Aave запропонував проект нового економічного моделі: викуп дивідендів та оновлення безпеки

Команда Aave нещодавно опублікувала проект нової економічної моделі на форумі громади, в якому були запропоновані очікувані оновлення в кількох аспектах, таких як захоплення вартості токенів Aave, безпекова модель протоколу тощо. У цій статті буде проаналізовано кілька основних питань, пов'язаних із цією важливою пропозицією:

1. Основний зміст пропозиції
2. Потенційний вплив різних аспектів
3. Графік та умови реалізації пропозиції
4. Пропозиція щодо середньо- та довгострокового впливу на ціну токена Aave

Одне, основний зміст пропозиції

Ця пропозиція повна назва "AAVEnomics update", наразі перебуває на ранній стадії "перевірки температури" в рамках громадської пропозиції. Основний зміст пропозиції включає:

1. Опис поточного стану Aave

Проект залишається лідером у сфері кредитування, доходи значно перевищують витрати, резервні кошти достатні, що створює умови для оновлення економічної моделі та запуску розподілу доходів.

2. Оновлення механізму обробки поганих боргів

• Існуючий "модуль безпеки" буде поступово виведений
• Нову "парасольку" (Umbrella) безпекову систему запущено, за резервом поганих боргів відповідає модуль aToken.
• Резервний фонд формується з добровільних внесків користувачів, які можуть отримати відсотки на депозит та додаткову безпекову субсидію

3. Нова роль токена Aave та розподіл дивідендів

• Модуль стейкінгу Aave зберігається, але більше не використовується як резервний капітал.
• Стейкінг Aave дозволяє отримувати розподіл прибутку від протоколу, що здійснюється у формі викупу
• Ставлячи Aave в заставу, ви можете отримати "Anti-GHO", який використовується для погашення боргу GHO або для внесення в модуль застави GHO.

4. Зміна модуля стейкінгу GHO

Модуль застави GHO гарантує лише частину безнадійних боргів GHO, не гарантує всю систему угод.

5. Інші зміни

• Управління ліквідністю токенів Aave покладено на ALC
• Обмін Lend на Aave буде припинено

Два, Вплив змісту пропозиції

Основний вплив має два аспекти:

1. Вартість токена Aave стає більш чіткою, тиск на продаж зменшується

   • Отримання вартості через прибуток від викупу за угодами та процентний дохід від GHO
   • Деактивація модуля стейкінгу зменшує тиск на продаж токенів Aave

2. Модуль безпеки парасольки підвищує гнучкість протоколу та вимоги до управління

   • Схожий на AVS-модель Eigenlayer, можна налаштувати стимули
   • Збільшено показники, які команда ризиків повинна оцінити

Три, графік реалізації плану та умови

План буде реалізовано поетапно в три етапи:

Етап 1: зміни механізму стейкінгу та механізму GHO

• Умови: досягнуто
• Час: Після отримання повної думки спільноти та затвердження BGD Labs

Етап 2: Оновлення функцій токенів Aave

• Умови:
  • Масштаб GHO досяг 1,75 мільйона
  • Підвищення вторинної ліквідності GHO
• Очікується, що це займе кілька місяців.

Етап три: Відкриття викупу

• Умови:
  • Чистий капітал активів пулу доходів покриває витрати за 2 роки
  • Річний дохід за останні 90 днів досяг 150% витрат з початку року.
• Час важко точно передбачити

Чотири, середньо- та довгостроковий вплив на ціну токенів Aave

У довгостроковій перспективі ця пропозиція пов'язує розвиток протоколу Aave з вартістю токена, забезпечуючи підтримку ціни токена:

• Мінімальний ліміт токена має викупну підтримку
• Власники отримують дохід у вигляді грошових потоків
• або залучити більше інвесторів з цінністю

Але оскільки реалізація потребує часу і буде здійснюватися поетапно, захоплення вартості токена Aave буде поступовим процесом. Якщо пропозиція буде успішно реалізована, Aave як основний проект DeFi з нормалізованим управлінням і механізмом винагороди, має шанс залучити ширшу групу інвесторів.