Звіт про стейблкоїни 2025 року: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC має шанси перевершити USDT до 2030 року
2025 рік стане ключовим у розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни встановлять нові рекорди за обсягом ринку та активністю торгівлі, регуляторна політика та інтерес капіталу також прискоряться. Ця категорія активів, яка спочатку слугувала "притулком" всередині крипторинку, поступово розширюється до глобальних платежів, міжнародної торгівлі, інфраструктури DeFi та навіть до передових областей суверенного кредиту.
Останній випущений галузевий звіт вказує на те, що стейблкоїн став однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси з криптовалютним світом, і змінює глобальну фінансову структуру. У звіті систематично розглядається та аналізується індустрія стейблкоїнів з шести аспектів: історія розвитку, ринкова структура, сфери застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та можливі ризики.
Доларові стейблкоїни займають абсолютну перевагу
Дослідження показали, що на глобальному ринку стейблкоїнів ринкова частка доларового стейблкоїна займає абсолютну перевагу, обсяг емісії досягає 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим, стейблкоїни на основі фіатних валют інших країн все ще перебувають на стадії зародження. Друге місце займає євровий стейблкоїн, обсяг якого складає лише 49 мільйонів доларів США, тоді як обсяги стейблкоїнів на основі єни, фунта стерлінгів, корейської вони та ліри коливаються від кількох сотень тисяч до десятків мільйонів доларів. Це свідчить про те, що стейблкоїни на основі фіатних валют, крім долара, все ще мають великий потенціал для розвитку.
Станом на липень 2025 року загальна капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є значним зростанням з початку року. Зокрема, капіталізація USDT та USDC в сумі займає 86,5% ринку, формуючи двохвладне становище в сфері стейблкоїнів. Варто зазначити, що загальний обсяг трансакцій в мережі за рік досягнув 36,3 трильйонів доларів США, перевершивши річний загальний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Крім того, USDC демонструє помітне зростання у 2025 році, зростання за рік становить 40,9%. За такого темпу зростання USDC має всі шанси перевершити USDT приблизно до 2030 року.
Цей спалах не є миттєвим явищем, а є результатом спільного впливу багатьох сил:
США, Європа, Гонконг та інші основні економіки поступово просувають законодавство про стейблкоїни, регуляторні шляхи стають все більш зрозумілими;
Багато традиційних фінансових та технологічних гігантів активно входять на ринок;
Компанія з випуску стейблкоїнів успішно вийшла на американський ринок, розпаливши уяву капітальних ринків щодо стейблкоїнів;
Користувачі з країн з високою інфляцією (таких як Аргентина, Туреччина, Нігерія) розглядають це як інструмент хеджування "цифрового долара";
DeFi, RWA, платіжні розрахунки та інші нові сценарії продовжують забезпечувати стабільні монети реальним попитом.
З огляду на активність в мережі, наразі глобальна кількість активних адрес стейблкоїнів перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що тримають монети в мережі, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними, після виключення роботів та гаманців бірж, частка транзакцій, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% в даний час, структура користувачів поступово переходить від арбітражних роботів до підприємств та роздрібних інвесторів.
стейблкоїн входить у "основний бой"
Роль стейблкоїнів переходить від "гнучкого засобу для торгівлі" до "основного активу цифрових фінансів". Цього року багато світових технологічних гігантів і фінансових установ поступово посилюють свої позиції в стейблкоїнах:
Один з емітентів стейблкоїнів успішно вийшов на фондовий ринок США, його ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до трильйона юанів, ставши першою "практично системною фінансовою компанією" в індустрії стейблкоїнів;
Кілька платіжних гігантів інтегрували стейблкоїн для розрахунків;
Кілька технологічних компаній виходять на ринок стейблкоїнів у Гонконзі;
Роздрібні гіганти підтримують стейблкоїн платежі;
Високий ріст нових публічних блокчейнів: нові блокчейни, такі як Base, Solana, приваблюють велику кількість стейблкоїнів завдяки низьким комісіям та високій масштабованості, ринкова капіталізація стейблкоїнів Solana зросла більш ніж на 600% протягом року.
Спільний вплив традиційних фінансів, інтернет-платформ та крипто-оригінальної сили призвів до того, що стейблкоїн перетворився з "інструменту для розрахунків у криптовалюті" на широко доступний цифровий платіжний посередник, що також висуває вищі вимоги до його регуляторної відповідності.
За масштабним бумом все ще існує структурна невизначеність
Однак за гарячим ринковим виступом стейблкоїн також стикається з багатьма структурними викликами та суперечностями.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". Звіт вказує, що, хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів становить 36 трильйонів доларів, до 70-80% з них складають "віртуальний трафік", такий як перекази роботів та між біржами, справжній обсяг використання з боку кінцевих споживачів або підприємств ще потрібно детальніше дослідити та визначити.
По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Хоча одна з основних стейблкоїнів займає провідні позиції в галузі, вона досі не опублікувала повний аудиторський звіт, виданий "Великою четвіркою" бухгалтерських фірм, а структура резервних активів та ризикові відкриття залишаються предметом тривалих суперечок на ринку; в той же час інший основний стейблкоїн, хоча і є більш прозорим та відповідним, все ще має прогалини в поширенні застосування та екологічній інтеграції в порівнянні з першим.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують розбіжності та ігри, деякі регіони ще не відкрили використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки (такі як Гонконг, Сінгапур) активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Зверніть увагу, що американський законопроект «GENIUS» чітко визначає, що стейблкоїни не є цінними паперами, забороняє алгоритмічні стейблкоїни, вимагає, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (наприклад, готівки та короткострокових державних облігацій США). Якщо це законодавство набере чинності, це глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: панорамний огляд еволюції стейблкоїнів з шести вимірів
Цей звіт здійснює всебічний аналіз розвитку стейблкоїнів за допомогою статистики на блокчейні, класифікаційного моніторингу та перехресної перевірки відкритої інформації, охоплюючи шість основних вимірів:
Історія розвитку: від BitUSD до USDT, DAI, USDC, огляд десятирічної еволюції стейблкоїнів;
Ринкова структура: детальний аналіз "USDT+USDC" подвійної олігополії, розподіл частки випуску публічних блокчейнів, тенденції активних користувачів на місяць та інші ключові дані;
Застосування: зосередження на ключовій ролі стейблкоїнів у сфері міжнародних платежів, DeFi, роздрібних платежів та RWA тощо;
Глобальне регулювання: систематизація регуляторних динамік та законодавчих шляхів основних економік, таких як США, Китай, Європа, Гонконг, Японія та Південна Корея;
Майбутній потенціал: аналіз того, як стейблкоїн може стати глобальною платіжною мережею, силою для купівлі державних облігацій США та конкуренцією з CBDC;
Попередження про ризики: охоплює потенційні виклики, такі як втеча з прив'язки, прозорість аудиту, системні атаки, проблеми регулювання відмивання грошей тощо.
Звіт також особливо зазначає, що нині нестабільні стейблкоїни не долара США все ще перебувають на ранній стадії розвитку: ринкова капіталізація єврових стейблкоїнів становить менше 500 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація стейблкоїнів на основі єн, фунтів стерлінгів, корейських вонів та інших валют зазвичай становить десятки мільйонів доларів, у майбутньому залишається величезний потенціал для розширення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Звіт про стейблкоїни 2025 року: USDT домінує на ринку, USDC помітно зростає і може перевершити до 2030 року
Звіт про стейблкоїни 2025 року: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC має шанси перевершити USDT до 2030 року
2025 рік стане ключовим у розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни встановлять нові рекорди за обсягом ринку та активністю торгівлі, регуляторна політика та інтерес капіталу також прискоряться. Ця категорія активів, яка спочатку слугувала "притулком" всередині крипторинку, поступово розширюється до глобальних платежів, міжнародної торгівлі, інфраструктури DeFi та навіть до передових областей суверенного кредиту.
Останній випущений галузевий звіт вказує на те, що стейблкоїн став однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси з криптовалютним світом, і змінює глобальну фінансову структуру. У звіті систематично розглядається та аналізується індустрія стейблкоїнів з шести аспектів: історія розвитку, ринкова структура, сфери застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та можливі ризики.
Доларові стейблкоїни займають абсолютну перевагу
Дослідження показали, що на глобальному ринку стейблкоїнів ринкова частка доларового стейблкоїна займає абсолютну перевагу, обсяг емісії досягає 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим, стейблкоїни на основі фіатних валют інших країн все ще перебувають на стадії зародження. Друге місце займає євровий стейблкоїн, обсяг якого складає лише 49 мільйонів доларів США, тоді як обсяги стейблкоїнів на основі єни, фунта стерлінгів, корейської вони та ліри коливаються від кількох сотень тисяч до десятків мільйонів доларів. Це свідчить про те, що стейблкоїни на основі фіатних валют, крім долара, все ще мають великий потенціал для розвитку.
Станом на липень 2025 року загальна капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є значним зростанням з початку року. Зокрема, капіталізація USDT та USDC в сумі займає 86,5% ринку, формуючи двохвладне становище в сфері стейблкоїнів. Варто зазначити, що загальний обсяг трансакцій в мережі за рік досягнув 36,3 трильйонів доларів США, перевершивши річний загальний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Крім того, USDC демонструє помітне зростання у 2025 році, зростання за рік становить 40,9%. За такого темпу зростання USDC має всі шанси перевершити USDT приблизно до 2030 року.
Цей спалах не є миттєвим явищем, а є результатом спільного впливу багатьох сил:
З огляду на активність в мережі, наразі глобальна кількість активних адрес стейблкоїнів перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що тримають монети в мережі, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними, після виключення роботів та гаманців бірж, частка транзакцій, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% в даний час, структура користувачів поступово переходить від арбітражних роботів до підприємств та роздрібних інвесторів.
стейблкоїн входить у "основний бой"
Роль стейблкоїнів переходить від "гнучкого засобу для торгівлі" до "основного активу цифрових фінансів". Цього року багато світових технологічних гігантів і фінансових установ поступово посилюють свої позиції в стейблкоїнах:
Спільний вплив традиційних фінансів, інтернет-платформ та крипто-оригінальної сили призвів до того, що стейблкоїн перетворився з "інструменту для розрахунків у криптовалюті" на широко доступний цифровий платіжний посередник, що також висуває вищі вимоги до його регуляторної відповідності.
За масштабним бумом все ще існує структурна невизначеність
Однак за гарячим ринковим виступом стейблкоїн також стикається з багатьма структурними викликами та суперечностями.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". Звіт вказує, що, хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів становить 36 трильйонів доларів, до 70-80% з них складають "віртуальний трафік", такий як перекази роботів та між біржами, справжній обсяг використання з боку кінцевих споживачів або підприємств ще потрібно детальніше дослідити та визначити.
По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Хоча одна з основних стейблкоїнів займає провідні позиції в галузі, вона досі не опублікувала повний аудиторський звіт, виданий "Великою четвіркою" бухгалтерських фірм, а структура резервних активів та ризикові відкриття залишаються предметом тривалих суперечок на ринку; в той же час інший основний стейблкоїн, хоча і є більш прозорим та відповідним, все ще має прогалини в поширенні застосування та екологічній інтеграції в порівнянні з першим.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують розбіжності та ігри, деякі регіони ще не відкрили використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки (такі як Гонконг, Сінгапур) активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Зверніть увагу, що американський законопроект «GENIUS» чітко визначає, що стейблкоїни не є цінними паперами, забороняє алгоритмічні стейблкоїни, вимагає, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (наприклад, готівки та короткострокових державних облігацій США). Якщо це законодавство набере чинності, це глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: панорамний огляд еволюції стейблкоїнів з шести вимірів
Цей звіт здійснює всебічний аналіз розвитку стейблкоїнів за допомогою статистики на блокчейні, класифікаційного моніторингу та перехресної перевірки відкритої інформації, охоплюючи шість основних вимірів:
Звіт також особливо зазначає, що нині нестабільні стейблкоїни не долара США все ще перебувають на ранній стадії розвитку: ринкова капіталізація єврових стейблкоїнів становить менше 500 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація стейблкоїнів на основі єн, фунтів стерлінгів, корейських вонів та інших валют зазвичай становить десятки мільйонів доларів, у майбутньому залишається величезний потенціал для розширення.