Автор: Brendan on Blockchain Переклад: Байхуа Блокчейн
Кілька років тому Ефіріум був «молодшим братом» Біткоїна, відомим завдяки децентралізованим фінансам (DeFi), піксельним NFT та надзвичайно креативним експериментам зі смарт-контрактами, і далеко не був вибором «серйозних» інвесторів. Однак до 2025 року Ефіріум став центром уваги Уолл-Стріт.
Goldman Sachs чудово втілив менталітет традиційних установ у 2021 році, коли вони зневажили Ethereum як «занадто волатильний і спекулятивний» і назвали його «пошуком рішень проблем». Їхня дослідницька група стверджує, що технологія смарт-контрактів надмірно розкручена, з обмеженим застосуванням у реальному світі та «відсутністю законного варіанту використання» програмованих валют для інституційних клієнтів. Вони не самотні, JPMorgan Chase називає їх «домашніми каменями», а традиційні менеджери активів уникають їх.
Однак це сприйняття так само застаріло, як і тоді, коли інтернет називали «спалахом на сковороді». Сьогодні Goldman Sachs тихо будує торгову інфраструктуру на базі Ethereum, JPMorgan Chase обробляє транзакції на мільярди доларів через свою платформу Onyx на базі Ethereum, а менеджери активів, які колись цуралися цього, тепер запускають продукти, пов'язані з Ethereum, найшвидшими темпами.
Справжній переломний момент настав у 2024 році, коли Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) нарешті схвалила спотовий ETF на Ethereum. Можливо, це звучить не так як захоплююча тема для обіднього столу, але це багато значить. На відміну від Bitcoin, який просто класифікується як «цифрове золото», Ethereum представляє головоломку для регуляторів: як регулювати програмований блокчейн, який підтримує все, від децентралізованої біржі до ринку цифрового мистецтва? Вони нарешті вирішили проблему і випустили її, чого достатньо, щоб сказати, куди рухається ця індустрія.
Ворота ETF відкриті
Протягом багатьох років існували сумніви щодо регуляторної чіткості Ethereum, особливо неоднозначність SEC щодо того, чи є Ethereum цінним папером. Але схвалення ETF знаменує собою важливий сигнал: Ethereum дозрів як інвестиційний актив для пенсійних фондів, керуючих активами і навіть консервативних сімейних офісів.
BlackRock (BlackRock) першопрохідцем у запуску iShares Ethereum Trust, і, чесно кажучи, спостерігати за запуском було все одно, що спостерігати за «страхом пропустити» для інституційних інвесторів (FOMO) розгортатися в режимі реального часу. За (Fidelity) пішла Fidelity, Grayscale (Grayscale) конвертувала свої існуючі продукти в ETF, і раптом кожен великий керуючий активами запустив продукти Ethereum. Але що ще більш вражає, так це те, що ці продукти не обмежуються звичайними ETF, які відстежують ціну ETH, а деякі також включають винагороду за стейкінг, що означає, що інституційні інвестори можуть заробляти, зберігаючи свої активи так само, як учасники DeFi.
!
Візуалізація зміни цін на ефір до і після прийняття організацією
Компанії повністю приймають
Справжня цікавість полягає в тому, як підприємства інтегрують Ethereum у свою фактичну бізнес-операцію. Це не спекулятивний актив, як Bitcoin, а підприємства, які створюють цифрову інфраструктуру на базі Ethereum, оскільки вона може вирішити реальні проблеми.
Справжня цінність Ethereum для інститутів полягає в тому, що він є інфраструктурою програмованого Блокчейн, здатною обробляти токенізовані валюти, цифрові контракти та складні фінансові робочі процеси.
Установи швидко приєднуються до цієї хвилі:
Франклін Темплтон (Franklin Templeton), компанія, що управляє активами на суму 1,5 трильйона доларів, токенізувала один з своїх пайових фондів на Блокчейн, інвестори тепер володіють цифровими частками на Блокчейн та отримують переваги прозорості та цілодобового розрахунку.
Морган Стенлі через свій блокчейн підрозділ Onyx використовує Ethereum-сумісну мережу (, таку як Polygon, та їх корпоративну версію Ethereum Quorum) для тестування токенізації депозитів та обміну активів.
Amazon AWS та Google Cloud тепер надають послуги вузлів Ethereum, що дозволяє підприємствам легко підключатися до мережі без необхідності створення власної інфраструктури.
Майкрософт співпрацює з ConsenSys, щоб дослідити бізнес-кейси від відстеження постачання до смарт-контрактів для дотримання вимог.
Ці вже не лише сфера криптоорієнтованих гравців. Традиційні фінансові гіганти прокидаються, усвідомлюючи швидкі, безпечні та автоматизовані послуги без посередників, які пропонує Ethereum.
Розмова між фінансовими директорами компаній зі списку Fortune 500 кардинально змінилася. Замість того, щоб сумніватися, чи має сенс блокчейн, вони запитують, як автоматизацію смарт-контрактів можна застосувати до платежів постачальників, фінансування ланцюжка поставок і внутрішніх процесів якомога швидше. Приріст ефективності очевидний.
Індустрія ігор та розваг відрізняється особливою агресивністю. Мейнстрімні ігрові студії токенізують внутрішньоігрові активи, музичні платформи автоматизують розподіл роялті, а стрімінгові сервіси експериментують з децентралізованою монетизацією контенту. Прозорість і програмованість Ethereum майже за одну ніч вирішили проблеми, що існували десятиліттями в цих галузях.
Чому Ефір так привабливий для установ?
!
Ethereum дозволяє оцифровувати, токенізувати та програмувати ( ) активи, будь то долари, акції, нерухомість або вуглецеві кредити. У поєднанні зі стабільними монетами (, такими як USDC або USDT), які працюють переважно на Ethereum, у вас раптово з'являються будівельні блоки для створення абсолютно нової фінансової операційної системи.
Потрібно миттєве розрахунок через кордон?
Потрібні програмовані платежі на основі контрактних етапів?
Потрібна прозорість, але без втрати контролю?
Ефіріум може зробити це, і навіть більше.
У поєднанні з мережами (Layer 2) рівня 2, такими як Arbitrum і Optimism, ці рішення розширюють пропускну здатність Ethereum, знижують комісії та різко збільшують швидкість. Багато установ вирішують будувати мережі рівня 2, щоб підвищити ефективність, маючи при цьому можливість скористатися перевагами ліквідності та безпеки Ethereum.
Все це інституційне прийняття невіддільне від інфраструктурного шару, який більшість людей ігнорує. Такі компанії, як BTCS Inc, все частіше підтримують необхідну інфраструктуру для участі традиційних фінансових установ у таких продуктах, як Ethereum та ETH ETF. BTCS фокусується на роботі безпечних валідаторів Ethereum корпоративного рівня, підтримці цілісності мережі та наданні установам можливості брати участь у стейкінгу без необхідності мати справу з технічними складнощами. Хоча вони не є зберігачами чи емітентами ETF, їхні операції вузлів валідаторів забезпечують підтримку функціональності та надійності Ethereum, підвищуючи кіберстійкість і прозорість, які потрібні інституційним інвесторам.
!
!
Перспективи на майбутнє
Які тенденції в майбутньому? Я вважаю, що напрямок дуже чіткий. Ефіріум стає інфраструктурним шаром програмованих фінансів. Ми більше не говоримо лише про криптовалютні交易, а про автоматизовані позички, програмоване страхування, токенізовану нерухомість та фінансування ланцюгів постачання, що працюють цілодобово.
Інтеграція з цифровою валютою центрального банку (CBDC) є ще однією величезною можливістю. У міру того, як країни розробляють стратегії цифрових валют, багато хто розглядає рішення, сумісні з Ethereum, щоб забезпечити безперебійну взаємодію між цифровими валютами, випущеними урядом, і ширшою екосистемою DeFi.
Більш важливо, що ця інституція, яка приймає, сприяє довгоочікуваній регуляторній ясності для всієї галузі. Коли основні фінансові установи створюють продукти на базі Ефіру, регулятори мають потужний стимул розробити життєздатну структуру замість повної заборони.
Ми є свідками технології, яка починалася як експериментальна платформа і поступово стала критично важливою фінансовою інфраструктурою. Схвалення ETF є значним, але це лише вступна заява. Реальна історія полягає в тому, як Ethereum докорінно змінює спосіб роботи фінансових послуг, те, як бізнес керує своїми операціями та як потоки вартості у світовій економіці.
Чесно кажучи, я вважаю, що ми все ще на ранній стадії цієї трансформації. Поточне впровадження установ є лише початком широкомасштабної інтеграції програмованих валют з традиційними фінансами.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому висновок Goldman Sachs щодо Ethereum є помилковим
Автор: Brendan on Blockchain Переклад: Байхуа Блокчейн
Кілька років тому Ефіріум був «молодшим братом» Біткоїна, відомим завдяки децентралізованим фінансам (DeFi), піксельним NFT та надзвичайно креативним експериментам зі смарт-контрактами, і далеко не був вибором «серйозних» інвесторів. Однак до 2025 року Ефіріум став центром уваги Уолл-Стріт.
Goldman Sachs чудово втілив менталітет традиційних установ у 2021 році, коли вони зневажили Ethereum як «занадто волатильний і спекулятивний» і назвали його «пошуком рішень проблем». Їхня дослідницька група стверджує, що технологія смарт-контрактів надмірно розкручена, з обмеженим застосуванням у реальному світі та «відсутністю законного варіанту використання» програмованих валют для інституційних клієнтів. Вони не самотні, JPMorgan Chase називає їх «домашніми каменями», а традиційні менеджери активів уникають їх.
Однак це сприйняття так само застаріло, як і тоді, коли інтернет називали «спалахом на сковороді». Сьогодні Goldman Sachs тихо будує торгову інфраструктуру на базі Ethereum, JPMorgan Chase обробляє транзакції на мільярди доларів через свою платформу Onyx на базі Ethereum, а менеджери активів, які колись цуралися цього, тепер запускають продукти, пов'язані з Ethereum, найшвидшими темпами.
Справжній переломний момент настав у 2024 році, коли Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) нарешті схвалила спотовий ETF на Ethereum. Можливо, це звучить не так як захоплююча тема для обіднього столу, але це багато значить. На відміну від Bitcoin, який просто класифікується як «цифрове золото», Ethereum представляє головоломку для регуляторів: як регулювати програмований блокчейн, який підтримує все, від децентралізованої біржі до ринку цифрового мистецтва? Вони нарешті вирішили проблему і випустили її, чого достатньо, щоб сказати, куди рухається ця індустрія.
Ворота ETF відкриті
Протягом багатьох років існували сумніви щодо регуляторної чіткості Ethereum, особливо неоднозначність SEC щодо того, чи є Ethereum цінним папером. Але схвалення ETF знаменує собою важливий сигнал: Ethereum дозрів як інвестиційний актив для пенсійних фондів, керуючих активами і навіть консервативних сімейних офісів.
BlackRock (BlackRock) першопрохідцем у запуску iShares Ethereum Trust, і, чесно кажучи, спостерігати за запуском було все одно, що спостерігати за «страхом пропустити» для інституційних інвесторів (FOMO) розгортатися в режимі реального часу. За (Fidelity) пішла Fidelity, Grayscale (Grayscale) конвертувала свої існуючі продукти в ETF, і раптом кожен великий керуючий активами запустив продукти Ethereum. Але що ще більш вражає, так це те, що ці продукти не обмежуються звичайними ETF, які відстежують ціну ETH, а деякі також включають винагороду за стейкінг, що означає, що інституційні інвестори можуть заробляти, зберігаючи свої активи так само, як учасники DeFi.
!
Візуалізація зміни цін на ефір до і після прийняття організацією
Компанії повністю приймають
Справжня цікавість полягає в тому, як підприємства інтегрують Ethereum у свою фактичну бізнес-операцію. Це не спекулятивний актив, як Bitcoin, а підприємства, які створюють цифрову інфраструктуру на базі Ethereum, оскільки вона може вирішити реальні проблеми.
Справжня цінність Ethereum для інститутів полягає в тому, що він є інфраструктурою програмованого Блокчейн, здатною обробляти токенізовані валюти, цифрові контракти та складні фінансові робочі процеси.
Установи швидко приєднуються до цієї хвилі:
Франклін Темплтон (Franklin Templeton), компанія, що управляє активами на суму 1,5 трильйона доларів, токенізувала один з своїх пайових фондів на Блокчейн, інвестори тепер володіють цифровими частками на Блокчейн та отримують переваги прозорості та цілодобового розрахунку.
Морган Стенлі через свій блокчейн підрозділ Onyx використовує Ethereum-сумісну мережу (, таку як Polygon, та їх корпоративну версію Ethereum Quorum) для тестування токенізації депозитів та обміну активів.
Amazon AWS та Google Cloud тепер надають послуги вузлів Ethereum, що дозволяє підприємствам легко підключатися до мережі без необхідності створення власної інфраструктури.
Майкрософт співпрацює з ConsenSys, щоб дослідити бізнес-кейси від відстеження постачання до смарт-контрактів для дотримання вимог.
Ці вже не лише сфера криптоорієнтованих гравців. Традиційні фінансові гіганти прокидаються, усвідомлюючи швидкі, безпечні та автоматизовані послуги без посередників, які пропонує Ethereum.
Розмова між фінансовими директорами компаній зі списку Fortune 500 кардинально змінилася. Замість того, щоб сумніватися, чи має сенс блокчейн, вони запитують, як автоматизацію смарт-контрактів можна застосувати до платежів постачальників, фінансування ланцюжка поставок і внутрішніх процесів якомога швидше. Приріст ефективності очевидний.
Індустрія ігор та розваг відрізняється особливою агресивністю. Мейнстрімні ігрові студії токенізують внутрішньоігрові активи, музичні платформи автоматизують розподіл роялті, а стрімінгові сервіси експериментують з децентралізованою монетизацією контенту. Прозорість і програмованість Ethereum майже за одну ніч вирішили проблеми, що існували десятиліттями в цих галузях.
Чому Ефір так привабливий для установ?
!
Ethereum дозволяє оцифровувати, токенізувати та програмувати ( ) активи, будь то долари, акції, нерухомість або вуглецеві кредити. У поєднанні зі стабільними монетами (, такими як USDC або USDT), які працюють переважно на Ethereum, у вас раптово з'являються будівельні блоки для створення абсолютно нової фінансової операційної системи.
У поєднанні з мережами (Layer 2) рівня 2, такими як Arbitrum і Optimism, ці рішення розширюють пропускну здатність Ethereum, знижують комісії та різко збільшують швидкість. Багато установ вирішують будувати мережі рівня 2, щоб підвищити ефективність, маючи при цьому можливість скористатися перевагами ліквідності та безпеки Ethereum.
Все це інституційне прийняття невіддільне від інфраструктурного шару, який більшість людей ігнорує. Такі компанії, як BTCS Inc, все частіше підтримують необхідну інфраструктуру для участі традиційних фінансових установ у таких продуктах, як Ethereum та ETH ETF. BTCS фокусується на роботі безпечних валідаторів Ethereum корпоративного рівня, підтримці цілісності мережі та наданні установам можливості брати участь у стейкінгу без необхідності мати справу з технічними складнощами. Хоча вони не є зберігачами чи емітентами ETF, їхні операції вузлів валідаторів забезпечують підтримку функціональності та надійності Ethereum, підвищуючи кіберстійкість і прозорість, які потрібні інституційним інвесторам.
!
!
Перспективи на майбутнє
Які тенденції в майбутньому? Я вважаю, що напрямок дуже чіткий. Ефіріум стає інфраструктурним шаром програмованих фінансів. Ми більше не говоримо лише про криптовалютні交易, а про автоматизовані позички, програмоване страхування, токенізовану нерухомість та фінансування ланцюгів постачання, що працюють цілодобово.
Інтеграція з цифровою валютою центрального банку (CBDC) є ще однією величезною можливістю. У міру того, як країни розробляють стратегії цифрових валют, багато хто розглядає рішення, сумісні з Ethereum, щоб забезпечити безперебійну взаємодію між цифровими валютами, випущеними урядом, і ширшою екосистемою DeFi.
Більш важливо, що ця інституція, яка приймає, сприяє довгоочікуваній регуляторній ясності для всієї галузі. Коли основні фінансові установи створюють продукти на базі Ефіру, регулятори мають потужний стимул розробити життєздатну структуру замість повної заборони.
Ми є свідками технології, яка починалася як експериментальна платформа і поступово стала критично важливою фінансовою інфраструктурою. Схвалення ETF є значним, але це лише вступна заява. Реальна історія полягає в тому, як Ethereum докорінно змінює спосіб роботи фінансових послуг, те, як бізнес керує своїми операціями та як потоки вартості у світовій економіці.
Чесно кажучи, я вважаю, що ми все ще на ранній стадії цієї трансформації. Поточне впровадження установ є лише початком широкомасштабної інтеграції програмованих валют з традиційними фінансами.