Токенізація реальних світових активів (RWA) переосмислює глобальну фінансову систему.
Перетворюючи традиційні активи, такі як нерухомість, облігації, сировинні товари, на цифрові Токени на блокчейні, RWA значно підвищила ліквідність активів, знизила інвестиційний бар'єр і надала глобальним інвесторам безпрецедентні можливості.
Поява RWA є не лише проривом у технології блокчейн, а й знаковою подією у злитті традиційних фінансів та криптоекономіки. Від застави державних облігацій США для випуску стабільної монети DAI від MakerDAO до токенізації часток фондів від BlackRock, цей рух перетворюється на експеримент з інтеграції вартості інституційного капіталу та криптогенного протоколу.
Цей звіт системно підсумовує структуру, яка виникла в екосистемі RWA у 2025 році, зосереджуючи увагу на основних категоріях та представницьких проєктах, щоб допомогти всім зрозуміти сучасний стан розвитку галузі та швидко знайти проєкти, які можна використовувати як посилання.
Звіт на близько 10000 слів, очікуваний час читання 10 хвилин (цей звіт був випущений DePINOne Labs, будь ласка, зв'яжіться з нами для повторної публікації)
RWA: відновлення грошових потоків традиційних активів на блокчейні
До кінця 2024 року загальні активи ринку токенізації RWA (без урахування стейблів) перевищать 50 мільярдів доларів, що є зростанням майже на 67% порівняно з приблизно 30 мільярдами доларів на початку року. Це зростання відображає широкий інтерес інституційних та роздрібних інвесторів.
Звіт про ринок цінних паперів показує, що понад 1200 унікальних цінних паперових токенів торгуються на різних платформах, охоплюючи боргові зобов'язання, акції, нерухомість та товари. Обсяги токенізованої торгівлі стабільно зростають щомісяця, лише в грудні досягнувши піку ринкової вартості в 14 мільярдів доларів.
Нерухомість займає домінуючу позицію. Видавці оголосили про проект токенізації на суму 24 мільярди доларів, з яких 5,4 мільярда доларів вже запущено в мережі. Платформи, такі як RealT та RedSwan CRE, займають провідні позиції в сфері житлової та комерційної нерухомості. У 2024 році обсяг торгівлі на вторинному ринку токенізованої нерухомості зросла на 40% в річному обчисленні, що свідчить про зростання її ліквідності.
Токенізовані облігації також набирають обертів. Обсяг емісій склав US$12,8 млрд на ринках Німеччини (59,8%), Китаю (13,1%), Гонконгу (7,5%) та інших європейських ринків. Яскравими прикладами є платформа цифрового випуску облігацій Німеччини та пілотна схема «зелених» облігацій Грошово-кредитного управління Гонконгу. Токенізація облігацій скорочує час погашення з T+2 днів до майже миттєвого розрахунків у мережі, залучаючи такі банки, як Deutsche Börse та JPMorgan Chase, досліджувати цю модель.
Впровадження фондів ліквідності відбувається швидко. Фонд грошей уряду США (BENJI) Franklin Templeton On-Chain накопичив 375 мільйонів доларів активів під управлінням протягом шести тижнів після запуску, перевищивши 709 мільйонів доларів станом на квітень 2025 року. Незабаром після цього USYC Hashnote обігнав BENJI і став лідером року з активами в управлінні на $648,5 млн. Ці токенізовані продукти грошового ринку задовольняють попит ринку на безпечні, прибуткові активи, які також можна використовувати як заставу DeFi на таких платформах, як FalconX і Hidden Road.
Ці дані підкреслюють швидку популяризацію токенізації RWA. Вони підкреслюють дедалі зріліший ринок, на якому токенізовані активи можуть забезпечити ліквідність реального світу, знизити витрати та принести нові інвестиційні можливості.
Класифікація екосистеми RWA та представницькі проекти
Державні облігації та цінні папери
Казначейські облігації та цінні папери є основними сферами токенізації RWA, а базовими активами в основному є облігації, випущені суверенними державами (з облігаціями Казначейства США як основною метою) та стандартизовані фінансові цінні папери. В даний час покриття ринку сконцентровано на ринку облігацій США (на його частку припадає більше 90%), і поступово розширюється на європейські суверенні облігації, включаючи Ondo Finance (токенізація U.S. Treasury ETF). Ця категорія має характеристики низької волатильності та стабільного грошового потоку доходу, а також знижує поріг інвестування в 100 000 доларів США в традиційні казначейські облігації за допомогою фрагментованих токенів, реалізує ліквідацію в ланцюжку 7x24 години та надає глобальним інвесторам відповідний дохід у доларах США.
Фінанси Ондо
🔗
Ondo Finance зосереджується на токенізації державних облігацій США та продуктів з фіксованим доходом, а їхній фонд OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fund) надає інвесторам блокчейн-вхід для доходів від державних облігацій.
У 2024 році масштаб управління активами Ondo перевищить 1 мільярд доларів США та інтегрується з кількома DeFi-протоколами (такими як Aave), що забезпечить повторні інвестиції доходів в блокчейні.
У 2025 році Ondo Finance подальшого розширила свої можливості мосту токена USDY, розширивши його на блокчейн Solana, реалізуючи ліквідність через LayerZero в різних екосистемах. Це розвиток підвищив її конкурентоспроможність на ринку RWA для інституційного рівня.
BUIDL від BlackRock
🔗
BUIDL фонд BlackRock є токенізованим валютним ринковим фондом, що працює на Ethereum, який управляє активами на суму майже 2 мільярди доларів. Фонд пропонує прозорий та ефективний спосіб інвестування завдяки технології блокчейн, що привернуло широку увагу інституційних інвесторів.
BUIDL завдяки співпраці з Securitize забезпечив відповідність нормам і безпеку, ставши еталонним проєктом для інтеграції традиційних фінансів і блокчейну.
Матриксдок
🔗
Matrixdock є багатоланцевою платформою RWA, яка спеціалізується на токенізації традиційних фінансових активів.
Співпрацюючи з Chainlink, Matrixdock забезпечує точність та надійність ціноутворення активів, надаючи інвесторам безпечне інвестиційне середовище. Платформа Matrixdock підтримує кілька класів активів, включаючи державні облігації та ETF, і очікується, що в 2025 році вона додатково розширить своє ринкове покриття.
RWA Private Credit зосереджується на іпотечних кредитах на комерційну нерухомість, дебіторській заборгованості МСП та активах фінансування ланцюга поставок як базових активах, з акцентом на покриття потреб у фінансуванні підприємств на ринках, що розвиваються (наприклад, фінансування ланцюгів поставок у Південно-Східній Азії становить 35% активів Centrifuge). Його перевага полягає в автоматичному розподілі грошового потоку за допомогою смарт-контрактів, що вирішує больові точки традиційного кредитного ринку, такі як резервування проміжних ланок і неефективне транскордонне розрахунок. Серед них репрезентативний проект Goldfinch protocol має рівень безнадійної заборгованості менше 1,2%, що демонструє інноваційну здатність технології блокчейн для оцінки кредитних ризиків.
Клен
🔗
Maple є децентралізованою кредитною платформою, що спеціалізується на наданні кредитних послуг на базі блокчейн для установ та підприємств. Завдяки своєму токену управління MPL, Maple реалізує громадське управління та управління ризиками, у 2024 році його обсяг кредитного пулу значно зріс.
У 2025 році Maple запровадила стратегію доходу BTC, що пропонує 5,1% річної доходності, привернувши увагу традиційних фінансових гравців.
Золотий в'юн
🔗
Goldfinch зосереджується на приватному кредитуванні на ринках, що розвиваються, надаючи кредити безкредитним позичальникам через блокчейн. Інвестори можуть брати участь у кредитних пулах за допомогою токена GOLD, отримуючи 8–15% річних.
У 2024 році активна вартість кредитів Goldfinch досягне 446 мільйонів доларів США, а в 2025 році планується розширення на ринки Африки та Південно-Східної Азії для подальшого просування фінансової інклюзії.
Центрифуга
🔗
Centrifuge через свій протокол Tinlake токенізує рахунки-фактури, кредити та інші реальні активи, забезпечуючи малим і середнім підприємствам низьковартісне фінансування. У 2024 році обсяг токенізованих активів Centrifuge перевищить 500 мільйонів доларів і співпрацюватиме з MakerDAO для впровадження приватного кредитування в DeFi. У 2025 році Centrifuge випустила версію V3, яка додатково оптимізує ефективність та масштабованість фінансів на блокчейні.
Перший поверх нерухомості RWA охоплює комерційну нерухомість (58%), житлову нерухомість (32%) та проекти з девелопменту земельних ділянок (10%), в основному працюють на ринку REITs США, зоні вільної торгівлі в Дубаї та туристичній нерухомості Південно-Східної Азії. За допомогою ієрархічної структури токенів (наприклад, NFT житлового капіталу RealT) реалізується фрагментоване інвестування мільйонних активів одного об'єкта нерухомості, а механізм автоматичного розподілу доходу від оренди в ланцюжку використовується для вирішення основних больових точок традиційних інвестицій у нерухомість, таких як погана ліквідність (середній період виходу 6-8 місяців) та висока вартість управління (середня річна комісія за управління 3-5%). Платформа Proxy також стала піонером у системі реєстрації прав власності в ланцюжку та здійснила понад 23 000 транскордонних транзакцій з нерухомістю.
Пропі
🔗
Propy використовує технологію блокчейн для оптимізації транзакцій з нерухомістю, надаючи децентралізований земельний кадастр і послуги з купівлі житла онлайн. У 2024 році обсяг угод Propy на ринках США та Європи зріс на 50%, що підтримало інвесторів у придбанні акцій нерухомості. Очікується, що платформа Propy, яка забезпечує прозорість і безпеку транзакцій за допомогою смарт-контрактів, продовжить розширюватися на азіатський ринок у 2025 році.
Компанія RealT
🔗
RealT зосереджується на токенізації житлової нерухомості в США, дозволяючи інвесторам купувати токени нерухомості всього за 50 доларів. Тримачі токенів можуть отримувати дивіденди з оренди та прибуток від зростання вартості нерухомості. У 2024 році активи токенізації нерухомості RealT займуть 60% загальної вартості ринку, у 2025 році планується розширення до комерційної нерухомості, щоб залучити більше інституційних інвесторів.
Як відображення активів фіатної валюти в ланцюжку, стейблкоїни використовують суверенні валюти, такі як долари США та євро, як базові резерви (доларові резерви USDC та USDT у доларах США становлять понад 96%) і досягають стабільності вартості за допомогою механізму якоря 1:1. Поточний обсяг ринку сягає 140 мільярдів доларів США, охоплюючи сценарії транскордонних платежів у 200+ країнах/регіонах, із середньодобовим обсягом розрахунків понад 10 мільярдів доларів США. Його основна перевага полягає в інтеграції стабільності традиційних фінансів і глобальної ліквідності блокчейна 24/7, емітент USDC Circle володіє ліцензією BitLicense штату Нью-Йорк і ліцензією Інституту електронних грошей Великобританії, а резервні активи підлягають щомісячним аудитам третьої сторони для забезпечення відповідності та прозорості.
Tether (USDT)
🔗
Як найбільша за ринковою капіталізацією стейблкойн, USDT підтримується резервами в доларах США та короткостроковими облігаціями, широко використовується в крипто торгівлі та DeFi протоколах. У 2024 році обсяг торгівлі USDT в мережі складає понад 60% ринку стейблкойнів. Tether отримує прибуток, інвестуючи в активи з високою ліквідністю (такі як державні облігації США), одночасно забезпечуючи прив'язку токена 1:1 до долара.
Коло (USDC)
🔗
USDC відомий своєю прозорою управлінською політикою резервів та відповідністю нормам, резервні активи включають готівку та короткострокові державні облігації. Circle у співпраці з Coinbase надає безшовний обмін фіатних валют на криптовалюти через USDC для інституційних та роздрібних користувачів. У 2025 році очікується подальше зростання використання USDC у міжнародних платежах та DeFi кредитуванні, що укріпить його ринкову позицію.
Інші проекти
MakerDAO($MKR), Резервні права (RSR), OpenEden OpenDollar (USDO), Компаундування OpenDollar (CUSDO)
драгоцінні метали
Precious Metals RWA використовує фізичне золото (82%), срібло (15%) і метали платинової групи (3%), сертифіковані Лондонською асоціацією ринку дорогоцінних металів (LBMA), як базові активи, і реалізує подільну інвестицію в розмірі всього 1 грама золота (близько 65 доларів США) за допомогою сертифікатів у мережі. Репрезентативні проекти, такі як PAX Gold (PAXG) і Tether Gold (XAUT), зберігають фізичні золоті злитки у зберігачів найвищого рівня, таких як Brink's, і перевіряються щоквартально. З річною волатильністю менше 8% і кореляцією лише 0,2 з біткойном, цей актив став важливим безпечним притулком для криптопортфелів, при цьому обсяг торгівлі золотом у ланцюжку зріс на 340% у річному обчисленні у 2023 році.
Паксос
🔗
Paxos випустила PAXG (PAX Gold), кожен токен якого відповідає одній унції лондонського якісного золота, що надає інвесторам зручний канал для інвестицій у золото. Paxos також випустила інші стабільні монети, такі як USDP, прагнучи забезпечити безпечні та відповідні цифрові активи, у 2024 році її частка на ринку стабільно зростає.
Золото кінезису
🔗
Kinesis Gold (KAU) є цифровою монетою. Кожен KAU підтримується одним грамом чистого золота, яке зберігається на ваше ім'я в повністю застрахованому та аудованому сховищі. KAU дозволяє вам споживати, торгувати, відправляти та заробляти фізичне золото в будь-якій точці світу.
Справжній стабільний токен, KAU дозволяє трейдерам криптовалют легко виходити з нестабільних ринків у постійну вартість фізичного золота, одночасно отримуючи щомісячний дохід від благородних металів через доходи від комісій з транзакцій, що перерозподіляються між користувачами. Доходи отримуються від активів, які зберігаються на платформі Kinesis, а також їх можна отримати, витрачаючи KAU на віртуальній картці Kinesis. Ця картка дозволяє користувачам витрачати золото та криптовалюти в більш ніж 80 мільйонах місць по всьому світу через реальний, миттєвий обмін.
Уран308
🔗
Uranium308 (U3O8) є токенізованим проектом дорогоцінних металів.
Згідно з доповіддю Canaccord Genuity за вересень 2021 року, загальний обсяг постачання уранової руди у світі становить приблизно 150 мільйонів фунтів, що за нинішньою ціною 45 доларів США за фунт щорічно становить близько 6,7 мільярдів доларів. Очікується, що до 2035 року постачання уранової руди зросте до приблизно 250 мільйонів фунтів, але попит все ще перевищуватиме пропозицію.
Вуглецеві активи RWA відносяться до прав та інтересів щодо викидів вуглецю, таких як вуглецеві кредити та вуглецеві квоти у формі цифрових токенів, які записуються на платформі RWA (Real World Assets) за допомогою технології блокчейн для реалізації оцифрування та сегментації активів, тим самим підвищуючи їх ліквідність та ефективність транзакцій.
А проекти відновлювальних фінансів в ланцюгу, навіть у традиційних фінансах, є досить новою сферою, яка має на меті вирішення соціальних та екологічних проблем реального світу шляхом використання блокчейну.
Протокол Тукан
🔗
Toucan токенізує вуглецеві кредити, створюючи ончейн вуглецевий маркетплейс, який дозволяє компаніям і приватним особам купувати токени, що компенсують викиди вуглецю. У 2024 році обсяг торгів вуглецевими токенами Toukan перевищив 100 мільйонів тонн еквівалента CO2. У 2025 році Toucan продовжить відігравати важливу роль у побудові інфраструктури вуглецевого ринку, сприяючи прозорості та ефективності у сфері видалення вуглецю.
Технологія Flowcarbon
🔗
Flowcarbon спеціалізується на ланцюговій торгівлі та управлінні вуглецевими кредитами, співпрацюючи з традиційними енергетичними компаніями для розвитку вуглецевого ринку. Платформа Flowcarbon надає інвесторам прозорі та ефективні можливості інвестування у вуглецеві кредити, очікуючи на подальше розширення свого ринкового впливу до 2025 року.
KlimaDAO
🔗
KlimaDAO через токенізацію вуглецевих кредитів сприяє фінансуванню клімату, власники токенів KLIMA можуть брати участь в управлінні вуглецевим ринком. У 2025 році KlimaDAO співпрацює з традиційними енергетичними компаніями для розширення застосування токенізації вуглецевих кредитів, ставши провідним проєктом у сфері ReFi.
Інші проекти
Regen Network ($REGEN), Агро Глобальна Токен
Мистецькі твори та колекційні предмети
Твори мистецтва RWA охоплюють музейні колекції (як-от картини Пікассо), розкішні товари (годинники Patek Philippe) та культурні IP (картки з зірками НБА), наразі переважно на ринку аукціонів Європи та США (обсяг аукціонів NFT Sotheby’s у 2023 році склав 120 мільйонів доларів). Розподіл власності через токени вирішує проблему ліквідності на ринку творів мистецтва обсягом 1 мільярд доларів, одночасно використовуючи незмінність NFT для створення цифрових двійників сертифікатів, що скорочує час підтвердження походження лотів Christie’s з середніх 14 днів до миттєвого підтвердження в ланцюгу. Але необхідно звернути увагу на те, що оцінка нерегульованих активів залежить від витрат на відповідність, що виникають через третіх осіб (як-от AI система оцінки ARTFRAME).
Courtyard.io
🔗
Courtyard.io є платформою для токенізації мистецьких творів, яка дозволяє інвесторам володіти частковими правами на мистецькі твори через купівлю NFT. Платформа підтримує вторинний ринок торгівлі мистецтвом, що збільшує ліквідність мистецьких творів, у 2024 році її обсяги торгівлі значно зросли.
Фріпорт
🔗
Freeport є платформою для зберігання та управління високоякісними витворами мистецтва та колекційними предметами, яка забезпечує безпечний та прозорий запис прав власності за допомогою технології блокчейн, дозволяючи користувачам інвестувати в фрагментовані витвори мистецтва за допомогою токенів на базі ефіру.
Платформа Freeport надає зручні послуги з ланцюгової торгівлі для власників мистецьких творів, очікується, що в 2025 році вона привабить більше висококласних колекціонерів.
Інфраструктурний рівень RWA є основним компонентом, що використовує нормативну основу (стандарт токенів для цінних паперів), кросчейн-протоколи (такі як Circle CCTP) та структури юридичних осіб (SPV спеціальні цільові фонди). Протокол DS від Securitize завершив законне випускання понад 400 різних активів RWA. Технологічний стек у цій сфері демонструє модульну тенденцію, послуга оцінки резервів Chainlink використовується 85% проектами RWA, а до 2025 року обсяг інфраструктурного ринку, за даними звіту Traceni, досягне 4,7 мільярда доларів США, а його розвиток безпосередньо визначить будівництво законних каналів для токенізації традиційних активів на трильйони доларів.
Шлейф
🔗
Plume - це сумісний з EVM публічний блокчейн, спеціально створений для наступного покоління розвитку реальних світових активів (RWA). Ми не тільки токенізуємо активи, але й прагнемо створити спосіб використання активів, подібний до криптовалют: стейкінг, обмін, позика, запозичення, обіг тощо.
Plume будує фінансову систему, що не потребує дозволу, є прозорою та орієнтованою на попит, до якої будь-хто може отримати доступ до якісних активів, вільно торгувати та використовувати нові фінансові інструменти для інновацій.
Благородних
🔗
Noble є спеціалізованим блокчейном Cosmos, створеним для випуску рідних активів. Noble приносить ефективність і взаємодію рідних активів у ширшу екосистему Cosmos, починаючи з USDC.
Злиття
🔗
Converge іде до найбільш амбітної мети в сучасній криптовалютній сфері: залучити мільярди доларів інституційного капіталу до блокчейну, реалізуючи інтеграцію ризикових вагових активів (RWA) з DeFi.
Converge побудований на Ethena та Securitize для створення різних фінансових додатків. Загальна вартість активів Ethena та Securitize (TVL/AUM) наближається до 100 мільярдів доларів, що робить Converge перспективним кандидатом на одну з найбільших блокчейн-мереж сьогодні.
Секюрітайз
🔗
Securitize є лідером у токенізації активів реального світу, випустивши активи на суму понад 1 мільярд доларів на блокчейні та співпрацюючи з провідними емітентами: BackRock, KKR, Hamilton Lane тощо.
Тренди токенізації RWA, на які варто звернути увагу у 2025 році
Заглиблення участі установ
Широка участь традиційних фінансових установ є основною рушійною силою для розвитку екосистеми RWA. У 2024 році такі гіганти, як BlackRock, JPMorgan Chase та Goldman Sachs, змінять фінансові ринки за допомогою токенізованих проєктів. Наприклад, фонд BUIDL від BlackRock управляє активами на Ethereum на суму майже 2 мільярди доларів, стаючи еталоном для токенізації інституційного рівня. Платформа Kinexys JPMorgan Chase обробила транзакцій на суму понад $1,5 трлн, а середньодобовий обсяг торгів становить понад $2 млрд. Грошовий фонд уряду США OnChain Франкліна Темплтона демонструє потенціал токенізованих коштів за допомогою акцій фондів, керованих блокчейном. Очікується, що у 2025 році розмір ринку та довіра до нього значно зростуть, оскільки все більше традиційних фінансових установ входять у простір RWA.
Удосконалення регуляторної структури
Удосконалення регуляторного середовища забезпечує ключову підтримку для зрілості екосистеми RWA. Очікується, що Регламент ЄС про регулювання ринку криптоактивів (MiCA) набуде повної чинності у другому кварталі 2025 року, забезпечуючи єдину структуру відповідності для токенізації RWA та знижуючи юридичні ризики. У 2023 році було прийнято Закон Великої Британії про електронні торговельні документи, який легалізував електронні торговельні документи, що відкрило шлях для їхньої токенізації. Крім того, Сінгапур, Гонконг та інші регіони розробляють правила, пов'язані з RWA, і очікується, що регуляторний шлях буде додатково уточнений у 2025 році. Ці регуляторні заходи підвищать довіру інвесторів та привернуть більше інституційних та роздрібних інвесторів на ринок RWA.
Розширення ринку
Згідно з звітом Ozean, у 2025 році ринок токенізації RWA (без урахування стейблкоїнів) очікується на рівні 5 мільярдів доларів, що є зростанням приблизно на 230% у порівнянні з 1,52 мільярда доларів у 2024 році (Coingeek). У довгостроковій перспективі прогнози, складені Tren Finance, показують, що у 2030 році розмір ринку може становити від 4 трильйонів до 30 трильйонів доларів, а медіана становитиме приблизно 10 трильйонів доларів, що є зростанням більш ніж у 54 рази порівняно з нинішнім розміром ринку у 18,5 мільярда доларів (включаючи стейблкоїни).
Диверсифікація класів активів
Токенізація RWA поширюється від традиційних фінансових активів до регіонів, що розвиваються, і, як очікується, охопить більше класів активів у 2025 році. Токенізація нерухомості, яка знижує інвестиційний бар'єр завдяки виділенню власності, становила 60% ринкової вартості у 2024 році і, як очікується, продовжить домінувати у 2025 році. Токенізація приватних кредитів забезпечує фінансування МСП через блокчейн, а вартість активних кредитів на Centrifuge та Goldfinch досягла $446 млн у 2024 році і, як очікується, ще зросте у 2025 році. Токенізація вуглецевих кредитів стала яскравою плямою у сфері ReFi: у 2024 році обсяг торгів Toucan Protocol і KlimaDAO перевищив 100 мільйонів тонн еквівалента CO2, а у 2025 році очікується, що розмір ринку подвоїться. Крім того, токенізація творів мистецтва, предметів колекціонування, фінансування ланцюжка поставок та інтелектуальної власності також зростає, вносячи нову життєву силу в екосистему RWA.
Висновок
Наведене вище описує нам розвиток реальних світових активів (RWA) у 2025 році. Завдяки глибокому аналізу визначення RWA, його розвитку, огляду ринку 2024 року, тенденцій, на які варто звернути увагу в 2025 році, а також представницьких проектів в ключових сферах екосистеми, ми можемо чітко побачити різноманітність та потенціал екосистеми RWA.
У 2024 році загальні активи ринку RWA (без урахування стейблкоїнів) досягли приблизно $1,52 млрд, що на 85% більше, ніж у попередньому році, охоплюючи широкий спектр класів активів від нерухомості до облігацій, від фондів до мистецтва. Це зростання не тільки відображає попит ринку на ліквідність та прозорість, але й свідчить про зростаючу важливість RWA з боку інституційних інвесторів. У 2025 році екосистема RWA продовжить розширюватися, а глибока участь традиційних фінансових установ, удосконалення нормативно-правової бази та диверсифікація класів активів разом сприятимуть процвітанню цієї екосистеми.
Зростання RWA не тільки реконструювало модель грошових потоків традиційних активів, але й надало інвесторам безпрецедентні можливості. Завдяки технології блокчейн, RWA реалізувала поділ прав власності на активи, підвищила ліквідність і знизила бар'єри для інвестицій, але для інвесторів, розробників технологій і політиків майбутнє є як викликом, так і можливістю.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Екосистема RWA-2025
Токенізація реальних світових активів (RWA) переосмислює глобальну фінансову систему.
Перетворюючи традиційні активи, такі як нерухомість, облігації, сировинні товари, на цифрові Токени на блокчейні, RWA значно підвищила ліквідність активів, знизила інвестиційний бар'єр і надала глобальним інвесторам безпрецедентні можливості.
Поява RWA є не лише проривом у технології блокчейн, а й знаковою подією у злитті традиційних фінансів та криптоекономіки. Від застави державних облігацій США для випуску стабільної монети DAI від MakerDAO до токенізації часток фондів від BlackRock, цей рух перетворюється на експеримент з інтеграції вартості інституційного капіталу та криптогенного протоколу.
Цей звіт системно підсумовує структуру, яка виникла в екосистемі RWA у 2025 році, зосереджуючи увагу на основних категоріях та представницьких проєктах, щоб допомогти всім зрозуміти сучасний стан розвитку галузі та швидко знайти проєкти, які можна використовувати як посилання.
Звіт на близько 10000 слів, очікуваний час читання 10 хвилин (цей звіт був випущений DePINOne Labs, будь ласка, зв'яжіться з нами для повторної публікації)
RWA: відновлення грошових потоків традиційних активів на блокчейні
До кінця 2024 року загальні активи ринку токенізації RWA (без урахування стейблів) перевищать 50 мільярдів доларів, що є зростанням майже на 67% порівняно з приблизно 30 мільярдами доларів на початку року. Це зростання відображає широкий інтерес інституційних та роздрібних інвесторів.
Звіт про ринок цінних паперів показує, що понад 1200 унікальних цінних паперових токенів торгуються на різних платформах, охоплюючи боргові зобов'язання, акції, нерухомість та товари. Обсяги токенізованої торгівлі стабільно зростають щомісяця, лише в грудні досягнувши піку ринкової вартості в 14 мільярдів доларів.
Нерухомість займає домінуючу позицію. Видавці оголосили про проект токенізації на суму 24 мільярди доларів, з яких 5,4 мільярда доларів вже запущено в мережі. Платформи, такі як RealT та RedSwan CRE, займають провідні позиції в сфері житлової та комерційної нерухомості. У 2024 році обсяг торгівлі на вторинному ринку токенізованої нерухомості зросла на 40% в річному обчисленні, що свідчить про зростання її ліквідності.
Токенізовані облігації також набирають обертів. Обсяг емісій склав US$12,8 млрд на ринках Німеччини (59,8%), Китаю (13,1%), Гонконгу (7,5%) та інших європейських ринків. Яскравими прикладами є платформа цифрового випуску облігацій Німеччини та пілотна схема «зелених» облігацій Грошово-кредитного управління Гонконгу. Токенізація облігацій скорочує час погашення з T+2 днів до майже миттєвого розрахунків у мережі, залучаючи такі банки, як Deutsche Börse та JPMorgan Chase, досліджувати цю модель.
Впровадження фондів ліквідності відбувається швидко. Фонд грошей уряду США (BENJI) Franklin Templeton On-Chain накопичив 375 мільйонів доларів активів під управлінням протягом шести тижнів після запуску, перевищивши 709 мільйонів доларів станом на квітень 2025 року. Незабаром після цього USYC Hashnote обігнав BENJI і став лідером року з активами в управлінні на $648,5 млн. Ці токенізовані продукти грошового ринку задовольняють попит ринку на безпечні, прибуткові активи, які також можна використовувати як заставу DeFi на таких платформах, як FalconX і Hidden Road.
Ці дані підкреслюють швидку популяризацію токенізації RWA. Вони підкреслюють дедалі зріліший ринок, на якому токенізовані активи можуть забезпечити ліквідність реального світу, знизити витрати та принести нові інвестиційні можливості.
Класифікація екосистеми RWA та представницькі проекти
Державні облігації та цінні папери
Казначейські облігації та цінні папери є основними сферами токенізації RWA, а базовими активами в основному є облігації, випущені суверенними державами (з облігаціями Казначейства США як основною метою) та стандартизовані фінансові цінні папери. В даний час покриття ринку сконцентровано на ринку облігацій США (на його частку припадає більше 90%), і поступово розширюється на європейські суверенні облігації, включаючи Ondo Finance (токенізація U.S. Treasury ETF). Ця категорія має характеристики низької волатильності та стабільного грошового потоку доходу, а також знижує поріг інвестування в 100 000 доларів США в традиційні казначейські облігації за допомогою фрагментованих токенів, реалізує ліквідацію в ланцюжку 7x24 години та надає глобальним інвесторам відповідний дохід у доларах США.
Фінанси Ондо
🔗
Ondo Finance зосереджується на токенізації державних облігацій США та продуктів з фіксованим доходом, а їхній фонд OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fund) надає інвесторам блокчейн-вхід для доходів від державних облігацій.
У 2024 році масштаб управління активами Ondo перевищить 1 мільярд доларів США та інтегрується з кількома DeFi-протоколами (такими як Aave), що забезпечить повторні інвестиції доходів в блокчейні.
У 2025 році Ondo Finance подальшого розширила свої можливості мосту токена USDY, розширивши його на блокчейн Solana, реалізуючи ліквідність через LayerZero в різних екосистемах. Це розвиток підвищив її конкурентоспроможність на ринку RWA для інституційного рівня.
BUIDL від BlackRock
🔗
BUIDL фонд BlackRock є токенізованим валютним ринковим фондом, що працює на Ethereum, який управляє активами на суму майже 2 мільярди доларів. Фонд пропонує прозорий та ефективний спосіб інвестування завдяки технології блокчейн, що привернуло широку увагу інституційних інвесторів.
BUIDL завдяки співпраці з Securitize забезпечив відповідність нормам і безпеку, ставши еталонним проєктом для інтеграції традиційних фінансів і блокчейну.
Матриксдок
🔗
Matrixdock є багатоланцевою платформою RWA, яка спеціалізується на токенізації традиційних фінансових активів.
Співпрацюючи з Chainlink, Matrixdock забезпечує точність та надійність ціноутворення активів, надаючи інвесторам безпечне інвестиційне середовище. Платформа Matrixdock підтримує кілька класів активів, включаючи державні облігації та ETF, і очікується, що в 2025 році вона додатково розширить своє ринкове покриття.
Інші проекти
Backed Finance, Compound (COMP), OUSG, Midas, Dusk Network, Finteum, OpenEden
Приватне кредитування
RWA Private Credit зосереджується на іпотечних кредитах на комерційну нерухомість, дебіторській заборгованості МСП та активах фінансування ланцюга поставок як базових активах, з акцентом на покриття потреб у фінансуванні підприємств на ринках, що розвиваються (наприклад, фінансування ланцюгів поставок у Південно-Східній Азії становить 35% активів Centrifuge). Його перевага полягає в автоматичному розподілі грошового потоку за допомогою смарт-контрактів, що вирішує больові точки традиційного кредитного ринку, такі як резервування проміжних ланок і неефективне транскордонне розрахунок. Серед них репрезентативний проект Goldfinch protocol має рівень безнадійної заборгованості менше 1,2%, що демонструє інноваційну здатність технології блокчейн для оцінки кредитних ризиків.
Клен
🔗
Maple є децентралізованою кредитною платформою, що спеціалізується на наданні кредитних послуг на базі блокчейн для установ та підприємств. Завдяки своєму токену управління MPL, Maple реалізує громадське управління та управління ризиками, у 2024 році його обсяг кредитного пулу значно зріс.
У 2025 році Maple запровадила стратегію доходу BTC, що пропонує 5,1% річної доходності, привернувши увагу традиційних фінансових гравців.
Золотий в'юн
🔗
Goldfinch зосереджується на приватному кредитуванні на ринках, що розвиваються, надаючи кредити безкредитним позичальникам через блокчейн. Інвестори можуть брати участь у кредитних пулах за допомогою токена GOLD, отримуючи 8–15% річних.
У 2024 році активна вартість кредитів Goldfinch досягне 446 мільйонів доларів США, а в 2025 році планується розширення на ринки Африки та Південно-Східної Азії для подальшого просування фінансової інклюзії.
Центрифуга
🔗
Centrifuge через свій протокол Tinlake токенізує рахунки-фактури, кредити та інші реальні активи, забезпечуючи малим і середнім підприємствам низьковартісне фінансування. У 2024 році обсяг токенізованих активів Centrifuge перевищить 500 мільйонів доларів і співпрацюватиме з MakerDAO для впровадження приватного кредитування в DeFi. У 2025 році Centrifuge випустила версію V3, яка додатково оптимізує ефективність та масштабованість фінансів на блокчейні.
Інші предмети
Defactor ($FACTR), TrueFi ($TRU), Clearpool ($CPOOL), Credix Finance, Intain, FortunaFi, Credefi Finance, KKR, Dinari, Creditcoin (CTC)
нерухомість
Перший поверх нерухомості RWA охоплює комерційну нерухомість (58%), житлову нерухомість (32%) та проекти з девелопменту земельних ділянок (10%), в основному працюють на ринку REITs США, зоні вільної торгівлі в Дубаї та туристичній нерухомості Південно-Східної Азії. За допомогою ієрархічної структури токенів (наприклад, NFT житлового капіталу RealT) реалізується фрагментоване інвестування мільйонних активів одного об'єкта нерухомості, а механізм автоматичного розподілу доходу від оренди в ланцюжку використовується для вирішення основних больових точок традиційних інвестицій у нерухомість, таких як погана ліквідність (середній період виходу 6-8 місяців) та висока вартість управління (середня річна комісія за управління 3-5%). Платформа Proxy також стала піонером у системі реєстрації прав власності в ланцюжку та здійснила понад 23 000 транскордонних транзакцій з нерухомістю.
Пропі
🔗
Propy використовує технологію блокчейн для оптимізації транзакцій з нерухомістю, надаючи децентралізований земельний кадастр і послуги з купівлі житла онлайн. У 2024 році обсяг угод Propy на ринках США та Європи зріс на 50%, що підтримало інвесторів у придбанні акцій нерухомості. Очікується, що платформа Propy, яка забезпечує прозорість і безпеку транзакцій за допомогою смарт-контрактів, продовжить розширюватися на азіатський ринок у 2025 році.
Компанія RealT
🔗
RealT зосереджується на токенізації житлової нерухомості в США, дозволяючи інвесторам купувати токени нерухомості всього за 50 доларів. Тримачі токенів можуть отримувати дивіденди з оренди та прибуток від зростання вартості нерухомості. У 2024 році активи токенізації нерухомості RealT займуть 60% загальної вартості ринку, у 2025 році планується розширення до комерційної нерухомості, щоб залучити більше інституційних інвесторів.
Інші проекти
LABS Group ($LABS), Tangible ($TNGBL), Parcl, Realio Network ($ RIO), PropChain, Homebase, LandX Finance, PlayEstates
стабільна монета
Як відображення активів фіатної валюти в ланцюжку, стейблкоїни використовують суверенні валюти, такі як долари США та євро, як базові резерви (доларові резерви USDC та USDT у доларах США становлять понад 96%) і досягають стабільності вартості за допомогою механізму якоря 1:1. Поточний обсяг ринку сягає 140 мільярдів доларів США, охоплюючи сценарії транскордонних платежів у 200+ країнах/регіонах, із середньодобовим обсягом розрахунків понад 10 мільярдів доларів США. Його основна перевага полягає в інтеграції стабільності традиційних фінансів і глобальної ліквідності блокчейна 24/7, емітент USDC Circle володіє ліцензією BitLicense штату Нью-Йорк і ліцензією Інституту електронних грошей Великобританії, а резервні активи підлягають щомісячним аудитам третьої сторони для забезпечення відповідності та прозорості.
Tether (USDT)
🔗
Як найбільша за ринковою капіталізацією стейблкойн, USDT підтримується резервами в доларах США та короткостроковими облігаціями, широко використовується в крипто торгівлі та DeFi протоколах. У 2024 році обсяг торгівлі USDT в мережі складає понад 60% ринку стейблкойнів. Tether отримує прибуток, інвестуючи в активи з високою ліквідністю (такі як державні облігації США), одночасно забезпечуючи прив'язку токена 1:1 до долара.
Коло (USDC)
🔗
USDC відомий своєю прозорою управлінською політикою резервів та відповідністю нормам, резервні активи включають готівку та короткострокові державні облігації. Circle у співпраці з Coinbase надає безшовний обмін фіатних валют на криптовалюти через USDC для інституційних та роздрібних користувачів. У 2025 році очікується подальше зростання використання USDC у міжнародних платежах та DeFi кредитуванні, що укріпить його ринкову позицію.
Інші проекти
MakerDAO($MKR), Резервні права (RSR), OpenEden OpenDollar (USDO), Компаундування OpenDollar (CUSDO)
драгоцінні метали
Precious Metals RWA використовує фізичне золото (82%), срібло (15%) і метали платинової групи (3%), сертифіковані Лондонською асоціацією ринку дорогоцінних металів (LBMA), як базові активи, і реалізує подільну інвестицію в розмірі всього 1 грама золота (близько 65 доларів США) за допомогою сертифікатів у мережі. Репрезентативні проекти, такі як PAX Gold (PAXG) і Tether Gold (XAUT), зберігають фізичні золоті злитки у зберігачів найвищого рівня, таких як Brink's, і перевіряються щоквартально. З річною волатильністю менше 8% і кореляцією лише 0,2 з біткойном, цей актив став важливим безпечним притулком для криптопортфелів, при цьому обсяг торгівлі золотом у ланцюжку зріс на 340% у річному обчисленні у 2023 році.
Паксос
🔗
Paxos випустила PAXG (PAX Gold), кожен токен якого відповідає одній унції лондонського якісного золота, що надає інвесторам зручний канал для інвестицій у золото. Paxos також випустила інші стабільні монети, такі як USDP, прагнучи забезпечити безпечні та відповідні цифрові активи, у 2024 році її частка на ринку стабільно зростає.
Золото кінезису
🔗
Kinesis Gold (KAU) є цифровою монетою. Кожен KAU підтримується одним грамом чистого золота, яке зберігається на ваше ім'я в повністю застрахованому та аудованому сховищі. KAU дозволяє вам споживати, торгувати, відправляти та заробляти фізичне золото в будь-якій точці світу.
Справжній стабільний токен, KAU дозволяє трейдерам криптовалют легко виходити з нестабільних ринків у постійну вартість фізичного золота, одночасно отримуючи щомісячний дохід від благородних металів через доходи від комісій з транзакцій, що перерозподіляються між користувачами. Доходи отримуються від активів, які зберігаються на платформі Kinesis, а також їх можна отримати, витрачаючи KAU на віртуальній картці Kinesis. Ця картка дозволяє користувачам витрачати золото та криптовалюти в більш ніж 80 мільйонах місць по всьому світу через реальний, миттєвий обмін.
Уран308
🔗
Uranium308 (U3O8) є токенізованим проектом дорогоцінних металів.
Згідно з доповіддю Canaccord Genuity за вересень 2021 року, загальний обсяг постачання уранової руди у світі становить приблизно 150 мільйонів фунтів, що за нинішньою ціною 45 доларів США за фунт щорічно становить близько 6,7 мільярдів доларів. Очікується, що до 2035 року постачання уранової руди зросте до приблизно 250 мільйонів фунтів, але попит все ще перевищуватиме пропозицію.
Інші проекти
LODE, Project 79, Ethena, Cache Gold, Meld Gold, Aurus, Tether Gold (XAUT), Quorium (QGOLD)
вуглецеві активи/відновлювальні фінанси (ReFi)
Вуглецеві активи RWA відносяться до прав та інтересів щодо викидів вуглецю, таких як вуглецеві кредити та вуглецеві квоти у формі цифрових токенів, які записуються на платформі RWA (Real World Assets) за допомогою технології блокчейн для реалізації оцифрування та сегментації активів, тим самим підвищуючи їх ліквідність та ефективність транзакцій.
А проекти відновлювальних фінансів в ланцюгу, навіть у традиційних фінансах, є досить новою сферою, яка має на меті вирішення соціальних та екологічних проблем реального світу шляхом використання блокчейну.
Протокол Тукан
🔗
Toucan токенізує вуглецеві кредити, створюючи ончейн вуглецевий маркетплейс, який дозволяє компаніям і приватним особам купувати токени, що компенсують викиди вуглецю. У 2024 році обсяг торгів вуглецевими токенами Toukan перевищив 100 мільйонів тонн еквівалента CO2. У 2025 році Toucan продовжить відігравати важливу роль у побудові інфраструктури вуглецевого ринку, сприяючи прозорості та ефективності у сфері видалення вуглецю.
Технологія Flowcarbon
🔗
Flowcarbon спеціалізується на ланцюговій торгівлі та управлінні вуглецевими кредитами, співпрацюючи з традиційними енергетичними компаніями для розвитку вуглецевого ринку. Платформа Flowcarbon надає інвесторам прозорі та ефективні можливості інвестування у вуглецеві кредити, очікуючи на подальше розширення свого ринкового впливу до 2025 року.
KlimaDAO
🔗
KlimaDAO через токенізацію вуглецевих кредитів сприяє фінансуванню клімату, власники токенів KLIMA можуть брати участь в управлінні вуглецевим ринком. У 2025 році KlimaDAO співпрацює з традиційними енергетичними компаніями для розширення застосування токенізації вуглецевих кредитів, ставши провідним проєктом у сфері ReFi.
Інші проекти
Regen Network ($REGEN), Агро Глобальна Токен
Мистецькі твори та колекційні предмети
Твори мистецтва RWA охоплюють музейні колекції (як-от картини Пікассо), розкішні товари (годинники Patek Philippe) та культурні IP (картки з зірками НБА), наразі переважно на ринку аукціонів Європи та США (обсяг аукціонів NFT Sotheby’s у 2023 році склав 120 мільйонів доларів). Розподіл власності через токени вирішує проблему ліквідності на ринку творів мистецтва обсягом 1 мільярд доларів, одночасно використовуючи незмінність NFT для створення цифрових двійників сертифікатів, що скорочує час підтвердження походження лотів Christie’s з середніх 14 днів до миттєвого підтвердження в ланцюгу. Але необхідно звернути увагу на те, що оцінка нерегульованих активів залежить від витрат на відповідність, що виникають через третіх осіб (як-от AI система оцінки ARTFRAME).
Courtyard.io
🔗
Courtyard.io є платформою для токенізації мистецьких творів, яка дозволяє інвесторам володіти частковими правами на мистецькі твори через купівлю NFT. Платформа підтримує вторинний ринок торгівлі мистецтвом, що збільшує ліквідність мистецьких творів, у 2024 році її обсяги торгівлі значно зросли.
Фріпорт
🔗
Freeport є платформою для зберігання та управління високоякісними витворами мистецтва та колекційними предметами, яка забезпечує безпечний та прозорий запис прав власності за допомогою технології блокчейн, дозволяючи користувачам інвестувати в фрагментовані витвори мистецтва за допомогою токенів на базі ефіру.
Платформа Freeport надає зручні послуги з ланцюгової торгівлі для власників мистецьких творів, очікується, що в 2025 році вона привабить більше висококласних колекціонерів.
Інші проекти
Curio ($CUR), Galileo Protocol, Lingo, Golteum, ClubRare, Artrade (ATR), Keeta
Інфраструктура RWA
Інфраструктурний рівень RWA є основним компонентом, що використовує нормативну основу (стандарт токенів для цінних паперів), кросчейн-протоколи (такі як Circle CCTP) та структури юридичних осіб (SPV спеціальні цільові фонди). Протокол DS від Securitize завершив законне випускання понад 400 різних активів RWA. Технологічний стек у цій сфері демонструє модульну тенденцію, послуга оцінки резервів Chainlink використовується 85% проектами RWA, а до 2025 року обсяг інфраструктурного ринку, за даними звіту Traceni, досягне 4,7 мільярда доларів США, а його розвиток безпосередньо визначить будівництво законних каналів для токенізації традиційних активів на трильйони доларів.
Шлейф
🔗
Plume - це сумісний з EVM публічний блокчейн, спеціально створений для наступного покоління розвитку реальних світових активів (RWA). Ми не тільки токенізуємо активи, але й прагнемо створити спосіб використання активів, подібний до криптовалют: стейкінг, обмін, позика, запозичення, обіг тощо.
Plume будує фінансову систему, що не потребує дозволу, є прозорою та орієнтованою на попит, до якої будь-хто може отримати доступ до якісних активів, вільно торгувати та використовувати нові фінансові інструменти для інновацій.
Благородних
🔗
Noble є спеціалізованим блокчейном Cosmos, створеним для випуску рідних активів. Noble приносить ефективність і взаємодію рідних активів у ширшу екосистему Cosmos, починаючи з USDC.
Злиття
🔗
Converge іде до найбільш амбітної мети в сучасній криптовалютній сфері: залучити мільярди доларів інституційного капіталу до блокчейну, реалізуючи інтеграцію ризикових вагових активів (RWA) з DeFi.
Converge побудований на Ethena та Securitize для створення різних фінансових додатків. Загальна вартість активів Ethena та Securitize (TVL/AUM) наближається до 100 мільярдів доларів, що робить Converge перспективним кандидатом на одну з найбільших блокчейн-мереж сьогодні.
Секюрітайз
🔗
Securitize є лідером у токенізації активів реального світу, випустивши активи на суму понад 1 мільярд доларів на блокчейні та співпрацюючи з провідними емітентами: BackRock, KKR, Hamilton Lane тощо.
Інші проекти
ELYSIA ($ELFI), Tokeny Solutions, StrikeX ($STRX), INX ($ INX), Polytrade, Sologenic, Polymesh Network, MANTRAO ($OM), Provenance ($HASH) , SpruceID, Quadrata, Swarm Markets ($SMT)
Тренди токенізації RWA, на які варто звернути увагу у 2025 році
Заглиблення участі установ
Широка участь традиційних фінансових установ є основною рушійною силою для розвитку екосистеми RWA. У 2024 році такі гіганти, як BlackRock, JPMorgan Chase та Goldman Sachs, змінять фінансові ринки за допомогою токенізованих проєктів. Наприклад, фонд BUIDL від BlackRock управляє активами на Ethereum на суму майже 2 мільярди доларів, стаючи еталоном для токенізації інституційного рівня. Платформа Kinexys JPMorgan Chase обробила транзакцій на суму понад $1,5 трлн, а середньодобовий обсяг торгів становить понад $2 млрд. Грошовий фонд уряду США OnChain Франкліна Темплтона демонструє потенціал токенізованих коштів за допомогою акцій фондів, керованих блокчейном. Очікується, що у 2025 році розмір ринку та довіра до нього значно зростуть, оскільки все більше традиційних фінансових установ входять у простір RWA.
Удосконалення регуляторної структури
Удосконалення регуляторного середовища забезпечує ключову підтримку для зрілості екосистеми RWA. Очікується, що Регламент ЄС про регулювання ринку криптоактивів (MiCA) набуде повної чинності у другому кварталі 2025 року, забезпечуючи єдину структуру відповідності для токенізації RWA та знижуючи юридичні ризики. У 2023 році було прийнято Закон Великої Британії про електронні торговельні документи, який легалізував електронні торговельні документи, що відкрило шлях для їхньої токенізації. Крім того, Сінгапур, Гонконг та інші регіони розробляють правила, пов'язані з RWA, і очікується, що регуляторний шлях буде додатково уточнений у 2025 році. Ці регуляторні заходи підвищать довіру інвесторів та привернуть більше інституційних та роздрібних інвесторів на ринок RWA.
Розширення ринку
Згідно з звітом Ozean, у 2025 році ринок токенізації RWA (без урахування стейблкоїнів) очікується на рівні 5 мільярдів доларів, що є зростанням приблизно на 230% у порівнянні з 1,52 мільярда доларів у 2024 році (Coingeek). У довгостроковій перспективі прогнози, складені Tren Finance, показують, що у 2030 році розмір ринку може становити від 4 трильйонів до 30 трильйонів доларів, а медіана становитиме приблизно 10 трильйонів доларів, що є зростанням більш ніж у 54 рази порівняно з нинішнім розміром ринку у 18,5 мільярда доларів (включаючи стейблкоїни).
Диверсифікація класів активів
Токенізація RWA поширюється від традиційних фінансових активів до регіонів, що розвиваються, і, як очікується, охопить більше класів активів у 2025 році. Токенізація нерухомості, яка знижує інвестиційний бар'єр завдяки виділенню власності, становила 60% ринкової вартості у 2024 році і, як очікується, продовжить домінувати у 2025 році. Токенізація приватних кредитів забезпечує фінансування МСП через блокчейн, а вартість активних кредитів на Centrifuge та Goldfinch досягла $446 млн у 2024 році і, як очікується, ще зросте у 2025 році. Токенізація вуглецевих кредитів стала яскравою плямою у сфері ReFi: у 2024 році обсяг торгів Toucan Protocol і KlimaDAO перевищив 100 мільйонів тонн еквівалента CO2, а у 2025 році очікується, що розмір ринку подвоїться. Крім того, токенізація творів мистецтва, предметів колекціонування, фінансування ланцюжка поставок та інтелектуальної власності також зростає, вносячи нову життєву силу в екосистему RWA.
Висновок
Наведене вище описує нам розвиток реальних світових активів (RWA) у 2025 році. Завдяки глибокому аналізу визначення RWA, його розвитку, огляду ринку 2024 року, тенденцій, на які варто звернути увагу в 2025 році, а також представницьких проектів в ключових сферах екосистеми, ми можемо чітко побачити різноманітність та потенціал екосистеми RWA.
У 2024 році загальні активи ринку RWA (без урахування стейблкоїнів) досягли приблизно $1,52 млрд, що на 85% більше, ніж у попередньому році, охоплюючи широкий спектр класів активів від нерухомості до облігацій, від фондів до мистецтва. Це зростання не тільки відображає попит ринку на ліквідність та прозорість, але й свідчить про зростаючу важливість RWA з боку інституційних інвесторів. У 2025 році екосистема RWA продовжить розширюватися, а глибока участь традиційних фінансових установ, удосконалення нормативно-правової бази та диверсифікація класів активів разом сприятимуть процвітанню цієї екосистеми.
Зростання RWA не тільки реконструювало модель грошових потоків традиційних активів, але й надало інвесторам безпрецедентні можливості. Завдяки технології блокчейн, RWA реалізувала поділ прав власності на активи, підвищила ліквідність і знизила бар'єри для інвестицій, але для інвесторів, розробників технологій і політиків майбутнє є як викликом, так і можливістю.