1. Уряд Трампа просуває прийняття закону GENIUS, що є стратегічним кроком до узгодження цифрових активів з грошово-кредитною політикою США.
Нещодавно адміністрація Трампа проштовхнула закон GENIUS, який спрямований на створення нормативної бази для цифрових активів, таких як стабільні монети. Законопроєкт вимагає від емітентів стейблкоїнів дотримуватися вимог щодо резервування, подібних до банківських, і підлягати аудиту та зобов'язанням щодо розкриття інформації. Це знаменує офіційне включення цифрових активів у національну структуру грошово-кредитної політики в Сполучених Штатах.
Аналітики вважають, що ухвалення цього законопроєкту забезпечить правову визначеність для розвитку стейблкоїнів. З одного боку, це сприятиме використанню стейблкоїнів у таких сферах, як платежі та розрахунки, підвищуючи ефективність та знижуючи витрати; з іншого боку, це також сприятиме інтеграції стейблкоїнів з традиційною фінансовою системою. Однак занадто суворе регулювання може обмежити інновації.
Крім того, розвиток стейблкойнів може вплинути на міжнародний статус долара США. Якщо стейблкойни широко використовуватимуться в усьому світі, це послабить позицію долара як глобальної резервної валюти. Тому цей законопроект також розглядається як стратегічний крок США для підтримання гегемонії долара.
2. Після атаки хакерів на Sui-ланцюг "заморожені" вкрадені кошти, що викликало суперечку про децентралізовані права.
Нещодавно мережа Sui зазнала хакерської атаки, внаслідок якої було вкрадено близько 160 мільйонів доларів. Щоб компенсувати втрати, мережа Sui через мережу валідаторів координувала "замороження" адреси хакера, що дозволило успішно повернути частину коштів.
Ця операція підняла питання про ступінь децентралізації в блокчейн-співтоваристві. З одного боку, здатність Sui Chain швидко діяти, щоб відшкодувати збитки, заслуговує на похвалу; З іншого боку, здатність валідаторів змінювати правила в ланцюжку явно суперечить ідеї децентралізації.
Аналітики зазначають, що це відображає поточну дилему компромісу між безпекою та децентралізацією публічних ланцюгів. Надмірна децентралізація може вплинути на ефективну роботу системи та можливості реагування на надзвичайні ситуації; А надмірна централізація суперечить початковій меті блокчейну. Тому потрібно шукати баланс між ними.
Крім того, ця подія також підкреслює важливість механізмів управління в блокчейні. Як через управління в блокчейні регулювати розподіл повноважень, забезпечувати безпеку системи та рівень децентралізації, стане важливим питанням, яке потрібно вирішити в майбутньому розвитку публічних блокчейнів.
3. Враження з конференції Token2049: попри низький рівень в індустрії, все ще є світло для інновацій.
18-19 травня на конференції Token2049 у Сінгапурі учасники відзначили нинішній занепад криптоіндустрії, але також виявили деякі нові інноваційні промені.
З одного боку, традиційні напрямки, такі як повноцінні ігри, NFT, соціальні мережі тощо, піддаються сумніву, і учасники галузі виглядають розгубленими. З іншого боку, поєднання ШІ та соціальних мереж вважається новою можливістю, що привертає увагу багатьох традиційних компаній ШІ та інвестицій.
Аналітики вважають, що нинішня галузь перебуває на етапі тимчасового спаду. Минулі бізнес-логіки, такі як "хакерський ріст користувачів" і "випуск монет", більше не працюють, і потрібно шукати нові шляхи розвитку. Реальні користувачі та стійка бізнес-модель стануть ключовими у майбутньому.
Водночас, дедалі чіткіші регуляції також сприятимуть розвитку галузі в напрямку дотримання норм. Гонконг через «Законопроект про стабільні монети», США просуваючи законопроект GENIUS тощо, створять сприятливе середовище для довгострокового здорового розвитку галузі.
4. OpenAI розширює азійський ринок, Корея стає першою зупинкою
Компанія штучного інтелекту OpenAI оголосила про відкриття офісу в Південній Кореї, що є її першим представництвом в Азії. Аналітики вважають, що цей крок спрямований на захоплення швидко зростаючого ринку ШІ в Азії.
Уряд Південної Кореї приділяє велику увагу розвитку індустрії штучного інтелекту, розробивши кілька підтримуючих політик. Водночас корейські технологічні компанії також займають провідні позиції в сфері ШІ. Тому вибір OpenAI Південної Кореї як регіональної штаб-квартири в Азії має певне стратегічне значення.
У майбутньому OpenAI планує використовувати свою базу в Південній Кореї для зміцнення співпраці з місцевими компаніями та розширення комерційних можливостей. Водночас вона також зіткнеться з жорсткою конкуренцією з боку таких технологічних гігантів, як Google, Microsoft.
Азійська експансія OpenAI також відображає глобальну тенденцію в індустрії штучного інтелекту. Відомі компанії прискорюють свої зусилля щодо глобальної експансії, щоб отримати більше ресурсів даних, технічних фахівців і вийти на нові ринки. Очікується, що в майбутньому конкуренція в індустрії штучного інтелекту стане ще більш запеклою.
5. Ціна біткоїна перевищила історичний максимум у 110 тисяч доларів, а погані результати альткоїнів викликали роздуми в індустрії
Ціна біткоїна цього тижня перевищила 110 тисяч доларів, встановивши новий історичний рекорд. Але на фоні цього, загальний показник альткоїнів був жахливим, що викликало роздуми про модель розвитку криптовалют у галузі та за її межами.
Аналізатори вказують на те, що ціна біткоїна, як флагмана криптовалют, зростає в основному завдяки постійному притоку інституційних коштів. Водночас альткоїни, через відсутність реальних сценаріїв застосування, важко залучають капітал для підвищення цін.
Крім того, минулі моделі, що покладалися на штучне створення ажіотажу, такі як "хакери зростання", також піддалися сумніву. Поведінка засновників і інвесторів, які масово виводять гроші після виходу токенів на біржу, серйозно шкодить інтересам роздрібних інвесторів.
Тому є аналіз, який вважає, що індустрії криптовалют необхідно справді перейти до створення цінних додатків і продуктів, а не просто покладатися на спекуляції. Тільки проекти, які мають реальне застосування, можуть отримати довгостроковий розвиток.
Водночас дедалі чіткіше регулювання також змусить галузь розвиватися в напрямку дотримання норм та прозорості, а можливості для надмірної спекуляції та маніпуляцій будуть ще більше зменшені. У майбутньому криптовалютна галузь може очікувати більш раціональної та здорової моделі розвитку.
Два. Новини галузі
1. Біткоїн знову встановлює рекорди, інституційні інвестори домінують у зростанні
За останні 24 години біткоїн зріс на 1,86% і тепер торгується на рівні $110 000, знову оновивши свій історичний максимум. Аналітики вважають, що це ралі в основному було викликане інституційними інвесторами. Bitcoin Futures ETF від BlackRock спостерігає чистий приплив протягом 30 днів поспіль, що свідчить про те, що попит на біткойн продовжує зростати серед інституційних інвесторів.
Водночас, продукт ETF Nasdaq 100 TQQQ продовжує відтік коштів, що свідчить про розподіл настроїв інвесторів, частина капіталу переходить з технологічних акцій у криптоактиви. На фоні невизначеності глобальної економіки та політичного середовища, такі криптовалюти, як біткойн, демонструють відносно зрілу поведінку.
Незважаючи на це, інвестори повинні залишатися обережними щодо ризику короткострокових корекцій. Ключовий рівень опору знаходиться вище 110,000 доларів, і якщо він буде подоланий, це може ще більше підвищити ціну біткоїна. Але якщо підтримка на рівні 107,500 доларів буде втрачена, біткоїн може зіткнутися з подальшим тиском на зниження.
В цілому, вхід інституційних інвесторів на ринок приніс новий імпульс для зростання біткойна. Проте інвесторам слід уважно стежити за змінами в технічних та фундаментальних показниках, обережно оцінюючи ризики.
2. Посилення негативної кореляції між ефіром та індексом долара, інвестиції BlackRock підвищують очікування зростання
Ефіріум за останні 24 години зріс на 2,66%, тепер його ціна перевищує 2500 доларів. Аналітики зазначають, що негативна кореляція між ефіріумом і індексом долара посилюється, і якщо ця історична тенденція повториться, ефіріум може пережити новий етап зростання.
Крім того, відома інвестиційна компанія Blackstone нещодавно інвестувала 52,8 мільйона доларів у екосистему Ethereum, що ще більше підвищило очікування ринку щодо зростання Ethereum. Ethereum, як "попередник" криптовалют, його цінові коливання часто впливають на настрій всього ринку.
Проте, інвестори також повинні бути уважними до викликів, з якими стикається Ethereum. Проблеми з перевантаженням мережі Ethereum і високими комісіями існують постійно, а зростання інших публічних блокчейнів також створює певний тиск на Ethereum. Якщо Ethereum не зможе вчасно вирішити проблему масштабування, його домінуюча позиція може бути під загрозою.
Загалом, негативна кореляція між ефіром та індексом долара посилилася, а також фактори, такі як вхід інституційних коштів, додають динаміки до очікувань зростання. Але інвесторам також слід звернути увагу на процеси технічного розвитку та обережно оцінювати потенційні ризики.
3. Екосистема Solana продовжує розвиватися, обсяги емісії USDC зростають.
Екосистема Solana продовжує розвиватися, обсяги емісії USDC на ланцюгу Solana значно зросли. Дані показують, що USDC Treasury додала 250 мільйонів USDC на ланцюзі Solana, що вказує на те, що мережа Solana приваблює більше ліквідності стабільних монет.
Solana як нова високопродуктивна публічна блокчейн-платформа, її переваги в низьких комісійних та високій пропускній спроможності приваблюють численні проекти DeFi та NFT. З розвитком екосистеми обсяги торгівлі в мережі Solana та активність користувачів постійно зростають.
Проте, шлях розвитку Solana не є безхмарним. Проблеми з перевантаженням мережі та збоями час від часу виникають, а безпека також постійно ставиться під сумнів. Якщо Solana не зможе вчасно вирішити ці проблеми, її перспективи розвитку можуть бути під загрозою.
В цілому, постійне зростання екосистеми Solana приносить їй нову динаміку розвитку. Але інвестори також повинні звертати увагу на її технологічні досягнення та стан екосистеми, обережно оцінюючи співвідношення ризику та вигоди.
4. Юридична перемога XRP викликала активні обговорення Layer 1, перспектива нових блокчейнів отримує увагу
XRP здобула перемогу в судовій справі проти Комісії з цінних паперів і бірж США, ця новина знову викликала жваве обговорення в криптовалютному світі щодо Layer 1 публічних блокчейнів. Аналітики вважають, що, поки традиційні мережі, такі як Ethereum та XRP, ведуть наратив, нові публічні блокчейни також відіграватимуть важливу роль.
Насправді, такі нові публічні блокчейни, як Solana, Aptos, Sui, розвивалися дуже швидко протягом минулого року, залучаючи значні кошти та проекти. Вони мають різні акценти та інновації в таких аспектах, як продуктивність, безпека, екологічне будівництво.
Проте нові публічні блокчейни також стикаються з викликами. Їм потрібно конкурувати в питаннях безпеки, рівня децентралізації, екосистемного розвитку та інших аспектах з такими старими публічними блокчейнами, як Ethereum. Водночас конкуренція між новими публічними блокчейнами також стає все більш жорсткою.
В цілому, результат справи XRP приніс нові можливості розвитку для криптовалютної індустрії. Інвесторам слід уважно стежити за технологічними досягненнями та екосистемами різних публічних блокчейнів, обережно оцінюючи інвестиційні можливості.
5. Концептуальні монети AI продовжують зміцнюватися, Hyperliquid встановлює історичний максимум
На фоні загального зростання на ринку криптовалют, концептуальні монети AI особливо привертають увагу. Дані показують, що сектор AI за останні 24 години зріс на 3,8%, а Hyperliquid встановив історичний рекорд.
Постійне зміцнення криптовалют, пов'язаних з концепцією ШІ, з одного боку, зумовлене широкими перспективами застосування технологій штучного інтелекту в сфері криптовалют, а з іншого боку, під впливом ринкової спекуляції. Аналітики зазначають, що інтерес інвесторів до криптовалют, пов'язаних з концепцією ШІ, частково базується на оптимістичних очікуваннях щодо майбутнього потенціалу, а також має певний спекулятивний елемент.
Проте, перспективи розвитку монет концепції ШІ не є безхмарними. Їм потрібно постійно робити прориви в таких аспектах, як безпека, масштабованість, практичність, щоб справді досягти масового використання. Водночас зміни в регуляторній політиці також можуть вплинути на їхній розвиток.
В цілому, стійкий ріст концептуальних монет AI відображає ентузіазм ринку щодо цієї нової технології. Але інвесторам також слід раціонально підходити до цього, обережно оцінюючи співвідношення ризику та прибутку, уникаючи сліпого слідування за трендами.
Три. Новини проекту
1. Sui Network: Поява нової зірки екосистеми Move
Sui Network є новим блокчейн-проєктом, створеним інженерами, які раніше брали участь у проєкті Diem. Він використовує мову програмування Move та новий паралельний виконавчий механізм, з метою створення високопродуктивної, масштабованої блокчейн-платформи.
Останні новини:
Sui Network офіційно запустилася в основній мережі в травні цього року і випустила свій нативний токен SUI. Після запуску основної мережі екосистема Sui швидко розвивалася, залучаючи багато проєктів DeFi, NFT та GameFi. Серед них багато уваги привернули Cetus, протокол DeFi на Sui, і Sui Marketplace, NFT-маркетплейс. Тоді ж Sui також запустила ігрову платформу SuiPlay для забезпечення інфраструктурної підтримки GameFi-проектів.
Ринковий вплив:
Як висхідний зірковий проект в екосистемі Move, поява Sui Network вдихнула нову життєву силу в усю екосистему Move. Очікується, що його висока продуктивність і масштабованість усунуть перевантаження та високі комісії, з якими стикаються встановлені публічні мережі, такі як Ethereum, і забезпечать кращу підтримку інфраструктури для таких додатків, як DeFi, NFT та GameFi. Крім того, успіх Sui ще більше сприятиме розробці та прийняттю мови програмування Move.
Відгуки про галузь:
Інсайдери галузі в цілому оптимістично оцінюють перспективи розвитку Sui Network. «Sui Network є одним із найперспективніших проєктів в екосистемі Move, а його висока продуктивність та масштабованість привернуть більше проєктів DeFi, NFT та GameFi», — сказав відомий аналітик Ларк Девіс. У дослідницькому звіті Delphi Digital також вказується, що очікується, що Sui Network стане лідером в екосистемі Move.
2. Aptos: нова зірка блокчейну попереднього мета-світу
Aptos є новим блокчейн-проектом, створеним колишніми працівниками Meta(Facebook), метою якого є створення високопродуктивної, безпечної та дружньої екосистеми блокчейн.
Останні новини:
Aptos офіційно запустив основну мережу в березні цього року і випустив рідний токен APT. Після запуску основної мережі екосистема Aptos швидко розвивалася, залучаючи безліч DeFi, NFT та Web3 додатків. Серед них особливу увагу привертають DeFi протокол Aries на Aptos та ринок NFT Topaz. Крім того, Aptos випустив Move VM, щоб надати розробникам більш зручне середовище для розробки.
Ринковий вплив:
Як проект, створений колишніми працівниками Meta, Aptos має природні переваги в продуктивності та безпеці. Його висока продуктивність і масштабованість обіцяють вирішити проблеми з заторами та високими комісіями, з якими стикаються старі блокчейни, такі як Ethereum, надаючи кращу інфраструктурну підтримку для DeFi, NFT та Web3 додатків. Крім того, успіх Aptos також сприятиме подальшому розвитку та застосуванню мови програмування Move.
Відгуки галузі:
Фахівці в галузі загалом оптимістично оцінюють перспективи розвитку Aptos. Відома інвестиційна компанія Andreessen Horowitz заявила: "Aptos - це дуже перспективний проект, його висока продуктивність і безпека привернуть більше додатків." А дослідження Messari також вказує на те, що Aptos має шанси стати одним з лідерів у екосистемі Move.
3. Hyperliquid:AI керований децентралізований обмін
Hyperliquid є децентралізованою біржею на основі штучного інтелекту, яка має на меті забезпечити користувачів розумним торговим досвідом.
Останні новини:
Нещодавно Hyperliquid запустила торгового помічника на основі штучного інтелекту, який може надавати персоналізовані торгові рекомендації та виконання на основі схильності користувача до ризику та торгової стратегії. У той же час Hyperliquid також запустила серію нових торгових пар і активностей з видобутку ліквідності, залучивши велику кількість користувачів і приплив капіталу.
Ринковий вплив:
Як децентралізована біржа на базі штучного інтелекту, Hyperliquid приносить новий досвід у торгівлю криптовалютою. Її розумний торговий асистент може допомогти користувачам краще управляти ризиками та підвищити ефективність торгівлі. Одночасно децентралізована модель Hyperliquid також сприяє підвищенню безпеки та прозорості біржі.
Відгук галузі:
Експерти висловили схвалення інноваційної моделі Hyperliquid. Відомий інвестор Andreessen Horowitz зазначив: "AI-орієнтована модель Hyperliquid приносить абсолютно новий досвід у криптовалютну торгівлю, ця інновація може сприяти розвитку всієї галузі." А звіт CoinDesk також підкреслив, що поява Hyperliquid може спонукати більше бірж до використання технологій AI.
4. Worldcoin: криптовалютний проект на основі ідентифікації
Worldcoin є проектом криптовалюти на основі верифікації особи, метою якого є забезпечення справедливої можливості розподілу криптовалюти для кожної людини в усьому світі.
Останні новини:
Нещодавно компанія Worldcoin випустила пристрій під назвою Orb, який перевіряє особистість користувачів. Користувачі можуть заробити певну кількість токенів Worldcoin, просто скануючи свої очні яблука через Orb. Цей інноваційний метод підтвердження особи привернув багато уваги. У той же час Worldcoin також оголосила, що в найближчі місяці проведе пропозицію токенів.
Ринковий вплив:
Як проект криптовалюти, що базується на автентифікації, поява Worldcoin пропонує абсолютно нове рішення для справедливого розподілу криптовалюти. Його інноваційний спосіб автентифікації обіцяє вирішити проблеми несправедливості, що існують у традиційному розподілі криптовалюти, надаючи більше можливостей людям брати участь в економіці криптовалюти.
Відгуки галузі:
Експерти з обережним оптимізмом ставляться до інноваційної моделі Worldcoin. Відомий інвестор Навал Равікант зазначив: "Спосіб верифікації Worldcoin дійсно є креативним, але в аспектах конфіденційності та безпеки ще потрібно вдосконалити." А в звіті CoinDesk також наголошується, що успіх Worldcoin залежатиме від того, чи зможе він отримати достатню визнання та участь користувачів.
5. Virtuals Protocol:AI керований віртуальний світ
Virtuals Protocol є проектом віртуального світу на основі штучного інтелекту, який має на меті надати користувачам занурювальний віртуальний досвід.
Останні новини:
Virtuals Protocol нещодавно запустив віртуального помічника на базі штучного інтелекту, який може генерувати персоналізовані віртуальні сцени та персонажів відповідно до уподобань та потреб користувачів. Водночас Virtuals Protocol також випустив ряд нових віртуальних світів та ігор, що привернули велику кількість користувачів.
Вплив на ринок:
Як проєкт віртуального світу на базі ШІ, появи Virtuals Protocol привнесла новий досвід у метавсесвіт. Його віртуальний асистент на базі ШІ може надати користувачам більш персоналізований та занурювальний віртуальний досвід, що обіцяє сприяти розвитку та популяризації метавсесвіту.
Відгук галузі:
Експерти висловили схвалення інноваційній моделі Virtuals Protocol. Відомий інвестор Andreessen Horowitz заявив: "AI-орієнтована модель Virtuals Protocol приносить новий досвід у метавсесвіт, ця інновація може сприяти розвитку всієї галузі." А звіт CoinDesk також вказує на те, що поява Virtuals Protocol може спонукати більше проектів метавсесвіту використовувати AI технології.
Чотири. Економічна динаміка
1. Голова ФРС Кашкарі: Зміни в торговій політиці призводять до невизначеності
Економічне підґрунтя: Економіка США зберегла помірне зростання протягом останнього року, але стабільно висока інфляція чинила тиск на грошово-кредитну політику федерального уряду. Останні дані показали, що індекс цін на базові особисті споживчі витрати (PCE) у квітні зріс на 4,7% у річному обчисленні, що вище цільового рівня ФРС у 2%. Рівень безробіття коливався на мінімумі 3,4%, що відображає триваюче посилення жорсткості на ринку праці.
Важлива подія: Президент США Дональд Трамп нещодавно оголосив про введення 50% мит на товари з Європейського Союзу, що спричинило торгову суперечку. Цей крок має на меті зменшити торговий дефіцит США, але також може викликати відповіді з боку ЄС. Трамп пізніше погодився подовжити термін виконання до 9 липня, щоб надати обом сторонам більше часу для переговорів.
Реакція ринку: загроза тарифів від Трампа посилила невизначеність на ринку. Інвестори побоюються, що торговий конфлікт може загостритися, що, в свою чергу, вплине на глобальний економічний ріст та прибутки компаній. Акції США короткочасно знизилися після публікації новини, але згодом відновилися після того, як Трамп відстрочив термін виконання.
Думка експерта: Голова ФРС Кашкарі заявив, що зміна торговельної політики адміністрації Трампа вносить невизначеність у дію процентних ставок напередодні вересня. «Ця невизначеність може вплинути на економічну активність і створити виклики для нас, тому що ми не впевнені, як розвиватимуться події і, отже, куди має рухатися монетарна політика», – сказав він. Кашкарі та інші офіційні особи погоджуються з тим, що поріг для зниження ставок у короткостроковій перспективі залишається високим. Однак, якщо США та інші країни досягнуть торгової угоди, буде забезпечено більше ясності.
2. Зміцнення курсу юаня: аналіз причин та тенденцій експертами
Економічне підґрунтя: Останнім часом юань продовжує зміцнюватися по відношенню до долара США, з кумулятивним зростанням більш ніж на 2% з кінця квітня. Така тенденція пов'язана з триваючим падінням індексу долара. Останні дані показали, що ВВП Китаю у квітні зріс на 4,5% у річному обчисленні, що трохи нижче, ніж зростання на 4,8% у першому кварталі, але загальна економіка зберегла стійке зростання. Інфляція становить близько 2%, а ринок праці стабільний.
Важливі події: Останнім часом Китай активізував реалізацію більш активної та перспективної макрополітики, що зміцнило стійкість вітчизняної макроекономіки для протистояння зовнішнім коливанням та сформувало внутрішню підтримку валютного курсу юаня. Разом з тим, песимістичні очікування ринку щодо бюджетного дефіциту уряду США та зростання боргу посилилися, що призвело до нещодавнього різкого зниження індексу долара США, що призвело до загального подорожчання неамериканських валют, включаючи юань.
Ринкова реакція: зміцнення курсу юаня вигідне для експортної конкурентоспроможності китайських підприємств, але також може посилити тиск на відтік капіталу. Центральний курс юаня до долара США становить 7.0498, що на 122 пункти нижче за попередній торговий день. Офшорний курс юаня до долара США також дещо зріс.
Думка експерта: Ван Цин, головний макроаналітик Oriental Jincheng, проаналізував, що в недавньому зміцненні обмінного курсу юаня беруть участь два основні фактори: по-перше, знецінення долара США сприяло пасивному підвищенню юаня по відношенню до долара США; По-друге, Китай активізував реалізацію більш активної та перспективної макроекономічної політики, що посилило стійкість вітчизняної макроекономіки до протистояння зовнішнім коливанням. Ван Цин припустив, що в майбутньому у юаня, швидше за все, буде двосторонній процес коливання, протилежний тренду долара США, але діапазон коливань відносно невеликий, і тренд юаня буде більш стабільним, ніж у інших основних валют.
3. Японія виділяє 63 мільярди доларів на протидію загрозі мит з боку США
Економічний фон: Японська економіка розпочала відновлення у 2023 році, але динаміка зростання все ще недостатня. Останні дані показують, що у першому кварталі 2025 року ВВП Японії зріс на 1,6% у річному вимірі, що нижче за очікування. Рівень інфляції близько 2%, ринок праці залишається стабільним. Японський уряд продовжує просувати структурні реформи для стимулювання економічної активності.
Важлива подія: Президент США Дональд Трамп погрожує накласти високі мита на японські автомобілі та інші товари, щоб зменшити двосторонній торговий дефіцит. Цей крок може серйозно вдарити по експортній індустрії Японії, особливо по автомобільному виробництву. Щоб відповісти на цей виклик, уряд Японії вирішив виділити 6,3 мільярда доларів на надзвичайну допомогу.
Ринкова реакція: загроза мит Трампа посилила невизначеність для японських компаній. Токійський фондовий ринок після оголошення новини короткочасно впав. Курс єни до долара США також зазнав коливань. Японські автомобільні виробники стикаються з тиском на зростання витрат, що може вплинути на їхню конкурентоспроможність на американському ринку.
Експертна думка: представник уряду Японії заявив, що ці кошти будуть використані для зниження витрат на комунальні послуги та допомоги підприємствам, особливо в автомобільній промисловості. Він додав, що якщо США та інші країни підпишуть торгову угоду в найближчі кілька місяців, "це повинно надати нам багато ясності, яку ми шукаємо". Загальноприйняті мита вважаються причиною зростання інфляції в США, в той час як зменшення інвестицій з боку підприємств і контроль за витратами домогосподарств гальмують економічне зростання.
4. Глобальні довгострокові процентні ставки різко зросли, установи попереджають про ризики
Економічне підґрунтя: Прибутковість довгострокових казначейських облігацій у великих економіках світу продовжувала зростати протягом останніх кількох тижнів. Ця тенденція відображає занепокоєння інвесторів щодо перспектив інфляції та очікування щодо темпів підвищення ставок центральними банками. Останні дані показали, що індекс цін PCE у Сполучених Штатах у квітні зріс на 4,4% у річному обчисленні, досягнувши 40-річного максимуму.
Ключові події: Минулого тижня 20-річні аукціони казначейських облігацій як у США, так і в Японії були холодними, а попит інвесторів на довгострокові облігації різко впав. Це призвело до збереження високих показників прибутковості довгострокових облігацій США та Японії. Ряд установ попередили про крихкість ринків довгострокових облігацій в розвинених країнах, зі збільшенням пропозиції облігацій і зменшенням кількості покупців.
Реакція ринку: Підвищена волатильність на світових ринках облігацій. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій США перевищила 3,1%, що є найвищим показником з грудня 2018 року. Прибутковість 10-річних державних облігацій Японії також зросла до максимуму в 0,25%. Ціни на облігації впали, а інвестори прискорили їх вихід з довгострокових позицій за облігаціями.
Думка експерта: Аналітики Goldman Sachs кажуть, що ринок облігацій зіткнувся зі «структурним шоком пропозиції», оскільки великі центральні банки скорочують свої програми купівлі облігацій. UBS попередив, що ринок облігацій перебуває в "крихкій новій нормі". Аналітики Citi вважають, що зростання прибутковості облігацій посилить стримування економіки. Ця ситуація навряд чи швидко покращиться в короткостроковій перспективі, тому прибутковість довгострокових казначейських облігацій, швидше за все, продовжить зростати.
5. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл обережно оптимістичний, звертаючи увагу на дані про інфляцію та зайнятість.
Економічний фон: економіка США почала відновлюватися в 2023 році, але рівень інфляції залишається високим. Останні дані показують, що в квітні основний індекс цін PCE зріс на 4,7% в річному вимірі, що перевищує цільовий рівень Федеральної резервної системи у 2%. Ринок праці залишається стійким, рівень безробіття залишається на низькому рівні 3,4%.
Важлива подія: Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел виступив з промовою на випускному святі в Принстонському університеті. Він не зробив конкретних коментарів щодо економічних і політичних перспектив, але підкреслив важливість даних про інфляцію та зайнятість. Пауел зазначив, що Федеральна резервна система продовжить уважно стежити за цими даними, щоб визначити, чи потрібно підвищувати процентні ставки ще.
Ринкова реакція: Промова Пауела сприймається як обережний оптимістичний сигнал. Інвестори очікують, що ФРС у червні знову підвищить процентну ставку, але потім може призупинити підвищення, щоб оцінити економічну ситуацію. Американські акції незначно зросли після промови Пауела.
Експертна думка: аналітики Goldman Sachs зазначають, що виступ Пауелла "не дав жодних нових політичних підказок", але підкреслив важливість даних про інфляцію та зайнятість. Вони прогнозують, що якщо дані про інфляцію залишаться слабкими, Федеральна резервна система може призупинити підвищення процентних ставок у вересні. Аналітики UBS вважають, що висловлювання Пауелла "трохи голубині", що відображає обережно оптимістичний настрій Федеральної резервної системи щодо економічних перспектив.
П'ять. Регулювання&політика
1. Об'єднання банківської сфери США вимагає скасування правил розкриття інцидентів кібербезпеки
У липні 2023 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) видала «Правила управління ризиками кібербезпеки», що вимагають від публічних компаній розкривати інформацію про кіберінциденти протягом чотирьох днів. Однак це положення викликало опір з боку банківських асоціацій США.
Очолювані Американською асоціацією банкірів, п'ять великих банківських груп 22 травня направили спільний лист до SEC з вимогою скасувати вимогу щодо розкриття інформації. Серед установ-учасників – Асоціація індустрії цінних паперів та фінансових ринків, Інститут дослідження банківської політики та інші установи. Банківські групи зазначають, що це правило прямо суперечить вимогам до конфіденційної звітності для захисту критичної інфраструктури, може перешкоджати реагуванню на інциденти та правозастосовним діям, а також створювати збої на ринку. Зокрема, вони закликали видалити «Розділ 1.05» у формі 8-K, стверджуючи, що існуючі рамки розкриття інформації є достатніми для захисту інтересів інвесторів.
Ця норма також стосується криптовалютних компаній, які виходять на ринок. На початку цього місяця Coinbase зіткнувся з принаймні семи позовами через розкриття інформації про витік даних користувачів, компанія відмовилася платити 20 мільйонів доларів викупу, а потенційні збитки оцінюються у 400 мільйонів доларів. Якщо правило буде скасовано, відповідні компанії отримають більш гнучкий графік розкриття подій.
У експертів є розбіжності з цього питання. Прихильники вважають, що своєчасне розкриття інформації сприяє підвищенню прозорості та відповідальності, але критики занепокоєні, що надто суворі правила можуть вплинути на ефективність підприємств у реагуванні на кібератаки. SEC потрібно знайти баланс між інтересами інвесторів та діяльністю підприємств.
2. Прогрес Сенату США у просуванні "Законопроекту про єдині стандарти стабільних монет" викликав суперечки
Сенат США просуває законопроект "Закон про єдиний стандарт стабільної монети" (GENIUS Act), що має на меті встановлення єдиного стандарту для регулювання стабільних монет. Цей законопроект спільно запропонували сенатори Кріс Кунс і Рейф Граміо.
Як перша всеосяжна нормативна база для стейблкоїнів у Сполучених Штатах, Закон GENIUS надасть SEC (SEC) та Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) повноваження регулювати емітентів стабільних монет. Законопроєкт вимагає від емітентів стейблкоїнів публікувати щомісячні аудиторські звіти про свої резерви та обмежує обсяг їхніх інвестицій. Крім того, емітенти стейблкоїнів зобов'язані тримати еквівалент резервів у доларах США як підтримку.
Цей законопроект був запропонований для вирішення потенційних системних ризиків, пов'язаних зі стабільними монетами. У травні 2022 року крах екосистеми Terra викликав широку увагу до регулювання стабільних монет. Прихильники вважають, що закон GENIUS принесе прозорість і довіру на ринок стабільних монет.
Однак, цей законопроект також викликав критику та занепокоєння як в межах галузі, так і за її межами. Деякі люди ставлять під сумнів, чи обмежить цей законопроект інновації, і турбуються про ризики, які можуть виникнути через вхід технологічних гігантів у банківську сферу. Експерти попереджають, що при неналежному регулюванні законопроект GENIUS може призвести до "повільної автомобільної катастрофи".
Всередині Демократичної партії також існують розбіжності, частина осіб виступає за відмову від позиції опозиції. Складність регулювання стабільних монет та їхній далекосяжний вплив потребують зважування переваг і недоліків з боку всіх учасників, щоб досягти балансу.
3. Японський уряд планує використати 9000 мільярдів єн для протидії тарифам США
26 травня, за повідомленнями японської агенції Кіодо, уряд Японії планує використати 9000 мільярдів єн (, що еквівалентно приблизно 63 мільярдам доларів США ), для реалізації екстреного плану порятунку, щоб пом'якшити удар, завданий митами США.
Спільне агентство повідомляє, що для фінансування пакету заходів, включаючи зниження витрат на комунальні послуги та надання фінансової допомоги малим підприємствам, уряд планує використати бюджетні резерви та наявний бюджет. Ця ініціатива має на меті допомогти японським підприємствам і споживачам впоратися з можливим введенням імпортних мит урядом Трампа.
Ризикові активи неухильно зростали з кінця квітня, але раптова пропозиція Трампа підвищити тарифи на товари ЄС до 50% порушила спокій ринку. Незважаючи на те, що ринок ненадовго стабілізувався після того, як тарифи були згодом продовжені до 9 липня, цей крок підкреслює руйнівний характер політичних ризиків.
Водночас, проблема інфляції все ще залишається макроекономічною фокусом. Дані PCE в п'ятницю стануть важливою основою для політики Федеральної резервної системи. Незважаючи на зниження цін на нафту, затори в європейських портах вже впливають на глобальний ринок, що може підвищити витрати на перевезення та викликати новий тиск на інфляцію.
Ван Цин, головний макроаналітик Oriental Jincheng, проаналізував, що в недавньому зміцненні обмінного курсу юаня беруть участь два основні фактори: по-перше, знецінення долара США сприяло пасивному підвищенню юаня по відношенню до долара США; По-друге, Китай активізував реалізацію більш активної та перспективної макроекономічної політики, що посилило його стійкість до зовнішніх коливань. Ван Цин припустив, що в майбутньому юань з більшою ймовірністю матиме двосторонні коливання, протилежні тренду долара США, але діапазон коливань менший, а загальний тренд більш стабільний.
4. OCC США: банки можуть легально займатися бізнесом, пов'язаним з криптоактивами
7 травня, Управління контролю за валютою США (OCC) чітко заявило, що банки можуть передавати криптовалютну діяльність стороннім організаціям, включаючи послуги зберігання та виконання.
Шляхом видання Пояснювального листа No 1183 ОКС роз'яснює, що Національний банк та Федеральна ощадна асоціація можуть на законних підставах займатися бізнесом, пов'язаним з криптоактивами, за умови, що вони відповідають відповідним нормативним вимогам та вимогам щодо управління ризиками. Це включає такі види діяльності, як надання послуг зі зберігання криптоактивів, участь у випуску та розрахунках за стабільні монети, а також участь у мережах розподіленого реєстру як вузли. Лист видаляє вимогу до банків отримувати письмове схвалення від OCC у листі 1179, виданому у 2021 році, перед проведенням таких операцій, спрощуючи процес участі банків у криптовалютних операціях.
Якщо все ще відповідатиме вимогам безпеки та надійності регуляторних органів, OCC надасть банкам більше свободи у сфері криптовалют. Ця ініціатива спрямована на стимулювання інновацій у банківській справі та задоволення зростаючого попиту клієнтів на послуги з криптоактивів.
Ця політика отримала широке визнання в криптоіндустрії. Представники галузі вважають, що це допоможе сприяти інтеграції криптоактивів у традиційну фінансову систему та заохотити участь інституційних інвесторів. Водночас, деякі висловлюють занепокоєння щодо ризиків, пов'язаних із участю банків у криптовалютному бізнесі, закликаючи OCC посилити регулювання.
В цілому, цей крок OCC позначає те, що уряд США поступово приймає криптоактиви і усуває бар'єри для їх розвитку в традиційній фінансовій системі. Однак, разом із просуванням інновацій, залишається питання, як збалансувати ризики.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
5.26 AI日报 Шифрувальна індустрія зустрічає нові зміни: регулювання посилюється, інновації тривають, ринок загострюється.
!
Один. Заголовок
1. Уряд Трампа просуває прийняття закону GENIUS, що є стратегічним кроком до узгодження цифрових активів з грошово-кредитною політикою США.
Нещодавно адміністрація Трампа проштовхнула закон GENIUS, який спрямований на створення нормативної бази для цифрових активів, таких як стабільні монети. Законопроєкт вимагає від емітентів стейблкоїнів дотримуватися вимог щодо резервування, подібних до банківських, і підлягати аудиту та зобов'язанням щодо розкриття інформації. Це знаменує офіційне включення цифрових активів у національну структуру грошово-кредитної політики в Сполучених Штатах.
Аналітики вважають, що ухвалення цього законопроєкту забезпечить правову визначеність для розвитку стейблкоїнів. З одного боку, це сприятиме використанню стейблкоїнів у таких сферах, як платежі та розрахунки, підвищуючи ефективність та знижуючи витрати; з іншого боку, це також сприятиме інтеграції стейблкоїнів з традиційною фінансовою системою. Однак занадто суворе регулювання може обмежити інновації.
Крім того, розвиток стейблкойнів може вплинути на міжнародний статус долара США. Якщо стейблкойни широко використовуватимуться в усьому світі, це послабить позицію долара як глобальної резервної валюти. Тому цей законопроект також розглядається як стратегічний крок США для підтримання гегемонії долара.
2. Після атаки хакерів на Sui-ланцюг "заморожені" вкрадені кошти, що викликало суперечку про децентралізовані права.
Нещодавно мережа Sui зазнала хакерської атаки, внаслідок якої було вкрадено близько 160 мільйонів доларів. Щоб компенсувати втрати, мережа Sui через мережу валідаторів координувала "замороження" адреси хакера, що дозволило успішно повернути частину коштів.
Ця операція підняла питання про ступінь децентралізації в блокчейн-співтоваристві. З одного боку, здатність Sui Chain швидко діяти, щоб відшкодувати збитки, заслуговує на похвалу; З іншого боку, здатність валідаторів змінювати правила в ланцюжку явно суперечить ідеї децентралізації.
Аналітики зазначають, що це відображає поточну дилему компромісу між безпекою та децентралізацією публічних ланцюгів. Надмірна децентралізація може вплинути на ефективну роботу системи та можливості реагування на надзвичайні ситуації; А надмірна централізація суперечить початковій меті блокчейну. Тому потрібно шукати баланс між ними.
Крім того, ця подія також підкреслює важливість механізмів управління в блокчейні. Як через управління в блокчейні регулювати розподіл повноважень, забезпечувати безпеку системи та рівень децентралізації, стане важливим питанням, яке потрібно вирішити в майбутньому розвитку публічних блокчейнів.
3. Враження з конференції Token2049: попри низький рівень в індустрії, все ще є світло для інновацій.
18-19 травня на конференції Token2049 у Сінгапурі учасники відзначили нинішній занепад криптоіндустрії, але також виявили деякі нові інноваційні промені.
З одного боку, традиційні напрямки, такі як повноцінні ігри, NFT, соціальні мережі тощо, піддаються сумніву, і учасники галузі виглядають розгубленими. З іншого боку, поєднання ШІ та соціальних мереж вважається новою можливістю, що привертає увагу багатьох традиційних компаній ШІ та інвестицій.
Аналітики вважають, що нинішня галузь перебуває на етапі тимчасового спаду. Минулі бізнес-логіки, такі як "хакерський ріст користувачів" і "випуск монет", більше не працюють, і потрібно шукати нові шляхи розвитку. Реальні користувачі та стійка бізнес-модель стануть ключовими у майбутньому.
Водночас, дедалі чіткіші регуляції також сприятимуть розвитку галузі в напрямку дотримання норм. Гонконг через «Законопроект про стабільні монети», США просуваючи законопроект GENIUS тощо, створять сприятливе середовище для довгострокового здорового розвитку галузі.
4. OpenAI розширює азійський ринок, Корея стає першою зупинкою
Компанія штучного інтелекту OpenAI оголосила про відкриття офісу в Південній Кореї, що є її першим представництвом в Азії. Аналітики вважають, що цей крок спрямований на захоплення швидко зростаючого ринку ШІ в Азії.
Уряд Південної Кореї приділяє велику увагу розвитку індустрії штучного інтелекту, розробивши кілька підтримуючих політик. Водночас корейські технологічні компанії також займають провідні позиції в сфері ШІ. Тому вибір OpenAI Південної Кореї як регіональної штаб-квартири в Азії має певне стратегічне значення.
У майбутньому OpenAI планує використовувати свою базу в Південній Кореї для зміцнення співпраці з місцевими компаніями та розширення комерційних можливостей. Водночас вона також зіткнеться з жорсткою конкуренцією з боку таких технологічних гігантів, як Google, Microsoft.
Азійська експансія OpenAI також відображає глобальну тенденцію в індустрії штучного інтелекту. Відомі компанії прискорюють свої зусилля щодо глобальної експансії, щоб отримати більше ресурсів даних, технічних фахівців і вийти на нові ринки. Очікується, що в майбутньому конкуренція в індустрії штучного інтелекту стане ще більш запеклою.
5. Ціна біткоїна перевищила історичний максимум у 110 тисяч доларів, а погані результати альткоїнів викликали роздуми в індустрії
Ціна біткоїна цього тижня перевищила 110 тисяч доларів, встановивши новий історичний рекорд. Але на фоні цього, загальний показник альткоїнів був жахливим, що викликало роздуми про модель розвитку криптовалют у галузі та за її межами.
Аналізатори вказують на те, що ціна біткоїна, як флагмана криптовалют, зростає в основному завдяки постійному притоку інституційних коштів. Водночас альткоїни, через відсутність реальних сценаріїв застосування, важко залучають капітал для підвищення цін.
Крім того, минулі моделі, що покладалися на штучне створення ажіотажу, такі як "хакери зростання", також піддалися сумніву. Поведінка засновників і інвесторів, які масово виводять гроші після виходу токенів на біржу, серйозно шкодить інтересам роздрібних інвесторів.
Тому є аналіз, який вважає, що індустрії криптовалют необхідно справді перейти до створення цінних додатків і продуктів, а не просто покладатися на спекуляції. Тільки проекти, які мають реальне застосування, можуть отримати довгостроковий розвиток.
Водночас дедалі чіткіше регулювання також змусить галузь розвиватися в напрямку дотримання норм та прозорості, а можливості для надмірної спекуляції та маніпуляцій будуть ще більше зменшені. У майбутньому криптовалютна галузь може очікувати більш раціональної та здорової моделі розвитку.
Два. Новини галузі
1. Біткоїн знову встановлює рекорди, інституційні інвестори домінують у зростанні
За останні 24 години біткоїн зріс на 1,86% і тепер торгується на рівні $110 000, знову оновивши свій історичний максимум. Аналітики вважають, що це ралі в основному було викликане інституційними інвесторами. Bitcoin Futures ETF від BlackRock спостерігає чистий приплив протягом 30 днів поспіль, що свідчить про те, що попит на біткойн продовжує зростати серед інституційних інвесторів.
Водночас, продукт ETF Nasdaq 100 TQQQ продовжує відтік коштів, що свідчить про розподіл настроїв інвесторів, частина капіталу переходить з технологічних акцій у криптоактиви. На фоні невизначеності глобальної економіки та політичного середовища, такі криптовалюти, як біткойн, демонструють відносно зрілу поведінку.
Незважаючи на це, інвестори повинні залишатися обережними щодо ризику короткострокових корекцій. Ключовий рівень опору знаходиться вище 110,000 доларів, і якщо він буде подоланий, це може ще більше підвищити ціну біткоїна. Але якщо підтримка на рівні 107,500 доларів буде втрачена, біткоїн може зіткнутися з подальшим тиском на зниження.
В цілому, вхід інституційних інвесторів на ринок приніс новий імпульс для зростання біткойна. Проте інвесторам слід уважно стежити за змінами в технічних та фундаментальних показниках, обережно оцінюючи ризики.
2. Посилення негативної кореляції між ефіром та індексом долара, інвестиції BlackRock підвищують очікування зростання
Ефіріум за останні 24 години зріс на 2,66%, тепер його ціна перевищує 2500 доларів. Аналітики зазначають, що негативна кореляція між ефіріумом і індексом долара посилюється, і якщо ця історична тенденція повториться, ефіріум може пережити новий етап зростання.
Крім того, відома інвестиційна компанія Blackstone нещодавно інвестувала 52,8 мільйона доларів у екосистему Ethereum, що ще більше підвищило очікування ринку щодо зростання Ethereum. Ethereum, як "попередник" криптовалют, його цінові коливання часто впливають на настрій всього ринку.
Проте, інвестори також повинні бути уважними до викликів, з якими стикається Ethereum. Проблеми з перевантаженням мережі Ethereum і високими комісіями існують постійно, а зростання інших публічних блокчейнів також створює певний тиск на Ethereum. Якщо Ethereum не зможе вчасно вирішити проблему масштабування, його домінуюча позиція може бути під загрозою.
Загалом, негативна кореляція між ефіром та індексом долара посилилася, а також фактори, такі як вхід інституційних коштів, додають динаміки до очікувань зростання. Але інвесторам також слід звернути увагу на процеси технічного розвитку та обережно оцінювати потенційні ризики.
3. Екосистема Solana продовжує розвиватися, обсяги емісії USDC зростають.
Екосистема Solana продовжує розвиватися, обсяги емісії USDC на ланцюгу Solana значно зросли. Дані показують, що USDC Treasury додала 250 мільйонів USDC на ланцюзі Solana, що вказує на те, що мережа Solana приваблює більше ліквідності стабільних монет.
Solana як нова високопродуктивна публічна блокчейн-платформа, її переваги в низьких комісійних та високій пропускній спроможності приваблюють численні проекти DeFi та NFT. З розвитком екосистеми обсяги торгівлі в мережі Solana та активність користувачів постійно зростають.
Проте, шлях розвитку Solana не є безхмарним. Проблеми з перевантаженням мережі та збоями час від часу виникають, а безпека також постійно ставиться під сумнів. Якщо Solana не зможе вчасно вирішити ці проблеми, її перспективи розвитку можуть бути під загрозою.
В цілому, постійне зростання екосистеми Solana приносить їй нову динаміку розвитку. Але інвестори також повинні звертати увагу на її технологічні досягнення та стан екосистеми, обережно оцінюючи співвідношення ризику та вигоди.
4. Юридична перемога XRP викликала активні обговорення Layer 1, перспектива нових блокчейнів отримує увагу
XRP здобула перемогу в судовій справі проти Комісії з цінних паперів і бірж США, ця новина знову викликала жваве обговорення в криптовалютному світі щодо Layer 1 публічних блокчейнів. Аналітики вважають, що, поки традиційні мережі, такі як Ethereum та XRP, ведуть наратив, нові публічні блокчейни також відіграватимуть важливу роль.
Насправді, такі нові публічні блокчейни, як Solana, Aptos, Sui, розвивалися дуже швидко протягом минулого року, залучаючи значні кошти та проекти. Вони мають різні акценти та інновації в таких аспектах, як продуктивність, безпека, екологічне будівництво.
Проте нові публічні блокчейни також стикаються з викликами. Їм потрібно конкурувати в питаннях безпеки, рівня децентралізації, екосистемного розвитку та інших аспектах з такими старими публічними блокчейнами, як Ethereum. Водночас конкуренція між новими публічними блокчейнами також стає все більш жорсткою.
В цілому, результат справи XRP приніс нові можливості розвитку для криптовалютної індустрії. Інвесторам слід уважно стежити за технологічними досягненнями та екосистемами різних публічних блокчейнів, обережно оцінюючи інвестиційні можливості.
5. Концептуальні монети AI продовжують зміцнюватися, Hyperliquid встановлює історичний максимум
На фоні загального зростання на ринку криптовалют, концептуальні монети AI особливо привертають увагу. Дані показують, що сектор AI за останні 24 години зріс на 3,8%, а Hyperliquid встановив історичний рекорд.
Постійне зміцнення криптовалют, пов'язаних з концепцією ШІ, з одного боку, зумовлене широкими перспективами застосування технологій штучного інтелекту в сфері криптовалют, а з іншого боку, під впливом ринкової спекуляції. Аналітики зазначають, що інтерес інвесторів до криптовалют, пов'язаних з концепцією ШІ, частково базується на оптимістичних очікуваннях щодо майбутнього потенціалу, а також має певний спекулятивний елемент.
Проте, перспективи розвитку монет концепції ШІ не є безхмарними. Їм потрібно постійно робити прориви в таких аспектах, як безпека, масштабованість, практичність, щоб справді досягти масового використання. Водночас зміни в регуляторній політиці також можуть вплинути на їхній розвиток.
В цілому, стійкий ріст концептуальних монет AI відображає ентузіазм ринку щодо цієї нової технології. Але інвесторам також слід раціонально підходити до цього, обережно оцінюючи співвідношення ризику та прибутку, уникаючи сліпого слідування за трендами.
Три. Новини проекту
1. Sui Network: Поява нової зірки екосистеми Move
Sui Network є новим блокчейн-проєктом, створеним інженерами, які раніше брали участь у проєкті Diem. Він використовує мову програмування Move та новий паралельний виконавчий механізм, з метою створення високопродуктивної, масштабованої блокчейн-платформи.
Останні новини: Sui Network офіційно запустилася в основній мережі в травні цього року і випустила свій нативний токен SUI. Після запуску основної мережі екосистема Sui швидко розвивалася, залучаючи багато проєктів DeFi, NFT та GameFi. Серед них багато уваги привернули Cetus, протокол DeFi на Sui, і Sui Marketplace, NFT-маркетплейс. Тоді ж Sui також запустила ігрову платформу SuiPlay для забезпечення інфраструктурної підтримки GameFi-проектів.
Ринковий вплив: Як висхідний зірковий проект в екосистемі Move, поява Sui Network вдихнула нову життєву силу в усю екосистему Move. Очікується, що його висока продуктивність і масштабованість усунуть перевантаження та високі комісії, з якими стикаються встановлені публічні мережі, такі як Ethereum, і забезпечать кращу підтримку інфраструктури для таких додатків, як DeFi, NFT та GameFi. Крім того, успіх Sui ще більше сприятиме розробці та прийняттю мови програмування Move.
Відгуки про галузь: Інсайдери галузі в цілому оптимістично оцінюють перспективи розвитку Sui Network. «Sui Network є одним із найперспективніших проєктів в екосистемі Move, а його висока продуктивність та масштабованість привернуть більше проєктів DeFi, NFT та GameFi», — сказав відомий аналітик Ларк Девіс. У дослідницькому звіті Delphi Digital також вказується, що очікується, що Sui Network стане лідером в екосистемі Move.
2. Aptos: нова зірка блокчейну попереднього мета-світу
Aptos є новим блокчейн-проектом, створеним колишніми працівниками Meta(Facebook), метою якого є створення високопродуктивної, безпечної та дружньої екосистеми блокчейн.
Останні новини: Aptos офіційно запустив основну мережу в березні цього року і випустив рідний токен APT. Після запуску основної мережі екосистема Aptos швидко розвивалася, залучаючи безліч DeFi, NFT та Web3 додатків. Серед них особливу увагу привертають DeFi протокол Aries на Aptos та ринок NFT Topaz. Крім того, Aptos випустив Move VM, щоб надати розробникам більш зручне середовище для розробки.
Ринковий вплив: Як проект, створений колишніми працівниками Meta, Aptos має природні переваги в продуктивності та безпеці. Його висока продуктивність і масштабованість обіцяють вирішити проблеми з заторами та високими комісіями, з якими стикаються старі блокчейни, такі як Ethereum, надаючи кращу інфраструктурну підтримку для DeFi, NFT та Web3 додатків. Крім того, успіх Aptos також сприятиме подальшому розвитку та застосуванню мови програмування Move.
Відгуки галузі: Фахівці в галузі загалом оптимістично оцінюють перспективи розвитку Aptos. Відома інвестиційна компанія Andreessen Horowitz заявила: "Aptos - це дуже перспективний проект, його висока продуктивність і безпека привернуть більше додатків." А дослідження Messari також вказує на те, що Aptos має шанси стати одним з лідерів у екосистемі Move.
3. Hyperliquid:AI керований децентралізований обмін
Hyperliquid є децентралізованою біржею на основі штучного інтелекту, яка має на меті забезпечити користувачів розумним торговим досвідом.
Останні новини: Нещодавно Hyperliquid запустила торгового помічника на основі штучного інтелекту, який може надавати персоналізовані торгові рекомендації та виконання на основі схильності користувача до ризику та торгової стратегії. У той же час Hyperliquid також запустила серію нових торгових пар і активностей з видобутку ліквідності, залучивши велику кількість користувачів і приплив капіталу.
Ринковий вплив: Як децентралізована біржа на базі штучного інтелекту, Hyperliquid приносить новий досвід у торгівлю криптовалютою. Її розумний торговий асистент може допомогти користувачам краще управляти ризиками та підвищити ефективність торгівлі. Одночасно децентралізована модель Hyperliquid також сприяє підвищенню безпеки та прозорості біржі.
Відгук галузі: Експерти висловили схвалення інноваційної моделі Hyperliquid. Відомий інвестор Andreessen Horowitz зазначив: "AI-орієнтована модель Hyperliquid приносить абсолютно новий досвід у криптовалютну торгівлю, ця інновація може сприяти розвитку всієї галузі." А звіт CoinDesk також підкреслив, що поява Hyperliquid може спонукати більше бірж до використання технологій AI.
4. Worldcoin: криптовалютний проект на основі ідентифікації
Worldcoin є проектом криптовалюти на основі верифікації особи, метою якого є забезпечення справедливої можливості розподілу криптовалюти для кожної людини в усьому світі.
Останні новини: Нещодавно компанія Worldcoin випустила пристрій під назвою Orb, який перевіряє особистість користувачів. Користувачі можуть заробити певну кількість токенів Worldcoin, просто скануючи свої очні яблука через Orb. Цей інноваційний метод підтвердження особи привернув багато уваги. У той же час Worldcoin також оголосила, що в найближчі місяці проведе пропозицію токенів.
Ринковий вплив: Як проект криптовалюти, що базується на автентифікації, поява Worldcoin пропонує абсолютно нове рішення для справедливого розподілу криптовалюти. Його інноваційний спосіб автентифікації обіцяє вирішити проблеми несправедливості, що існують у традиційному розподілі криптовалюти, надаючи більше можливостей людям брати участь в економіці криптовалюти.
Відгуки галузі: Експерти з обережним оптимізмом ставляться до інноваційної моделі Worldcoin. Відомий інвестор Навал Равікант зазначив: "Спосіб верифікації Worldcoin дійсно є креативним, але в аспектах конфіденційності та безпеки ще потрібно вдосконалити." А в звіті CoinDesk також наголошується, що успіх Worldcoin залежатиме від того, чи зможе він отримати достатню визнання та участь користувачів.
5. Virtuals Protocol:AI керований віртуальний світ
Virtuals Protocol є проектом віртуального світу на основі штучного інтелекту, який має на меті надати користувачам занурювальний віртуальний досвід.
Останні новини: Virtuals Protocol нещодавно запустив віртуального помічника на базі штучного інтелекту, який може генерувати персоналізовані віртуальні сцени та персонажів відповідно до уподобань та потреб користувачів. Водночас Virtuals Protocol також випустив ряд нових віртуальних світів та ігор, що привернули велику кількість користувачів.
Вплив на ринок: Як проєкт віртуального світу на базі ШІ, появи Virtuals Protocol привнесла новий досвід у метавсесвіт. Його віртуальний асистент на базі ШІ може надати користувачам більш персоналізований та занурювальний віртуальний досвід, що обіцяє сприяти розвитку та популяризації метавсесвіту.
Відгук галузі: Експерти висловили схвалення інноваційній моделі Virtuals Protocol. Відомий інвестор Andreessen Horowitz заявив: "AI-орієнтована модель Virtuals Protocol приносить новий досвід у метавсесвіт, ця інновація може сприяти розвитку всієї галузі." А звіт CoinDesk також вказує на те, що поява Virtuals Protocol може спонукати більше проектів метавсесвіту використовувати AI технології.
Чотири. Економічна динаміка
1. Голова ФРС Кашкарі: Зміни в торговій політиці призводять до невизначеності
Економічне підґрунтя: Економіка США зберегла помірне зростання протягом останнього року, але стабільно висока інфляція чинила тиск на грошово-кредитну політику федерального уряду. Останні дані показали, що індекс цін на базові особисті споживчі витрати (PCE) у квітні зріс на 4,7% у річному обчисленні, що вище цільового рівня ФРС у 2%. Рівень безробіття коливався на мінімумі 3,4%, що відображає триваюче посилення жорсткості на ринку праці.
Важлива подія: Президент США Дональд Трамп нещодавно оголосив про введення 50% мит на товари з Європейського Союзу, що спричинило торгову суперечку. Цей крок має на меті зменшити торговий дефіцит США, але також може викликати відповіді з боку ЄС. Трамп пізніше погодився подовжити термін виконання до 9 липня, щоб надати обом сторонам більше часу для переговорів.
Реакція ринку: загроза тарифів від Трампа посилила невизначеність на ринку. Інвестори побоюються, що торговий конфлікт може загостритися, що, в свою чергу, вплине на глобальний економічний ріст та прибутки компаній. Акції США короткочасно знизилися після публікації новини, але згодом відновилися після того, як Трамп відстрочив термін виконання.
Думка експерта: Голова ФРС Кашкарі заявив, що зміна торговельної політики адміністрації Трампа вносить невизначеність у дію процентних ставок напередодні вересня. «Ця невизначеність може вплинути на економічну активність і створити виклики для нас, тому що ми не впевнені, як розвиватимуться події і, отже, куди має рухатися монетарна політика», – сказав він. Кашкарі та інші офіційні особи погоджуються з тим, що поріг для зниження ставок у короткостроковій перспективі залишається високим. Однак, якщо США та інші країни досягнуть торгової угоди, буде забезпечено більше ясності.
2. Зміцнення курсу юаня: аналіз причин та тенденцій експертами
Економічне підґрунтя: Останнім часом юань продовжує зміцнюватися по відношенню до долара США, з кумулятивним зростанням більш ніж на 2% з кінця квітня. Така тенденція пов'язана з триваючим падінням індексу долара. Останні дані показали, що ВВП Китаю у квітні зріс на 4,5% у річному обчисленні, що трохи нижче, ніж зростання на 4,8% у першому кварталі, але загальна економіка зберегла стійке зростання. Інфляція становить близько 2%, а ринок праці стабільний.
Важливі події: Останнім часом Китай активізував реалізацію більш активної та перспективної макрополітики, що зміцнило стійкість вітчизняної макроекономіки для протистояння зовнішнім коливанням та сформувало внутрішню підтримку валютного курсу юаня. Разом з тим, песимістичні очікування ринку щодо бюджетного дефіциту уряду США та зростання боргу посилилися, що призвело до нещодавнього різкого зниження індексу долара США, що призвело до загального подорожчання неамериканських валют, включаючи юань.
Ринкова реакція: зміцнення курсу юаня вигідне для експортної конкурентоспроможності китайських підприємств, але також може посилити тиск на відтік капіталу. Центральний курс юаня до долара США становить 7.0498, що на 122 пункти нижче за попередній торговий день. Офшорний курс юаня до долара США також дещо зріс.
Думка експерта: Ван Цин, головний макроаналітик Oriental Jincheng, проаналізував, що в недавньому зміцненні обмінного курсу юаня беруть участь два основні фактори: по-перше, знецінення долара США сприяло пасивному підвищенню юаня по відношенню до долара США; По-друге, Китай активізував реалізацію більш активної та перспективної макроекономічної політики, що посилило стійкість вітчизняної макроекономіки до протистояння зовнішнім коливанням. Ван Цин припустив, що в майбутньому у юаня, швидше за все, буде двосторонній процес коливання, протилежний тренду долара США, але діапазон коливань відносно невеликий, і тренд юаня буде більш стабільним, ніж у інших основних валют.
3. Японія виділяє 63 мільярди доларів на протидію загрозі мит з боку США
Економічний фон: Японська економіка розпочала відновлення у 2023 році, але динаміка зростання все ще недостатня. Останні дані показують, що у першому кварталі 2025 року ВВП Японії зріс на 1,6% у річному вимірі, що нижче за очікування. Рівень інфляції близько 2%, ринок праці залишається стабільним. Японський уряд продовжує просувати структурні реформи для стимулювання економічної активності.
Важлива подія: Президент США Дональд Трамп погрожує накласти високі мита на японські автомобілі та інші товари, щоб зменшити двосторонній торговий дефіцит. Цей крок може серйозно вдарити по експортній індустрії Японії, особливо по автомобільному виробництву. Щоб відповісти на цей виклик, уряд Японії вирішив виділити 6,3 мільярда доларів на надзвичайну допомогу.
Ринкова реакція: загроза мит Трампа посилила невизначеність для японських компаній. Токійський фондовий ринок після оголошення новини короткочасно впав. Курс єни до долара США також зазнав коливань. Японські автомобільні виробники стикаються з тиском на зростання витрат, що може вплинути на їхню конкурентоспроможність на американському ринку.
Експертна думка: представник уряду Японії заявив, що ці кошти будуть використані для зниження витрат на комунальні послуги та допомоги підприємствам, особливо в автомобільній промисловості. Він додав, що якщо США та інші країни підпишуть торгову угоду в найближчі кілька місяців, "це повинно надати нам багато ясності, яку ми шукаємо". Загальноприйняті мита вважаються причиною зростання інфляції в США, в той час як зменшення інвестицій з боку підприємств і контроль за витратами домогосподарств гальмують економічне зростання.
4. Глобальні довгострокові процентні ставки різко зросли, установи попереджають про ризики
Економічне підґрунтя: Прибутковість довгострокових казначейських облігацій у великих економіках світу продовжувала зростати протягом останніх кількох тижнів. Ця тенденція відображає занепокоєння інвесторів щодо перспектив інфляції та очікування щодо темпів підвищення ставок центральними банками. Останні дані показали, що індекс цін PCE у Сполучених Штатах у квітні зріс на 4,4% у річному обчисленні, досягнувши 40-річного максимуму.
Ключові події: Минулого тижня 20-річні аукціони казначейських облігацій як у США, так і в Японії були холодними, а попит інвесторів на довгострокові облігації різко впав. Це призвело до збереження високих показників прибутковості довгострокових облігацій США та Японії. Ряд установ попередили про крихкість ринків довгострокових облігацій в розвинених країнах, зі збільшенням пропозиції облігацій і зменшенням кількості покупців.
Реакція ринку: Підвищена волатильність на світових ринках облігацій. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій США перевищила 3,1%, що є найвищим показником з грудня 2018 року. Прибутковість 10-річних державних облігацій Японії також зросла до максимуму в 0,25%. Ціни на облігації впали, а інвестори прискорили їх вихід з довгострокових позицій за облігаціями.
Думка експерта: Аналітики Goldman Sachs кажуть, що ринок облігацій зіткнувся зі «структурним шоком пропозиції», оскільки великі центральні банки скорочують свої програми купівлі облігацій. UBS попередив, що ринок облігацій перебуває в "крихкій новій нормі". Аналітики Citi вважають, що зростання прибутковості облігацій посилить стримування економіки. Ця ситуація навряд чи швидко покращиться в короткостроковій перспективі, тому прибутковість довгострокових казначейських облігацій, швидше за все, продовжить зростати.
5. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл обережно оптимістичний, звертаючи увагу на дані про інфляцію та зайнятість.
Економічний фон: економіка США почала відновлюватися в 2023 році, але рівень інфляції залишається високим. Останні дані показують, що в квітні основний індекс цін PCE зріс на 4,7% в річному вимірі, що перевищує цільовий рівень Федеральної резервної системи у 2%. Ринок праці залишається стійким, рівень безробіття залишається на низькому рівні 3,4%.
Важлива подія: Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел виступив з промовою на випускному святі в Принстонському університеті. Він не зробив конкретних коментарів щодо економічних і політичних перспектив, але підкреслив важливість даних про інфляцію та зайнятість. Пауел зазначив, що Федеральна резервна система продовжить уважно стежити за цими даними, щоб визначити, чи потрібно підвищувати процентні ставки ще.
Ринкова реакція: Промова Пауела сприймається як обережний оптимістичний сигнал. Інвестори очікують, що ФРС у червні знову підвищить процентну ставку, але потім може призупинити підвищення, щоб оцінити економічну ситуацію. Американські акції незначно зросли після промови Пауела.
Експертна думка: аналітики Goldman Sachs зазначають, що виступ Пауелла "не дав жодних нових політичних підказок", але підкреслив важливість даних про інфляцію та зайнятість. Вони прогнозують, що якщо дані про інфляцію залишаться слабкими, Федеральна резервна система може призупинити підвищення процентних ставок у вересні. Аналітики UBS вважають, що висловлювання Пауелла "трохи голубині", що відображає обережно оптимістичний настрій Федеральної резервної системи щодо економічних перспектив.
П'ять. Регулювання&політика
1. Об'єднання банківської сфери США вимагає скасування правил розкриття інцидентів кібербезпеки
У липні 2023 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) видала «Правила управління ризиками кібербезпеки», що вимагають від публічних компаній розкривати інформацію про кіберінциденти протягом чотирьох днів. Однак це положення викликало опір з боку банківських асоціацій США.
Очолювані Американською асоціацією банкірів, п'ять великих банківських груп 22 травня направили спільний лист до SEC з вимогою скасувати вимогу щодо розкриття інформації. Серед установ-учасників – Асоціація індустрії цінних паперів та фінансових ринків, Інститут дослідження банківської політики та інші установи. Банківські групи зазначають, що це правило прямо суперечить вимогам до конфіденційної звітності для захисту критичної інфраструктури, може перешкоджати реагуванню на інциденти та правозастосовним діям, а також створювати збої на ринку. Зокрема, вони закликали видалити «Розділ 1.05» у формі 8-K, стверджуючи, що існуючі рамки розкриття інформації є достатніми для захисту інтересів інвесторів.
Ця норма також стосується криптовалютних компаній, які виходять на ринок. На початку цього місяця Coinbase зіткнувся з принаймні семи позовами через розкриття інформації про витік даних користувачів, компанія відмовилася платити 20 мільйонів доларів викупу, а потенційні збитки оцінюються у 400 мільйонів доларів. Якщо правило буде скасовано, відповідні компанії отримають більш гнучкий графік розкриття подій.
У експертів є розбіжності з цього питання. Прихильники вважають, що своєчасне розкриття інформації сприяє підвищенню прозорості та відповідальності, але критики занепокоєні, що надто суворі правила можуть вплинути на ефективність підприємств у реагуванні на кібератаки. SEC потрібно знайти баланс між інтересами інвесторів та діяльністю підприємств.
2. Прогрес Сенату США у просуванні "Законопроекту про єдині стандарти стабільних монет" викликав суперечки
Сенат США просуває законопроект "Закон про єдиний стандарт стабільної монети" (GENIUS Act), що має на меті встановлення єдиного стандарту для регулювання стабільних монет. Цей законопроект спільно запропонували сенатори Кріс Кунс і Рейф Граміо.
Як перша всеосяжна нормативна база для стейблкоїнів у Сполучених Штатах, Закон GENIUS надасть SEC (SEC) та Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) повноваження регулювати емітентів стабільних монет. Законопроєкт вимагає від емітентів стейблкоїнів публікувати щомісячні аудиторські звіти про свої резерви та обмежує обсяг їхніх інвестицій. Крім того, емітенти стейблкоїнів зобов'язані тримати еквівалент резервів у доларах США як підтримку.
Цей законопроект був запропонований для вирішення потенційних системних ризиків, пов'язаних зі стабільними монетами. У травні 2022 року крах екосистеми Terra викликав широку увагу до регулювання стабільних монет. Прихильники вважають, що закон GENIUS принесе прозорість і довіру на ринок стабільних монет.
Однак, цей законопроект також викликав критику та занепокоєння як в межах галузі, так і за її межами. Деякі люди ставлять під сумнів, чи обмежить цей законопроект інновації, і турбуються про ризики, які можуть виникнути через вхід технологічних гігантів у банківську сферу. Експерти попереджають, що при неналежному регулюванні законопроект GENIUS може призвести до "повільної автомобільної катастрофи".
Всередині Демократичної партії також існують розбіжності, частина осіб виступає за відмову від позиції опозиції. Складність регулювання стабільних монет та їхній далекосяжний вплив потребують зважування переваг і недоліків з боку всіх учасників, щоб досягти балансу.
3. Японський уряд планує використати 9000 мільярдів єн для протидії тарифам США
26 травня, за повідомленнями японської агенції Кіодо, уряд Японії планує використати 9000 мільярдів єн (, що еквівалентно приблизно 63 мільярдам доларів США ), для реалізації екстреного плану порятунку, щоб пом'якшити удар, завданий митами США.
Спільне агентство повідомляє, що для фінансування пакету заходів, включаючи зниження витрат на комунальні послуги та надання фінансової допомоги малим підприємствам, уряд планує використати бюджетні резерви та наявний бюджет. Ця ініціатива має на меті допомогти японським підприємствам і споживачам впоратися з можливим введенням імпортних мит урядом Трампа.
Ризикові активи неухильно зростали з кінця квітня, але раптова пропозиція Трампа підвищити тарифи на товари ЄС до 50% порушила спокій ринку. Незважаючи на те, що ринок ненадовго стабілізувався після того, як тарифи були згодом продовжені до 9 липня, цей крок підкреслює руйнівний характер політичних ризиків.
Водночас, проблема інфляції все ще залишається макроекономічною фокусом. Дані PCE в п'ятницю стануть важливою основою для політики Федеральної резервної системи. Незважаючи на зниження цін на нафту, затори в європейських портах вже впливають на глобальний ринок, що може підвищити витрати на перевезення та викликати новий тиск на інфляцію.
Ван Цин, головний макроаналітик Oriental Jincheng, проаналізував, що в недавньому зміцненні обмінного курсу юаня беруть участь два основні фактори: по-перше, знецінення долара США сприяло пасивному підвищенню юаня по відношенню до долара США; По-друге, Китай активізував реалізацію більш активної та перспективної макроекономічної політики, що посилило його стійкість до зовнішніх коливань. Ван Цин припустив, що в майбутньому юань з більшою ймовірністю матиме двосторонні коливання, протилежні тренду долара США, але діапазон коливань менший, а загальний тренд більш стабільний.
4. OCC США: банки можуть легально займатися бізнесом, пов'язаним з криптоактивами
7 травня, Управління контролю за валютою США (OCC) чітко заявило, що банки можуть передавати криптовалютну діяльність стороннім організаціям, включаючи послуги зберігання та виконання.
Шляхом видання Пояснювального листа No 1183 ОКС роз'яснює, що Національний банк та Федеральна ощадна асоціація можуть на законних підставах займатися бізнесом, пов'язаним з криптоактивами, за умови, що вони відповідають відповідним нормативним вимогам та вимогам щодо управління ризиками. Це включає такі види діяльності, як надання послуг зі зберігання криптоактивів, участь у випуску та розрахунках за стабільні монети, а також участь у мережах розподіленого реєстру як вузли. Лист видаляє вимогу до банків отримувати письмове схвалення від OCC у листі 1179, виданому у 2021 році, перед проведенням таких операцій, спрощуючи процес участі банків у криптовалютних операціях.
Якщо все ще відповідатиме вимогам безпеки та надійності регуляторних органів, OCC надасть банкам більше свободи у сфері криптовалют. Ця ініціатива спрямована на стимулювання інновацій у банківській справі та задоволення зростаючого попиту клієнтів на послуги з криптоактивів.
Ця політика отримала широке визнання в криптоіндустрії. Представники галузі вважають, що це допоможе сприяти інтеграції криптоактивів у традиційну фінансову систему та заохотити участь інституційних інвесторів. Водночас, деякі висловлюють занепокоєння щодо ризиків, пов'язаних із участю банків у криптовалютному бізнесі, закликаючи OCC посилити регулювання.
В цілому, цей крок OCC позначає те, що уряд США поступово приймає криптоактиви і усуває бар'єри для їх розвитку в традиційній фінансовій системі. Однак, разом із просуванням інновацій, залишається питання, як збалансувати ризики.