Từ sương mù pháp lý đến việc tiếp nhận các tổ chức, làm thế nào các stablecoin có lãi suất có thể tái tạo con đường bùng phát của các quỹ thị trường tiền tệ?
Tác giả: Haotian
Chủ đề này thật cool! Phía sau sự ra đời của các chính sách quản lý ổn định coin, thị trường thực sự đã đánh giá thấp tiềm năng bùng nổ của "ổn định coin thu nhập".
Điều đầu tiên cần hiểu là stablecoin dựa trên lợi nhuận là gì – về cơ bản nó là một "đồng đô la kỹ thuật số tạo ra tiền của chính nó".
Không giống như các stablecoin truyền thống như USDT và USDC, chỉ là công cụ tiền mặt kỹ thuật số, stablecoin dựa trên lợi nhuận cho phép chủ sở hữu tự động nhận được lợi nhuận hàng năm là 3%-27% bằng cách nhúng các cơ chế lợi nhuận như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, cho vay DeFi và chênh lệch giá phái sinh trực tiếp vào logic token.
Đây không chỉ là sự đổi mới DeFi đơn giản, mà là sự định nghĩa lại chức năng của stablecoin - từ "tiết kiệm" tiến hóa thành "tiền sinh ra tiền".
Vậy còn thị trường stablecoin lợi nhuận thì sao? Các stablecoin thu nhập đã tăng từ 660 triệu đô la vào tháng 8 năm 2023 lên 9 tỷ đô la hiện tại, tăng gấp 13 lần trong hơn một năm và tăng 583% trong một năm vào năm 2024. Nhưng ngay cả với sự tăng trưởng nhanh chóng này, nó vẫn chiếm chưa đến 5% thị trường stablecoin trị giá 230 tỷ USD. So với quy mô trưởng thành 7 nghìn tỷ đô la trong các quỹ thị trường tiền tệ, không gian tăng trưởng cấp nghìn tỷ của quỹ này vẫn còn ở phía trước.
Quan trọng hơn, gió chính sách đã thay đổi. Lập trường quy định của SEC về stablecoin dựa trên lợi suất đã dần trở nên rõ ràng hơn so với sự mơ hồ trước đây và các khuôn khổ pháp lý khác nhau cũng đang tăng tốc. và những gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock đi thẳng thông qua các sản phẩm như BUIDL, v.v.
Khi ba yếu tố: lộ trình tuân thủ chính sách rõ ràng, hạ tầng hoàn thiện và dòng vốn từ các tổ chức đổ vào được đảm bảo, "Stablecoin sinh lợi" rất có thể sẽ sao chép quỹ tiền tệ bùng nổ năm 1971, trở thành cầu nối siêu giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Stablecoin sinh lợi: Đường đua nghìn tỷ bị đánh giá thấp
Tác giả: Haotian
Chủ đề này thật cool! Phía sau sự ra đời của các chính sách quản lý ổn định coin, thị trường thực sự đã đánh giá thấp tiềm năng bùng nổ của "ổn định coin thu nhập".
Điều đầu tiên cần hiểu là stablecoin dựa trên lợi nhuận là gì – về cơ bản nó là một "đồng đô la kỹ thuật số tạo ra tiền của chính nó".
Không giống như các stablecoin truyền thống như USDT và USDC, chỉ là công cụ tiền mặt kỹ thuật số, stablecoin dựa trên lợi nhuận cho phép chủ sở hữu tự động nhận được lợi nhuận hàng năm là 3%-27% bằng cách nhúng các cơ chế lợi nhuận như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, cho vay DeFi và chênh lệch giá phái sinh trực tiếp vào logic token.
Đây không chỉ là sự đổi mới DeFi đơn giản, mà là sự định nghĩa lại chức năng của stablecoin - từ "tiết kiệm" tiến hóa thành "tiền sinh ra tiền".
Vậy còn thị trường stablecoin lợi nhuận thì sao? Các stablecoin thu nhập đã tăng từ 660 triệu đô la vào tháng 8 năm 2023 lên 9 tỷ đô la hiện tại, tăng gấp 13 lần trong hơn một năm và tăng 583% trong một năm vào năm 2024. Nhưng ngay cả với sự tăng trưởng nhanh chóng này, nó vẫn chiếm chưa đến 5% thị trường stablecoin trị giá 230 tỷ USD. So với quy mô trưởng thành 7 nghìn tỷ đô la trong các quỹ thị trường tiền tệ, không gian tăng trưởng cấp nghìn tỷ của quỹ này vẫn còn ở phía trước.
Quan trọng hơn, gió chính sách đã thay đổi. Lập trường quy định của SEC về stablecoin dựa trên lợi suất đã dần trở nên rõ ràng hơn so với sự mơ hồ trước đây và các khuôn khổ pháp lý khác nhau cũng đang tăng tốc. và những gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock đi thẳng thông qua các sản phẩm như BUIDL, v.v.
Khi ba yếu tố: lộ trình tuân thủ chính sách rõ ràng, hạ tầng hoàn thiện và dòng vốn từ các tổ chức đổ vào được đảm bảo, "Stablecoin sinh lợi" rất có thể sẽ sao chép quỹ tiền tệ bùng nổ năm 1971, trở thành cầu nối siêu giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số.