Аналіз 7 реальних прибуткових протоколів у сфері Децентралізованих фінансів

У екосистемі Децентралізовані фінанси багато проектів залучають ліквідність, пропонуючи велику кількість токенів у вигляді винагород. Хоча така практика може швидко підвищити загальний обсяг заморожених активів (TVL) в короткостроковій перспективі, вона також має деякі проблеми:

1. Якщо токени випускаються в надмірній кількості без створення відповідної вартості, система буде важко підтримувати.

2. Користувачі, які не мають лояльності, будуть переходити до інших нових проєктів, коли стимули зменшуються.

Високий обсяг емісії токенів у поєднанні з низьким доходом від протоколу може призвести до зниження ціни токенів. Користувачі DeFi все більше усвідомлюють, що насправді цінними є протоколи, які можуть генерувати грошові потоки.

Отже, які протоколи вважаються справжніми протоколами прибутку? Основними характеристиками є такі:

1. Висока відповідність продукту ринку, незалежно від того, яка ринкова ситуація, завжди є користувачі.

2. Генерація доходу на блокчейні через продукти.

3. Доходи перевищують операційні витрати та випуск токенів.

4. Сплачуйте прибуток основними криптовалютами (, такими як ETH, та стейблкоїнами ).

Нижче представлено 7 Децентралізовані фінанси протоколів, що відповідають наведеним вище характеристикам:

1. BTRFLY (Редактований Картель)

BTRFLY випустила версію V2, переходячи від розбавлювальної моделі до моделі реального доходу. Користувачі можуть заробляти ETH дивіденди, заблокувавши BTRFLY, а доходи походять з їхнього капіталу та екосистеми продуктів.

2. Отримує мережу (Polygon)

Децентралізована платформа для маржинальної торгівлі, що пропонує криптовалюти, акції та валютний ринок з важелем до 150 разів. Наразі доступні DAI Vault і GNS-DAI LP, а також незабаром буде запущено стейкінг одноосібного GNS.

3. Умамі (Arbitrum)

• Депозит UMAMI може принести близько 5% річних доходів у WETH
• GLP/TCR USDC пули: річна ставка близько 20%, через комісії GMX та хеджування ринкових коливань TracerDao

4. Куджира (Cosmos L1)

Надає різноманітні продукти, такі як ліквідація, децентралізовані торги, стейблкоїни тощо. Стейкування KUJI дозволяє отримувати частину доходу від протоколу, наразі річна ставка становить близько 0,49%. З розвитком екосистеми, очікується підвищення дохідності.

5. Трейдер Джо (Avalanche)

DEX, що займає перше місце на Avalanche. Ставлячи JOE, ви можете отримати винагороди у USDC, які надходять з 0,05% комісії з кожної транзакції.

6. Синтетикс (Ethereum / Optimism)

дозволяє створювати синтетичні активи, торгувати реальними активами в мережі. Стейкування SNX може принести:

• Прибуток sUSD від трейдерів
• SNX інфляційні винагороди

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Децентралізовані фінанси контрактна біржа, максимальний кредитний важіль 30 разів. Витягується 30% комісії з угод, обмінюється на ETH/AVAX і розподіляється серед стейкерів GMX. Це найкращий dApp на Arbitrum.

Інструменти для дослідницьких проектів

• TokenTerminal / CryptoFees: переглянути джерела доходу
• Dune Analytics: переглянути панель даних протоколу
• Messari: інформація про постачання токенів
• протокол офіційні дані

Ключові питання, які слід врахувати при оцінці проєкту:

• Джерело доходу?
• Масштаб доходів протоколу?
• Постачання та обсяг випуску токенів?
• Валюта виплати доходів?
• Мережевий привабливість?

Потенційні ризики

1. Деякі протоколи можуть стикатися з регуляторними ризиками

2. Деякі проекти залежать від складної фінансової інженерії, що несе潜在风险

Загалом, протокол реальних доходів представляє собою важливий напрямок розвитку Децентралізованих фінансів, на який варто звернути увагу. Але під час інвестування все ще необхідно обережно оцінювати різні ризики.