Токенізація американських акцій: нова потенційна можливість на крипторинку

Нещодавно керівники криптовалютної біржі заявили, що розглядають можливість токенізації акцій своєї компанії для здійснення торгівлі акціями США на блокчейні. Цей крок може приносити нову енергію на крипторинок, що страждає від нестачі інновацій.

Якщо цей план буде успішно реалізований, американські акції можуть стати третьою великою категорією фізичних активів після стабільних монет та державних облігацій (RWA). У разі чіткої регуляторної структури та надання достатньої свободи, токенізовані активи американських акцій можуть швидко перевершити поточний обсяг токенів державних облігацій, оскільки вони забезпечують крипто-користувачам вищу волатильність та спекулятивність.

Ціннісна пропозиція акцій на блокчейні

У порівнянні з іншими наративами, що виникли в цьому циклі, ціннісна позиція американських акцій на блокчейні є більш чіткою, а попит з обох сторін також є дуже ясним:

1. Розширення масштабу торгового ринку: надання цілодобового, безкордонного, безліцензійного торгового майданчика.
2. Перевага комбінованості: активи американського ринку можуть використовуватись як забезпечення, маржа для створення індексів та фондів, породжуючи різноманітні нові можливості.

Для публічних компаній це надає можливість звернутися до глобальних потенційних інвесторів. Для інвесторів, які раніше з різних причин не могли безпосередньо торгувати американськими акціями, тепер є можливість брати участь безпосередньо через блокчейн.

Історичний фон

Ідея про токенізацію американського фондового ринку не є новою. Ще у 2020 році одна з торгових платформ намагалася вийти на ринок, випустивши цінні папери у вигляді токенів, але через регуляторні перешкоди це було призупинено. Під час останньої хвилі децентралізованих фінансів також з'являлися синтетичні активи на основі американських акцій, але також поступово зникли через регуляторний тиск.

Ще в 2017 році вже були проекти, які просували концепцію випуску токенів, що представляють цінні папери (STO), тобто підприємства через технологію блокчейн випускають токени, що представляють права на цінні папери. Сьогодні основним рушійним фактором, який знову підштовхує концепцію STO, є суттєва зміна регуляторної позиції: від жорсткого регулювання до підтримки інновацій у рамках відповідності.

Супутні проекти

У вже випущених Токенах та запущених на основних біржах легітимних концептуальних STO проектах, одним з цікавих є блокчейн проект, заснований у 2017 році. Цей проект розробив публічну ліцензовану блокчейн-систему, спеціально призначену для відповідних активів, яка має функції ідентифікації, перевірки відповідності, захисту конфіденційності та ін.

Крім того, деякі концептуальні проекти RWA, що зосереджуються на токенізації активів у сфері державних облігацій, можуть також коригувати свої продукти відповідно до вимог комплаєнсу, щоб обслуговувати сценарії токенізації акцій. Один з основних постачальників рішень оракулів, як важлива ланка між традиційними фінансовими установами та блокчейном, теоретично також отримуватиме вигоду від цієї тенденції.

Попередження про ризики

Незважаючи на те, що останнім часом регулятори стають більш ліберальними щодо STO, коли з'явиться чітка нормативна структура, що регулює STO, залишається невідомим. Це безпосередньо вплине на швидкість просування відповідних компаній. Варто звернути увагу на круглий стіл криптогрупи, що відбувся цього місяця, одним з питань якого було проектування шляхів дотримання норм.

Якщо швидкість впровадження відповідних нормативних рамок для STO занадто повільна, поточний бум наративу може бути відкладений або зникнути. Тому інвестори повинні уважно стежити за регуляторними тенденціями та обережно оцінювати пов'язані ризики.