Ринок підписатися з Джексон Хоул на "економіку можливостей"

Цього тижня ринок вступає в період очікування перед конференцією в Джексон-Хоул, де всі чекають, що Пауелл надасть тлумачення останніх даних щодо зайнятості та інфляції, а також надасть чіткі вказівки щодо майбутньої монетарної політики. Це безсумнівно стане важливим орієнтиром для рішення щодо процентних ставок у вересні.

Однак минулої п'ятниці одна цікава інформація в криптовсесвіті не викликала великої уваги: один з кандидатів у президенти офіційно представив першу чітку економічну політичну рамку — "економіка можливостей". Це крайня ліва економічна програма, яка має на меті знизити витрати на життя американців за допомогою державної політики в чотирьох напрямках: житло, медичне обслуговування, продукти харчування та повсякденні товари, а також виховання дітей.

Якщо цей план буде реалізовано, він може знову стимулювати ринок криптовалют до відновлення зростаючого тренду 2021 року, але в той же час може також викликати нове розпалювання інфляції в США.

1,7 трильйона план субсидій

З моментом офіційного висунення на пост кандидата в президенти, за активної агітації з усіх боків, позиції цього кандидата помітно зміцнилися. Дані соціологічних опитувань на деякий час перевищили показники інших конкурентів, що викликало значну підтримку з боку виборців. Однак, ті, хто знайомий з виборчою системою, можуть знати, що результати опитувань часто мають суб'єктивний характер, організатори можуть впливати на результати різними способами. Тому до цих даних слід ставитися з обережністю.

Цей кандидат постійно піддається сумнівам через відсутність чітких вподобань у економічній політиці, що в основному пов'язано з його трудовою біографією. Але враховуючи попередні політичні питання, такі як імміграція та питання безпеки, на яких він проявляв ліво-популістську позицію, ринок вже в певній мірі передбачив його можливу економічну політику, що має лівий ухил.

16 серпня команда кандидата офіційно оприлюднила перший чіткий економічний політичний документ "Програма зниження витрат для американських сімей", що викликало чималі суперечки. Ця програма, що називається "економіка можливостей", вважає, що зменшення витрат для американських сімей дозволить більшій кількості представників середнього класу отримати можливості для працевлаштування та підприємництва, що, в свою чергу, активізує загальну економічну активність і відновить американську мрію.

Житлова політика

1. Заклик побудувати 3 мільйони нових житлових одиниць протягом чотирьох років, стимулюючи будівництво житла шляхом податкових пільг, створення інноваційного фонду, спрощення процедур затвердження тощо.

2. Боротьба з неналежною поведінкою компаній та основних орендодавців, такою як заборона на масові покупки та продажи житла за завищеними цінами, скасування деяких податкових пільг.

3. Надати субсидію на первісний внесок у розмірі 25000 доларів для первинних покупців житла, розширити кількість субсидій до 4 мільйонів і спростити вимоги до перевірки.

Медична політика

1. Обмеження витрат на інсулін до 35 доларів, ліміт витрат на рецептурні препарати становить 2000 доларів.

2. Прискорити переговори медичного страхування щодо рецептурних ліків.

3. Підвищення конкурентоспроможності медичної сфери, підвищення прозорості, боротьба з неналежною поведінкою.

Політика продуктів харчування та повсякденних товарів

1. Просування заборони на шахрайство з цінами на продукти харчування та товари повсякденного попиту.

2. Встановити правила, щоб запобігти несправедливому експлуатації споживачів великими компаніями.

3. Надати Федеральній торговій комісії та генеральним прокурорам штатів нові повноваження для розслідування та покарання порушників.

Політика виховання дітей

1. Зменшення податків для середнього класу з дітьми, максимальний кредит на кожну дитину - 3600 доларів.

2. Надати 6000 доларів податкового кредиту для сімей новонароджених у перший рік.

3. Зменшити податки для сімей з подвійним заробітком на 1500 доларів.

4. Надання податкових пільг для придбання медичного страхування.

Ці пропозиції обіцяють розпочати реалізацію протягом 100 днів з моменту вступу на посаду. Однак, ці плани також викликали багато суперечок, головним чином, щодо політики в сфері житла та продуктів харчування, а також загальних бюджетних питань.

Неприбуткова організація Відповідальний федеральний бюджетний комітет оцінює, що ця програма призведе до збільшення дефіциту бюджету на 1,7 трлн до 2 трлн доларів протягом наступних 10 років. Це може поглибити боргову кризу в США, підвищити інфляцію та загострити соціальні суперечності через зміни в податковій структурі.

Вплив на крипторинок

Цей законопроект в основному вигідний американському середньому класу, який становить понад 50% від загального населення. Якщо план буде реалізовано, у короткостроковій перспективі це може суттєво знизити вартість життя цієї групи населення та збільшити їхній дискреційний дохід. Це створює умови для зростання ризикових активів, особливо активів у технологічному секторі з високим EPS.

Ця ситуація вже відбулася на початку 2021 року. Тоді законопроєкт про допомогу у зв'язку з пандемією COVID-19 на суму 1,9 трильйона доларів, що запроваджував уряд Байдена, призвів до різкого зростання розпоряджуваного доходу більшості американських домогосподарств, що викликало хвилю зростання криптовалютного ринку, представником якого є біткойн. Однак за цим послідував ріст інфляційного тиску, що змусило Федеральну резервну систему розпочати понад два роки циклу монетарної жорсткості.

Отже, якщо економічна політика аналогічного масштабу буде знову впроваджена, в короткостроковій перспективі це може позитивно позначитися на криптоактивах, але в середньо- та довгостроковій перспективі слід бути обережними щодо ризиків, пов'язаних з поверненням інфляції, що може викликати ризики монетарної політики. Звичайно, все це також залежить від того, чи зможе кандидат успішно обратися, а також чи буде політика ефективно реалізована.