Ціна BTC коливається вниз, як буде розвиватися ринок Web3 надалі?| TrendX дослідницький інститут

Переживши перші два місяці затишшя, у липні криптовалютний ринок не зміг відновитися, а навпаки, зазнав ще більших поразок. Продажі з боку уряду Німеччини та план компенсацій Mt.Gox та інші негативні фактори посилили занепокоєння інвесторів, що призвело до різкого падіння ціни на біткоїн та загального зниження всього криптовалютного ринку. Незважаючи на те, що ринок зазнав серйозних втрат, деякі позитивні фактори, такі як масштабні програми повернення боргів, зростання очікувань щодо зниження процентних ставок та результати президентських виборів у США, викликали у багатьох сподівання на можливі зміни на ринку в четвертому кварталі 2024 року.

Основні негативні фактори на ринку

Компенсація Mt. Gox спричинила ринкові хвилювання: ціна Bitcoin різко впала

Проблема компенсації у справі Mt. Gox викликала велике занепокоєння на ринку. Потенційний тиск на продаж понад 280 000 криптовалют 24 червня спричинив паніку на ринку, внаслідок чого ціна BTC впала до близько 60000 доларів.

З початком виплат 5 липня BTC під величезним тиском впав нижче підтримки в 60000 доларів. У цьому процесі у BTC-майнерів з'явилися ознаки капітуляції. Історичний досвід показує, що це зазвичай означає, що ціна досягла дна. Останнє подібне зниження хешрейту сталося у 2022 році, коли ціна біткоїна становила 17000 доларів.

Один з експертів в галузі вважає, що більшість учасників ринку, можливо, недооцінюють потенційне падіння біткоїна, яке може статися протягом чотирьох місяців. Найближча аналогічна ситуація сталася в травні 2021 року, коли біткоїн та інші криптовалюти також зазнали параболічного зростання. Наразі криптовалютний важіль наближається до історичного максимуму (без урахування певних специфічних платформ), проте в поточних умовах наш часовий інтервал є більш тривалим (18 тижнів проти 13 тижнів), і ще не відбулося екстремального вимирання. Під час бичачого ринку 2020-2021 років ми неодноразово стикалися з подібними ситуаціями.

Експерти прогнозують, що раніше оцінений мінімум у 50 000 доларів може бути занадто консервативним, і ринок може зазнати ще більш екстремального коригування до 40 000 доларів. Таке коригування може завдати значної шкоди ринку і може вимагати кілька місяців коливань або низхідного тренду (періоду відновлення), перш ніж може відбутися зміна тренду на зростання.

Уряд Німеччини продає: звільняє майже половину позицій

На початку липня німецький уряд поетапно перевів понад 10 000 біткойнів на криптовалютні біржі та до маркет-мейкерів. Ця дія призвела до того, що ціна біткойна тимчасово впала нижче 55 000 доларів. Проте, згідно з інформацією з певної платформи даних, під час закриття американських фондових ринків (приблизно о 01:56 AM за пекінським часом у вівторок) адреса німецького уряду повернула 2 898 біткойнів, що становить близько 163 мільйонів доларів, головним чином з кількох основних торгових платформ.

Дані показують, що плани уряду Німеччини з продажу вже виконані майже на половину. Від початку продажу минулого місяця його володіння біткоїнами зменшилося з майже 50000 до 27461 монет, і наразі вартість його позицій становить близько 1,5 мільярда доларів.

Незважаючи на падіння ринку, дані, опубліковані однією з компаній з управління активами, показують, що минулого тижня обсяг інвестицій у цифрові активи досяг 441 мільйона доларів США. При цьому інвестиційні продукти Bitcoin займають найбільшу частку в загальному обсязі припливу крипто-продуктів (398 мільйонів доларів США), становлячи 90%. Що стосується регіонів, основні припливи коштів надходять з США, становлячи 384 мільйони доларів США. Інші значні покупки надійшли з Гонконгу (32 мільйони доларів США), Швейцарії (24 мільйони доларів США) та Канади (12 мільйонів доларів США), тоді як відтік коштів з Німеччини становив 23 мільйони доларів США.

Ринок майнінгу Bitcoin поступово відновлюється

Нещодавно ціна біткоїна тимчасово знизилася до 54 тисяч доларів США (тепер вже відновилася до 57 тисяч доларів США), що ускладнює виживання шахтарів, які вже зазнали різкого зниження прибутків через халвінг. Згідно з опитуваннями, якщо ціна біткоїна впаде до 54 тисяч доларів США, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть отримувати прибуток, і лише декілька моделей майнерів можуть ледве витримати це.

Продажі з боку майнерів також вважаються частиною причин цього падіння цін. Щоб вирішити проблеми з грошовими потоками після халвінгу, продажі з боку майнінгових компаній тривають, лише в червні на ринок надійшло 30 тисяч біткоїнів від майнерів.

Дані з певного майнінгового пулу показують, що при прогнозованій вартості енергії 0,07 долара за кіловат-годину, лише ASIC-майнери з потужністю 26 W/T або нижче можуть бути прибутковими при ціні біткоїна 54000 доларів. Конкретні моделі включають кілька популярних майнерів, які досягають точки беззбитковості при цінах 39581 доларів, 43292 доларів і 48240 доларів. Інші кілька популярних моделей повинні мати ціну біткоїна вище 51456 доларів, 53187 доларів і 54424 доларів, щоб бути прибутковими.

На цьому фоні, на тлі відпливу написів, незалежно від того, чи то для резерву готівкових потоків, чи для переміщення та виходу з галузі, компанії з видобутку природно обирають продаж біткоїнів для виживання.

На щастя, з падінням ціни на біткойн, середні та дрібні шахти поступово зупиняються, складність видобутку біткойна різко знижується, а капітуляція шахтарів ось-ось закінчиться. 9 липня певна платформа даних показала, що складність видобутку біткойна знижена на 5% до 79,5T, а середньодобовий хеш-рейтинг по всій мережі за останні сім днів становив 586,72EH/s. З травня кількість біткойнів, відправлених шахтарями на біржі для продажу, значно зменшилася, обсяги позабіржової торгівлі помітно впали. 29 червня загальний обсяг торгів на позабіржових торгових майданчиках шахт досяг нуля, що свідчить про зниження тиску на продаж.

В цілому, коливання цін на біткоїн справили величезний вплив на виживання майнерів, але з поступовою корекцією на ринку, продажі майнерів зменшуються, і галузь може досягти нового балансу.

Позитивні фактори, на які варто звернути увагу

Масштабний план погашення боргів може сприяти новим рекордам на ринку

Згідно з переглянутим планом реструктуризації та розкриття інформації, поданим одним з торгових платформ до банкрутного суду штату Делавер у США в травні цього року, очікується, що загальна вартість активів, які були зібрані та переведені в готівку і доступні для розподілу, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярда доларів США, що перевищує 11 мільярдів доларів США, які компанія винна клієнтам та іншим недержавним кредиторам. Більша частина надлишкової готівки буде використана для виплати відсотків понад 2 мільйонам клієнтів компанії.

Наразі платформа отримала схвалення суду, кредитори можуть обрати голосування за компенсаційний план у криптовалютах у готівковій чи матеріальній формі. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя ухвалить рішення щодо затвердження плану 7 жовтня. Після затвердження платформа поверне кошти кредиторам протягом двох місяців, очікуваний термін - з четвертого кварталу 2024 року по перший квартал 2025 року.

Незважаючи на те, що спосіб остаточного відшкодування ще не визначено, один криптоаналітик вважає, що, враховуючи, що більшість клієнтів є прихильниками криптовалют, ці кошти в розмірі до 16 мільярдів доларів потраплять на крипторинок і стануть основним каталізатором зростання цін. Очікується, що BTC перевищить 120 тисяч доларів, ETH перевищить 12 тисяч доларів, а інші криптовалюти зростуть в 10-50 разів.

Очікування зниження процентних ставок чітко визначені

Рішення Федеральної резервної системи щодо підвищення та зниження процентних ставок є одним з важливих факторів, що впливають на ціну Bitcoin, зниження ставок зазвичай сприяє зміцненню ринку.

Нещодавно голова Федеральної резервної системи заявив, що інфляційний тиск у США дещо зменшився, але Федеральній резервній системі потрібно більше даних, щоб довести, що ризики інфляції минули, перш ніж приймати рішення про зниження процентних ставок. Якщо зниження ставок відбудеться занадто рано, інфляція може знову піднятися; якщо зниження ставок відбудеться занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання, а навіть викликати економічну рецесію.

Незважаючи на те, що Федеральна резервна система заявила, що терміни зниження процентних ставок ще не визначено, з огляду на останні економічні дані США, які показують уповільнення економічного зростання, такі як значне зниження даних про зайнятість у червні, рівень безробіття піднявся до 4,1%, що є найвищим показником з листопада 2021 року, ринок почав очікувати зниження ставок. Згідно з інструментом спостереження за ставками одного з бірж, станом на 9 липня, ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на вересневому засіданні зросла до 73,6%, тоді як ймовірність залишити ставки без змін становить 22,9%.

Система криптообліку незабаром набуде чинності

У грудні минулого року Комітет з фінансового обліку США оприлюднив першу версію правил обліку криптовалют, що вимагає від компаній, які володіють BTC або ефіром, вести облік змін їх вартості за справедливою вартістю та відображати це в чистому доході. Нові правила набудуть чинності з фінансового року, що починається після 15 грудня 2024 року, і будуть застосовуватися до публічних і приватних компаній у 2025 році.

Для криптоактивів ця зміна облікових стандартів означає, що кілька великих технологічних і фінансових компаній зможуть фіксувати свої пікові та низькі значення володіння криптовалютою. Це сприятиме подальшій комплаєнсізації крипторинку та отриманню ін'єкцій ліквідності з боку основних фінансових ринків.

Динаміка ціни біткоїна після кожного зменшення вдвічі

Ринкові тенденції можуть бути лише трьох видів: зростання, падіння та коливання. Незалежно від того, як змінюватиметься ринок у майбутньому, він врешті-решт не вийде за ці три моделі. Спроби передбачити напрямок ринку є дурною справою; нам потрібно лише знати, як реагувати, якщо ринок рухається в певному напрямку.

Якщо ринок突破є поточний рівень опору і закріпиться вище 69000 пунктів, це можна вважати початком висхідного тренду.

Можливі дві ситуації, коли ціна зросте:

1. Удар по попередньому максимуму, але без прориву: ринок може бути близьким до попереднього максимуму, але не зумів його подолати, або лише трохи прорвався, а потім знову впав. У такому випадку не піддавайтеся ілюзіям ринку, не намагайтеся купити за високою ціною. Вам навіть не потрібно виходити з ринку, просто зменшіть частину позиції, особливо якщо ви відчуваєте, що ваші вкладення занадто великі.

2. Пробиття попереднього максимуму та встановлення нових максимумів: Якщо ринок пробиває попередній максимум і встановлює нові максимуми, і при цьому стабільно тримається понад 3 дні. У цей час слід звернути увагу на силу пробиття, спостерігати, чи з'явиться сильний ривок протягом 3 днів до 1 тижня, або ж буде коливальний ріст. Якщо тенденція сильна, швидке зростання після пробиття, можна утримувати позицію і чекати на великий корекційний рух (принаймні на 10% вниз) для збільшення позиції. Якщо тенденція не сильна, зростання повільне, рекомендується зменшити позицію при новому максимумі, щоб уникнути фальшивого пробиття. На даний момент ймовірність подальшого зростання знижується. Якщо з'явиться друга ситуація, і після пробиття тенденція не буде достатньо сильною, слід остерігатися ризику різкого падіння. Посилання на ринкові умови до та після кількох попередніх халвінгів:

Друге зменшення (2016.07.10)

Перед цим халвінгом біткоїн за один місяць стрімко зріс на 78%, після того, як переваги халвінгу реалізувалися, відбулася глибока корекція, за тиждень він впав на 30%, максимальне падіння сягнуло навіть 40%. Потім почав невпинно зростати, зменшившись з менше ніж 500 доларів до майже 20 тисяч доларів. Після халвінгу ціна криптовалюти коригувалася на 30%.

Третє зменшення (2020.05.12)

У 2020 році, через історичну рідкісну чорну лебідь подію 312, ринок значно впав перед халвінгом. Якщо не враховувати цей негатив, біткоїн також показав 20% корекцію за тиждень до халвінгу. Після халвінгу відбулося відновлення, але ринок не виріс, пройшовши через коливання. Від початку травня, після досягнення високої точки перед халвінгом, ринок коливався до кінця липня, перш ніж прорватися вгору, коливаючись протягом трьох місяців, з двома випадками корекції більше ніж на 10%.

З попередніх двох зменшень можна побачити, що біткойн завжди проходив корекційний тренд до і після зменшення. Зараз на ринку загалом очікують, що після зменшення біткойн зросте, але що буде цього разу? Можливо, ще потрібно буде спостерігати.

Інвестиції несуть ризики, проєкт виключно для довідки, ризики ви берете на себе.