Біткойн екосистема зустрічає рік Програмованості, стейблкоїн може переформатувати фінансовий порядок
Як піонер та довгостроковий свідок індустрії блокчейн, ім'я Ду Цзюня пронизує кожну ключову хвилю. Від заснування Huobi для сприяння ранньому поширенню Біткойна до створення Golden Finance як інформаційного центру галузі, а потім до ролі співзасновника Node Capital, який захоплює кілька циклів вітру. Він завдяки своїй гострій інтуїції щодо технологічних трендів та довгостроковій стратегії капіталу написав безліч класичних прикладів у галузі.
Сьогодні Ду Цзюнь заснував інкубатор Vernal, який зосереджений на перетворенні інновацій у сфері AI та Crypto, і все ще активно працює на передовій галузі. На перехресті екосистеми Біткойн, змін стабільної монети та хвилі AI він продовжує досліджувати межі технологій і впевнено вірить у підйом китайців у глобальному технологічному ландшафті.
У цій розмові про майбутнє Ду Цзюнь не тільки поділився глибоким аналізом основних логік блокчейну, але й вперше публічно пояснив, чому BitVM вважається "ключовим стрибком" для екосистеми Біткойн, та спрогнозував, що 2026 рік стане "роком програмованого Біткойн". Говорячи про пісочницю стабільних монет у Гонконзі та ігри регулювання в США, він продемонстрував спокійне судження капітального стратега.
Золота ера китайської технології
Ду Цзюнь вважає, що зараз справді час величезних можливостей, китайці займають провідні позиції в багатьох передових технологічних сферах у світі, особливо в галузі блокчейну, де їхня перевага особливо помітна.
Біржі майже повністю контролюються китайцями, так само як і виробництво майнінгового обладнання. У таких проектах, як Tron, Ethereum, Solana, BNBChain, серед засновників та керівництва також є багато людей з китайським походженням. Якщо поглянути на друзів у соціальних мережах, то можна побачити китайців у біржах, виробниках майнінгового обладнання та у додатках для гаманців.
А цей вплив вже розширився з блокчейну на більш широкі технологічні сфери: у Силіконовій долині індустрії AI та напівпровідників також часто з'являються китайські керівники, які відіграють вирішальну роль у своїх секторах. У порівнянні з епохою, коли домінували індійські інженери десять років тому, сьогодні "китайський дивіденд" стає новою основною темою.
На думку Ду Цзюня, китайці в ключових технологічних сферах, таких як блокчейн, штучний інтелект, напівпровідники, нові енергії, не лише мають технічну інноваційну силу, але й поступово переходять до капітальних рішень і займають провідні позиції в промисловості. Цей всебічний підйом позначає те, що "золота ера китайських технологій" вже настала, і це також означає, що в глобальному технологічному конкурентному ландшафті китайці будуть відігравати все більш важливу роль.
Позиціонування та майбутнє публічних блокчейнів
Ду Цзюнь вважає, що наразі справді міцно встали на ноги лише чотири основні публічні блокчейни: Біткойн, Ефір, Трон (Tron) та Solana. Їхні переваги полягають не лише в самій технології, а й у чітко визначеній ринковій позиції кожного з них:
Біткойн є цифровим золотом, це очевидно;
Факт, що Ефіріум став стандартом інфраструктури DeFi;
Технологія Tron зосереджена на трансакціях та розрахунках зі стейблкоїнами, має сильні сценарії впровадження в платіжній сфері;
А Solana позиціонується як високопродуктивний, з низькою затримкою мем-блокчейн, зосереджуючи увагу на надзвичайному досвіді користувачів та ліквідності.
Ці публічні блокчейни змогли дійти до сьогоднішнього дня не завдяки "універсальним" функціям, а завдяки чітким стратегічним виборам. У порівнянні з багатьма іншими публічними блокчейнами, які або мають неясну позицію, або є технічно посередніми, їм важко подолати цикли та досягти прориву.
Щодо того, чи потрібні нові публічні блокчейни в майбутньому, думка Ду Цзюня така: найближчим часом немає необхідності. Сьогодні рішення Layer1 Ethereum вже значно покращили масштабованість, знизили витрати та підвищили взаємодію між активами. Окрім таких рідкісних проектів Layer 2, як Base, більшість вже давно зникла з уваги. Це схоже на швейцарський армійський ніж: насправді використовується всього кілька функцій. Ринок має бажання "нових публічних блокчейнів", яке багато разів є ілюзорним попитом, роздутою уявою. Принаймні в найближчі п'ять років він не вважає, що потрібно багато нових публічних блокчейнів------навіть через п'ять років ми не обов'язково зможемо побачити структурні зміни.
Ду Цзюнь підкреслив, що основна конкурентоспроможність публічних ланцюгів полягає у стратегічному позиціонуванні та реальних сценаріях використання, а не в накопиченні концепцій і розширенні кількості. Його аналіз поточної екосистеми публічних ланцюгів відображає вищі вимоги галузі до ефективності та практичності.
Цикл бірж та інвестиційні прогалини
Ду Цзюнь зазначив, що в цьому раунді він позитивно оцінює Hyperliquid, але шкодує, що не інвестував. Причини дві: по-перше, вони не приймають зовнішні інвестиції, команда майже не залучала зовнішні кошти. По-друге, він не купив їхню монету на ранніх стадіях, коли купував, вона вже зросла до 15 доларів, пропустивши найкращий момент. Раніше йому вдавалося вгадувати в кожному раунді, цього разу він був відволіканий дослідженням AI та інших областей, тому не зміг зосередитися на первинному ринку.
Ду Цзюнь відверто зізнався, що можливості на біржі в цій хвилі бичачого ринку були втрачені, що підкреслює важливість концентрації в інвестиціях. Він зазначив, що деякі установи проявили себе непогано в брендах і інвестиціях, що свідчить про те, що первинний ринок все ще має потенціал, але потрібні точні оцінки та інвестиції ресурсів.
Біткойн екосистема: від почуттів до програмованого майбутнього
Ду Цзюнь висловив думку, що в екосистемі Біткойна є певна романтика. До 2017 року деякі торгові платформи в основному торгували Біткойном та Лайткойном, на початку навіть тільки Біткойном. Тоді вони рекламували незмінність, відстежуваність, дистрибуцію та інші характеристики Біткойна, але рідко згадували про Програмованість. Після появи Ефіру було підкреслено Програмованість блокчейну та простір для інновацій. Спільнота Біткойна колись поділилася на два табори: один табір сперечався про розширення, що призвело до форків BCH, BSV тощо; інший табір сподівався, що Біткойн стане Програмованим, як Ефір.
Протягом багатьох років технологія програмованих маршрутів була недосконалою, поки в 2023 році не з'явилися написання та руни. На думку Ду Цзюня, їй не вистачає довгострокової підтримки цінності, тому він не брав участі. Пізніше протокол BitVM запропонував реалізувати програмованість Біткойна через білль, що його дуже зацікавило. Біткойн є активом на 2 трильйони доларів, але ліквідність важко звільнити. Ефіріум має похідні фінансові продукти, такі як MakerDAO, Aave, тоді як WBTC Біткойна залежить від централізованої організації BitGo, що несе ризик втечі. Технологічні маршрути, такі як BitVM, намагаються реалізувати децентралізоване карбування та викуп, об'єднуючи майнінг-пули для верифікації, створюючи активи, подібні до YBTC, для використання в сценаріях на блокчейні.
Ду Цзюнь висловив думку, що це його мрія, вони інвестували в BitVM, RGB++, світу замків, Lightning та інші напрямки. Скільки б не було досягнуто Програмованість, він підтримує. Зараз напрямок BitVM чіткий, якість коду висока, очікується, що до вересня цього року буде реалізовано перший крок до децентралізованого випуску та викупу, повне рішення може бути представлено наступного року. Розробка триває довго, але вже є промінь надії, зокрема команда Bitlayer має від 30 до 40 штатних технічних працівників, які постійно працюють над ітераціями.
Ду Цзюнь вважає, що Програмованість екосистеми Біткойн є тенденцією, оскільки ці технологічні напрямки вже почали реалізовуватись, а не є повітряними замками. Минулого року це були лише гасла, але тепер є прогрес. Програмованість екосистеми Біткойн не лише є технологічним проривом, але й ключем до звільнення його 2 трильйонів доларів ліквідності.
Релігія Біткойна та боротьба за децентралізацію
Ду Цзюнь вважає, що з логічної точки зору в майбутньому можуть з'явитися нові монети, адже немає нічого неможливого. Але суб'єктивно він вважає це важким. Біткойн та Ефір — абсолютно різні концепції. Біткойн — це віра, як релігія, що представляє цифрове золото, безцінну свободу. Ви можете сказати, що він вартий 10 тисяч, 100 тисяч або навіть 1 трильйон доларів, адже він незамінний, це первісна культура та віра. Якщо Ефір втратить проекти DeFi, а обсяг переказів зменшиться з 5 мільйонів до 500 тисяч, його можуть продати, але Біткойн — ні. На початку вони кричали "поповнити віру", ось така логіка. У короткостроковій перспективі важко, щоб якась монета замінила позицію Біткойна.
Ду Цзюнь порівняв Біткойн з "релігією", підкреслюючи його унікальні культурні та вірові характеристики, вважаючи, що його децентралізована сутність, хоч і піддається сумнівам, все ж важко замінити.
Зміни в індустрії: від віри до голої реальності
Ду Цзюнь оглянув свій шлях у світі блокчейн: у 2012 році купив Біткойн, у 2013 році разом з іншими заснував певну торгову платформу, займав посаду CMO, рекламував платформу та Біткойн. Спочатку потрібно було зацікавити користувачів Біткойном, розповідати про його технологічну надійність, говорити про розподіл активів тощо. Тоді не було багато сценаріїв використання, коливання цін були незначними, користувачів приваблювали технології та концепція цифрового золота. У 2015 році він говорив про Біткойн з місцевими урядами, а з 2018 по 2022 рік у Сінгапурі продовжував говорити, відчуття досягнень поступово зникало.
Ду Цзюнь вважає, що не світ не прогресує, а ми не прогресуємо, вже десять років говоримо про Біткойн. Це як не говорити батькам про протокол HTTP, а говорити про те, як мобільний інтернет полегшує життя. Про блокчейн також слід говорити в контексті сценаріїв застосування.
Два роки тому він виявив, що стейблкоїни є ключовою точкою, ефективність міжнародних переказів висока, а витрати низькі. Традиційні перекази потребують від 1 до 4 днів, витрати складають від 18 до 25 доларів, тоді як перекази на Ethereum коштують лише від 0.25 до 1 долара. Минулого року загальний обсяг переказів USDT та USDC становив 27 трильйонів доларів, що перевищує 25-26 трильйонів доларів Visa та Mastercard, що демонструє сприяння блокчейну економічній ефективності.
В історії було кілька ключових моментів: 2008 рік — публікація білого паперу Біткойна, 2017 рік — ICO Ethereum, що надало рівні права на випуск монет, 2020 рік — літо DeFi, що реалізувало децентралізовані фінанси на блокчейні, 2014-2017 роки — просування стейблкоїнів (політика дев’яносто чотирьох сприяла створенню певних торгових платформ тощо). Але в цьому циклі немає інновацій, лише проекти Meme та Tap2earn, які збирають користувачів, а не створюють цінність, що робить галузь нудною. Без нових користувачів і активів біржі важко піднятися. Нові активи створюють нові біржі, як активи NFT сприяли виникненню Opensea, так і активи Meme створюють GMGN, Axiom тощо. Якщо в галузі залишаться лише Meme та Tap2earn, це може бути "game over".
Ду Цзюнь розмірковує над відсутністю інновацій в індустрії, вважаючи, що застосування стейблкоїнів та інших сценаріїв є надією на майбутнє, а не простою спекулятивною логікою.
Перемога стейблкоїнів та їхнє майбутнє
Ду Цзюнь вважає, що досліджувати історію випуску монет дуже цікаво. На ранніх етапах використовувалися черепашки, золото, після формування держави у кожного з'явилася своя монета. На ринку вільної конкуренції долар і золото перемогли, ніхто не вибирає монету Зімбабве або гонконгський долар. У рамках суверенних держав монета контролюється урядом, але в глобальному обігу долар домінує. У майбутньому, після подолання суверенітету, буде вільна конкуренція, стейблкоїн долара має найбільші переваги. Золото стейблкоїн через інвестиційні властивості є нестабільним. USDT переміг завдяки широким сценаріям використання та високій прийнятності. Гонконгські банкноти випускаються трьома банками, США не цікавить, хто випускає доларовий стейблкоїн, головне, щоб він був прив'язаний до доларових активів. В даний час сценарії використання гонконгського долара, нового долара та рієля Камбоджі обмежені, а онлайн-розширення все ще стикається з викликами. Стейблкоїни потребують підтримки сценаріїв, наприклад, деякі великі технологічні компанії, якщо випускають монету, але без сценарію, також важко досягти успіху.
Щодо того, чи стане Біткойн резервуаром для стейблкоїнів, Ду Цзюнь вважає, що це можливо, але на даному етапі стейблкоїни використовуються для платежів та арбітражу. Випуск стейблкоїнів не для покупки інших монет, а для арбітражу. У реальному житті відсотки по долару 2%, по облігаціях США 4%, арбітраж на блокчейні може досягати десятків відсотків. Це забирає кошти з альткоїнів, що впливає на ціну монет. Чи стане він резервуаром у майбутньому, слід спостерігати, він не надто оптимістичний.
Щодо американського законопроєкту GENIUS і питання про можливість випуску різних стейблкоїнів у Гонконзі, Ду Цзюнь зазначив, що він не досліджував це, оскільки не планує випускати стейблкоїн. Найбільш прибутковими в блокчейні є біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни, але бажання зробити і здатність це зробити — це різні речі. Стейблкоїни потребують підтримки з боку сценаріїв, USDT і USDC виграли завдяки сценаріям, інші десятки зазнали невдачі.
В цілому, ця розмова демонструє винятковий шлях Ду Цзюня від Гонконгського університету до піонера блокчейн-технологій, де він з глибокими почуттями та передбачливим баченням змальовує зміни в індустрії та майбутнє. Від "релігійної" віри в Біткойн до технологічних проривів у Програмованість, його очікування щодо екосистеми Біткойн у 2026 році надихають; від точного позиціонування публічних блокчейнів до домінування стейблкоїнів у доларах, він аналізує основну логіку ринку; від нестачі інновацій в індустрії до зростання китайських технологій, він закликає повернутися до створення цінності, запалюючи нові надії в індустрії. Ду Цзюнь не тільки став свідком глобального впливу китайців у блокчейн-технологіях, AI та інших сферах, але й своїм розташуванням просуває межі технологій.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 лайків
Нагородити
8
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropHunter007
· 4год тому
Швидше, бос хоче стати багатим!
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiEngineerJack
· 4год тому
*с sigh* ще одна перехвалена "інновація" без формальної верифікації, якщо чесно
Екосистема Біткойн зустрічає рік програмованості, стейблкоїни можуть перетворити фінансовий порядок
Біткойн екосистема зустрічає рік Програмованості, стейблкоїн може переформатувати фінансовий порядок
Як піонер та довгостроковий свідок індустрії блокчейн, ім'я Ду Цзюня пронизує кожну ключову хвилю. Від заснування Huobi для сприяння ранньому поширенню Біткойна до створення Golden Finance як інформаційного центру галузі, а потім до ролі співзасновника Node Capital, який захоплює кілька циклів вітру. Він завдяки своїй гострій інтуїції щодо технологічних трендів та довгостроковій стратегії капіталу написав безліч класичних прикладів у галузі.
Сьогодні Ду Цзюнь заснував інкубатор Vernal, який зосереджений на перетворенні інновацій у сфері AI та Crypto, і все ще активно працює на передовій галузі. На перехресті екосистеми Біткойн, змін стабільної монети та хвилі AI він продовжує досліджувати межі технологій і впевнено вірить у підйом китайців у глобальному технологічному ландшафті.
У цій розмові про майбутнє Ду Цзюнь не тільки поділився глибоким аналізом основних логік блокчейну, але й вперше публічно пояснив, чому BitVM вважається "ключовим стрибком" для екосистеми Біткойн, та спрогнозував, що 2026 рік стане "роком програмованого Біткойн". Говорячи про пісочницю стабільних монет у Гонконзі та ігри регулювання в США, він продемонстрував спокійне судження капітального стратега.
Золота ера китайської технології
Ду Цзюнь вважає, що зараз справді час величезних можливостей, китайці займають провідні позиції в багатьох передових технологічних сферах у світі, особливо в галузі блокчейну, де їхня перевага особливо помітна.
Біржі майже повністю контролюються китайцями, так само як і виробництво майнінгового обладнання. У таких проектах, як Tron, Ethereum, Solana, BNBChain, серед засновників та керівництва також є багато людей з китайським походженням. Якщо поглянути на друзів у соціальних мережах, то можна побачити китайців у біржах, виробниках майнінгового обладнання та у додатках для гаманців.
А цей вплив вже розширився з блокчейну на більш широкі технологічні сфери: у Силіконовій долині індустрії AI та напівпровідників також часто з'являються китайські керівники, які відіграють вирішальну роль у своїх секторах. У порівнянні з епохою, коли домінували індійські інженери десять років тому, сьогодні "китайський дивіденд" стає новою основною темою.
На думку Ду Цзюня, китайці в ключових технологічних сферах, таких як блокчейн, штучний інтелект, напівпровідники, нові енергії, не лише мають технічну інноваційну силу, але й поступово переходять до капітальних рішень і займають провідні позиції в промисловості. Цей всебічний підйом позначає те, що "золота ера китайських технологій" вже настала, і це також означає, що в глобальному технологічному конкурентному ландшафті китайці будуть відігравати все більш важливу роль.
Позиціонування та майбутнє публічних блокчейнів
Ду Цзюнь вважає, що наразі справді міцно встали на ноги лише чотири основні публічні блокчейни: Біткойн, Ефір, Трон (Tron) та Solana. Їхні переваги полягають не лише в самій технології, а й у чітко визначеній ринковій позиції кожного з них:
Ці публічні блокчейни змогли дійти до сьогоднішнього дня не завдяки "універсальним" функціям, а завдяки чітким стратегічним виборам. У порівнянні з багатьма іншими публічними блокчейнами, які або мають неясну позицію, або є технічно посередніми, їм важко подолати цикли та досягти прориву.
Щодо того, чи потрібні нові публічні блокчейни в майбутньому, думка Ду Цзюня така: найближчим часом немає необхідності. Сьогодні рішення Layer1 Ethereum вже значно покращили масштабованість, знизили витрати та підвищили взаємодію між активами. Окрім таких рідкісних проектів Layer 2, як Base, більшість вже давно зникла з уваги. Це схоже на швейцарський армійський ніж: насправді використовується всього кілька функцій. Ринок має бажання "нових публічних блокчейнів", яке багато разів є ілюзорним попитом, роздутою уявою. Принаймні в найближчі п'ять років він не вважає, що потрібно багато нових публічних блокчейнів------навіть через п'ять років ми не обов'язково зможемо побачити структурні зміни.
Ду Цзюнь підкреслив, що основна конкурентоспроможність публічних ланцюгів полягає у стратегічному позиціонуванні та реальних сценаріях використання, а не в накопиченні концепцій і розширенні кількості. Його аналіз поточної екосистеми публічних ланцюгів відображає вищі вимоги галузі до ефективності та практичності.
Цикл бірж та інвестиційні прогалини
Ду Цзюнь зазначив, що в цьому раунді він позитивно оцінює Hyperliquid, але шкодує, що не інвестував. Причини дві: по-перше, вони не приймають зовнішні інвестиції, команда майже не залучала зовнішні кошти. По-друге, він не купив їхню монету на ранніх стадіях, коли купував, вона вже зросла до 15 доларів, пропустивши найкращий момент. Раніше йому вдавалося вгадувати в кожному раунді, цього разу він був відволіканий дослідженням AI та інших областей, тому не зміг зосередитися на первинному ринку.
Ду Цзюнь відверто зізнався, що можливості на біржі в цій хвилі бичачого ринку були втрачені, що підкреслює важливість концентрації в інвестиціях. Він зазначив, що деякі установи проявили себе непогано в брендах і інвестиціях, що свідчить про те, що первинний ринок все ще має потенціал, але потрібні точні оцінки та інвестиції ресурсів.
Біткойн екосистема: від почуттів до програмованого майбутнього
Ду Цзюнь висловив думку, що в екосистемі Біткойна є певна романтика. До 2017 року деякі торгові платформи в основному торгували Біткойном та Лайткойном, на початку навіть тільки Біткойном. Тоді вони рекламували незмінність, відстежуваність, дистрибуцію та інші характеристики Біткойна, але рідко згадували про Програмованість. Після появи Ефіру було підкреслено Програмованість блокчейну та простір для інновацій. Спільнота Біткойна колись поділилася на два табори: один табір сперечався про розширення, що призвело до форків BCH, BSV тощо; інший табір сподівався, що Біткойн стане Програмованим, як Ефір.
Протягом багатьох років технологія програмованих маршрутів була недосконалою, поки в 2023 році не з'явилися написання та руни. На думку Ду Цзюня, їй не вистачає довгострокової підтримки цінності, тому він не брав участі. Пізніше протокол BitVM запропонував реалізувати програмованість Біткойна через білль, що його дуже зацікавило. Біткойн є активом на 2 трильйони доларів, але ліквідність важко звільнити. Ефіріум має похідні фінансові продукти, такі як MakerDAO, Aave, тоді як WBTC Біткойна залежить від централізованої організації BitGo, що несе ризик втечі. Технологічні маршрути, такі як BitVM, намагаються реалізувати децентралізоване карбування та викуп, об'єднуючи майнінг-пули для верифікації, створюючи активи, подібні до YBTC, для використання в сценаріях на блокчейні.
Ду Цзюнь висловив думку, що це його мрія, вони інвестували в BitVM, RGB++, світу замків, Lightning та інші напрямки. Скільки б не було досягнуто Програмованість, він підтримує. Зараз напрямок BitVM чіткий, якість коду висока, очікується, що до вересня цього року буде реалізовано перший крок до децентралізованого випуску та викупу, повне рішення може бути представлено наступного року. Розробка триває довго, але вже є промінь надії, зокрема команда Bitlayer має від 30 до 40 штатних технічних працівників, які постійно працюють над ітераціями.
Ду Цзюнь вважає, що Програмованість екосистеми Біткойн є тенденцією, оскільки ці технологічні напрямки вже почали реалізовуватись, а не є повітряними замками. Минулого року це були лише гасла, але тепер є прогрес. Програмованість екосистеми Біткойн не лише є технологічним проривом, але й ключем до звільнення його 2 трильйонів доларів ліквідності.
Релігія Біткойна та боротьба за децентралізацію
Ду Цзюнь вважає, що з логічної точки зору в майбутньому можуть з'явитися нові монети, адже немає нічого неможливого. Але суб'єктивно він вважає це важким. Біткойн та Ефір — абсолютно різні концепції. Біткойн — це віра, як релігія, що представляє цифрове золото, безцінну свободу. Ви можете сказати, що він вартий 10 тисяч, 100 тисяч або навіть 1 трильйон доларів, адже він незамінний, це первісна культура та віра. Якщо Ефір втратить проекти DeFi, а обсяг переказів зменшиться з 5 мільйонів до 500 тисяч, його можуть продати, але Біткойн — ні. На початку вони кричали "поповнити віру", ось така логіка. У короткостроковій перспективі важко, щоб якась монета замінила позицію Біткойна.
Ду Цзюнь порівняв Біткойн з "релігією", підкреслюючи його унікальні культурні та вірові характеристики, вважаючи, що його децентралізована сутність, хоч і піддається сумнівам, все ж важко замінити.
Зміни в індустрії: від віри до голої реальності
Ду Цзюнь оглянув свій шлях у світі блокчейн: у 2012 році купив Біткойн, у 2013 році разом з іншими заснував певну торгову платформу, займав посаду CMO, рекламував платформу та Біткойн. Спочатку потрібно було зацікавити користувачів Біткойном, розповідати про його технологічну надійність, говорити про розподіл активів тощо. Тоді не було багато сценаріїв використання, коливання цін були незначними, користувачів приваблювали технології та концепція цифрового золота. У 2015 році він говорив про Біткойн з місцевими урядами, а з 2018 по 2022 рік у Сінгапурі продовжував говорити, відчуття досягнень поступово зникало.
Ду Цзюнь вважає, що не світ не прогресує, а ми не прогресуємо, вже десять років говоримо про Біткойн. Це як не говорити батькам про протокол HTTP, а говорити про те, як мобільний інтернет полегшує життя. Про блокчейн також слід говорити в контексті сценаріїв застосування.
Два роки тому він виявив, що стейблкоїни є ключовою точкою, ефективність міжнародних переказів висока, а витрати низькі. Традиційні перекази потребують від 1 до 4 днів, витрати складають від 18 до 25 доларів, тоді як перекази на Ethereum коштують лише від 0.25 до 1 долара. Минулого року загальний обсяг переказів USDT та USDC становив 27 трильйонів доларів, що перевищує 25-26 трильйонів доларів Visa та Mastercard, що демонструє сприяння блокчейну економічній ефективності.
В історії було кілька ключових моментів: 2008 рік — публікація білого паперу Біткойна, 2017 рік — ICO Ethereum, що надало рівні права на випуск монет, 2020 рік — літо DeFi, що реалізувало децентралізовані фінанси на блокчейні, 2014-2017 роки — просування стейблкоїнів (політика дев’яносто чотирьох сприяла створенню певних торгових платформ тощо). Але в цьому циклі немає інновацій, лише проекти Meme та Tap2earn, які збирають користувачів, а не створюють цінність, що робить галузь нудною. Без нових користувачів і активів біржі важко піднятися. Нові активи створюють нові біржі, як активи NFT сприяли виникненню Opensea, так і активи Meme створюють GMGN, Axiom тощо. Якщо в галузі залишаться лише Meme та Tap2earn, це може бути "game over".
Ду Цзюнь розмірковує над відсутністю інновацій в індустрії, вважаючи, що застосування стейблкоїнів та інших сценаріїв є надією на майбутнє, а не простою спекулятивною логікою.
Перемога стейблкоїнів та їхнє майбутнє
Ду Цзюнь вважає, що досліджувати історію випуску монет дуже цікаво. На ранніх етапах використовувалися черепашки, золото, після формування держави у кожного з'явилася своя монета. На ринку вільної конкуренції долар і золото перемогли, ніхто не вибирає монету Зімбабве або гонконгський долар. У рамках суверенних держав монета контролюється урядом, але в глобальному обігу долар домінує. У майбутньому, після подолання суверенітету, буде вільна конкуренція, стейблкоїн долара має найбільші переваги. Золото стейблкоїн через інвестиційні властивості є нестабільним. USDT переміг завдяки широким сценаріям використання та високій прийнятності. Гонконгські банкноти випускаються трьома банками, США не цікавить, хто випускає доларовий стейблкоїн, головне, щоб він був прив'язаний до доларових активів. В даний час сценарії використання гонконгського долара, нового долара та рієля Камбоджі обмежені, а онлайн-розширення все ще стикається з викликами. Стейблкоїни потребують підтримки сценаріїв, наприклад, деякі великі технологічні компанії, якщо випускають монету, але без сценарію, також важко досягти успіху.
Щодо того, чи стане Біткойн резервуаром для стейблкоїнів, Ду Цзюнь вважає, що це можливо, але на даному етапі стейблкоїни використовуються для платежів та арбітражу. Випуск стейблкоїнів не для покупки інших монет, а для арбітражу. У реальному житті відсотки по долару 2%, по облігаціях США 4%, арбітраж на блокчейні може досягати десятків відсотків. Це забирає кошти з альткоїнів, що впливає на ціну монет. Чи стане він резервуаром у майбутньому, слід спостерігати, він не надто оптимістичний.
Щодо американського законопроєкту GENIUS і питання про можливість випуску різних стейблкоїнів у Гонконзі, Ду Цзюнь зазначив, що він не досліджував це, оскільки не планує випускати стейблкоїн. Найбільш прибутковими в блокчейні є біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни, але бажання зробити і здатність це зробити — це різні речі. Стейблкоїни потребують підтримки з боку сценаріїв, USDT і USDC виграли завдяки сценаріям, інші десятки зазнали невдачі.
В цілому, ця розмова демонструє винятковий шлях Ду Цзюня від Гонконгського університету до піонера блокчейн-технологій, де він з глибокими почуттями та передбачливим баченням змальовує зміни в індустрії та майбутнє. Від "релігійної" віри в Біткойн до технологічних проривів у Програмованість, його очікування щодо екосистеми Біткойн у 2026 році надихають; від точного позиціонування публічних блокчейнів до домінування стейблкоїнів у доларах, він аналізує основну логіку ринку; від нестачі інновацій в індустрії до зростання китайських технологій, він закликає повернутися до створення цінності, запалюючи нові надії в індустрії. Ду Цзюнь не тільки став свідком глобального впливу китайців у блокчейн-технологіях, AI та інших сферах, але й своїм розташуванням просуває межі технологій.