Tóm tắt

1. BTC dao động trong một khoảng hẹp gần $105,000; $2,500 đóng vai trò là hỗ trợ ngắn hạn cho ETH.
2. Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất không thay đổi, dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025.
3. Tổng tài sản ròng của ETF giao ngay Ethereum vượt qua 10 tỷ đô la.
4. Hơn 20.000 địa chỉ Bitcoin nắm giữ hơn 10 triệu đô la mỗi địa chỉ, chiếm gần 9,43% tổng nguồn cung BTC.
5. Staking Ethereum vượt quá 35 triệu ETH, thiết lập mức cao nhất mọi thời đại.
6. Gate Launchpool liệt kê SPK, với tổng giải thưởng là 720,000 SPK.

Tổng Quan Thị Trường

Bình luận thị trường

• BTC — Tuần trước, BTC đã chứng kiến một sự sụt giảm mạnh do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, chạm đáy ở mức $103,000 trước khi ổn định và phục hồi. Tuy nhiên, phạm vi tổng thể vẫn dưới áp lực, với mức kháng cự tại $109,000 và $106,000. Tuần này, BTC đang ở trong giai đoạn hợp nhất biến động rộng, với kháng cự ngắn hạn tại $109,000 và hỗ trợ tại $103,000. Về mặt tài chính, dòng tiền ròng hàng ngày của quỹ ETF Bitcoin giao ngay vẫn hoạt động, với một số biến động. Ví dụ, BlackRock IBIT đã ghi nhận hơn $200 triệu tiền vào trong vài ngày, cho thấy việc mua vào của các tổ chức vẫn bền bỉ, nhưng tâm lý thị trường tổng thể thì thận trọng. Xu hướng tiếp theo có thể tiếp tục là biến động cao trong phạm vi.
• ETH — ETH di chuyển đồng bộ với thị trường rộng lớn hơn, thể hiện sự biến động lớn. Một vài nỗ lực để tăng cao hơn đã thất bại, và tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống khoảng 0.024, với thị phần giảm xuống 9.22%. Dòng chảy ETF Ethereum giao ngay gần đây đã hỗn hợp, đôi khi có dòng vào ròng, đôi khi có dòng ra, phản ánh sự dao động trong tâm lý ngắn hạn. ETH được dự đoán sẽ tiếp tục giao dịch trong phạm vi với sự biến động tương đối lớn hơn BTC trong ngắn hạn.
• Altcoins — Thị trường altcoin vẫn phân tách, các lĩnh vực chính chứng kiến sự sụt giảm rõ rệt, và thiếu một câu chuyện thống nhất mạnh mẽ. Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam nằm trong khoảng 48-61, phản ánh tâm lý trung lập đến thận trọng. Trong ngắn hạn, các altcoin có thể tiếp tục thấy sự phân kỳ và điều chỉnh, trong khi tâm lý của nhà đầu tư vẫn đứng bên lề.
• Thị trường hợp đồng tương lai - Lượng tiền vào BTC và ETF ETH giao ngay đã duy trì trong vài ngày, cho thấy nhu cầu từ các tổ chức vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, số lượng và phản ứng của thị trường lại khác nhau, chỉ ra tâm lý ngắn hạn không ổn định. Trong 24 giờ qua, 95,385 trader đã bị thanh lý toàn cầu, tổng cộng 221 triệu USD trong các vị thế.
• Dữ liệu vĩ mô — Doanh số bán lẻ tháng 5 của Mỹ giảm 0,9% so với tháng trước, sâu hơn mức dự đoán. Cục Điều tra Dân số Mỹ báo cáo mức giảm 0,9% MoM, nhiều hơn mức giảm 0,5% mà các nhà kinh tế đã dự đoán. Dữ liệu tháng 4 đã được điều chỉnh từ +0,1% xuống -0,1%.
• Stablecoins — Tổng vốn hóa thị trường của stablecoins tăng 0,27% lên 251 tỷ USD, với nhiều vốn ngoài thị trường chảy vào.
• Phí Gas — Cùng với sự giảm giá thị trường, hoạt động trên chuỗi của Ethereum đã giảm. Tính đến ngày 19 tháng 6, phí Gas trung bình hàng ngày là 0.689 Gwei.
• Các lĩnh vực nóng

Tuần này, BTC đã giảm điểm ở mức cao khi tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn. Thị trường altcoin tiếp tục một mô hình phân tách, và các lĩnh vực chính đều ghi nhận sự giảm sút. Theo Coingecko, các lĩnh vực ZK, L2 và AI Agents đã giảm đáng kể trong tuần này, lần lượt giảm khoảng 23,2%, 15,1% và 14,9% trong bảy ngày. Những lĩnh vực này có những đặc điểm chung về rào cản kỹ thuật cao và các câu chuyện đổi mới, và đã là những điểm nóng lâu dài.

ZK

Lĩnh vực ZK (Bằng chứng không kiến thức) tập trung vào tài sản mã hóa sử dụng công nghệ bằng chứng không kiến thức, chủ yếu cho quyền riêng tư, khả năng mở rộng và xác thực dữ liệu hiệu quả, được đại diện bởi ZK-rollups và chuỗi riêng tư. Các dự án ZK nhanh chóng thu hút sự chú ý với nhu cầu ngày càng tăng về quyền riêng tư và hiệu suất blockchain. Các rào cản kỹ thuật và tối ưu hóa Layer 2 của chúng thu hút các nhà phát triển và nhà đầu tư tổ chức, nhưng sự phấn khích cũng khiến chúng trở thành một mục tiêu cho vòng quay vốn đầu cơ. — Lĩnh vực này đã giảm 23,2% trong bảy ngày qua, với ZKJ, ZKB và MOZ dẫn đầu sự giảm giá.

L2

Ngành L2 (Layer 2) đề cập đến tài sản crypto dựa trên các giải pháp blockchain lớp hai để tăng tốc độ và giảm chi phí, thường thông qua Rollups và sidechains. Khi khả năng mở rộng và phí thấp trở nên ngày càng được ưa chuộng, các dự án L2 đã thu hút được sự chú ý, hưởng lợi từ kiến trúc hiệu quả và khả năng tương thích với mainnet. — Trong bảy ngày qua, ngành này đã giảm 15,1%, với SWAN, GLS và GEL nằm trong số những người thua lỗ lớn nhất.

Đại lý AI

Lĩnh vực AI Agents bao gồm các tài sản crypto áp dụng công nghệ AI agent, tập trung vào tính tự động và trí tuệ, giao diện với blockchain để cung cấp dịch vụ AI phi tập trung. Với sự bùng nổ của sự phổ biến AI trong crypto, các dự án AI Agent đã nhanh chóng gia tăng, thu hút vốn và sự quan tâm của các nhà phát triển. Những câu chuyện thông minh và các trường hợp sử dụng đa ngành của họ thu hút các nhà đầu tư trong các đợt quay vòng của lĩnh vực này. — Lĩnh vực này đã giảm 14,9% trong tuần, với các token từng hot như AI16Z, VIRTUAL và AIXBT giảm hơn 10%.

Trọng tâm của Tuần

Fed giữ lãi suất không đổi; dự kiến sẽ giảm hai lần vào năm 2025

Vào lúc 2 giờ sáng nay, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất chuẩn ở mức 4.25%-4.50% cho cuộc họp thứ tư liên tiếp, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Biểu đồ chấm của Fed cũng giữ nguyên triển vọng cắt giảm lãi suất năm 2024, dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm vào năm 2025.

Theo dữ liệu thị trường, hợp đồng tương lai lãi suất của Mỹ hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng Chín là 71%, tăng từ 60%, và dự đoán tổng số cắt giảm là 46 điểm cơ bản vào năm 2025. Quan điểm của Fed về sự ổn định chính sách cung cấp một môi trường hỗ trợ cho các tài sản rủi ro trong ngắn hạn. Mặc dù lạm phát gần đạt mục tiêu, Fed vẫn thận trọng trước nguy cơ quá nóng và nới lỏng sớm. Thông điệp "cao trong thời gian dài hơn" được củng cố. Khả năng cắt giảm cao hơn vào tháng Chín có thể hỗ trợ cho các tài sản tiền điện tử và công nghệ, nhưng độ biến động vẫn tồn tại và sự thay đổi tâm lý ngắn hạn cần được chú ý chặt chẽ.

Ink thông báo về Token gốc INK, Airdrop cho những người tham gia giao thức thanh khoản sớm

Mạng Layer 2 Ink đã thông báo về token gốc của nó, INK, với tổng cung giới hạn ở mức 1 tỷ và không có việc đúc thêm thông qua quản trị. Chuỗi này vẫn nằm dưới sự quản trị của Superchain Optimism; INK cung cấp sức mạnh cho người dùng và ứng dụng, và sẽ được airdrop cho những người tham gia giao thức thanh khoản sớm.

Điều này nhằm mục đích ổn định DeFi lâu dài: INK sẽ không tham gia vào quản trị on-chain của Optimism Superchain mà sẽ tập trung vào việc khuyến khích người dùng và nhà phát triển. Ứng dụng đầu tiên là một giao thức thanh khoản dựa trên Aave, với những người tham gia sớm nhận được airdrop. Một số người dùng tin rằng việc tham gia airdrop thấp có thể mang lại lợi nhuận cao. Sự giới thiệu của INK đánh dấu một giai đoạn mới trong sự phát triển L2-DeFi, có khả năng thu hút nhiều nhà phát triển và vốn hơn vào hệ sinh thái của Optimism.

Truth Social Đề xuất Quỹ ETF Kép BTC & ETH

Nền tảng xã hội của Trump, Truth Social, đã nộp hồ sơ S-1 lên SEC vào ngày 16 tháng 6 để đề xuất "Quỹ ETF Bitcoin & Ethereum Truth Social (B.T.)". Quỹ này sẽ phân bổ 75% cho BTC và 25% cho ETH, cung cấp khả năng tiếp cận tài sản kép đơn giản hóa. Điều này theo sau hồ sơ ETF BTC trước đó của Truth Social, nhấn mạnh sự quan tâm liên tục của gia đình Trump đối với crypto.

Việc phê duyệt vẫn cần thiết thông qua quy trình 19b-4 của SEC, có thể mất tới 240 ngày. Sự không chắc chắn về quy định và cạnh tranh từ các tổ chức truyền thống vẫn tồn tại. Trong khi đó, Trump Media đã huy động được 250 triệu USD cho dự trữ BTC, tăng cường chiến lược tiền điện tử của mình; tuy nhiên, cổ phiếu của họ (DJT) gần đây đã giảm khoảng 2%, cho thấy sự thận trọng của thị trường về con đường của họ. Các yếu tố chính trị cũng có thể có nghĩa là sự giám sát nghiêm ngặt hơn và sự biến động đối với quỹ ETF này.

Những điểm nổi bật dữ liệu thị trường chính

Giá trị tài sản ròng của ETF Spot Ethereum vượt qua 10 tỷ USD

Tính đến ngày 19 tháng 6 năm 2025, tổng tài sản ròng của quỹ ETF Ethereum giao ngay đạt 10.103 tỷ USD, chiếm 3.27% vốn hóa thị trường của ETH. Các quỹ ETF ETH giao ngay đã chứng kiến sáu tuần liên tiếp có dòng vốn mạnh; trong ba tuần qua, quỹ ETHA của BlackRock dẫn đầu với 683 triệu USD dòng vốn ròng, với tổng tài sản quản lý (AUM) là 4.18 tỷ USD, chiếm ưu thế trong số các tổ chức.

Việc vượt mốc 10 tỷ USD trong các quỹ ETF ETH cho thấy các quỹ ETF giờ đây đóng vai trò quan trọng đối với thị trường ETH. Hệ sinh thái Ethereum đang mở rộng, với việc sử dụng DeFi và NFT thúc đẩy hoạt động mạng lưới và nhu cầu ETH. Nếu quy định vẫn thân thiện và sự tham gia của các tổ chức gia tăng, các quỹ ETF có thể đẩy giá ETH lên cao và thu hút thêm đầu tư, tăng cường hiệu ứng mạng lưới và giá trị cơ bản.

Hơn 20.000 địa chỉ Bitcoin nắm giữ trên 10 triệu đô la mỗi địa chỉ; Gần 9,43% tổng nguồn cung BTC

Theo Alphractal, hơn 20.000 địa chỉ BTC hiện đang nắm giữ hơn 10 triệu USD mỗi địa chỉ, tổng cộng khoảng 200 tỷ USD, gần 9,43% tổng cung BTC và hơn 21% "vốn hóa thực" của nó.

"Vốn hóa thực tế" tính toán chi phí cơ sở của các đồng tiền thực sự vào mạng lưới dựa trên các chuyển động đồng tiền trên chuỗi, phản ánh vốn thực sự đã đầu tư. Sự tập trung lớn của các địa chỉ có giá trị cao—trên 10 triệu đô la mỗi địa chỉ—sở hữu khoảng 200 tỷ đô la cho thấy sự tập trung vốn đáng kể.

Các tổ chức và người dùng HNW đang thúc đẩy điều này, thường là những người nắm giữ lâu dài, ổn định thị trường - mặc dù cũng tập trung quyền lực thị trường.

ETH Staking Vượt Qua 35 Triệu, Đạt Mức Cao Nhất Từ Trước Đến Nay

Theo CryptoQuant, ETH được đặt cược hiện đã vượt qua 35 triệu, một kỷ lục mới. Đồng thời, "địa chỉ tích lũy" (chưa từng bán) đạt mức cao nhất mọi thời đại, nắm giữ 22,8 triệu ETH.

Sự mạnh mẽ gần đây của giá ETH được hỗ trợ bởi dữ liệu on-chain này, dòng vốn mạnh mẽ từ các tổ chức (ví dụ: ETFs) và tâm lý lạc quan. Sự gia tăng Staking và tích lũy cho thấy nhiều "bàn tay kim cương" lâu dài hơn, giảm áp lực bán. Dòng vốn ETF từ các tổ chức đã thêm hơn 1 tỷ USD chỉ trong tháng qua. Sự tích lũy ETF hàng ngày của BlackRock đôi khi vượt quá 10.000 ETH, cung cấp hỗ trợ giá mạnh.

Những rủi ro bao gồm việc những người tham gia hợp đồng phái sinh ngắn hạn trở nên thận trọng (tỷ lệ mua/bán < 1), điều này có thể dẫn đến sự điều chỉnh, và APY staking ETH giảm xuống còn 3%, thấp hơn một số stablecoin (ví dụ: sUSDe ở mức 6%), có thể chuyển hướng nguồn tiền cơ hội. Về lâu dài, Ethereum đang chuyển trọng tâm từ "số lượng đã stake" sang "hệ sinh thái được định giá lại", với các tổ chức định vị ETH như một "tài sản lợi suất thực" (chẳng hạn như cơ sở token hóa RWA). Các nâng cấp như "The Purge" vào cuối năm 2025 để cải thiện hiệu quả càng củng cố thêm câu chuyện tăng giá này.

Cơ hội thị trường

Gate Launchpool

IDO nổi bật tuần này: Spark Protocol

Spark Protocol, được sinh ra từ hệ sinh thái MakerDAO, là một thị trường cho vay DeFi được tích hợp sâu với chức năng cho vay trực tiếp. Người dùng có thể thế chấp các tài sản tiền điện tử chính (ví dụ: ETH, stETH, sDAI) để nhận được khoản vay DAI.

Giao thức tự định vị là một "nền tảng phân bổ vốn trên chuỗi", bao trùm DeFi, CeFi và Tài sản Thế giới thực (RWA), với 3,86 tỷ đô la AUM. Đổi mới chính của nó là một thuật toán cân bằng động phân bổ tài sản để nâng cao hiệu quả vốn trong khi vẫn duy trì quản lý rủi ro thận trọng.

Cách tham gia

• Tài khoản Gate: Đăng ký và hoàn tất xác minh.
• Nạp tài sản: Đảm bảo bạn có đủ SPK, vì chỉ có staking SPK được hỗ trợ cho Launchpool này.
• Staking Window: Đến ngày 25 tháng 6, 8:00 PM giờ Bắc Kinh
• Các bước: Đăng nhập vào Gate, vào Launchpool, chọn SPK, nhấn "Tham gia", nhập số tiền và xác nhận.
• Tổng Pool: 720,000 SPK
• APY: 636%

Tóm tắt tuần tài trợ

Tuần này đã chứng kiến nhiều buổi gây quỹ thành công trên các nền tảng cơ sở hạ tầng và phát triển. Theo RootData, từ ngày 13 đến 19 tháng 6, 15 dự án đã báo cáo về việc huy động vốn. Những điểm nổi bật bao gồm:

EIGEN

Đã huy động được 70 triệu USD trong vòng Series B vào ngày 17 tháng 6, với sự tham gia của a16z.

EigenCloud, được xây dựng trên Ethereum, giới thiệu khái niệm "restaking". Người dùng staking ETH có thể restake thông qua hợp đồng thông minh của EigenCloud để mở rộng an ninh kinh tế cho các ứng dụng khác.

Yupp

Gây quỹ 33 triệu đô la vào ngày 13 tháng 6. Các nhà đầu tư bao gồm a16z và Coinbase Ventures.

Yupp là một nền tảng blockchain AI để khám phá và so sánh các mô hình AI mới nhất, với việc người dùng gửi các prompt và xem các đầu ra AI bên cạnh nhau, giúp tạo ra "dữ liệu ưu tiên" cho việc tinh chỉnh và đánh giá mô hình. Phản hồi nhận được phần thưởng, và dữ liệu xác minh hiệu suất AI một cách minh bạch trên chuỗi.

PublicAI

Huy động 8 triệu USD vào ngày 17 tháng 6, với sự tham gia của MH Ventures, YGG, v.v.

PublicAI.io cung cấp dữ liệu đào tạo AI chất lượng cao, theo yêu cầu, giúp phát triển hệ sinh thái AI và cho phép cá nhân kiếm tiền từ chuyên môn. Có trụ sở tại khu vực Vịnh SF, công ty kết nối nhu cầu về dữ liệu AI hàng đầu với cơ hội thu nhập cho cá nhân.

Tuần tới để theo dõi

Mở Khóa Token

Theo Tokenomist, các đợt mở khóa token lớn sau đây sẽ diễn ra trong 7 ngày tới (2025.6.21–6.27):

• MRS sẽ mở khóa khoảng 193 triệu đô la trong 7 ngày tới, khiến nó trở thành một trong những khoản lớn nhất của tháng Sáu, chủ yếu để tài trợ cho các đối tác AI.
• H1 sẽ mở khóa tuyến tính ~$3.43 triệu (1.04% tổng số đã khóa) trong 7 ngày.
• ID sẽ mở khóa ~$11.48 triệu (3.63% nguồn cung lưu hành) một cách tuyến tính trong tuần tới.
  
  
  Tài liệu tham khảo:
  X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
  defillama, https://defillama.com/stablecoins
  Alphractal, https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167
  Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319

Gate Research là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp cho độc giả nội dung sâu sắc bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin thị trường, đánh giá hàng tuần, nghiên cứu ngành, dự đoán xu hướng và phân tích chính sách vĩ mô.

Cảnh báo
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao. Người dùng được khuyến cáo thực hiện nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của các tài sản hoặc sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ các quyết định như vậy.