Trong những năm gần đây, văn phòng gia đình (Family Office) ngày càng trở nên phổ biến trong số những người có giá trị tài sản cao ở Trung Quốc.
Ngay từ năm 2022, theo "Sách trắng năm 2022 về xu hướng phát triển của ngành văn phòng gia đình Trung Quốc" do UBP và Viện Nghiên cứu Hurun phối hợp công bố, số lượng tổ chức được đặt tên là "văn phòng gia đình" ở Trung Quốc đã đạt gần 10.000, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu tập trung ở Thượng Hải, Thâm Quyến, Bắc Kinh, Hàng Châu và các thành phố khác.
Đồng thời, Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) và một số cơ quan chức năng (như Bloomberg, South China Morning Post, UBS, Hiệp hội Văn phòng Gia đình Temasek, v.v.) tiết lộ số lượng văn phòng gia đình đơn lẻ (SFO) đăng ký tại Singapore đã vượt quá 1.100 vào cuối năm 2023, tăng hơn ba lần so với năm 2020. Trong số đó, hơn 40% những người sáng lập là các gia đình có giá trị ròng cao đến từ Trung Quốc đại lục và Hồng Kông.
Sự mở rộng nhanh chóng về số lượng văn phòng gia đình cũng đã mang lại sự thay đổi cấu trúc trong sở thích phân bổ tài sản.
Theo báo cáo Asian Private Wealth in Digital Assets 2024, một số cá nhân có giá trị ròng cao và văn phòng gia đình đã tăng phân bổ tài sản kỹ thuật số của họ từ dưới 5% lên hơn 10% trong năm 2024, với kế hoạch tăng hơn nữa trong 12 tháng tới. Báo cáo Khảo sát Văn phòng Gia đình Toàn cầu năm 2024 của Citi Private Bank cũng cho thấy khoảng một phần tư số văn phòng gia đình được khảo sát đã đầu tư hoặc có kế hoạch đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, trong đó khu vực Châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu trong lĩnh vực này, với 37% số người được hỏi đã tham gia hoặc bày tỏ sự quan tâm rõ ràng.
Portal Labs cũng đã đề cập trong các bài viết trước rằng đối với các nhà đầu tư có giá trị ròng cao của Trung Quốc, văn phòng gia đình có thể là phương tiện quan trọng để tham gia đầu tư Web3. Tuy nhiên, để hiểu tại sao văn phòng gia đình lại phù hợp với Web3 một cách tự nhiên, chúng ta cần quay trở lại ban đầu: văn phòng gia đình giải quyết những vấn đề gì?
Nhà đầu tư gia đình là gì?
Trong thế giới của nhóm người có giá trị tài sản cao, văn phòng gia đình (sau đây gọi là gia đình văn phòng) được coi là "hình thức tối ưu của quản lý tài sản".
Nó không phải là một sản phẩm quản lý tài chính, cũng không phải là một dịch vụ của tổ chức nào đó, mà là một hệ thống quản lý độc quyền được xây dựng xung quanh tài sản gia đình, hoặc có thể hiểu đơn giản là một cấu trúc tổ chức phục vụ cho chính gia đình.
Theo cách thức quản lý và chủ thể dịch vụ khác nhau, văn phòng gia đình trong thực tiễn lại được chia thành các loại hình điển hình sau đây:
1. Văn phòng gia đình đơn lẻ (Single Family Office, SFO)
Hình thức gia đình văn phòng phổ biến nhất, được thành lập bởi một gia đình có giá trị tài sản ròng cao, hoàn toàn phục vụ cho các thành viên của gia đình đó.
SFO thường có một nhóm chuyên trách phân bổ tài sản, lập kế hoạch thuế, các vấn đề pháp lý, sắp xếp kế nhiệm, quản lý từ thiện và các khía cạnh khác. Nó có ưu điểm là "hoàn toàn tự chủ và kiểm soát hoàn toàn", nhưng nó có chi phí thành lập và vận hành cao, phù hợp với các gia đình có giá trị ròng cực cao.
2. Văn phòng đa gia đình (Multi-Family Office, MFO)
Được thành lập bởi các tổ chức chuyên nghiệp, phục vụ nhiều gia đình, thường dựa trên các tổ chức tài chính, công ty luật, và công ty ủy thác để xây dựng đội ngũ.
Ưu điểm của MFO là "chia sẻ tài nguyên, dịch vụ chuyên nghiệp", có khả năng đáp ứng các nhu cầu cốt lõi như tư vấn đầu tư, quản trị gia đình, cấu trúc pháp lý, đồng thời giảm chi phí nhân lực và vận hành, phù hợp với các gia đình có giá trị tài sản ròng trung bình đến cao.
3. Văn phòng gia đình ảo (Virtual Family Office, VFO)
Nó không phải là một tổ chức độc lập, mà là một nhóm các dịch vụ chuyên nghiệp thuê ngoài, chẳng hạn như thuê một mạng lưới bên ngoài gồm các chuyên gia tư vấn ủy thác gia đình, kế toán thuế, FA, v.v., để hình thành một cơ cấu hoạt động "nhẹ".
Ưu điểm của VFO là "linh hoạt, thanh toán theo nhu cầu", phù hợp với những gia đình đang ở giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản gia đình.
4. Thành lập văn phòng gia đình ở nước ngoài (như SFO Singapore)
Một loại cấu trúc xuyên biên giới đang nổi lên trong những năm gần đây, thường thấy ở các nhóm người có giá trị tài sản cao ở đại lục Trung Quốc thiết lập SFO thông qua Hồng Kông, Singapore và các nơi khác, nhằm đáp ứng nhu cầu của họ trong việc phân bổ tài sản toàn cầu, tối ưu hóa cấu trúc thuế, lập kế hoạch danh tính và những khía cạnh khác.
Loại hình văn phòng gia đình này thường kết hợp các thành viên gia đình trong nước, cấu trúc công ty nước ngoài và các nguồn lực dịch vụ tài chính ở nước ngoài để tạo thành một giải pháp tùy chỉnh với cả tuân thủ quy định và tầm nhìn toàn cầu.
Tuy nhiên, ngay cả khi các loại hình khác nhau, mục tiêu chính của văn phòng gia đình không phải là theo đuổi lợi ích ngắn hạn mà là xây dựng một văn phòng gia đình có thể trải qua chu kỳ. Hệ thống quản lý độc quyền thích ứng với kế thừa liên thế hệ. Do đó, về thiết kế chức năng, văn phòng gia đình thường được xây dựng xung quanh các phân hệ cốt lõi sau:
Thiết kế cấu trúc thuế và pháp lý. Tối ưu hóa chi phí thuế và tránh rủi ro tuân thủ thông qua các thực thể xuyên biên giới, quỹ tín thác, cấu trúc quỹ;
Phân bổ tài sản và quản lý đầu tư. Thiết lập chiến lược đầu tư dài hạn, tổng hợp bất động sản, cổ phần, quỹ, tài sản kỹ thuật số và nhiều loại tài sản khác;
Cơ chế quản trị và kế thừa gia đình. Xây dựng kế hoạch cổ phần, cổ tức, thừa kế và giáo dục, để thực hiện sự tiếp nối của ý chí gia đình;
Hỗ trợ hành chính và nghiệp vụ hàng ngày. Bao gồm các dịch vụ "quản lý toàn diện" như cố vấn pháp luật, đội ngũ thư ký, dịch vụ kế toán và thậm chí quản lý sức khỏe.
Tuy nhiên, khi Web3 và tài sản tiền điện tử dần đi vào tầm nhìn chủ đạo, các văn phòng gia đình cũng đã bắt đầu bị đẩy trước một sự thay đổi cấu trúc tài sản mới. Tài sản tiền điện tử có độ biến động cao và ngưỡng kỹ thuật cao dường như trái ngược với khái niệm "thừa kế ổn định". Nhưng chính hệ thống này, nhấn mạnh cơ cấu quản trị, phân bổ nguồn lực và tầm nhìn dài hạn, đã mang lại cho các văn phòng gia đình một lợi thế tự nhiên ở những nơi không phù hợp nhất.
Tại sao lại là "Gia Phòng"?
Lý do mà các gia đình có thể tự nhiên phù hợp với Web3, đặc biệt là con đường đầu tư vào tài sản RWA, chủ yếu là vì nó bản thân đã được sinh ra để phục vụ cho "sự phức tạp" của hệ thống quản trị.
Đầu tiên, cấu trúc cơ bản của dự án RWA thường vượt qua các khu vực, luật pháp và loại tiền tệ.
Cho dù đó là thông qua trái phiếu thuế được phát hành tại Hoa Kỳ hay bất động sản được mã hóa theo cấu trúc Singapore, loại hình đầu tư này không chỉ liên quan đến thanh toán xuyên biên giới mà còn nhiều cấp độ như thiết kế đường dẫn gửi và rút tiền, tiết lộ tuân thủ thuế và phân chia trách nhiệm pháp lý. Nếu không có cơ cấu pháp nhân hoặc đơn vị nắm giữ tương ứng, không chỉ khó khăn trong việc đầu tư mà thậm chí có thể bị mắc kẹt trực tiếp do các vấn đề về danh tính, tài khoản hoặc thuế. Các văn phòng gia đình, đặc biệt là những văn phòng có quỹ tín thác, SPV và chuỗi cổ phần ở nước ngoài, là "kênh chung" được sử dụng phổ biến nhất để thâm nhập vào nhiều khu vực pháp lý.
Thứ hai, dưới các hệ thống quản lý chính thống như SEC, SFC, nhiều sản phẩm cấu trúc đều được giới hạn trong phạm vi "nhà đầu tư đủ điều kiện" - đây vừa là rào cản, vừa là bảo vệ.
Văn phòng gia đình đương nhiên có một "bản sắc tuân thủ": nó không chỉ có thể thực hiện các khoản đầu tư tổ chức với tư cách là một pháp nhân mà còn thực hiện các thỏa thuận vốn chủ sở hữu phức tạp như phát hành token trong tương lai, chứng chỉ thu nhập và vốn chủ sở hữu được token hóa với tư cách là một nhà đầu tư đủ điều kiện pháp lý. Tình trạng tuân thủ này không chỉ có thể tránh được lằn ranh đỏ hạn chế sự tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ mà còn là điều kiện tiên quyết để có được sự tin tưởng của bên dự án.
Thứ ba, nhịp độ đầu tư của các văn phòng gia đình và vòng đời của tài sản RWA tự nhiên phù hợp.
RWA không phải là giao dịch nhanh vào, nhanh ra mà là quá trình quản lý tài sản "thời gian xây dựng - thời gian hoạt động - thời gian ra". Ưu điểm của văn phòng gia đình là họ không theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn mà tốt hơn trong việc thực hiện chiến lược dài hạn "điều chỉnh ngân sách-thực hiện-điều chỉnh". So với các nhà đầu tư bán lẻ và VC truyền thống, văn phòng gia đình không chỉ chấp nhận khóa tài sản và thoát ra theo giai đoạn, mà thậm chí còn chủ động tái đầu tư và tăng lượng nắm giữ theo tốc độ của dự án, để có được sự phân phối vốn chủ sở hữu ổn định hơn.
Thứ tư, gia đình không chỉ là nhà đầu tư thuần túy, mà còn có thể tham gia vào quy trình quản trị như một loại vốn tham gia "nhúng".
Trong một dự án có cấu trúc quản trị như RWA, văn phòng gia đình không chỉ đóng góp tiền mà còn có thể đảm nhận nhiều vai trò bao gồm kiểm toán tài chính, ủy thác, giám sát quản trị và thậm chí nắm giữ thực thể thay mặt cho công ty. Họ triển khai các nguồn lực với "lợi ích gia đình" là cốt lõi, sẵn sàng đầu tư vào các nhóm hợp tác lâu dài và có nhiều khả năng nhận được sự cho phép của thể chế và phân công lao động hợp tác từ bên dự án.
Điều quan trọng hơn là đặc tính nội sinh của các văn phòng gia đình tự nhiên gần gũi với hướng phát triển tuân thủ mà Web3 hiện đang thúc đẩy:
Khối lượng vốn lớn, phong cách ổn định: Vốn gia đình thường nằm trong khoảng từ hàng chục triệu đến hàng tỷ đô la Mỹ, thường ưu tiên phân bổ trung và dài hạn, có khả năng chịu đựng biến động, không phụ thuộc vào lợi nhuận từ đầu cơ ngắn hạn;
Yêu cầu tuân thủ cao, quyết định thận trọng chậm: Các văn phòng gia đình thường trang bị đội ngũ pháp lý, thuế và tín thác, là "người mua kén chọn" thúc đẩy việc công bố tuân thủ Web3 và làm rõ cấu trúc tài sản;
Sở thích tài sản rõ ràng. Lợi nhuận có thể dự đoán, cấu trúc có thể kiểm soát, pháp lý rõ ràng, quản trị minh bạch: và đây chính là hướng mà các sản phẩm mới nổi như RWA, DePIN, Token quỹ đang nỗ lực hướng đến.
Theo quan điểm này, family office không phải là "vốn cũ" lầm tưởng bước vào thế giới mới của Web3, mà chính xác là một trong những loại vốn dài hạn phù hợp nhất sau khi Web3 chuyển sang giai đoạn cấu trúc, tuân thủ và kết tủa giá trị. Đặc biệt tại nút mà RWA được coi là "câu chuyện lớn của vòng này", sự gia nhập của các văn phòng gia đình không phải là rìa của xu hướng, mà là cốt lõi của xu hướng.
Kết luận
Trong quá khứ, chúng ta thường nói rằng Web3 đang thiếu vốn, kênh và nhận thức. Nhưng dưới sự can thiệp của các gia đình văn phòng, ba vấn đề này đang được một khuôn khổ quản trị trưởng thành hơn lặng lẽ giải quyết.
Cho dù đó là cấu trúc tuân thủ giữa các khu vực pháp lý, nhịp điệu đầu tư có cấu trúc hay khả năng quản lý tài sản phức tạp, văn phòng gia đình về cơ bản không cung cấp một sản phẩm cụ thể, mà là một hệ thống năng lực thích ứng với chủ nghĩa lâu dài.
Chính vì vậy, nó có thể xuyên thấu vẻ bề ngoài có vẻ hỗn loạn của Web3, tự tin xây dựng cầu nối giữa tài sản thực và quyền lợi trên chuỗi.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng văn phòng gia đình không phải là giải pháp vạn năng, nó có yêu cầu rất cao về quy mô tài chính, khả năng quản trị và độ nhạy cảm với cấu trúc.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Lỗi vào? Thích ứng! Tại sao văn phòng gia đình trở thành vai trò quan trọng trong đầu tư Web3?
Tác giả: Portal Labs
Trong những năm gần đây, văn phòng gia đình (Family Office) ngày càng trở nên phổ biến trong số những người có giá trị tài sản cao ở Trung Quốc.
Ngay từ năm 2022, theo "Sách trắng năm 2022 về xu hướng phát triển của ngành văn phòng gia đình Trung Quốc" do UBP và Viện Nghiên cứu Hurun phối hợp công bố, số lượng tổ chức được đặt tên là "văn phòng gia đình" ở Trung Quốc đã đạt gần 10.000, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu tập trung ở Thượng Hải, Thâm Quyến, Bắc Kinh, Hàng Châu và các thành phố khác.
Đồng thời, Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) và một số cơ quan chức năng (như Bloomberg, South China Morning Post, UBS, Hiệp hội Văn phòng Gia đình Temasek, v.v.) tiết lộ số lượng văn phòng gia đình đơn lẻ (SFO) đăng ký tại Singapore đã vượt quá 1.100 vào cuối năm 2023, tăng hơn ba lần so với năm 2020. Trong số đó, hơn 40% những người sáng lập là các gia đình có giá trị ròng cao đến từ Trung Quốc đại lục và Hồng Kông.
Sự mở rộng nhanh chóng về số lượng văn phòng gia đình cũng đã mang lại sự thay đổi cấu trúc trong sở thích phân bổ tài sản.
Theo báo cáo Asian Private Wealth in Digital Assets 2024, một số cá nhân có giá trị ròng cao và văn phòng gia đình đã tăng phân bổ tài sản kỹ thuật số của họ từ dưới 5% lên hơn 10% trong năm 2024, với kế hoạch tăng hơn nữa trong 12 tháng tới. Báo cáo Khảo sát Văn phòng Gia đình Toàn cầu năm 2024 của Citi Private Bank cũng cho thấy khoảng một phần tư số văn phòng gia đình được khảo sát đã đầu tư hoặc có kế hoạch đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, trong đó khu vực Châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu trong lĩnh vực này, với 37% số người được hỏi đã tham gia hoặc bày tỏ sự quan tâm rõ ràng.
Portal Labs cũng đã đề cập trong các bài viết trước rằng đối với các nhà đầu tư có giá trị ròng cao của Trung Quốc, văn phòng gia đình có thể là phương tiện quan trọng để tham gia đầu tư Web3. Tuy nhiên, để hiểu tại sao văn phòng gia đình lại phù hợp với Web3 một cách tự nhiên, chúng ta cần quay trở lại ban đầu: văn phòng gia đình giải quyết những vấn đề gì?
Nhà đầu tư gia đình là gì?
Trong thế giới của nhóm người có giá trị tài sản cao, văn phòng gia đình (sau đây gọi là gia đình văn phòng) được coi là "hình thức tối ưu của quản lý tài sản".
Nó không phải là một sản phẩm quản lý tài chính, cũng không phải là một dịch vụ của tổ chức nào đó, mà là một hệ thống quản lý độc quyền được xây dựng xung quanh tài sản gia đình, hoặc có thể hiểu đơn giản là một cấu trúc tổ chức phục vụ cho chính gia đình.
Theo cách thức quản lý và chủ thể dịch vụ khác nhau, văn phòng gia đình trong thực tiễn lại được chia thành các loại hình điển hình sau đây:
1. Văn phòng gia đình đơn lẻ (Single Family Office, SFO)
Hình thức gia đình văn phòng phổ biến nhất, được thành lập bởi một gia đình có giá trị tài sản ròng cao, hoàn toàn phục vụ cho các thành viên của gia đình đó.
SFO thường có một nhóm chuyên trách phân bổ tài sản, lập kế hoạch thuế, các vấn đề pháp lý, sắp xếp kế nhiệm, quản lý từ thiện và các khía cạnh khác. Nó có ưu điểm là "hoàn toàn tự chủ và kiểm soát hoàn toàn", nhưng nó có chi phí thành lập và vận hành cao, phù hợp với các gia đình có giá trị ròng cực cao.
2. Văn phòng đa gia đình (Multi-Family Office, MFO)
Được thành lập bởi các tổ chức chuyên nghiệp, phục vụ nhiều gia đình, thường dựa trên các tổ chức tài chính, công ty luật, và công ty ủy thác để xây dựng đội ngũ.
Ưu điểm của MFO là "chia sẻ tài nguyên, dịch vụ chuyên nghiệp", có khả năng đáp ứng các nhu cầu cốt lõi như tư vấn đầu tư, quản trị gia đình, cấu trúc pháp lý, đồng thời giảm chi phí nhân lực và vận hành, phù hợp với các gia đình có giá trị tài sản ròng trung bình đến cao.
3. Văn phòng gia đình ảo (Virtual Family Office, VFO)
Nó không phải là một tổ chức độc lập, mà là một nhóm các dịch vụ chuyên nghiệp thuê ngoài, chẳng hạn như thuê một mạng lưới bên ngoài gồm các chuyên gia tư vấn ủy thác gia đình, kế toán thuế, FA, v.v., để hình thành một cơ cấu hoạt động "nhẹ".
Ưu điểm của VFO là "linh hoạt, thanh toán theo nhu cầu", phù hợp với những gia đình đang ở giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản gia đình.
4. Thành lập văn phòng gia đình ở nước ngoài (như SFO Singapore)
Một loại cấu trúc xuyên biên giới đang nổi lên trong những năm gần đây, thường thấy ở các nhóm người có giá trị tài sản cao ở đại lục Trung Quốc thiết lập SFO thông qua Hồng Kông, Singapore và các nơi khác, nhằm đáp ứng nhu cầu của họ trong việc phân bổ tài sản toàn cầu, tối ưu hóa cấu trúc thuế, lập kế hoạch danh tính và những khía cạnh khác.
Loại hình văn phòng gia đình này thường kết hợp các thành viên gia đình trong nước, cấu trúc công ty nước ngoài và các nguồn lực dịch vụ tài chính ở nước ngoài để tạo thành một giải pháp tùy chỉnh với cả tuân thủ quy định và tầm nhìn toàn cầu.
Tuy nhiên, ngay cả khi các loại hình khác nhau, mục tiêu chính của văn phòng gia đình không phải là theo đuổi lợi ích ngắn hạn mà là xây dựng một văn phòng gia đình có thể trải qua chu kỳ. Hệ thống quản lý độc quyền thích ứng với kế thừa liên thế hệ. Do đó, về thiết kế chức năng, văn phòng gia đình thường được xây dựng xung quanh các phân hệ cốt lõi sau:
Tuy nhiên, khi Web3 và tài sản tiền điện tử dần đi vào tầm nhìn chủ đạo, các văn phòng gia đình cũng đã bắt đầu bị đẩy trước một sự thay đổi cấu trúc tài sản mới. Tài sản tiền điện tử có độ biến động cao và ngưỡng kỹ thuật cao dường như trái ngược với khái niệm "thừa kế ổn định". Nhưng chính hệ thống này, nhấn mạnh cơ cấu quản trị, phân bổ nguồn lực và tầm nhìn dài hạn, đã mang lại cho các văn phòng gia đình một lợi thế tự nhiên ở những nơi không phù hợp nhất.
Tại sao lại là "Gia Phòng"?
Lý do mà các gia đình có thể tự nhiên phù hợp với Web3, đặc biệt là con đường đầu tư vào tài sản RWA, chủ yếu là vì nó bản thân đã được sinh ra để phục vụ cho "sự phức tạp" của hệ thống quản trị.
Đầu tiên, cấu trúc cơ bản của dự án RWA thường vượt qua các khu vực, luật pháp và loại tiền tệ.
Cho dù đó là thông qua trái phiếu thuế được phát hành tại Hoa Kỳ hay bất động sản được mã hóa theo cấu trúc Singapore, loại hình đầu tư này không chỉ liên quan đến thanh toán xuyên biên giới mà còn nhiều cấp độ như thiết kế đường dẫn gửi và rút tiền, tiết lộ tuân thủ thuế và phân chia trách nhiệm pháp lý. Nếu không có cơ cấu pháp nhân hoặc đơn vị nắm giữ tương ứng, không chỉ khó khăn trong việc đầu tư mà thậm chí có thể bị mắc kẹt trực tiếp do các vấn đề về danh tính, tài khoản hoặc thuế. Các văn phòng gia đình, đặc biệt là những văn phòng có quỹ tín thác, SPV và chuỗi cổ phần ở nước ngoài, là "kênh chung" được sử dụng phổ biến nhất để thâm nhập vào nhiều khu vực pháp lý.
Thứ hai, dưới các hệ thống quản lý chính thống như SEC, SFC, nhiều sản phẩm cấu trúc đều được giới hạn trong phạm vi "nhà đầu tư đủ điều kiện" - đây vừa là rào cản, vừa là bảo vệ.
Văn phòng gia đình đương nhiên có một "bản sắc tuân thủ": nó không chỉ có thể thực hiện các khoản đầu tư tổ chức với tư cách là một pháp nhân mà còn thực hiện các thỏa thuận vốn chủ sở hữu phức tạp như phát hành token trong tương lai, chứng chỉ thu nhập và vốn chủ sở hữu được token hóa với tư cách là một nhà đầu tư đủ điều kiện pháp lý. Tình trạng tuân thủ này không chỉ có thể tránh được lằn ranh đỏ hạn chế sự tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ mà còn là điều kiện tiên quyết để có được sự tin tưởng của bên dự án.
Thứ ba, nhịp độ đầu tư của các văn phòng gia đình và vòng đời của tài sản RWA tự nhiên phù hợp.
RWA không phải là giao dịch nhanh vào, nhanh ra mà là quá trình quản lý tài sản "thời gian xây dựng - thời gian hoạt động - thời gian ra". Ưu điểm của văn phòng gia đình là họ không theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn mà tốt hơn trong việc thực hiện chiến lược dài hạn "điều chỉnh ngân sách-thực hiện-điều chỉnh". So với các nhà đầu tư bán lẻ và VC truyền thống, văn phòng gia đình không chỉ chấp nhận khóa tài sản và thoát ra theo giai đoạn, mà thậm chí còn chủ động tái đầu tư và tăng lượng nắm giữ theo tốc độ của dự án, để có được sự phân phối vốn chủ sở hữu ổn định hơn.
Thứ tư, gia đình không chỉ là nhà đầu tư thuần túy, mà còn có thể tham gia vào quy trình quản trị như một loại vốn tham gia "nhúng".
Trong một dự án có cấu trúc quản trị như RWA, văn phòng gia đình không chỉ đóng góp tiền mà còn có thể đảm nhận nhiều vai trò bao gồm kiểm toán tài chính, ủy thác, giám sát quản trị và thậm chí nắm giữ thực thể thay mặt cho công ty. Họ triển khai các nguồn lực với "lợi ích gia đình" là cốt lõi, sẵn sàng đầu tư vào các nhóm hợp tác lâu dài và có nhiều khả năng nhận được sự cho phép của thể chế và phân công lao động hợp tác từ bên dự án.
Điều quan trọng hơn là đặc tính nội sinh của các văn phòng gia đình tự nhiên gần gũi với hướng phát triển tuân thủ mà Web3 hiện đang thúc đẩy:
Theo quan điểm này, family office không phải là "vốn cũ" lầm tưởng bước vào thế giới mới của Web3, mà chính xác là một trong những loại vốn dài hạn phù hợp nhất sau khi Web3 chuyển sang giai đoạn cấu trúc, tuân thủ và kết tủa giá trị. Đặc biệt tại nút mà RWA được coi là "câu chuyện lớn của vòng này", sự gia nhập của các văn phòng gia đình không phải là rìa của xu hướng, mà là cốt lõi của xu hướng.
Kết luận
Trong quá khứ, chúng ta thường nói rằng Web3 đang thiếu vốn, kênh và nhận thức. Nhưng dưới sự can thiệp của các gia đình văn phòng, ba vấn đề này đang được một khuôn khổ quản trị trưởng thành hơn lặng lẽ giải quyết.
Cho dù đó là cấu trúc tuân thủ giữa các khu vực pháp lý, nhịp điệu đầu tư có cấu trúc hay khả năng quản lý tài sản phức tạp, văn phòng gia đình về cơ bản không cung cấp một sản phẩm cụ thể, mà là một hệ thống năng lực thích ứng với chủ nghĩa lâu dài.
Chính vì vậy, nó có thể xuyên thấu vẻ bề ngoài có vẻ hỗn loạn của Web3, tự tin xây dựng cầu nối giữa tài sản thực và quyền lợi trên chuỗi.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng văn phòng gia đình không phải là giải pháp vạn năng, nó có yêu cầu rất cao về quy mô tài chính, khả năng quản trị và độ nhạy cảm với cấu trúc.