Макроекономічна нова роль Біткойна: падіння DXY сприяє пампу BTC, відрив від традиційної кореляції з доходністю облігацій.

15 червня аналітик даних Darkfost опублікував аналіз ринку, в якому йдеться про те, що макроекономіка стала домінуючим наративом на сучасному ринку криптовалют. Як наслідок, такі ключові показники, як індекс долара США (DXY) та прибутковість казначейських облігацій США, тепер уважно стежать інвестори, відображаючи інституційні настрої та загальний стан глобальної ліквідності. Коли прибутковість індексу долара США та облігацій зростає одночасно, капітал має тенденцію до вилучення з ризикових активів. У цьому середовищі біткоїн зазвичай відчуває відкат. Історично склалося так, що ведмежі ринки криптовалют мали тенденцію збігатися з сильними висхідними тенденціями прибутковості та індексу долара США.

Навпаки, коли DXY та доходності втрачають імпульс, ризикова схильність інвесторів переходить до ризикових активів. Ці періоди зазвичай пов'язані з монетарним пом'якшенням або очікуваннями ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, що підштовхує до бичачого настрою на ринку криптоактивів. У поточному циклі особливо помітним є аномальне від'єднання між Біткойном та доходностями облігацій. Незважаючи на те, що доходності досягли одного з найвищих рівнів в історії Біткойна, Біткойн продовжує зберігати висхідну тенденцію, особливо коли DXY знижується, що зазвичай прискорює зростання. Ця аномалія свідчить про структурні зміни у ролі Біткойна в макроекономічному контексті, оскільки Біткойн все більше сприймається як засіб збереження вартості. Ця нова наратив може переосмислити, як Біткойн реагує на традиційні макроекономічні сили.