Примітка редактора: У протоколі DeFi Pendle токен прибутковості (YT) представляє «право на майбутній дохід» активу з прибутковістю, а поточна ринкова ціна csUSDL-YT сильно недооцінена. Через потенційне значення актуарних аірдропів Coinshift вказується, що хоча дохід YT на перший погляд не такий стабільний, як PT, насправді його характер «бали – це капітал» визначає його надвисокий потенціал кредитного плеча та вартість арбітражу аірдропу, що можна назвати однією з найбільш економічно ефективних ігрових можливостей на сучасному ринку.
Нижче наведено оригінальний текст (для зручності читання оригінальний зміст був дещо перероблений)
Ви можете уявити, що за менше ніж два місяці можна досягти 260% інвестиційної віддачі за допомогою стейблкоїнів? Зараз перед нами є така диспропорція можливостей: купити YT-csUSDL на Pendle.
Що таке YT?
YT є Yield Token (токен доходу), однією з основних механік Pendle. Ви можете за його допомогою торгувати майбутніми правами на доходи певного активу.
Коли csUSDL (стабільна монета, підтримувана Paxos) токенізується в SY, вона розділяється на дві частини:
1.PT (Основний токен): представляє фіксований дохід, ризик нижчий;
2.YT (Yield Token): представляє собою право на майбутній дохід, має велику волатильність, але часто недооцінюється ринком.
Особливість полягає в тому, що YT, окрім доходів, може отримувати велику кількість аірдроп-очок (Points), але ці доходи часто не оцінюються ринком правильно.
Поточна арбітражна можливість: YT-csUSDL
Припустимо, ви інвестуєте $1,000, купуючи csUSDL YT, термін дії якого закінчується 31 липня 2025 року:
Базова APY (csUSDL): приблизно 4%
Імпліцитний APY ринку: приблизно 10%
Поточна ціна YT: близько 0.0143 долара
Кількість для покупки: приблизно 70,130 штук
Pendle множник балів: 1x
Щоденні бали Coinshift: 30
Схоже, що ви платите високу ціну за низький дохід? Але насправді найбільша цінність полягає в тому, що прибуток від балів ігнорується ринком, а основна проблема очевидна: якщо можна зафіксувати прибуток у 10%, чому варто приймати 4% повернення? Суть у тому, що бали - це капітал (Points = Capital).
Чому ця операція є доцільною?
Хоча більшість користувачів ігнорують токени доходу (YT) через різницю в поверхневих доходах (4% проти 10% основних активів), їхнє неправильне оцінювання вартості походить з нездатності оцінити капіталізацію балів (Points as Capital) — 6% недостача імпліцитної дохідності відображає систематичне заниження ринком вартості балів. У володінні YT щоденно можна генерувати 30 балів SHIFT, якщо тримати до закінчення терміну через 55 днів, накопичується 115,715,017 балів; тепер потрібно вирішити основне питання: як точно оцінити цей прихований капітал?
оцінка вартості аеродропу
Тривалість володіння: 55 днів
Загальний дохід від балів:
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 балів
Припустимо:
Поточна загальна кількість балів: 76 мільярдів
Щоденне зростання: 300 мільйонів
Час аірдропу: через 55 днів
Загальна очкова сума аеродропу очікується: 241 мільярд
Пропорція аерозольного розподілу: 5%
Оцінка капіталізації токенів при виході на ринок (TGE FDV): 150 мільйонів доларів
Згідно з вищезазначеними оцінками, кожен бал коштує приблизно 0.0000311 долара
Тож ваша загальна сума балів = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 доларів
Додайте базовий дохід 6 доларів
Загальний прибуток складає близько 3,607.09 доларів США
Тобто, за менше ніж два місяці було досягнуто 260,7% ROI!
Консервативна оцінка
Навіть якщо зменшити FDV до 75 мільйонів доларів, все ще можна досягти приблизно 80% рівня прибутковості; враховуючи, що остання оцінка фінансування Coinshift становить 150 мільйонів доларів, якщо інвестори хочуть отримати прибуток, майбутня ринкова капіталізація, швидше за все, буде тільки вищою, тому ця оцінка має розумність і може бути використана як орієнтир.
Примітка: формула розрахунку FDV (повністю розведена оцінка) є: повністю розведена оцінка = максимальна пропозиція * поточна ціна.
Стратегія з важелями: 68-кратний дохід від балів з важелем
YT є активом з високим кредитним плечем, ви сплачуєте лише 1,5% від csUSDL, щоб придбати його майбутні доходи,
Це означає:
Будь-який приріст доходу буде збільшений за рахунок важелів;
В той же час ви також отримали високий множник балів (Shift Points);
Можна продати в будь-який час або встановити лімітне замовлення на продаж, гнучко виходячи.
Чому ринок зараз вигідний для вас?
Більшість користувачів DeFi намагаються отримати стабільний прибуток від PT; це призводить до зниження імпліцитної доходності YT, а ціна стає дешевшою; для тих, хто розуміє, як аналізувати можливості неправильного ціноутворення; чим дешевше YT, тим вищий потенційний прибуток. Крім того: ви можете продавати YT у будь-який час або виставити ордер на продаж; навіть якщо ви вийдете раніше, ви зможете зберегти вже отримані бали.
підсумок
Ставте на airdrop Coinshift за допомогою стейблкоїну csUSDL та отримуйте до 260% контрольованої прибутковості менш ніж за 2 місяці, з можливістю виходу в будь-який момент, що підходить для інвесторів, які прагнуть високих коефіцієнтів.
YT не є інструментом для тих, хто просто хоче отримати 6% прибутку, це інструмент для тих, хто готовий взяти на себе розумний ризик і прагне асиметричних можливостей у капітальному розподілі. Якщо ви розумієте механізм Pendle і впевнені в Coinshift, то це одна з найчистіших і найзручніших можливостей для арбітражу на поточному ринку DeFi.
Звичайно, не забувайте: DYOR, проведіть власне моделювання ризиків, розумно налаштуйте позиції. Як тільки ринок виявить цю операцію, ціна YT більше не буде низькою.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Глибокий аналіз можливостей арбітражу на Pendle
Автор: hoeem
Компіляція: johyyn, BlockBeats
Примітка редактора: У протоколі DeFi Pendle токен прибутковості (YT) представляє «право на майбутній дохід» активу з прибутковістю, а поточна ринкова ціна csUSDL-YT сильно недооцінена. Через потенційне значення актуарних аірдропів Coinshift вказується, що хоча дохід YT на перший погляд не такий стабільний, як PT, насправді його характер «бали – це капітал» визначає його надвисокий потенціал кредитного плеча та вартість арбітражу аірдропу, що можна назвати однією з найбільш економічно ефективних ігрових можливостей на сучасному ринку.
Нижче наведено оригінальний текст (для зручності читання оригінальний зміст був дещо перероблений)
Ви можете уявити, що за менше ніж два місяці можна досягти 260% інвестиційної віддачі за допомогою стейблкоїнів? Зараз перед нами є така диспропорція можливостей: купити YT-csUSDL на Pendle.
Що таке YT?
YT є Yield Token (токен доходу), однією з основних механік Pendle. Ви можете за його допомогою торгувати майбутніми правами на доходи певного активу.
Коли csUSDL (стабільна монета, підтримувана Paxos) токенізується в SY, вона розділяється на дві частини:
1.PT (Основний токен): представляє фіксований дохід, ризик нижчий;
2.YT (Yield Token): представляє собою право на майбутній дохід, має велику волатильність, але часто недооцінюється ринком.
Особливість полягає в тому, що YT, окрім доходів, може отримувати велику кількість аірдроп-очок (Points), але ці доходи часто не оцінюються ринком правильно.
Поточна арбітражна можливість: YT-csUSDL
Припустимо, ви інвестуєте $1,000, купуючи csUSDL YT, термін дії якого закінчується 31 липня 2025 року:
Схоже, що ви платите високу ціну за низький дохід? Але насправді найбільша цінність полягає в тому, що прибуток від балів ігнорується ринком, а основна проблема очевидна: якщо можна зафіксувати прибуток у 10%, чому варто приймати 4% повернення? Суть у тому, що бали - це капітал (Points = Capital).
Чому ця операція є доцільною?
Хоча більшість користувачів ігнорують токени доходу (YT) через різницю в поверхневих доходах (4% проти 10% основних активів), їхнє неправильне оцінювання вартості походить з нездатності оцінити капіталізацію балів (Points as Capital) — 6% недостача імпліцитної дохідності відображає систематичне заниження ринком вартості балів. У володінні YT щоденно можна генерувати 30 балів SHIFT, якщо тримати до закінчення терміну через 55 днів, накопичується 115,715,017 балів; тепер потрібно вирішити основне питання: як точно оцінити цей прихований капітал?
оцінка вартості аеродропу
Тривалість володіння: 55 днів
Загальний дохід від балів:
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 балів
Припустимо:
Поточна загальна кількість балів: 76 мільярдів
Щоденне зростання: 300 мільйонів
Час аірдропу: через 55 днів
Загальна очкова сума аеродропу очікується: 241 мільярд
Пропорція аерозольного розподілу: 5%
Оцінка капіталізації токенів при виході на ринок (TGE FDV): 150 мільйонів доларів
Згідно з вищезазначеними оцінками, кожен бал коштує приблизно 0.0000311 долара
Тож ваша загальна сума балів = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 доларів
Додайте базовий дохід 6 доларів
Загальний прибуток складає близько 3,607.09 доларів США
Тобто, за менше ніж два місяці було досягнуто 260,7% ROI!
Консервативна оцінка
Навіть якщо зменшити FDV до 75 мільйонів доларів, все ще можна досягти приблизно 80% рівня прибутковості; враховуючи, що остання оцінка фінансування Coinshift становить 150 мільйонів доларів, якщо інвестори хочуть отримати прибуток, майбутня ринкова капіталізація, швидше за все, буде тільки вищою, тому ця оцінка має розумність і може бути використана як орієнтир.
Примітка: формула розрахунку FDV (повністю розведена оцінка) є: повністю розведена оцінка = максимальна пропозиція * поточна ціна.
Стратегія з важелями: 68-кратний дохід від балів з важелем
YT є активом з високим кредитним плечем, ви сплачуєте лише 1,5% від csUSDL, щоб придбати його майбутні доходи,
Це означає:
Будь-який приріст доходу буде збільшений за рахунок важелів;
В той же час ви також отримали високий множник балів (Shift Points);
Можна продати в будь-який час або встановити лімітне замовлення на продаж, гнучко виходячи.
Чому ринок зараз вигідний для вас?
Більшість користувачів DeFi намагаються отримати стабільний прибуток від PT; це призводить до зниження імпліцитної доходності YT, а ціна стає дешевшою; для тих, хто розуміє, як аналізувати можливості неправильного ціноутворення; чим дешевше YT, тим вищий потенційний прибуток. Крім того: ви можете продавати YT у будь-який час або виставити ордер на продаж; навіть якщо ви вийдете раніше, ви зможете зберегти вже отримані бали.
підсумок
Ставте на airdrop Coinshift за допомогою стейблкоїну csUSDL та отримуйте до 260% контрольованої прибутковості менш ніж за 2 місяці, з можливістю виходу в будь-який момент, що підходить для інвесторів, які прагнуть високих коефіцієнтів.
YT не є інструментом для тих, хто просто хоче отримати 6% прибутку, це інструмент для тих, хто готовий взяти на себе розумний ризик і прагне асиметричних можливостей у капітальному розподілі. Якщо ви розумієте механізм Pendle і впевнені в Coinshift, то це одна з найчистіших і найзручніших можливостей для арбітражу на поточному ринку DeFi.
Звичайно, не забувайте: DYOR, проведіть власне моделювання ризиків, розумно налаштуйте позиції. Як тільки ринок виявить цю операцію, ціна YT більше не буде низькою.