Якщо законопроект GENIUS буде успішно реалізований, він майстерно розв’яже вплив Crypto на долар і американські облігації в існуючій фінансовій економіці, і, навпаки, призведе до зростання вартості та ліквідності Crypto Market, пов'язаної з доларом.
Автор: Янг Го Ґарі
25 Q2, під час проведення кількох Crypto конференцій у Північній Америці, 19 числа в Сенаті США було прийнято закон GENIUS ( з результатом 66 голосів "за" та 32 "проти", який регулює та встановлює процедуру просування Національного закону про інновації стабільних монет США ). Менш ніж за тиждень різні фінансові та Crypto установи швидко взаємодіювали одна з одною, як сказав мій друг, весь ринок почав хвилюватися.
Особливість цього законопроекту полягає в тому, що він матиме великий вплив на світову фінансову економіку в короткостроковій і довгостроковій перспективі, і буде багато шарів від мілкого до глибокого, подібно до сильного землетрусу дуже близько до поверхні. Якщо Закон GENIUS буде успішно реалізований, він вміло вирішить вплив криптовалюти на існуючий фінансовий та економічний стан доларових облігацій США, а натомість збільшить вартість і ліквідність крипторинку, прив'язаного до долара США.
Виходячи з обговорень на конференції в Нью-Йорку минулого тижня, попередньо підсумовано такі кілька відповідних питань:
TL; Доктор
Сутність причин зниження контролю традиційного долара
Усвідомлення компромісів та рішень у контексті глобальних змін валютної системи, що викликані Crypto, з позиції відступу для наступу.
Генеральна мета та суттєва мета законопроекту GENIUS
DeFi Restaking дає уроки фіатному світу та валютний множник тіньових валют
Золото, долар, та Crypto стабільні монети
Глобальний ринок відгуків після набрання чинності законопроектом та різкі зміни у фінансових операціях і активах
1 Сутність причин зниження контролю традиційного долара
Вплив долара на глобальну економіку зменшується з багатьох причин. З точки зору довгострокового контексту, з моменту великих географічних відкриттів до Другої світової війни усі ресурси було вичерпано. З точки зору короткострокового періоду, регуляторна здатність економічної політики поступово втрачає ефективність, але основними факторами, що спричинили поточну ситуацію, є наступні чотири пункти:
i) Глобальна економіка та швидкий підйом економічної потужності країн знижують необхідність використовувати долар як глобальну валюту для торговельних та фінансових розрахунків; все більше країн та регіонів створюють власні торговельні та валютні розрахункові системи, незалежні від долара.
ii) Протягом COVID19 (2020-2022) США надрукували понад 44% від обсягу долара, M2 зросла з 15,2 трильйона доларів до 21,9 трильйона доларів ( Федеральні дані ), що призвело до незворотного процесу зниження кредиту долара після пандемії;
iii) У системі США власний регуляторний підхід федерального уряду до грошово-кредитної та фіскальної політики є жорстким та ентропійним, а ефективність капіталу та розподіл багатства серйозно асиметричні, що не підходить для потреб нової парадигми цифровізації та штучного інтелекту для сприяння економічному зростанню.
iv) Крипто децентралізована валютна фінансова система швидко зростає, підсилюючи вищезгадане середовище, руйнівно підриваючи традиційну фінансову економічну систему світу, засновану на державному кредиті, з моменту Брентон-Вудської угоди.
Варто зазначити, що ветерани-фінансові підприємці в особі Рея Даліо та деякі політики допустили догматичну помилку у своєму розумінні пастки Фукідіда в умовах вищезазначеного середовища. Протягом останнього десятиліття багато хто стверджував, що між Китаєм і Сполученими Штатами все ще існує або ось-ось станеться пастка Фукідіда, і навіть використовував цю тему як основу для лобіювання або інвестиційних стратегій. По суті, проблеми, з якими стикаються Китай і Сполучені Штати, абсолютно однакові і повинні належати до однієї і тієї ж сторони пастки Фукідіда, тоді як інша сторона – це криптофінансова система і виробничі відносини децентралізованого управління в зашифровану цифрову епоху. Очевидно, що GENIUS Act розуміє суть.
2 Визначення компромісів і рішень у контексті глобальних змін валютної системи, зумовлених Crypto
Виходячи з вищесказаного, прийняття рішень Закону GENIUS є, по суті, компромісом і компромісом, який знаменує собою початок прийняття федеральним урядом реальності зниження контролю над традиційним доларом США в рамках початкової фінансової системи і виступає з ініціативою подальшої децентралізації прав на випуск і розрахунки валюти долара США ( Примітка: Велика частина самих фіатних офшорних доларів США також надходить від федерального позабалансового офшорного банківського кредитного розширення є тіньовою валютою. Автентичність випуску та клірингу контролюється на основі системи доступу та мережі відповідності, і схвалена центральними банками суверенного рівня та ) фільтрації погашення, в умовах неминучої тенденції розвитку криптофінансів ми врахуємо просунутий геймплей DeFi Restaking у поєднанні з досвідом позабалансового продовження фіатної валюти офшорний долар США в кредитній експансії офшорної банківської системи, і сформуємо новий тип «ончейн офшорної структури» шляхом заохочення установ відповідності до випуску стейблкоїнів Модель «тіньової валюти в ланцюжку»** ще більше посилює мультиплікативний ефект валюти долара США в обігу.
Наступна таблиця порівнює характеристики долара США та різних видів тіньових валют за різними рівнями та властивостями:
!
Рішення та ініціатива закону GENIUS суттєво допоможуть долару виконати роль «прив'язки», що не тільки дозволить власникам американських облігацій та доларових активів відновити впевненість, але й дозволить позабанківським доларам швидко розширитися завдяки зростанню Crypto Market, маючи ефект перетворення небезпеки на можливість та досягнення подвійної вигоди.
3. Назначення та сутність законопроекту GENIUS
Очевидно, що номінальна мета та суттєва мета закону GENIUS суттєво відрізняються. Простими словами: всередині називається регуляцією відповідності, а зовні насправді є рекламою. Забезпечити політичні зразки для фінансових регуляторів інших країн та регіонів, а також надати зразки виконання для фінансових установ інших країн та регіонів на прикладі американського ринку, щоб прискорити використання стабільних монет, прив'язаних до долара США, на глобальному Crypto Market.
У короткостроковій і внутрішній перспективі, звичайно ж, це пряма мета управління комплаєнсом, забезпечення стабільності перехідного періоду в процесі стрімкого розвитку крипторинку і впливу на традиційний фінансовий ринок, яким є регулярне функціонування фінансової правової системи США. У довгостроковій перспективі цього разу він досяг абсолютного ефекту реклами перевірки, максимізуючи використання основних переваг долара США як цінового якоря в традиційній фінансовій системі та в поєднанні з больовою точкою видобутку цінового якоря жодних інших стабільних монет на крипторинку, крім долара США, розумно напіввідповідним і напіввідкритим способом - зокрема, згадуючи обмеження для закордонних емітентів у законопроєкті: іноземним емітентам стейблкоїнів, які не були схвалені американськими регуляторами, не дозволяється працювати на ринку США, що фактично еквівалентно підказці про те, що вони можуть працювати на ринку США за межами США. З метою стимулювання та підтвердження подальшої залежності та використання стейблкоїна в доларах США в процесі оновлення Crypto Finance.
21 травня Законодавча рада Гонконгу прийняла <稳定币条例草案>цю політику, і очікується, що Японське агентство фінансових послуг JSA, сінгапурське MAS і DFSA Дубая також відреагують найближчим часом. У зв'язку з особливою важливістю ніші стейблкоїнів і швидкими ітеративними змінами, викликаними Законом GENIUS, це великий виклик для країн і регіонів з уже існуючими законопроектами, і дуже важливо збалансувати межі та пом'якшення. Якщо він занадто вільний, це спричинить ринковий хаос і труднощі з управлінням, а якщо він занадто жорсткий, він швидко залишиться позаду крипторинку та втратить конкурентну перевагу у фінансах, платежах та управлінні активами на наступному етапі ( Примітка: Через крипторинок З огляду на характеристики глобалізації, високої ліквідності та високої інтерактивності, незалежність інших стабільних монет фіатної валюти щодо стейблкоїнів у доларах США може бути складніше сформувати, а PEG можуть бути більш жорсткими ). Крім того, не кращим буде становище країн з відсталими векселями, і вони також зіткнуться з дилемою ринкового хаосу і відсталості та втрати конкурентоспроможності через надто швидку зміну парадигми.
4. DeFi Restaking: Уроки для світу фіатних грошей та мультиплікатор грошей тіньових валют
Минулого тижня партнер з активів сказав мені, що наступний етап глобальних фінансів є дуже складним, і необхідно мати подвійне розуміння та перехресне розуміння традиційних фінансів та криптовалюти, інакше вони незабаром будуть усунені з ринку. Дійсно, за останні два цикли розвитку DeFi Crypto Market незалежно розвинув набір професійних економічних наукових систем, заснованих на цифрових протоколах, від логіки протоколів, токеноміки та методів та інструментів фінансового аналізу до складності бізнес-моделей, які значно перевищили моделі традиційних фінансових систем. Хоча Crypto DeFi відрізняється від традиційних фінансів, він все ще потребує емпіричної системи традиційних фінансів для калібрування та порівняння у своєму розвитку. Ці двоє вчаться один в одного, швидко розвиваються і продовжують створювати пару, формуючи нову фінансову систему.
Цей проект закону GENIUS має високу схожість з Staking, Restaking, LSD у попередніх циклах DeFi, або ж це ще одне розширення тієї ж методології у світі фіатних грошей.
У DeFi приклад: використання ETH через Lido для отримання rebase stETH, ставлення stETH в AAVE для отримання 70% від вартості застави у USDC, а потім використання отриманого USDC для виходу на ринок і продовження покупки ETH. Ідеальна модель цього процесу повторних операцій є геометричною прогресією з q=0.7, в результаті чого буде отримано грошовий множник 3.3.
Вищезазначений процес може бути реалізований на базі франко-бельгійського стейблкоїна в найближчому майбутньому відповідно до Закону GENIUS: припустимо, японська фінансова установа за межами Сполучених Штатів надає в заставу облігації США на основі умов відповідності випуску USDJ, отримує JPY через позабіржовий ринок і обміни для отримання USD, а потім купує облігації США, щоб сформувати цикл. У повторюваних операціях цього процесу є кілька гіпотетичних множників, один полягає в тому, що ставка застави ( може бути повною, або вона може бути дисконтована або перевищена-), друга - включення/вимкнення та обмінний знос, і третя - це ринкова ставка відтоку, всі з яких також отримають пропорційний множник q за один цикл, і, нарешті, розрахують множник валюти 1/(1-q) Це множище є ідеальною умовою, яку Закон GENIUS та наступні країни можуть отримати у відповідь на законопроект про стабільні монети на фінансовому посиленні валютного мультиплікатора Казначейства в доларах США.
Звичайно, це ще не враховує надмірні емісії деяких неформальних установ, а також інші типи тіньових активів, отримані внаслідок повторного заставлення активів токенів після вкладення стабільних монет. Гнучкість стабільних монет безумовно перевищить деривативний ринок світу фіатних грошей, а "стабільні монетні активи-матрьошки" безумовно принесуть неймовірний удар традиційним фінансовим ринкам.
5 Золото, долар США та стабільні монети Crypto
У статті, написаній раніше про зміну ситуації після перемоги Трампа, згадувалася заміна віри в три покоління фінансових систем. Три покоління фінансових активів, на які спираються, це: золото, долар та Bitcoin, що розглядається з макрорівня. А з мікрорівня три покоління фінансів також потребують щоденного розрахункового одиниці, раніше це був злиток золота, банкнота долара, а що буде в майбутньому?
Як згадувалося раніше, крім ( стейблкоїна USD ) на крипторинку немає ( нативної Crypto) валюти або активу, який можна використовувати як ціновий якір для стабільних монет, і причина в тому, що ціноутворення дуже важливе. У реальних транзакціях, для товару, послуги, повинна бути відносно стабільна сума, оскільки інтуїтивна довідкова ціна, а не склянка американського вчора була 0,000038BTC, сьогодні становить 0,000032BTC, що змусить споживачів і трейдерів втратити здатність оцінювати вартість, найважливішою характеристикою стабільних монет є стабільність, щоб допомогти споживачам і трейдерам судити і розуміти цінність у вигляді ціни. Тоді ціна навколо коливання цін є динамічним регулятором, що задовольняє баланс споживання, потужності та економічного розвитку.
Чому це долар ( стабільна монета )?
По-перше, долар США встановив відносну універсальність у фіатному світі. По-друге, важко повернутися до кращого визначення консенсусу. Звичайно, я також обговорював це питання з кількома друзями: стейблкоїни, світова валюта. Якщо припустити, що його випуск є більш розумним механізмом ціноутворення, заснованим на загальному загальному світовому історичному ВВП і щорічному прирості ВВП, буде складно досягти консенсусу в соціальному розвитку для заміни позиції доларового стейблкоіна, навіть якщо він має більш оптимальну економічну та фінансову ефективність, ніж поточний долар США. Це схоже на винахід есперанто 140 років тому, навіть якщо алгоритм зробив найбільшу всеосяжну оптимізацію, важко замінити перевагу англійської мови на провідній світовій частці ринку, багато країн з рідними мовами нарешті вибрали англійську мову як офіційну в подальшому розвитку, наприклад Індія, Сінгапур, Філіппіни, хоча вони використовують англійську, але стандарт давно не залежить від британського англійського стандарту, можна сказати, що ці «тіньові англійці» абсолютно незалежні. Контроль за непрямим впливом, розширений поточною децентралізацією стейблкоїна в доларах США після прийняття Закону GENIUS, дуже схожий на цей приклад англійською мовою.
Пропозиція GENIUS Act – це геніальний та інноваційний дизайн, який використовує існуючі переваги долара США як цінового якоря в сучасному світі та перетворює його на довгострокову перевагу майбутнього якоря вартості крипторинку у вигляді стейблкоїна в доларах США. По суті, пропозиція про заставу доларів США та облігацій США для випуску стейблкоїнів у доларах США насправді є сміливою спробою модернізувати та перетворити доларові облігації США на золото другого порядку.
6 Відгуки світового ринку після набуття чинності закону та зміни у фінансових операціях і активах
Впровадження законопроекту GENIUS займе певний час, так само як і законопроекти про стейблкойни в інших країнах і регіонах. Частина ринків починає реагувати на короткострокові емоції через деякі перші відгуки щодо цін на активи.
У короткостроковій перспективі введення законопроекту про стабільні монети спровокує різкі зміни в активах фінансових установ, RWA та криптоактивах, а можливості будуть супроводжуватися реструктуризацією, хаосом та очікуваннями розвитку співіснують, а невизначеність коригування традиційних фінансів ще більше зросте, що призведе до корекції ціни деяких активів. Впевненість якоря американських облігацій обернено додасть і підтримає поточний ринок, а перевага у прийнятті відкритих рішень призведе до розвитку другої кривої зростання доларового активу США плюс криптовалюта, утворюючи другу криву, яка належить самим доларовим активам, і очікуваний аванс, отриманий від цього, також компенсує деяку паніку короткострокової реструктуризації, формуючи більш складне накладене середовище.
З точки зору Crypto Market, це, безумовно, чудове вікно для подальшого управління активами та фінансових інновацій. RWAFi матиме більше каналів реалізації та форм активів, що сприятиме таким довгостроковим проектам, як CICADA Finance, які займаються управлінням реальними прибутковими активами, у швидкому переході та розвитку в галузі DeFi, PayFi, RWAFi.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
GENIUS законодавство та у блокчейні тіньова монета
Автор: Янг Го Ґарі
25 Q2, під час проведення кількох Crypto конференцій у Північній Америці, 19 числа в Сенаті США було прийнято закон GENIUS ( з результатом 66 голосів "за" та 32 "проти", який регулює та встановлює процедуру просування Національного закону про інновації стабільних монет США ). Менш ніж за тиждень різні фінансові та Crypto установи швидко взаємодіювали одна з одною, як сказав мій друг, весь ринок почав хвилюватися.
Особливість цього законопроекту полягає в тому, що він матиме великий вплив на світову фінансову економіку в короткостроковій і довгостроковій перспективі, і буде багато шарів від мілкого до глибокого, подібно до сильного землетрусу дуже близько до поверхні. Якщо Закон GENIUS буде успішно реалізований, він вміло вирішить вплив криптовалюти на існуючий фінансовий та економічний стан доларових облігацій США, а натомість збільшить вартість і ліквідність крипторинку, прив'язаного до долара США.
Виходячи з обговорень на конференції в Нью-Йорку минулого тижня, попередньо підсумовано такі кілька відповідних питань:
TL; Доктор
1 Сутність причин зниження контролю традиційного долара
Вплив долара на глобальну економіку зменшується з багатьох причин. З точки зору довгострокового контексту, з моменту великих географічних відкриттів до Другої світової війни усі ресурси було вичерпано. З точки зору короткострокового періоду, регуляторна здатність економічної політики поступово втрачає ефективність, але основними факторами, що спричинили поточну ситуацію, є наступні чотири пункти:
i) Глобальна економіка та швидкий підйом економічної потужності країн знижують необхідність використовувати долар як глобальну валюту для торговельних та фінансових розрахунків; все більше країн та регіонів створюють власні торговельні та валютні розрахункові системи, незалежні від долара.
ii) Протягом COVID19 (2020-2022) США надрукували понад 44% від обсягу долара, M2 зросла з 15,2 трильйона доларів до 21,9 трильйона доларів ( Федеральні дані ), що призвело до незворотного процесу зниження кредиту долара після пандемії;
iii) У системі США власний регуляторний підхід федерального уряду до грошово-кредитної та фіскальної політики є жорстким та ентропійним, а ефективність капіталу та розподіл багатства серйозно асиметричні, що не підходить для потреб нової парадигми цифровізації та штучного інтелекту для сприяння економічному зростанню.
iv) Крипто децентралізована валютна фінансова система швидко зростає, підсилюючи вищезгадане середовище, руйнівно підриваючи традиційну фінансову економічну систему світу, засновану на державному кредиті, з моменту Брентон-Вудської угоди.
Варто зазначити, що ветерани-фінансові підприємці в особі Рея Даліо та деякі політики допустили догматичну помилку у своєму розумінні пастки Фукідіда в умовах вищезазначеного середовища. Протягом останнього десятиліття багато хто стверджував, що між Китаєм і Сполученими Штатами все ще існує або ось-ось станеться пастка Фукідіда, і навіть використовував цю тему як основу для лобіювання або інвестиційних стратегій. По суті, проблеми, з якими стикаються Китай і Сполучені Штати, абсолютно однакові і повинні належати до однієї і тієї ж сторони пастки Фукідіда, тоді як інша сторона – це криптофінансова система і виробничі відносини децентралізованого управління в зашифровану цифрову епоху. Очевидно, що GENIUS Act розуміє суть.
2 Визначення компромісів і рішень у контексті глобальних змін валютної системи, зумовлених Crypto
Виходячи з вищесказаного, прийняття рішень Закону GENIUS є, по суті, компромісом і компромісом, який знаменує собою початок прийняття федеральним урядом реальності зниження контролю над традиційним доларом США в рамках початкової фінансової системи і виступає з ініціативою подальшої децентралізації прав на випуск і розрахунки валюти долара США ( Примітка: Велика частина самих фіатних офшорних доларів США також надходить від федерального позабалансового офшорного банківського кредитного розширення є тіньовою валютою. Автентичність випуску та клірингу контролюється на основі системи доступу та мережі відповідності, і схвалена центральними банками суверенного рівня та ) фільтрації погашення, в умовах неминучої тенденції розвитку криптофінансів ми врахуємо просунутий геймплей DeFi Restaking у поєднанні з досвідом позабалансового продовження фіатної валюти офшорний долар США в кредитній експансії офшорної банківської системи, і сформуємо новий тип «ончейн офшорної структури» шляхом заохочення установ відповідності до випуску стейблкоїнів Модель «тіньової валюти в ланцюжку»** ще більше посилює мультиплікативний ефект валюти долара США в обігу.
Наступна таблиця порівнює характеристики долара США та різних видів тіньових валют за різними рівнями та властивостями:
!
Рішення та ініціатива закону GENIUS суттєво допоможуть долару виконати роль «прив'язки», що не тільки дозволить власникам американських облігацій та доларових активів відновити впевненість, але й дозволить позабанківським доларам швидко розширитися завдяки зростанню Crypto Market, маючи ефект перетворення небезпеки на можливість та досягнення подвійної вигоди.
3. Назначення та сутність законопроекту GENIUS
Очевидно, що номінальна мета та суттєва мета закону GENIUS суттєво відрізняються. Простими словами: всередині називається регуляцією відповідності, а зовні насправді є рекламою. Забезпечити політичні зразки для фінансових регуляторів інших країн та регіонів, а також надати зразки виконання для фінансових установ інших країн та регіонів на прикладі американського ринку, щоб прискорити використання стабільних монет, прив'язаних до долара США, на глобальному Crypto Market.
У короткостроковій і внутрішній перспективі, звичайно ж, це пряма мета управління комплаєнсом, забезпечення стабільності перехідного періоду в процесі стрімкого розвитку крипторинку і впливу на традиційний фінансовий ринок, яким є регулярне функціонування фінансової правової системи США. У довгостроковій перспективі цього разу він досяг абсолютного ефекту реклами перевірки, максимізуючи використання основних переваг долара США як цінового якоря в традиційній фінансовій системі та в поєднанні з больовою точкою видобутку цінового якоря жодних інших стабільних монет на крипторинку, крім долара США, розумно напіввідповідним і напіввідкритим способом - зокрема, згадуючи обмеження для закордонних емітентів у законопроєкті: іноземним емітентам стейблкоїнів, які не були схвалені американськими регуляторами, не дозволяється працювати на ринку США, що фактично еквівалентно підказці про те, що вони можуть працювати на ринку США за межами США. З метою стимулювання та підтвердження подальшої залежності та використання стейблкоїна в доларах США в процесі оновлення Crypto Finance.
21 травня Законодавча рада Гонконгу прийняла <稳定币条例草案>цю політику, і очікується, що Японське агентство фінансових послуг JSA, сінгапурське MAS і DFSA Дубая також відреагують найближчим часом. У зв'язку з особливою важливістю ніші стейблкоїнів і швидкими ітеративними змінами, викликаними Законом GENIUS, це великий виклик для країн і регіонів з уже існуючими законопроектами, і дуже важливо збалансувати межі та пом'якшення. Якщо він занадто вільний, це спричинить ринковий хаос і труднощі з управлінням, а якщо він занадто жорсткий, він швидко залишиться позаду крипторинку та втратить конкурентну перевагу у фінансах, платежах та управлінні активами на наступному етапі ( Примітка: Через крипторинок З огляду на характеристики глобалізації, високої ліквідності та високої інтерактивності, незалежність інших стабільних монет фіатної валюти щодо стейблкоїнів у доларах США може бути складніше сформувати, а PEG можуть бути більш жорсткими ). Крім того, не кращим буде становище країн з відсталими векселями, і вони також зіткнуться з дилемою ринкового хаосу і відсталості та втрати конкурентоспроможності через надто швидку зміну парадигми.
4. DeFi Restaking: Уроки для світу фіатних грошей та мультиплікатор грошей тіньових валют
Минулого тижня партнер з активів сказав мені, що наступний етап глобальних фінансів є дуже складним, і необхідно мати подвійне розуміння та перехресне розуміння традиційних фінансів та криптовалюти, інакше вони незабаром будуть усунені з ринку. Дійсно, за останні два цикли розвитку DeFi Crypto Market незалежно розвинув набір професійних економічних наукових систем, заснованих на цифрових протоколах, від логіки протоколів, токеноміки та методів та інструментів фінансового аналізу до складності бізнес-моделей, які значно перевищили моделі традиційних фінансових систем. Хоча Crypto DeFi відрізняється від традиційних фінансів, він все ще потребує емпіричної системи традиційних фінансів для калібрування та порівняння у своєму розвитку. Ці двоє вчаться один в одного, швидко розвиваються і продовжують створювати пару, формуючи нову фінансову систему.
Цей проект закону GENIUS має високу схожість з Staking, Restaking, LSD у попередніх циклах DeFi, або ж це ще одне розширення тієї ж методології у світі фіатних грошей.
У DeFi приклад: використання ETH через Lido для отримання rebase stETH, ставлення stETH в AAVE для отримання 70% від вартості застави у USDC, а потім використання отриманого USDC для виходу на ринок і продовження покупки ETH. Ідеальна модель цього процесу повторних операцій є геометричною прогресією з q=0.7, в результаті чого буде отримано грошовий множник 3.3.
Вищезазначений процес може бути реалізований на базі франко-бельгійського стейблкоїна в найближчому майбутньому відповідно до Закону GENIUS: припустимо, японська фінансова установа за межами Сполучених Штатів надає в заставу облігації США на основі умов відповідності випуску USDJ, отримує JPY через позабіржовий ринок і обміни для отримання USD, а потім купує облігації США, щоб сформувати цикл. У повторюваних операціях цього процесу є кілька гіпотетичних множників, один полягає в тому, що ставка застави ( може бути повною, або вона може бути дисконтована або перевищена-), друга - включення/вимкнення та обмінний знос, і третя - це ринкова ставка відтоку, всі з яких також отримають пропорційний множник q за один цикл, і, нарешті, розрахують множник валюти 1/(1-q) Це множище є ідеальною умовою, яку Закон GENIUS та наступні країни можуть отримати у відповідь на законопроект про стабільні монети на фінансовому посиленні валютного мультиплікатора Казначейства в доларах США.
Звичайно, це ще не враховує надмірні емісії деяких неформальних установ, а також інші типи тіньових активів, отримані внаслідок повторного заставлення активів токенів після вкладення стабільних монет. Гнучкість стабільних монет безумовно перевищить деривативний ринок світу фіатних грошей, а "стабільні монетні активи-матрьошки" безумовно принесуть неймовірний удар традиційним фінансовим ринкам.
5 Золото, долар США та стабільні монети Crypto
У статті, написаній раніше про зміну ситуації після перемоги Трампа, згадувалася заміна віри в три покоління фінансових систем. Три покоління фінансових активів, на які спираються, це: золото, долар та Bitcoin, що розглядається з макрорівня. А з мікрорівня три покоління фінансів також потребують щоденного розрахункового одиниці, раніше це був злиток золота, банкнота долара, а що буде в майбутньому?
Як згадувалося раніше, крім ( стейблкоїна USD ) на крипторинку немає ( нативної Crypto) валюти або активу, який можна використовувати як ціновий якір для стабільних монет, і причина в тому, що ціноутворення дуже важливе. У реальних транзакціях, для товару, послуги, повинна бути відносно стабільна сума, оскільки інтуїтивна довідкова ціна, а не склянка американського вчора була 0,000038BTC, сьогодні становить 0,000032BTC, що змусить споживачів і трейдерів втратити здатність оцінювати вартість, найважливішою характеристикою стабільних монет є стабільність, щоб допомогти споживачам і трейдерам судити і розуміти цінність у вигляді ціни. Тоді ціна навколо коливання цін є динамічним регулятором, що задовольняє баланс споживання, потужності та економічного розвитку.
Чому це долар ( стабільна монета )?
По-перше, долар США встановив відносну універсальність у фіатному світі. По-друге, важко повернутися до кращого визначення консенсусу. Звичайно, я також обговорював це питання з кількома друзями: стейблкоїни, світова валюта. Якщо припустити, що його випуск є більш розумним механізмом ціноутворення, заснованим на загальному загальному світовому історичному ВВП і щорічному прирості ВВП, буде складно досягти консенсусу в соціальному розвитку для заміни позиції доларового стейблкоіна, навіть якщо він має більш оптимальну економічну та фінансову ефективність, ніж поточний долар США. Це схоже на винахід есперанто 140 років тому, навіть якщо алгоритм зробив найбільшу всеосяжну оптимізацію, важко замінити перевагу англійської мови на провідній світовій частці ринку, багато країн з рідними мовами нарешті вибрали англійську мову як офіційну в подальшому розвитку, наприклад Індія, Сінгапур, Філіппіни, хоча вони використовують англійську, але стандарт давно не залежить від британського англійського стандарту, можна сказати, що ці «тіньові англійці» абсолютно незалежні. Контроль за непрямим впливом, розширений поточною децентралізацією стейблкоїна в доларах США після прийняття Закону GENIUS, дуже схожий на цей приклад англійською мовою.
Пропозиція GENIUS Act – це геніальний та інноваційний дизайн, який використовує існуючі переваги долара США як цінового якоря в сучасному світі та перетворює його на довгострокову перевагу майбутнього якоря вартості крипторинку у вигляді стейблкоїна в доларах США. По суті, пропозиція про заставу доларів США та облігацій США для випуску стейблкоїнів у доларах США насправді є сміливою спробою модернізувати та перетворити доларові облігації США на золото другого порядку.
6 Відгуки світового ринку після набуття чинності закону та зміни у фінансових операціях і активах
Впровадження законопроекту GENIUS займе певний час, так само як і законопроекти про стейблкойни в інших країнах і регіонах. Частина ринків починає реагувати на короткострокові емоції через деякі перші відгуки щодо цін на активи.
У короткостроковій перспективі введення законопроекту про стабільні монети спровокує різкі зміни в активах фінансових установ, RWA та криптоактивах, а можливості будуть супроводжуватися реструктуризацією, хаосом та очікуваннями розвитку співіснують, а невизначеність коригування традиційних фінансів ще більше зросте, що призведе до корекції ціни деяких активів. Впевненість якоря американських облігацій обернено додасть і підтримає поточний ринок, а перевага у прийнятті відкритих рішень призведе до розвитку другої кривої зростання доларового активу США плюс криптовалюта, утворюючи другу криву, яка належить самим доларовим активам, і очікуваний аванс, отриманий від цього, також компенсує деяку паніку короткострокової реструктуризації, формуючи більш складне накладене середовище.
З точки зору Crypto Market, це, безумовно, чудове вікно для подальшого управління активами та фінансових інновацій. RWAFi матиме більше каналів реалізації та форм активів, що сприятиме таким довгостроковим проектам, як CICADA Finance, які займаються управлінням реальними прибутковими активами, у швидкому переході та розвитку в галузі DeFi, PayFi, RWAFi.