Протягом кількох місяців трейдери криптоактивів з нетерпінням оновлювали графіки цін, очікуючи настання "сезону альткойнів", коли альткойни різко зростуть. Однак, незважаючи на оптимістичні прогнози та короткочасні підвищення, сезон альткойнів досі не настав.
Біткоїн продовжує домінувати на ринку, що змушує прихильників альткоїнів задаватися питанням: чому сезон альткоїнів затримується? Чи буде ще сезон альткоїнів?
01 Жорсткий контроль біткоїна: домінування та впровадження інститутів
Провідна роль біткойна — його частка в загальній капіталізації крипторинку — коливатиметься на рівні близько 60% між 2024 і 2025 роками, що є рівнем, який не спостерігався з бикового ринку 2017 року. Ця провідна роль відображає перевагу ринку до біткойна, що обумовлено його стабільністю та широким використанням з боку інститутів.
Увага установ: Біткойн ETF, схвалені наприкінці 2023 року та на початку 2024 року, привернули десятки мільярдів доларів інвестицій у BTC, зробивши його «активом безпеки» на крипторинку. Великі установи, такі як BlackRock та Fidelity, віддають перевагу біткойну, ігноруючи альткоїни.
Ефект напіввиснаження: Подія напіввиснаження біткоїнів у 2024 році підсилює його наратив про дефіцит, приваблюючи кошти, які могли б потрапити в більш ризиковані альткоїни.
Як зазначив аналітик Бенджамін Коуен, "альткойни зазвичай починають зростати лише після того, як біткойн завершить параболічний ріст". Оскільки BTC все ще постійно встановлює нові рекорди, у інвесторів немає причин переходити до альткойнів.
02 Макроекономічний зворотний вітер: жорсткий контроль Федеральної резервної системи над ліквідністю
Монетарна політика ФРС завжди була невидимим вбивцею надій сезону альткоїнів. На відміну від бичачого ринку 2020-2021 років (який був підштовхнутий майже нульовими процентними ставками та кількісним пом'якшенням), 2024-2025 роки будуть відзначені кількісним ужесточенням (QT) та високими процентними ставками.
Скорочення ліквідності: кількісне скорочення висмоктує ліквідність з фінансових ринків, знижуючи ризикову впевненість. Альткоїни, як спекулятивні активи, залежать від надлишкових капіталів, без ліквідності вони можуть лише залишатися на місці.
Затримка зниження процентних ставок: незважаючи на чутки на ринку про те, що Федеральна резервна система може перейти до м'якшої політики, зниження ставок все ще не передбачається найближчим часом. Перед зменшенням вартості позик як інституційні, так і роздрібні інвестори не готові ризикувати на ринку альткойнів.
Цей макроекономічний фон контрастує з попереднім надлишком ліквідності в сезон альткоїнів, коли меми та токени DeFi різко зросли.
03 Надлишок постачання криптовалют: занадто багато монет, недостатній попит
Крипторинок переповнений більш ніж 15 000 видів альткоїнів, але ліквідність не встигає за цим. Нові проекти запускаються щодня, але загальний капітальний пул досі розподілений, що призводить до розмивання потенційних прибутків.
Диверсифікація капіталу: більше токенів змагаються за однакову ліквідність, навіть потенційно перспективні проекти важко отримати увагу.
Обережність венчурного капіталу: венчурні інвестиції в криптопроекти знизилися з 29,4 мільярда доларів США у 2022 році до 7,1 мільярда доларів США у 2024 році, розробка альткоїнів страждає від серйозного браку фінансування.
Це надлишок пропозиції створює "перенасичений ринок", де лише токени з видатною практичною цінністю або вірусною популярністю можуть вирватися вперед — це далеко не те, що було під час буму ICO у 2017 році чи божевілля NFT у 2021 році.
04 Відсутність роздрібних інвесторів
Сезон альткоїнів зазвичай керується FOMO (страхом пропустити) серед роздрібних інвесторів. Однак участь роздрібних інвесторів у 2025 році значно зменшилася в порівнянні з попередніми циклами.
Соціальні емоції на низькому рівні: показники, що відслідковують активність у соціальних мережах, пов'язаних з криптовалютою, показують, що на ринку бракує запалу, який спостерігався під час буму Dogecoin або Shiba Inu у 2021 році.
Обережна поведінка: роздрібні інвестори, які постраждали під час краху ринку у 2022 році, тепер більше схиляються до біткоїну, а не до альткоїнів. Як сказав один трейдер: "Коли BTC цього року зріс на 150%, чому б купувати Мем?"
Без ентузіазму дрібних інвесторів, альткоїни позбавлені пального для підтримки безперервного зростання.
05 Регуляторна невизначеність: двосічний меч
Чіткість регулювання є вкрай важливою для альткоїнів, особливо для тих токенів, які класифікуються як цінні папери. Незважаючи на оптимістичний настрій, викликаний про-криптовалютною позицією адміністрації Трампа, прогрес залишається повільним.
Затримка ETF: ETF на альткоїни Solana, XRP та Dogecoin все ще зазнають регуляторних труднощів. Аналітики вважають, що вони мають 65-90% ймовірності схвалення, але терміни поки що неясні.
Огляд DeFi та стейблів: Невизначеність у регулюванні децентралізованих фінансових (DeFi) протоколів та стейблів стримує інновації, змушуючи інституційні кошти відмовлятися.
Невизначеність буде продовжувати існувати до того, як регулятори схвалять ETF на альткоїни або визначать чіткі правила.
06 Історичний режим: терпіння — це добродійність
Крипторинок має циклічний характер, сезон альткойнів зазвичай відбувається в останній рік чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається наступним сезоном альткойнів, затримки не є безпрецедентними.
2017 vs. 2021: Два сезони альткоїнів відбулися після того, як біткоїн досяг історичного максимуму та увійшов у консоль. Якщо BTC стабілізується на рівні понад 100 тисяч доларів, капітал, можливо, зрештою потече в альткоїни.
ETH/BTC співвідношення: погане виконання ефіріуму щодо біткойна свідчить про те, що сезон альткойнів ще не розпочався. Історично ефіріум зазвичай веде зростання альткойнів, але його співвідношення до BTC все ще близьке до багаторічного мінімуму.
07 Підсумок
Шантажі не зникли, вони просто чекають на відповідні умови. Домінування Біткоїна, макроекономічний тиск і регуляторні перешкоди тимчасово натиснули на кнопку паузи божевілля альткоїнів. Проте історія показує, що як тільки BTC входить у стабільний період, ліквідність повертається, альткоїни зустрінуть свій час.
Наразі ключовим є терпляче і вибіркове інвестування в проекти з потужними основами — такі як штучний інтелект, DeFi або рішення Layer-2. Як говорить прислів'я в криптосередовищі: "Час на ринку важливіший, ніж спроби впіймати момент."
Залишайтеся на зв'язку, дійте обережно та уважно стежте за домінуванням біткойна. Годинник сезону альткоїнів цокає — це лише питання часу, а не чи це станеться.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Куди зникла хвиля альтсезону? Розкриття запізнілого булрану
Компіляція: Простою мовою про Блокчейн
Протягом кількох місяців трейдери криптоактивів з нетерпінням оновлювали графіки цін, очікуючи настання "сезону альткойнів", коли альткойни різко зростуть. Однак, незважаючи на оптимістичні прогнози та короткочасні підвищення, сезон альткойнів досі не настав.
Біткоїн продовжує домінувати на ринку, що змушує прихильників альткоїнів задаватися питанням: чому сезон альткоїнів затримується? Чи буде ще сезон альткоїнів?
01 Жорсткий контроль біткоїна: домінування та впровадження інститутів
Провідна роль біткойна — його частка в загальній капіталізації крипторинку — коливатиметься на рівні близько 60% між 2024 і 2025 роками, що є рівнем, який не спостерігався з бикового ринку 2017 року. Ця провідна роль відображає перевагу ринку до біткойна, що обумовлено його стабільністю та широким використанням з боку інститутів.
Як зазначив аналітик Бенджамін Коуен, "альткойни зазвичай починають зростати лише після того, як біткойн завершить параболічний ріст". Оскільки BTC все ще постійно встановлює нові рекорди, у інвесторів немає причин переходити до альткойнів.
02 Макроекономічний зворотний вітер: жорсткий контроль Федеральної резервної системи над ліквідністю
Монетарна політика ФРС завжди була невидимим вбивцею надій сезону альткоїнів. На відміну від бичачого ринку 2020-2021 років (який був підштовхнутий майже нульовими процентними ставками та кількісним пом'якшенням), 2024-2025 роки будуть відзначені кількісним ужесточенням (QT) та високими процентними ставками.
Цей макроекономічний фон контрастує з попереднім надлишком ліквідності в сезон альткоїнів, коли меми та токени DeFi різко зросли.
03 Надлишок постачання криптовалют: занадто багато монет, недостатній попит
Крипторинок переповнений більш ніж 15 000 видів альткоїнів, але ліквідність не встигає за цим. Нові проекти запускаються щодня, але загальний капітальний пул досі розподілений, що призводить до розмивання потенційних прибутків.
Це надлишок пропозиції створює "перенасичений ринок", де лише токени з видатною практичною цінністю або вірусною популярністю можуть вирватися вперед — це далеко не те, що було під час буму ICO у 2017 році чи божевілля NFT у 2021 році.
04 Відсутність роздрібних інвесторів
Сезон альткоїнів зазвичай керується FOMO (страхом пропустити) серед роздрібних інвесторів. Однак участь роздрібних інвесторів у 2025 році значно зменшилася в порівнянні з попередніми циклами.
Без ентузіазму дрібних інвесторів, альткоїни позбавлені пального для підтримки безперервного зростання.
05 Регуляторна невизначеність: двосічний меч
Чіткість регулювання є вкрай важливою для альткоїнів, особливо для тих токенів, які класифікуються як цінні папери. Незважаючи на оптимістичний настрій, викликаний про-криптовалютною позицією адміністрації Трампа, прогрес залишається повільним.
Невизначеність буде продовжувати існувати до того, як регулятори схвалять ETF на альткоїни або визначать чіткі правила.
06 Історичний режим: терпіння — це добродійність
Крипторинок має циклічний характер, сезон альткойнів зазвичай відбувається в останній рік чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається наступним сезоном альткойнів, затримки не є безпрецедентними.
07 Підсумок
Шантажі не зникли, вони просто чекають на відповідні умови. Домінування Біткоїна, макроекономічний тиск і регуляторні перешкоди тимчасово натиснули на кнопку паузи божевілля альткоїнів. Проте історія показує, що як тільки BTC входить у стабільний період, ліквідність повертається, альткоїни зустрінуть свій час.
Наразі ключовим є терпляче і вибіркове інвестування в проекти з потужними основами — такі як штучний інтелект, DeFi або рішення Layer-2. Як говорить прислів'я в криптосередовищі: "Час на ринку важливіший, ніж спроби впіймати момент."
Залишайтеся на зв'язку, дійте обережно та уважно стежте за домінуванням біткойна. Годинник сезону альткоїнів цокає — це лише питання часу, а не чи це станеться.