Довгострокові ходлери мають лише незначну дамп-активність, що далеко не досягає масштабів на піку попередніх циклів.
Слова: Метт Кросбі
Переклад та упорядкування: BitpushNews
Після періоду коливань біткоїн знову подолав позначку в 100 тисяч доларів і встановив новий історичний максимум, що додало нової впевненості ринку. Але з ростом ціни виникає одне ключове питання: чи почали найбільш досвідчені та успішні ходлери біткоїна – довгострокові тримачі – розпродавати свої активи?
Ця стаття проаналізує, як дані в ланцюгу розкривають поведінку довгострокових ходлерів, а також чи варто турбуватися про нещодавній дамп прибутку, чи це просто здоровий складник циклу ринку біткойнів.
З'явилися ознаки отримання прибутку
Маржа витраченої продуктивності (SOPR) забезпечує миттєве розуміння отриманого прибутку в мережі. Орієнтуючись на останні кілька тижнів, ми чітко спостерігаємо тенденцію до зростання реалізації прибутку. Агрегація зелених стовпчиків свідчить про те, що значна кількість інвесторів дійсно продає біткоїн з метою отримання прибутку, особливо після того, як ціна піднялася з діапазону $74 000–$75 000 до нового максимуму понад $100 000.
!
Рисунок 1: Відображення прибутковості витрат свідчить про значні прибутки в останній час
Однак, хоча це може викликати занепокоєння щодо опору зверху в короткостроковій перспективі, це необхідно розглядати в більш широкому контексті блокчейну. Така поведінка не є рідкісною під час бичачого ринку і не може бути використана сама по собі як сигнал до вершини циклу.
Довгострокові ходлери постачання все ще зростає
Довгострокові ходлери постачання вказує на загальну кількість біткоїнів, які утримуються гаманцями, термін володіння яких перевищує 155 днів. Незважаючи на різке зростання цін, цей показник продовжує зростати. Ця тенденція не обов'язково означає, що в даний момент відбувається новий процес купівлі, а скоріше свідчить про те, що біткоїн з часом «старіє» до стану довгострокового утримання, не будучи переміщеним чи проданим.
!
Мал. 2: Зрозуміле збільшення постачання довгострокових ходлерів біткоїнів
Іншими словами, багато інвесторів, які купили на кінець 2024 року або на початку 2025 року, все ще тримають свої монети й переходять у статус довгострокових ходлерів. Це здорова динаміка, яка зазвичай спостерігається на початкових або середніх стадіях бичачого ринку, і поки що не демонструє ознак масового дампу.
Аналіз HODL Waves
Для подальшого глибокого аналізу ми використали дані HODL Waves, які класифікуються за віком утримання активів у гаманцях. Зосередившись на гаманцях, які зберігають активи протягом 6 місяців або більше, ми виявили, що понад 70% постачання біткойнів наразі контролюється середньо- та довгостроковими ходлерами.
!
Мал. 3: Аналіз HODL Waves показує, що довгострокові інвестори тримають більшість часток біткоїна
Цікаво, що, незважаючи на те, що цей показник все ще залишається високим, він почав трохи знижуватися, що свідчить про те, що частина довгострокових ходлерів, можливо, починає продавати, навіть якщо постачання довгострокових ходлерів продовжує зростати. Основним чинником зростання довгострокового постачання, здається, є поступове «старіння» короткострокових ходлерів у зону тримання понад 155 днів, а не масові покупки нових коштів.
!
Малюнок 4: Зміна постачання довгострокових ходлерів має зворотний зв'язок з ціною біткойна
За допомогою сирих даних, наданих API Bitcoin Magazine Pro, ми проаналізували зміну балансу довгострокових ходлерів за віком утримання криптовалюти в гаманцях. Коли цей показник суттєво знижується, це часто збігається з верхньою точкою циклу в історії. Навпаки, коли цей показник різко зростає, це зазвичай відповідає нижній точці ринку та етапу глибокого накопичення.
Короткострокові зміни та співвідношення розподілу
Щоб підвищити точність цих сигналів, дані можна детальніше розділити, порівнюючи «недавніх входів на ринок ходлерів (0–1 місяць)» з «середньостроковими ходлерами (1–5 років)». Це порівняння розподілу віку утримання монет може надати більш часті та актуальні інсайти щодо поведінки розподілу.
!
Рис. 5: Розподіл віку токенів надає цінні інсайти про ринок
Ми виявили, що коли співвідношення тримачів, які володіють 1–5 років, різко знижується порівняно з новими тримачами, це історично часто збігається з верхівкою цін на біткойн. Навпаки, коли це співвідношення швидко зростає, тобто більше біткойнів потрапляє до рук більш досвідчених інвесторів, це часто є передвісником значного зростання цін.
Зміни в поведінці довгострокових інвесторів є одним із найефективніших способів оцінки ринкових настроїв і стійкості цінових коливань. Історичні дані показують, що довгострокові ходлери, купуючи в період паніки та утримуючи активи, зазвичай демонструють кращі результати, ніж короткострокові трейдери. Аналізуючи структуру розподілу віку біткоїнів, ми можемо більш точно вловити ринкові вершини та низини, не покладаючись на цінові тенденції чи короткострокові настрої.
Висновок
На даний момент довгострокові ходлери мають лише незначну дамп-діяльність, що далеко не досягає масштабів, які спостерігалися на піку попередніх циклів. Дійсно, є певна фіксація прибутку, але темп її виникнення виглядає цілком контрольованим, що свідчить про здорове ринкове середовище.
Враховуючи поточну стадію бичачого ринку, а також участь інституційних та роздрібних інвесторів, дані свідчать про те, що ми все ще знаходимося на етапі структурної міцності, за умови постійного припливу нових коштів, ціна все ще має простір для подальшого зростання.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Біткойн довгострокові ходлери почали дамп?
Слова: Метт Кросбі
Переклад та упорядкування: BitpushNews
Після періоду коливань біткоїн знову подолав позначку в 100 тисяч доларів і встановив новий історичний максимум, що додало нової впевненості ринку. Але з ростом ціни виникає одне ключове питання: чи почали найбільш досвідчені та успішні ходлери біткоїна – довгострокові тримачі – розпродавати свої активи?
Ця стаття проаналізує, як дані в ланцюгу розкривають поведінку довгострокових ходлерів, а також чи варто турбуватися про нещодавній дамп прибутку, чи це просто здоровий складник циклу ринку біткойнів.
З'явилися ознаки отримання прибутку
Маржа витраченої продуктивності (SOPR) забезпечує миттєве розуміння отриманого прибутку в мережі. Орієнтуючись на останні кілька тижнів, ми чітко спостерігаємо тенденцію до зростання реалізації прибутку. Агрегація зелених стовпчиків свідчить про те, що значна кількість інвесторів дійсно продає біткоїн з метою отримання прибутку, особливо після того, як ціна піднялася з діапазону $74 000–$75 000 до нового максимуму понад $100 000.
!
Рисунок 1: Відображення прибутковості витрат свідчить про значні прибутки в останній час
Однак, хоча це може викликати занепокоєння щодо опору зверху в короткостроковій перспективі, це необхідно розглядати в більш широкому контексті блокчейну. Така поведінка не є рідкісною під час бичачого ринку і не може бути використана сама по собі як сигнал до вершини циклу.
Довгострокові ходлери постачання все ще зростає
Довгострокові ходлери постачання вказує на загальну кількість біткоїнів, які утримуються гаманцями, термін володіння яких перевищує 155 днів. Незважаючи на різке зростання цін, цей показник продовжує зростати. Ця тенденція не обов'язково означає, що в даний момент відбувається новий процес купівлі, а скоріше свідчить про те, що біткоїн з часом «старіє» до стану довгострокового утримання, не будучи переміщеним чи проданим.
!
Мал. 2: Зрозуміле збільшення постачання довгострокових ходлерів біткоїнів
Іншими словами, багато інвесторів, які купили на кінець 2024 року або на початку 2025 року, все ще тримають свої монети й переходять у статус довгострокових ходлерів. Це здорова динаміка, яка зазвичай спостерігається на початкових або середніх стадіях бичачого ринку, і поки що не демонструє ознак масового дампу.
Аналіз HODL Waves
Для подальшого глибокого аналізу ми використали дані HODL Waves, які класифікуються за віком утримання активів у гаманцях. Зосередившись на гаманцях, які зберігають активи протягом 6 місяців або більше, ми виявили, що понад 70% постачання біткойнів наразі контролюється середньо- та довгостроковими ходлерами.
!
Мал. 3: Аналіз HODL Waves показує, що довгострокові інвестори тримають більшість часток біткоїна
Цікаво, що, незважаючи на те, що цей показник все ще залишається високим, він почав трохи знижуватися, що свідчить про те, що частина довгострокових ходлерів, можливо, починає продавати, навіть якщо постачання довгострокових ходлерів продовжує зростати. Основним чинником зростання довгострокового постачання, здається, є поступове «старіння» короткострокових ходлерів у зону тримання понад 155 днів, а не масові покупки нових коштів.
!
Малюнок 4: Зміна постачання довгострокових ходлерів має зворотний зв'язок з ціною біткойна
За допомогою сирих даних, наданих API Bitcoin Magazine Pro, ми проаналізували зміну балансу довгострокових ходлерів за віком утримання криптовалюти в гаманцях. Коли цей показник суттєво знижується, це часто збігається з верхньою точкою циклу в історії. Навпаки, коли цей показник різко зростає, це зазвичай відповідає нижній точці ринку та етапу глибокого накопичення.
Короткострокові зміни та співвідношення розподілу
Щоб підвищити точність цих сигналів, дані можна детальніше розділити, порівнюючи «недавніх входів на ринок ходлерів (0–1 місяць)» з «середньостроковими ходлерами (1–5 років)». Це порівняння розподілу віку утримання монет може надати більш часті та актуальні інсайти щодо поведінки розподілу.
!
Рис. 5: Розподіл віку токенів надає цінні інсайти про ринок
Ми виявили, що коли співвідношення тримачів, які володіють 1–5 років, різко знижується порівняно з новими тримачами, це історично часто збігається з верхівкою цін на біткойн. Навпаки, коли це співвідношення швидко зростає, тобто більше біткойнів потрапляє до рук більш досвідчених інвесторів, це часто є передвісником значного зростання цін.
Зміни в поведінці довгострокових інвесторів є одним із найефективніших способів оцінки ринкових настроїв і стійкості цінових коливань. Історичні дані показують, що довгострокові ходлери, купуючи в період паніки та утримуючи активи, зазвичай демонструють кращі результати, ніж короткострокові трейдери. Аналізуючи структуру розподілу віку біткоїнів, ми можемо більш точно вловити ринкові вершини та низини, не покладаючись на цінові тенденції чи короткострокові настрої.
Висновок
На даний момент довгострокові ходлери мають лише незначну дамп-діяльність, що далеко не досягає масштабів, які спостерігалися на піку попередніх циклів. Дійсно, є певна фіксація прибутку, але темп її виникнення виглядає цілком контрольованим, що свідчить про здорове ринкове середовище.
Враховуючи поточну стадію бичачого ринку, а також участь інституційних та роздрібних інвесторів, дані свідчать про те, що ми все ще знаходимося на етапі структурної міцності, за умови постійного припливу нових коштів, ціна все ще має простір для подальшого зростання.