【Американські акції】 Успішна історія Broadcom [AVGO], стратегічне придбання та справжні наміри CEO Тана? | П'ять акційних трендів в США від Ішихари Дзюна | Інвестиційна інформація та корисні ресурси для грошей від Манеклі Манеккс Секьюріті
Головою компанії Інтел [INTC] став азіатський топ-менеджер, що успішно діє в напівпровідниковій галузі, Ліп Бу Тан
Американський виробник напівпровідників Intel [INTC], який був порожнім протягом понад трьох місяців, визначив нового керівника. Intel оголосив 12 березня, що колишнього директора Ліпа Бу Тана призначено на посаду генерального директора (CEO), а Тан прийме посаду з 18 березня.
Малайзійський народження Тан був головою Кейденс Дизайн Системс [CDNS], який надав програмне забезпечення для розробки напівпровідників (EDA) від 2009 до 2021 року, а з 2020 по 2022 рік він був незалежним директором SoftBank (9984). Він був членом ради директорів Інтел до 2024 року, але відстав, розходження з думкою колишнього голови Гельсінгера стосовно стратегії відновлення управління.
Згідно зі статтею, опублікованою у газеті Ніхон кейджи шімбун 13 березня, з нагоди призначення новим генеральним директором Інтелу пана Тана очікуються позитивні зміни в управлінні компанією. У листі від 12 березня, який був направлений співробітникам Інтелу, пан Тан зазначив: "Ми об’єднаємо зусилля, щоб відродити Інтел як світову лідерську компанію з виробництва продукції та побудувати позицію світового лідера в області підприємства на замовлення, і намагатимемося зробити клієнтів щасливішими, ніж будь-коли раніше", вказавши, що він планує продовжувати обидві галузі бізнесу - напівпровідниковий дизайн і виробництво.
З іншого боку, навколо Intel також говорять про поглинання окремих бізнес-підрозділів конкуруючими компаніями. Недавно повідомлялося, що найбільший у світі виробник напівпровідників, тайванська компанія TSMC, планує створити спільне підприємство для керування заводом компанії та звернулася до Nvidia, AMD та Broadcom з пропозицією інвестування. За звітами, у цьому пропозиції TSMC має перейняти та управляти фабрикою Intel з виробництва на замовлення, але не планує здійснювати більшість інвестицій, і також розглядається залучення Qualcomm.
Друга особа, на яку варто звернути увагу, - г-н Хок Тан, генеральний директор Broadcom [AVGO]
Є ще один малазійський Тан, який виділяється у американській напівпровідниковій галузі. Це головний виконавчий директор Broadcom Хок Тан. Фінансові результати Broadcom за період з листопада 2024 року по січень 2025 року (фінансовий рік 2025) , оприлюднені 6 березня, показали, що обсяг виручки збільшився на 25% до 149,16 мільярда доларів (близько 22 трильйонів єн), а чистий прибуток збільшився майже в 4,2 рази, до 5,53 мільярда доларів (таблиця 1).
【Таблиця 1】Динаміка виручки та чистого прибутку Broadcom
!
Джерело: складене автором на підставі фінансової звітності
Broadcom часто порівнюється з Nvidia, проте Nvidia спеціалізується на високопродуктивних універсальних напівпровідникових (GPU) для високопродуктивних процесів обробки зображень, тоді як Broadcom має вміння виробляти спеціалізовані чіпи, ASIC (пристрої інтегральної схемотехніки для конкретних застосувань), призначені для конкретних клієнтів.
Наприклад, вона працює над оригінальною конструкцією чіпів TPU компанії Google (Alphabet) [GOOGL] і замовляє виробництво фаундри, таких як TSMC. Попит на ASIC продовжує залишатися сильним, зокрема в середовищі "гіпершкалерів" (великих хмарних постачальників), які поспішають з розширенням інфраструктури штучного інтелекту. Вважається, що запити на ASIC активізувалися як альтернатива дорогим продуктам від Nvidia.
Після оголошення фінансових результатів г-н Тан з Broadcom на ернінг-колі з інвесторами заявив, що наші партнери-гіпермасштабувальники продовжують активні інвестиції в наступне покоління передових моделей штучного інтелекту (AI) та підтвердили наявність міцного попиту.
У розрізі сегментів виручка напівпровідникового бізнесу в першому кварталі склала 8,2 мільярда доларів, що на 11% більше, ніж у попередньому році. З них дохід, пов'язаний зі штучним інтелектом, склав 4,1 мільярда доларів, що на 77% більше, ніж у минулому році. На частку бізнесу штучного інтелекту припало 50% від загального обсягу продажів напівпровідникового підрозділу, порівняно з 31% рік тому. З іншого боку, бізнес інфраструктури та програмного забезпечення, який є ще одним бізнес-сегментом, також показав хороші результати: продажі склали $6,7 млрд, що перевищило оцінки аналітиків у $6,4 млрд (рис. 2).
【Схема 2】Динаміка виручки Broadcom за сегментами
!
Джерело: складене автором звітністью
Щодо майбутнього, зазначено, що партнери клієнти, які є гіпермасштабовані, продовжують активно інвестувати в штучні інтелектуальні центри даних з більшими кластерами, і очікується, що обсяг продажів в другому кварталі 2025 року складе приблизно 14,9 мільярда доларів, що на 19% більше, ніж у попередньому році. Зазначено, що доходи від штучного інтелекту становитимуть близько 4,4 мільярда доларів та близько 30% від загального обсягу продажів.
Голова Броудкома Тан СЕО, який привертає увагу, вирішує придбати частину бізнесу Інтел?
Сторінка успіху Broadcom - це результат стратегічних придбань і постійного фокусу на передові технології. Уосени 2023 року Broadcom придбала компанію з хмарних обчислень VMWare за 69 мільярдів доларів. Ця угода стала другою за обсягом у 2020-х роках і дала Broadcom можливість розширити свою присутність у сфері інфраструктурного програмного забезпечення, що призвело до значного зростання загального обороту компанії.
Історія успіху розпочалася у 2009 році, коли компанія Аваго Технолоджіз, створена в результаті розподілу відділу напівпровідникової продукції корпорації Х'юлетт-Паккард Ентерпрайз [HPE], вийшла на біржу. У 2013 році вона придбала великого виробника мікросхем LSI Corporation за 6,6 мільярда доларів. Ще одним важливим подією, що спричинила великий ріст, стала покупка компанії Броудком компанією Аваго в 2016 році. Це дозволило стати великим підприємством з різноманітним портфелем напівпровідникової продукції. Під час покупки Аваго змінила назву на Броудком, але тікерний символ [AVGO] залишився незмінним і до цього часу.
У серпні 2019 року вони придбали бізнес для корпоративних клієнтів провідного постачальника антивірусного програмного забезпечення Symantec, щоб диверсифікувати свою діяльність у галузі кібербезпеки. У травні 2022 року вони оголосили про придбання VMware, провідного постачальника програмного забезпечення для віртуалізації, яке було завершено у листопаді 2023 року, зробивши їх світовим гігантом у сфері напівпровідників та інфраструктурного програмного забезпечення.
【Графік 3】Динаміка обороту та історія придбань компанії Broadcom
!
Джерело: створено автором на основі різноманітних даних
Стаття, опублікована в газеті «The Nikkei» 7 січня, під заголовком «Холодні керівники, які увійшли в клуб трільйонерів», відзначає Тана як видатну фігуру в технологічній галузі. І хоча Фан з Nvidia порівнюється з ним завдяки успіхам у сфері штучного інтелекту і напівпровідників, як це вказує назва компанії, вони продають широкий асортимент продукції: від радіочастотних напівпровідників до програмного забезпечення для управління ІТ-системами підприємств, таких як внутрішні сервери та хмарне обчислення.
Під час телефонної конференції з інвесторами, яка відбулася після оголошення фінансових результатів 6 березня, відзначив, що «протягом 1 року M&A не відбувається за шість місяців. Зараз у нас повно роботи з бізнесом для штучного інтелекту та VMware, і цього достатньо, щоб бути занадто зайнятим». Він також висловив намір не розглядати придбання окремого бізнес-підрозділу Intel на цей момент.
Стара стаття, але в газеті «Ніхон кейджі шінбун» від 11 листопада 2017 року було опубліковано статтю про головного виконавчого директора Broadcom, г-на Хока Тана.
Стаття під назвою 'Король поглинання напівпровідників' знову рухається була опублікована. На той час Broadcom висунув пропозицію про поглинання Qualcomm на суму 1300 мільярдів доларів. У цій статті зазначається, що пан Тан завжди втручається в реструктуризацію, навіть піднімаючи руку на покупку пам'яті Toshiba тимчасово, і він отримав прізвисько 'Король поглинання напівпровідників'.
Щодо придбання частини бізнесу Intel, не було жодних виразів зацікавленості, але неясно, де справжня мета. Однак для відновлення ринкової капіталізації у 1 трильйон доларів, ймовірно, розглядається якась форма злиття або партнерства в галузі бізнесу.
П'ять уваги вартої 5 символів Ішихара Юн
Інтел [INTC]
!
Джерело: Трейд-станція
Системи дизайну Кейденс [CDNS]
!
Джерело: Трейдстейшн
Броадком [AVGO]
!
Джерело: Торгова станція
Тайванське напівпровідникове виробництво (TSMC) [TSM]
!
Джерело: Торгова станція
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
【Американські акції】 Успішна історія Broadcom [AVGO], стратегічне придбання та справжні наміри CEO Тана? | П'ять акційних трендів в США від Ішихари Дзюна | Інвестиційна інформація та корисні ресурси для грошей від Манеклі Манеккс Секьюріті
Головою компанії Інтел [INTC] став азіатський топ-менеджер, що успішно діє в напівпровідниковій галузі, Ліп Бу Тан
Американський виробник напівпровідників Intel [INTC], який був порожнім протягом понад трьох місяців, визначив нового керівника. Intel оголосив 12 березня, що колишнього директора Ліпа Бу Тана призначено на посаду генерального директора (CEO), а Тан прийме посаду з 18 березня.
Малайзійський народження Тан був головою Кейденс Дизайн Системс [CDNS], який надав програмне забезпечення для розробки напівпровідників (EDA) від 2009 до 2021 року, а з 2020 по 2022 рік він був незалежним директором SoftBank (9984). Він був членом ради директорів Інтел до 2024 року, але відстав, розходження з думкою колишнього голови Гельсінгера стосовно стратегії відновлення управління.
Згідно зі статтею, опублікованою у газеті Ніхон кейджи шімбун 13 березня, з нагоди призначення новим генеральним директором Інтелу пана Тана очікуються позитивні зміни в управлінні компанією. У листі від 12 березня, який був направлений співробітникам Інтелу, пан Тан зазначив: "Ми об’єднаємо зусилля, щоб відродити Інтел як світову лідерську компанію з виробництва продукції та побудувати позицію світового лідера в області підприємства на замовлення, і намагатимемося зробити клієнтів щасливішими, ніж будь-коли раніше", вказавши, що він планує продовжувати обидві галузі бізнесу - напівпровідниковий дизайн і виробництво.
З іншого боку, навколо Intel також говорять про поглинання окремих бізнес-підрозділів конкуруючими компаніями. Недавно повідомлялося, що найбільший у світі виробник напівпровідників, тайванська компанія TSMC, планує створити спільне підприємство для керування заводом компанії та звернулася до Nvidia, AMD та Broadcom з пропозицією інвестування. За звітами, у цьому пропозиції TSMC має перейняти та управляти фабрикою Intel з виробництва на замовлення, але не планує здійснювати більшість інвестицій, і також розглядається залучення Qualcomm.
Друга особа, на яку варто звернути увагу, - г-н Хок Тан, генеральний директор Broadcom [AVGO]
Є ще один малазійський Тан, який виділяється у американській напівпровідниковій галузі. Це головний виконавчий директор Broadcom Хок Тан. Фінансові результати Broadcom за період з листопада 2024 року по січень 2025 року (фінансовий рік 2025) , оприлюднені 6 березня, показали, що обсяг виручки збільшився на 25% до 149,16 мільярда доларів (близько 22 трильйонів єн), а чистий прибуток збільшився майже в 4,2 рази, до 5,53 мільярда доларів (таблиця 1).
【Таблиця 1】Динаміка виручки та чистого прибутку Broadcom ! Джерело: складене автором на підставі фінансової звітності Broadcom часто порівнюється з Nvidia, проте Nvidia спеціалізується на високопродуктивних універсальних напівпровідникових (GPU) для високопродуктивних процесів обробки зображень, тоді як Broadcom має вміння виробляти спеціалізовані чіпи, ASIC (пристрої інтегральної схемотехніки для конкретних застосувань), призначені для конкретних клієнтів.
Наприклад, вона працює над оригінальною конструкцією чіпів TPU компанії Google (Alphabet) [GOOGL] і замовляє виробництво фаундри, таких як TSMC. Попит на ASIC продовжує залишатися сильним, зокрема в середовищі "гіпершкалерів" (великих хмарних постачальників), які поспішають з розширенням інфраструктури штучного інтелекту. Вважається, що запити на ASIC активізувалися як альтернатива дорогим продуктам від Nvidia.
Після оголошення фінансових результатів г-н Тан з Broadcom на ернінг-колі з інвесторами заявив, що наші партнери-гіпермасштабувальники продовжують активні інвестиції в наступне покоління передових моделей штучного інтелекту (AI) та підтвердили наявність міцного попиту.
У розрізі сегментів виручка напівпровідникового бізнесу в першому кварталі склала 8,2 мільярда доларів, що на 11% більше, ніж у попередньому році. З них дохід, пов'язаний зі штучним інтелектом, склав 4,1 мільярда доларів, що на 77% більше, ніж у минулому році. На частку бізнесу штучного інтелекту припало 50% від загального обсягу продажів напівпровідникового підрозділу, порівняно з 31% рік тому. З іншого боку, бізнес інфраструктури та програмного забезпечення, який є ще одним бізнес-сегментом, також показав хороші результати: продажі склали $6,7 млрд, що перевищило оцінки аналітиків у $6,4 млрд (рис. 2).
【Схема 2】Динаміка виручки Broadcom за сегментами ! Джерело: складене автором звітністью Щодо майбутнього, зазначено, що партнери клієнти, які є гіпермасштабовані, продовжують активно інвестувати в штучні інтелектуальні центри даних з більшими кластерами, і очікується, що обсяг продажів в другому кварталі 2025 року складе приблизно 14,9 мільярда доларів, що на 19% більше, ніж у попередньому році. Зазначено, що доходи від штучного інтелекту становитимуть близько 4,4 мільярда доларів та близько 30% від загального обсягу продажів.
Голова Броудкома Тан СЕО, який привертає увагу, вирішує придбати частину бізнесу Інтел?
Сторінка успіху Broadcom - це результат стратегічних придбань і постійного фокусу на передові технології. Уосени 2023 року Broadcom придбала компанію з хмарних обчислень VMWare за 69 мільярдів доларів. Ця угода стала другою за обсягом у 2020-х роках і дала Broadcom можливість розширити свою присутність у сфері інфраструктурного програмного забезпечення, що призвело до значного зростання загального обороту компанії.
Історія успіху розпочалася у 2009 році, коли компанія Аваго Технолоджіз, створена в результаті розподілу відділу напівпровідникової продукції корпорації Х'юлетт-Паккард Ентерпрайз [HPE], вийшла на біржу. У 2013 році вона придбала великого виробника мікросхем LSI Corporation за 6,6 мільярда доларів. Ще одним важливим подією, що спричинила великий ріст, стала покупка компанії Броудком компанією Аваго в 2016 році. Це дозволило стати великим підприємством з різноманітним портфелем напівпровідникової продукції. Під час покупки Аваго змінила назву на Броудком, але тікерний символ [AVGO] залишився незмінним і до цього часу.
У серпні 2019 року вони придбали бізнес для корпоративних клієнтів провідного постачальника антивірусного програмного забезпечення Symantec, щоб диверсифікувати свою діяльність у галузі кібербезпеки. У травні 2022 року вони оголосили про придбання VMware, провідного постачальника програмного забезпечення для віртуалізації, яке було завершено у листопаді 2023 року, зробивши їх світовим гігантом у сфері напівпровідників та інфраструктурного програмного забезпечення.
【Графік 3】Динаміка обороту та історія придбань компанії Broadcom ! Джерело: створено автором на основі різноманітних даних Стаття, опублікована в газеті «The Nikkei» 7 січня, під заголовком «Холодні керівники, які увійшли в клуб трільйонерів», відзначає Тана як видатну фігуру в технологічній галузі. І хоча Фан з Nvidia порівнюється з ним завдяки успіхам у сфері штучного інтелекту і напівпровідників, як це вказує назва компанії, вони продають широкий асортимент продукції: від радіочастотних напівпровідників до програмного забезпечення для управління ІТ-системами підприємств, таких як внутрішні сервери та хмарне обчислення.
Під час телефонної конференції з інвесторами, яка відбулася після оголошення фінансових результатів 6 березня, відзначив, що «протягом 1 року M&A не відбувається за шість місяців. Зараз у нас повно роботи з бізнесом для штучного інтелекту та VMware, і цього достатньо, щоб бути занадто зайнятим». Він також висловив намір не розглядати придбання окремого бізнес-підрозділу Intel на цей момент.
Стара стаття, але в газеті «Ніхон кейджі шінбун» від 11 листопада 2017 року було опубліковано статтю про головного виконавчого директора Broadcom, г-на Хока Тана.
Стаття під назвою 'Король поглинання напівпровідників' знову рухається була опублікована. На той час Broadcom висунув пропозицію про поглинання Qualcomm на суму 1300 мільярдів доларів. У цій статті зазначається, що пан Тан завжди втручається в реструктуризацію, навіть піднімаючи руку на покупку пам'яті Toshiba тимчасово, і він отримав прізвисько 'Король поглинання напівпровідників'.
Щодо придбання частини бізнесу Intel, не було жодних виразів зацікавленості, але неясно, де справжня мета. Однак для відновлення ринкової капіталізації у 1 трильйон доларів, ймовірно, розглядається якась форма злиття або партнерства в галузі бізнесу.
П'ять уваги вартої 5 символів Ішихара Юн
Інтел [INTC] ! Джерело: Трейд-станція
Системи дизайну Кейденс [CDNS] ! Джерело: Трейдстейшн
Броадком [AVGO] ! Джерело: Торгова станція
Тайванське напівпровідникове виробництво (TSMC) [TSM] ! Джерело: Торгова станція
Адвансед Майкро Девайсіз [AMD] ! Джерело: Трейдстейшен