ГоловнаНовини* Гонконг ухвалив суворі нові правила для стейблкоїнів 21 травня 2025 року.
Всі емітенти стейблкоїнів повинні мати 100% резервів високої якості, таких як готівка або короткострокові облігації Казначейства США.
Власники стейблкоїнів повинні мати можливість викупити свої монети за їх повною вартістю в той же день, без зборів.
Новий закон обмежує важелі та вимагає наявності міцних ліквідних буферів, подібно до міжнародних банківських стандартів.
Великі гравці можуть отримати перевагу, тоді як менші емітенти стикаються з високими капітальними витратами та суворими вимогами до відповідності.
Законодавча рада Гонконгу схвалила свій перший законопроект про стейблкоїни 21 травня 2025 року. Новий закон накладає банківські регуляції на всіх емітентів стейблкоїнів, що прив'язані до фіатних валют. Цей крок має на меті встановити суворі стандарти для цифрових активів на території.
Реклама – правила вимагають від емітентів стейблкоїнів підтримувати 100% високоякісні резерви, такі як готівка або короткострокові казначейські векселі США. Ці резерви повинні зберігатися окремо від операційних фондів компанії і бути готовими до аудиту в будь-який момент. Власники повинні мати право обміняти стейблкоїни на їх повну вартість в той же день без сплати комісій. Закон також встановлює ліміти кредитного плеча та вимагає сильних буферів ліквідності, подібних до тих, що діють у традиційних банках.
За даними Грошово-кредитного управління Гонконгу (HKMA), заявки на ліцензії для емітентів стейблкоїнів відкриваються 1 серпня 2025 року з метою запустити повну систему до кінця року. Імплементація залежить від підзаконних актів, що очікують на розгляд, включаючи вказівки щодо шаблонів розкриття інформації. HKMA заявила, що «новий режим ставить емітентів віртуальних активів під суворий нагляд для захисту інвесторів та фінансової системи». * За оцінками юридичних експертів, на кожен $1 млрд випущених стейблкоїнів близько $30 млн має зберігатися в буферах капіталу, не враховуючи втрату можливих доходів, які можуть виникнути від володіння лише державними цінними паперами.
Нові правила є наслідком уроків нещодавніх збоїв у роботі цифрових активів. Крах TerraUSD у 2022 році, який не був підкріплений твердою заставою, і тимчасова втрата вартості USDC у березні 2023 року після великого банкрутства американського банку підкреслили пов'язані з цим ризики. У відповідь Гонконг вимагає суворої застави та викупу в той же день, щоб швидко впоратися з можливими зняттями коштів інвесторами.
Великі компанії вже реагують. Ant International, офшорний підрозділ Alipay, має намір отримати ліцензію, незважаючи на вищі експлуатаційні витрати, очікуючи перевагу першопрохідця. Спільні підприємства для стейблкоїнів, забезпечених гонконгським доларом, були сформовані більшими компаніями, такими як Standard Chartered, Animoca Brands та HKT.
Час збігається з тим, як інші регіони просуваються у правилах стейблкоїнів. Сполучені Штати просунули закон GENIUS, який планується вимагати аналогічного забезпечення готівкою та казначейськими білетами, але з іншими правилами щодо важелів. Монетарна влада Сінгапуру також готує власні регуляції для цифрових активів.
Закон, ймовірно, підтримує більші, банківські емітенти, які можуть впоратися з необхідними резервами та витратами на дотримання вимог. Менші компанії можуть вирішити покинути ринок або співпрацювати з ліцензованими банками. HKMA опублікує більше вказівок щодо боротьби з відмиванням грошей та перевірки транзакцій у липні.
Реклама - Інші очікувані кроки включають нові правила щодо публічного розкриття резервів та пілотні проекти для тестування міжнародних платежів з партнерами в Таїланді та ОАЕ. Стейблкоїни, номіновані в гонконгських доларах, можуть зіткнутися з валютними викликами для міжнародних викупів, що, можливо, вплине на їхню вартість та ринковий спред.
Гонконг змінює свій підхід від слабо регульованої моделі до суворого контролю з новим законом про стейблкоїни. Ефективність цих заходів залежатиме від того, як емітенти та ринок відреагують у найближчому році.
Попередні статті:
Іран обмежує години роботи криптобірж після хакерської атаки на Nobitex на $100M
Загальна вартість заблокованих активів у DeFi наближається до 60 млрд доларів США завдяки росту інституцій та реальних активів
Біткойн стагнує незважаючи на рекордні покупки з боку інститутів та корпорацій
Великобританські злочинці звертаються до золотих злитків для відмивання наркотичних грошей, щоб уникнути виявлення
Рух Bitcoin DeFi має на меті перетворити цифрове золото на активний актив
Реклама -
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Гонконг прийняв суворий законопроект про стейблкоїни, встановивши глобальний Бенчмарк
ГоловнаНовини* Гонконг ухвалив суворі нові правила для стейблкоїнів 21 травня 2025 року.
За даними Грошово-кредитного управління Гонконгу (HKMA), заявки на ліцензії для емітентів стейблкоїнів відкриваються 1 серпня 2025 року з метою запустити повну систему до кінця року. Імплементація залежить від підзаконних актів, що очікують на розгляд, включаючи вказівки щодо шаблонів розкриття інформації. HKMA заявила, що «новий режим ставить емітентів віртуальних активів під суворий нагляд для захисту інвесторів та фінансової системи». * За оцінками юридичних експертів, на кожен $1 млрд випущених стейблкоїнів близько $30 млн має зберігатися в буферах капіталу, не враховуючи втрату можливих доходів, які можуть виникнути від володіння лише державними цінними паперами.
Нові правила є наслідком уроків нещодавніх збоїв у роботі цифрових активів. Крах TerraUSD у 2022 році, який не був підкріплений твердою заставою, і тимчасова втрата вартості USDC у березні 2023 року після великого банкрутства американського банку підкреслили пов'язані з цим ризики. У відповідь Гонконг вимагає суворої застави та викупу в той же день, щоб швидко впоратися з можливими зняттями коштів інвесторами.
Великі компанії вже реагують. Ant International, офшорний підрозділ Alipay, має намір отримати ліцензію, незважаючи на вищі експлуатаційні витрати, очікуючи перевагу першопрохідця. Спільні підприємства для стейблкоїнів, забезпечених гонконгським доларом, були сформовані більшими компаніями, такими як Standard Chartered, Animoca Brands та HKT.
Час збігається з тим, як інші регіони просуваються у правилах стейблкоїнів. Сполучені Штати просунули закон GENIUS, який планується вимагати аналогічного забезпечення готівкою та казначейськими білетами, але з іншими правилами щодо важелів. Монетарна влада Сінгапуру також готує власні регуляції для цифрових активів.
Закон, ймовірно, підтримує більші, банківські емітенти, які можуть впоратися з необхідними резервами та витратами на дотримання вимог. Менші компанії можуть вирішити покинути ринок або співпрацювати з ліцензованими банками. HKMA опублікує більше вказівок щодо боротьби з відмиванням грошей та перевірки транзакцій у липні.
Гонконг змінює свій підхід від слабо регульованої моделі до суворого контролю з новим законом про стейблкоїни. Ефективність цих заходів залежатиме від того, як емітенти та ринок відреагують у найближчому році.
Попередні статті: