Історія не просте повторення — вона відтворюється в подібних формах. Що стосується валюти, то протягом тисячоліть ця модель відтворення залишалася досить послідовною. Від римського динарія до німецької паперової марки, від французьких «папірців» до сучасного долара, законна валюта — валюта, що не має внутрішньої вартості, видана державою — слідує передбачуваному життєвому циклу: народження, розширення, знецінення, крах.
Конкретні деталі змінюються — іноді валюта спочатку є золотом або сріблом, іноді це паперові гроші, що підтримуються дорогоцінними металами, а іноді це чисто цифрова валюта — але модель ніколи не змінюється.
Біткоїн вперше в історії надав вихід.
Чотири етапи занепаду законного грошей
Стійкий початок
Практично кожна валюта на початку свого існування була «твердої валютою», що підтримується рідкісними предметами. Римський денарій спочатку був практично виготовлений з чистого срібла. Долар протягом більшої частини своєї ранньої історії підтримувався золотом та сріблом. Це обмеження не дозволяло урядам витрачати надміру - якщо ви хочете надрукувати більше грошей, вам потрібно видобути або отримати більше золота.
Спокуса друкарського апарату
З розширенням уряду його витрати також зростають — війна, державні роботи, соціальне забезпечення та бюрократія. Таким чином, спокуса «друкувати гроші лише цього разу» стає нездоланною. Рим почав знижувати чистоту монет, додаючи дешеві метали. США під час громадянської війни призупинили обмін на золото, знову призупинили в 1933 році, а під час президентства Ніксона в 1971 році назавжди зупинили обмін на золото.
Як тільки валюта більше не буде обмежена дефіцитом, політики виявлять, що можуть легко компенсувати дефіцит без підвищення податків. Друкування грошей політично не є болючим — принаймні, на початку.
Етап інфляції
Оскільки обсяг грошової маси не має верхньої межі, темпи зростання грошової маси перевищують темпи зростання товарів і послуг, які вона вимірює. Ціни зростають. Люди починають помічати, що їх купівельна спроможність поступово знижується. Іноді інфляція є поступовою, як, наприклад, в США після 1971 року, коли купівельна спроможність долара знизилася більш ніж на 85%. Іншими разами інфляція може прискорюватися до двозначних або навіть тризначних показників на рік, як це відбувається зараз в Аргентині або на початку 21 століття в Зімбабве.
Коли довіра починає руйнуватися, швидкість обігу грошей зростає - люди починають витрачати швидше, оскільки хвилюються, що очікування може призвести до знецінення їх грошей у майбутньому. Це прискорює порочне коло.
Збої та перезапуск
Врешті-решт, довіра повністю втрачається. Валюта зникає — не обов'язково через гіперінфляцію, а часто через заміну. Французькі облігації знецінилися на 99% менш ніж за десять років і врешті-решт були скасовані. У 1923 році гіперінфляція зробила возіння візка, наповненого готівкою, національним жартом, німецька паперова марка була замінена на рейхсмарку.
Такий "перезапуск" часто знову повертається до певної форми товарної підтримки, або переходить до нового типу законних грошей, що обіцяє бути більш жорстким. Але історія показує, що такий цикл неминуче почнеться знову.
Чому законні гроші постійно зазнають невдачі
Основна причина полягає в людській природі та політичних мотивах. Рідкісна тверда валюта може стримувати уряд, але законна валюта усуває ці обмеження. Як тільки можливість створення грошей більше не обмежується фіксованою кількістю, короткострокові політичні інтереси завжди переважатимуть над довгостроковою стабільністю.
Крах фіатних валют – це не питання "чи", а питання "коли". В історії існувало більше 700 фіатних валют, і жодна з них не уникла краху або не перебуває на шляху до нього.
Біткоїн: прорив циклу
Біткойн кардинально відрізняється від моделі фіатної валюти, причини наведені нижче:
Фіксована пропозиція — загальна кількість біткойнів завжди буде лише 21 мільйон, це правило забезпечується децентралізованим консенсусом та криптографічним доказом, а не політичними зобов'язаннями.
Децентралізація — немає єдиного органу, який контролює мережу, що унеможливлює одностороннє знецінення валюти з боку уряду чи центрального банку.
Прозорість — бухгалтерія біткоїна відкрита для всього світу і може бути перевірена, що усуває таємничість балансів центральних банків.
Глобальна доступність — будь-хто, хто має доступ до Інтернету, може брати участь, зберігати цінність і здійснювати транзакції, обходячи капітальний контроль і політичні кордони.
Портативність та подільність — на відміну від золота, біткоїн легко переміщати по всьому світу; кожен біткоїн можна поділити на 100 мільйонів сатоші, що робить його придатним як для дрібних транзакцій, так і для великих розрахунків.
Як біткоїн може покласти край смертельному циклу фіатних валют
Шляхом усунення влади безвідповідально збільшувати кількість грошей, біткойн знову враховує фінансову дисципліну. Уряд або будь-який суб'єкт може використовувати лише свої доходи, чесно позичені або добровільно отримані кошти. Грошова політика стала передбачуваною, усунувши «невидимий податок» — інфляцію, яка роз'їдала заощадження протягом десятиліть.
Це кардинально змінює механізм, що призводить до циклів краху фіатних валют:
Безкінечні війни, які не можуть бути підтримані шляхом друку грошей — вони повинні фінансуватися через податки або облігації, які купуються добровільно.
Відсутність активів, викликаних дешевими кредитами — процентні ставки відображають реальний ризик, а не маніпуляції центрального банку.
Не існує міжпоколіннєвого крадіжки – заощадження можуть зберігати купівельну спроможність протягом десятиліть.
Невідворотна зміна
Історія вчить нас, що кожна валюта має свій термін служби. Проблема не в тому, чи закінчиться нинішня глобальна валютна система, а в тому, чим вона буде замінена. Колапс попередніх валютних систем змусив людей прийняти нову валютну систему. А цього разу людство вперше має інший вибір: чисту, децентралізовану, глобально вживану валюту.
Коли цикл фіатних грошей знову зміниться — це неминуче станеться — ті, хто вже перейшов на біткоїн, більше не будуть в паніці шукати притулок. Вони вже живуть в наступну епоху валюти.
Останні роздуми
Колапс фіатної валютної системи є її вродженою рисою, а не дефектом. Біткоїн — це перша в історії валютна технологія, яка дозволяє зробити цей цикл варіантом. Ви можете вибрати вихід — не під час настання колапсу, а в даний момент. Історія не перестане повторюватися, але ви можете вибрати написати інші глави.
Це не є фінансовою чи юридичною порадою, лише для розваги, досліджуйте самостійно. Сподіваюся, ви вважаєте цю статтю корисною, допомагаючи вам спланувати свій фінансовий шлях і побудувати біткойн-форт у 2025 році.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Як Біткойн може порушити мертве коло фіату
Джерело: Bitcoin Fortress
Компільовано: Shaw Золотий фінансовий
Історія не просте повторення — вона відтворюється в подібних формах. Що стосується валюти, то протягом тисячоліть ця модель відтворення залишалася досить послідовною. Від римського динарія до німецької паперової марки, від французьких «папірців» до сучасного долара, законна валюта — валюта, що не має внутрішньої вартості, видана державою — слідує передбачуваному життєвому циклу: народження, розширення, знецінення, крах.
Конкретні деталі змінюються — іноді валюта спочатку є золотом або сріблом, іноді це паперові гроші, що підтримуються дорогоцінними металами, а іноді це чисто цифрова валюта — але модель ніколи не змінюється.
Біткоїн вперше в історії надав вихід.
Чотири етапи занепаду законного грошей
Практично кожна валюта на початку свого існування була «твердої валютою», що підтримується рідкісними предметами. Римський денарій спочатку був практично виготовлений з чистого срібла. Долар протягом більшої частини своєї ранньої історії підтримувався золотом та сріблом. Це обмеження не дозволяло урядам витрачати надміру - якщо ви хочете надрукувати більше грошей, вам потрібно видобути або отримати більше золота.
З розширенням уряду його витрати також зростають — війна, державні роботи, соціальне забезпечення та бюрократія. Таким чином, спокуса «друкувати гроші лише цього разу» стає нездоланною. Рим почав знижувати чистоту монет, додаючи дешеві метали. США під час громадянської війни призупинили обмін на золото, знову призупинили в 1933 році, а під час президентства Ніксона в 1971 році назавжди зупинили обмін на золото.
Як тільки валюта більше не буде обмежена дефіцитом, політики виявлять, що можуть легко компенсувати дефіцит без підвищення податків. Друкування грошей політично не є болючим — принаймні, на початку.
Оскільки обсяг грошової маси не має верхньої межі, темпи зростання грошової маси перевищують темпи зростання товарів і послуг, які вона вимірює. Ціни зростають. Люди починають помічати, що їх купівельна спроможність поступово знижується. Іноді інфляція є поступовою, як, наприклад, в США після 1971 року, коли купівельна спроможність долара знизилася більш ніж на 85%. Іншими разами інфляція може прискорюватися до двозначних або навіть тризначних показників на рік, як це відбувається зараз в Аргентині або на початку 21 століття в Зімбабве.
Коли довіра починає руйнуватися, швидкість обігу грошей зростає - люди починають витрачати швидше, оскільки хвилюються, що очікування може призвести до знецінення їх грошей у майбутньому. Це прискорює порочне коло.
Врешті-решт, довіра повністю втрачається. Валюта зникає — не обов'язково через гіперінфляцію, а часто через заміну. Французькі облігації знецінилися на 99% менш ніж за десять років і врешті-решт були скасовані. У 1923 році гіперінфляція зробила возіння візка, наповненого готівкою, національним жартом, німецька паперова марка була замінена на рейхсмарку.
Такий "перезапуск" часто знову повертається до певної форми товарної підтримки, або переходить до нового типу законних грошей, що обіцяє бути більш жорстким. Але історія показує, що такий цикл неминуче почнеться знову.
Чому законні гроші постійно зазнають невдачі
Основна причина полягає в людській природі та політичних мотивах. Рідкісна тверда валюта може стримувати уряд, але законна валюта усуває ці обмеження. Як тільки можливість створення грошей більше не обмежується фіксованою кількістю, короткострокові політичні інтереси завжди переважатимуть над довгостроковою стабільністю.
Крах фіатних валют – це не питання "чи", а питання "коли". В історії існувало більше 700 фіатних валют, і жодна з них не уникла краху або не перебуває на шляху до нього.
Біткоїн: прорив циклу
Біткойн кардинально відрізняється від моделі фіатної валюти, причини наведені нижче:
Фіксована пропозиція — загальна кількість біткойнів завжди буде лише 21 мільйон, це правило забезпечується децентралізованим консенсусом та криптографічним доказом, а не політичними зобов'язаннями.
Децентралізація — немає єдиного органу, який контролює мережу, що унеможливлює одностороннє знецінення валюти з боку уряду чи центрального банку.
Прозорість — бухгалтерія біткоїна відкрита для всього світу і може бути перевірена, що усуває таємничість балансів центральних банків.
Глобальна доступність — будь-хто, хто має доступ до Інтернету, може брати участь, зберігати цінність і здійснювати транзакції, обходячи капітальний контроль і політичні кордони.
Портативність та подільність — на відміну від золота, біткоїн легко переміщати по всьому світу; кожен біткоїн можна поділити на 100 мільйонів сатоші, що робить його придатним як для дрібних транзакцій, так і для великих розрахунків.
Як біткоїн може покласти край смертельному циклу фіатних валют
Шляхом усунення влади безвідповідально збільшувати кількість грошей, біткойн знову враховує фінансову дисципліну. Уряд або будь-який суб'єкт може використовувати лише свої доходи, чесно позичені або добровільно отримані кошти. Грошова політика стала передбачуваною, усунувши «невидимий податок» — інфляцію, яка роз'їдала заощадження протягом десятиліть.
Це кардинально змінює механізм, що призводить до циклів краху фіатних валют:
Безкінечні війни, які не можуть бути підтримані шляхом друку грошей — вони повинні фінансуватися через податки або облігації, які купуються добровільно.
Відсутність активів, викликаних дешевими кредитами — процентні ставки відображають реальний ризик, а не маніпуляції центрального банку.
Не існує міжпоколіннєвого крадіжки – заощадження можуть зберігати купівельну спроможність протягом десятиліть.
Невідворотна зміна
Історія вчить нас, що кожна валюта має свій термін служби. Проблема не в тому, чи закінчиться нинішня глобальна валютна система, а в тому, чим вона буде замінена. Колапс попередніх валютних систем змусив людей прийняти нову валютну систему. А цього разу людство вперше має інший вибір: чисту, децентралізовану, глобально вживану валюту.
Коли цикл фіатних грошей знову зміниться — це неминуче станеться — ті, хто вже перейшов на біткоїн, більше не будуть в паніці шукати притулок. Вони вже живуть в наступну епоху валюти.
Останні роздуми
Колапс фіатної валютної системи є її вродженою рисою, а не дефектом. Біткоїн — це перша в історії валютна технологія, яка дозволяє зробити цей цикл варіантом. Ви можете вибрати вихід — не під час настання колапсу, а в даний момент. Історія не перестане повторюватися, але ви можете вибрати написати інші глави.
Це не є фінансовою чи юридичною порадою, лише для розваги, досліджуйте самостійно. Сподіваюся, ви вважаєте цю статтю корисною, допомагаючи вам спланувати свій фінансовий шлях і побудувати біткойн-форт у 2025 році.