Консенсус 2025: Еволюція та перспектива екосистеми Web3 Гонконгу
Гонконгський виставковий центр прийняв майже тисячу учасників, що є знаковим моментом, оскільки глобальна Web3 індустрія вперше проводить свій топовий саміт Consensus в Азії. Гонконг, як випробувальний майданчик фінансових інновацій та вузол для руху цінностей Сходу та Заходу, став ідеальним місцем для проведення цієї події. Від токенізації зелених облігацій до регуляторного пісочниці для стабільних монет у гонконгських доларах, від екосистеми токенізації реальних активів до децентралізованого штучного інтелекту, Гонконг просувається вперед завдяки інноваціям у політиці, сприяючи глибокій інтеграції Web3 з реальним світом.
I. Регуляторна рамка: основа розвитку екосистеми Web3
Гонконг постійно вдосконалює свою регуляторну систему, закладаючи основу для безпечного та відповідного розвитку екосистеми віртуальних активів. Запроваджуючи всеосяжну регуляторну рамку, яка охоплює віртуальні біржі, емітентів стабільних монет, постачальників послуг зберігання та позабіржову торгівлю, Гонконг прокладає шлях до ціннісної взаємозв'язку та довгострокових інновацій у фінансовому ринку.
Ці заходи не лише підвищили довіру до ринку віртуальних активів Гонконгу, але й продовжують залучати капітал та компанії. Станом на кінець 2024 року, цифровий порт Гонконгу вже зібрав близько 300 компаній Web3, загальний обсяг фінансування перевищує 400 мільйонів гонконгських доларів.
Однак світова структура Web3 за останні два роки зазнала значних змін. Регуляторна ситуація в США покращилася, а такі регіони, як Сінгапур та Дубай, також продовжують випромінювати дружні сигнали. У цій ситуації Гонконгу потрібно більше зосередитися на інтеграції інновацій Web3 у реальну економіку, щоб зберегти свою конкурентну перевагу.
Хоча частка ринку криптоактивів у світовій фінансовій системі становить менше 1%, його швидка експансія та підвищення кореляції з традиційними фінансовими активами роблять потенційні ризики незаперечними. Регуляторні цілі Гонконгу та США насправді є однаковими: зберігати інноваційну активність, водночас запобігаючи фінансовим ризикам, які можуть виникнути від нових активів.
Два, стабільна монета гонконгського долара: зв'язок традиційних фінансів та світу криптовалют
Stablecoins стали热门话题 на конференции Consensus, а также являются ключевым направлением, на которое Гонконг в последние годы продолжает обращать внимание и вкладывать ресурсы. Многие финансовые учреждения активно готовятся к выпуску стабильной монеты, привязанной к гонконгскому доллару, что отражает решимость Гонконга взять на себя инициативу и занять лидирующие позиции в будущем финансовом развитии в эпоху Web3.
Незважаючи на те, що в даний час стейблкоїни в доларах займають домінуюче становище на ринку, розвиток стейблкоїна в гонконгських доларах має стратегічне значення для Гонконгу. Це не лише основний зв'язок між традиційними фінансами та криптосвітом, але й може стати широко визнаним платіжним інструментом.
Через механізмові інновації (такі як стабільні монети з доходом) та інновації застосування (такі як токенізація реальних активів), стабільна монета гонконгського долара має надію уникнути прямої конкуренції з стабільними монетами долара США, залучивши більш різноманітні інституції та користувачів. У той же час, хоча стабільна монета гонконгського долара і цифровий гонконгський долар можуть змагатися в короткостроковій перспективі, в довгостроковій перспективі вони мають надію на спільне використання ресурсів та взаємодоповнювальні переваги.
Три. Токенізація фізичних активів: від концепції до ринку в мільярд доларів
Токенізація реальних активів (RWA) стала найпопулярнішою концепцією на цьогорічному Consensus. Традиційні фінансові гіганти загалом вважають, що токенізація RWA є не лише трендом, але й неминучістю.
Гонконг активно приймає цю хвилю. У звіті про політику на 2024 рік пропонується сприяти токенізації RWA та будівництву екосистеми цифрових валют, а Гонконгський грошовий управлінський орган запустив "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити ринок капіталу використовувати токенізаційні технології. Уряд також розглядає можливість сприяння токенізації золота.
Проте, наразі домінування наративу токенізації більше у руках традиційних фінансових установ. Гонконгу потрібно більше ресурсних і активних установ, які б активно брали участь у токенізаційних інноваціях, щоб зберегти конкурентну перевагу в глобальному масштабі. У короткостроковій перспективі Гонконг повинен зосередитися на стандартизованих фінансових активах, найбільш відповідних для токенізації, і використовувати свої переваги як міжнародний фінансовий, торговий та морський центр, зосереджуючи увагу на розвитку токенізаційних додатків, пов'язаних з торгівлею та трансакціями через кордон.
Чотири. ETF та позабіржова торгівля: різноманітні канали фінансування
У 2024 році Гонконг запровадить біржові фонди (ETF) на віртуальні активи, що надасть інвесторам нові можливості для інвестування в криптоактиви. Станом на кінець року загальний обсяг управління активами гонконзьких біржових фондів на біткойн перевищив 3 мільярди гонконгських доларів, що становить 0,66% від загального обсягу ринку ETF в Гонконгу.
Основні переваги спот ETF для віртуальних активів в Гонконзі полягають у підтримці фізичного викупу та першочерговому запуску спот ETF на ефірі. Однак, під впливом макроекономічних очікувань, ці переваги не призвели до стабільного зростання. ETF на ефірі зменшив інтерес інвесторів через відсутність підтримки стейкінгу.
Окрім ETF, у Гонконзі також сформувалася трирівнева фінансова мережа "ліцензовані біржі - комплаєнс позабіржової торгівлі - банки". Позабіржовий ринок стає важливим центром криптовалютної ліквідності, щорічно обробляючи обсяги торгівлі до майже сотні мільярдів доларів. Спеціалізовані криптообмінники приваблюють не лише молодих інвесторів з усього світу, але й учасників середнього та старшого віку.
Регуляторні органи розглядають можливість включення позабіржової торгівлі до регуляторної сфери. Хоча це може вплинути на активність торгівлі в короткостроковій перспективі, в довгостроковій перспективі це допоможе залучити більше комплаєнсних коштів та створить ще один канал для вільного руху капіталу в Гонконзі. У майбутньому безпечний та комплаєнсний ринок позабіржової торгівлі не лише покращить ліквідність ринку Гонконгу, але й може стати важливим каналом зв'язку між крипторинком та реальною економікою.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Консенсус 2025 Гонконгська подія: регулювання Web3, стабільні монети гонконгських доларів та токенізація активів ведуть фінансові інновації
Консенсус 2025: Еволюція та перспектива екосистеми Web3 Гонконгу
Гонконгський виставковий центр прийняв майже тисячу учасників, що є знаковим моментом, оскільки глобальна Web3 індустрія вперше проводить свій топовий саміт Consensus в Азії. Гонконг, як випробувальний майданчик фінансових інновацій та вузол для руху цінностей Сходу та Заходу, став ідеальним місцем для проведення цієї події. Від токенізації зелених облігацій до регуляторного пісочниці для стабільних монет у гонконгських доларах, від екосистеми токенізації реальних активів до децентралізованого штучного інтелекту, Гонконг просувається вперед завдяки інноваціям у політиці, сприяючи глибокій інтеграції Web3 з реальним світом.
I. Регуляторна рамка: основа розвитку екосистеми Web3
Гонконг постійно вдосконалює свою регуляторну систему, закладаючи основу для безпечного та відповідного розвитку екосистеми віртуальних активів. Запроваджуючи всеосяжну регуляторну рамку, яка охоплює віртуальні біржі, емітентів стабільних монет, постачальників послуг зберігання та позабіржову торгівлю, Гонконг прокладає шлях до ціннісної взаємозв'язку та довгострокових інновацій у фінансовому ринку.
Ці заходи не лише підвищили довіру до ринку віртуальних активів Гонконгу, але й продовжують залучати капітал та компанії. Станом на кінець 2024 року, цифровий порт Гонконгу вже зібрав близько 300 компаній Web3, загальний обсяг фінансування перевищує 400 мільйонів гонконгських доларів.
Однак світова структура Web3 за останні два роки зазнала значних змін. Регуляторна ситуація в США покращилася, а такі регіони, як Сінгапур та Дубай, також продовжують випромінювати дружні сигнали. У цій ситуації Гонконгу потрібно більше зосередитися на інтеграції інновацій Web3 у реальну економіку, щоб зберегти свою конкурентну перевагу.
Хоча частка ринку криптоактивів у світовій фінансовій системі становить менше 1%, його швидка експансія та підвищення кореляції з традиційними фінансовими активами роблять потенційні ризики незаперечними. Регуляторні цілі Гонконгу та США насправді є однаковими: зберігати інноваційну активність, водночас запобігаючи фінансовим ризикам, які можуть виникнути від нових активів.
Два, стабільна монета гонконгського долара: зв'язок традиційних фінансів та світу криптовалют
Stablecoins стали热门话题 на конференции Consensus, а также являются ключевым направлением, на которое Гонконг в последние годы продолжает обращать внимание и вкладывать ресурсы. Многие финансовые учреждения активно готовятся к выпуску стабильной монеты, привязанной к гонконгскому доллару, что отражает решимость Гонконга взять на себя инициативу и занять лидирующие позиции в будущем финансовом развитии в эпоху Web3.
Незважаючи на те, що в даний час стейблкоїни в доларах займають домінуюче становище на ринку, розвиток стейблкоїна в гонконгських доларах має стратегічне значення для Гонконгу. Це не лише основний зв'язок між традиційними фінансами та криптосвітом, але й може стати широко визнаним платіжним інструментом.
Через механізмові інновації (такі як стабільні монети з доходом) та інновації застосування (такі як токенізація реальних активів), стабільна монета гонконгського долара має надію уникнути прямої конкуренції з стабільними монетами долара США, залучивши більш різноманітні інституції та користувачів. У той же час, хоча стабільна монета гонконгського долара і цифровий гонконгський долар можуть змагатися в короткостроковій перспективі, в довгостроковій перспективі вони мають надію на спільне використання ресурсів та взаємодоповнювальні переваги.
Три. Токенізація фізичних активів: від концепції до ринку в мільярд доларів
Токенізація реальних активів (RWA) стала найпопулярнішою концепцією на цьогорічному Consensus. Традиційні фінансові гіганти загалом вважають, що токенізація RWA є не лише трендом, але й неминучістю.
Гонконг активно приймає цю хвилю. У звіті про політику на 2024 рік пропонується сприяти токенізації RWA та будівництву екосистеми цифрових валют, а Гонконгський грошовий управлінський орган запустив "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити ринок капіталу використовувати токенізаційні технології. Уряд також розглядає можливість сприяння токенізації золота.
Проте, наразі домінування наративу токенізації більше у руках традиційних фінансових установ. Гонконгу потрібно більше ресурсних і активних установ, які б активно брали участь у токенізаційних інноваціях, щоб зберегти конкурентну перевагу в глобальному масштабі. У короткостроковій перспективі Гонконг повинен зосередитися на стандартизованих фінансових активах, найбільш відповідних для токенізації, і використовувати свої переваги як міжнародний фінансовий, торговий та морський центр, зосереджуючи увагу на розвитку токенізаційних додатків, пов'язаних з торгівлею та трансакціями через кордон.
Чотири. ETF та позабіржова торгівля: різноманітні канали фінансування
У 2024 році Гонконг запровадить біржові фонди (ETF) на віртуальні активи, що надасть інвесторам нові можливості для інвестування в криптоактиви. Станом на кінець року загальний обсяг управління активами гонконзьких біржових фондів на біткойн перевищив 3 мільярди гонконгських доларів, що становить 0,66% від загального обсягу ринку ETF в Гонконгу.
Основні переваги спот ETF для віртуальних активів в Гонконзі полягають у підтримці фізичного викупу та першочерговому запуску спот ETF на ефірі. Однак, під впливом макроекономічних очікувань, ці переваги не призвели до стабільного зростання. ETF на ефірі зменшив інтерес інвесторів через відсутність підтримки стейкінгу.
Окрім ETF, у Гонконзі також сформувалася трирівнева фінансова мережа "ліцензовані біржі - комплаєнс позабіржової торгівлі - банки". Позабіржовий ринок стає важливим центром криптовалютної ліквідності, щорічно обробляючи обсяги торгівлі до майже сотні мільярдів доларів. Спеціалізовані криптообмінники приваблюють не лише молодих інвесторів з усього світу, але й учасників середнього та старшого віку.
Регуляторні органи розглядають можливість включення позабіржової торгівлі до регуляторної сфери. Хоча це може вплинути на активність торгівлі в короткостроковій перспективі, в довгостроковій перспективі це допоможе залучити більше комплаєнсних коштів та створить ще один канал для вільного руху капіталу в Гонконзі. У майбутньому безпечний та комплаєнсний ринок позабіржової торгівлі не лише покращить ліквідність ринку Гонконгу, але й може стати важливим каналом зв'язку між крипторинком та реальною економікою.