Що таке токенізація? Пояснено вперше на TheStreet.
Токенізація перетворює реальні активи, такі як готівка або державні облігації, у блокчейн-токени, що дозволяє глобальний, цілодобовий доступ і автоматизовані фінансові послуги.
Токенізація може звучати технічно, але вона слідує простому трьохступеневому процесу.
По‑перше, реальний актив розміщується у депозитарія — наприклад, готівка на банківському рахунку або фонд державних облігацій США — і іммобілізується, щоб не мати можливості переміщатися у своїй традиційній формі.
По-друге, токен, що випускається на основі смарт-контракту, випускається на блокчейн-інфраструктурі для представлення заблокованого активу.
Пояснено: Що таке холодний гаманець?
По-третє, цей токен вільно обертається в мережі блокчейн, надаючи тримачам цифрові права на базовий резерв.
Для готівки цей процес створює стейблкоїн: кожен токен можна обміняти на 1 долар, що підтверджується рівною кількістю готівки, яка зберігається в резерві.
“Ви берете готівку в реальному світі, кладете її на банківський рахунок або до кастодіана, ви переконуєтеся, що вона іммобілізована, а потім випускаєте токен на блокчейн-rails, який представляє або забезпечений цією готівкою”, сказав Іан Де Бод, головний стратегічний директор Ondo Finance, в інтерв'ю TheStreet Roundtable.
Цей самий підхід може бути застосований до багатьох класів активів. Токенізовані казначейські зобов'язання функціонують як стейблкоїни, але відображають короткостроковий державний борг. Токенізовані публічні та приватні акції можуть пропонувати фракційну власність.
Навіть мистецтво, вишукані напої або нерухомість можуть бути представлені у вигляді токенів — кожен з яких пов'язаний з конкретною часткою основного активу.
Як токени покращують доступ та ліквідність
Потрапивши в блокчейн, токени набувають нових потужних атрибутів. Вони розраховуються атомарно — кожна транзакція завершується миттєво — і працюють 24/7, на відміну від традиційних фінансових ринків, які часто закриваються поза робочими годинами.
«Блокчейн-рейки працюють цілодобово, кожна окрема транзакція завершується атомарно», - пояснив Де Бод.
Оскільки токени подорожують по всьому світу, вони відкривають активи для набагато ширшої аудиторії. Багато інвесторів поза межами США мали труднощі з доступом до долара або державних облігацій; токенізація спрощує цей процес.
Інвестори можуть надсилати токени куди завгодно у світі, у будь-який час, не чекаючи на банківські години або не стикаючись із затримками при міжнародних платежах.
Програмовані фінанси з розумними контрактами
Визначальною рисою токенів є програмованість. Токени можуть інтегруватися в смарт-контракти — само-виконуючий код, який виконує попередньо визначені дії без втручання людини.
У децентралізованих фінансах (DeFi) стабільні монети забезпечують ліквідність пулів, в той час як токенізоване забезпечення може автоматично забезпечувати позики за заздалегідь встановленими співвідношеннями позики до вартості.
DePIN Пояснено: Що таке Децентралізована Фізична Інфраструктурна Мережа?
Наприклад, токенізований фонд Казначейства може внести токени в смарт-контракт, який надає маржинальне кредитування. Коли умови контракту виконуються, він негайно виплачує ліквідність.
Історія продовжується: "Щоб скористатися цим цілодобовим DeFi екосистемою, вам потрібен актив, який токенізовано і може насправді взаємодіяти з цими смарт-контрактами," - сказав Де Бод.
Основні ризики для інвесторів
Незважаючи на свої переваги, токенізація має ризики. По-перше, інвестори повинні переконатися, що токени дійсно підкріплені основними активами, які зберігаються на рахунку регульованого кастодіана.
Існували випадки, коли токени на ланцюгу представляли лише синтетичне покриття, а не фактичні резерви — що створювало значний контрагентський ризик.
По-друге, володіння токеном не завжди надає прямих юридичних прав на базовий актив. Багато стейблкоїнів сьогодні надають лише вимогу до емітента, а не обов'язкове право на викуп фактичного резерву.
Ondo Finance вирішує це, випускаючи токени як боргові інструменти, надаючи тримачам «старшу забезпечену вимогу до основного активу», зауважив Де Бод.
Інвестори повинні уважно ознайомитися з розкриттями інформації про аудити резервів, умови зберігання та юридичні права перед придбанням токенізованих активів. Належна прозорість може зробити володіння токенами "таким же добрим або близьким до володіння основними активами", сказав Де Бод.
Інновації Ondo Finance
Ondo очолив кілька перших у галузі ініціатив. Він запустив перший токенізований казначейський фонд, який можна передавати між учасниками — згодом його наслідували більші компанії — та представив USDY, напівдозволений фонд, який виплачує дохід, пропонуючи при цьому підвищений захист.
Де Боде сказав, що наступним кроком Ондо є майбутня глобальна ринкова платформа для токенізованих акцій та ETF.
Розуміючи механіку, переваги та недоліки токенізації, інвестори можуть краще орієнтуватися в цьому новому фінансовому фронті.
Як підкреслює Де Бод, сама технологія є простою — але належна підтримка, правова ясність та засоби захисту смарт-контрактів є суттєвими для розкриття її повного потенціалу.
Що таке токенізація? Пояснення вперше з'явилося на TheStreet 23 липня 2025 року
Цю статтю спочатку опублікувало TheStreet 23 липня 2025 року, де вона вперше з'явилася.
Переглянути коментарі
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке токенізація? Пояснено
Що таке токенізація? Пояснено вперше на TheStreet.
Токенізація перетворює реальні активи, такі як готівка або державні облігації, у блокчейн-токени, що дозволяє глобальний, цілодобовий доступ і автоматизовані фінансові послуги.
Токенізація може звучати технічно, але вона слідує простому трьохступеневому процесу.
По‑перше, реальний актив розміщується у депозитарія — наприклад, готівка на банківському рахунку або фонд державних облігацій США — і іммобілізується, щоб не мати можливості переміщатися у своїй традиційній формі.
По-друге, токен, що випускається на основі смарт-контракту, випускається на блокчейн-інфраструктурі для представлення заблокованого активу.
Пояснено: Що таке холодний гаманець?
По-третє, цей токен вільно обертається в мережі блокчейн, надаючи тримачам цифрові права на базовий резерв.
Для готівки цей процес створює стейблкоїн: кожен токен можна обміняти на 1 долар, що підтверджується рівною кількістю готівки, яка зберігається в резерві.
“Ви берете готівку в реальному світі, кладете її на банківський рахунок або до кастодіана, ви переконуєтеся, що вона іммобілізована, а потім випускаєте токен на блокчейн-rails, який представляє або забезпечений цією готівкою”, сказав Іан Де Бод, головний стратегічний директор Ondo Finance, в інтерв'ю TheStreet Roundtable.
Цей самий підхід може бути застосований до багатьох класів активів. Токенізовані казначейські зобов'язання функціонують як стейблкоїни, але відображають короткостроковий державний борг. Токенізовані публічні та приватні акції можуть пропонувати фракційну власність.
Навіть мистецтво, вишукані напої або нерухомість можуть бути представлені у вигляді токенів — кожен з яких пов'язаний з конкретною часткою основного активу.
Як токени покращують доступ та ліквідність
Потрапивши в блокчейн, токени набувають нових потужних атрибутів. Вони розраховуються атомарно — кожна транзакція завершується миттєво — і працюють 24/7, на відміну від традиційних фінансових ринків, які часто закриваються поза робочими годинами.
«Блокчейн-рейки працюють цілодобово, кожна окрема транзакція завершується атомарно», - пояснив Де Бод.
Оскільки токени подорожують по всьому світу, вони відкривають активи для набагато ширшої аудиторії. Багато інвесторів поза межами США мали труднощі з доступом до долара або державних облігацій; токенізація спрощує цей процес.
Інвестори можуть надсилати токени куди завгодно у світі, у будь-який час, не чекаючи на банківські години або не стикаючись із затримками при міжнародних платежах.
Програмовані фінанси з розумними контрактами
Визначальною рисою токенів є програмованість. Токени можуть інтегруватися в смарт-контракти — само-виконуючий код, який виконує попередньо визначені дії без втручання людини.
У децентралізованих фінансах (DeFi) стабільні монети забезпечують ліквідність пулів, в той час як токенізоване забезпечення може автоматично забезпечувати позики за заздалегідь встановленими співвідношеннями позики до вартості.
DePIN Пояснено: Що таке Децентралізована Фізична Інфраструктурна Мережа?
Наприклад, токенізований фонд Казначейства може внести токени в смарт-контракт, який надає маржинальне кредитування. Коли умови контракту виконуються, він негайно виплачує ліквідність.
Історія продовжується: "Щоб скористатися цим цілодобовим DeFi екосистемою, вам потрібен актив, який токенізовано і може насправді взаємодіяти з цими смарт-контрактами," - сказав Де Бод.
Основні ризики для інвесторів
Незважаючи на свої переваги, токенізація має ризики. По-перше, інвестори повинні переконатися, що токени дійсно підкріплені основними активами, які зберігаються на рахунку регульованого кастодіана.
Існували випадки, коли токени на ланцюгу представляли лише синтетичне покриття, а не фактичні резерви — що створювало значний контрагентський ризик.
По-друге, володіння токеном не завжди надає прямих юридичних прав на базовий актив. Багато стейблкоїнів сьогодні надають лише вимогу до емітента, а не обов'язкове право на викуп фактичного резерву.
Ondo Finance вирішує це, випускаючи токени як боргові інструменти, надаючи тримачам «старшу забезпечену вимогу до основного активу», зауважив Де Бод.
Інвестори повинні уважно ознайомитися з розкриттями інформації про аудити резервів, умови зберігання та юридичні права перед придбанням токенізованих активів. Належна прозорість може зробити володіння токенами "таким же добрим або близьким до володіння основними активами", сказав Де Бод.
Інновації Ondo Finance
Ondo очолив кілька перших у галузі ініціатив. Він запустив перший токенізований казначейський фонд, який можна передавати між учасниками — згодом його наслідували більші компанії — та представив USDY, напівдозволений фонд, який виплачує дохід, пропонуючи при цьому підвищений захист.
Де Боде сказав, що наступним кроком Ондо є майбутня глобальна ринкова платформа для токенізованих акцій та ETF.
Розуміючи механіку, переваги та недоліки токенізації, інвестори можуть краще орієнтуватися в цьому новому фінансовому фронті.
Як підкреслює Де Бод, сама технологія є простою — але належна підтримка, правова ясність та засоби захисту смарт-контрактів є суттєвими для розкриття її повного потенціалу.
Що таке токенізація? Пояснення вперше з'явилося на TheStreet 23 липня 2025 року
Цю статтю спочатку опублікувало TheStreet 23 липня 2025 року, де вона вперше з'явилася.
Переглянути коментарі