У міру того, як конкуренція в криптопросторі посилюється, професійний ризик-менеджер Сантіса вказує на те, що весь крипторинок, крім біткойна, стає полем битви PvP: «постійно переміщається між однією і тією ж групою людей, сплачує комісії і в кінцевому підсумку стає банкоматом для бірж та інсайдерів». На противагу цьому, ринково-нейтральна стратегія може бути однією з небагатьох областей, яка все ще може стабільно виробляти альфа.
Я вважаю, що ринковий нейтралітет є одним із останніх місць, де можна постійно отримувати альфа в індустрії шифрування.
Стан шифрування (, за винятком Біткойн), є чистим PvP, з грошима, що переміщуються між однією і тією ж групою людей знову і знову. Немає нових вливань, лише ротації.… pic.twitter.com/LgGKRhyVHZ
— Сантіса (@Tiza4ThePeople) 28 травня 2025 р.
Бойове поле: жорстока правда PvP режиму на крипторинку
Сантіса безжально сказав: «У криптосвіті вже немає нових грошей, які б надходили, залишилися лише кошти, що обертаються між старими гравцями.»
Люди постійно сплачують комісії за кожну угоду, при цьому їх ще розмивають ті внутрішні особи або «мішки», для яких витрати майже нульові. Головна ймовірність отримати прибуток, що спочатку становила 50 на 50, після сплати витрат перетворюється на 49 на 51. З кожним новим циклом ймовірність втрат стає ще вищою.
(Новий час: Вступ до азартних гравців. Поява покоління PVP: як зрозуміти, адаптуватися та зустріти виклики?)
Він підкреслив, що біржа Binance може сплатити штраф у 4 мільярди доларів, а ByBit може оперативно заповнити дефіцит у 1,5 мільярда доларів, що вже повністю ілюструє масштаб цієї гри, де витрати покриваються користувачами, які беруть участь у ринку, і розмір «викачування капіталу» є величезним:
У криптосвіті «успішними» вважаються ті, хто вміє вчасно вийти; а інші, хто довго залишається в середині, зрештою втрачають все.
(Витягування вартості, серйозне пошкодження роздрібних інвесторів? Pump.fun - це справжній винуватець відсутності сезону альткоїнів? )
Чому «ринкові нейтральні стратегії» можуть виживати всупереч трендам?
Тому, замість того щоб вступати в бій, Santisa вирішив виконувати роль постачальника капіталу та важелів. Він підкреслив, що «ринкова нейтральна стратегія (market neutral)» дозволяє раціональним інвесторам позичати капітал тим, хто готовий платити надмірні витрати за «можливість успіху», самі ж інвестори майже не не несуть витрат.
Ця модель має ключову перевагу в розподілі суб'єкта та об'єкта капітальної структури:
Власники капіталу (Maker) вже займають вигідну позицію, тоді як ті, хто змушений прогнозувати напрямок цін або ставити на мем-монети для отримання винагороди (Taker), перебувають у відносно невигідному становищі.
(Стратегія доходу від стабільної монети: повний аналіз надійного інвестиційного посібника по блокчейну через биків і ведмедів)
Це не лише раціональний фінансовий вибір, а й спосіб життя, що сприяє психічному здоров'ю: «Уникайте емоційних коливань цін та шуму ринку, натомість зосередьтеся на джерелах доходу з низькою волатильністю та високою стабільністю.»
8 років досвіду щодо скромного збагачення: річна ставка 15% - це добре?
Хоча 15% річних виглядає менш привабливо, ніж ті «сотні монет», Santisa нагадує, що це досягнуто при майже відсутніх просадках і дуже низькому ризику. Він навів реальні цифри в приклад:
Якщо 8 років тому інвестувати 1 мільйон доларів, сьогодні активи зросли приблизно до 3,05 мільйона доларів, за поточною купівельною спроможністю долара це все ще становить 2,41 мільйона, що забезпечує 141% реальної прибутковості.
Але він також зізнався, що за всім цим стоїть ціна, яка складається з багаторічних витрат часу та інфраструктури, таких як щомісячні витрати на обладнання та аналітичні інструменти близько 200 доларів, а також десятки годин на тиждень для оцінки та коригування стратегій.
Управління ризиками та роздуми: ринкова нейтральність не є запобіжником від смерті
Навіть якщо Santisa високо оцінює нейтральну стратегію на ринку, респондент @shant1deva висловив важливе роздуми:
Коли нейтральні до ринку ферми з високою прибутковістю зникають, а можливості отримання прибутку від волатильності криптовалют скорочуються, інвестори можуть отримати таку ж прибутковість, як і сміттєві облігації, але з вищим ризиком.
(Нехай дані говорять правду: як самообман впливає на результати вашого інвестиційного портфеля?)
Він запропонував більш гнучку стратегію з використанням барбелів (Barbell): «з одного боку, розміщення консервативних ринково-нейтральних позицій, а з іншого боку, невелика участь у високоризикових спекуляціях для захоплення вибухових прибутків, балансуючи загальний ризик та винагороду.»
Альфа не буде завжди, але дисципліна та раціональність можуть.
Santisa врешті-решт зазначив, що хоча він не вважає, що такий альфа-засіб може існувати вічно, але можливості в крипторинку завжди з'являються в неочікуваних місцях:
Коли всі ще переслідують сотні монет, ті, хто вибрав забезпечення ліквідності на дні, а також контроль ризиків і межі важелів, можуть стабільно заробляти 15% річних «безшумного багатства».
Адже крипторинок – це ще й своєрідний інвестиційний ринок, і замість того, щоб вступати в гру збагачення з незбалансованими ризиками, краще отримувати довгострокові винагороди за дисципліну та спокій. Можливо, справжня альфа – це здатність зберігати здоровий глузд, коли інші божевільні.
Ця стаття Вихід з нульової гри: чому річна 15% «ринкова нейтральна стратегія» є останнім притулком для шифрування? Вперше з'явилася на Ланцюгових новинах ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Вихід з нульової гри: чому річна ставка 15% "ринково нейтральної стратегії" є останнім притулком для шифрування?
У міру того, як конкуренція в криптопросторі посилюється, професійний ризик-менеджер Сантіса вказує на те, що весь крипторинок, крім біткойна, стає полем битви PvP: «постійно переміщається між однією і тією ж групою людей, сплачує комісії і в кінцевому підсумку стає банкоматом для бірж та інсайдерів». На противагу цьому, ринково-нейтральна стратегія може бути однією з небагатьох областей, яка все ще може стабільно виробляти альфа.
Я вважаю, що ринковий нейтралітет є одним із останніх місць, де можна постійно отримувати альфа в індустрії шифрування.
Стан шифрування (, за винятком Біткойн), є чистим PvP, з грошима, що переміщуються між однією і тією ж групою людей знову і знову. Немає нових вливань, лише ротації.… pic.twitter.com/LgGKRhyVHZ
— Сантіса (@Tiza4ThePeople) 28 травня 2025 р.
Бойове поле: жорстока правда PvP режиму на крипторинку
Сантіса безжально сказав: «У криптосвіті вже немає нових грошей, які б надходили, залишилися лише кошти, що обертаються між старими гравцями.»
Люди постійно сплачують комісії за кожну угоду, при цьому їх ще розмивають ті внутрішні особи або «мішки», для яких витрати майже нульові. Головна ймовірність отримати прибуток, що спочатку становила 50 на 50, після сплати витрат перетворюється на 49 на 51. З кожним новим циклом ймовірність втрат стає ще вищою.
(Новий час: Вступ до азартних гравців. Поява покоління PVP: як зрозуміти, адаптуватися та зустріти виклики?)
Він підкреслив, що біржа Binance може сплатити штраф у 4 мільярди доларів, а ByBit може оперативно заповнити дефіцит у 1,5 мільярда доларів, що вже повністю ілюструє масштаб цієї гри, де витрати покриваються користувачами, які беруть участь у ринку, і розмір «викачування капіталу» є величезним:
У криптосвіті «успішними» вважаються ті, хто вміє вчасно вийти; а інші, хто довго залишається в середині, зрештою втрачають все.
(Витягування вартості, серйозне пошкодження роздрібних інвесторів? Pump.fun - це справжній винуватець відсутності сезону альткоїнів? )
Чому «ринкові нейтральні стратегії» можуть виживати всупереч трендам?
Тому, замість того щоб вступати в бій, Santisa вирішив виконувати роль постачальника капіталу та важелів. Він підкреслив, що «ринкова нейтральна стратегія (market neutral)» дозволяє раціональним інвесторам позичати капітал тим, хто готовий платити надмірні витрати за «можливість успіху», самі ж інвестори майже не не несуть витрат.
Ця модель має ключову перевагу в розподілі суб'єкта та об'єкта капітальної структури:
Власники капіталу (Maker) вже займають вигідну позицію, тоді як ті, хто змушений прогнозувати напрямок цін або ставити на мем-монети для отримання винагороди (Taker), перебувають у відносно невигідному становищі.
(Стратегія доходу від стабільної монети: повний аналіз надійного інвестиційного посібника по блокчейну через биків і ведмедів)
Це не лише раціональний фінансовий вибір, а й спосіб життя, що сприяє психічному здоров'ю: «Уникайте емоційних коливань цін та шуму ринку, натомість зосередьтеся на джерелах доходу з низькою волатильністю та високою стабільністю.»
8 років досвіду щодо скромного збагачення: річна ставка 15% - це добре?
Хоча 15% річних виглядає менш привабливо, ніж ті «сотні монет», Santisa нагадує, що це досягнуто при майже відсутніх просадках і дуже низькому ризику. Він навів реальні цифри в приклад:
Якщо 8 років тому інвестувати 1 мільйон доларів, сьогодні активи зросли приблизно до 3,05 мільйона доларів, за поточною купівельною спроможністю долара це все ще становить 2,41 мільйона, що забезпечує 141% реальної прибутковості.
Але він також зізнався, що за всім цим стоїть ціна, яка складається з багаторічних витрат часу та інфраструктури, таких як щомісячні витрати на обладнання та аналітичні інструменти близько 200 доларів, а також десятки годин на тиждень для оцінки та коригування стратегій.
Управління ризиками та роздуми: ринкова нейтральність не є запобіжником від смерті
Навіть якщо Santisa високо оцінює нейтральну стратегію на ринку, респондент @shant1deva висловив важливе роздуми:
Коли нейтральні до ринку ферми з високою прибутковістю зникають, а можливості отримання прибутку від волатильності криптовалют скорочуються, інвестори можуть отримати таку ж прибутковість, як і сміттєві облігації, але з вищим ризиком.
(Нехай дані говорять правду: як самообман впливає на результати вашого інвестиційного портфеля?)
Він запропонував більш гнучку стратегію з використанням барбелів (Barbell): «з одного боку, розміщення консервативних ринково-нейтральних позицій, а з іншого боку, невелика участь у високоризикових спекуляціях для захоплення вибухових прибутків, балансуючи загальний ризик та винагороду.»
Альфа не буде завжди, але дисципліна та раціональність можуть.
Santisa врешті-решт зазначив, що хоча він не вважає, що такий альфа-засіб може існувати вічно, але можливості в крипторинку завжди з'являються в неочікуваних місцях:
Коли всі ще переслідують сотні монет, ті, хто вибрав забезпечення ліквідності на дні, а також контроль ризиків і межі важелів, можуть стабільно заробляти 15% річних «безшумного багатства».
Адже крипторинок – це ще й своєрідний інвестиційний ринок, і замість того, щоб вступати в гру збагачення з незбалансованими ризиками, краще отримувати довгострокові винагороди за дисципліну та спокій. Можливо, справжня альфа – це здатність зберігати здоровий глузд, коли інші божевільні.
Ця стаття Вихід з нульової гри: чому річна 15% «ринкова нейтральна стратегія» є останнім притулком для шифрування? Вперше з'явилася на Ланцюгових новинах ABMedia.