", phản ánh sự cùng tồn tại của đòn bẩy cao và biến động cao, và sự đánh giá sai rõ ràng của các quỹ trên thị trường ngắn hạn và sự tăng cường của việc theo đuổi rủi ro cao. Kết hợp với các dữ liệu như LSR và tỷ lệ tài trợ, mặc dù thị trường hiện tại được hỗ trợ bởi giao dịch tích cực, nhưng thị trường chung vẫn đang trong giai đoạn phân kỳ cấu trúc và xu hướng đơn phương rõ ràng vẫn chưa được hình thành. 【8】
Hình 7: Các vị trí dài thường xuyên bị thanh lý, quy mô phá sản nhiều lần vượt qua 500 triệu đô la, đặc biệt vào ngày 5 tháng 6 đạt đỉnh 875 triệu đô la.
Phân tích định lượng - Chiến lược đột phá xu hướng đường trung bình
(Lưu ý: Tất cả các dự đoán trong bài viết này là kết quả phân tích dựa trên dữ liệu lịch sử và xu hướng thị trường, chỉ mang tính chất tham khảo, không nên được coi là lời khuyên đầu tư hoặc đảm bảo về xu hướng thị trường trong tương lai. Các nhà đầu tư khi thực hiện các khoản đầu tư liên quan nên cân nhắc đầy đủ rủi ro và quyết định một cách thận trọng.)
1. Tóm tắt chiến lược
Chiến lược phá vỡ xu hướng dựa trên đường trung bình là một chiến lược giao dịch ngắn và trung hạn dựa trên sự giao cắt của đường trung bình và biến động giá để xác định xu hướng. Bằng cách kết hợp trung bình động đơn giản (SMA) và trung bình động theo cấp số mũ (EMA), theo dõi sự thay đổi hướng đi của giá và sử dụng việc đường trung bình ngắn hạn cắt lên hoặc cắt xuống đường trung bình dài hạn như tín hiệu mua bán. Đồng thời, chiến lược này giới thiệu cơ chế dừng lỗ và chốt lời động, nhằm khóa lợi nhuận hoặc hạn chế thua lỗ, thích hợp để áp dụng trong môi trường giao dịch có xu hướng trong điều kiện dao động.
2. Thiết lập tham số cốt lõi
3. Logic chiến lược và cơ chế hoạt động
Điều kiện vào lệnh
Trong trạng thái không có vị thế, khi đường trung bình ngắn hạn cắt lên đường trung bình dài hạn, chiến lược kích hoạt thao tác mua.
Điều kiện xuất hiện:
Đường trung bình ngắn hạn cắt xuống đường trung bình dài hạn: Khi đường trung bình ngắn hạn giảm xuống dưới đường trung bình dài hạn, được coi là dấu hiệu thị trường suy yếu, kích hoạt tín hiệu đóng vị thế.
Dừng lỗ thanh lý: Nếu giá giảm xuống mức giá mua * (1 - stop_loss_percent), sẽ kích hoạt dừng lỗ bắt buộc.
Chốt lời: Nếu giá tăng lên đến giá mua * (1 + take_profit_percent), sẽ kích hoạt chốt lời.
Ví dụ thực chiến
Tín hiệu giao dịch được kích hoạt
Hình dưới đây là biểu đồ nến 4 giờ XRP/USDT khi chiến lược gần đây nhất được kích hoạt vào ngày 3 tháng 6 năm 2025. Giá đã trải qua một đợt điều chỉnh ngắn trước đó và vào sáng ngày 3 tháng 6, xuất hiện tín hiệu đảo chiều kỹ thuật: đường trung bình ngắn hạn MA5 bắt đầu cắt lên trên đường trung bình trung và dài hạn MA10, đường nhanh và đường chậm của MACD hình thành giao cắt vàng, khối lượng giao dịch đồng bộ tăng lên, cho thấy động lực của bên mua đang gia tăng. Chiến lược đã kích hoạt mua tại vị trí này, thành công nắm bắt được một đợt phục hồi rõ rệt sau đó, hoàn toàn phù hợp với logic xây dựng vị thế của chiến lược xu hướng tăng.
Hình 8: Hình minh họa vị trí vào lệnh thực tế khi điều kiện chiến lược XRP/USDT được kích hoạt (ngày 3 tháng 6 năm 2025)
Hành động giao dịch và kết quả
XRP xuất hiện dấu hiệu yếu đi trong ngắn hạn sau một thời gian tăng liên tục, MACD hình thành giao cắt chết, đường trung bình ngắn hạn bắt đầu giảm áp lực, chiến lược thực hiện lệnh bán tại vị trí này, thành công khóa lợi nhuận từ đợt phục hồi trước đó. Mặc dù giá chỉ giảm nhẹ sau đó, nhưng việc thoát ra lần này phù hợp với logic quản lý rủi ro "giảm động năng thì rút lui" trong chiến lược xu hướng, thể hiện sự kỷ luật tốt trong giao dịch theo sóng. Nếu trong tương lai có thể kết hợp việc chốt lời động hoặc cơ chế theo dõi xu hướng, sẽ có khả năng nâng cao hiệu quả giữ lợi nhuận tổng thể và không gian lợi nhuận.
Hình 9: Sơ đồ vị trí xuất cảnh chiến lược XRP/USDT (ngày 5 tháng 6 năm 2025)
Thông qua các ví dụ thực tế trên, chúng tôi thể hiện một cách trực quan logic vào và ra và cơ chế kiểm soát rủi ro động của chiến lược xu hướng trong quá trình thay đổi động lượng giá. Chiến lược xác định hướng xu hướng dựa trên giao điểm của đường trung bình động ngắn hạn và đường trung bình động dài hạn, đồng thời chọn cơ hội tham gia thị trường khi đường trung bình động ngắn hạn giao nhau để nắm bắt đà tăng; Khi đường trung bình động ngắn hạn cắt xuống dưới hoặc chỉ báo động lượng suy yếu, nó có thể tránh được nguy cơ thoái lui một cách hiệu quả. Trong khi kiểm soát sự biến động của lãi và lỗ, chiến lược đã thành công trong việc chốt lợi nhuận trong các dải dao động chính. Trường hợp này không chỉ xác minh khả năng hoạt động và thực hiện kỷ luật của chiến lược xu hướng trên thị trường thực tế mà còn phản ánh khả năng nắm giữ lợi nhuận tốt và khả năng phòng thủ của nó trong môi trường thị trường đầy biến động, cung cấp cơ sở thực nghiệm đáng tin cậy cho việc tối ưu hóa tham số tiếp theo và ứng dụng đa dạng.
4. Ví dụ ứng dụng thực tế
Cài đặt kiểm tra tham số
Để tìm kiếm tổ hợp tham số tốt nhất, chúng tôi tiến hành tìm kiếm lưới hệ thống cho các khoảng sau:
short_period：2 đến 10 (bước nhảy là 1)
long_period：10 đến 20 (bước nhảy là 1)
stop_loss_percent : 1% đến 2% (bước nhảy 0.5%)
take_profit_percent : 10% đến 16% (bước nhảy 5%)
Lấy 10 dự án hàng đầu theo giá trị thị trường tiền điện tử (không bao gồm stablecoin) làm ví dụ, bài viết này đã kiểm tra lại dữ liệu K-line 4 giờ trong khoảng thời gian từ tháng 5 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, hệ thống đã thử nghiệm tổng cộng 891 bộ tham số và lọc ra 10 bộ có tỷ suất sinh lời hàng năm tốt nhất. Tiêu chí đánh giá bao gồm tỷ suất sinh lời hàng năm, chỉ số Sharpe, mức giảm tối đa và ROMAD (tỷ lệ giữa lợi nhuận và mức giảm tối đa) để đánh giá toàn diện độ ổn định và hiệu suất điều chỉnh rủi ro của chiến lược trong các điều kiện thị trường khác nhau.
Hình 10: Bảng so sánh hiệu suất của mười nhóm chiến lược tối ưu
Giải thích logic chiến lược
Khi chương trình phát hiện đường trung bình ngắn hạn cắt lên đường trung bình dài hạn, nó được coi là tín hiệu khởi động xu hướng, chiến lược sẽ ngay lập tức kích hoạt thao tác mua vào. Cấu trúc này nhằm mục đích nắm bắt giai đoạn thị trường bắt đầu mạnh lên, thông qua việc xác định hướng xu hướng giá bằng cách giao cắt đường trung bình, và kết hợp với cơ chế dừng lỗ và chốt lời động để kiểm soát rủi ro. Nếu sau đó đường trung bình ngắn hạn cắt xuống đường trung bình dài hạn, hoặc giá đạt đến tỷ lệ dừng lỗ hoặc chốt lời đã được thiết lập, hệ thống sẽ tự động thực hiện thao tác thoát để đạt được việc khóa lợi nhuận ổn định và kiểm soát rủi ro.
Lấy XRP làm ví dụ, cài đặt sử dụng của chiến lược này như sau:
short_period= 2（Chu kỳ trung bình ngắn hạn, dùng để theo dõi sự biến động giá）
long_period = 19（chu kỳ đường trung bình dài hạn, được sử dụng để xác định hướng xu hướng）
stop_loss_percent = 1.5%
take_profit_percent = 10%
Logic này kết hợp tín hiệu phá vỡ xu hướng và quy tắc quản lý rủi ro theo tỷ lệ cố định, phù hợp với môi trường giao dịch có hướng đi rõ ràng và cấu trúc sóng rõ ràng, vừa theo dõi xu hướng vừa kiểm soát hiệu quả việc rút lui, nâng cao tính ổn định của giao dịch và chất lượng tổng thể của lợi nhuận.
Phân tích hiệu suất và kết quả
Khoảng thời gian kiểm tra là từ tháng 5 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, các dự án hàng đầu trong thị trường tiền điện tử (không bao gồm stablecoin) đã áp dụng chiến lược xu hướng, cho thấy tỷ lệ sinh lợi tích lũy tổng thể ổn định, hầu hết các loại tiền đều vượt trội hơn so với chiến lược Mua và Giữ của BTC và ETH. Trong đó, XRP và DOGE thể hiện sự nổi bật, với lợi nhuận tích lũy lần lượt đạt 243% và 234%. Ngược lại, chiến lược nắm giữ BTC và ETH trong dài hạn thường ở trong xu hướng dao động hoặc giảm, và ETH đã có thời điểm giảm hơn 50%. Chiến lược xu hướng đã hiệu quả trong việc tránh rủi ro giảm, đồng thời nhiều lần nắm bắt cơ hội giao dịch, thể hiện khả năng quản lý rủi ro và gia tăng tài sản xuất sắc.
Nhìn chung, chiến lược xu hướng thể hiện khả năng thích ứng tốt trong nhiều loại tiền tệ, có thể kiểm soát hiệu quả sự rút lui trong điều kiện biến động mạnh, đồng thời ổn định tích lũy lợi nhuận. Hiện tại, danh mục chiến lược đạt được sự cân bằng tốt giữa phần thưởng và tính ổn định, có giá trị triển khai thực tế. Trong tương lai, có thể tiếp tục đưa vào các tham số Bollinger động, yếu tố khối lượng hoặc cơ chế lọc độ biến động, tối ưu hóa hiệu suất chiến lược trong các điều kiện thị trường khác nhau, và mở rộng vào khung giao dịch định lượng đa loại tiền tệ và đa chu kỳ, nhằm nâng cao khả năng thích ứng và hiệu quả giao dịch tổng thể.
Hình 11: So sánh tỷ suất lợi nhuận tích lũy trong một năm của mười nhóm chiến lược tham số tối ưu với chiến lược nắm giữ BTC, ETH
5. Tóm tắt chiến lược giao dịch
Chiến lược đột phá xu hướng trung bình động sử dụng giao cắt trung bình động như là logic vào ra chính, kết hợp với cơ chế dừng lỗ và chốt lời động, thể hiện khả năng kiểm soát rủi ro ổn định và hiệu suất lợi nhuận tốt trong nhiều tài sản tiền điện tử chính. Chiến lược đã hiệu quả trong việc nắm bắt nhiều đợt xu hướng ngắn và trung hạn trong thời gian thử nghiệm, đặc biệt nổi bật trong các tình huống thị trường dao động và đảo chiều, vượt trội rõ rệt so với chiến lược Buy and Hold truyền thống.
Từ kết quả kiểm tra đa loại tiền, các dự án như XRP, DOGE, ADA đều đạt được thành tích đáng kể với tổng phần thưởng cao nhất vượt quá 240%, đồng thời đã hiệu quả trong việc tránh được rủi ro giảm sâu mà các loại tài sản như ETH gặp phải trong thời gian nắm giữ, xác thực tính ứng dụng và độ ổn định của chiến lược trong thực chiến.
Cần lưu ý rằng, mặc dù tỷ lệ thắng của hầu hết các chiến lược đều thấp hơn 50%, nhưng thông qua việc thiết kế tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt (tỷ lệ lợi nhuận trên tổn thất), ngay cả trong trường hợp tỷ lệ thắng thấp, tổng thể vẫn có thể đạt được lợi nhuận dương, cho thấy tính hiệu quả của chiến lược trong việc kiểm soát lợi nhuận và thua lỗ cũng như quản lý vị thế.
Nói chung, chiến lược này có sự cân bằng tốt trong việc kiểm soát mức giảm, nâng cao hiệu suất lợi nhuận và tăng cường hiệu quả sử dụng vốn, phù hợp để triển khai trong môi trường thị trường có độ biến động cao. Trong tương lai, có thể tiếp tục đưa vào các yếu tố kỹ thuật như dải Bollinger, lọc khối lượng giao dịch, và lọc độ biến động để tối ưu hóa chất lượng tín hiệu, đồng thời nâng cao hiệu suất trong khung đa chu kỳ và đa tài sản, tạo nền tảng cho việc xây dựng một hệ thống giao dịch định lượng vững chắc.
Tóm tắt
Từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 9 tháng 6 năm 2025, thị trường tiền điện tử nói chung đang ở giai đoạn biến động cao và điều chỉnh cấu trúc, với BTC và ETH liên tục chuyển đổi giữa các cú sốc mức cao và điều chỉnh giới hạn phạm vi, và tâm lý thị trường nói chung là thận trọng. Mặc dù số lượng vị thế hợp đồng vẫn ở mức cao và các quỹ tiếp tục tham gia thị trường, nhưng tỷ lệ mua-bán (LSR) và tỷ lệ tài trợ không cho thấy xu hướng đơn phương rõ ràng, cho thấy các quỹ chính vẫn bị chi phối bởi phòng ngừa rủi ro và giao dịch ngắn hạn, đòn bẩy cao và rủi ro thanh lý cao cùng tồn tại. Trong giai đoạn này, thường xuyên xảy ra các đợt thanh lý tăng giá, đặc biệt là cuộc đối đầu khốc liệt giữa Musk và Trump trên các nền tảng xã hội vào ngày 5/6, gây ra sự hoảng loạn của thị trường, khiến Tesla và Bitcoin cùng nhau sụp đổ, toàn bộ mạng lưới bị thanh lý gần 1 tỷ USD trong vòng 24 giờ, làm nổi bật sự thiếu niềm tin ổn định vào thị trường hiện tại và sự gia tăng đáng kể về rủi ro sử dụng đòn bẩy.
Trong bối cảnh này, phân tích định lượng trong kỳ này tập trung vào "chiến lược phá vỡ xu hướng trung bình", xác minh khả năng thích ứng và tính thực tiễn của nó trong các điều kiện thị trường khác nhau. Chiến lược nhận diện sự khởi đầu của xu hướng thông qua việc đường trung bình ngắn hạn cắt lên đường trung bình dài hạn, và kết hợp với cơ chế chốt lời và cắt lỗ theo tỷ lệ cố định để kiểm soát rủi ro. Kết quả kiểm tra lại cho thấy, chiến lược này thể hiện xuất sắc trong các loại tiền tệ như XRP, DOGE, ADA, với tổng lợi nhuận cao nhất vượt qua 240%, và có khả năng kiểm soát giảm giá tốt.
Điều đáng chú ý là mặc dù tỷ lệ thắng chung của chiến lược thấp (dưới 50%), nhưng nó vẫn có thể đạt được lợi nhuận dương dài hạn bằng cách dựa vào tỷ lệ lãi-lỗ cao và cơ chế thoát ra có kỷ luật rõ ràng, phản ánh hiệu quả của chiến lược trong quản lý quỹ và kiểm soát rủi ro. Chiến lược hiện tại đạt được sự cân bằng tốt giữa lợi nhuận, tính mạnh mẽ và đơn giản của việc thực hiện, đồng thời có tiềm năng triển khai thực sự. Tuy nhiên, trên thực tế, nó vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như cú sốc thị trường, điều kiện thị trường cực đoan hoặc thất bại tín hiệu, vì vậy nên kết hợp các yếu tố định lượng khác và cơ chế kiểm soát rủi ro để cải thiện tính ổn định và khả năng thích ứng của chiến lược, đồng thời đưa ra phán đoán hợp lý và phản ứng thận trọng.
Tài liệu tham khảo:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp cho độc giả nội dung sâu sắc, bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, xu hướng
Dự đoán và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao, khuyến nghị người dùng thực hiện nghiên cứu độc lập và hiểu rõ về bản chất của tài sản và sản phẩm đã mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate Không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào do các quyết định đầu tư như vậy.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Gate 研究院：ETH đuổi theo giá乏力，xu hướng突破策略收益超 240%
Lời mở đầu
Báo cáo định lượng hai tuần một lần này (27 tháng 5 đến ngày 9 tháng 6 năm 2025) tập trung vào hiệu suất thị trường của Bitcoin và Ethereum, phân tích một cách có hệ thống các chỉ số chính như tỷ lệ mua-bán, nắm giữ hợp đồng và tỷ lệ tài trợ, đồng thời giải thích định lượng thị trường tổng thể. Vấn đề này của mô-đun chiến lược định lượng tập trung vào ứng dụng thực tế của "chiến lược đột phá xu hướng trung bình động" trong 10 dự án hàng đầu về vốn hóa thị trường tiền điện tử (không bao gồm stablecoin) và giải thích một cách có hệ thống logic chiến lược, cơ chế xác định tín hiệu và quy trình thực hiện của nó. Thông qua tối ưu hóa tham số và xác minh backtest lịch sử, chiến lược cho thấy sự ổn định và kỷ luật thực hiện tốt trong việc xác định xu hướng và kiểm soát rủi ro. So với việc chỉ đơn giản nắm giữ BTC và ETH, chiến lược này hoạt động tốt hơn về nâng cao thu nhập và kiểm soát sụt giảm, đồng thời cung cấp khung tham chiếu cho giao dịch định lượng với giá trị thực tế.
Tóm tắt
Tổng quan thị trường
Để hệ thống trình bày hành vi vốn và thay đổi cấu trúc giao dịch của thị trường tiền điện tử hiện tại, báo cáo này sẽ đi vào năm khía cạnh chính: Biến động giá của Bitcoin và Ethereum, tỷ lệ giao dịch mua bán (LSR), số lượng hợp đồng mở, tỷ lệ phí vốn và dữ liệu thanh lý trên thị trường. Năm chỉ số này bao gồm xu hướng giá, tâm lý vốn và tình trạng rủi ro, có thể phản ánh một cách tương đối toàn diện cường độ giao dịch và đặc điểm cấu trúc của thị trường hiện tại. Dưới đây sẽ lần lượt phân tích sự thay đổi mới nhất của từng chỉ số kể từ ngày 27 tháng 5:
1. Phân tích độ biến động giá của Bitcoin và Ethereum
Theo dữ liệu từ CoinGecko, trong hai tuần qua, BTC đã dao động ổn định trong khoảng 100.000 đến 110.000 USDT, với biến động nhỏ, cấu trúc giá ổn định, thể hiện sức chống đỡ tốt; trong khi ETH nhiều lần tăng lên 2.600 USDT rồi nhanh chóng quay lại, động năng đuổi theo không đủ, xu hướng biến động, thái độ của nhà đầu tư có phần thận trọng. BTC kể từ cuối tháng 5 đã thành công đứng vững trên mức 105.000 USDT, mặc dù có điều chỉnh nhưng không phá vỡ hỗ trợ quan trọng, duy trì cấu trúc tăng; ngược lại, ETH thiếu đi sự phối hợp về khối lượng giao dịch, sau khi tăng cao lại thường xuyên chịu áp lực bán, sự phân kỳ động năng của MACD rõ ràng, trong ngắn hạn cuộc chiến giữa bên mua và bên bán đang gia tăng.
Biên bản cuộc họp FOMC được Cục Dự trữ Liên bang công bố vào ngày 28 tháng 5 đã phát tín hiệu diều hâu. Mặc dù đã tạm dừng tăng lãi suất lần thứ ba liên tiếp, nhưng các quan chức đều lo ngại về lạm phát cứng đầu, với PCE lõi đạt 2,6%, và lạm phát có thể chỉ giảm dần đến năm 2027. Đồng thời, việc điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP xuống và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên phản ánh rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng, kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất trong ngắn hạn đã rõ ràng giảm nhiệt.
Nhìn chung, BTC nhận được nhiều sự ưu ái về vốn hơn, thể hiện sự kiên cường hơn trong quá trình điều chỉnh cấu trúc; trong khi đó ETH bị hạn chế bởi đề tài và động lực không đủ, có xu hướng tương đối yếu. Tiếp theo, nên tiếp tục theo dõi cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6, tình hình dòng vốn vào ETF giao ngay Bitcoin, cũng như khả năng hệ sinh thái Layer2 của Ethereum có thể tái kích hoạt sự nhiệt tình của thị trường hay không.【1】【2】【3】
Hình 1: BTC dao động trong khoảng từ 100,000 đến 110,000 USDT, biến động tương đối nhẹ; ngược lại, ETH thiếu động lực tăng cao, diễn biến không ổn định, thái độ của thị trường trở nên thận trọng.![]()
Về mặt biến động, độ biến động của ETH cao hơn đáng kể so với BTC, cho thấy giá của nó dễ bị ảnh hưởng bởi dòng tiền ngắn hạn và tâm lý thị trường. ETH đã trải qua sự biến động mạnh trong nhiều ngày giao dịch, đặc biệt là trong giai đoạn phục hồi và điều chỉnh của thị trường, độ biến động tăng nhanh, phản ánh sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường và dòng tiền vào ra thường xuyên.
So với đó, phân bố độ biến động của BTC cân bằng hơn, thiếu đỉnh rõ ràng, thể hiện sự ổn định giá mạnh mẽ và hỗ trợ cấu trúc. Trong bối cảnh thị trường thiếu xu hướng rõ ràng, đặc điểm biến động thấp của BTC cho thấy việc phân bổ vốn ổn định hơn, trong khi ETH thì do thiếu sự hỗ trợ từ các chủ đề liên tục, biến động ngắn hạn tập trung và dễ bị tác động bởi tin tức.
Hình 2: Biến động của ETH cao hơn đáng kể so với BTC, cho thấy giá của nó dễ bị ảnh hưởng bởi dòng tiền ngắn hạn và cảm xúc.![]()
Trong hai tuần qua, BTC và ETH đã cho thấy sự phân kỳ rõ ràng. BTC biến động đều đặn và dao động vừa phải, cho thấy khả năng chống chịu mạnh mẽ đối với sự sụt giảm và chấp nhận vốn. Mặt khác, ETH thiếu động lực bền vững, yếu để tăng cao hơn, có xu hướng lặp đi lặp lại và có thái độ thận trọng đối với các quỹ. Về mặt vĩ mô, biên bản của Fed là diều hâu, làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng ngắn hạn và củng cố hơn nữa sự ưa thích của các quỹ đối với các tài sản cốt lõi. Về độ biến động, ETH cao hơn đáng kể so với BTC, phản ánh rằng ngắn hạn của nó bị ảnh hưởng rất nhiều bởi tâm lý và tin tức, đồng thời khẩu vị rủi ro của thị trường có xu hướng phân bổ thận trọng hơn trong điều chỉnh cơ cấu. Nhìn chung, BTC đã cho thấy khả năng phục hồi lớn hơn trong phạm vi hiện tại và vẫn cần chú ý đến tác động cận biên của định hướng chính sách và dòng vốn đối với thị trường trong tương lai.
2. Phân tích tỷ lệ quy mô giao dịch mua bán của Bitcoin và Ethereum (LSR)
Tỷ lệ quy mô giao dịch dài ngắn (LSR, Tỷ lệ kích thước người mua/bán dài ngắn) là chỉ số quan trọng để đo lường khối lượng giao dịch mua và bán trên thị trường, thường được sử dụng để đánh giá tâm lý thị trường và độ mạnh của xu hướng. Khi LSR lớn hơn 1, điều này có nghĩa là khối lượng mua chủ động (giao dịch dài) lớn hơn khối lượng bán chủ động (giao dịch ngắn), cho thấy thị trường nghiêng về việc mua dài, tâm lý có xu hướng lạc quan.
Theo dữ liệu của Coinglass, tỷ lệ quy mô giao dịch mua-bán (LSR) của BTC và ETH đã không cộng hưởng với xu hướng giá nói chung, phản ánh thị trường thiếu kỳ vọng đồng thuận về biến động giá hiện tại, tâm lý quỹ trung lập và hành vi phòng ngừa rủi ro rõ ràng. Về BTC, giá đã điều chỉnh kể từ cuối tháng 5, giảm trở lại từ mức cao xuống khoảng 102.000 USDT và mặc dù nó đã phục hồi nhẹ trong ngắn hạn sau ngày 7 tháng 6, nhưng nhìn chung nó vẫn đang trong một cấu trúc điều chỉnh. Đồng thời, LSR không giảm đáng kể, chỉ giảm trở lại khoảng 0,85, mà thay vào đó phục hồi nhanh chóng trong quá trình điều chỉnh giá và tăng vọt trong thời gian ngắn lên tới 1,1, cho thấy một đợt đóng cửa ngắn hạn hoặc một mục nhập dự kiến cho các vị thế mua ngắn hạn. Tuy nhiên, tỷ lệ này không hình thành xu hướng bền vững và duy trì trong phạm vi từ 0,9 đến 1,1, cho thấy sự thiếu đồng thuận về hướng đi rõ ràng và tâm lý trung lập.
Giá ETH đã giảm từ mức cao khoảng 2.600 USDT đầu tháng 6, sau khi kiểm tra lại ở mức 2.400 USDT thì đã có sự điều chỉnh. LSR cũng có sự biến động mạnh, nhiều lần giảm xuống dưới 0.9, phản ánh áp lực bán vẫn còn mạnh trong quá trình tăng giá. Ngay cả khi giá phục hồi, LSR cũng không ổn định trở lại trên 1, cho thấy ý chí chi phối của bên mua là không đủ, cuộc chơi trên thị trường càng trở nên căng thẳng.
Tổng thể mà nói, mặc dù BTC và ETH xuất hiện sự hồi phục kỹ thuật ngắn hạn, nhưng tỷ lệ giao dịch mua bán chưa hình thành cấu trúc tăng cường đồng bộ, cho thấy vốn vẫn còn nghi ngờ về hướng đi của thị trường trong tương lai. Sự biến động LSR trong đợt điều chỉnh này có khả năng phản ánh việc các nhà đầu cơ chốt lời hoặc điều chỉnh vốn ngắn hạn, thay vì một sự đảo chiều xu hướng rõ ràng. Nếu LSR có thể duy trì vững trên mức 1, thì mới có hy vọng hỗ trợ giá tạo ra cấu trúc tăng trưởng bền vững hơn.
Hình 3: Giá BTC đã điều chỉnh kể từ cuối tháng 5, tổng thể vẫn nằm trong cấu trúc sửa đổi, LSR dao động trong khoảng 0.9 đến 1.1, cho thấy thị trường thiếu đồng thuận về hướng đi rõ ràng, tâm lý vốn nhìn chung có xu hướng trung tính.![]()
Hình 4: ETH ngay cả khi giá phục hồi, LSR vẫn chưa ổn định trở lại trên 1, cho thấy sự thiếu hụt ý chí chủ đạo của phe mua, cuộc chơi trên thị trường trở nên gay gắt hơn.![]()
3. Phân tích số tiền nắm giữ hợp đồng
Theo dữ liệu từ Coinglass, xu hướng số dư hợp đồng của BTC và ETH đã xuất hiện sự phân hóa. Số dư hợp đồng của BTC đã giảm dần kể từ khi đạt đỉnh khoảng 82 tỷ USD vào khoảng ngày 20 tháng 5, hiện ổn định trong khoảng từ 72 tỷ đến 74 tỷ USD trong hai tuần qua, phản ánh việc rút lui của vốn đòn bẩy trong giai đoạn điều chỉnh giá, nhiệt độ thị trường có xu hướng giảm. Ngược lại, số dư hợp đồng của ETH vẫn duy trì ở mức tương đối cao kể từ giữa tháng 5, dao động xung quanh 35 tỷ USD, cho thấy mặc dù giá có biến động lớn, vốn trên thị trường hợp đồng vẫn ổn định, không có dấu hiệu giảm quy mô lớn, và ý muốn tham gia vẫn duy trì ở mức trung bình cao.
Nhìn chung, cấu trúc đòn bẩy của BTC đã có sự giảm nhiệt rõ rệt sau đợt điều chỉnh vào cuối tháng 5, trong khi ETH lại thể hiện sức bền trong việc giữ vị thế. Mặc dù không có dòng vốn rút ra rõ rệt khỏi thị trường ETH, nhưng kết hợp với LSR liên tục ở mức thấp và diễn biến giá cả dao động, có thể thấy tâm lý thị trường có phần thận trọng, vẫn chủ yếu là giao dịch ngắn hạn, xu hướng cấu trúc vẫn chưa hình thành. Nếu trong thời gian tới, giá trị hợp đồng mở của BTC và ETH có thể đồng thời tăng trở lại, đó sẽ là tín hiệu quan trọng để thị trường khởi động lại xu hướng.
Hình 5: Số tiền giữ hợp đồng BTC giảm nhẹ từ mức cao, trong khi ETH duy trì ở mức tương đối cao, cho thấy sự khác biệt trong việc phân bổ vốn của hai loại.![]()
4. Tỷ lệ phí vốn
Tỷ lệ vốn của BTC và ETH dao động nhẹ quanh 0%, thường xuyên chuyển đổi giữa âm và dương, phản ánh sự giằng co giữa lực mua và bán trên thị trường, tâm lý có phần chờ đợi. Trong đó, tỷ lệ vốn của BTC trong tuần qua dao động mạnh hơn, liên tục chuyển đổi trong khoảng âm dương 0,01%, cho thấy sự khác biệt lớn trong dự đoán hướng đi ngắn hạn của thị trường, dòng vốn đòn bẩy vào ra một cách quyết liệt hơn, tính ổn định cấu trúc tương đối yếu. Ngược lại, tỷ lệ vốn của ETH tuy cũng dao động nhưng biên độ thay đổi hơi nhỏ, xu hướng tương đối hội tụ, phản ánh sự bố trí vốn thận trọng hơn, tâm lý đòn bẩy tương đối ôn hòa.
Nhìn chung, mặc dù BTC và ETH đã xuất hiện tỷ lệ phí dương trong một số ngày giao dịch, cho thấy sự cố gắng của các nhà đầu tư lạc quan để tham gia, nhưng chưa hình thành xu hướng bền vững. Hiện tại, thị trường vẫn thiếu dự đoán hướng đi rõ ràng, nhịp độ xây dựng vốn khá thận trọng, tình hình giao dịch đang ở giai đoạn điều chỉnh dao động, và tỷ lệ phí cũng phản ánh tâm lý thị trường trung lập và thận trọng.
Hình 6: Tỷ lệ phí vốn BTC dao động mạnh mẽ hơn, thường xuyên chuyển đổi giữa khoảng 0,01% âm và dương, cho thấy thị trường có sự bất đồng lớn về hướng đi ngắn hạn của nó.![]()
5. Biểu đồ thanh lý hợp đồng tiền điện tử
Theo dữ liệu của Coinglass, trong hai tuần qua, tỷ lệ thanh lý các lệnh mua tiếp tục cao hơn so với các lệnh bán trong hầu hết các ngày giao dịch, cho thấy thị trường theo đuổi tâm lý mua rõ ràng hơn trong đợt sốc cấp cao và các quỹ thường có xu hướng tăng trọng lượng trong quá trình tăng. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường thoái lui hoặc cú sốc gia tăng, các vị thế mua thường xuyên bị thanh lý, quy mô thanh lý vượt quá 500 triệu USD nhiều lần, đặc biệt đạt mức cao 875 triệu USD vào ngày 5/6. Vào tối cùng ngày, một cuộc tranh chấp gay gắt đã nổ ra giữa Musk và Trump trên các nền tảng xã hội, gây ra sự hoảng loạn ngắn hạn trên thị trường, và giá cổ phiếu Tesla giảm song song với Bitcoin, làm trầm trọng thêm sự biến động chung của thị trường. Sự kiện này dẫn đến việc thanh lý một số lượng lớn các vị thế mua và số lượng thanh lý trên toàn mạng đạt 1 tỷ đô la trong vòng 24 giờ, trở thành một trong những đỉnh thanh lý lớn nhất trên thị trường tương lai trong thời gian gần đây.
Ngược lại, quy mô tổng thể của thanh lý lệnh ngắn là thấp, mặc dù nó đã được khuếch đại trong một số đợt phục hồi ngắn hạn, nhưng nó không hình thành một mô hình thống trị bền vững. Ngày 9 tháng 6 là ngày mà một số lượng nhỏ các vị thế bán được thanh lý cao hơn phe bò, chủ yếu là do công bố tin vui từ các cuộc đàm phán Trung-Mỹ, Nhà Trắng gợi ý về việc nới lỏng kiểm soát xuất khẩu và tâm lý thị trường phục hồi, kích hoạt sự phục hồi của giá, dẫn đến việc tập trung bao gồm các lệnh bán trong giai đoạn đầu và kích hoạt thanh lý.
Nhìn chung, cấu trúc thanh lý thị trường hiện tại thể hiện một mô hình "thanh lý do phe bò dẫn đầu", phản ánh sự cùng tồn tại của đòn bẩy cao và biến động cao, và sự đánh giá sai rõ ràng của các quỹ trên thị trường ngắn hạn và sự tăng cường của việc theo đuổi rủi ro cao. Kết hợp với các dữ liệu như LSR và tỷ lệ tài trợ, mặc dù thị trường hiện tại được hỗ trợ bởi giao dịch tích cực, nhưng thị trường chung vẫn đang trong giai đoạn phân kỳ cấu trúc và xu hướng đơn phương rõ ràng vẫn chưa được hình thành. 【8】
Hình 7: Các vị trí dài thường xuyên bị thanh lý, quy mô phá sản nhiều lần vượt qua 500 triệu đô la, đặc biệt vào ngày 5 tháng 6 đạt đỉnh 875 triệu đô la.![]()
Phân tích định lượng - Chiến lược đột phá xu hướng đường trung bình
(Lưu ý: Tất cả các dự đoán trong bài viết này là kết quả phân tích dựa trên dữ liệu lịch sử và xu hướng thị trường, chỉ mang tính chất tham khảo, không nên được coi là lời khuyên đầu tư hoặc đảm bảo về xu hướng thị trường trong tương lai. Các nhà đầu tư khi thực hiện các khoản đầu tư liên quan nên cân nhắc đầy đủ rủi ro và quyết định một cách thận trọng.)
1. Tóm tắt chiến lược
Chiến lược phá vỡ xu hướng dựa trên đường trung bình là một chiến lược giao dịch ngắn và trung hạn dựa trên sự giao cắt của đường trung bình và biến động giá để xác định xu hướng. Bằng cách kết hợp trung bình động đơn giản (SMA) và trung bình động theo cấp số mũ (EMA), theo dõi sự thay đổi hướng đi của giá và sử dụng việc đường trung bình ngắn hạn cắt lên hoặc cắt xuống đường trung bình dài hạn như tín hiệu mua bán. Đồng thời, chiến lược này giới thiệu cơ chế dừng lỗ và chốt lời động, nhằm khóa lợi nhuận hoặc hạn chế thua lỗ, thích hợp để áp dụng trong môi trường giao dịch có xu hướng trong điều kiện dao động.
2. Thiết lập tham số cốt lõi
3. Logic chiến lược và cơ chế hoạt động
Điều kiện vào lệnh
Điều kiện xuất hiện:
Ví dụ thực chiến
Hình dưới đây là biểu đồ nến 4 giờ XRP/USDT khi chiến lược gần đây nhất được kích hoạt vào ngày 3 tháng 6 năm 2025. Giá đã trải qua một đợt điều chỉnh ngắn trước đó và vào sáng ngày 3 tháng 6, xuất hiện tín hiệu đảo chiều kỹ thuật: đường trung bình ngắn hạn MA5 bắt đầu cắt lên trên đường trung bình trung và dài hạn MA10, đường nhanh và đường chậm của MACD hình thành giao cắt vàng, khối lượng giao dịch đồng bộ tăng lên, cho thấy động lực của bên mua đang gia tăng. Chiến lược đã kích hoạt mua tại vị trí này, thành công nắm bắt được một đợt phục hồi rõ rệt sau đó, hoàn toàn phù hợp với logic xây dựng vị thế của chiến lược xu hướng tăng.
Hình 8: Hình minh họa vị trí vào lệnh thực tế khi điều kiện chiến lược XRP/USDT được kích hoạt (ngày 3 tháng 6 năm 2025)![]()
Hình 9: Sơ đồ vị trí xuất cảnh chiến lược XRP/USDT (ngày 5 tháng 6 năm 2025)![]()
Thông qua các ví dụ thực tế trên, chúng tôi thể hiện một cách trực quan logic vào và ra và cơ chế kiểm soát rủi ro động của chiến lược xu hướng trong quá trình thay đổi động lượng giá. Chiến lược xác định hướng xu hướng dựa trên giao điểm của đường trung bình động ngắn hạn và đường trung bình động dài hạn, đồng thời chọn cơ hội tham gia thị trường khi đường trung bình động ngắn hạn giao nhau để nắm bắt đà tăng; Khi đường trung bình động ngắn hạn cắt xuống dưới hoặc chỉ báo động lượng suy yếu, nó có thể tránh được nguy cơ thoái lui một cách hiệu quả. Trong khi kiểm soát sự biến động của lãi và lỗ, chiến lược đã thành công trong việc chốt lợi nhuận trong các dải dao động chính. Trường hợp này không chỉ xác minh khả năng hoạt động và thực hiện kỷ luật của chiến lược xu hướng trên thị trường thực tế mà còn phản ánh khả năng nắm giữ lợi nhuận tốt và khả năng phòng thủ của nó trong môi trường thị trường đầy biến động, cung cấp cơ sở thực nghiệm đáng tin cậy cho việc tối ưu hóa tham số tiếp theo và ứng dụng đa dạng.
4. Ví dụ ứng dụng thực tế
Cài đặt kiểm tra tham số
Để tìm kiếm tổ hợp tham số tốt nhất, chúng tôi tiến hành tìm kiếm lưới hệ thống cho các khoảng sau:
Lấy 10 dự án hàng đầu theo giá trị thị trường tiền điện tử (không bao gồm stablecoin) làm ví dụ, bài viết này đã kiểm tra lại dữ liệu K-line 4 giờ trong khoảng thời gian từ tháng 5 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, hệ thống đã thử nghiệm tổng cộng 891 bộ tham số và lọc ra 10 bộ có tỷ suất sinh lời hàng năm tốt nhất. Tiêu chí đánh giá bao gồm tỷ suất sinh lời hàng năm, chỉ số Sharpe, mức giảm tối đa và ROMAD (tỷ lệ giữa lợi nhuận và mức giảm tối đa) để đánh giá toàn diện độ ổn định và hiệu suất điều chỉnh rủi ro của chiến lược trong các điều kiện thị trường khác nhau.
Hình 10: Bảng so sánh hiệu suất của mười nhóm chiến lược tối ưu![]()
Giải thích logic chiến lược Khi chương trình phát hiện đường trung bình ngắn hạn cắt lên đường trung bình dài hạn, nó được coi là tín hiệu khởi động xu hướng, chiến lược sẽ ngay lập tức kích hoạt thao tác mua vào. Cấu trúc này nhằm mục đích nắm bắt giai đoạn thị trường bắt đầu mạnh lên, thông qua việc xác định hướng xu hướng giá bằng cách giao cắt đường trung bình, và kết hợp với cơ chế dừng lỗ và chốt lời động để kiểm soát rủi ro. Nếu sau đó đường trung bình ngắn hạn cắt xuống đường trung bình dài hạn, hoặc giá đạt đến tỷ lệ dừng lỗ hoặc chốt lời đã được thiết lập, hệ thống sẽ tự động thực hiện thao tác thoát để đạt được việc khóa lợi nhuận ổn định và kiểm soát rủi ro.
Lấy XRP làm ví dụ, cài đặt sử dụng của chiến lược này như sau:
Logic này kết hợp tín hiệu phá vỡ xu hướng và quy tắc quản lý rủi ro theo tỷ lệ cố định, phù hợp với môi trường giao dịch có hướng đi rõ ràng và cấu trúc sóng rõ ràng, vừa theo dõi xu hướng vừa kiểm soát hiệu quả việc rút lui, nâng cao tính ổn định của giao dịch và chất lượng tổng thể của lợi nhuận.
Phân tích hiệu suất và kết quả Khoảng thời gian kiểm tra là từ tháng 5 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, các dự án hàng đầu trong thị trường tiền điện tử (không bao gồm stablecoin) đã áp dụng chiến lược xu hướng, cho thấy tỷ lệ sinh lợi tích lũy tổng thể ổn định, hầu hết các loại tiền đều vượt trội hơn so với chiến lược Mua và Giữ của BTC và ETH. Trong đó, XRP và DOGE thể hiện sự nổi bật, với lợi nhuận tích lũy lần lượt đạt 243% và 234%. Ngược lại, chiến lược nắm giữ BTC và ETH trong dài hạn thường ở trong xu hướng dao động hoặc giảm, và ETH đã có thời điểm giảm hơn 50%. Chiến lược xu hướng đã hiệu quả trong việc tránh rủi ro giảm, đồng thời nhiều lần nắm bắt cơ hội giao dịch, thể hiện khả năng quản lý rủi ro và gia tăng tài sản xuất sắc.
Nhìn chung, chiến lược xu hướng thể hiện khả năng thích ứng tốt trong nhiều loại tiền tệ, có thể kiểm soát hiệu quả sự rút lui trong điều kiện biến động mạnh, đồng thời ổn định tích lũy lợi nhuận. Hiện tại, danh mục chiến lược đạt được sự cân bằng tốt giữa phần thưởng và tính ổn định, có giá trị triển khai thực tế. Trong tương lai, có thể tiếp tục đưa vào các tham số Bollinger động, yếu tố khối lượng hoặc cơ chế lọc độ biến động, tối ưu hóa hiệu suất chiến lược trong các điều kiện thị trường khác nhau, và mở rộng vào khung giao dịch định lượng đa loại tiền tệ và đa chu kỳ, nhằm nâng cao khả năng thích ứng và hiệu quả giao dịch tổng thể.
Hình 11: So sánh tỷ suất lợi nhuận tích lũy trong một năm của mười nhóm chiến lược tham số tối ưu với chiến lược nắm giữ BTC, ETH![]()
5. Tóm tắt chiến lược giao dịch
Chiến lược đột phá xu hướng trung bình động sử dụng giao cắt trung bình động như là logic vào ra chính, kết hợp với cơ chế dừng lỗ và chốt lời động, thể hiện khả năng kiểm soát rủi ro ổn định và hiệu suất lợi nhuận tốt trong nhiều tài sản tiền điện tử chính. Chiến lược đã hiệu quả trong việc nắm bắt nhiều đợt xu hướng ngắn và trung hạn trong thời gian thử nghiệm, đặc biệt nổi bật trong các tình huống thị trường dao động và đảo chiều, vượt trội rõ rệt so với chiến lược Buy and Hold truyền thống.
Từ kết quả kiểm tra đa loại tiền, các dự án như XRP, DOGE, ADA đều đạt được thành tích đáng kể với tổng phần thưởng cao nhất vượt quá 240%, đồng thời đã hiệu quả trong việc tránh được rủi ro giảm sâu mà các loại tài sản như ETH gặp phải trong thời gian nắm giữ, xác thực tính ứng dụng và độ ổn định của chiến lược trong thực chiến.
Cần lưu ý rằng, mặc dù tỷ lệ thắng của hầu hết các chiến lược đều thấp hơn 50%, nhưng thông qua việc thiết kế tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt (tỷ lệ lợi nhuận trên tổn thất), ngay cả trong trường hợp tỷ lệ thắng thấp, tổng thể vẫn có thể đạt được lợi nhuận dương, cho thấy tính hiệu quả của chiến lược trong việc kiểm soát lợi nhuận và thua lỗ cũng như quản lý vị thế.
Nói chung, chiến lược này có sự cân bằng tốt trong việc kiểm soát mức giảm, nâng cao hiệu suất lợi nhuận và tăng cường hiệu quả sử dụng vốn, phù hợp để triển khai trong môi trường thị trường có độ biến động cao. Trong tương lai, có thể tiếp tục đưa vào các yếu tố kỹ thuật như dải Bollinger, lọc khối lượng giao dịch, và lọc độ biến động để tối ưu hóa chất lượng tín hiệu, đồng thời nâng cao hiệu suất trong khung đa chu kỳ và đa tài sản, tạo nền tảng cho việc xây dựng một hệ thống giao dịch định lượng vững chắc.
Tóm tắt
Từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 9 tháng 6 năm 2025, thị trường tiền điện tử nói chung đang ở giai đoạn biến động cao và điều chỉnh cấu trúc, với BTC và ETH liên tục chuyển đổi giữa các cú sốc mức cao và điều chỉnh giới hạn phạm vi, và tâm lý thị trường nói chung là thận trọng. Mặc dù số lượng vị thế hợp đồng vẫn ở mức cao và các quỹ tiếp tục tham gia thị trường, nhưng tỷ lệ mua-bán (LSR) và tỷ lệ tài trợ không cho thấy xu hướng đơn phương rõ ràng, cho thấy các quỹ chính vẫn bị chi phối bởi phòng ngừa rủi ro và giao dịch ngắn hạn, đòn bẩy cao và rủi ro thanh lý cao cùng tồn tại. Trong giai đoạn này, thường xuyên xảy ra các đợt thanh lý tăng giá, đặc biệt là cuộc đối đầu khốc liệt giữa Musk và Trump trên các nền tảng xã hội vào ngày 5/6, gây ra sự hoảng loạn của thị trường, khiến Tesla và Bitcoin cùng nhau sụp đổ, toàn bộ mạng lưới bị thanh lý gần 1 tỷ USD trong vòng 24 giờ, làm nổi bật sự thiếu niềm tin ổn định vào thị trường hiện tại và sự gia tăng đáng kể về rủi ro sử dụng đòn bẩy.
Trong bối cảnh này, phân tích định lượng trong kỳ này tập trung vào "chiến lược phá vỡ xu hướng trung bình", xác minh khả năng thích ứng và tính thực tiễn của nó trong các điều kiện thị trường khác nhau. Chiến lược nhận diện sự khởi đầu của xu hướng thông qua việc đường trung bình ngắn hạn cắt lên đường trung bình dài hạn, và kết hợp với cơ chế chốt lời và cắt lỗ theo tỷ lệ cố định để kiểm soát rủi ro. Kết quả kiểm tra lại cho thấy, chiến lược này thể hiện xuất sắc trong các loại tiền tệ như XRP, DOGE, ADA, với tổng lợi nhuận cao nhất vượt qua 240%, và có khả năng kiểm soát giảm giá tốt.
Điều đáng chú ý là mặc dù tỷ lệ thắng chung của chiến lược thấp (dưới 50%), nhưng nó vẫn có thể đạt được lợi nhuận dương dài hạn bằng cách dựa vào tỷ lệ lãi-lỗ cao và cơ chế thoát ra có kỷ luật rõ ràng, phản ánh hiệu quả của chiến lược trong quản lý quỹ và kiểm soát rủi ro. Chiến lược hiện tại đạt được sự cân bằng tốt giữa lợi nhuận, tính mạnh mẽ và đơn giản của việc thực hiện, đồng thời có tiềm năng triển khai thực sự. Tuy nhiên, trên thực tế, nó vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như cú sốc thị trường, điều kiện thị trường cực đoan hoặc thất bại tín hiệu, vì vậy nên kết hợp các yếu tố định lượng khác và cơ chế kiểm soát rủi ro để cải thiện tính ổn định và khả năng thích ứng của chiến lược, đồng thời đưa ra phán đoán hợp lý và phản ứng thận trọng.
Tài liệu tham khảo:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp cho độc giả nội dung sâu sắc, bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, xu hướng Dự đoán và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao, khuyến nghị người dùng thực hiện nghiên cứu độc lập và hiểu rõ về bản chất của tài sản và sản phẩm đã mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate Không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào do các quyết định đầu tư như vậy.