Нові тенденції: зростання та виклики децентралізованих інвестиційних фондів

Нещодавно концепція децентралізованого інвестиційного фонду (Investment DAO) знову привернула увагу. Ця модель децентралізованого хедж-фонду, яка управляється штучним інтелектом або людьми, забезпечує нові канали фінансування для менеджерів хедж-фондів шляхом залучення коштів, інвестування та повернення прибутку власникам токенів.

Хоча Investment DAO не є абсолютно новою концепцією, але нинішня хвиля штучного інтелекту та мем-коінів надала їй нової енергії. Наразі ця хвиля поступово перемістилася з екосистеми Solana на блокчейн Base, з'явилася кілька нових проектів.

Деякі платформи виконують роль агрегаторів ринку Investment DAO, створюючи міст між керівниками фондів та інвесторами. Такі платформи зазвичай містять дві основні ролі: менеджер DAO, який відповідає за випуск та управління фондами, а учасники списку очікування (WL) виступають як фінансисти фонду.

Процес роботи фонду приблизно такий:

1. Менеджер DAO публікує фонд на платформі та збирає початковий капітал
2. Інвестори з білого списку купують частки фонду на етапі пре-продажу
3. Платформа викарбовує ERC20 токени, що представляють DAO казну.
4. Фондовий менеджер починає здійснювати інвестиційні операції
5. У момент закінчення фонду інвестори отримують прибуток або несуть збитки пропорційно до кількості токенів, які вони мають.

Щоб підвищити прозорість і безпеку, деякі платформи вживають заходів, таких як сувора KYC, багатопідпис, щоб запобігти ризикам, пов'язаним із крадіжкою коштів. Одночасно, шляхом встановлення механізмів, таких як ліквідні пулі, забезпечується вартість токенів.

Варто зазначити, що деякі проекти також впровадили штучний інтелект як керуючого фондом, зосереджуючись на інвестиціях у певні вертикальні сфери. Наприклад, один з проектів запустив три фонди, які інвестують у AI-агентів з різною капіталізацією.

Візія Investment DAO полягає в реалізації інвестиційної демократизації, подоланні традиційних фінансових бар'єрів. Проте, вона все ще стикається з деякими викликами:

1. Результати фонду значною мірою залежать від здібностей менеджера DAO, існує ризик крадіжки коштів.
2. Частина проектів має надмірне співвідношення ринкової вартості до чистих активів, спекулятивна атмосфера є сильною.
3. Поріг отримання білого списку досить високий, що не є достатньо дружнім для звичайних інвесторів.

Незважаючи на це, Investment DAO все ще демонструє величезний потенціал. У майбутньому можуть з'явитися більше спеціалізованих DAO фондів для вертикальних секторів, а також нові платформи, які зосередяться на вирішенні існуючих проблем. Розвиток цієї сфери заслуговує на постійну увагу.