Глобальні фінансові новини: Криптоактиви стали новим вибором для Хеджування невизначеності

На початку травня китайсько-американські торгові переговори досягли позитивного прогресу, що зменшило занепокоєння ринку щодо розриву глобальних ланцюгів постачання. Ця позитивна новина сприяла швидкому зростанню фондового ринку США та ринку криптоактивів, перевищивши очікування ринку. Однак наприкінці місяця рішення Міжнародного торгового суду США знову затінює легітимність тарифної війни, викликавши новий раунд політичних ігор. Відновлення глобальних торгових правил переходить у стадію боротьби між судовими і адміністративними органами, а довгострокові наслідки тарифів все ще викликають занепокоєння.

У цій складній ситуації децентралізація криптоактивів та їх міжсуверенна характеристика, а також властивість протистояти політичному втручанню, все більше приваблюють інвесторів.

Економіка США: радості та тривоги

У травні економічні дані США викликали змішані почуття. Дані про нові робочі місця в квітні зросли на 177 тисяч, що краще за очікування, що свідчить про стабільність ринку праці. Після досягнення угоди про "період призупинення тарифів" на переговорах між США та Китаєм, споживачі знизили очікування інфляції цін на імпортні товари, що сприяло відновленню бажання роздрібних споживачів. У травні індекс споживчої довіри різко підвищився до 98, що стало найбільшим місячним зростанням за чотири роки.

Проте ринок облігацій США стикається з викликами. Доходність 30-річних облігацій США стрімко зросла до понад 5,1%, наближаючись до найвищого рівня за 20 років. Новий законопроект, ухвалений Палатою представників, передбачає значне підвищення верхньої межі боргу США, що може підштовхнути частку боргу США до ВВП з нинішніх приблизно 98% до 125%, викликавши занепокоєння ринку щодо фінансових перспектив США.

Крім того, протокол засідання Федеральної резервної системи за травень показує, що майже всі учасники засідання вважають, що "інфляція може бути більш тривалою, ніж очікувалося", тому підтримують позицію утримання від зниження процентних ставок. Ці фактори разом утворюють ситуацію "стабільності з ризиками" для економіки США.

Ринок акцій та криптоактиви демонструють яскраві результати

Незважаючи на прислів'я Уолл-стріт "продавай у травні", на початку квітня пом'якшення взаємних тарифів зламало це закляття. Американські акції та ринок криптоактивів швидко засвоїли негативний вплив "війни тарифів", зростання вражає. У травні індекс S&P 500 зріс приблизно на 6,15%, Nasdaq на приблизно 9,56%, а Dow Jones на приблизно 3,94%. S&P 500 та Nasdaq показали найсильніші результати травня з 1990 та 1997 років відповідно.

Криптоактиви ринку також продемонстрували відмінні результати. Біткоїн з початку місяця в діапазоні 95 тисяч доларів США стрімко виріс до кінця місяця до 105 тисяч доларів США, місячне зростання склало 12%, під час якого він одного разу досяг нової позначки в 112 тисяч доларів США. Цей резонансний ефект з американським фондовим ринком свідчить про те, що інвестори переоцінюють активи в умовах політичної невизначеності.

Криптоактиви привабливість зростає

Основи біткойна отримують ключовий каталізатор, а "ефект всмоктування" на фінансовому рівні особливо помітний. За останні п’ять тижнів американський біткойн ETF залучив понад 9 мільярдів доларів капіталу, в той час як фонди золота зазнали виведення капіталу на понад 2,8 мільярда доларів. Ця тенденція свідчить про те, що деякі інвестори переходять з традиційного золота на "цифрове золото" біткойн, розглядаючи його як новий засіб зберігання вартості та хеджування.

Поліпшення регуляторного середовища також приносить користь крипторинку. Новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США поставив мету створити "глобальну столицю криптовалют" та оголосив про зміну регуляторної моделі. Сенат США проголосував за процедурне голосування за законопроектом «GENIUS», Законодавча рада Гонконгу ухвалила «Законопроект про стабільні монети», ці ініціативи спільно сприяють нормалізації глобального ринку стабільних монет, відкриваючи нові фінансові канали для ринку цифрових валют, а також забезпечуючи інституційну підтримку розвитку екосистеми Web3.

Перспективи на майбутнє

Зі входом традиційних фінансових установ і регуляторних систем, наратив реальних активів на блокчейні (RWA) прискорює своє зростання, ринок ще більше зміцнює консенсус щодо біткоїна як "базового сховища вартості", його унікальна позиція в глобальному розподілі активів стає все більш помітною.

У майбутньому, коливання традиційних фінансових ринків можуть на певних етапах стати рушійною силою для зростання криптоактивів. У короткостроковій перспективі, зростання доходності американських облігацій, що викликане тривогами на ринку, може сприяти притоку хеджувальних коштів у крипторинок. У довгостроковій перспективі, погіршення фінансового стану США може підвищити привабливість криптоактивів як засобу хеджування, а цей фінансовий тиск може послабити довіру до долара та державних облігацій, спонукаючи інвесторів звертатися до децентралізованих активів, таких як біткойн, щоб хеджувати кредитні ризики.

В цілому, результати ринку криптоактивів у травні відображають те, що в умовах тарифних тертя, боргової кризи та труднощів грошово-кредитної політики традиційна фінансова система стикається з новими викликами, а біткоїн стає новим вибором для капітального хеджування "неконкретності старого порядку". Оскільки регуляторна лібералізація переходить від очікувань до реальних дій, цей процес перебудови може прискоритися. Незважаючи на середньострокове гноблення прибутковості держоблігацій США та непостійність регуляторної політики, наратив про біткоїн як "цифрове золото" вже увійшов до основного дискурсу.