Дослідження явища розбіжності між BTC та індексом NASDAQ

Нещодавно на ринку з'явився цікавий феномен: курс біткоїна (BTC) і індексу Nasdaq (Nasdaq) демонструє помітну розбіжність. Nasdaq постійно встановлює нові рекорди, тоді як BTC показує тенденцію до зниження, що призводить до значного падіння всього криптовалютного ринку. Цей феномен, здається, суперечить традиційним уявленням про позитивну кореляцію між цими двома. Яка ж логіка, що стоїть за цим? Чи були подібні ситуації в історії? У цій статті ми спробуємо дослідити силу та зміни кореляції між ними в різних часових вимірах, переглядаючи поточний та попередній бикингові ринки.

Насправді, BTC не завжди має фіксовану кореляцію з американським фондовим ринком, а в різні періоди демонструє різні ступені кореляції. Поглянувши на попередній бичачий ринок і цей бичачий ринок, ми можемо виявити кілька закономірностей:

1. Початкові та кінцеві точки зростання обох у часі дуже збігаються.

2. Процес підвищення обох має різні характеристики:

   • Швидкість зростання Nasdaq відносно стабільна, на свічковій діаграмі вона виглядає як пряма з приблизно фіксованим нахилом.
   • Зростання BTC більше схоже на експоненціальне зростання, на початку темпи зростання були повільними, а після певного моменту відбувається різке підвищення. Цікаво, що цей момент "повороту" прискореного зростання зазвичай відповідає моменту, коли NASDAQ вперше стабілізується після фази зростання.

3. Перше досягнення BTC зазвичай відповідає другій корекційній маленькій платформі під час фази зростання Nasdaq.

Отже, який етап історії відповідає поточному положенню на ринку? Чи можна прослідкувати ситуацію, коли акції американських компаній зростають, а BTC падає?

Спостерігаючи, можна виявити, що протягом більшості часу двох бичачих ринків BTC в основному зберігав позитивну кореляцію з американськими акціями, хоча були й етапи з негативною кореляцією, але це не було домінуючим. Під час попереднього бичачого ринку, після того як BTC вперше досяг піку, індекс Nasdaq продовжував зростати, тоді як BTC коригувався, і між ними спостерігалася розбіжність. Це досить схоже на поточну ринкову ситуацію, здається, історія повторюється в тих же місцях.

Отже, як довго ще триватиме розбіжність між BTC та Nasdaq? Як відновиться розбіжність? З точки зору часу та сили:

1. У попередньому бичачому ринку тривалість розбіжності була недовгою. З точки зору тижневих графіків, тривалість становила приблизно 9 тижнів, після чого знову відновилася позитивна кореляція.

2. У попередньому бичачому ринку точки відновлення позитивної кореляції між обома зазвичай з'являються тоді, коли на денному графіку BTC чітко видно, що сила падіння зменшується і досягається важлива підтримка.

Якщо оцінювати за історичними стандартами, поточний ринок ще не повністю відповідає умовам для відновлення відхилення, потрібно почекати більше інформації про свічки. Отже, як логічно зрозуміти цей особливий спільний тренд, який виникає у обох биках?

Незалежно від того, чи це BTC, золото чи американські акції, їх макроекономічне середовище є схожим, ціни яких обмежуються фінансовою ліквідністю, доходністю безризикових активів та іншими факторами. BTC, як більш еластичний клас активів, може сильно зростати на початку встановлення бичачого ринку, значно випереджаючи американські акції. Але, як і завжди, після піку з'являються періоди слабкості, коли він поступається американським акціям, що нагадує стосунки між альткоїнами та BTC.

З іншого боку, на етапі основного зростання ринкова ліквідність достатня для підтримки загального зростання цін на активи. Але після досягнення певного рівня зростання, імпульс може виснажитися, і буде важко підтримувати колективне зростання всіх категорій активів, що може призвести до ситуації, коли одні активи зростають за рахунок інших.

З точки зору подій, нещодавно ринок зазнав впливу політики уряду Німеччини та тиску продажу з боку певних установ. Як би не інтерпретувати цей етап руху, в кінцевому підсумку BTC, ймовірно, відновить свою позитивну кореляцію з американським фондовим ринком після того, як корекція буде достатньо глибокою.