Шифрування активів у оцінці іпотечних кредитів у США: зміни на ринку та потенційний вплив

Нещодавно Федеральне управління житлового фінансування США (FHFA) опублікувало знакову директиву, яка вперше офіційно вимагає включення шифрування активів до системи оцінки активів іпотеки. Незважаючи на те, що ця політика все ще перебуває на початковій стадії дослідження, багато конкретних деталей ще не визначено, але стратегічне значення, що стоїть за прискоренням інтеграції криптовалюти в основну фінансову систему, вже викликало жваві обговорення в криптоспільноті.

Директор FHFA Вільям Дж. Пулт нещодавно оголосив у соціальних мережах, що він дав команду Fannie Mae та Freddie Mac підготуватися до включення шифрування в категорію активів для іпотечних кредитів. Це рішення базується на глибоких дослідженнях і є відповіддю на бачення перетворення США на світову криптостолицю.

FHFA в офіційних документах зазначила, що Fannie Mae і Freddie Mac відіграють ключову роль у фінансовій системі житла США. Шифрування як нова категорія активів може надати нові можливості для накопичення багатства. FHFA вважає, що включення більш різноманітних категорій активів допоможе більш повно оцінити резервні можливості позичальників і підвищити ймовірність забезпечення стійкого володіння житлом для позичальників із хорошою кредитною історією.

Цей орган вимагав від Fannie Mae та Freddie Mac розробити пропозицію, щоб вивчити можливість включення шифрування як класу активів, який може бути зарахований до резервів, у оцінку ризику іпотечних кредитів на одноквартирні житлові будинки. Ці активи не потрібно конвертувати в долари до закінчення кредиту і можуть бути зараховані до резервів у формі спот. При цьому лише ті активи шифрування, які можуть бути засвідчені та зберігатися централізованими біржами, що регулюються США, можуть бути розглянуті.

При розробці відповідних механізмів оцінки підприємства необхідно всебічно оцінити та впровадити необхідні заходи щодо пом'якшення ризиків, включаючи коригування щодо волатильності ринку, а також застосування коригувальних факторів на основі ризиків до частки криптовалюти в резервних активах. Будь-які зміни в системі повинні спочатку отримати схвалення ради директорів підприємства, а потім бути подані на розгляд FHFA.

На даний момент ця команда офіційно набула чинності, FHFA вимагає від Fannie Mae та Freddie Mac прискорити дослідження та реалізацію в розумні терміни. Проте документ не розкриває конкретний обсяг застосування, список валют, які можуть бути включені, графік реформ або розподіл юридичної відповідальності та інші деталі, що все ще належать до початкової стадії політичного дослідження.

Ця політика була введена в той час, коли ринок житла в США стикається з численними тисками. Через високу процентну ставку та недостатню пропозицію житла, обсяги видачі іпотечних кредитів у США в першому кварталі 2025 року впали до майже історичного мінімуму. Бізнес з рефінансуванням перебуває в стагнації, вперше покупці житла у травні становили лише 30% від загального обсягу продажів, що значно нижче історичного середнього значення у 40%. Національний рівень володіння житлом впав до 65.1%, що є найнижчим рівнем з 2020 року.

Дія FHFA розглядається як стратегія вирішення структурних проблем, особливо враховуючи зростаючу популярність шифрування активів серед молоді в США, що може підвищити їхню участь у придбанні житла та активізувати поточний низький ринок.

Ця нова політика швидко викликала широкий інтерес та обговорення в шифрувальному колі. Багато відомих осіб з галузі висловили підтримку, вважаючи, що це ще один важливий переломний момент для шифрованих активів на шляху до основної фінансової системи. Деякі експерти вважають, що ця реформа переверне традиційні інвестиції в нерухомість, вирішивши багато давніх проблем нерухомості, від простої власності на одноквартирний будинок до складних інвестицій у комерційну нерухомість.

Варто зазначити, що директор FHFA Пульт також є прихильником шифрування. Згідно з фінансовими звітами, опублікованими в лютому цього року, він володіє біткоїнами на суму від 500 тисяч до 1 мільйона доларів, а також Solana на таку ж суму, і має деякі акції, пов'язані зі шифруванням.

З 2019 року Пулте неодноразово публічно підтримував біткойн, розкриваючи, що має 11 біткойнів, і вважає їх важливим інструментом для допомоги найбіднішим верствам населення, особливо тим, хто "не має банківського рахунку". Він заявив: "Як благодійник, я хочу сприяти широкому впровадженню шифрування."

Ця політика безсумнівно матиме глибокий вплив на ринок житла в США та індустрію шифрування. Хоча конкретні деталі ще потрібно уточнити, це знаменує важливий крок у тому, щоб шифровані активи офіційно увійшли в основну фінансову систему. З поступовим впровадженням політики ми, можливо, побачимо більше інноваційних фінансових продуктів і послуг, які нададуть нову енергію ринку нерухомості.