Трамп запустив особистий Токен, що може сприяти новому процесу регулювання шифрування в США
Нещодавно Трамп на соціальній платформі оголосив про випуск особистого мем-койна $Trump, що ще раз викликало глобальну увагу інвесторів до ринку шифрування. Якщо він повернеться до Білого дому, Трамп може відкрити нову еру регулювання шифрування в США, спонукаючи більше установ долучитися до хвилі інновацій у шифруванні. Нещодавно представник з американської політики однієї з торгових платформ заявив, що цей крок надіслав чіткий сигнал: Америка повернулася і готова вести цю індустрію. Це означає, що іншим країнам потрібно бути насторожі, інакше вони можуть відстати.
Ключ до токенізації RWA: участь традиційних установ
Токенізація переходить від концепції до практики, яку в індустрії називають "третя революція управління активами". Очікується, що в наступні п'ять років ця сфера зазнає експоненційного зростання. Дослідницькі установи прогнозують, що до 2025 року обсяг токенізованих активів, не пов'язаних зі стабільними монетами, перевищить 30 мільярдів доларів.
Як один із глобальних фінансових центрів, Гонконг активно приймає хвилю токенізації RWA. У звіті про політику на 2024 рік пропонується сприяти токенізації RWA та будівництву екосистеми цифрових валют, а Управління грошового обігу також запустило "Програму фінансування цифрових облігацій", яка заохочує капітальні ринки використовувати технології токенізації. Ці ініціативи свідчать про те, що Гонконг прагне через токенізацію перетворити фінансову конкурентоспроможність, зайнявши активну позицію в майбутній конкуренції.
Однак наразі основні сили, що сприяють глобальній токенізації, все ще походять зі Сполучених Штатів. Традиційні установи США, представлені Уолл-стріт, намагаються спрямувати традиційні фінансові потоки на блокчейн, одночасно використовуючи токенізацію для прискорення переведення традиційних фінансових активів та бізнесу на блокчейн. Кілька провідних фінансових установ розпочали першу хвилю токенізації, яка вплине на весь світ. Один великий управитель активами запустив фонд токенізації американських облігацій, обсяг якого перевищує 630 мільйонів доларів, а інший відомий банк також веде токенізацію традиційних активів, таких як американські державні облігації та грошові фонди, через свою платформу.
У порівнянні, в Гонконзі в сфері токенізації ще не з'явилися установи чи проекти з глобальним впливом. Незважаючи на те, що Гонконг активно просуває політику, участь традиційних фінансових установ у порівнянні з моделлю, де інновації очолюють провідні фінансові установи США, є відносно низькою, і вони все ще з обережністю ставляться до індустрії Web3, багато з яких залишаються в режимі очікування. Це означає, що, хоча Гонконг має багаті фінансові ресурси, потенціал у токенізаційних інноваціях не був повністю реалізований.
Консервативне ставлення традиційних інститутів Гонконгу до токенізації в основному викликане вимогами регулювання. Хоча регулювання, безумовно, важливе, воно не повинно стати перешкодою для інновацій. Ядро токенізації полягає не лише у технічному виконанні, а й у участі інститутів. Ступінь участі традиційних інститутів у великій мірі визначатиме ранню процвітаючість ринку токенізації. Недавній план токенізації акцій, запропонований однією з американських торгових платформ, хоча й перебуває на стадії стратегічного задуму, може швидко бути скопійованим у разі успіху, навіть створивши "онлайн-Насдак", що надасть ринку токенізації величезний приріст.
У ситуації, коли важко змінити існуючу модель у короткостроковій перспективі, Гонконг має залучити більше традиційних установ через більш відкритий механізм токенізації пісочниці, щоб реалізувати інноваційні та ринкові потенційні передові практики. Водночас, щоб уникнути фрагментації пісочниці, Гонконг може об'єднати стабільні монети, DLT та інші пов'язані дослідження в пісочниці для спільного пілотування; і заохотити більше установ вільно досліджувати застосування токенізації відповідно до своїх переваг, незалежно від того, йдеться про токенізовані фонди та акції, чи інші активи, якщо вони мають бажання та можливості, можуть проводити маломасштабні пілоти в пісочниці, підсумовуючи досвід у процесі дослідження, поступово підвищуючи інноваційні наміри та можливості установ у сфері токенізації.
Зосереджуючи увагу на стандартизованих фінансових активах, розширюючи ринок RWA
Окрім стимулювання інновацій у ринку, Гонконг також потребує подальшого уточнення напрямків розвитку на рівні токенізованих активів. Глобальні дослідження токенізації в основному зосереджені на стандартизованих фінансових активах, тоді як Гонконг раніше досліджував токенізацію фондів та облігацій, але наразі найбільшу увагу привертає токенізація нефінансових активів, таких як нові енергії та сільськогосподарські продукти. Ці дослідження хоч і сприяють довгостроковому розвитку екосистеми токенізації, але в короткостроковій перспективі важко встановити ринкову перевагу.
Процеси токенізації різних активів матимуть помітну часову різницю: облігації, фонди та інші стандартизовані фінансові активи, які мають стабільний дохід та значний обсяг, є найбільш підходящими для токенізації на даному етапі, а досвід токенізації цих стандартизованих активів також закладе основу для токенізації наступних активів з меншими обсягами, незначною вигодою або більш серйозними технологічними викликами. Тому Гонконг у короткостроковій перспективі повинен зосередитися на найбільш підходящих для токенізації стандартизованих фінансових активів і в повній мірі використати географічні та інституційні переваги як міжнародного фінансового, торгового та морського центру, зосередивши увагу на токенізації в торгових та трансакційних сценаріях, щоб швидко збільшити розмір ринку токенізації RWA.
Хоча технології не є вирішальним фактором успіху чи невдачі токенізації, відкриті технологічні системи більше сприяють інноваціям. Частина закордонних установ вибирає приватні блокчейни через регулювання, але більше фінансових і технологічних гігантів приймають публічні блокчейни. Публічні блокчейни значно перевершують інші технологічні системи за глобальною ліквідністю та відкритістю і стали переважною платформою для понад 60% токенізованих облігацій та фондів. Щодо безпеки, завдяки відкритості даних та розвитку технології аналізу в ланцюзі, відстеження та перевірка активів на публічному блокчейні стають легшими. Оскільки більшість токенізованих активів знаходяться під управлінням поза ланцюгом, справжні ризики насправді більше сконцентровані поза ланцюгом, а на ланцюзі основна роль полягає в забезпеченні відповідності бізнесу. Тож за умови дотримання норм, Гонконг має більш впевнено досліджувати публічні блокчейни для токенізованих застосувань та інновацій, поступово перетворюючи це на пріоритетний напрямок токенізованих інновацій.
Токенізація RWA як продукт злиття двох різних фінансових систем у найкращому стані має забезпечити прискорений перехід реальних активів на блокчейн, не обмежуючи їхню вартість лише блокчейном, врешті-решт вона повинна служити і повернутися до реальності. З огляду на активні дії інститутів Уолл-стріт у сфері токенізації, час для Гонконгу обмежений. Якщо Гонконг зможе скористатися перевагами системи та ринку для прискореного впровадження інновацій, водночас надаючи традиційним інститутам більше простору для інновацій і досліджуючи баланс з регуляторною відповідністю, а також спираючись на трильйони активів, які можуть бути надані з континентального Китаю, Гонконг, безумовно, отримає абсолютну перевагу в сфері токенізації, а його майбутнє буде дуже перспективним. Дослідницькі установи оцінили, що потенційний обсяг активів для токенізації в Гонконгу вже досяг 36 трильйонів гонконгських доларів.
Ми очікуємо, що Гонконг у 2025 році набере "прискорення" в сфері RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Трамп випуск монети викликав хвилю токенізації RWA, Гонконгу потрібно прискорити розробку, щоб зайняти перевагу.
Трамп запустив особистий Токен, що може сприяти новому процесу регулювання шифрування в США
Нещодавно Трамп на соціальній платформі оголосив про випуск особистого мем-койна $Trump, що ще раз викликало глобальну увагу інвесторів до ринку шифрування. Якщо він повернеться до Білого дому, Трамп може відкрити нову еру регулювання шифрування в США, спонукаючи більше установ долучитися до хвилі інновацій у шифруванні. Нещодавно представник з американської політики однієї з торгових платформ заявив, що цей крок надіслав чіткий сигнал: Америка повернулася і готова вести цю індустрію. Це означає, що іншим країнам потрібно бути насторожі, інакше вони можуть відстати.
Ключ до токенізації RWA: участь традиційних установ
Токенізація переходить від концепції до практики, яку в індустрії називають "третя революція управління активами". Очікується, що в наступні п'ять років ця сфера зазнає експоненційного зростання. Дослідницькі установи прогнозують, що до 2025 року обсяг токенізованих активів, не пов'язаних зі стабільними монетами, перевищить 30 мільярдів доларів.
Як один із глобальних фінансових центрів, Гонконг активно приймає хвилю токенізації RWA. У звіті про політику на 2024 рік пропонується сприяти токенізації RWA та будівництву екосистеми цифрових валют, а Управління грошового обігу також запустило "Програму фінансування цифрових облігацій", яка заохочує капітальні ринки використовувати технології токенізації. Ці ініціативи свідчать про те, що Гонконг прагне через токенізацію перетворити фінансову конкурентоспроможність, зайнявши активну позицію в майбутній конкуренції.
Однак наразі основні сили, що сприяють глобальній токенізації, все ще походять зі Сполучених Штатів. Традиційні установи США, представлені Уолл-стріт, намагаються спрямувати традиційні фінансові потоки на блокчейн, одночасно використовуючи токенізацію для прискорення переведення традиційних фінансових активів та бізнесу на блокчейн. Кілька провідних фінансових установ розпочали першу хвилю токенізації, яка вплине на весь світ. Один великий управитель активами запустив фонд токенізації американських облігацій, обсяг якого перевищує 630 мільйонів доларів, а інший відомий банк також веде токенізацію традиційних активів, таких як американські державні облігації та грошові фонди, через свою платформу.
У порівнянні, в Гонконзі в сфері токенізації ще не з'явилися установи чи проекти з глобальним впливом. Незважаючи на те, що Гонконг активно просуває політику, участь традиційних фінансових установ у порівнянні з моделлю, де інновації очолюють провідні фінансові установи США, є відносно низькою, і вони все ще з обережністю ставляться до індустрії Web3, багато з яких залишаються в режимі очікування. Це означає, що, хоча Гонконг має багаті фінансові ресурси, потенціал у токенізаційних інноваціях не був повністю реалізований.
Консервативне ставлення традиційних інститутів Гонконгу до токенізації в основному викликане вимогами регулювання. Хоча регулювання, безумовно, важливе, воно не повинно стати перешкодою для інновацій. Ядро токенізації полягає не лише у технічному виконанні, а й у участі інститутів. Ступінь участі традиційних інститутів у великій мірі визначатиме ранню процвітаючість ринку токенізації. Недавній план токенізації акцій, запропонований однією з американських торгових платформ, хоча й перебуває на стадії стратегічного задуму, може швидко бути скопійованим у разі успіху, навіть створивши "онлайн-Насдак", що надасть ринку токенізації величезний приріст.
У ситуації, коли важко змінити існуючу модель у короткостроковій перспективі, Гонконг має залучити більше традиційних установ через більш відкритий механізм токенізації пісочниці, щоб реалізувати інноваційні та ринкові потенційні передові практики. Водночас, щоб уникнути фрагментації пісочниці, Гонконг може об'єднати стабільні монети, DLT та інші пов'язані дослідження в пісочниці для спільного пілотування; і заохотити більше установ вільно досліджувати застосування токенізації відповідно до своїх переваг, незалежно від того, йдеться про токенізовані фонди та акції, чи інші активи, якщо вони мають бажання та можливості, можуть проводити маломасштабні пілоти в пісочниці, підсумовуючи досвід у процесі дослідження, поступово підвищуючи інноваційні наміри та можливості установ у сфері токенізації.
Зосереджуючи увагу на стандартизованих фінансових активах, розширюючи ринок RWA
Окрім стимулювання інновацій у ринку, Гонконг також потребує подальшого уточнення напрямків розвитку на рівні токенізованих активів. Глобальні дослідження токенізації в основному зосереджені на стандартизованих фінансових активах, тоді як Гонконг раніше досліджував токенізацію фондів та облігацій, але наразі найбільшу увагу привертає токенізація нефінансових активів, таких як нові енергії та сільськогосподарські продукти. Ці дослідження хоч і сприяють довгостроковому розвитку екосистеми токенізації, але в короткостроковій перспективі важко встановити ринкову перевагу.
Процеси токенізації різних активів матимуть помітну часову різницю: облігації, фонди та інші стандартизовані фінансові активи, які мають стабільний дохід та значний обсяг, є найбільш підходящими для токенізації на даному етапі, а досвід токенізації цих стандартизованих активів також закладе основу для токенізації наступних активів з меншими обсягами, незначною вигодою або більш серйозними технологічними викликами. Тому Гонконг у короткостроковій перспективі повинен зосередитися на найбільш підходящих для токенізації стандартизованих фінансових активів і в повній мірі використати географічні та інституційні переваги як міжнародного фінансового, торгового та морського центру, зосередивши увагу на токенізації в торгових та трансакційних сценаріях, щоб швидко збільшити розмір ринку токенізації RWA.
Хоча технології не є вирішальним фактором успіху чи невдачі токенізації, відкриті технологічні системи більше сприяють інноваціям. Частина закордонних установ вибирає приватні блокчейни через регулювання, але більше фінансових і технологічних гігантів приймають публічні блокчейни. Публічні блокчейни значно перевершують інші технологічні системи за глобальною ліквідністю та відкритістю і стали переважною платформою для понад 60% токенізованих облігацій та фондів. Щодо безпеки, завдяки відкритості даних та розвитку технології аналізу в ланцюзі, відстеження та перевірка активів на публічному блокчейні стають легшими. Оскільки більшість токенізованих активів знаходяться під управлінням поза ланцюгом, справжні ризики насправді більше сконцентровані поза ланцюгом, а на ланцюзі основна роль полягає в забезпеченні відповідності бізнесу. Тож за умови дотримання норм, Гонконг має більш впевнено досліджувати публічні блокчейни для токенізованих застосувань та інновацій, поступово перетворюючи це на пріоритетний напрямок токенізованих інновацій.
Токенізація RWA як продукт злиття двох різних фінансових систем у найкращому стані має забезпечити прискорений перехід реальних активів на блокчейн, не обмежуючи їхню вартість лише блокчейном, врешті-решт вона повинна служити і повернутися до реальності. З огляду на активні дії інститутів Уолл-стріт у сфері токенізації, час для Гонконгу обмежений. Якщо Гонконг зможе скористатися перевагами системи та ринку для прискореного впровадження інновацій, водночас надаючи традиційним інститутам більше простору для інновацій і досліджуючи баланс з регуляторною відповідністю, а також спираючись на трильйони активів, які можуть бути надані з континентального Китаю, Гонконг, безумовно, отримає абсолютну перевагу в сфері токенізації, а його майбутнє буде дуже перспективним. Дослідницькі установи оцінили, що потенційний обсяг активів для токенізації в Гонконгу вже досяг 36 трильйонів гонконгських доларів.
Ми очікуємо, що Гонконг у 2025 році набере "прискорення" в сфері RWA.