За даними Bloomberg, американські активи протягом десятиліть вважалися "найбезпечнішою гаванню" для азіатських країн. Але це сприйняття все більше піддається сумніву: азіатські уряди і центральні банки, від Китаю до Японії, від Індії до Таїланду, в останні роки скоротили свої запаси казначейських облігацій США, перейшовши до збільшення золотовалютних резервів або диверсифікації в іноземні активи і місцеві ринки капіталу. (Синопсис: прибутковість 30-річних казначейських облігацій США перевищила 5%!) Сполучені Штати втратили всі свої кредитні огляди 3А, чи варто інвесторам нервувати) (Довідкове доповнення: Кредитний стандарт США зазнав краху? За 100 днів з моменту вступу Трампа на посаду індекс долара впав на 9%, що є найгіршим показником за півстоліття) Bloomberg у статті під назвою «Ставка Азії на американські активи в розмірі $7,5 трильйонів на американські активи раптово розпалюються» зазначив, що американські активи довгий час були «найбезпечнішою безпечною гаванню» в очах азіатських урядів і центральних банків. Незалежно від того, чи це долар США, казначейські облігації чи ринок капіталу США, це перший вибір у валютних резервах та розподілі національних активів. Цей консенсус, однак, розпадається: все більше азіатських країн, від Китаю і Японії до Індії і Таїланду, скорочують свої запаси казначейських облігацій США і вкладають гроші в золото, місцеві ринки капіталу або диверсифікують в інші іноземні активи. Це, здавалося б, тихе перебалансування активів може мати далекосяжні наслідки для світових фінансових ринків. Китай лідирує в дедоларизації: скорочення запасів облігацій США та купівля золота Серед них найбільш репрезентативним є зсув розподілу активів Китаю. За даними Мінфіну США, з кінця 2021 року запаси казначейських облігацій США в Китаї впали з $1,08 трлн до менш ніж $800 млрд, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Це не лише прохолодна реакція на привабливість боргу США, а й символізує прискорену стратегічну трансформацію Китаю у напрямку «дедоларизації». Водночас золото стало новим фаворитом валютних резервів Китаю. З кінця 2022 року Народний банк Китаю 18 місяців поспіль збільшував свої запаси золотих резервів, ставши одним із найбільших покупців золота серед найбільших центральних банків світу. В ANZ зазначили, що це свідчить про те, що уряд Пекіна дотримується більш активного підходу до інтернаціоналізації юаня та хеджування геополітичних ризиків. Однак експерти також проаналізували, що крок Китаю не є суто економічним. Агентство Bloomberg цитує стратегів Gavekal, які заявили, що поступове скорочення Китаєм боргу США має на меті уникнути політичних ризиків, таких як заморожування активів, що відображає міркування про «захист суверенітету», а не просто прагнення до повернення. Азіатські центральні банки переходять на локальні та мультиактивні Окрім Китаю, подібні зрушення відбулися й в інших азіатських країнах. Хоча Японія залишається другим за величиною іноземним власником боргу США, її центральний банк все більш обережно ставиться до інвестування в закордонні активи. Обидва центральні банки Таїланду та Індії продовжують знижувати коефіцієнти боргу США та диверсифікувати свої кошти на інші валюти та активи. Азіатські ринки, що розвиваються, такі як Індія та Індонезія, зміцнюють свої місцеві ринки капіталу для залучення як внутрішніх, так і іноземних інвестицій на ринки облігацій та акцій. Це дозволило б як зменшити залежність від доларових активів, так і підвищити незалежність власної фінансової системи. Банк Індонезії публічно заявив, що створення «надійного місцевого ринку капіталу» є одним із пріоритетів його політики. Американські активи можуть зіткнутися зі стрес-тестами Ця хвиля перерозподілу активів може принести структурні потрясіння на світові ринки. Зокрема, це може включати: по-перше, слабший зовнішній попит на казначейські облігації США може призвести до зростання вартості запозичень для уряду США та призвести до збільшення волатильності відсоткових ставок. Якщо азіатські покупці перестануть бути стабільними покупцями, ринку облігацій США в майбутньому доведеться більше покладатися на внутрішніх інвесторів або інші регіональні фонди. По-друге, позиція долара може бути поставлена під сумнів. Хоча на долар США все ще припадає понад 60% світових резервних валют, триваюча тенденція до диверсифікації та дедоларизації може чинити тиск на курс долара США. Особливо в умовах загострення протистояння між США та Китаєм та посилення глобальної фінансової фрагментації політичні ризики розподілу активів все частіше стають предметом розгляду центральних банків. Нарешті, все більш очевидним стає вплив геополітики і міжнародних відносин на напрям інвестицій. Тертя між Китаєм і Заходом зробило Китай більш схильним до використання золота і недоларових активів; Іноземні санкції США та випадки заморожування активів також спонукали багато країн переглянути суверенну безпеку активів. Азія колективно прощається з «залежністю від долара» Це перебалансування колективних активів азіатських центральних банків є не тимчасовим явищем, а структурною трансформацією. Крейг Чан, стратег Nomura Securities, зазначив: «Це не повне виведення азіатських облігацій з облігацій США, а структурна перебудова, фундаментальна зміна логіки азіатських інвестицій». Для глобальних фінансових ринків це означає початок нової глави: міжнародні фінансові потоки, в яких колись домінували американські активи, поступово переходять до більш багатополярної та геополітично чутливої моделі. У той час як американські активи залишаються привабливими, статус «найбезпечнішого» піддається сумніву, як ніколи раніше. Пов'язані звіти Ончейн Бреттон-Вудська система: стабільні монети, облігації США та нова архітектура долара 21 століття SharpLink Gaming планує залучити $425 млн для купівлі ETH, а ціна акцій злетіла на 800% за один день Вихід менш ніж за півдня, а потім шпилька! Кит Джеймс Вінн відкрив ще одне довге замовлення BTC на $75 млн «Bloomberg: Китай, Японія, Індія і Таїланд виводять 7,5 трильйонів інвестицій в магній зі Сполучених Штатів, а Азія колективно відмовляється від «залежності від долара»» Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo «Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейна».
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Блумберг: Китай, Японія, Індія та Таїланд виводять 7,5 трильйона доларів США з Америки, Азія колективно відмовляється від "залежності від долара".
За даними Bloomberg, американські активи протягом десятиліть вважалися "найбезпечнішою гаванню" для азіатських країн. Але це сприйняття все більше піддається сумніву: азіатські уряди і центральні банки, від Китаю до Японії, від Індії до Таїланду, в останні роки скоротили свої запаси казначейських облігацій США, перейшовши до збільшення золотовалютних резервів або диверсифікації в іноземні активи і місцеві ринки капіталу. (Синопсис: прибутковість 30-річних казначейських облігацій США перевищила 5%!) Сполучені Штати втратили всі свої кредитні огляди 3А, чи варто інвесторам нервувати) (Довідкове доповнення: Кредитний стандарт США зазнав краху? За 100 днів з моменту вступу Трампа на посаду індекс долара впав на 9%, що є найгіршим показником за півстоліття) Bloomberg у статті під назвою «Ставка Азії на американські активи в розмірі $7,5 трильйонів на американські активи раптово розпалюються» зазначив, що американські активи довгий час були «найбезпечнішою безпечною гаванню» в очах азіатських урядів і центральних банків. Незалежно від того, чи це долар США, казначейські облігації чи ринок капіталу США, це перший вибір у валютних резервах та розподілі національних активів. Цей консенсус, однак, розпадається: все більше азіатських країн, від Китаю і Японії до Індії і Таїланду, скорочують свої запаси казначейських облігацій США і вкладають гроші в золото, місцеві ринки капіталу або диверсифікують в інші іноземні активи. Це, здавалося б, тихе перебалансування активів може мати далекосяжні наслідки для світових фінансових ринків. Китай лідирує в дедоларизації: скорочення запасів облігацій США та купівля золота Серед них найбільш репрезентативним є зсув розподілу активів Китаю. За даними Мінфіну США, з кінця 2021 року запаси казначейських облігацій США в Китаї впали з $1,08 трлн до менш ніж $800 млрд, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Це не лише прохолодна реакція на привабливість боргу США, а й символізує прискорену стратегічну трансформацію Китаю у напрямку «дедоларизації». Водночас золото стало новим фаворитом валютних резервів Китаю. З кінця 2022 року Народний банк Китаю 18 місяців поспіль збільшував свої запаси золотих резервів, ставши одним із найбільших покупців золота серед найбільших центральних банків світу. В ANZ зазначили, що це свідчить про те, що уряд Пекіна дотримується більш активного підходу до інтернаціоналізації юаня та хеджування геополітичних ризиків. Однак експерти також проаналізували, що крок Китаю не є суто економічним. Агентство Bloomberg цитує стратегів Gavekal, які заявили, що поступове скорочення Китаєм боргу США має на меті уникнути політичних ризиків, таких як заморожування активів, що відображає міркування про «захист суверенітету», а не просто прагнення до повернення. Азіатські центральні банки переходять на локальні та мультиактивні Окрім Китаю, подібні зрушення відбулися й в інших азіатських країнах. Хоча Японія залишається другим за величиною іноземним власником боргу США, її центральний банк все більш обережно ставиться до інвестування в закордонні активи. Обидва центральні банки Таїланду та Індії продовжують знижувати коефіцієнти боргу США та диверсифікувати свої кошти на інші валюти та активи. Азіатські ринки, що розвиваються, такі як Індія та Індонезія, зміцнюють свої місцеві ринки капіталу для залучення як внутрішніх, так і іноземних інвестицій на ринки облігацій та акцій. Це дозволило б як зменшити залежність від доларових активів, так і підвищити незалежність власної фінансової системи. Банк Індонезії публічно заявив, що створення «надійного місцевого ринку капіталу» є одним із пріоритетів його політики. Американські активи можуть зіткнутися зі стрес-тестами Ця хвиля перерозподілу активів може принести структурні потрясіння на світові ринки. Зокрема, це може включати: по-перше, слабший зовнішній попит на казначейські облігації США може призвести до зростання вартості запозичень для уряду США та призвести до збільшення волатильності відсоткових ставок. Якщо азіатські покупці перестануть бути стабільними покупцями, ринку облігацій США в майбутньому доведеться більше покладатися на внутрішніх інвесторів або інші регіональні фонди. По-друге, позиція долара може бути поставлена під сумнів. Хоча на долар США все ще припадає понад 60% світових резервних валют, триваюча тенденція до диверсифікації та дедоларизації може чинити тиск на курс долара США. Особливо в умовах загострення протистояння між США та Китаєм та посилення глобальної фінансової фрагментації політичні ризики розподілу активів все частіше стають предметом розгляду центральних банків. Нарешті, все більш очевидним стає вплив геополітики і міжнародних відносин на напрям інвестицій. Тертя між Китаєм і Заходом зробило Китай більш схильним до використання золота і недоларових активів; Іноземні санкції США та випадки заморожування активів також спонукали багато країн переглянути суверенну безпеку активів. Азія колективно прощається з «залежністю від долара» Це перебалансування колективних активів азіатських центральних банків є не тимчасовим явищем, а структурною трансформацією. Крейг Чан, стратег Nomura Securities, зазначив: «Це не повне виведення азіатських облігацій з облігацій США, а структурна перебудова, фундаментальна зміна логіки азіатських інвестицій». Для глобальних фінансових ринків це означає початок нової глави: міжнародні фінансові потоки, в яких колись домінували американські активи, поступово переходять до більш багатополярної та геополітично чутливої моделі. У той час як американські активи залишаються привабливими, статус «найбезпечнішого» піддається сумніву, як ніколи раніше. Пов'язані звіти Ончейн Бреттон-Вудська система: стабільні монети, облігації США та нова архітектура долара 21 століття SharpLink Gaming планує залучити $425 млн для купівлі ETH, а ціна акцій злетіла на 800% за один день Вихід менш ніж за півдня, а потім шпилька! Кит Джеймс Вінн відкрив ще одне довге замовлення BTC на $75 млн «Bloomberg: Китай, Японія, Індія і Таїланд виводять 7,5 трильйонів інвестицій в магній зі Сполучених Штатів, а Азія колективно відмовляється від «залежності від долара»» Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo «Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейна».