Компанія сховища цифрових активів: нова сфера інвестицій у криптоактиви
Сфера інвестицій у криптоактиви переживає зростання нового інвестиційного інструмента — компаній з цифрових активів (DATs). Ці компанії пропонують інвесторам можливості інвестування в цифрові активи через вихід на публічний фондовий ринок. Після глибокого дослідження ми впевнені в цій інвестиційній стратегії і схиляємося до концентрованих інвестицій.
Як інвестори, ми постійно кидаємо виклик своїм існуючим поглядам. Враховуючи те, що деякі акції, пов'язані з цифровими активами, продовжують бути з премією, а також купівельна поведінка деяких фондів, орієнтованих на фундаментальні показники, ми шукаємо асиметричні можливості, що використовують тренди DAT. Хоча розмір премії може не тривати вічно, є обґрунтовані підстави для інвестування в компанії DAT та пояснення їхньої торгової ціни, яка перевищує базову чисту вартість активів (NAV).
Найбільш основною причиною для зростання є те, що через деякі компанії DAT з часом може бути утримано більше біткоїнів на акцію (BTC-per-share, "BPS"). Ось простий приклад:
Якщо купити акції компанії DAT за ціною, що вдвічі перевищує чисту вартість активів, це еквівалентно купівлі 0.5 BTC, а не безпосередній купівлі 1.0 BTC. Однак, якщо компанія зможе залучити кошти, і BPS зросте на 50% щорічно, то до кінця другого року інвестор фактично матиме більше 1.0 монет BTC.
Щоб вірити, що компанія DAT зможе продовжувати підвищувати BPS, потрібно вірити у три пункти:
Акції не завжди торгуються за справедливою вартістю, на ринку можуть виникати ірраціональні ціни.
Висока волатильність акцій компанії DAT створила умови для випуску конвертованих облігацій або продажу опціонів колл, що дозволило отримати великий преміум.
Керівництво має достатні фінансові можливості, щоб скористатися цими умовами.
Ключовим фактором успіху DAT є те, що вони пов'язують поведінку традиційних інвесторів з інвестиціями в цифрові активи, по суті перетворюючи криптоактиви на акції. Сильний попит на певні компанії DAT, ETF та нову хвилю продуктів DAT свідчить про те, що значні кошти раніше не змогли потрапити на ринок через бар'єри входження криптоактивів. Тепер більше капіталу входить у цю сферу через традиційну фінансову систему, що є позитивним знаком.
З точки зору структурного постачання, DAT та ETF мають цікаве порівняння: купівля DAT фактично закріплює постачання, оскільки DAT за своєю суттю є одностороннім закритим фондом, а можливість продажу є меншою. На відміну від цього, токени, що належать ETF, можуть бути легшими для продажу. Ця характеристика може мати більш позитивний вплив на ціну базового активу, оскільки DAT може купувати більше токенів як резерв, і це не сприятиме продажам.
На сьогодні на ринку вже з'явилося кілька компаній DAT, які спеціалізуються на різних криптоактивах, включаючи біткойн, Solana та ефіріум. Ці компанії запозичують стратегії успішних прикладів і здійснюють інновації відповідно до характеристик своїх базових активів. Наприклад, Solana, будучи відносно новим активом, може мати більший потенціал для зростання і вищу волатильність, що надає компаніям DAT більше можливостей для використання.
З ростом кількості компаній DAT, що входять на ринок, інвестори отримали більше можливостей. Ця тенденція не лише надає традиційним інвесторам нові шляхи для доступу до криптоактивів, але й приносить нові фінансові вливання та підтримку цін для всього ринку криптоактивів. У майбутньому ми можемо спостерігати появу більшої кількості інноваційних компаній DAT, що ще більше сприятиме популяризації інвестицій у криптоактиви.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Цифровий активний сейф компанії DAT: новий тренд інвестицій у криптоактиви
Компанія сховища цифрових активів: нова сфера інвестицій у криптоактиви
Сфера інвестицій у криптоактиви переживає зростання нового інвестиційного інструмента — компаній з цифрових активів (DATs). Ці компанії пропонують інвесторам можливості інвестування в цифрові активи через вихід на публічний фондовий ринок. Після глибокого дослідження ми впевнені в цій інвестиційній стратегії і схиляємося до концентрованих інвестицій.
Як інвестори, ми постійно кидаємо виклик своїм існуючим поглядам. Враховуючи те, що деякі акції, пов'язані з цифровими активами, продовжують бути з премією, а також купівельна поведінка деяких фондів, орієнтованих на фундаментальні показники, ми шукаємо асиметричні можливості, що використовують тренди DAT. Хоча розмір премії може не тривати вічно, є обґрунтовані підстави для інвестування в компанії DAT та пояснення їхньої торгової ціни, яка перевищує базову чисту вартість активів (NAV).
Найбільш основною причиною для зростання є те, що через деякі компанії DAT з часом може бути утримано більше біткоїнів на акцію (BTC-per-share, "BPS"). Ось простий приклад:
Якщо купити акції компанії DAT за ціною, що вдвічі перевищує чисту вартість активів, це еквівалентно купівлі 0.5 BTC, а не безпосередній купівлі 1.0 BTC. Однак, якщо компанія зможе залучити кошти, і BPS зросте на 50% щорічно, то до кінця другого року інвестор фактично матиме більше 1.0 монет BTC.
Щоб вірити, що компанія DAT зможе продовжувати підвищувати BPS, потрібно вірити у три пункти:
Акції не завжди торгуються за справедливою вартістю, на ринку можуть виникати ірраціональні ціни.
Висока волатильність акцій компанії DAT створила умови для випуску конвертованих облігацій або продажу опціонів колл, що дозволило отримати великий преміум.
Керівництво має достатні фінансові можливості, щоб скористатися цими умовами.
Ключовим фактором успіху DAT є те, що вони пов'язують поведінку традиційних інвесторів з інвестиціями в цифрові активи, по суті перетворюючи криптоактиви на акції. Сильний попит на певні компанії DAT, ETF та нову хвилю продуктів DAT свідчить про те, що значні кошти раніше не змогли потрапити на ринок через бар'єри входження криптоактивів. Тепер більше капіталу входить у цю сферу через традиційну фінансову систему, що є позитивним знаком.
З точки зору структурного постачання, DAT та ETF мають цікаве порівняння: купівля DAT фактично закріплює постачання, оскільки DAT за своєю суттю є одностороннім закритим фондом, а можливість продажу є меншою. На відміну від цього, токени, що належать ETF, можуть бути легшими для продажу. Ця характеристика може мати більш позитивний вплив на ціну базового активу, оскільки DAT може купувати більше токенів як резерв, і це не сприятиме продажам.
На сьогодні на ринку вже з'явилося кілька компаній DAT, які спеціалізуються на різних криптоактивах, включаючи біткойн, Solana та ефіріум. Ці компанії запозичують стратегії успішних прикладів і здійснюють інновації відповідно до характеристик своїх базових активів. Наприклад, Solana, будучи відносно новим активом, може мати більший потенціал для зростання і вищу волатильність, що надає компаніям DAT більше можливостей для використання.
З ростом кількості компаній DAT, що входять на ринок, інвестори отримали більше можливостей. Ця тенденція не лише надає традиційним інвесторам нові шляхи для доступу до криптоактивів, але й приносить нові фінансові вливання та підтримку цін для всього ринку криптоактивів. У майбутньому ми можемо спостерігати появу більшої кількості інноваційних компаній DAT, що ще більше сприятиме популяризації інвестицій у криптоактиви.